财务数据和关键指标变化 - 第一季度报告净销售额同比增长1.1%，达到1.141亿美元，略高于预期 [17] - 批发销售额下降500万美元，降幅6.3%，至7480万美元，其中300万美元的下降来自商业军事销售的计划减少 [17] - 零售销售额增长20.5%，达到3660万美元，合同制造销售额为260万美元 [18] - 第一季度毛利润为4700万美元，占销售额的41.2%，是第一季度报告的最高毛利率，去年同期为4410万美元，占净销售额的39.1% [18] - 各业务部门报告的毛利率分别为：批发业务增长390个基点，至40.3%；零售业务下降300个基点，至45.7%；合同制造业务毛利率为5.8% [18] - 2025年第一季度运营费用为3830万美元，占净销售额的33.6%，去年同期为3620万美元，占净销售额的32% [18] - 排除收购相关摊销后，2025年第一季度和2024年第一季度调整后的运营费用分别为3760万美元和3550万美元 [19] - 运营收入为870万美元，占净销售额的7.6%，去年同期为800万美元，占净销售额的7.1%；调整后的运营收入为940万美元，占净销售额的8.2%，去年同期调整后运营收入为870万美元，占净销售额的7.7% [19] - 今年第一季度利息费用为240万美元，去年同期为450万美元 [19] - 按美国通用会计准则（GAAP）计算，报告净收入为490万美元，摊薄后每股收益0.66美元，2024年第一季度净收入为260万美元，摊薄后每股收益0.34美元；2025年第一季度调整后净收入为550万美元，摊薄后每股收益0.73美元，去年同期调整后净收入为310万美元，摊薄后每股收益0.41美元 [20] - 第一季度末，现金及现金等价物为260万美元，扣除未摊销债务发行成本后的总债务为1.286亿美元，自3月以来下降了17.5% [20] - 第一季度末库存为1.755亿美元，较去年同期的1.651亿美元和2024年底的1.667亿美元增长6.3% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - XTRA TUF品牌连续几个季度势头良好，第一季度实现两位数增长，在新地区和细分市场的影响力不断扩大，在关键客户中表现强劲，预订量比去年增长约80% [7][8] - MUC品牌2025年开局好于预期，冬季天气改善和关键款式库存状况的改善推动了业绩增长，女性业务表现突出，实现两位数增长 [9] - Durango品牌第一季度批发销售有所放缓，但在线业务和At Ones业务表现积极，预计2025年下半年将有大量订单 [10] - Georgia Boot品牌1月和2月表现积极，但3月因经济不确定性订单放缓，一些大订单推迟到第二季度，新推出的产品表现良好 [10][11] - Rocky品牌集团的工作和户外类别均有增长，Rocky工作类别表现最强，Rocky户外类别在连续几个季度困难后恢复增长，Rocky Western销售第一季度下降，主要是由于去年同期断码产品的特价销售未在今年重演 [11][12][13] - 批发业务中的商业军事和职责部门第一季度下降，符合预期，主要是由于去年同期的一份大额商业军事一揽子采购协议的影响以及政府效率部2月实施的冻结所有政府采购卡的命令 [13] - 零售业务中的B2B Lehigh业务表现出色，销售额增长高个位数，连续三个季度实现两位数增长，新客户获取强劲，本季度新增190个账户 [14] - 直接面向消费者的业务增长速度比Lehigh更快，主要由市场销量带动，本季度清理了大量断码库存 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在6月初对大多数鞋类款式实施价格上涨，并根据未来关税变化灵活调整价格 [6] - 加速减少从中国采购产品，从越南、柬埔寨、印度的合作伙伴采购更多鞋类，并将生产转移到多米尼加共和国和波多黎各的制造工厂 [6] - 公司认为自身品牌实力、产品功能性和多元化的采购结构使其能够应对当前形势，实现年度财务目标 [6] - 公司关注同行动态，认为自身在多米尼加共和国和波多黎各的工厂是竞争优势，能够在当前形势下发挥更大作用 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局良好，尽管宏观经济不确定性增加，但品牌组合和分销渠道需求健康，零售部门实现20%的营收增长 [4] - 美国对大多数贸易伙伴，特别是中国提高关税，经营环境变得更加复杂，但公司已迅速采取措施减轻关税影响，有信心保护毛利润 [5][6] - 尽管下半年不确定性增加，但基于第一季度的良好表现、近期销售对未来订单的积极影响以及应对关税的措施，公司重申2025年全年指导 [16] - 