个人养老金制度现状 - 个人养老金制度经过两年在36个城市试点后于去年12月15日推广至全国 [1] - 当前存在"开户热、缴存冷"现象，年轻群体缴存积极性不高 [1] 提升参与积极性的个人层面建议 - 需加强公众对养老积累重要性的认识，普及金融知识和投资工具 [1] - 国家层面和教育机构应推动财商教育和金融素养提升 [1] - 个人养老金具有长期滚雪球效应，需养成每年存钱习惯 [1] 金融机构产品设计方向 - 养老金融产品市场仍处发展初期，现有产品竞争力不足 [1] - 产品设计需以稳健性为核心，避免追求短期高回报 [2] - 可借鉴健康险模式，融入健康管理等增值服务以增强差异化优势 [2] 制度建设优化建议 - 业界讨论集中在提高税收优惠力度和增加领取灵活性 [3] - 可参考国际经验调整纳税时间点政策（缴费时或支取时纳税） [3] - 需扩大覆盖面，当前自由职业者和灵活就业人员因无社保被排除在外 [3]

个人养老金制度现状与重要性 - 个人养老金制度作为养老保险体系的第三支柱，重要性日益凸显，能有效缓解基本养老金支付压力并提供灵活多样的养老保障选择 [1] - 目前制度运行平稳，但在税收激励力度和金融产品丰富度方面有待提高 [1] 税收激励改进建议 - 当前缴费环节按每人每年12000元的限额标准在综合所得或经营所得中据实扣除，普遍认为限额标准不高，建议提升额度 [1] - 建议在国家财政可承受范围内适当提高税前扣除上限，探索"政府配比+税收+补贴"的复合激励机制以匹配中低收入群体 [2] 覆盖人群扩展方向 - 当前覆盖人群主要为参加城镇职工或城乡居民基本养老保险的劳动者，建议未来扩展至中等收入以下群体及灵活就业人群 [2] - 鼓励年轻人尽早参与个人养老金制度 [2] 金融产品供给优化 - 当前金融机构提供的个人养老金产品同质化严重，短期产品多而长期产品少 [2] - 建议金融机构开发多资产组合、年金险等多元化产品线，提升适配性和专业性 [2] - 应在长期、健康、适老化思路下开发适配不同风险偏好的全生命周期产品组合 [2] 资本市场作用 - 希望资本市场在提高个人养老金运营效益方面发挥更大作用 [3]

中国香港养老金体系结构 - 中国香港采用多支柱养老金模式，但未建立政府管理的传统第一支柱，主要依赖强制性公积金计划(强积金)为核心的第二支柱[1][3] - 第一支柱仅提供基本生活保障，包括综合社会保障援助计划和公共福利金计划，2023年公共养老金财政拨款规模达726亿港元[5][8] - 第二支柱以强积金为主、职业退休计划为辅，2023年末资产规模超1.4万亿港元，覆盖全港八成就业人口[6][8][13] - 第三支柱为私人自愿储蓄计划，包括香港年金、安老按揭等产品，2023年可扣税自愿性供款年度规模不到20亿港元[6][8][29] 强积金制度特点 - 强积金要求雇主和雇员各按月收入5%供款，自雇人士同样需缴纳5%，资金需至65岁退休才能提取[13] - 强积金计划分为集成信托计划(市场主流)、雇主营办计划(大型企业定制)和行业计划(饮食/建造业专用)，2024年市场上24个计划中21个为集合信托计划[15] - 强积金账户分为供款账户、个人账户和可扣税自愿性供款账户，2024年末账户数分别达447.6万、667.1万和8万个[18] - 强积金提取规则严格，仅允许六种情形提前领取：提早退休、永久离港、完全丧失行为能力、末期疾病、小额结余和死亡[20] 职业退休计划 - 职业退休计划覆盖约9%就业人口，分为注册计划(受严格监管)和豁免计划(监管宽松)，2024年末强积金豁免计划规模2766亿港元，非豁免计划仅167亿港元[23][25] - 公务员享有独立退休计划，1987年前入职者采用DB模式(退休后可领最后月薪75%)，2000年后入职者采用DC模式(政府供款率随年限从5%递增至25%)[27] 第三支柱产品创新 - 