美联储政策对亚洲股市的影响 - 美联储主席鲍威尔的鸽派指引可能加剧美元疲软态势，从而提振亚洲股市 [1] - 若美元重启跌势，可能刺激资金从美国流向新兴市场寻求多元化配置 [1] 亚洲股市表现的主要推动力 - 今年亚洲股市的优异表现主要来自本地资金推动 [1] - 基本面的盈利改善同样是近期亚洲股市走强的重要推动力 [1] - 受贸易协议影响，多数亚洲市场对未来一年的盈利预期已显著上调 [1] 亚洲市场面临的主要潜在风险 - 若美联储点阵图显示2026年利率预测中值维持不变，可能成为亚洲市场面临的主要风险 [1] - 若鲍威尔弱化降息前景，可能成为亚洲市场面临的主要风险 [1]

美股市场表现 - 三大指数收涨，纳指盘中最高上涨至22352.05点，标普500指数盘中最高上涨至6619.62点，均创盘中历史新高 [1] - 道指涨50.03点，涨幅0.11%，报45884.25点；纳指涨207.65点，涨幅0.94%，报22348.75点；标普500指数涨31.02点，涨幅0.47%，报6615.31点 [1] - 谷歌母公司Alphabet成为第四家市值超过3万亿美元的美股上市公司，股价上涨4.4% [1] - 特斯拉股价上涨3.5%，英伟达股价微跌 [1] - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.87%，盘中创2022年2月以来新高，阿里巴巴涨近2%，理想汽车涨近7% [1] 欧股与原油市场 - 欧洲主要股指多数上涨，法国CAC40指数涨71.69点，涨幅0.92%；德国DAX30指数涨65.13点，涨幅0.27%；意大利富时MIB指数涨485.59点，涨幅1.14%；英国富时100指数微跌6.61点，跌幅0.07% [2] - 10月交货的轻质原油期货价格上涨61美分，收于每桶63.30美元，涨幅0.97%；11月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨45美分，收于每桶67.44美元，涨幅0.67% [2] 外汇与加密货币 - 美元指数下跌0.26%，收于97.300 [3] - 主要货币对美元汇率变化：1欧元兑换1.1769美元，1英镑兑换1.3605美元，1美元兑换147.32日元 [3] - 比特币价格涨0.14%，报115542.3美元；以太坊价格跌1.81%，报4524.98美元 [4] 宏观经济与政策 - 美国劳工统计局正招聘兼职价格数据采集员，为消费者价格指数采集价格信息，以降低当前估算值的误差范围 [4] - 美联储理事丽莎·库克被密歇根州官员确认未违反主要住所申报规定 [5][6] - 美国联邦地区法院驳回环保团体诉讼，维持美国联邦航空管理局批准SpaceX扩展发射业务的决定 [6] 公司动态与行业趋势 - 纳斯达克首席执行官支持改革企业财报报告周期，主张为上市公司提供季度报告或半年报告的选择，以减轻报告负担 [7] - Coinbase旗下Base区块链正在探索发行一种名为“网络代币”的新加密货币，以帮助项目筹集资金并实现支付去中心化 [8]

新兴市场资金流入预期 - 新兴市场将在明年初迎来更大规模资金流入 主要受美元疲软 当地央行降息及全球基金历史性低配推动[1][3] - 投资者将在明年初变得更加乐观 更多证据显示贸易紧张局势对新兴市场经济冲击有限[4] - 外资对新兴市场资产的购买迄今仍然温和 预计资金流入将在今年最后几个月提振该板块[4] 新兴市场资产表现 - 新兴市场债券今年已为投资者带来近9%回报 超过发达市场债券同期7.5%涨幅[4] - 美元指数今年下跌超过8% 有望录得2017年以来最大年度跌幅[4] - 对冲基金和其他投机投资者对美元的看跌押注约为50亿美元 自4月初以来一直对美元持负面仓位[5] 支撑因素分析 - 美联储预期本月将恢复降息 加上对特朗普关税和财政政策的担忧拖累美元表现[5] - 新兴市场资产类别将得到美元走弱 当地央行进一步降息空间及全球基金历史性低配置支撑[5] - 即使是来自美国的小规模多元化资金流动也将对新兴市场产生重要影响[4] 区域市场展望 - 巴西 墨西哥 哥伦比亚 土耳其和波兰将成为外资流入主要受益者[6] - 亚洲本币债券吸引资金可能性较小 因较低利率水平及出口导向型经济体对货币走弱偏好限制收益空间[6] - 全球基金将加大对发展中市场投资力度 推动新兴市场在与发达市场竞争中占据优势[7]

黄金价格表现 - 纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司3653.30美元，单日涨幅为1.29% [1] - 国际金价本周累计上涨3.90% [1] 价格驱动因素 - 疲软的美国就业数据提升市场对美联储降息的预期 [1] - 美元疲软推动金价上涨 [1] - 各大央行增持黄金储备对金价形成支撑 [1] - 地缘政治不确定性加剧市场避险需求 [1]

