报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应仍偏紧但下游需求较弱，短期花生价格相对偏弱；10花生今日偏强震荡，交易新作天气等不确定性多，短期底部震荡，预期种植面积增加、种植成本下降，花生10仍会窄幅震荡 [10] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据 - 期货盘面：PK504收盘价7972，涨26、涨幅0.33%，成交量6、增幅200%，持仓量142、增幅1.43%；PK510收盘价8188，涨12、涨幅0.15%，成交量26187、减幅46.04%，持仓量100033、减幅3.44%；PK601收盘价7970，涨10、涨幅0.13%，成交量1051、减幅46.54%，持仓量8040、增幅3.88% [3] - 现货与基差：河南南阳花生现货报价9200，山东济宁、临沂报价8800，均无涨跌；日照花生粕报价3300，日照豆粕报价2810，花生油报价15200，日照一级豆油报价8060，均无涨跌；基差方面，河南南阳1012，山东济宁、临沂612，豆粕-花生粕为3，花生油-豆油为7140；进口苏丹米报价8250无涨跌 [3] - 价差：花生跨期价差方面，PK01 - PK04为 -2、跌16，PK04 - PK10为 -216、涨14，PK10 - PK01为218、涨2 [3] 第二部分 行情分析 - 河南、东北花生价格回落，东北吉林扶余308通货4.5元/斤，较昨日跌0.1元/斤，辽宁昌图4.6元/斤较昨日稳定；河南产区白沙通货米报价4.55 - 4.7元/斤，较昨日跌0.05元/斤，山东莒南4.1元/斤较昨日稳定；进口苏丹精米报价8250元/吨较昨日稳定；预计花生现货短期相对偏弱 [5] - 大部分花生油厂停止采购，主流成交价格维持在7650 - 7700元/吨，油厂理论保本价8220元/吨；豆油、花生油价格稳定，国内一级普通花生油报价15000元/吨，小榨浓香型花生油市场报价17000元/吨 [5] - 副产品方面，日照豆粕现货2790元/吨较昨日稳定，花生粕与豆粕单位蛋白价差偏高，短期花生粕偏弱，48蛋白报价3200元/吨 [8] 第三部分 交易策略 - 单边：10花生高位震荡，短期观望 [11] - 月差：花生10 - 1逢低反套为主 [12] - 期权：卖出pk510 - C - 8800 [13] 第四部分 相关附图 - 包含山东花生现货价格、花生油厂压榨利润、花生油价格、花生现货与连续合约基差、花生10 - 1合约价差、花生3 - 10合约价差等图表 [16][19][23]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 焦煤大涨突破关键压力位，短期或进一步上行，但向上持续性不强；焦炭基本面改善，总库存下降，但盘面已提前上涨，需警惕后期回落风险 [4][5] - 焦煤短期可小幅试多，风险厌恶者等回调补多单；焦炭单边可试多，期现维持正套策略 [4][6] 根据相关目录总结 第一部分交易策略与期现行情 - **双焦交易策略**：焦煤回调可逢低多，JM09合约关注790 - 800元/吨支撑，900 - 910元/吨压力；焦炭回调可逢低多，J2509合约关注1250 - 1260元/吨支撑，1500 - 1510元/吨压力 [12] - **国内价格**：期货上双焦大涨突破关键压力位，J2509合约收于1456.00，环比31.50，JM2509合约收于871.50，环比28.00；现货方面，唐山、日照等地焦炭及吕梁、安泽等地焦煤价格日环比无变化 [13][14] - **进口价格**：蒙5原煤748.00元/吨，日环比3.00元/吨，蒙5精煤940.00元/吨，日环比0.00元/吨；峰景矿（CFR）等进口煤价格有不同程度涨跌 [17] - **双焦基差情况**：焦炭折算仓单价格1343.39元/吨，期货价格1456.00元/吨；焦煤（山西仓单）折算仓单价格1130.00元/吨，期货价格871.50元/吨；焦煤（蒙古仓单）折算仓单价格834.00元/吨，期货价格871.50元/吨 [20] 第二部分 基本面 - **供需**：全国110家样本洗煤厂开工率63.01%，较上期增减1.11%；精煤日均产量53.44万吨，增减1.34万吨；230家独立焦化厂产能利用率75.27%，环比增减1.86%；日均产量等有相应变化 [23] - **库存**：六港焦煤库存304.27万吨，环比增减18.68万吨，焦化厂、钢厂焦煤库存有相应环比变化；四港焦炭库存191.12万吨，环比增减 - 8.97万吨，焦化厂、钢厂焦炭库存有相应环比变化 [25] 第三部分 价差 未提及具体价差数据，仅列出相关价差图表目录 [31]