香港年金计划要求最低5万港元一次性保费，2023年底业务净负债规模达3585亿港元，保单超119万份[31] - 合资格延期年金(QDAP)2024年前三季度售出5.8万份保单，涉及保费37亿港元，2025年3月市场累计有44种产品[33] - 安老按揭(逆按揭)2024年底申请达7995例，月均年金1.7万港元，提供浮动和固定利率两种模式[35] - 银色债券2024年发行550亿港元，面向60岁以上居民，期限3年且利息与通胀挂钩[36] 养老金投资配置 - 强积金2024年末资产配置：股票67%、债券22%、存款及现金11%，55%资金投资香港本地市场[44][46] - 成分基金中股票基金占比45%(143支)，混合资产基金34%(160支)，强积金保守基金11%(24支)[39][42] - 预设投资策略包含核心累积基金(股票占比约60%)和65岁后基金(股票占比约20%)，2024年占强积金总资产10.4%，规模达1346亿港元[48][49] - 强积金历史回报波动大，股票基金年回报在-8.2%至29.7%之间，2024年预设投资的两支基金净回报分别为9.3%和3.1%[51] 长者照护与住房 - 长期照护服务2024年预算提供家居支援服务15562个名额(月均成本4618港元)和体弱长者服务13365个名额(月均成本1.04万港元)[56] - 院舍照顾服务转型为护理安老院和护养院，2003年起普通安老院不再接受新申请[58] - 长者住房保障效果显著，一人申请公屋平均轮候时长3.2年(整体平均5.2年)，维修自住物业津贴计划2008-2019年惠及2.4万名长者[60][63]

养老金融服务升级 - 建设银行福建省分行打造"欢'孝'适老"专区，提供智慧柜员机专属版本、智能健康检测一体机等特色权益，并涵盖养老规划、健康保险等课程 [2] - 公司升级168个"适老港湾"网点专区，设置爱心窗口、坐式智慧柜员机、无障碍坡道，并提供上门服务 [4] - 已建成8家总行"健养安"养老金融特色网点、27家省分行养老金融示范网点 [4] 银发经济信贷支持 - 建设银行宁德分行为福建荣耀健康科技股份有限公司提供绿色审批通道信贷资金，支持其中医智能康养装备生产 [5] - 公司为健康之路提供科技转化贷、跨境代付通、财务顾问等综合服务，并联动建银国际助其上市 [5] - 将养老产业纳入信贷优先支持行业，创新推广养老服务贷款产品，覆盖机构养老、社区养老、居家养老等场景 [6] 数字化养老生态建设 - 联合福建省慈善总会等发起农村居家养老慈善信托"安心善养"，定向支持太原村居家养老项目，惠及超500名老年人 [7] - 协同三明市政府搭建城市精准帮扶信息平台，连接老年人家庭与智慧化养老服务 [9] - 联动建信养老金为泉州市丰泽区38个社区工作者建立"养颐乐·金岁"企业年金集合计划 [9]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 安道尔人口老龄化速度快，若无改革，到2050年公共养老金和医疗支出将显著增加，需进行全面的养老金和医疗改革以及积极的移民政策，以缓解人口压力，保障宏观经济长期稳定 [6][9] 根据相关目录分别进行总结 人口趋势 - 安道尔老年人口占比稳步上升，2023年预期寿命达84.6岁，生育率从2010年的1.41降至2023年的0.79，2010 - 2024年65岁以上人口占比从11%升至15%，儿童比例从16%降至11% [16] - 老龄化并非安道尔独有，欧洲委员会自2006年起发布《老龄化报告》，此次研究将用该报告数据及欧盟统计局数据对比安道尔与欧洲同行 [18] - 2022年安道尔出生时预期寿命83.5岁为样本中最高，生育率0.94为最低，人口老龄化趋势在欧洲尤为明显 [20] - 向内移民对维持安道尔劳动年龄人口比例至关重要，2016 - 2023年人口增加12000人，89%由净移民推动，其中92%为劳动年龄人口，2022年净移民率2.4%，2023年升至4.2% [22] 