报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告聚焦ETF基金市场表现，总结了1月12日 - 1月16日ETF基金市场、不同热门细分类型、创新主题及细分行业ETF基金的业绩表现和资金流动，供投资者参考 [1] 根据相关目录分别进行总结 ETF市场整体表现 - 本周股票ETF涨跌互现，沪港深主题ETF和A股 TMT ETF涨幅靠前，规模以上基金分别平均上涨6.30%、4.03%；A股金融地产和A股消费下跌，规模以上基金平均跌幅为2.68%和1.80% [2][5] - 资金大幅流入A股 TMT ETF和A股周期ETF，全周资金分别净流入396.04亿元、198.38亿元；A股大盘ETF和A股双创ETF分别净流出1263.55亿元和451.15亿元 [3][7] - 列出最近一周收益表现较优、资金流入排名前十、资金流出排名前十的基金相关信息，包括基金代码、名称、最新规模、周资金流动额、周涨跌幅、周成交额等 [11][12][13] 不同热门细分类型ETF基金市场表现 - 涵盖A股、港股、沪港深、美股等不同市场的宽基指数、行业、SmartBeta、主题等各类ETF基金的市场表现，展示了各基金的最新规模、周资金流动额、周涨跌幅、周成交额、最近1月涨跌幅、年初以来涨跌幅等信息 [15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41] 创新主题及细分行业ETF基金市场表现 - 展示了TMT创新主题、消费细分行业、医药细分行业、新能源主题、央国企主题、稳增长主题、沪港深/港股通细分行业、红利/红利低波指数家族、科创/创业板指数家族等创新主题及细分行业ETF基金的市场表现，包括指数周涨跌幅、年初以来涨跌幅、代表基金代码、简称、周涨跌幅、最新规模等信息 [43][44][45][46][47][48][49][50][51]

活动概况 - 2026年临渭区消费品以旧换新暨全年促消费活动于1月16日启动，活动将持续至12月31日 [1][4] - 活动采用“政策+市场”双轮驱动模式，旨在让市民享受国家政策与科技发展红利 [1] - 活动是贯彻地方政府“促消费、稳增长”部署、响应国家消费品以旧换新政策的务实举措 [4] 活动内容与规模 - 启动仪式现场设有50个展位，展示了23种家电产品和15种3C数码产品 [3] - 活动实现线上线下无缝衔接，部分商家通过直播讲解产品和优惠政策 [3] - 除以旧换新活动外，相关部门还将策划推出包括乡村春晚、新春年货购物节、迎新车展等在内的16场“文商联动，乐游临渭”春节活动 [4] 汽车以旧换新补贴政策 - 汽车报废更新：购买新能源汽车可获得车价12%的补贴，最高2万元；购买燃油车可获得车价10%的补贴，最高1.5万元 [4] - 汽车置换更新：购买新能源乘用车可获得新车售价8%的补贴，最高1.5万元；购买燃油乘用车可获得新车售价6%的补贴，最高1.3万元 [4] 家电以旧换新补贴政策 - 补贴品类：针对购买电视机、冰箱、空调等6类达到1级能效或水效标准的产品 [4] - 补贴标准：按实际销售价格的15%给予补贴 [4] - 补贴限制：每类商品每人限补1件，单件商品最高补贴1500元 [4] 数码智能产品以旧换新补贴政策 - 补贴品类：针对购买手机、平板、智能手表等4类单品，且售价不超过6000元的产品 [4] - 补贴标准：可享受售价15%的立购立减补贴 [4] - 补贴限制：每类产品每人限补1件，单件最高补贴500元 [3][4] 市场反响 - 活动现场人头攒动，多重优惠政策迅速点燃了市民的消费热情 [3] - 有市民表示，活动对购买新手机的补贴最高可达500元，激发了其消费意愿 [3]

市场行情与资产价格表现 - 截至2026年1月14日，现货黄金价格首次站上4600美元/盎司，白银价格冲破90美元/盎司，创下历史记录 [1] - 大盘指数在经历历史性的17连阳、上涨8.9%后，迎来了为期2天的调整，市场观点认为这是牛市中的回调 [1] - 春季躁动行情在2026年似乎启动得更早，市场普遍预期行情之后将呈现更清晰的结构性特征 [4] “春季躁动”行情历史特征 - “春季躁动”是A股显著的季节性特征，通常发生在每年年末至次年一季度，由宏观政策、资金投放及财报披露等因素驱动，核心在于企业盈利改善 [5] - 