预计全年收入将在2024年基础上实现低个位数增长，价格上涨将抵消因价格提高导致的销量下降 [21] - 预计毛利率将受到关税的额外压力，但通过提价等措施，预计毛利润将与初始预期保持一致 [22] - 销售、一般和行政费用（SG&A）预计将增加，但占收入的百分比将与去年相似 [23] - 预计2025年每股收益略低于2024年调整后的每股收益2.54美元 [23] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，基于当前信息和假设，可能会因风险和不确定性而与实际结果存在重大差异，公司无义务更新此类陈述 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明公司的指导方针，以及公司从中国迁移业务的情况、原计划的中国货物运输情况和计划提价的幅度 - 公司目前库存状况良好，年初至3月的库存投资可支持销售六到七个月，这为将产品从中国转移到其他地区提供了缓冲时间，预计到今年年底，中国的产品总量将降至略低于20%，部分中国工厂的产品将用于国际业务 [26][27] - 目前还未准备好公布提价幅度，需等待政府对中国关税的行动，无论关税如何变化，未来一两周内将宣布提价，并于6月生效 [28] - 公司已暂停部分中国货物运输，会根据消费者和零售商的需求进行调整，部分产品将运往其他国家 [29] 问题2: 批发业务的订单情况如何，批发合作伙伴对消费者消化价格上涨的能力有何看法，消费者的健康状况如何 - 第一季度的预订情况良好，特别是Extra Tough等品牌的秋季订单。零售合作伙伴对价格上涨的反应较为平静，消费者目前也没有出现恐慌情绪，零售合作伙伴仍在按部就班地经营 [33][34][35] - 公司关注同行动态，部分同行已提价，但很多在等待中国关税的变化。公司认为自身在多米尼加共和国和波多黎各的工厂是竞争优势，能够在当前形势下发挥更大作用 [36][37] 问题3: 请澄清全年指导方针中收入、毛利率和毛利润的关系 - 公司计划提价，预计收入将略高于原指导，但考虑到销量的不确定性，目标是保持毛利润不变，这将导致全年毛利率下降，以实现略低于去年调整后每股收益的目标 [43][44] 问题4: 价格上涨是仅转嫁制造商的成本增加，还是有机会提前定价以适应市场条件 - 目前提价的目的是保持毛利润，通过对现有库存和未来高关税库存进行成本平均，并结合采购和制造的变化，在不影响零售的前提下保持货架空间 [46] - 公司在全球采购产品都面临关税增加的情况，会综合考虑所有产品，尽量减少对零售的影响，不会过于激进地提价，但可能会在某些情况下争取更好的价格 [47] 问题5: 公司是否已就定价计划与客户沟通，客户有何反馈 - 公司已与一些关键零售商沟通，他们不喜欢按项目征收关税附加费，希望价格调整尽可能少且稳定，公司会尽量以最不具破坏性的方式进行价格调整 [49][50] - 零售商预计产品成本会因关税上涨而增加，目前都在等待中国关税的变化 [51] 问题6: 公司向越南、印度和柬埔寨转移产能的具体数量是多少，能否确保获得足够的产能 - 公司与这些国家的工厂有良好的合作关系，一直在逐步转移产能，目前认为有足够的产能来应对2025年的需求，并计划在2026年及以后进一步减少在中国的制造业务 [53][55] - 公司已为约90% - 92%的产品找到了新的生产地，正在努力提高这些工厂的产能，每周都在减少仍在中国生产的产品比例 [55] - 转移产能需要90 - 120天的爬坡期，公司希望现有的库存缓冲能够帮助度过这一挑战，确保产品供应 [56]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度合并收入为215亿美元 同比下降0.7% 符合预期 [7] - 合并营业利润18亿美元 同比增长0.9% 营业利润率8.2% 同比提升20个基点 [7] - 稀释每股收益1.49美元 同比增长4.2% [7] - 美国国内业务营业利润增长1.64亿美元 营业利润率提升110个基点 [8] - 国际业务营业利润6.54亿美元 同比下降4.1% 营业利润率15% [40] - 供应链解决方案营业利润9800万美元 营业利润率3.6% 同比下降320个基点 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 美国国内业务 - 总收入145亿美元 同比增长1.4% [35] - 日均业务量(ADV)下降3.5% 其中地面业务量下降2.5% 航空业务量下降9.6% [32] - 单件收入增长4.5% 为近8个季度最高增幅 [35] - B2B业务量增长1.5% B2C业务量下降7% [33] - 中小企业(SMB)业务量占比达31.2% 为十年来最高 [34] 国际业务 - 总收入44亿美元 同比增长2.7% [39] - 日均业务量增长7.1% 