美元疲软表现及历史背景 - 美元在2025年初表现疲软 过去50年中开年便如此疲软的情况屈指可数[1] - 美国4月出台的贸易保护主义关税政策冲击了市场对美国例外论持续性的预期[1] 近期美元动态及贸易环境影响 - 在美国与欧盟、日本等主要贸易伙伴达成初步贸易协定背景下 美元呈现温和复苏迹象[1] - 贸易协定细节仍需敲定 且美国总统特朗普出人意料的关税举措持续带来不确定性[1] 美元结构性地位挑战 - 美元持续低迷可能反映美国信用下降问题 这影响深远因美元长期被视为避险货币[2] - 美元及美国市场稳定性通常吸引外国过剩资本流入 但若失去这种地位将反映结构性衰退[2] - 美元地位衰退可能重塑投资组合货币对冲需求 并加速投资者从美国风险资产（如股票）撤出[2] 关键监测指标 - 美国政治动态包括贸易政策解决和预算结果将对美元情绪产生影响[3] - 外国对美国国债和股票需求变化可能预示美元优势转变的幅度和可持续性[3] - 美联储政策的前瞻性指引和资产负债表信号至关重要 特别是在通胀或增长出现意外情况下[3] 投资影响分析 - 美元更为疲软通常支撑全球股票、大宗商品和新兴市场 但美国关税不确定性可能使动态复杂化[4] - 关税造成的美元疲软可能对企业盈利产生分化影响：助力美国跨国公司 但压力非美公司在美国的盈利来源[4] - 若美元保持相对疲软 投资者对投资组合货币对冲需求可能变化 影响基于基础货币和外汇敞口的回报和波动率[6] - 美联储维持利率稳定 但解决降息积压问题可能会进一步对美元施加压力[6]

黄金价格表现 - 黄金现货价格于9月2日创下历史新高，突破3500美元/盎司，达到3501.59美元/盎司，刷新了今年4月份3500.10美元/盎司的纪录 [1] - 在伦敦金银市场协会的午后拍卖中，黄金定价为3475美元/盎司，突破了4月22日创下的3454美元/盎司的历史高点 [4] - 黄金现货价格在盘中触及4个月高点，达到3489美元/盎司，距其历史最高点仅差11美元 [4] - 黄金价格今年迄今已上涨33% [7] 白银价格表现 - 白银价格飙升至40.76美元/盎司，创下14年来新高 [4] 原油价格表现 - 石油价格于9月2日明显上升，北海布伦特原油价格盘中上涨0.4%，美国西得克萨斯中间基原油价格大幅上升1.44% [3] 黄金价格上涨驱动因素 - 全球经济不确定性加剧，投资者纷纷转向黄金等避险资产 [1] - 美元疲软和美联储降息预期提振了黄金价格 [2][4] - 投资者对美联储货币政策独立性的担忧加剧，促使抛售美元并抢购黄金 [2][4] - 各国央行寻求减持美元、实现资产多元化而增持黄金，推动了金价的历史性上涨 [6] - 地缘政治不确定性、对通胀的忧虑以及对美国经济健康状况的担心也是推动金价上涨的因素 [7] - 作为零收益资产，黄金通常在利率下降时价格上涨，市场预期美联储将在9月17日的政策会议上降息 [5] 市场背景与预期 - 最新数据显示美国通胀加速上升，制约了美联储政策调整的灵活性 [2] - 8月29日公布的美国个人消费支出报告符合分析师预估，进一步强化了降息预期 [5] - 市场似乎预计美国将发布就业疲弱的报告 [7] - 有观点称白银可能成为特朗普下一轮关税的目标，这也提振了其价格 [7]

金价表现 - 国际金价突破3500美元/盎司历史高点 国内品牌黄金首饰价格逼近1040元/克 单周涨幅达18元 [1] - 40克金手镯一周价值涨幅达720元 超越许多人周薪 [1] - 今年以来黄金价格累计涨幅超过33% [1] - 上海黄金交易所AU9999黄金价格突破790元/克 周生生报价1041元/克 老庙黄金1034元/克 周大福老凤祥站稳1020元/克以上 [6] 驱动因素 - 美联储9月降息概率近90% 理事沃勒支持25基点降息 降低持有黄金机会成本 [2] - 美元疲软使其他货币买家购金更便宜 刺激需求推高金价 [2] - 乌克兰危机升级加剧地缘政治风险 投资者寻求黄金避险 [2] - 全球央行持续增持黄金 世界黄金协会调查显示九成央行未来12个月将继续增持 创2019年以来新高 [3] 市场影响 - A股黄金板块表现强劲 白银有色两连板 西部黄金再度涨停 盛达资源中金黄金招金黄金跟涨 [6] - 2024年上半年全国黄金消费量523.753吨 其中金条金币消费量213.635吨 同比增长46.02% [10] - 黄金首饰消费量270.021吨 同比下降26.68% 显示高溢价饰品消费下滑低溢价投资品消费攀升 [10] 机构观点分歧 - 高盛乐观预测2025年底金价可能升至3700美元/盎司 [6] - 摩根大通预计2025年底金价有望达到3000美元/盎司 [6] - 部分机构认为当前金价已处高位存在过度炒作风险 伦敦现货金突破3500美元并非易事 [6] - 地缘政治局势缓和特别是乌克兰危机走向构成最大潜在下行风险 [6] 技术分析 - 金价突破3430美元/盎司三角形阻力位后呈现强势上涨 [8] - 3500美元为重要整数心理关口和技术关键阻力位 [8] - 关键支撑区域位于3450-3460美元/盎司附近 [8] - 多空双方激烈博弈 盘中冲破历史高点后回落表明抛压沉重分歧巨大 [8] 投资建议 - 黄金饰品因加工费用占比过高主要具备消费属性而非理想投资品 [10] - 投资用实物黄金如金条金币更具投资价值 价格更直接反映市场金价且溢价较低 [10] - 从纯粹投资角度建议配置实物黄金等直接与市场金价挂钩的资产 [10]