复盘2016-2025年，行情启动时间多集中在1月下旬，结束于3月中上旬两会左右，平均持续时间约30个交易日，主升浪期间指数平均涨幅约15% [5] - 历史数据显示，春季躁动期间市场风格整体偏向小盘和成长，TMT板块领涨，其中计算机板块平均涨幅达23%，电子和通信板块涨幅接近20%，高端制造板块如机械设备、汽车、电力设备及有色金属也表现较好 [6][7] 2026年市场关注主线 - 第一条主线聚焦科技创新与成长板块，特别是人工智能技术演进带来的产业链价值重估，以及AI设备普及将引发的芯片需求爆发式增长 [7][8] - 第二条主线围绕制造业与资源板块的盈利修复，区域局势变化正引发全球金属供应链重塑，关键战略金属资源价值面临重估 [7][8] - 第三条辅助线指向消费复苏和出海机遇，前期回调充分、具有反转预期的消费板块受到关注 [7][9] 具体投资工具与标的分析 - 科创芯片ETF鹏华(SH588920)作为科技布局核心，跟踪上证科创板芯片指数，投资于中国芯片产业的“科创精锐部队” [10] - 半导体行业复苏信号清晰，2025年第三季度超过一半的A股半导体公司创下单季度营收历史新高，存储芯片领域价格涨幅显著，去年9月至12月NANDFlash价格指数飙升超40%，部分存储模组全年价格涨幅高达140%-600% [10] - 有色ETF鹏华(SZ159880)是资源板块的重点配置，跟踪国证有色金属行业指数，覆盖紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土等龙头企业，上涨逻辑包括区域局势引发的战略资源控制加强以及美联储降息预期下美元走弱提振金属金融属性 [10] - 港股消费ETF鹏华(SZ159265)进行左侧布局，截至1月14日，其跟踪的港股通消费指数市盈率为18倍，处于近5年8.16%的分位处，估值具有吸引力，重点投资农夫山泉、安踏体育、泡泡玛特等港股消费龙头，南下资金保持净流入 [11] ETF市场动态与产品布局 - 有色ETF已更名为有色ETF鹏华，在ETF市场规模持续扩容的背景下，名称中加入管理人标识有助于投资者区分同类产品 [11] - 鹏华基金产品线覆盖科创全系列、行业主题及跨境资产，其中科创100ETF鹏华表现突出，截至1月14日规模达109.37亿元，在13只同类产品中位列第一 [11] - 在AI、半导体、有色金属等板块轮动的市场环境中，同一管理人旗下提供对应的ETF投资工具，有助于减少投资者的工具筛选时间成本 [11]

2026年经济与产业政策部署 - 国家多部委部署2026年经济工作 释放稳增长、扩内需、支持科技创新、稳楼市稳股市四大政策信号 以推动经济稳定增长并实现“十五五”良好开局 [1] - 全国工业和信息化工作会议提出加快提升产业科技创新能力 具体措施包括攻克核心技术、做强制造业中试平台、培育全国一体化技术市场、推进科技成果“先使用后付费”改革试点以及实施国家高新区新赛道培育行动 [1] 战略性新兴产业与未来产业培育 - 工信部明确将培育壮大新兴产业和未来产业 打造集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济、生物医药等新兴支柱产业 [1] - 支持人工智能攻关 有序开展卫星物联网等新业务商用试验 并开展未来产业重点细分赛道创新任务揭榜挂帅 完善具身智能、元宇宙等创新发展政策 [1] - 国家创业投资引导基金正式启动运行 由超长期特别国债出资1000亿元 采取“子基金+直投”方式 预计将形成超万亿投资规模 并已在集成电路、量子科技、生物医药、脑机接口、航空航天等“硬科技”领域签署一批意向子基金和直投项目 [2] 科技成果转化机制创新 - 广东省印发《广东省推进职务科技成果“先用后转”改革的若干政策措施》 创新性提出“先使用后付费”与“先使用后合作”两种并行转化模式 以及“先使用后行权”的政策路径 [3] - 该政策旨在为高校院所与企业（特别是中小微企业）提供更灵活、风险更低的合作路径 以降低企业获取和使用前沿技术的初期成本与决策风险 [3] - 政策明确对符合条件的“先用后转”成果可择优认定为视同省级科技计划项目 并在收益分配上向科研人员倾斜 同时要求成果单位设立转化引导资金并奖励成效显著的部门 此外将建立技术转移机构评价体系并鼓励开发专属科技保险与担保产品 [3] 低空经济发展与政策支持 - 低空经济产业已写入“十五五”规划建议稿 将加快其规模化发展 [4] - 广东省举行首届粤港澳大湾区低空经济高质量发展大会 