其中出口业务量增长9.3% [38] - 亚洲和欧洲出口业务量实现两位数增长 [39] - 中国至美国航线占国际收入11% 其他航线占17% [21] 供应链解决方案 - 总收入27亿美元 同比下降4.71亿美元 [40] - 航空和海运货代收入与去年持平 核心物流收入增长5.1% [41] - UPS Digital(包括RoTE和Happy Returns)收入增长32.5% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国至美国航线日均业务量约40万件 占全球日均业务量不到2% [21] - 美国进口需求激增 客户因预期关税变化提前采购库存 [10] - 欧洲周末服务扩张导致短期利润压力 [40] - 加拿大医疗保健业务通过收购Ann Lower Healthcare Group将得到加强 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施"未来网络"计划 进行公司历史上最大规模网络重组 [13] - 计划到2026年6月将亚马逊业务量减少50%以上 [12] - 推出新产品GroundSaver替代SurePost [17] - 效率重塑计划目标到2025年节省10亿美元成本 [17] - 收购Ann Lower Healthcare Group加强加拿大医疗保健业务 [18] - 重新推出UPS Ground with Freight Pricing服务 [20] - 开发全球结账产品 提供保证的落地成本 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球贸易政策和关税变化导致市场高度不确定性 [26] - 消费者信心下降影响2-3月业务量 [10] - 中小企业特别容易受到关税变化影响 [80] - 医疗保健业务表现强劲 日均净收入增长近5% [88] - 预计2026年底美国业务营业利润率将达到12% [74] 其他重要信息 - 第一季度产生23亿美元运营现金流 自由现金流15亿美元 [42] - 支付股东股息13亿美元 完成10亿美元股票回购 [43] - 计划2025年通过网络重组节省35亿美元成本 [45] - 预计到6月关闭73个运营设施 [44] - 约60%的重组费用为现金支出 40%为非现金 [154] 问答环节所有的提问和回答 关于亚马逊业务量减少和成本节省 - 2025年计划节省35亿美元成本 其中约5亿美元已在第一季度实现 [79] - 节省将按35%可变成本 35%半可变成本和30%固定成本分配 [45] - 预计2026年将有额外成本节省 [64] 关于自动化和效率提升 - 计划实现400个设施部分或完全自动化 [72] - 自动化包括标签应用 装卸和分拣等多个环节 [70] - 目前64%业务量通过自动化中心处理 同比提升4.5% [75] 关于国际业务展望 - 预计第二季度国际业务利润率在15%左右 [101] - 中国至美国业务量预计下降近25% 但将被其他航线增长部分抵消 [103] - 欧洲周末服务投资将带来长期收益 [104] 关于关税影响 - 中小企业特别容易受到中国关税变化影响 [80] - 公司帮助中小企业将供应链转移至墨西哥等其他地区 [117] - 全球结账产品帮助客户管理关税成本 [25] 关于资本配置 - 债务与EBITDA比率为2.26倍 低于2.5倍的目标 [153] - 持有50亿美元现金 未使用30亿美元商业票据计划 [153] - 资本配置政策保持不变 继续关注股东回报 [153]

【文/观察者网 阮佳琪】 在特朗普政府的关税乱拳中，尽管苹果公司一再保持沉默，但深处风暴漩涡中心的这家美国科技巨头，其处境仍备受关注。 英媒《金融时报》（FT）28日发表专题报道，深入剖析iPhone的零部件构成与供应链体系后指出，特朗普试图让iPhone回归 美国本土制造，无异于不切实际的幻想。 上一个"不信邪"，想要打破"美国制造产品成本过高"固有观念的智能手机厂商——摩托罗拉，在得克萨斯州沃思堡建厂仅一 年，便因销售惨淡、成本居高不下而关闭。 如今，特朗普政府又将目光投向美国苹果公司，希望这家科技巨头能将iPhone的生产从中国转移回美国。商务部长卢特尼克 甚至畅想，数百万工人在美国"拧螺丝"组装iPhone的场景。 但FT援引供应链专家的话预测道，特朗普的计划，或将让苹果重蹈摩托罗拉的覆辙。更有专家警告称，若iPhone完全在美国 组装，售价可能飙升至3500美元。 FT指出，苹果难以将生产迁回美国，原因远不止劳动力成本这一因素。经过数十年的发展，苹果在中国构建起了精密复杂 的全球供应链体系，这才是转移生产不易的关键。 圣克拉拉大学利维商学院教授安迪·蔡（Andy Tsay）直言，过去企业选择中国，或 ...

