10月7日，央行公布最新的官方储备资产情况，截至9月末，央行已连续11个月增持黄金。从市场表现来看，9月份，国际金价累计涨超10%，进入10月 后，在避险情绪升温助推下，国际黄金期货和现货价格近两日先后升破4000美元/盎司大关。 央行连续11个月增持黄金 最新的官方储备资产数据显示，9月末，央行持有黄金7406万盎司，较上月末增加4万盎司。这是自2024年11月以来，央行连续第11个月增持黄金。 对此，东方金诚首席宏观分析师王青对央广网记者表示："近期央行继续增持黄金，主要原因是美国新政府上台后，全球政治、经济形势出现新变化，国 际金价有可能在相当长一段时间内易涨难跌。这意味着从控制成本角度出发暂停增持黄金的必要性下降，而从优化国际储备结构角度增持黄金的需求上 升。" 根据央行公布的数据，官方黄金储备虽连续第11个月增加，但增量环比有所下降。王青指出，这一情况符合市场预期。"9月份美联储重启降息，美国政府 持续对美联储货币政策独立性施加压力，加之国际地缘政治风险居高不下，带动当月国际金价涨幅明显扩大。由此，9月央行增持黄金规模降至2024年11 月恢复增持以来的最低水平。" 王青进一步指出，近期央行在国际金 ...

最近央行又更了黄金储备的数，9月末是7406万盎司，比8月多了4万盎司，这都已经是连续11个月买黄 金了。 可能有人会纳闷，不就是买点黄金吗？至于月月不落，坚持这么久？其实真不是随便调调资产，这里面 藏着咱们应对全球金融变化的心思，今天就跟大家捋捋这事儿。 而且这事儿真不是咱们独一份，全球央行都在干。从2010年开始，各国央行就没停过净买黄金，2023年 的购买量说不定还能破纪录。 先说说咱们自己的情况吧，咱们的外汇储备规模一直是世界第一，但有个挺尴尬的点，含金量太低。 截至9月底，黄金只占外汇储备总额的3.8%左右，你跟别人比就知道差距了，德国、美国这些发达国 家，黄金占比都超60%，连俄罗斯都有20%以上。 就算看绝对吨数，咱们官方储备是1948吨，排全球第六，可跟美国的8133吨比，那还差得远呢。 为啥会这样？其实是过去几十年的思路问题。以前咱们外汇储备主要买美债这些美元资产，核心是保流 动性，毕竟美元是全球贸易主要用的货币，手里有美债，跨境付钱的时候能快些。 但这些年美元越来越不稳了，你看2020年美债收益率倒挂，2022年美联储又猛加息，美债价格跌了不 少，咱们的储备也跟着面临缩水风险。 现在每月慢 ...

前言 2025年初，印度国有炼油厂恢复以人民币结算购买俄罗斯原油的消息一出，很多人都觉得这像是国际油 市里冒出来的一颗"新星"。 但如果你仔细琢磨，会发现这颗新星其实早就埋下了伏笔。 不是银行不给力，就是俄罗斯那边压根不收卢比。最后能顺畅打通的，居然只剩下人民币。 其实这条路，早就在中俄能源合作里悄悄铺开了。用人民币买俄气、买石油，俄罗斯能直接换成卢布， 省心省力。 印度的炼油企业，尤其是那些灵活的私企，早就用上了这条"绿色通道"。只不过，国有企业的步子要配 合"大气候"，这才有了"暂停""恢复"的反复。 世界的流水线，从来就不是单向流淌的，背后盘根错节的现实逻辑，在这一天被推到了台前。 大家都在问：为什么偏偏用人民币？这一刻，人民币结算俄油，已不是"尝鲜"，而是"不得不为"。 被推着走的选择 想象一下，如果没有俄乌冲突，如果没有西方的金融制裁，今天的油付款方式还会变吗？很难说。 可现实就是现实，2022年俄乌冲突开打，西方动用美元结算体系这把"刀"，硬生生把俄罗斯剥离出主流 金融圈。 美元、欧元，变成了"有钱也花不了"的尴尬货币。 印度买油的痛点也随之浮出水面。俄油再便宜，用美元、迪拉姆或者卢比结算都不灵了 ...

