公司基本情况 - 山东悦龙橡塑科技股份有限公司（悦龙科技）于北京证券交易所上市委员会2025年第41次审议会议上，首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1] - 公司主要从事流体输送柔性管道的研发、生产和销售，产品包括海洋工程柔性管道、陆地油气柔性管道和工业专用软管三大系列橡胶软管 [1] - 公司实际控制人为徐锦诚，其直接持有公司57.57%的股份，并通过有限合伙间接控制16.22%的股份，合计控制公司73.79%的股份，并担任公司董事长 [1] 本次IPO发行与募资 - 公司计划在北交所向不特定合格投资者公开发行股份，发行数量不超过21,993,198股（未考虑超额配售选择权），或不超过25,292,177股（考虑行使超额配售选择权）[2] - 超额配售选择权发行的股数不超过本次发行股票（不含超额配售选择权）的15%，即不超过3,298,979股 [2] - 本次拟募集资金总额为28,900.00万元，将用于新建自浮式输油橡胶软管生产项目、橡胶软管生产设施智能化信息化升级改造项目、高端软管研发中心项目、营销服务网络建设项目 [2] 上市委审议关注要点 - 上市委问询关注公司业绩稳定性，要求结合下游行业周期和公司竞争优势，说明原油价格下跌对公司业绩的影响 [3] - 上市委问询关注公司收购的Techfluid U.K. Ltd.，要求结合其管理团队、激励机制、收购前后业绩及主要客户变动情况，说明收购对公司未来业绩的影响 [3] - 上市委问询关注募投项目，要求结合现有产能利用情况，进一步说明“新建自浮式输油橡胶软管生产项目”建成后，公司对新增产能的消化能力 [3] 市场与行业背景 - 悦龙科技是2025年第89家过会的IPO企业，其中上海证券交易所和深圳证券交易所合计过会49家，北京证券交易所过会40家 [1] - 悦龙科技的保荐机构为中泰证券股份有限公司，这是中泰证券2025年保荐成功的首单IPO项目 [1] - 新闻附件列出了2025年上交所和深交所过会的49家企业，以及北交所过会的40家企业名单，提供了当前IPO市场的部分概览 [5][6][7][8][9][10]

金钛股份IPO过会核心信息 - 朝阳金达钛业股份有限公司于2025年12月5日通过北京证券交易所上市委员会审议，符合发行、上市及信息披露要求 [1] - 此次过会是2025年以来第86家过会企业，其中上交所和深交所合计47家，北交所39家 [1] - 公司为高新技术企业，主营业务是海绵钛系列产品的研发、生产和销售 [2] 发行与募资详情 - 公司拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过60,000,000股，并可实施不超过发行数量15%（即不超过9,000,000股）的超额配售选择权 [3] - 本次IPO计划募集资金40,500.00万元（约4.05亿元），将全部用于“2万吨高端航空航天海绵钛全流程项目” [3] 股权结构与实际控制人 - 控股股东为朝阳金达集团实业有限公司，直接持有公司121,295,650股股份，占总股本的57.76% [2] - 实际控制人为赵春雷与王淑霞夫妇，赵春雷直接持股6.37%，二人通过金达集团控制57.76%的股份，合计控制公司64.13%的股份 [3] 保荐机构与项目记录 - 本次IPO的保荐机构为中信建投证券股份有限公司，签字保荐代表人为孙贝洋、赵鑫 [2] - 金钛股份是中信建投证券在2025年保荐成功的第10单IPO项目 [2] 上市委关注重点 - 上市委问询主要问题聚焦于公司业绩可持续性，要求公司说明：1) 海绵钛行业的进入门槛及公司核心竞争力；2) 对关联方西北院及其控制企业的销售是否公允、合理；3) 与可比公司相比，与主要客户保持稳定合作的比较优势 [4] 2025年IPO市场过会情况概览 - 截至金钛股份过会，2025年上交所和深交所共有47家企业过会，保荐机构包括中信建投、中信证券、华泰联合、国泰海通、中金公司等 [6][7] - 2025年北交所共有39家企业过会，保荐机构包括国投证券、平安证券、中信证券、东兴证券、招商证券等 [8] - 中信建投2025年保荐过会的其他项目包括中策橡胶、苏州华之杰、扬州天富龙、道生天合、厦门恒坤新材料、中国铀业、北京昂瑞微、西安泰金新能、强一半导体等 [2]