对养老金系统的影响 - 安道尔一般养老金系统为现收现付制，2015年改革设定退休年龄65岁，需至少15年缴费，基于积分系统支付养老金，第一支柱对所有员工强制，第二支柱部分政府雇员强制、私营部门自愿 [24] - 养老金系统依赖社会保障基金和退休储备基金，截至2024年底退休储备基金资产达18亿欧元，约占GDP的50%，资金投资于股票和优质信贷工具 [24] - 与同行相比，安道尔养老金系统更慷慨，福利支付比率约44%与欧盟平均水平相近，但养老金缴费比率12%低于可比国家的16% - 28%，养老金转换比率未反映当前预期寿命趋势 [25] - 目前安道尔老年抚养比为22%低于欧盟国家，但预计到2050年将升至73%，高于多数欧盟国家，抚养比上升将增加养老金支出 [26][27] - 若无改革，预计2027年养老金基金将出现赤字，2043年储备基金将耗尽，2022年养老金支出占GDP的4.7%，到2050年预计升至11.3% [29][31] 对医疗系统的影响 - 安道尔有全面的医疗系统，公共医疗由SAAS管理，主要由CASS资助，还有发达的私人医疗部门，与法国和西班牙有互助医疗协议 [33][35][37] - 公共医疗系统全民覆盖，员工、雇主和政府缴费，私人医疗提供广泛服务，部分居民选择私人保险，该国预防和老年护理系统完善，医疗系统高效，2022年公共医疗支出占GDP约5.6%低于欧盟平均水平 [34][38][41] - 2022年65岁以上人口占比15%为欧盟国家中最低之一，但预计到2050年将升至37%为最高，80岁以上人口占比将从4%升至13%，该年龄段人均医疗支出高，将推动医疗支出增加 [42] - 用两种方法估算，若无改革，2050年医疗支出将占GDP的7.6% - 7.8%，比2022年高2 - 2.2个百分点，安道尔预计是样本中医疗支出增长最大的国家，将从低于欧盟平均水平变为高于平均水平 [45][48][49] - 卢森堡推动数字健康倡议，马耳他制定国家积极老龄化战略政策，为安道尔提供了应对老龄化趋势的范例 [51] 结论和政策建议 - 老龄化将对安道尔财政产生重大影响，若无改革，到2050年养老金和医疗支出将比2022年增加8.8个百分点的GDP，给公共财政带来巨大压力 [52][54] - 养老金系统改革刻不容缓，可调整缴费、退休年龄、转换比率，发展额外退休储蓄选项，如提高缴费率、转换因子和退休年龄，将退休年龄与预期寿命挂钩，发展额外养老金支柱 [55][57] - 需尽快开展、讨论和实施医疗改革，包括提高服务成本效率、促进预防保健和健康老龄化、增加缴费和收入，如转向基于价值的护理、推广数字化、扩大预防保健计划、提高缴费率、提供更多付费服务 [56][60] - 积极的移民政策应成为应对老龄化战略的一部分，吸引和留住人才可缓解老龄化财政影响，推动经济多元化和增加税收收入，可通过扩大市场规模实现 [58] - 老龄化是复杂现象，需综合应对，除养老金和医疗系统外，还会影响经济和生活其他领域，政府需做好规划和调整 [59]

个人养老金制度在中国社会保障体系中的地位 - 个人养老金制度是中国社会保障体系的重要支柱，作为第三支柱其重要性日益凸显[3] - 该制度能有效缓解基本养老金的支付压力，并通过市场化运作为个人提供灵活多样的养老保障选择[3] - 2022年国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，标志着中国养老保障体系向多层次、多元化迈出重要一步[3] 个人养老金制度的发展现状与挑战 - 目前个人养老金制度已覆盖超过6000万人，但与中国庞大的人口基数相比仍显不足[4] - 存在地区发展不平衡、参与人群结构单一等问题[4] - 税收政策是关键影响因素之一，取养老金时需支付税金削弱了制度吸引力[4] - 