中国近期宣布将停止采购必和必拓等澳大利亚铁矿商以美元结算的海运铁矿石，并要求以人民币结算。这一政策令澳大利亚矿业巨头深感压力，表面上看 似只是中国与澳大利亚之间的贸易争端，实则影响深远，既是对澳大利亚经济的精准反击，也是对美国金融霸权的一次重击。 全球大宗商品贸易的结算货币问题，早已超越了经济领域，成为国际政治博弈的重要一环。中国作为全球最大钢铁生产国，每年消费全球约七成的铁矿 石，而澳大利亚是世界上最大的铁矿石供应国，两国的经济联系原本应互惠互利。然而，长久以来，澳大利亚矿企凭借市场垄断地位，操控铁矿石定价 权，使得中国每年为铁矿石支付的成本居高不下。尽管铁矿石的开采成本仅为每吨16到18美元，但澳大利亚却将其售价抬高至每吨80到100美元。更不合 理的是，澳大利亚矿企即便在现货价格已经大幅下降的情况下，依旧在长协谈判中要求价格上涨。这种"买得越多，价格越高"的定价方式让中国钢铁企业 每年多支付数百亿美元的额外成本。 中国此次推行铁矿石人民币结算政策，背后是经过深思熟虑的战略布局。此次决策主要集中在三个核心目标上：第一，争夺铁矿石定价权，避免长期承受 不公平的"溢价"困境。中国作为全球最大铁矿石买家，却长期 ...

文章核心观点 - 全球大宗商品市场经历罕见震荡，中国通过成立统一采购平台、推动人民币结算等策略，正在重塑铁矿石贸易的定价权和游戏规则，标志着买方联盟的崛起和全球资源格局的根本性转变 [1][5][18] 铁矿石贸易历史格局 - 过去二十年，铁矿石贸易定价权由三大矿业集团掌握，中国作为全球最大进口国处于被动地位，采购量巨大却难以左右价格 [3] - 铁矿石用美元结算，美联储货币政策带来的汇率波动直接转化为中国钢企的成本压力 [3] - 澳大利亚经济高度依赖铁矿石出口收入，铁矿石出口收入占据其经济半壁江山，使其在对华关系中态度强硬 [3][9] 中国战略转变与关键举措 - 2022年中国正式成立中国矿产资源集团，作为“超级买家”平台，结束中国钢企各自为战的局面，转为统一对外采购，使议价权向中国倾斜 [5] - 加速自有矿山布局，几内亚西芒杜铁矿计划于2025年11月前后投产，其高品位和巨量储备将为中国铁矿石供应提供保障 [7] - 推动人民币结算成为关键诉求，中国矿产资源集团暂停采购必和必拓美元计价铁矿石，核心诉求是以人民币计价，此举挑战全球大宗商品结算体系 [7][9] 市场影响与行业反应 - 中国暂停采购必和必拓美元计价铁矿石导致全球市场震动，国内钢厂和贸易商全面冻结新合约，拒绝所有美元计价船货 [9] - 澳大利亚经济遭遇打击，铁矿石出口难以快速转向其他市场（如印度、越南），价格难以支撑过往水平，必和必拓面临股价压力 [9] - 巴西、俄罗斯、非洲矿商等资源出口国纷纷试水人民币交易，国际金融体系的多极化趋势加深 [11][14] 长期行业影响与趋势 - 中国钢铁产业链虽有短期调整压力，但港口库存充足、境外新矿投产、废钢回收体系完善，使国内市场波动可控 [11] - 一旦买方联盟主导权稳固，中国钢铁产业链每年将节省数以千亿计的成本，提升整体竞争力 [11] - 铁矿石贸易结算货币的改变撼动了美元作为世界储备货币的地位，推动了全球贸易规则和金融秩序的深刻演变 [14][18]

