报告行业投资评级 - 能源与化工板块纯苯品种投资评级为震荡偏多 [1] 报告的核心观点 - 假期中东地缘局势骤然升级，原油价格大涨，石油苯及加氢苯供应量均有提升，进口货数量供应稳定，节后下游对纯苯总体需求增加，纯苯社会库存有望继续去库，预计纯苯价格偏强震荡，仍需重点关注中东地缘局势以及原油表现 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 节前主力合约期货BZ2603价格下跌108元至6010元/吨，华东主流地区现货价格6005元/吨（环比+0），山东地区现货价格6085元/吨（环比+0），持仓方面，多头增加347手至1.92万手，空头增加251手至2.04万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，1月国内纯苯产量194.6万吨，较上月上升2.36万吨，较去年同月下降0.82万吨，12月纯苯进口量53.7万吨，环比+16.8% [1] - 库存方面，2026年2月9日，江苏纯苯港口样本商业库存总量29.7万吨，较上期库存29.6万吨累库0.1万吨，环比增加0.34%，较去年同期库存16.8万吨累库12.9万吨，同比上升76.79%，2月2日 - 2月8日，不完全统计到货2.6吨，提货约2.5万吨，周期内，所统计库区中，2个库区上升，1个库区下降，4个库区持稳 [1] - 需求方面，苯乙烯开工率71.1%，环比+1.1%；苯酚开工率89%，环比+3%；己内酰胺开工率74.1%，环比+0.5%；苯胺开工率89.2%，环比+0.2%；己二酸开工率69%，环比 - 0.1% [1] - 市场观望美伊局势进展，地缘不稳定性继续带来扰动，国际油价涨跌互现，NYMEX原油期货03合约66.39跌0.04美元/桶，环比 - 0.06%；ICE布油期货04合约71.76涨0.10美元/桶，环比+0.14%，中国INE原油期货因春节假期休市 [1] 市场逻辑 - 假期中东地缘局势骤然升级，原油价格大涨，石油苯及加氢苯供应量均有提升，进口货数量供应稳定，节后下游对纯苯总体需求增加，纯苯社会库存有望继续去库，预计纯苯价格偏强震荡，仍需重点关注中东地缘局势以及原油表现 [1] 交易策略 - 低多思路 [1]

埃尼公司新发现 - 埃尼公司在科特迪瓦近海CI-501区块的Murene South-1X勘探井取得重大天然气和凝析油发现，该发现被命名为Calao South [1] - Calao South发现位于资源前景广阔的Calao水道复合体，是该国继Baleine油田之后的第二大发现 [2] - 该发现位于高质量赛诺曼砂岩层，估计拥有5万亿立方英尺天然气和4.5亿桶凝析油（相当于14亿桶石油当量） [2][9] 发现位置与运营详情 - 发现井位于15/06区块，距相邻CI-205区块的Murene-1X发现井约8公里，证实了Calao水道区域的资源潜力 [3] - CI-501区块由埃尼和Petroci Holding运营，埃尼持有90%的作业权益 [3][9] - Murene-1X井由Saipem钻井船Santorini钻探，总深度约5000米，水深约2200米，在高品质赛诺曼砂岩储层中钻遇近50米净产层，显示出良好的岩石物理特性 [4] 公司近期勘探活动与影响 - 埃尼近期还通过其合资公司Azule Energy与英国石油在安哥拉近海的Algaita-01勘探井取得另一项石油发现 [5] - 此类发现预计将支持埃尼未来更高的石油产量和现金流，从而强化其上游业务模式并增强对投资者的吸引力 [5] - 公司计划进行全面的常规钻杆测试以评估Calao South的流动和生产潜力 [4][9] 行业环境与同业表现 - 当前西德克萨斯中质原油交易价格低于每桶65美元，上游业务环境趋于疲软，且美国能源信息署预测油价可能进一步下跌，短期内勘探与生产板块持续承压 [6] - 综合型油气行业其他主要参与者包括雪佛龙、英国石油和埃克森美孚，其业务模式同样面临原油价格波动的影响 [7] - 雪佛龙强劲的上游资产基础帮助其在2025年第四季度实现了创纪录的产量水平 [7] - 英国石油在2025年实现了96.3%的创纪录炼油可用率和96.1%的上游装置可靠性，使其上游业务日均产量达到230万桶油当量 [8] - 埃克森美孚在2025年实现了日均470万桶油当量的产量，这是该公司40多年来的最强表现 [8]