公司基本情况 - 昆山海菲曼科技集团股份有限公司于2025年11月28日通过北交所上市委员会审议，符合发行、上市和信息披露要求 [1] - 公司主要从事自主品牌“HIFIMAN”终端电声产品的设计、研发、生产和销售，产品线包括头戴式耳机、真无线耳机、有线入耳式耳机及播放设备 [1] - 公司控股股东、实际控制人边仿直接持有58.03%股份，并通过一致行动关系合计控制85.03%股份的表决权 [1] IPO发行方案 - 公司拟公开发行股票不超过1,280.8320万股，并可实施超额配售选择权，超额配售数量不超过192.1248万股，总计发行数量不超过1,472.9568万股 [2] - 本次IPO拟募集资金总额为43,000.00万元 [2] 募集资金用途 - 募集资金将投资于三个项目：先进声学元器件和整机产能提升项目（24,258.00万元）、监听级纳米振膜及工业DAC芯片研发中心建设项目（13,917.80万元）、全球品牌及运营总部建设项目（4,824.20万元） [3] - 三个项目总投资额与募集资金总额一致，均为43,000.00万元 [3] 上市审议关注点 - 上市委员会审议意见为“无” [4] - 委员会问询的主要问题聚焦于公司技术先进性及收购合理性，要求公司结合同行业可比公司说明竞争优势与核心竞争力，并说明报告期内收购多家标的公司的背景、必要性及合理性 [4] 保荐机构与市场地位 - 公司本次IPO的保荐机构为申港证券股份有限公司，保荐代表人为柳志伟、董本军，此为申港证券2025年保荐成功的第1单IPO项目 [1] - 海菲曼是2025年第83家过会企业，其中上交所和深交所共过会47家，北交所过会36家 [1]

公司IPO审核结果 - 苏州爱得科技发展股份有限公司于2025年11月21日通过北京证券交易所上市委员会审议，首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求，为今年第79家过会企业 [1] - 公司保荐机构为德邦证券股份有限公司，保荐代表人为吴金鑫、刘德新，此为德邦证券今年保荐成功的第2单IPO项目 [1] 公司业务与股权结构 - 公司主营业务为以骨科耗材为主的医疗器械的研发、生产与销售，主要产品包括脊柱类、创伤类、运动医学等骨科医用耗材以及创面修复产品 [1] - 截至招股说明书签署日，陆强直接持有公司34.99%股份，黄美玉直接持有38.78%股份并通过苏州市禾禾稼企业管理有限公司控制5.29%股份，两人为夫妻关系，合计控制公司79.07%股份，为公司控股股东及实际控制人 [1] 公司发行与募资计划 - 公司拟公开发行股票不少于100万股且不超过2,953.0762万股（不含超额配售选择权），可采用超额配售选择权发行不超过442.9614万股，包含超额配售选择权后总发行数量不超过3,396.0376万股 [2] - 公司拟募集资金19,701.89万元，用于一期骨科耗材扩产项目、研发中心建设项目、营销网络建设项目 [2] 上市委审议关注要点 - 上市委要求公司说明集采政策对产品定价、成本、毛利率及经营业绩的影响 [3] - 上市委问询公司经销模式及收入占比较高是否与同业存在较大差异，经销商数量变动较大是否合理，以及不同地区经销商数量变动与销售金额、终端医院数量变动是否匹配 [3] 2025年IPO市场情况 - 2025年上交所和深交所共有47家企业IPO过会，保荐机构包括中信建投、中信证券、华泰联合、国泰海通、中金公司等 [4][5][6][7][8] - 2025年北京证券交易所共有32家企业IPO过会，保荐机构包括国投证券、德邦证券、平安证券、国联民生、东兴证券等 [8][9][10]