必和必拓2024-2025财年的业绩报告显示，其铁矿石业务息税折旧摊销前利润（EBITDA）高达260亿美元，利润率惊人的达到53%。与此同时，同期中国整 个钢铁行业的利润总额仅为291.9亿元人民币（约合40亿美元），不及必和必拓一家公司利润的一半。这种极度失衡的利润分配，根源在于澳大利亚矿商对 铁矿石定价权的长期垄断。 2025年9月30日，一声令下，全球铁矿石市场随之风起云涌。中国矿产资源集团向国内的钢厂和贸易商发布了一纸通知，宣布全面暂停采购澳大利亚必和必 拓所有以美元计价的铁矿石船货。这标志着作为全球最大的铁矿石买家，中国首次向国际矿业巨头亮出如此明确的"暂停牌"。 消息传出后，澳大利亚总理阿尔巴尼斯虽紧急表态称此举"令人失望"，但中方态度却异常坚决。这场看似突如其来的贸易摩擦，实则是一场围绕着定价权与 货币结算方式展开的深层博弈。双方在谈判桌上的较量，早已超越了单纯的价格争议。 矿商们的高额利润，建立在其一贯的高价策略之上。2024年，澳大利亚出口至中国的铁矿石到岸价格一直维持在每吨130美元的高位，而其开采成本却不足 20美元。即便加上运费，每吨的净利润依然超过100美元，利润率高达惊人的333 ...

事件概述 - 中国矿产资源集团于2025年9月30日向国内钢厂下达通知，要求暂停采购所有以美元计价的必和必拓铁矿石 [1] - 此举是对此前（2025年9月）新加坡铁矿石价格谈判中，必和必拓坚持提价15%并拒绝人民币结算方案的直接回应 [3] 市场即时反应 - 必和必拓股价应声暴跌3.4%，市值蒸发超过120亿澳元（约合人民币600亿元） [3] - 澳大利亚总理阿尔巴尼斯紧急发声，称此举"令人失望" [3] - 澳大利亚国库部长已紧急约谈必和必拓CEO，商讨应对之策 [7] 中国在铁矿石贸易中的地位与挑战 - 中国占据全球海运铁矿石75%的市场份额，但长期缺乏与其体量相匹配的定价权 [5] - 必和必拓从澳大利亚露天矿场开采铁矿石的成本仅为15美元/吨，却能以超过百美元的价格转售给中国 [5] - 2024年，必和必拓仅从中国市场就攫取了2240亿元人民币的巨额利润，平均每日进账6.2亿元 [5] - 高价铁矿石导致中国钢铁行业成本压力沉重，2024年上半年铁矿石在铁水成本中比重飙升至54%，重点钢企平均利润率仅为1.1% [13] 澳大利亚对铁矿石贸易的依赖 - 铁矿石是澳大利亚的经济主动脉，该国近三分之一的出口收入直接依赖于铁矿石贸易 [7] - 西部财政税收的四成源自矿业 [7] - 必和必拓对华出口占据其全球营收的57% [7] - 澳大利亚黑德兰港出口的铁矿石中，85%的目的地是中国 [7] - 澳大利亚财政部测算显示，若"断供"持续至2026年，铁矿石出口收入将锐减110亿澳元，国家GDP增速恐被拖累0.3至0.8个百分点 [7] 中国构建的多元化供应网络 - 位于几内亚的西芒杜铁矿项目预计于2025年底投产，初期年产量6000万吨，远期规划高达1.75亿吨，矿石品位高达67% [9] - 中国已与巴西淡水河谷签署每年5000万吨的长期采购协议，2024年来自巴西的铁矿石进口占比已攀升至27.8% [9] - 积极拓展加拿大、乌克兰、西非等地的进口渠道，非主流矿进口量同比增长达22.6% [9] - 通过国内项目（如辽宁西鞍山铁矿）提升自给能力，废钢回收量同比大幅增长4.66%，铁矿石对外依存度已从80%降至70%以下 [9] 人民币国际化的战略意图 - 指令措辞为"暂停美元计价交易"，但允许以人民币计价的现货流通 [11] - 尽管2024年澳大利亚对华铁矿石出口中人民币结算比例已达60%，但必和必拓仍坚持美元结算 [11] - 在铁矿石领域构建人民币结算闭环，将为人民币国际化增添强劲"锚点" [11] - 2025年7月，中澳双方已成功尝试了50亿美元的本币结算交易 [11] - 海南自由贸易港已率先推出人民币铁矿石掉期业务 [11] 行业整顿与定价权争夺 - 中国矿产资源集团牵头组建"中矿国链"平台，旨在去除中间环节，抑制投机炒作 [13] - 推动全国铁矿石现货交易中心建设，以促进价格形成机制透明化 [13] - 2024年上半年，北方钢铁交易中心的铁矿石现货交易量达3484万吨，同比增长8% [13] - 此举标志着中国钢铁行业首次以买方联盟的集体力量参与全球铁矿石议价，打破矿山企业单方面定价的规则 [13]