核心观点 - 成品油零售限价在2月24日24时上调概率较大 预计汽柴油上调130元/吨 这将是节后可能出现的“三连涨” [1] 价格驱动因素 - 利多因素：中东局势令市场担忧 对原油价格形成提振 [1] - 利空因素：和谈存在达成可能 且美国原油累库压力较大 对油价形成利空 [1] - 多空交织下 本周期原油价格偏强震荡 [1] 调价预测依据 - 截至2月13日收盘 第9个工作日原油变化率为2.90% [1] - 变化率处于正值高位 在距调价窗口仅一个工作日的情况下 上调概率较大 [1] - 春节间的原油走势继续对变化率带来影响 短期原油仍存波动性 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油、燃料油、沥青、聚酯、橡胶、甲醇、聚烯烃、聚氯乙烯等能化品种价格短期均呈震荡走势，投资者节前应轻仓操作并控制风险 [1][3][5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 原油：周一油价重心上移，美伊地缘因素反复及欧盟制裁对准第三国使供应端不确定影响仍在，油价短期将反复震荡运行 [1] - 燃料油：周一上期所燃料油主力合约收跌，短期内供应充足，新加坡低硫市场结构承压，但 3 月套利船货预计减少，高硫燃料油市场基本面走强，受地缘局势和成本端原油扰动较大 [3] - 沥青：周一上期所沥青主力合约收跌，供应端稳定，需求端刚需基本结束，市场供需双弱，盘面跟随成本端油价表现偏强 [3] - 聚酯：TA605 收涨，EG2605 收跌，PX 期货主力合约收涨，江浙涤丝产销清淡，聚酯负荷加速走弱，近端表现承压，远月维持偏强预期，乙二醇供稳需弱 [3][5] - 橡胶：周一沪胶主力等上涨，成本端原料价格有备货支撑，基本面供需双弱，港口库存小幅累库，预计胶价维持震荡走势 [5] - 甲醇：周一太仓现货等价格有不同表现，供应端国内检修装置运行稳定、海外伊朗供应维持低位，需求端宁波富德 MTO 装置负荷逐步提升，预计甲醇窄幅波动 [6] - 聚烯烃：周一华东拉丝等价格有不同表现，供应端产量维持较高水平，需求端下游工厂将陆续停工，聚烯烃将逐步累库，价格窄幅震荡 [6] - 聚氯乙烯：周一华东等地区 PVC 市场价格有不同表现，临近春节假期国内房地产施工放缓，需求端开工率回落，供给维持高位震荡，出口在 4 月 1 日后不再退税有短期支撑，预计 PVC 价格维持底部震荡 [7] 日度数据监测 - 展示了原油、液化石油气、沥青等多个能化品种的基差日报数据，包括现货市场、现货价格、期货价格、基差、基差率等信息 [8] 市场消息 - 当地时间 2 月 9 日，美国向途经霍尔木兹海峡的商船发布最新指南，建议悬挂美国国旗的商船远离伊朗领海等 [11] - 1 月载运约 140 万吨俄罗斯原油的油轮驶向新加坡，新加坡近海海域常被用于船对船转运 [11] 图表分析 - 主力合约价格：展示了原油、燃料油、低硫燃料油等多个能化品种主力合约收盘价的历史走势图表 [13][15][17][19][21][24][26][28][35] - 主力合约基差：展示了原油、燃料油、低硫燃料油等多个能化品种主力合约基差的历史走势图表 [31][33][36][37][39][40][42] - 跨期合约价差：展示了燃料油、沥青、PTA 等多个能化品种跨期合约价差的历史走势图表 [43][45][48][51][53][55][57] - 跨品种价差：展示了原油内外盘价差、原油 B - W 价差等多个能化品种跨品种价差的历史走势图表 [59][61][62] - 生产利润：展示了 LLDPE、PP、PTA 等能化品种生产利润或加工费的历史走势图表 [64][65][66]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短纤短期震荡，节前建议轻仓防范原料波动和节后累库，中期偏弱；瓶片短期震荡，节前建议轻仓防范原料波动和节后累库，震荡偏弱 [7][9] - 2026年瓶片新产能规划较少，利润趋势修复；短纤产能增速较高，非标利润压力更大 [14][17] 各部分总结 短纤部分 本周观点 - 供应上短纤工厂进一步检修减产，平均负荷降至77.7%，低熔点及中空短纤减停力度大，棉型负荷91.2% [7] - 需求端终端开工率下行，下游进入春节模式，纱线、坯布成品库存一般，原料库存偏低，出口订单环比好转，短纤库存低位，1.4D权益库存在5.1天，实物库存12.1天 [7] - 节前预计震荡，建议轻仓过节防范原料波动和节后累库，后续地缘缓解可能性高于继续恶化，需考验节后下游出口和内需节奏消化库存能力 [7] 估值与策略 - 估值方面现货加费900 - 1000元/吨，盘面加工费950元/吨上下，正常 [8] - 策略上单边波段操作并注意仓位控制，跨期反套持有，跨品种无 [8] 产能情况 - 2026年国内短纤有2套装置投产，恒逸逸达25万吨装置上半年投产，新凤鸣55万吨装置年中投产，产能增速8.7%，逸达装置可能影响水刺，对非标价差压力大 [17] 市场表现 - 基差总体修复，月间保持contango，近月逐渐走平 [97] - 盘面加工费偏低 [101] 开工与库存 - 短纤工厂开工率下降，开始集中减产，短纤负荷77.7%，棉型负荷91.3%，多家装置停车检修或减产，逸达产量增300吨/天棉型产品，优彩低熔点停2条线共10万吨 [108] - 纤维库存总体中性，涤纶短纤库存指数处于一定水平 [109][110] 下游情况 - 涤纱开工环比下降，集中节前放假 [123] - 织造开工加速下行，江浙加弹综合开工下调至17%，江浙织机综合开工率下调至9%，江浙印染综合开工率下降至45% [129] - 织造库存方面原料备货中性，成品库存部分去化，江浙终端工厂原料备货相比往年偏弱，坯布价格稳定进入放假模式 [130][132] 瓶片部分 本周观点 - 供应本周平均开工保持73%，部分工厂检修计划延后，供应达Q1低点，关注下旬海南50万吨减产节奏 [9] - 需求下游开工高位，节前预计逐渐放假，饮料工厂平均开工回升至80 - 85%左右，食用油和片材开工环比上升，国内聚酯瓶片工厂库存整体平均至11天偏上，库存可控 [9] - 节前预计震荡，建议轻仓过节防范原料波动和节后累库，后续地缘缓解可能性高于继续恶化，2 - 4月瓶片紧平衡，支撑较强，关注节后检修回归节奏 [9] 估值与策略 - 估值上现货加工费600元/吨，盘面加工费600元/吨，偏高 [10] - 策略单边波段操作并注意仓位控制，跨期基差正套，跨品种无 [10] 产能情况 - 2026年国内产能落地确定性较高的仅科森40万吨装置和富海剩余30万吨，合计70万吨，产能增速3.2% [14] 市场表现 - 基差修复，月差基本维持走平 [21] - 现货价格震荡为主，成交情绪尚可，至周五在6180 - 6380元/吨，外盘价格（FOB）均价在825 - 850美元/吨 [25] - 瓶片 - PVC价差在2024年以来处于1000 - 1500元/吨高位，进一步替代驱动较低；瓶片与PP等通用塑料维持较高水平，性价比凸显，替代持续进行 [27][28] 产量与开工 - 2026年1月起产能基数调整为2147万吨/年，本周瓶片负荷下降至73% [31] 原料情况 - PTA负荷较低，库存压力不大 [38] - 乙二醇负荷高位，价格显著反弹 [43] 成本与利润 - 聚合成本在5550 - 5600元/吨左右，瓶片加工费走强，现货在600 - 630元/吨，出口利润按内盘聚合成本计算约合900 - 950元/吨左右 [45] 库存情况 - 工厂库存压力较小，本周贸易商采购情绪尚可，国内聚酯瓶片工厂库存至11天偏上附近 [50] 装置变动 - 华东、华南、西南、东北、西北地区多家工厂装置有检修、减产或重启情况 [56] 需求情况 - 饮料企业开工小幅回升至80 - 