市场表现 - A股三大股指8月18日集体跳空高开 沪指站上3700点以上[1] - 上证综指收盘涨0.85%报3728.03点 科创50指数涨2.14%报1124.82点 深证成指涨1.73%报11835.57点 创业板指涨2.84%报26062点[3] - 两市及北交所共4034家上涨 1220家下跌 平盘165家[3] 交易数据 - 两市成交27641亿元 较前一交易日22446亿元增加5195亿元 为历史第三高[3] - 沪指突破2021年新高后创出十年来新高[1] - 午后市场受获利盘抛压出现下跌 尾盘反抽涨幅重新扩大[1] 板块表现 - 炒股软件、液冷、稀土、CPO概念强势领涨[1] - 军工、稳定币概念午后发力[1] - 煤炭、有色等周期股普遍跑输指数[1]

市场行情与新股民动态 - 7月上交所新开户数量达196万户 同比增长71% [1] - 沪指7-8月经历剧烈波动 从3600点下杀至3550点后重新站上3600点并突破去年高点3674.40点 一度越过3700点 [1] - 新股民情绪随市场波动剧烈 呈现期待、狂喜、犹疑、重燃希望等特征 [2] 新股民投资行为特征 - 典型新股民布丁(股龄30天)操作风格：通过小红书/抖音获取信息 频繁短线交易(持仓不超过3天) 涉及海南自贸、恒生科技ETF、军工、机器人、稀土等板块 [5] - 新手常见问题：忽略手续费影响导致账户显示亏损 对市场调整反应过度 [6][7] - 社交平台对投资决策影响显著 如布丁根据小红书推荐转向"稳定币概念股"(东信和平、翠微股份)并获得30%收益 [8][9] 不同背景新股民案例 **案例1-布丁(办公室文职)** - 初始投入2000元 首日盈利6元 后因亏损十几元产生强烈挫败感 [1][5] - 8月通过追涨策略实现单只股票30%收益 但产生"红眼病"效应 开始关注无涨跌幅限制的港股 [9] **案例2-刘明(软件工程师)** - 投入6万元存款 初期因绿色数字产生心理落差 经历华菱线缆从亏损1760元到盈利3000元的转折 [9][10] - 投资60天后心态趋于平和 能接受每日一两千元的正常波动 [10] **案例3-王小薇(文艺工作者)** - 原为基金投资者(亏损30-50%) 转战A股后本金从1万元增至30万元 [13][14] - 经历4月全球市场暴跌亏损1万元 7月回本后8月盈利2万元 当前持仓侧重牛股和指数基金 [14] - 投资行为变化：社交平台内容完全转向财经 股市刺激成为主要情感寄托 [11][14]

市场行情表现 - 证券板块表现强势，长城证券实现三连板，东方财富单日涨幅达9.98%，成交额突破440亿元，同花顺、指南针等个股同步大涨 [1] - 上证指数周内最高触及3704.77点，沪深两市成交额连续三日超2万亿元，市场做多情绪高涨 [1] - 3700点附近存在历史阻力位，但压力较前期减弱，若突破4000点则可能确认牛市趋势 [6] 投资赛事动态 - 掘金大赛第69期冠军收益率36.28%，亚军36.27%，季军32.28%，1010名选手创纪录实现正收益并获得现金奖励 [1][4] - 期货模拟争霸赛首周冠军收益率36.68%，参赛者通过碳酸锂期货多空操作获利，该品种波动弹性大且呈现多头趋势 [8][9] - 两项赛事均提供模拟交易（股票50万/期货100万虚拟资金）、现金奖励及社群交流机会，期货赛事包含夜盘交易和产业投研支持 [12][13][15] 板块投资机会 - 稳定币概念股（四方精创、恒宝股份）、互联金融（指南针）、电气风电等板块被优胜选手重点配置 [4] - 空芯光纤、覆铜板、物联网、券商、贵金属及有色金属板块受参赛者看好 [8] - 美元降息周期下，贵金属和有色金属期货价格可能受益于美元指数下行，但相关股票表现存在不确定性 [8] 赛事运营细节 - 掘金大赛第70期提供持仓查看功能、"火线快评"免费阅读及交流群资源，周赛前10名可获额外奖励 [15][24] - 期货赛事设置周赛/月赛双奖励机制，月冠军奖金888元+证书，全年12期滚动举办 [12][13] - 报名通道通过每日经济新闻APP实现，需注册并设置参赛昵称，期货赛事支持模拟实盘交易规则 [19][22]

