市场涨停概况 - 9月16日A股市场共计89只个股涨停 [1] - 截至收盘有19只个股斩获连板 [1] 房地产行业表现 - 多只房地产股出现连板行情 [1] - 荣盛发展、香江控股、首开股份均实现3连板 [1] 连板个股详情 - *ST威尔以8连板位居榜首，所属铝塑膜概念 [1] - *ST亚太实现7连板，所属化工概念 [1] - 华建集团实现4连板，所属城市更新概念 [1] - 山子高科、荣盛发展、香江控股、上海建工、*ST正平、百利科技均实现3连板 [1] - 万向钱潮、泰慕士、怡亚通等11只个股实现2连板 [1][2] 热门概念板块 - 汽车零部件概念有山子高科、万向钱潮、天龙股份、朗博科技4只个股连板 [1][2] - 储能概念有STK国、洛凯股份2只个股连板 [1][2] - AI算力、数字营销、创新药、固态电池等概念均有个股表现 [1]

北向资金及成交数据 - 北向资金成交总额2873.06亿元 可用额度充足 [1] - 宁德时代单日成交额255.87亿元 位列A股成交额首位 [1][2] - 阳光电源单日成交额213.62亿元 建武纪-U成交额165.64亿元 海光信息成交额154.22亿元 [1] 宁德时代股价表现 - 股价单日上涨9.14%至354.7元/股 盘中最高触及371.52元/股创历史新高 [2] - 总市值达1.63万亿元 单日市值增长显著 [2] - 港股同步上涨7.44%至465港元/股（约424.69元人民币） 创港股上市新高 [3] - 年初至今累计上涨37.16% 60日涨幅达48.57% 近一个月涨幅26.79% [3] 储能行业政策与需求 - 国家发改委提出2027年新型储能装机目标超1.8亿千瓦 直接投资约2500亿元 [5] - 2025年上半年全球储能电池出货246.4GWh 同比增长115.2% 中国出货232.03GWh 同比增长118.4% [7] - 2024年1-8月国内储能招标218.54GWh 同比增长125.37% [7] - 政策取消强制配储 提升储能经济性 推动商业性配置转型 [9] 产业链动态 - 锂电头部企业9月开工率预计达94% 订单排期至10月 [8] - 六氟磷酸锂价格由5.31万元/吨（8月1日）涨至5.68万元/吨（9月15日） 近期偏弱运行 [8] - 储能电池出现涨价苗头 涨幅达1-4分/Wh [7] 行业估值与资金流向 - 宁德时代TTM市盈率27.71倍 高于电气设备板块中位数25.33倍 [3] - 9月15日主力资金净流入宁德时代24.54亿元 比亚迪7.28亿元 阳光电源6.11亿元 [5] - 摩根士丹利认为宁德时代估值具备吸引力 欧洲市场取得突破 [4] 板块联动效应 - 万得新能源汽车指数及宁组合成为热门板块 [5] - 固态电池技术被视为短期炒作 未对宁德时代股价产生显著影响 [2][4] - 新能源板块轮动加快 储能、锂电池等子板块强势上攻 [5]

龙蟠科技与宁德时代合作 - 龙蟠科技控股公司锂源（亚太）与宁德时代续约，2026年Q2至2031年向宁德时代海外工厂销售15.75万吨磷酸铁锂材料，预计总额60亿元 [2] - 协议有助于加强合作伙伴关系并扩展海外市场，但需求量随宁德时代海外项目实际进度变更，无强制约束力 [2] - 龙蟠科技H股高开近15%，A股收盘上涨9.99%涨停，电池级碳酸锂市场价7.3万元/吨，工业级碳酸锂7.13万元/吨 [3] 海外进展与产能扩张 - 宁德时代海外储能项目利润远高于动力电池业务，匈牙利工厂明年初投产，总投资73亿欧元，年产能100GWh，为大众、宝马、Stellantis供货电池 [4] - 龙蟠科技海外订单包括LG新能源"史上最大规模磷酸铁锂订单"，与亿纬马来西亚工厂、Blue Oval合作，印尼12万吨磷酸铁锂正极材料项目入选2025金砖合作案例 [4] - 龙蟠科技湖北锂源基地投资30亿元，2023年满产5万吨产能，产线改造实现工艺优化，公司募资20亿元建设11万吨和8.5万吨磷酸盐正极材料项目 [6] 财务与技术发展 - 龙蟠科技净亏损约8515万元，亏损规模大幅收窄，但公司压力较大，需保持扩产与订单节奏默契 [7] - 龙蟠科技旗下三金锂电被授予"苏州市低空经济技术创新中心"称号，产品能量密度跃升20%，-30℃环境下保持80%以上容量，深耕固态电池前驱体材料 [8] 宁德时代动态与需求 - 宁德时代A股股价最高371.52元/股，H股飙升逾10%，刷新上市纪录，在沈阳成立换电公司注册资本2000万元 [10] - 时代一汽技术改造升级6条电芯生产线，新增10GWh电芯产能及PACK电池包生产能力 [10] - 神行Pro电池续航758公里，循环12年100万公里，峰值12C充电能力，极寒环境20分钟补能410km [10] - 宁德时代排产预期乐观，明年可能更上一层楼，带动产业链活力，枧下窝锂矿复产显示强烈材料需求 [11]