业务收入与利润率 - 2025Q1 服饰业务收入保持较快增长，盈利能力较去年下半年明显改善，基本恢复至历史正常水平，已做多项准备应对贸易摩擦 [2][3] - 非服饰业务现阶段处于调整期，受市场波动影响大，整体亏损严重，2025 年将进行品类调整及规模收缩以减亏 [3] 非服饰业务减亏措施 - 此前研发投入的 ebike 等产品线因协同不足出现较大亏损，正在调整优化，控制投入以减亏 [4] - 对研发和品牌建设投入不足、受市场竞争和供应链转移影响的业务进行调整，结合库存和海外供应链情况推进减亏 [4] 海运费影响 - 海运费去年年中涨幅大，Q4 开始回落，2025Q1 公司头程费率环比 2024Q4 下降，预计未来降幅更显著 [5] 服装业务品类拓展 - 2025 年经营策略以稳健为主，聚焦现有品类深耕升级，谨慎扩张，重点关注女装、运动装等品类孵化，提升市场份额 [7] 渠道与区域投入 - 区域上，继续大力发展欧洲市场，将北美优势品牌同步运营，帮助头部品牌建立全球化基础，2024 年服装业务在欧洲市场翻倍增长 [8] - 渠道上，巩固亚马逊主力渠道优势，拓展新兴线上渠道，2025 年发挥线上品牌声量拓展线下渠道 [8] 物流业务发展 - 2024 年物流业务高增长，新增 3 个海外仓，海外仓面积突破 18 万平米，优化尾程配送效率，推出定制化服务 [10] - 2025 年持续深化智能仓储建设，拓展与行业大客户战略合作，打造差异化竞争优势 [10] 营销策略规划 - 2025 年延续去年下半年市场势能，优化策略，精准投放，注重质量与效果，调整推广力度，实现营销价值最大化 [11] 应对加征关税措施 - 提价：对各品类实施阶梯式调价策略，竞争激烈品类适度调价保份额，优势品类优化价格体系平衡溢价与竞争力 [12][13] - 供应链转移：提前布局东南亚供应链，越南自有工厂 2024 年下半年投产，储备优质供应商，提前备货保障库存 [13] 供应链柔性化差异 - 东南亚供应链柔性化程度与国内有差距，以批量生产为主，转移后生产成本下降但库存管理难度增大，关税优势明显 [14] 提价策略与量价平衡 - 主要针对老品提价，因老品有稳定客户群体和品牌忠诚度，客户接受度高 [15][16] - 监测市场反馈，及时调整策略平衡销售额与利润，确保服饰业务经营目标达成 [16]

【#分析称美版iPhone印度造不切实际#，分析师表示未来供应链仍在中国】 据智通财经报道，日前，有媒体报道称，苹果计划在2026年底前，将出口到美国销售的6000多万部 iPhone放到印度iPhone代工厂生产。 报道中称，知名分析师克雷格·莫菲特对此表示，这种设想不切实际。并表示，全球贸易战是"双线作 战"，既影响成本也影响销售，将组装业务转移到印度或许能缓解前者，但后者可能才是更大的问题。 据悉，中国目前仍是苹果全球最大iPhone生产地，苹果在印度的iPhone生产量只占总出货量的20%。去 年8月，网络传出"印度产iPhone良率仅50%"的消息，对此，富士康母公司鸿海精密董事长刘扬伟回应 称，如果印度工厂的良品率只有50%，那我早就撤了。 此前，据新浪财经报道，目前，印度制造的大部分iPhone都是在富士康科技集团位于印度南部的工厂组 装的。塔塔集团（Tata Group）的电子制造部门也是一个关键供应商。该部门收购了纬创在印度的业 务，并负责和硕在印度的业务。 苹果现在已经可以在印度完成全iPhone系列的组装工作，包括更昂贵的钛金属Pro机型。不过注意的 是，苹果仍严重依赖中国供应商提供数百 ...