整体来看，多数板块上涨，AI医疗、药品、券商、房地产、芯片等股多为上涨，黄金、芯片、新能源 车企、保险等股有涨有跌，科网、银行、稳定币概念、煤炭等股多有下跌。 个股方面，京东集团跌3.44%，商汤涨1.76%，中信建投证券涨10.98%，中国银河涨9.48%，华虹半导体 涨5.21%，中芯国际涨1.44%，比亚迪电子涨3.92%，银诺医药涨206.48%，老铺黄金涨3.17%，赣锋锂业 涨4.29%，山东黄金跌0.29%，华润电力涨0.65%，理想汽车跌0.94%，越秀地产涨3.90%。 15日港股主要指数低开低走，截至收盘，恒生指数下跌0.98%至25270.07点，恒生科技指数下跌0.59%至 5543.17点，国企指数下跌0.98%至9039.09点。 当日恒指低开197.22点，开盘后短暂上行，其后跌幅扩大，午后震荡上行但幅度有限，恒生指数跌 249.25点，主板成交超3126亿港元。截至收盘，上涨股票1168只，下跌1074只，收平918只。当日，港 股通（南向）净流入超过358亿港元。 成交额前三的个股中，腾讯控股涨0.34%，成交超131亿港元；阿里巴巴跌3.04%，成交超130亿港元； 美团跌 ...

港股市场表现 - 恒生指数下跌0.98%或249.25点至25270.07点 成交额3126.87亿港元 恒生国企指数下跌0.98%至9039.09点 恒生科技指数下跌0.59%至5543.17点 [1] - 兴业证券认为8月港股行情震荡分化 短期聚焦中报业绩和性价比 中美贸易谈判及美股波动可能带来震荡 中短期维持下半年震荡向上创新高判断 美联储降息预期可能刺激港股流动性 [1] 蓝筹股表现 - 京东健康领涨蓝筹股 上涨11.67%至61.25港元 贡献恒指11.31点 中金表示25H1业绩超预期 2Q25单季度收入186.5亿元(同比增长23.7%) 1H25活跃用户超2亿创历史新高 [2] - 信义光能上涨5.96%至3.38港元 贡献恒指1.37点 阿里健康上涨4.92%至5.33港元 贡献恒指2.51点 [2] - 新鸿基地产下跌5.35%至92港元 拖累恒指11.88点 恒基地产下跌4.63%至27.6港元 拖累恒指3.07点 [2] 互联网医疗板块 - 叮当健康大涨36.07%至0.83港元 京东健康上涨11.67%至61.25港元 阿里健康上涨4.92%至5.33港元 众安在线上涨3.25%至19.05港元 [3] - 里昂研报显示京东健康1H25营收353亿元(同比增长24.5%) Ebit达25亿元(同比增长57%) 药品销售因原研药需求转移而增长 [4] - 国信证券认为AI医疗与AI制药市场潜力巨大 中信证券表示医疗健康产业全年收入利润现金流将稳健修复 政策优化及AI赋能推动板块估值重估 [4] 中资券商板块 - 中信建投证券上涨10.98%至15.16港元 中州证券上涨9.03%至3.02港元 中金公司上涨8.5%至22.98港元 国联民生上涨7.4%至7.11港元 [5] - 7月非银行业金融机构存款增加2.14万亿元(同比多增1.39万亿元) 反映资金向金融市场转移 理财规模增幅不及去年同期及存款利率下调促使资金流向股市债市 [5][6] - 两融余额突破2万亿元创十年新高 国泰海通认为A股股权融资改善港股活跃 头部券商在投行业务保持领先 [6] 光伏板块 - 信义光能上涨8.15%至3.45港元 福莱特玻璃上涨6.88%至10.88港元 协鑫科技上涨6.96%至1.23港元 新特能源上涨6.6%至6.95港元 凯盛新能上涨5.12%至4.93港元 [6][7] - 光伏组件再现缺货涨价 上游多晶硅原料涨价及部分型号产能不足导致 不同于此前因下游需求旺盛的抢装潮 [7] - 中信建投指出产业链价格端取得初步成效 硅料硅片电池已顺价 40%开工率对应硅料全成本约4.7-6.3万元/吨 成本端对价格支撑力度强 [7] 稳定币概念板块 - 耀才证券金融下跌7.91%至12.8港元 连连数字下跌2.7%至10.08港元 胜利证券下跌1.82%至7港元 德林控股下跌1.89%至3.12港元 [7] - 香港金管局及证监会就稳定币相关市场波动发布联合声明 波动源于稳定币发行人牌照相关公告及市场揣测 [8] - 金管局强调将采取稳健审慎方式设立较高门槛 表达意向或提交申请不保证获发牌照 [8] 热门异动股表现 - 银诺医药-B首挂上市暴涨206.48%至57.25港元 成交额9.78亿港元 招股获超额认购5340倍 反映市场对GLP-1类药物赛道关注 [9] - 力劲科技大涨46.02%至6.79港元 成交额24.76亿港元 与四家公司签署镁合金人形机器人联合研发协议 突破机器人重量与强度瓶颈 [10] - 远大中国上涨84.34%至0.153港元 预期1H25净利润1.5-2.1亿元(2024年同期600万元) 因国际化战略进展及汇兑收益增长 [11][12] - 今海医疗科技下跌50.56%至0.89港元 以每股1.35港元折价17.68%认购1.2亿股 净筹资约1.6亿港元用于并购医疗项目及研发开支 [13]