集中发布包括低空空域管理改革实施方案、基础设施一张图、低空金融“十二条”及4项省级地方标准在内的多项政策 [5] - 低空金融“十二条”聚焦低空经济集群发展的金融需求 旨在以创新、全面、协同的制度机制创建综合性、特色化金融服务体系 为产业发展注入金融动能 [5] 粤港澳大湾区数字经济合作 - 粤港澳三地已形成“广深双核驱动、港澳特色赋能、城市群协同”的数字经济发展格局 [7] - 广东省正高标准建设“粤港澳大湾区数据特区” 统筹推进可信数据空间、算力跨境通道等关键基础设施建设 [7] - 香港重点推进新型工业化和低空经济生态圈建设 澳门则依托其旅游休闲中心及与葡语国家商贸合作服务平台定位 加快发展数字经济、金融科技等新兴产业 [7] - 国家部委释放的支持科技创新等政策信号 为粤港澳大湾区数字经济高质量发展提供了方向指引 有助于其深化合作并提升国际竞争力与全球影响力 [7]

化工板块市场表现 - 截至发稿，基础化工板块涨幅在30个中信一级行业中高居首位，反映板块整体走势的化工ETF（516020）场内价格涨0.99% [1] - 橡胶助剂、磷化工等板块部分个股涨幅居前，其中彤程新材涨停，宏达股份大涨超5%，广东宏大、博源化工、华鲁恒升等亦涨幅居前 [1] - 化工ETF（516020）在14:21报价0.917元，上涨0.009元，涨幅0.99%，成交额达2.96亿元，换手率6.42% [2] 锂电设备行业动态 - 头部锂电厂商陆续开启大规模设备招投标，部分头部设备厂反馈已陆续收到数百GWH的头部厂商订单，后续市场预计仍有百GWH规模的订单 [2] - 据机构不完全统计，2026年锂电新增预计扩产已突破1TWH，大部分锂电设备厂商在2026年整体的新增订单有望创历史新高 [2] - 机构指出，新一轮锂电周期已经拉开序幕 [2] 化工行业周期与政策展望 - 从全行业数据看，固定资产完成同比增速在2025年6月进入负值区间，化工PPI往往滞后其12月左右转正，本轮PPI逐步进入周期低点 [3] - 在2026-2027年“反内卷”、“稳增长”等系列政策助推下，经济走出谷底、企业盈利底部确认概率较高 [3] - 复盘2025年，化工行业经历了盈利与估值的探底，展望2026年，盈利有望触底回升，行业处于供需再平衡的新起点 [3] 化工行业成长驱动力 - 供给侧的反内卷政策正在重塑行业竞争格局 [3] - 以AI算力、半导体先进制造、人形机器人为代表的新质生产力将引领化工行业新一轮成长 [3] 化工ETF产品概况 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，成份股覆盖AI算力、反内卷、机器人、新能源等热门主题 [3] - 该ETF近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [3] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块 [3]

化工板块市场表现 - 基础化工板块在30个中信一级行业中涨幅位居首位，反映板块整体走势的化工ETF（516020）场内价格上涨0.99% [1] - 板块内个股表现分化，橡胶助剂、磷化工等细分领域个股领涨，其中彤程新材涨停，宏达股份上涨超过5%，广东宏大、博源化工、华鲁恒升等公司亦涨幅居前 [1] - 化工ETF（516020）在交易时段内价格达到0.917元，较前一日上涨0.009元，涨幅0.99%，当日成交量为590万份，IOPV（基金份额参考净值）为0.9166元 [2] 锂电行业新周期启动 - 头部锂电厂商已开启大规模设备招投标，部分头部设备厂商反馈已陆续收到数百GWH的订单，后续市场预计仍有百GWH规模的订单 [2] - 据机构不完全统计，2026年锂电行业预计新增扩产规模已突破1TWH，大部分锂电设备厂商在2026年的新增订单有望创下历史新高 [2] - 机构观点指出，新一轮锂电周期已经拉开序幕 [2] 化工行业周期与政策展望 - 天风证券分析指出，化工行业固定资产完成额同比增速在2025年6月进入负值区间，而根据历史规律，化工PPI（生产者价格指数）往往滞后约12个月转正，本轮PPI正逐步进入周期低点 [3] - 在2026-2027年“反内卷”、“稳增长”等系列政策助推下，经济走出谷底、企业盈利底部确认的概率较高 [3] - 