核心观点 - 美国对中国加征高关税对苹果供应链造成全面冲击，尤其打击中国大陆低利润率的组装和零部件环节，导致成本飙升[6][9][11][13] - 美国本土生产iPhone面临原材料短缺、物流成本高企、人力成本昂贵等结构性难题，完全本土化将导致iPhone售价暴涨至3500美元[9][17][19][20] - 苹果依赖中国供应链的核心在于技术工人规模、产业集群效应及对供应商的强议价权，这些优势在美国无法复制[22][26][29] - 若被迫涨价，苹果高利润模式将受挑战，可能引发研发投入缩减、股价下跌等连锁反应，威胁其长期竞争力[30][33][36] 分章节总结 关税对苹果供应链的冲击 - iPhone零部件全球分布：中国大陆供应电池/摄像头/连接器（145%关税），韩国供应屏幕（25%关税），越南/印度参与组装（46%/26%关税）[9][11] - 大陆果链企业净利润率极低：富士康组装净利率1.8%，立讯精密摄像头业务5%，欣旺达电池业务4%，成本敏感度高[11][13][15] - 对比之下，高附加值环节抗压能力更强：台积电芯片净利率20%-25%，三星/LG屏幕净利率15%[11] 美国本土化生产的结构性障碍 - 原材料短板：美国钴锂产量不足且缺乏精炼能力，依赖中国供应链[17] - 物流成本翻倍：中国零部件2小时送达（运费0.2美元/件），美国进口零件运费达0.5-2美元/件[19] - 人力成本差距：中国组装工人时薪3.63美元，美国制造业平均时薪28.92美元，相差近5倍[19][20] - 产业生态缺失：中国电子业工人占全球60%，美国仅4%，库克称美国难以招募足够技术工程师[22] 苹果利润模式的潜在危机 - 当前利润杠杆：iPhone制造成本仅占售价25%，全球供应链压榨（如2019年迫使富士康组装费从15美元降至13美元）[26][31] - 涨价风险：若售价从999美元升至3500美元，将打破"价值提升"逻辑，面临华为/三星竞争[33] - 恶性循环预警：净利率跌破20%红线可能引发研发缩水（年投入200-300亿美元）、股价崩塌[36] 行业竞争格局演变 - 中国品牌崛起：华为/小米通过技术积累和供应链实力挑战苹果定价权[38] - 全球供应链重构：关税豁免反映美国科技产业对中国供应链的深度依赖[23]

文章核心观点 美国宣布对贸易伙伴征收“对等关税”，中国实施对等反制，中美加征“对等关税”对中国石化业产生多方面影响，业内人士对此表达看法并提出应对建议 [1] 分组1：商会及业界态度 - 中国五矿化工进出口商会反对美国单方面加征进口关税，认为其违反世贸规则，损害成员权益，破坏多边贸易体制，呼吁取消单边加征关税措施，支持中国反制 [1] 分组2：橡胶行业影响及应对 - 美国加征关税使中国橡胶制品出口美国难度大增，东南亚关税政策阻断轮胎企业“另辟蹊径”出口方式 [2] - 橡胶行业可刺激国内需求、扩大国内市场弥补国外市场，加大基础研究，坚持创新发展，重视AI技术赋能 [2] 分组3：塑料行业影响 - 中国塑料产品受美国关税新政影响大，2024年进口美国塑料及其制品总额80.7亿美元，出口236.7亿美元，部分商品实际税率可能高达54%，削弱出口竞争力 [3] - 美国加征关税使我国聚烯烃产品出口量减少，影响塑料制品出口及上游产业链，中国反制措施会影响美国高端聚烯烃产品出口及国内PDH/PP项目 [3] 分组4：能源化工产品影响及建议 - 2017 - 2024年中国从美国进口的原油、液化丙烷等能源化工产品进口量和进口额双增，乙烷等产品自美国进口占比高，美国限制乙烷出口将冲击中国乙烯产业链 [4] - 中国企业可通过供应链转移等方式应对，成立战略储备，开发替代原料技术路线等 [4] 分组5：LNG产业影响 - 中国对美LNG加征“对等关税”使进口成本增加，进口量下降，市场格局调整，中国或增加从俄罗斯等地进口，提升国内自产LNG产量 [5][6] - 因中国自美国进口LNG规模不大等原因，此次加征关税短期内对中国LNG整体供应影响有限，企业要关注市场和需求变化 [6] 分组6：气体市场影响 - 我国从美国进口氦气和特种气体，近年来中国企业使氦气供应链完整性和可控性进步，从美国进口氦气占比从2020年约15.8%降至约4.3%，加征关税对氦气市场直接影响有限 [6] 分组7：整体影响评估 - 中美对等加征关税若实施对美国和全球影响大，中国产业链完备，部分石化产业链受影响相对较小 [6]