监管动态 - 香港金融管理局和香港证监会联合声明 关注与稳定币概念相关的市场波动 波动源于拟在香港申请稳定币发行人牌照的公告或市场揣测[1][3] - 香港金融管理局采取稳健及审慎方式审批稳定币发行人牌照 设立较高门槛 初期仅会批出数个牌照[3][4] - 表达牌照意向或提交申请以及监管沟通仅属申请过程 不构成对任何机构的批准或对其获批前景的认可[3][4] 市场影响 - 市场波动由市场情绪或投机驱动 股价剧烈波动可能导致非理性决策 使投资者面临不必要风险[3] - 市场参与者应避免发表可能误导投资者或造成不切实际期望的言论[1][3] 投资者指引 - 投资者应保持谨慎 深入分析相关资讯 避免基于市场炒作或价格势头作出非理性投资决策[3] - 投资者需警惕短期价格波动带来的诱人回报假象 并对社交媒体上未经证实的声称保持谨慎[4] - 投资者应清楚了解稳定币相关投资涉及的风险及可能招致的财务损失[4] 监管措施 - 香港证监会设有专责市场监察团队及先进系统密切监察交易活动[3] - 针对可能损害市场廉洁稳健的操纵或欺诈行为 香港证监会将采取严厉行动[3][4]