IPO审核结果概览 - 2025年11月21日，4家企业IPO上会全部通过，合计拟募资21.53亿元 [1] - 过会企业包括科创板1家（易思维）和北交所3家（爱得科技、通领科技、兢强科技） [2] 各公司基本情况 易思维 - 申报板块为科创板，注册地浙江，拟募资12.14亿元，最近一年净利润8451.53万元 [2] - 上市委关注问题包括汽车整车制造机器视觉领域市场空间、技术壁垒及收入确认时点准确性 [6] 爱得科技 - 申报板块为北交所，注册地江苏，拟募资1.97亿元，最近一年净利润6679.02万元 [2] - 在审期间调减拟募资规模，从原计划2.05亿元缩减至1.97亿元 [2][3] - 上市委关注问题包括集采政策对经营业绩的影响及经销收入真实性 [6][7] 通领科技 - 申报板块为北交所，注册地未明确，拟募资4.11亿元，最近一年净利润1.31亿元 [2] - 在审期间大幅调减拟募资规模，从原计划5.16亿元缩减至4.11亿元 [3][5] - IPO历程长达九年，曾于2016年申报沪主板未通过，后转向北交所并成功过会 [5] 兢强科技 - 申报板块为北交所，注册地安徽，拟募资3.30亿元，最近一年净利润7758.35万元 [2] - 上市委关注问题包括产品竞争优势、经营业绩可持续性及募投项目产能消化可行性 [10] 通领科技深度分析 财务业绩表现 - 2021年至2024年营业收入持续增长，从8.46亿元增至10.66亿元；扣非归母净利润从5202.01万元增至1.28亿元 [11] - 2023年业绩显著突破，营收及扣非归母净利润首次突破10亿元、1亿元大关 [12] - 毛利率从2022年的23.18%提升至2025年上半年的31.77% [12] 业务结构与市场风险 - 境外收入占比大幅提升，从2021年的19.81%增至2024年的41.87%，主要受益于北美大众Atlas和通用雪佛兰科罗拉多皮卡车型量产 [12] - 产品主要适配传统燃油车型，新能源车型收入占比从2021年的34.65%下降至2023年的26.95% [15] - 主要项目存在断点风险，预计2025年及2026年断点的项目在报告期内收入贡献占比最高达32.93% [16] 募投项目调整与产能利用 - 原募投项目包括武汉生产项目、上海智能化升级项目等5项，拟投入募资5.16亿元 [17] - 2025年11月11日董事会决议调减募投规模，删除“上海通领汽车门板总成生产项目”，武汉项目募资投入从1.62亿元调减至1.27亿元 [23][24] - 产能利用率持续下滑，从2021年的98.33%下降至2024年的85.67% [18] 监管关注重点 - 北交所多轮问询重点关注业绩增长可持续性、境外收入稳定性及新能源业务拓展能力 [14][16] - 上市委现场问询涉及新能源汽车发展带来的业绩下滑风险、国际贸易政策影响及墨西哥工厂建设进展 [8] - 公司回应称与主机厂合作稳定，已取得32个未量产项目且以新能源车型为主，预计期后新能源收入将增长 [16]

公司IPO审核结果 - 深圳市恒运昌真空技术股份有限公司首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求，成为今年过会的第75家企业 [1] - 公司保荐机构为中信证券股份有限公司，这是中信证券今年保荐成功的第9单IPO项目 [1] 公司业务与股权结构 - 公司是国内领先的半导体设备核心零部件供应商，主营业务包括等离子体射频电源系统、等离子体激发装置、等离子体直流电源等产品的研发、生产、销售及技术服务 [2] - 公司实际控制人为乐卫平，通过直接和间接方式合计控制公司72.8727%的股份表决权，并担任公司董事长和总经理 [2] 公司融资与募投项目 - 公司拟在上海证券交易所科创板发行不超过1,693.0559万股，占发行后总股本的比例不低于25% [2] - 本次拟募集资金146,900.00万元，用于半导体射频电源系统产业化建设、核心零部件智能化生产运营基地、研发与前沿技术创新中心等项目 [2] 上市委会议问询问题 - 上市委要求公司代表结合行业市场需求、主要客户收入占比等情况，说明是否具有较强成长性及相关业绩波动风险披露是否充分 [3] - 上市委要求公司代表结合客户集中度高、主要客户持有公司股份等情况，说明与主要客户的业务是否影响公司独立性及合作是否稳定可持续 [3] 保荐机构业务情况 - 中信证券作为保荐机构，在2025年已成功保荐包括江苏汉邦科技、广州瑞立科密汽车电子、北矿检测技术等9家企业过会 [1]