公司业务与技术 - 公司产品可应用于固态电池领域 [1]

市场表现回顾 - 过去一周申万汽车板块涨跌幅为+1.28%，在31个申万一级行业中排名第17位，处于中游位置 [1][2] - 汽车子板块中汽车零部件表现最佳，涨跌幅为+3.54%，其次为汽车服务+3.38%，而乘用车板块下跌1.99% [1][2] - 申万汽车行业个股涨幅前五包括众泰汽车+39.70%、浩物股份+30.38%、浙江荣泰+22.48% [2] 周度销售数据 - 9月1日-9月7日国内乘用车厂商日均批发量4.39万辆/天，同比下滑5.00% [2] - 同期日均零售量4.35万辆/天，同比下降10.00% [2] 月度行业动态 - 8月汽车销量285.7万辆，环比增长10.1%，同比增长16.4% [3] - 1-8月累计汽车销量2112.8万辆，同比增长12.6%，增速较1-7月扩大0.6个百分点 [3] - 传统燃料汽车国内销量连续三个月保持增长，8月达107.4万辆，环比+9.5%，同比+12.9% [3] 出口表现分析 - 8月汽车出口61.1万辆，环比+6.2%，同比+19.6% [3] - 新能源汽车出口22.4万辆，环比微降0.6%，但同比实现一倍增长 [4] - 1-8月新能源汽车出口153.2万辆，同比大幅增长87.3% [4] 品牌与产品动态 - 自主品牌乘用车8月销量同比增长21%，市场占有率69.5%，同比提升2.6个百分点 [4] - 极狐T1车型上市12小时大定突破26558台，官方指导价6.28-8.78万元 [4] 技术发展进展 - 雅化集团预计2026年启动硫化锂中试线建设，年内完成样品制备及客户送样 [5] - 鹏辉能源固态电池中试线预计三季度末基本建设完毕，采用氧化物技术路线 [5] 政策目标规划 - 八部门印发方案目标2025年汽车销量3230万辆左右，同比增长约3% [5] - 2025年新能源汽车销量目标1550万辆左右，同比增长约20%，汽车制造业增加值目标同比增长6% [5] 投资关注方向 - 建议关注智能化相关整车及汽零企业、海外销量潜力整车企业、具备国产替代效应的零部件企业 [6] - 整车领域关注北汽蓝谷、长城汽车等，零部件领域关注松原安全、伯特利等企业 [6]

核心业务与产品应用 - 数智能源产品及智能控制器主要应用于便携式储能产品或锂电池包等相关产品 包括家储产品 便携式储能电源控制器 无线吸尘器的锂电池包等 [1] - 公司产品暂未应用固态电池领域 [1] 技术研发与创新 - 通过自主研发BMS电池管理系统 MPPT最大功率点跟踪算法提升储能效率 [1] - 光储充一体逆变系统实现电能双向转换 目前已完成技术落地 [1] 发展战略与未来规划 - 未来将根据技术发展趋势与业务需求动态优化合作策略 [1] - 秉持开放创新态度推动智能化产品生态持续升级 [1]

核心业务与产品应用 - 公司数智能源产品及智能控制器主要应用于便携式储能产品或锂电池包等相关产品 包括家储产品 便携式储能电源控制器 无线吸尘器的锂电池包等 [1] 技术研发与创新 - 通过自主研发BMS电池管理系统 MPPT最大功率点跟踪算法提升储能效率 [1] - 光储充一体逆变系统实现电能双向转换 目前已完成技术落地 [1] 技术领域布局 - 公司产品暂未应用固态电池领域 [1] - 未来将根据技术发展趋势与业务需求动态优化合作策略 推动智能化产品生态持续升级 [1]

要素市场化配置改革试点 - 国务院批准在北京城市副中心等10个地区开展为期2年的要素市场化配置综合改革试点 [1] - 改革聚焦深化要素协同配置、提升配置效率、探索新型要素配置方式及优化新业态要素保障 [1] - 目标包括促进服务业高质量发展和推进重点领域关键环节改革 [1] 货币政策与经济展望 - 中国央行自5月降准降息后政策处于观察期 未来可能迎来新的宽松窗口 [1] - 美国就业数据大幅低于预期导致美联储降息概率明显提升 [1] - 美国经济回落或向全球传导 可能影响中国出口数据韧性 [1] 产业投资方向 - AI算力产业链行情催化强化产业趋势认知 景气验证大概率持续 [1] - 固态电池、储能和机器人被列为潜在产业纵深大且赔率高的方向 [1] - 三季报总体业绩可能回落 但AI算力相对业绩趋势绝对占优格局延续 [1] 市场结构判断 - 反内卷被视为结构牛向全面牛转化的关键结构 [1] - 目前全面牛行情还需等待 [1]