95%不等运行，片材方面华东地区5 - 7成，华南地区运行4成附近，食用油企业平均开工在6 - 8成不等 [60][61] - 2025年1 - 12月，软饮料产量累计同比增长3.0%，饮料类商品零售额累计同比 + 1.0%，Q3饮料品类销售额总体承压 [63][66] - 2025年1 - 12月食用油产量累计同比增加3.6%，餐饮收入累计同比 + 2.0% [69] - 片材需求中性有支撑 [73] 全球贸易与出口 - 海外瓶片产能增长小，下游需求增量依赖进口，中国瓶片出口主要贸易流包括中国 - 东南亚 - 南亚等多条路线 [76] - 近期海运费维持低位 [81] - 2025年12月聚酯瓶片和切片出口总量为70.2万吨，同比下滑3.7%，2025年1 - 12月出口总量为779.0万吨，同比增长12.1% [84] - 传统重要出口贸易地出口维持较好，印度BIS取消后环比增速较快，转口贸易地韩国进口仍有所增长，墨西哥出口随着反倾销 + 美国关税归零 [86] 供需平衡表 - 2 - 3月瓶片紧平衡，供应假设1月下旬部分工厂检修至春节后，需求假设下游按去年旺季同比增长4%测算，国补透支全年需求，年底前少有新政策刺激，Q4出口总体小幅提升 [93] 聚酯整体情况 - 12月聚酯出口同比保持增长，环比分化 [114] - 聚酯利润环比修复，总体仍较低，瓶片较好 [115] 纺织服装情况 - 11 - 12月中国纺织服装零售总体偏弱 [134] - 2025年1 - 12月纺织服装出口累积同比 - 5.1% [141]

国内成品油价格调整 - 2026年2月3日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别上涨205元和195元，这是2026年国内成品油价格的第二轮上涨，也是“二连涨” [1][2] - 具体到零售端，89号汽油涨价0.15元/升，92号汽油涨价0.16元/升，95号汽油涨价0.17元/升，0号柴油涨价0.17元/升 [2] - 调价后，全国大多数地区车柴价格在6.6—6.8元/升，92号汽油零售限价在6.9—7.0元/升 [3] 调价机制与原因 - 本次调价依据是近期国际市场油价波动上升，参考原油品种均价为64.09美元/桶，变化率为4.69%，对应的国内汽柴油零售价超过了国家发改委的调价红线 [1][2] - 本轮计价周期内，中东局势升级、美国极寒天气扰动导致原油产量损失较大、以及哈萨克斯坦油田恢复晚于预期，共同造成了阶段性供应紧张，推高了国际原油均价 [2] 对消费者及物流成本的影响 - 对于油箱容量50升的小型私家车，加满一箱油将比之前多花约8元 [2] - 以月跑2000公里、百公里油耗8升的小型私家车为例，到下次调价窗口（2月24日24时）前，用油成本将增加约18元 [2] - 对于物流行业，以月跑10000公里、百公里油耗38升的重型卡车为例，在下次调价窗口开启前，单辆车的燃油成本将增加约452元 [2] 国际原油市场动态 - 近期约两周时间内，国际原油价格持续走高，以美原油为例，从最低约55美元/桶最高涨至66美元/桶，上涨幅度超过10美元/桶 [4] - 布伦特原油期货价格自2025年9月以来首次突破70美元/桶 [4] - 地缘政治紧张是主要推手，美国对伊朗部署军队和航母，伊朗举行军演，加剧了美伊紧张局势 [4] 伊朗在全球原油供应中的关键地位 - 伊朗原油储量约为1556亿桶，占全球储量约9%，产量为320万桶/天，出口量高达200万桶/天 [4] - 伊朗地理位置处于中东核心产油区，周围环绕沙特、科威特等产油大国，历史冲突存在外溢风险 [4] - 伊朗管辖的霍尔木兹海峡是全球最关键航运通道，石油运输量占全球30%，若被封锁将导致每天至少2000万桶石油无法运输 [4] 未来油价走势展望 - 对于下一轮（2月24日）国内成品油调价，首个工作日变化率幅度预计为-0.4%，对应汽柴油下调幅度约20元/吨，若后期地缘局势缓和，国际油价下行，则零售价下调概率较大 [1] - 后续需关注美伊和谈情况，考虑到基本面偏弱、供需过剩和库存压力，预计国际原油价格偏弱运行，国内成品油下轮存在下跌可能 [5] - 2月份美伊和俄乌局势是地缘主线，若均无显著破局，国际油价可能上涨乏力，甚至回吐1月的地缘溢价涨幅，布伦特原油站稳70美元关口难度较大 [6] - 从全年走势看，尽管年初受“特朗普效应”与量化交易推动上涨幅度放大，但全年油价整体大概率呈现窄幅下行的走势 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供应端开工率和排产均下降 出货量减少 库存率处近年同期低位 需求端北方刚性需求停滞有备货套利需求 南方项目收尾 山东价格稳定基差修复但仍偏低 预计3月前炼厂有原料库存 原油价格反弹 短期沥青跟随震荡 建议反套为主 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 上周沥青开工率环比降1.3个百分点至25.5% 较去年同期低2.6个百分点 2月预计排产193.6万吨 环比减6.4万吨 减幅3.2% 同比减13.5万吨 减幅6.5% [1] - 上周下游各行业开工率多数下跌 道路沥青开工环比持平于14% 受资金和天气制约 [1] - 上周山东部分炼厂停产或转产渣油 全国出货量环比减5.80%至21.45万吨 炼厂库存率环比持平 处近年同期最低位附近 [1] - 委内瑞拉重质原油流向国内地炼受限 国内炼厂获油可能性增加但仍大幅下降 本周山东胜星石化计划转产渣油 开工维持低位 [1] - 北方刚性需求停滞有备货套利需求 南方项目收尾 山东价格稳定 基差修复但仍偏低 预计3月前炼厂有原料库存 原油价格反弹 短期沥青跟随震荡 建议反套为主 [1] 期现行情 - 今日沥青期货2603合约涨1.69%至3361元/吨 5日均线下方 最低价3311元/吨 最高价3384元/吨 持仓量减11833至98945手 [2] 基差方面 - 山东地区主流市场价维持在3250元/吨 沥青03合约基差下跌至 -111元/吨 处于偏低水平 [3] 基本面跟踪 - 供应端个别炼厂复产推迟 开工率环比降1.3个百分点至25.5% 较去年同期低2.6个百分点 [4] - 1至11月全国公路建设完成投资同比增长 -5.9% 累计同比增速较2025年1 - 10月环比涨0.1个百分点 2025年1 - 12月道路运输业和基础设施建设投资累计同比均回落且为负 [4] - 截至1月30日当周 下游各行业开工率多数下跌 道路沥青开工环比持平于14% 受资金和天气制约 [4] - 2025年1 - 12月社融存量同比增长8.3% 增速较1 - 11月降0.2个百分点 企业中长期融资需求恢复乏力 [4] - 截至1月30日当周 沥青炼厂库存率环比持平于13.6% 处于近年同期最低位附近 [4]

国内成品油价格调整 - 2026年2月3日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别上涨205元和195元，实现“二连涨” [2][3] - 具体零售价变动为：89号汽油涨0.15元/升，92号汽油涨0.16元/升，95号汽油涨0.17元/升，0号柴油涨0.17元/升 [3] - 调价后，全国大多数地区车柴价格在6.6—6.8元/升，92号汽油零售限价在6.9—7.0元/升 [4] 调价对终端成本的影响 - 对私家车而言，油箱容量50升的小型车加满一箱油将多花约8元；以月跑2000公里、百公里油耗8升计算，至下次调价（2月24日24时）前用油成本增加约18元 [4] - 对物流行业而言，以月跑10000公里、百公里油耗38升的重型卡车为例，单辆车在下次调价前的燃油成本将增加约452元 [4] 近期国际油价波动与驱动因素 - 近期国际油价持续走高，以美原油为例，从最低约55美元/桶最高涨至66美元/桶，涨幅超过10美元/桶；布伦特原油期货价格自2025年9月以来首次突破70美元/桶 [5] - 油价上涨主因是地缘局势紧张：美国对伊朗部署军队和航母，伊朗举行军演，美伊局势升级 [5] - 其他供应端扰动包括：美国极寒天气导致原油产量损失较大，哈萨克斯坦油田恢复晚于市场预期 [3] 