报告行业投资评级 - 能源与化工板块瓶片品种投资评级为震荡偏强 [1] 报告的核心观点 - 本周瓶片产量大幅下降，随着气温逐步回升，终端消费旺季预期较强，5月瓶片出口仍维持高位，但目前现货库存压力偏大，市场情绪略有改善，短期瓶片价格震荡反弹，多单谨慎持有 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三夜盘瓶片主力合约PR2509期货价格上涨18元至5892元/吨，主力合约2509持仓量为4.41万手，持仓增加410手，华东市场水瓶级瓶片价格稳定至5945元/吨，华南市场水瓶级瓶片价格稳定至6000元/吨 [1] 重要资讯 - 供应和成本利润方面，国内聚酯瓶片产量为35.42万吨，较上周减少1.14万吨，产能利用率周均值为77.5%，较上周下降2.4%，生产成本5725元，下降3.1%，周生产毛利为 - 300元/吨，环比增加70.9元/吨 [1] - 需求方面，2025年5月中国聚酯瓶片出口61.9万吨，较上月增加3.82万吨，2025年累计出口量269.55万吨 [1] - 市场权衡美国商业原油库存增长及中东红海局势不确定性的影响，国际油价微涨，NYMEX原油期货08合约68.38涨0.05美元/桶，环比+0.07%，ICE布油期货09合约70.19涨0.04美元/桶，环比+0.06%，中国INE原油期货主力合约2508涨5.8至515.7元/桶，夜盘涨4.4至520.1元/桶 [1] 市场逻辑 - 本周瓶片产量大幅下降，随着气温逐步回升，终端消费旺季预期较强，下游软饮料行业开工有望升至80 - 95%，油厂开工70%，PET片材行业开工65 - 80%，5月瓶片出口仍维持高位，但目前现货库存压力偏大，市场情绪略有改善，短期瓶片价格震荡反弹 [1] 交易策略 - 多单谨慎持有 [1]

多晶硅价格走势 - 多晶硅主力合约日内涨幅超过4% 现报40780元/吨 [1] - 工业硅主力合约日内涨幅超过3% 现报8410元/吨 [1] 期货交易动态 - 期货市场提供T+0和双向交易机制 投资者可在涨跌行情中获利 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA短期内现货价格跟随成本端震荡调整，基差快速下行后托底效应或显现，需关注OPEC+会议结果及聚酯负荷波动 [6] - MEG供需结构转变，三季度累库预期明显，价格低区间整理，需关注供应端回归效率及成本端变化 [7] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA基本面昨日期货区间波动，现货商谈氛围好转，基差延续弱势；基差现货4805，09合约基差80，盘面贴水；库存工厂库存3.95天，环比减少0.14天；盘面20日均线向上，收盘价收于20日均线之下；主力持仓净空且空增；预期短期内价格随成本端震荡，基差或有托底效应 [6] - MEG基本面周二价格重心窄幅整理，基差稳定；基差现货商谈成交在09合约升水70 - 72元/吨附近；库存华东地区合计库存53.2万吨，环比增加2.73万吨；盘面20日均线向上，收盘价收于20日均线之下；主力持仓主力净空且空减；预期供需转弱，价格低区间整理 [7] 今日关注 未提及 基本面数据 - PTA供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月的产能、负荷、产量、进出口、总供需、库存等数据 [11] - 乙二醇供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月的开工率、产量、进出口、总供需、港口库存等数据 [12] - 现货与期货价格数据显示了2025年7月8日和7月7日石脑油、PX、PTA、MEG等的现货价、期货价及基差变化 [13] - 利润数据展示了PTA加工费、石脑油MEG内盘利润等多种利润指标在2025年7月8日和7月7日的变化 [13] - 瓶片相关数据包含瓶片现货价格、生产毛利、开工率、库存等历史数据 [15][18][22][23] - 价差数据包含TA - EG现货价差、对二甲苯加工差等历史数据 [38] - 库存分析数据展示了PTA、MEG、PET切片、涤纶短纤、涤纶长丝等的库存历史数据 [41] - 开工数据包含聚酯上游（PTA、PX、乙二醇）和下游（聚酯工厂、江浙织机）的开工率历史数据 [52][56] - 利润数据包含PTA加工费、MEG多种制法生产毛利、聚酯纤维短纤和长丝生产毛利等历史数据 [60][63][66]