调研机构背景 - 泉果基金成立于2022年2月8日 管理资产规模163.96亿元 管理基金6个 基金经理5位 旗下最佳基金产品近一年收益66.96% [1] - 泉果基金近一年非货币基金业绩前八名收益范围2.10%至66.96% 最高收益产品为泉果旭源三年持有期混合A（66.96%）和混合C（66.30%）[2] 公司经营业绩 - 2025年上半年营业收入70.88亿元 同比增长11.95% 归属于上市公司股东净利润10.55亿元 同比增长23.03% 扣非净利润9.92亿元 同比增长29.17% [3] - 隔膜涂覆加工业务订单饱满 实现储能领域突破 市场份额提升 销量增速超行业平均 基膜产品和超细氧化铝新品提供支撑 [2] - 负极材料业务通过产品设计优化 工艺技术升级和设备创新实现降本增效 新产品开发加速 四川一体化工厂一期产能投产 [2] - PVDF业务以稳定品控获得增量订单 自动化装备业务新接订单金额明显回升 中后段设备份额提升 [2] 业务板块展望 - 负极材料2026年出货量目标25-30万吨 涂覆隔膜2025年目标100亿㎡ 2026年130亿㎡ 基膜2025年目标12亿㎡ 2026年20亿㎡ PVDF2025年目标3万吨 2026年3.5万吨 [13] 行业态势分析 - 基膜行业产能利用率较高但未达供需平衡 部分厂商产能利用率仍有提升空间 设备更新迭代导致短期缺乏涨价基础 [4] - 涂覆加工业务面临下游客户成本年降要求 具备材料 工艺技术和设备一体化协同优势的企业更具竞争力 [4] 技术竞争优势 - 公司形成隔膜基膜 涂覆材料 粘结剂 设备及涂覆加工全产业链闭环布局 在涂覆工艺 效率 成本和质量稳定性方面具综合优势 [5] - 基膜设备通过自主集成设计实现突破 关键原辅材料自供及国产化替代处于行业领先地位 [5] 订单与产能情况 - 截至2025年6月30日 自动化设备业务在手订单含税金额超30亿元 发出商品约44亿元 [8] - 2025年上半年自动化业务新接订单金额超24亿元 已超2024年全年水平 [8] - 固态电池设备自2022年累计订单金额超2亿元 覆盖搅拌机 干法成膜设备 干法复合设备 湿法涂布机 锂金属负极成型设备 叠片机和辊压设备等 [9] 产品与技术发展 - 硅碳负极可应用于液态锂离子电池 半固态和固态电池 已批量用于消费电子 无人机和电动工具领域 动力电池领域应用相对滞后但正在推进 [7] - 新型负极材料产品正配合客户认证 预计2025年底前投入批量生产 [7] - PVDF产品国内市占率超30% 为最早实现锂电级PVDF国产化企业 [11] 技术路线与客户 - 固态电池设备兼顾干法和湿法技术路线 目前干法设备居多 客户涵盖国内外电池厂商 车企和研究机构 [10] - 半固态电池保留液态溶剂 设备工艺与液态电池基本相同 全固态电池因使用固态电解质材料导致设备工艺差异较大 [12] - 国外主攻全固态电池 国内选择半固态电池作为过渡 同时加强全固态电池研发 [12]

股价表现与交易数据 - 9月16日盘中股价上涨2.13%至45.00元/股 成交额2.45亿元 换手率4.69% 总市值71.78亿元[1] - 主力资金净流出2812.42万元 特大单买卖占比分别为5.08%和5.66% 大单买卖占比分别为23.40%和34.28%[1] - 年内股价累计上涨92.47% 近5/20/60日分别变动-2.60%/23.59%/45.07% 年内4次登上龙虎榜[1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入3.50亿元 同比增长72.02%[2] - 同期归母净利润-7273.89万元 同比微降0.30%[2] - A股上市后累计现金分红1.57亿元[3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数1.08万户 较上期增长15.78%[2] - 人均流通股5776股 较上期减少13.63%[2] - 新华鑫动力混合A新进第七大股东持股72.43万股 华安低碳生活混合A新进第九大股东持股57.31万股[3] 公司基本情况 - 主营业务为锂电池电解液添加剂研发生产销售 VC产品占比67.54% FEC产品占比27.01%[1] - 属于电池化学品行业 涉及有机硅/固态电池/钠电池/锂电池等概念板块[1] - 成立于1997年8月 2022年7月在A股上市 注册地址为江苏扬子江国际化学工业园[1]