华福证券表示，化工行业在2025年经历了盈利与估值的探底，展望2026年，行业盈利有望触底回升，行业正处于供需再平衡的新起点 [3] - 供给侧的反内卷政策正在重塑行业竞争格局，而以AI算力、半导体先进制造、人形机器人为代表的新质生产力将引领新一轮行业成长 [3] 化工ETF产品结构与投资机会 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，其成份股覆盖AI算力、反内卷、机器人、新能源等热门主题 [3] - 该ETF产品近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，旨在分享强者恒强的投资机遇；其余5成仓位则布局于磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域的龙头公司 [3] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）参与化工板块投资 [3]

化工板块市场表现 - 2026年1月15日午后，基础化工板块在30个中信一级行业中涨幅居首位，反映板块整体走势的化工ETF（516020）场内价格上涨0.99% [1][5] - 板块内个股表现分化，橡胶助剂、磷化工等细分领域涨幅居前，其中彤程新材涨停，宏达股份大涨超过5%，广东宏大、博源化工、华鲁恒升等公司股价亦涨幅居前 [1][6] - 化工ETF（516020）在当日14:21的最新交易价格为0.917元，较前一日上涨0.009元，涨幅为0.99%，当日成交均价为0.920元，IOPV（基金份额参考净值）为0.9166元 [2][7] 行业基本面与周期展望 - 天风证券分析指出，化工行业固定资产完成额同比增速在2025年6月进入负值区间，根据历史规律，化工PPI（生产者价格指数）滞后约12个月转正，预计在2026-2027年，在“反内卷”、“稳增长”等政策助推下，经济有望走出谷底，企业盈利底部确认的概率较高 [3][8] - 华福证券表示，化工行业在2025年经历了盈利与估值的探底，展望2026年，行业盈利有望触底回升，行业正处在供需再平衡的新起点，供给侧的反内卷政策正在重塑竞争格局 [3][8] - 新一轮锂电扩张周期已经拉开序幕，头部锂电厂商已开启大规模设备招投标，部分头部设备厂反馈已陆续收到数百GWh的订单，后续市场预计仍有百GWh规模的订单，机构不完全统计显示，2026年锂电新增预计扩产规模已突破1TWh，大部分锂电设备厂商在2026年的新增订单有望创历史新高 [2][7] 产业增长驱动力 - 以AI算力、半导体先进制造、人形机器人为代表的新质生产力，将引领化工行业新一轮成长 [3][8] - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，其成份股覆盖了AI算力、反内卷、机器人、新能源等热门主题 [3][9] - 该ETF近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，以全面把握化工板块投资机会 [3][9]

化工板块市场表现 - 化工板块午后延续强势 反映板块整体走势的化工ETF（516020）场内价格上涨0.77% [1] - 截至发稿时 基础化工板块单日获主力资金净流入额超过134亿元 净流入额在30个中信一级行业中断层居首 [2] - 化工ETF（516020）近5个交易日中有4日获资金净申购 合计净申购额超过3.1亿元 近10个交易日累计吸金额超过6.3亿元 [3] 细分领域及个股表现 - 成份股中 磷化工、橡胶助剂、锂电等板块部分个股涨幅居前 [1] - 彤程新材（橡胶助剂）涨停 涨幅为10.00% [2] - 宏达股份（磷肥及磷化工）大涨超4% 涨幅为4.71% [1][2] - 广东宏大（民爆用品）、博源化工（中碱）跟涨超3% 涨幅分别为3.94%和3.47% [1][2] 指数长期走势 - 化工ETF（516020）跟踪的细分化工指数自2025年初至2026年1月14日累计涨幅高达46.38% [3][4] - 同期上证指数涨幅为23.10% 沪深300指数涨幅为20.51% 细分化工指数表现显著优于A股主要指数 [3][4] - 细分化工指数近5个完整年度涨跌幅分别为：2021年15.72%，2022年-26.87%，2023年-23.17%，2024年-3.83%，2025年41.09% [4] 行业前景与投资逻辑 - 天风证券指出 化工PPI往往滞后固定资产完成同比增速约12个月转正 本轮PPI逐步进入周期低点 [5] - 在2026-2027年“反内卷”、“稳增长”等系列政策助推下 经济走出谷底、企业盈利底部确认概率较高 [5] - 化工ETF（516020）成份股覆盖AI算力、反内卷、机器人、新能源等热门主题 [5] - 该ETF近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股 其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [5]