价格表现 - 伦敦金最新价格3315.35，变化为0.00 [3] - 伦敦银最新价格36.25，变化为0.00 [3] - 伦敦铂最新价格1384.00，变化为0.00 [3] - 伦敦钯最新价格1103.00，变化为 -27.00 [3] - WTI原油最新价格67.93，变化为0.00 [3] - LME铜最新价格9852.00，变化为54.00 [3] - 美元指数最新97.55，变化为0.00 [3] - 欧元兑美元最新1.17，变化为0.00 [3] - 英镑兑美元最新1.36，变化为0.00 [3] - 美元兑日元最新146.07，变化为0.00 [3] - 美国10年期TIPS最新2.05，变化为0.00 [3] 交易数据 - COMEX白银库存最新15499.06，变化为0.00 [4] - 上期所白银库存最新1334.73，变化为4.03 [4] - 黄金ETF持仓最新946.51，变化为 -1.15 [4] - 白银ETF持仓最新14935.15，变化为66.41 [4] - 上金所白银库存最新1323.23，变化为0.00 [4] - 上金所黄金递延费支付方向最新为1，变化为0.00 [4] - 上金所白银递延费支付方向最新为1，变化为 -1.00 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 目前现货端需求表现欠佳，但处于夏季肥收尾阶段，下游仍有采购需求，叠加工厂出口订单支撑，集港陆续进行，盘面有支撑，短期以震荡偏强为主，需继续关注出口政策情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 日产变动不大，前期检修装置本期陆续复产，预计产量增加 [1] - 农业需求好于工业需求，农业需求维持低位拿货、适量补库，预计本月东北华北地区需求收尾，尿素需求将迎空窗期 [1] - 复合肥工厂开工负荷低位，处于秋季肥生产初期，订单去化厂内库存，销售压力不大，秋季肥多为预收订单，工厂观望情绪浓厚，对尿素刚需拿货 [1] - 库存受上游装置检修和出口快速集港影响连续去化，减轻供应端压力 [1] 期现行情 期货 - 尿素主力 2509 合约 1745 元/吨低开低走，日内偏强震荡，收于 1763 元/吨，涨幅+0.97%，持仓量 214386 手（+1128 手） [2] - 前二十名主力持仓席位中，多头+870 手，空头+298 手；东证期货净多单增加 1978 手、安粮期货净多单增加 388 手，国泰君安净空单增加 1480 手，中信期货净空单减少 919 手 [2] 现货 - 现货市场平稳运行，部分工厂下调价格 [1][3] - 山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂价格范围多在 1750 - 1790 元/吨，河南地区价格低端，山东报价高端 [3] 仓单 - 2025 年 7 月 8 日，尿素仓单数量 2607 张，环比上个交易日+1330 张，嘉施利平原+200 张，眉山新都+360 张，辽宁化肥+270 张，安徽中能+400 张，安阳万庄+100 张 [4] 基本面跟踪 基差 - 今日现货市场主流报价下行，期货收盘价上移，以山东地区为基准，基差环比上个交易日走弱，9 月合约基差 47 元/吨（-15 元/吨） [5] 供应 - 2025 年 7 月 8 日，全国尿素日产量 19.5 万吨，较昨日持平，开工率 83.31% [9]

多晶硅期货价格 - 多晶硅主力合约价格触及涨停，涨幅达7% [1] - 当前报价为38385元/吨 [1] 期货交易机制 - 期货市场支持"T+0"交易和双向交易策略 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7日工业硅震荡偏强主力2509收于8045元/吨日内涨幅0.69%持仓减仓5935手至38.5万手百川工业硅现货参考价8777元/吨较上一交易日上调39元/吨最低交割品553价格涨至8250元/吨现货升水扩至240元/吨多晶硅震荡偏强主力2508收于36515元/吨日内涨幅2.86%持仓增仓25069手至10.24手SMM多晶硅N型硅料价格涨至36000元/吨最低交割品N型硅料价格涨至36000元/吨现货对主力升水转为贴水515元/吨 [2] - 工业硅供给南增北减增复产同期并存下整体库存压力缓解有限多空博弈激烈、波动率提升仓单下降但社库积累压制反弹空间仍以高抛思路对待 [2] - 多晶硅短期矛盾在于下游硅片原料采购承压和行业反内卷减产预期加速当前交易逻辑处于政策调控消息发酵期内盘面低位存在支撑可选择观望或轻仓试多 [2] - 重点关注双硅减产执行力度以及PS/SI比价回升后多PS空SI机会 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅期货结算价主力7月4日和7日为7990元/吨近月从8095元/吨降至8010元/吨；多晶硅期货结算价主力从35510元/吨涨至36515元/吨近月从35360元/吨涨至36475元/吨 [4] - 工业硅不通氧553、通氧553、421部分现货价格持平部分421硅价格有100元/吨的下降；多晶硅N型多晶硅料、致密料/单晶用、菜花料/单晶用现货价格持平 [4] - 有机硅DMC华东市场、生胶、107胶现货价格持平二甲基硅油从12000元/吨涨至14000元/吨 [4] - 下游硅片单晶M10/G12价格持平电池片单晶M10/G12价格持平 [4] - 