1. 报告行业投资评级 未提及 2. 报告的核心观点 报告对各品种给出了分析和投资建议，如股指期货短线考虑备兑策略止盈关注7月宏观数据，国债期货短线有反弹可能曲线陡峭策略中线可持有等，还对各品种波动原因和未来走势进行了分析 [12][13] 3. 根据相关目录分别总结 宏观资讯 - 央行8月开展5000亿6个月买断式逆回购操作，本月累计超额续作3000亿，市场预计3000亿MLF到期后或加量续作 [10] - 美联储9月降息预期受挫，美国7月PPI同比飙升，联储官员反对大幅降息 [10] - 中国平安增持中国太保H股达举牌条件，年内险资举牌达29次 [10] - 美国财长澄清未施压美联储降息，上周初请失业金人数下降，续请失业金人数略低于预期 [11] 股指期货 - 策略上短线考虑备兑策略止盈，关注7月宏观数据 [12] - 周四A股冲高回落，上证指数盘中突破3700点后收跌，成交额放大 [12] - 受保险资金举牌和美国PPI通胀超预期影响，关注均线支撑和MLF续作情况 [12] 国债期货 - 短线存在反弹可能，曲线陡峭策略中线周期仍可持有 [13] - 资金面早盘宽松午后收敛，上证指数突破3700点债市承压后反弹 [13] - 关注央行MLF续作情况，资金面或延续偏松状态 [13] 螺矿 - 政策趋于温和，市场情绪和风险偏好前期已兑现，钢矿价格震荡 [14] - 供需矛盾不突出，需求季节性弱势但期现正套积极，供应预计保持强势 [14] - 钢材盘面估值在谷电和平电成本之间，价格预计维持震荡 [14] 煤焦 - 双焦价格短期或高位震荡，资金博弈激烈，操作需谨慎 [15] - 煤矿超产核查严格，焦煤现货稳中趋弱，焦企限产，期货价格高位震荡 [15] - 煤炭政策影响供给，钢厂铁水维持高位但有回落可能，关注产地和钢厂情况 [16] 铁合金 - 双硅近月期现压力偏大，盘面回调慢且深度不够，钢招定价驱动利多 [17] - 建议做多双硅价差或锰硅近远月反套，单边反弹可加空 [17] - 14日双硅跟随黑色震荡下跌，午后跌幅有限表现偏强 [17] 纯碱玻璃 - 纯碱维持逢高做空思路，玻璃观望为主 [18] - 纯碱产量增加库存上升，光伏玻璃日熔环比提升，厂家调降价格促签单 [18] - 玻璃厂库库存增加，现货氛围回落，价格普跌，关注供应和需求情况 [18] 有色和新材料 铝和氧化铝 - 铝短期震荡偏弱，可适当区间操作，旺季需求有望回升可逢低做多 [20] - 氧化铝短期价格走势偏强，冲高后可逢高做空，8月宽幅震荡后回归基本面偏弱 [20] - 铝因累库少和降息预期走势偏强，氧化铝因库存回升和商品情绪回落下跌 [20] 沪锌 - 社会库存增加，库存拐点到来，锌价将震荡走弱 [21] - 沪锌主力合约夜盘震荡，受美国CPI数据影响，交易员加大降息押注 [21] 碳酸锂 - 近期基本面偏紧有缺口支撑价格，短期宽幅震荡 [22] - 枧下窝停产影响供需，需求强劲但无新利多驱动，价格上行空间有限 [22] 工业硅 - 多晶硅复产预期支撑去库，向下调整空间不大，震荡运行 [23] - 新疆头部大厂复产情况是核心矛盾，盘面反弹面临产业套保压力 [23] 多晶硅 - 政策预期降温，短期定价回归仓单博弈，宽幅震荡 [24] - 政策扰动下盘面反复博弈，关注限产、收资平台和开标价格 [25] 农产品 棉花 - 远期逢高偏空，关注宏观和供需形势变化 [27] - 隔夜美棉反弹承压，郑棉震荡反弹，受库存和需求影响 [27] - 国内棉花库存消化但消费忧虑仍存，远期增产压力仍在 [29] 白糖 - 国产糖库存低但加工糖增加制约糖价，关注中秋国庆备货空头回补机会 [30] - 隔夜原糖下跌，郑糖跟随波动，关注进口供给和中秋需求 [30] - 全球糖市预期供给过剩，国内进口增加，关注印度和巴西产量 [31] 鸡蛋 - 维持近月合约反弹做空思路，关注空10多12反套组合 [33] - 现货低迷近月合约弱势，远月受饲料和淘汰预期支撑偏强 [33] - 中秋前蛋价上涨有限，供应压力大，关注老鸡淘汰和消费增加情况 [34] 苹果 - 轻仓正套为主 [35] - 早熟苹果价格分化，盘面震荡，关注产区和销区价格变化 [35] 玉米 - 逢高空远月01合约，关注超跌估值修复机会 [36] - 国内玉米现货偏弱，期价震荡，关注贸易商和下游企业情况 [36] 红枣 - 观望为主 [37] - 河北市场现货稳定，盘面震荡，关注产区和销区价格及仓单数量 [37] 生猪 - 近月合约谨慎偏空操作 [37] - 规模企业出栏增加，社会猪源出栏积极，现货价格下滑 [38] - 关注非洲猪瘟疫情和西南地区猪病发展情况 [38] 能源化工 原油 - 美俄谈判成焦点，原油大概率供大于求，可逢高试空 [40] - 美国或加强制裁及美联储可能降息，国际油价上涨 [40] 燃料油 - 油价无主线逻辑，燃料油跟随油价，关注美俄谈判和供需情况 [42] - 基本面受中东发电和船运影响，库存累库，低硫燃料油支撑减弱 [42] 塑料 - 市场情绪转弱，聚烯烃供应压力大，震荡偏弱，可卖出虚值看涨期权 [43] - 上游产量高，下游需求弱，现货价格走弱 [43] 橡胶 - 短期震荡转弱，可回调短多，关注原料供应和下游需求 [44] - 宏观情绪降温，上行阻力大，但下方受原料和开工率支撑 [44] 甲醇 - 内地供应紧张但港口宽松，港口累库价格压力大，偏弱震荡 [45] - 港口现货流动性缓解，内地价格坚挺，可卖出看涨期权 [45] 烧碱 - 山东氧化铝企业采购价格上涨支撑现货，期货驱动向上但空间有限 [45] - 现货价格上涨，期货09合约走强，尾盘受煤炭期货影响偏弱 [47] 沥青 - 油价无主线逻辑，沥青跟随油价，关注谈判和供需情况 [48] - 沥青基本面季节性淡季向旺季转折，库存降库慢于预期 [48] 聚酯产业链 - 单边区间震荡，跨品种可多PTA空PX [49] - 原油反弹带动价格回升，PX平稳，PTA供应低，乙二醇累库 [49] 液化石油气 - LPG供给充裕，期价易跌难涨，关注需求和PDH利润情况 [50] - 民用气市场稳势，烯烃碳四北方市场攀升，交投氛围转弱 [50] 纸浆 - 基本面累库制约盘面，但阔叶外盘挺价有支撑，关注套利机会 [51] - 现货报价持稳，港口样本库存量累库 [51] 原木 - 多头减仓离场，盘面受资金影响波动大，可逢高套保 [52] - 现货持稳，本周到港相对减少 [52] 尿素 - 基本面偏弱，期货价格走势偏弱，预计今日继续偏弱运行 [52] - 现货价格弱稳，新单成交不佳，下游刚需采购 [52] 合成橡胶 - 短期震荡转弱，高抛低吸为主，关注装置和下游采购情况 [53] - 丁二烯成交欠佳，合成现货报价坚挺，下游采购谨慎 [53]