化工板块市场表现 - 2026年1月15日午后，化工板块延续强势，反映板块整体走势的化工ETF（516020）场内价格涨0.77% [1][9] - 板块内部分个股表现突出，截至发稿，彤程新材涨停，宏达股份大涨超4%，广东宏大、博源化工跟涨超3% [1][9] - 截至2026年1月14日，化工ETF（516020）标的指数——细分化工指数自2025年初累计涨幅高达46.38%，显著优于同期上证指数（23.1%）和沪深300指数（20.51%）[2][3][11][12] - 细分化工指数在2025年全年录得41.09%的涨幅，而此前三年（2022-2024年）均为负增长 [5][12] 资金流向 - 资金持续加码化工板块，截至发稿，基础化工（中信）板块单日获主力资金净流入134.47亿元，净流入额在30个中信一级行业中居首 [2][4][10][11] - 化工ETF（516020）持续吸引资金流入，截至1月14日，近5个交易日中有4日获资金净申购，合计净申购额超过3.1亿元；近10个交易日累计吸金额超过6.3亿元 [2][11] 行业与政策背景 - 天风证券观点指出，化工行业PPI往往滞后固定资产完成同比增速约12个月转正，本轮PPI正逐步进入周期低点，在2026-2027年“反内卷”、“稳增长”等系列政策助推下，经济走出谷底、企业盈利底部确认的概率较高 [5][13] - 随着“反内卷”政策持续深入，化工板块自2025年以来表现显著优于大盘 [2][11] 相关投资工具 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，其成份股覆盖AI算力、反内卷、机器人、新能源等热门主题 [6][14] - 该ETF约50%仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余50%仓位布局于磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，以全面把握化工板块投资机会 [6][14] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块 [6][14]

宏观政策基调：积极靠前发力 - 国家发改委、财政部、央行等多部委部署2026年经济工作，释放稳增长、扩内需、支持科技创新、稳楼市稳股市四大政策信号，推动“十五五”良好开局[1] - 各部委推动政策靠前发力，2025年12月底以来已提前下达2026年项目清单和投资计划，部分一线城市放宽限购，新增地方债券开始发行，“国补”政策全面启动[1] - 全国财政工作会议指出，2026年继续实施更加积极的财政政策，包括扩大财政支出盘子、优化政府债券工具组合、提高转移支付资金效能等[2] - 中国人民银行工作会议指出，继续实施好适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松[2] - 中泰国际首席经济学家李迅雷预计，2026年广义赤字规模将从2025年的11.86万亿元提升至12.45万亿元左右，广义赤字率从8.4%提高到8.5%[3] - 李迅雷预计，2026年全年可能降准25~50个基点，7天期逆回购利率可能下调10~20个基点[3] - 中信证券首席经济学家明明预计，2026年财政支出保持温和扩张，向“新基建”、科技创新等领域倾斜，货币政策延续“适度宽松”，有望推动GDP同比增长4.9%左右[4] 提振消费与扩大投资 - 全国发展和改革工作会议指出，提振消费要出实招，优化实施消费品以旧换新政策，积极扩大服务消费，加快清理不合理限制性措施[5] - 多措并举促进投资止跌回稳，充分发挥“两重”建设、新增地方政府专项债券等政府投资资金作用，适当增加中央预算内投资规模[5] - 