工业硅仓单7月4日和7日为51701手广期所库存从263720吨降至258505吨黄埔港库存持平天津港、昆明港库存持平工业硅厂库从265900吨降至265500吨工业硅社库合计从437900吨降至437500吨；多晶硅仓单7月4日和7日为2780手广期所库存从7.80万吨涨至8.34万吨多晶硅厂库为26.98万吨多晶硅社库合计为27.0万吨 [4] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格相关图表 [5][7][10] 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格相关图表 [13][16][18] 库存 - 展示工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化、DMC周度库存、多晶硅周度库存相关图表 [21][24] 成本利润 - 展示主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润相关图表 [27][29][31] 有色金属团队介绍 - 展大鹏理科硕士现任光大期货研究所有色研究总监等有十多年商品研究经验团队曾获相关奖项 [34] - 王珩澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士现任光大期货研究所有色研究员主要研究方向为铝硅 [34] - 朱希英国华威大学理学硕士现任光大期货研究所有色研究员主要研究方向为锂镍 [35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多种商品期货进行分析 给出各品种市场表现、基本面情况及交易策略建议 涵盖基本金属、黑色产业、农产品、能源化工等领域 根据相关目录分别进行总结 基本金属 - 铜：昨日铜价震荡偏弱 特朗普征税函影响市场 风险偏好下行 供应端紧张难缓解 建议等待回撤企稳买入机会 [1] - 铝：昨日电解铝 2508 合约收盘价跌 1.09% 供应稳定 需求开工率降 1% 预计价格震荡偏弱 建议逢高试空 [1] - 氧化铝：昨日氧化铝 2509 合约收盘价涨 0.60% 供应产能增 40 万吨 需求稳定 预计短期价格震荡 建议区间操作、远月买入看涨期权 [1] - 工业硅：周一主力合约收涨 盘面宽幅震荡 供应云南复产 需求多晶硅产量爬坡 建议观望 [1] - 碳酸锂：昨日主力合约收平 供应 7 月预计增产 需求预期改善难去库 建议观望 [1][2] - 多晶硅：周一主力合约收涨 供应产量涨 需求硅片、电池片排产降 建议观望 [2] - 锡：昨日锡价震荡偏弱 特朗普增税影响 供应紧张与增加预期并存 建议短期震荡偏弱思路对待 [2] 黑色产业 - 螺纹钢：主力 2510 合约偏弱震荡 库存环比增 1.3% 供需均衡 估值偏高 建议观望 尝试 10/1 反套 [3] - 铁矿石：主力 2509 合约偏弱震荡 澳巴发货降 到港增 供需中性 建议观望 布局远月多卷矿比头寸 [3] - 焦煤：主力 2509 合约偏弱震荡 铁水产量降 供需宽松改善中 估值偏高 建议观望 [4] 农产品市场 - 豆粕：隔夜 CBOT 大豆下跌 供应近端宽松远端正常 需求南美主导美豆有变数 建议单边跟随国际成本 [5] - 玉米：2509 合约回落 供需转紧 替代品影响价格 预计期价区间震荡 [5] - 白糖：郑糖 09 合约收跌 巴西乙醇掺混比例提高 预计原糖集中放量 建议期货逢高空、期权卖看涨 [5] - 棉花：隔夜美棉下跌 产区天气转好 国内期价震荡 建议观望 [5] - 棕榈油：上周五马棕上涨 供应环比降 4.7% 需求出口增 4.7% 建议关注产区产量及生柴政策 [6] - 鸡蛋：2508 合约下跌 供应高位 需求低价促进 预计期现货价格震荡 [6] - 生猪：2509 合约震荡 供应增加 猪价重心下移 建议关注出栏节奏及二次育肥 [6] - 苹果：主力合约收跌 早熟品种坐果好 关注开秤价 建议观望 [6] 能源化工 - LLDPE：主力合约小幅震荡 供应国产回升进口或减 需求农膜需求好转 短期震荡 中长期逢高布局远月空单 [7] - PVC：V09 收跌 供应将增产 库存下降 建议短期观望 长期择机做空 [8] - PTA：PX 供应中低 进口低 PTA 供应降 聚酯负荷降 建议 PX 多配、PTA 正套、逢高沽空加工费 [8] - 天然橡胶：RU2509 收跌 原料价格有变化 库存微增 建议单边观望 持有多 RU 空 NR 套利单 [8] - 玻璃：fg09 合约收跌 供应增速提升 库存高位 建议观望 [8] - PP：主力合约小幅震荡 供应增加 需求分化 短期震荡偏弱 中长期逢高布局远月空单 [9] - MEG：华东现货价格有基差 供应产量高 库存低位 建议逢高短空 [9] - 原油：油价低开高走 美国库存累积 欧佩克+增产 建议关注库存累积 逢高做空 [9] - 苯乙烯：主力合约小幅震荡 供应库存累积 需求下游利润亏损 短期震荡 中长期逢高布局远月空单 [9] - 纯碱：sa09 收跌 供应增速 1% 库存累积 需求光伏玻璃减产 建议逢高做空 [10]