地缘局势对全球石油供应的影响 - 伊朗原油储量约1556亿桶，占全球9%附近，产量约320万桶/天，出口高达200万桶/天，对全球供应举足轻重 [5] - 伊朗地理位置处于中东核心产油区，冲突存在外溢至周围产油大国（如沙特、科威特等）的风险 [5] - 伊朗管辖的霍尔木兹海峡石油运输量占全球30%，若被封锁将导致每天至少2000万桶石油无法运输，对原油市场影响巨大 [5] 机构对后续油价及国内调价的展望 - 新一轮计价周期（2月4日开始）首个工作日，变化率幅度预计为-0.4%，对应汽柴油下调幅度约20元/吨，若地缘局势缓和，国际油价下行，则新一轮国内零售价下调概率较大 [2] - 考虑到基本面偏弱、供需过剩和库存压力较大，预计国际原油价格偏弱运行，国内成品油价格下轮存在下跌可能 [6] - 2月需关注美伊和俄乌两条地缘主线，若均无显著破局，国际油价可能上涨乏力，甚至回吐1月地缘溢价涨幅；布伦特原油站稳70美元关口难度较大 [7] - 全年来看，国际原油价格整体大概率呈现窄幅下行的走势 [7]

核心观点 - 当前原油市场聚焦美伊局势，短期油价波动或加剧，预计近期布伦特原油价格将在60-70美元/桶区间运行 [1][2] - 2025年中国原油表观需求改善，天然气需求微增，而成品油表观需求回落 [1][3][4][5] - 推荐PX、PTA、石化新材料等领域的投资机会 [1] 1月油价表现 - 截至1月30日，布伦特、WTI原油月均价分别为64.7、60.2美元/桶，环比分别上涨5.0%、4.1% [1] - 供给端地缘因素与北美寒潮共同推升供给缩量预期，导致油价重心上移 [1] 供给端分析 - 美伊局势持续紧张，风险溢价攀升，美国对伊朗实施新一轮制裁并威胁军事干涉 [1] - 伊朗原油产量超过300万桶/日，出口量约200万桶/日，约占全球供应的3%，若冲突爆发其出口可能受阻，霍尔木兹海峡或面临封锁危机 [1] - 北美极寒天气迫使美国主要产油区关闭部分设施，预计短期美国原油产量或下降约30万桶/日 [2] 需求与库存端分析 - 截至1月23日，美国炼厂开工率为90.9%，较月初下降3.8个百分点，预计短期将进一步下降 [2] - 截至1月23日，美国商业原油库存为42375万桶，较月初增加470万桶 [2] 未来价格与关注指引 - 预计2026年2月布伦特原油价格运行区间参考60-70美元/桶 [1] - 建议后续密切关注地缘局势、OPEC+产量政策、全球贸易争端等指引 [1][2] 2025年中国原油市场 - 原油表观消费量7.89亿吨，同比增长3.3% [3] - 原油产量2.16亿吨，同比增长1.5%；进口量5.78亿吨，同比增长4.4%；加工量7.38亿吨，同比增长4.1% [3] - 对外依存度达73.2%，维持高位 [3] 2025年中国天然气市场 - 天然气表观消费量4322亿立方米，同比增长2.4%，2010-2025年年均复合增长率为9.7% [4] - 产量2619亿立方米，同比增长6.3%；进口量1767亿立方米，同比下降2.7% [4] - 对外依存度40.9%，同比下降2.1个百分点 [4] 2025年中国成品油市场 - 成品油表观消费量3.77亿吨，同比下降1.5% [5] - 成品油产量4.13亿吨，同比下降1.4%；出口量0.36亿吨，同比下降0.6% [5] - 汽油、柴油、煤油表观消费量分别同比变化-2.5%、-1.2%、1.2% [5] - 煤油需求因民航业复苏延续增长，汽油和柴油消费受电动汽车和液化天然气重卡替代趋势影响而回落 [5]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为10,500万元到15,000万元，同比减少69.24%到78.47% [1] - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为6,000万元到9,000万元，同比减少71.10%到80.74% [1] 业绩变动原因 - 本报告期国际原油价格低于去年同期，导致公司原油销售业务利润有所下降 [1]