黄金股表现 - 黄金资源股价上涨超过6% [1] - 哈莫尼黄金股价上涨超过5% [1] - 金罗斯黄金股价上涨超过1% [1] 贵金属价格走势 - 现货黄金价格创历史新高 最高触及3508.7美元/盎司 [1] - 白银现货价格突破40美元大关 创14年来新高 [1] 市场驱动因素 - 美国降息预期推动贵金属价格上涨 [1] - 美元疲软支撑黄金价格走强 [1]

基本面分析 - 市场预计美联储9月降息25个基点的概率约90% 2026年秋季累计降息100个基点概率高企 若美国就业数据疲软可能降息50个基点 [2] - 旧金山联储主席戴利发表鸽派言论强调经济放缓风险 市场忽略略超预期的核心PCE通胀数据 维持宽松政策乐观情绪 [2] - 降息周期通常削弱美元吸引力 降低持有黄金的机会成本 为金价上行提供支撑 [3] - 9月1日美元指数触及五周新低97.52 收报97.66 美国上诉法院裁定特朗普大部分关税措施非法 打击美元强势地位 [4] - 投资者对贸易政策谈判不确定性担忧未消 特朗普试图解雇美联储理事库克引发对美联储独立性质疑 推动资金转向黄金对冲风险 [4] - 低利率环境降低白银持有成本 直接支撑白银价格 [4] - 白银工业需求强劲 包括太阳能电池板和电子产品制造 叠加供应紧俏 推动价格上涨 [5] - 英法德民调显示民粹主义或极右翼政党首次同时领先 移民问题与高通胀引发选民不满 市场担忧政治动荡 [6] - 法国政府面临预算削减计划信任投票失败风险 加剧欧元区不稳定性 [6] - 疫情后欧洲移民规模扩大 通胀飙升 社交媒体加剧两极分化 投资者对地缘政治风险高度敏感 推升贵金属需求 [7] 技术面分析 - 黄金日线形成五连阳的强劲上涨格局 短期多头趋势明确 均线系统维持标准多头发散排列形态 [9] - 8月22日金价以阳线突破并站稳均线系统上方 持续依托均线支撑震荡上行 5日均线位于3440附近 与昨日低点区域相近 [9] - 下方支撑重点关注3440/3437附近 若支撑稳固可维持短期强势思路 若有效下破需警惕短期调整 [9] - 上方阻力关注3500整数关口 突破后可上看3520附近阻力位 [9] - 四小时级别处于5浪结构中3-3浪上涨进程 小周期以3268为起点构建5浪上涨形态 当前运行于3浪内部的3-3子浪上涨阶段 [9] - 下方支撑先看3466附近 其次关注3452和3438两个前期高点突破后的顶底转换支撑位 [10] - 上方阻力依次关注3503及3530附近区域 [10] 市场关注点 - 21:45关注美国8月标普全球制造业PMI终值 [7][11] - 22:00关注美国8月ISM制造业PMI和美国7月营建支出月率 [7][11] - 17:00关注欧元区8月CPI年率初值和月率初值 [11]

价格表现 - LME三个月期铜收报每吨9,884美元，下跌18美元或0.18% [1][2] - LME三个月期铝收报每吨2,611美元，下跌4.5美元或0.17% [2][7] - LME三个月期锌收报每吨2,832.5美元，上涨13.5美元或0.48% [2][8] - LME三个月期铅收报每吨2,003.5美元，上涨12.5美元或0.63% [2][9] - LME三个月期镍收报每吨15,439美元，上涨18美元或0.12% [2][10] - LME三个月期锡收报每吨34,952美元，下跌66美元或0.19% [2][11] 市场驱动因素 - 中国8月制造业PMI为49.4%，较上月上升0.1个百分点，显示制造业景气水平改善 [4] - 中国8月非制造业商务活动指数为50.3%，较上月上升0.2个百分点，维持在扩张区间 [4] - 美元汇率触及五周新低，使以美元计价的金属对持有其他货币的买家更具吸引力 [4] - 美国金融市场因假日休市导致交投清淡 [6] 宏观背景 - 伦敦期铜年内累计涨幅达12%，较4月初低点8,105美元显著反弹 [4] - 市场关注美国非农就业报告及职位空缺数据，这些数据可能影响美联储货币政策预期 [4][5] - 对美国关税政策的担忧限制了金属市场的整体涨势 [4]