公司IPO过会情况 - 常州通宝光电股份有限公司于北京证券交易所2025年第31次审议会议过会，符合发行、上市及信息披露要求[1] - 该公司是2025年以来第74家过会企业，其中上交所和深交所共过会44家，北交所过会30家[1] - 保荐机构为东吴证券，保荐代表人为欧雨辰、徐欣，这是东吴证券2025年保荐成功的第3单IPO项目[1] 公司股权结构 - 截至招股说明书签署日，刘威直接持有公司31.7738%股份，刘国学直接持有31.1360%股份，陶建芳直接持有15.8389%股份[2] - 刘国学与陶建芳系夫妻关系，刘威系二人之子，三人合计持有公司78.7487%股份，为公司共同实际控制人[2] 公司发行与募资计划 - 公司拟在北交所公开发行股票不超过18,793,400股，并可超额配售不超过15%（即2,819,010股）[3] - 本次发行全部为新股发行，不涉及老股出售，拟募集资金33,000.00万元[3] - 募集资金将用于新能源汽车智能LED模组、充配电系统及控制模块项目[3] 公司主营业务 - 公司主营业务为汽车照明系统、电子控制系统、能源管理系统等汽车电子零部件的研发、生产和销售[1] 上市委审议关注要点 - 上市委审议意见要求公司量化分析在不利谈判条件下，主要客户执行“年降”政策对未来业绩的潜在不利影响[4] - 上市委问询问题关注经营稳定性与业绩可持续性，包括客户合作稳定性、应对客户集中风险的措施及“年降”政策影响[5] - 上市委问询问题关注存货“寄售仓”模式中发出商品管理及存货内部控制的有效性[5] 2025年IPO市场概况 - 2025年上交所和深交所共有44家企业过会，涵盖主板、科创板、创业板[6][7][8][9] - 2025年北交所共有30家企业过会[10][11] - 保荐机构中国泰海通、中信建投、中信证券、华泰联合、东吴证券等较为活跃[6][7][8][9][10][11]

强一股份IPO过会核心信息 - 强一半导体（苏州）股份有限公司首发符合发行、上市和信息披露要求，成为2025年第73家过会企业[1] - 公司拟于上海证券交易所科创板上市，公开发行股份数量不超过3,238.99万股，占发行后总股本比例不低于25%[2] - 本次IPO拟募集资金150,000.00万元，用于南通探针卡研发及生产项目及苏州总部及研发中心建设项目[2] 公司业务与股权结构 - 公司为高新技术企业，主营业务聚焦于半导体设计与制造服务领域的晶圆测试核心硬件探针卡的研发、设计、生产与销售[2] - 控股股东及实际控制人周明直接持有公司27.93%股份，并通过一致行动人合计控制公司50.05%的股份，报告期内控制权未发生变更[2] 上市委会议关注要点 - 上市委要求公司说明对主要客户形成重大依赖的合理性，以及业务、研发的独立性、稳定性和可持续性[3] - 要求公司说明针对单一关联客户重大依赖的改善措施及效果，并评估相关资产组收入预测及关联交易的公允性[3] 保荐机构与市场概况 - 本次IPO保荐机构为中信建投证券股份有限公司，保荐代表人为郭家兴、张宇辰，此为中信建投2025年保荐成功的第9单IPO项目[1] - 截至2025年11月12日，上交所和深交所合计过会企业44家，北交所过会企业29家[1][8][9]