今儿菜市场买菜，卖豆腐的张姨都在念叨："听说黄金又破4000美元啦？"您看，这金价涨到天上，连街坊邻居都操心起国家的"钱袋子"了。今儿咱就唠唠刚 出炉的外储数据——3.33万亿美金，连续两个月站在历史高位，顺带聊聊央行悄悄囤了11个月的黄金。 先说这外储，3.3万亿是什么概念？打个比方，就像咱们家存折里趴着3.3万亿的"应急钱"，从2015年到现在，整整十年才又摸回这个数。不过帮主跑财经这 些年知道，外储可不是单纯的"钱生钱"。9月这165亿的涨幅，说白了是全球股市、美债这些"家里的资产"跟着美联储降息涨了估值。但您注意看，美元指数 基本没动，说明咱们没跟着美元大起大落，稳稳把住了节奏。 最有意思的是黄金。央行偷偷买了11个月，现在兜里揣着2303吨黄金，相当于把大半个鸟巢填满黄金砖。但9月只加了4万盎司，是近一年最少的。为啥？您 想啊，金价都飙到4000美元了，再大举买入就成"高位接盘"。但央行聪明啊，小步慢跑——既告诉全球"咱在优化储备结构"，又不被短期价格牵着走。这就 像咱们散户买基金，跌了分批加仓，涨了慢慢收着，典型的中长线思维。 帮主翻了翻历史，2015年外储跌破3万亿时，市场慌得不行，现在稳稳站在 ...

全球黄金储备格局变化 - 中国正通过上海黄金交易所吸引友好国家来华购买黄金并将其托管在中国境内[1] - 已有东盟国家开始筹备此事[4] - 全球近95%的央行仍在持续增持黄金[6] 美元信任度下降与去美元化趋势 - 美国国债规模已突破36万亿美元[4] - 美国频繁将美元武器化 例如俄罗斯被制裁后3000亿美元外汇储备遭冻结[4][6] - 全球去美元化呼声高涨 黄金在全球外汇储备中的占比升至20% 超过欧元 仅次于美元[6] - 德国耗费四年时间将674吨黄金从美国运回本土[6] 人民币国际化战略 - 东盟十国已全部接入人民币跨境支付系统（CIPS） 其中六国将人民币纳入官方外汇储备[10] - 全球与中国贸易赚取的人民币可直接兑换黄金 再以黄金购买石油 规避美元风险[9] - 人民币与黄金的组合旨在构建新的金融秩序 提升人民币在全球的支付占比[11]

澳洲那头刚爆出个大新闻，直接把白宫整不会了——必和必拓集团竟然揣着人民币跟中国买家做铁矿石买卖！这操作好比麦当劳突然宣布支持支付宝结账， 华尔街那帮大佬当场懵圈。说好的美元霸权呢？说好的铁杆盟友呢？今儿个咱就唠唠这出国际金融圈的反转大戏！ 先给各位捋捋这事儿多玄幻：作为五眼联盟核心成员，澳大利亚过去七年对华铁矿石交易额突破1.2万亿人民币。啥概念？相当于每天都有30艘40万吨级货 轮满载矿石往中国跑。可自从2020年跟着美国搞事情，澳洲牛肉、葡萄酒、龙虾接连被挡在门外，就剩铁矿石这根独苗还在创汇。现在倒好，矿老板们直接 掏出人民币收款码，这画面堪比唐僧突然跟孙悟空说"咱们改道去纽约"。 要说这里头的门道，得从三方面掰扯明白： 第一，中国买家的议价权今非昔比。现在咱们不仅是全球最大钢铁生产国，还在巴西、几内亚新开了十几个超级矿场。就像菜市场大妈突然拥有自营农场， 澳洲矿商要是再端着架子，分分钟就被踢出供应商群聊。 第二，人民币国际化步入快车道。去年跨境贸易人民币结算额涨了37%，中东海湾国家卖石油收人民币，非洲买基建付人民币，连法国买液化天然气都开始 用人民币。这阵势好比当年美元取代英镑，现在上海陆家嘴的交易员 ...