亚马逊东南亚战略调整 - 2024年初亚马逊全球开店(AGS)将东南亚团队合并为单一团队，并将越南定为业务中心，由胡瑛(L7职级)担任负责人 [2] - 调整后越南团队规模较此前五六十人翻数倍，成为人力投入最大的东南亚国家 [2] - 战略调整源于Temu冲击导致中国增长见顶，需寻找新市场增量 [2] 越南电商市场格局 - 2024年越南电商规模达138亿美元，同比增长40% [4] - Shopee以93亿美元GMV占66.7%市场份额，增速40%；TikTok Shop以38亿美元GMV占26.9%，增速达99% [4] - 亚马逊差异化定位为跨境平台，主要帮助越南卖家销往欧美而非本土市场 [5] 越南供应链优势 - 制造业占GDP比重达16%，虽低于中国27%但增速显著 [6] - 300余家中资上市企业已在越设厂，占制造业上市公司总数10% [8] - 安克等企业采用"核心部件中国+越南组装"模式规避20%关税 [8] - 文化相近性(非穆斯林)、地理邻近性及完善配套吸引中国供应链转移 [6] 平台竞争策略 - 亚马逊越南卖家GMV已超东南亚其他国家总和 [5] - 2023年起推进硬件产品越南化，并专设中国籍市场总监服务产业转移 [8] - 行业认为越南是东南亚最易开拓市场，优于分散的印尼和小体量马来西亚 [7] 产业转移驱动因素 - 2018年中美关税战加速中国供应链向越南迁移 [6] - 家具等反倾销税率达60-70%迫使企业转移 [8] - 傲基、宜家等亚马逊卖家已集体在越布局供应链 [8]

中国跨境电商巨头转战越南 - 出海四小龙之一正在转战越南，30万平越南海外仓将在4月份投入使用，并召集数十家国内工厂落户越南以承接未来大量订单[2] - 美国关税问题持续发酵，中国跨境电商平台的跨境直邮商业模式陷入被动局面，波及跨境电商平台、品牌大卖、贸易商、物流服务商等主体[4] - 越南市场成为中国出海企业分散供应链风险的首选之地，具备物流成本低、运输时间短、发展潜力大等优势[5][7] 供应链转移的具体表现 - 傲基等跨境大卖将部分国内核心供应链资源转移到越南，主营家具家居类产品[6] - 国内头部跨境物流服务商开设越南专线，在越南设立收货点方便中国货物发往美国市场[6] - 海运路线从青岛或宁波出发到越南再转运美国，空运方面云途物流开通越南直邮线路服务当地建厂卖家[6] 历史经验与应对策略 - 2018年贸易战中家居、家电等大件品类最先受影响，石头科技、申洲国际等企业在越南或墨西哥开设海外仓或工厂[8] - 行业对关税问题更从容，品牌大卖可通过加价或改原材料产地发货应对，品牌溢价高的企业具备终端提价能力[9] - 越南建厂建仓策略成本高时效慢，主要适用于家居家具等大件品类卖家，不适用于中小企业[9] 亚马逊的战略布局 - 亚马逊全球开店在2024年底将越南定位为东南亚业务中心，合并越南团队和东南亚其他地区团队组建新销售团队[12] - 原亚马逊云科技高管胡瑛出任AGS东南亚大区负责人，严抓物流工作为关税问题未雨绸缪[12] - 亚马逊2019年在越南推出"全球开店"计划，越南站点凭借电商经济红利快速增长，正在完善ERP、数据分析等生态服务[13] 市场前景与机遇 - 中国供应链转移至越南使货源更丰富，利好亚马逊全球开店吸引越南本土商家[13] - 亚马逊号召中国出海服务生态企业跟随布局越南本地市场，完善服务生态[13] - 越南电商市场年增长32%，跨境业者正抢占越南市场黄金窗口期[16]