公司IPO过会概况 - 河北国亮新材料股份有限公司于北京证券交易所上市委员会2025年第30次审议会议过会，成为今年第72家过会企业[1] - 2025年至今上交所和深交所一共过会43家企业，北交所过会29家企业[1] - 公司保荐机构为东兴证券股份有限公司，这是东兴证券今年保荐成功的第3单IPO项目[1] 公司业务与股权结构 - 公司是一家专业从事高温工业用耐火材料整体解决方案的高新技术企业，为客户提供耐火材料整体承包服务及耐火材料产品[1] - 截至招股说明书签署日，董国亮直接持有公司63.15%股份，赵素兰直接持有8.84%股份，二人合计直接持有71.99%股份且为夫妻关系，为公司控股股东[1] - 通过一致行动人安排，董国亮、赵素兰合计控制公司80.22%的表决权，担任公司董事长和董事，为公司共同实际控制人[2] 发行方案与募资用途 - 公司拟公开发行股票不超过2,186.3212万股（未考虑超额配售选择权）或不超过2,514.2693万股（全额行使超额配售选择权），发行后公众股东持股比例不低于25%[2] - 超额配售选择权发行的股票数量不超过本次发行股票数量的15%[2] - 本次拟募集资金17,502.20万元，用于滑板水口产线技术改造项目、年产5万吨镁碳砖智能制造项目、年产15万吨耐材用再生料生产线建设项目以及补充流动资金[3] 上市委关注问题 - 上市委问询公司2024年下半年利润增速、毛利率变动趋势与行业龙头企业及行业整体情况存在差异的原因[4] - 关注应收账款周转率逐年下降及最近一期应收账款占营收比例大幅增长的原因，坏账准备计提方法合理性和计提金额充分性[4] - 要求结合客户变化情况、2025年1-10月主要经营数据、环评批复产能限额、在手订单及行业趋势说明2025年度盈利预测可实现性[4] 上市委审议意见 - 要求说明2024年下半年收入及毛利率与同行业可比公司存在差异的原因，是否存在跨期调节及突击确认收入的情形[5] - 要求说明货币资金的存放管理及理财情况，利息相关损益与存贷款规模的匹配性，是否与同行业可比公司存在明显差异[5] 2025年IPO市场情况 - 2025年上交所和深交所IPO过会企业共计43家，涵盖主板、科创板、创业板等多个板块[6][7][8][9] - 2025年北交所IPO过会企业共计29家，保荐机构分布较为分散[9][10] - 东兴证券除国亮新材外，今年还保荐成功了海阳科技股份有限公司和湖南广信科技股份有限公司[1][9]

公司IPO审核结果 - 陕西旅游文化产业股份有限公司首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求，成为今年第70家过会企业[1] - 上交所和深交所2025年共43家企业过会，北交所27家企业过会[1] - 保荐机构中国国际金融股份有限公司今年保荐成功的第5单IPO项目[1] 公司业务与股权结构 - 业务集旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮、旅游项目投资及管理为一体，依托华清宫、华山等优质旅游资源[1] - 陕西旅游集团有限公司为控股股东，直接持有47.59%股份，间接控制6.69%股份[2] - 陕西省人民政府国有资产监督管理委员会为公司实际控制人[2] 公司发行与募资计划 - 拟公开发行股票数量不超过1,933.3334万股，占发行后总股本比例不低于25%[2] - 本次发行全部为新股发行，不涉及公司原有股东公开发售股份[2] - 拟募集资金155,512.79万元，用于7个具体项目包括泰山秀城（二期）建设、索道增容及股权收购等[2] 上市委问询重点 - 要求说明国内及业务所在地旅游市场景气情况、公司期后业绩、《长恨歌》演艺项目和索道业务经营情况对收入可持续性的影响[3] - 要求说明募投项目泰山秀城（二期）的合理性和必要性，结合一期项目上座率、毛利率、市场前景及可比项目运行情况[3] 保荐机构项目记录 - 中金公司今年保荐成功项目包括汉桑（南京）科技股份有限公司（3月14日过会）、深圳北芯生命科技股份有限公司（7月18日过会）[1] - 百奥赛图（北京）医药科技股份有限公司（9月24日过会）、内蒙古双欣环保材料股份有限公司（10月24日过会）[1]