市场表现 - 稳定币概念股普遍下跌 耀才证券金融跌19.14%至港元 连连数字跌2.9%至10.06港元 胜利证券跌2.66%至6.94港元 德林控股跌1.26%至148.5港元 [1] 监管动态 - 香港金管局与证监会联合声明指出市场波动源于稳定币牌照相关公告及市场揣测 [1] - 监管机构强调牌照申请采取高门槛审慎标准 最终发牌结果取决于是否符合条件 [1] - 市场波动反映计划存在重大不确定性 由投机情绪驱动 [1] 风险警示 - 股价剧烈波动可能导致非理性投资决策 [1]

稳定币概念股市场表现 - 耀才证券金融股价下跌19.14%至港元价位[1] - 连连数字股价下跌2.9%至10.06港元[1] - 胜利证券股价下跌2.66%至6.94港元[1] - 德林控股股价下跌1.26%至148.5港元[1] 监管动态与市场波动原因 - 香港金管局与证监会联合声明指出市场波动源于稳定币发行人牌照相关公告及市场揣测[1] - 波动涉及拟申请牌照机构的活动计划可行性讨论或社交媒体消息[1] - 监管机构强调牌照申请过程存在重大不确定性[1] 监管审核标准 - 金管局对稳定币发行人牌照设立较高门槛并采取稳健审慎方式[1] - 牌照获批取决于申请是否符合发牌条件而非仅提交意向或沟通记录[1] - 市场情绪驱动的波动反映投资狂热期需保持警惕[1]

稳定币市场波动 - 香港金管局及香港证监会联合声明指出近期稳定币概念相关市场波动源于牌照申请或计划相关的公告、新闻及市场揣测 [1] - 部分市场波动涉及声称与香港金融监管当局接触的机构 [1] 监管立场与牌照申请 - 香港金管局强调稳定币发行人牌照申请将采取稳健审慎方式并设立较高门槛 [1] - 表达意向或提交申请仅代表申请过程 最终发牌结果取决于是否符合条件 [1] 市场风险与投资者行为 - 市场情绪或投机驱动的波动突显狂热时期需保持警惕 [1] - 股价剧烈波动可能导致非理性决策 增加投资者风险 [1] - 监管机构呼吁公众谨慎分析资讯 避免基于市场炒作或价格势头决策 [1] 市场参与者责任 - 市场参与者应避免发表误导投资者或制造不切实际期望的言论 [1]