全国财政工作会议指出，大力提振消费，深入实施提振消费专项行动，积极扩大有效投资，加大对新质生产力等重点领域投入[5] - 全国商务工作会议指出，深入实施提振消费专项行动，打造“购在中国”品牌，加快培育服务消费新增长点，优化消费品以旧换新政策[5] - 全国住房城乡建设工作会议指出，2026年要高质量实施“两重”“两新”项目建设，力争完成改造各类燃气管道3万公里[6] - 2025年12月底，国家发改委已下达2026年提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划，共计约2950亿元[6] - 同期批复或核准多个重大基础设施项目，包括广州新机场、辽东半岛水资源配置工程等，总投资超过4000亿元[6] - 2026年消费品以旧换新政策明确，支持汽车、家电、数码产品和智能产品换新，按商品价格给予补贴[6] - 2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划已向地方下达[6] - 上海财经大学校长刘元春表示，2026年是全方位扩内需的一年，会继续出台提振消费短期政策，推出重大标志性工程项目[7] 培育新兴产业与科技创新 - 全国工业和信息化工作会议指出，加快提升产业科技创新能力，攻克一批核心技术，做强一批制造业中试平台[8] - 培育壮大新兴产业和未来产业，打造集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济、生物医药等新兴支柱产业[8] - 支持人工智能攻关，有序开展卫星物联网等新业务商用试验，开展未来产业重点细分赛道创新任务揭榜挂帅[8] - 中国人民银行工作会议指出，完善结构性货币政策工具体系，加强对科技创新等重点领域的金融支持，高质量建设债券市场“科技板”[8] - 2025年12月26日，国家创业投资引导基金正式启动运行，由超长期特别国债出资1000亿元，采取“子基金+直投”方式，预计将形成超万亿投资规模[9] - 该基金已在集成电路、量子科技、生物医药、脑机接口、航空航天等“硬科技”领域签署一批意向子基金和直投项目[9] - 2026年1月5日，北京市发布人工智能创新高地建设行动计划，目标通过两年时间，人工智能领域新增上市企业10家以上、独角兽20家以上，核心产业规模突破万亿元[9] - 工信部部长表示，2026年将实施发展壮大新兴产业打造新动能行动，聚焦集成电路等重点领域创建国家新兴产业发展示范基地[9] - 还将实施未来产业场景创新专项行动，聚焦量子科技、人形机器人、脑机接口、6G等领域[9] - 刘元春表示，持续构建创新驱动的增长模式是2026年经济工作的一条主线，聚焦现代化产业体系、科技自立自强等系统布局[10] 稳定房地产市场 - 全国住房城乡建设工作会议指出，2026年要着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给[11] - 结合城市更新、城中村改造盘活存量用地，推动收购存量商品房用作保障性住房、安置房等[11] - 城市政府要用足用好房地产调控自主权，适时调整优化政策，支持居民刚性和改善性住房需求[11] - 2025年12月24日，北京时隔4个多月再次优化调整房地产相关政策，进一步放宽住房限购政策[12] - 中指研究院预计，2026年库存量大的区域将严控新增土地供应，鼓励收购存量商品房[12] - 北上深等城市限制性政策有进一步优化空间，预计继续通过降低房贷利率、降低中介费用、加大房贷利息抵扣个税力度等方式降低购房成本[12] 稳定资本市场 - 中国人民银行工作会议指出，稳妥化解重点领域金融风险，完善金融市场监测指标体系[12] - 探索开展金融市场宏观审慎管理，建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排，发挥好两项支持资本市场的货币政策工具作用[12] - 2024年10月，央行创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项工具，首期额度分别为5000亿元和3000亿元[13] - 2025年，央行优化了这两项支持资本市场的货币政策工具，坚定支持发挥汇金公司“类平准基金”作用[13] - 远东资信研究院副院长张林表示，将稳定资本市场的工具转化为常备流动性供给机制，是对构建金融安全网的重要完善[13]