市场上养老金产品种类有限，难以满足不同人群的多样化需求[4] 个人养老金制度的未来发展建议 - 构建多层次、可持续的养老保障体系，完善基本养老金制度并发展企业年金和个人养老金制度[5] - 优化税收政策提高优惠力度，加强金融教育提高公众认知度，简化参与流程降低门槛[5] - 政府应加强监管力度，确保制度运行的安全性和稳定性，防范金融风险保护消费者权益[5] 国际合作与经验借鉴 - 面对全球性人口老龄化挑战，各国应加强交流与合作共同探索应对之策[6] - 日本和欧洲在养老金制度方面的成功经验对中国具有重要借鉴意义[6] - 中国应积极学习国际先进经验并结合自身国情进行创新和发展[6]

普惠金融发展现状与政策方向 - 普惠金融是金融"五篇大文章"之一 通过创新政策推动社会各阶层共同发展 实现金融服务广泛覆盖和深度渗透 [1] - 重点服务对象包括小微企业 农民 城镇低收入人群 贫困人群和残疾人 老年人等特殊群体 [2] 普惠金融成功的六大进展标准 - 基础金融服务普及化 每个乡镇都有银行机构 银行服务覆盖乡村 [2] - 经营主体融资便利化 小微企业 个体工商户 农户和新型农业经营主体融资可持续性提高 [2] - 金融服务乡村发展强化 农村金融服务体系更健全 金融支持农村产业发展和基础设施建设力度加大 [2] - 金融消费者教育和保护机制健全化 金融知识普及程度提高 [2] - 金融风险防控强化 中小金融机构等重点机构和重点领域风险防控能力提升 [2] - 普惠金融配套机制完善化 信用信息共享质效提升 配套法律制度体系完善 [2] 货币政策与信贷产品创新 - 设立支农支小再贷款等结构性货币政策工具 对地方法人银行向小微企业 农户发放贷款提供再贷款支持 并下调再贷款利率 [3] - 鼓励金融机构发放创业担保贷款 优化贷款政策 降低门槛 提高额度 支持女性青年等重点群体创业就业 [3] - 引导金融机构开展服务能力提升工程 建立敢贷愿贷能贷会贷机制 通过内部资金转移定价 尽职免责 绩效考核等改革提升积极性 [3] - 运用大数据 云计算等手段提升精准获客能力和风险控制能力 [3] 数字技术与金融消费者保护 - 数字银行用户达4.3亿 覆盖超过4亿中小企业 [4] - 完善金融消费者权益保护制度 加强金融知识宣传教育 推进金融教育纳入国民教育体系 [4] - 建立金融纠纷多元化解决机制 畅通投诉渠道 及时化解纠纷 [4] 未来发展方向 - 聚焦科技金融 绿色金融 普惠金融 养老金融 数字金融等交叉领域 发挥政策集成效应 [4] - 推动普惠金融与绿色金融结合 支持普惠群体发展方式绿色转型 增强防灾保障能力 [4] - 推动普惠金融与养老金融结合 加大对养老领域信贷支持 提升老年人金融服务可得性和便利性 [4]

个人养老金制度与金融机构机遇 - 个人养老金制度作为我国养老保障体系第三支柱的核心制度，经过两年在36个城市（地区）试点后于去年12月15日正式推向全国，为金融机构提供了制度性的长期业务发展机遇 [2] - 金融机构需转变思想观念，坚持人民性、政治性、专业性三者统一，将养老金融服务视为长期战略而非短期盈利手段 [2] - 当前个人养老金产品存在同质化问题，短期产品多而长期产品少，需开发适配不同风险偏好、管理全生命周期的产品组合 [1][2] 产品创新与监管要求 - 金融机构应完善养老金产品体系，开发目标日期基金、目标风险基金、多资产组合、年金险等多元化产品线，提升适配性和专业性 [5] - 需主动对接监管要求，将产品设计、销售行为、资金运用等环节纳入审慎监管框架，避免短视化操作 [3] - 建议加强信息披露和流动性管理约束，构建账户全生命周期的管理能力，包括定制化配置、持续信息服务及数据共享 [2] 参与积极性提升措施 - 当前存在"开户热缴存冷"现象，需提升税收激励力度与适配性，探索政府配比+税收+补贴的复合模式以匹配中低收入群体参与能力 [3][5] - 建议扩大覆盖人群至年轻人群体，并在财政承受范围内提高税前扣除上限 [5] - 放开长期资金参与资本市场的渠道，推动资本市场在个人养老金运营效益中发挥更大作用 [5] 养老保险资金投资方向 - 培育养老保险资金成为耐心资本，需立足长期投资、价值投资、责任投资原则，开发适配性强、稳健性高的投资产品 [6] - 建议国家发行长期养老专项债券，此类低风险产品与保险业务及养老保障高度契合 [6] - 可依托国家重大基础设施项目（如新能源、光伏）及"人工智能+"等前沿领域设立专项基金，支持科创企业和民营科技中小企业 [7]

峰会主题与背景 - 2025中国长寿经济与金融合作峰会以"新质生产力驱动长寿经济，金融赋能引领健康未来"为主题在北京召开 [1] - 中国抗衰老促进会投融资工作委员会同期成立 [1] - 厦门国际银行北京分行成为该委员会理事单位，标志着其在养老金融领域进入新阶段 [1] 投融资工作委员会职能 - 推动医药生物科技、智慧养老等领域的创新成果转化 [3] - 联动金融机构、科研院所、产业龙头打造产学研投一体化平台 [3] - 促进跨界合作与资源共享 [3] - 推动保险、基金、绿色金融等工具在抗衰老领域的创新应用 [3] 厦门国际银行北京分行养老金融服务 - 保留纸质存折、存单等传统服务 [3] - 设立老年人专属绿色通道及爱心窗口 [3] - 配备起身助力器、轮椅、老花镜、助听器、大字填写单模板等适老设施 [3] - 增设"零钱包"兑换快速通道 [3] - 通过移动平台、手机银行延伸服务触角，提供上门服务 [3] - 截至2025年4月末，北京分行老年客户资产管理规模突破135亿元，较2024年初增长35% [3] 未来发展规划 - 以理事单位身份助力养老金融与健康产业协同发展 [3] - 通过信贷资源支持医药生物科技、智慧养老等领域发展 [3] - 联动投融资工作委员会搭建资本与产业对接桥梁 [3] - 为长寿经济持续注入"金融活水" [3]

个人养老金参与积极性提升 - 当前个人养老金制度存在"开户热、缴存冷"现象，年轻群体缴存积极性不高 [3] - 提升参与积极性需从个人、金融机构和制度建设三个层面入手 [3] - 个人层面需加强财商教育和金融素养普及，帮助公众树立养老积累意识 [3] - 金融机构应推出更多契合需求的投资产品，尽早进行财商教育 [1] - 制度建设方面可优化税优政策、支取环节，参考国际经验制定更灵活税收政策 [5] 养老金融产品设计原则 - 养老金融产品服务周期长达二三十年，需着眼于客户退休后长远需求 [3] - 产品设计应以安全、稳健为首要原则，确保资产长期稳定增值 [4] - 追求短期高额回报不现实，也背离养老金本质属性 [4] - 可借鉴健康险经验，将健康管理等服务融入产品，打造差异化竞争优势 [4] - 产品稳健性是核心要素，必须予以高度重视 [3] 个人养老金制度建设 - 业界讨论集中在提高税收优惠力度和增加领取灵活性两方面 [5] - 可依据不同时间点个人税率差异，制定更灵活税收政策 [5] - 目前第三支柱个人账户开设以拥有社保为前提，大量自由职业者未被纳入 [5] - 应扩大养老保障体系覆盖面，将更多群体纳入其中 [5] 人工智能在养老领域应用 - 人工智能在养老领域潜力巨大，可实时提示健康风险、快速检测突发问题 [6] - 可基于子女或宠物形象打造数字宠物/人物，缓解老年人孤独感 [6] - 可集成用药提醒等功能，与医疗数据系统打通实现动态健康监控 [6] - 需在数据安全前提下鼓励行业尽早试错、发现问题 [1] - 可采用监管沙盒方式，给予新事物足够试错空间 [6] 保险服务生态创新 - 保险行业正推动保险+科技融合发展，构筑新产品服务能力 [7] - 重要方向是打通健康管理、医疗服务到保险支付的生态闭环 [7] - 医院与保险业正开展更多沟通协同，已有直接结算等创新尝试 [7] - 保险公司更愿意提高理赔效率，利用医疗数据开发更多产品 [7]