上市公司整体表现 - 截至4月29日21时已有5304家A股上市公司披露2024年年报其中3523家实现盈利占比66.42% [2] - 1019家净利润增幅超20%占比19.21% [2] - 中国经济的韧性源于产业结构、创新能力和全球化布局的协同进化 [2] 产业结构与新兴产业 - 汽车行业实现营收3.9万亿元同比增长6.72%实现净利润1508.60亿元同比增长11.16% [3] - 电子行业实现营收3.47万亿元、净利润1373.68亿元同比分别增长17.33%、35.18% [3] - 双林股份2024年实现营收49.1亿元同比增长18.64%实现净利润4.97亿元同比增长514.49% [3] - 双林股份轮毂轴承年产能力突破1800万套覆盖比亚迪、长安、赛力斯等主流新能源车企 [4] - 韦尔股份2024年业绩同比大增近5倍营业收入创历史新高 [4] 多元化市场布局 - A股上市公司2024年实现境外收入8.98万亿元同比增长3.89% [5] - 飞龙股份海外直接销售收入占总营收比例达55.13% [5] - 梦百合2024年境外主营业务收入67.50亿元同比增长6.68%产品销往全球110个国家和地区 [6] - 梦百合在美国、泰国、西班牙、塞尔维亚建立生产基地拥有超过10000个销售终端 [6] 研发与技术创新 - 赛力斯2024年研发投入达70.53亿元同比增长58.9%研发人员6201人同比增长25.15% [7] - 北方华创多款新产品取得突破产品销量同比大幅度增加 [7] - 扬杰科技持续加大新产品研发投入力度推动整体毛利率稳步提升 [7]

一、停止口号降准降息！择机降准降息，给个明确时间吧！大A现在"失血"严重，急需增量资金的加入，流动性的注入。媒体已经多次报道要降准降息，但 到底啥时候来个准信儿呢？ 同时，会议强调要"加紧实施更加积极有为的宏观政策"，这"加紧实施"四个字，说明政策肯定不会缺席，而且落地速度可能会加快。目前A股市场不缺资金 和政策支持，真正缺的是信心。所以，逢高减仓吧，这波行情估计快到头了。 二、跟昨天走势差不多，开盘先分歧后修复，然后窄幅震荡一天。 尾盘收盘3286点，跌幅0.05%，这控盘是不是太精准了？按理说今天应该是修复行情。出金压力小了；假期虽然有不确定性，但也不会比现在更糟糕； 除非破区间的下沿，否则节后方向选择向上的概率更高，仓位不要过度轻了，怕有概率踏空。操作方面，小长假期间，外盘的走势充满变数，其波动可能会 给节后的A股市场带来不同程度的影响。中长线而言，市场虽然在窄幅震荡，但依旧处于20日线上，可以稳步进场。 撰稿、收集数据不易，觉得有帮助的朋友可以点击关注、分享♝、点赞，支持一下，谢谢！也可点击收藏，方便日后翻查。 三、A股窄幅整理，依旧维持地量震荡格局。 三大指数均微幅收跌，市场成交额1.04万亿元，为 ...

日前，由基石资本主办的"2025中国苏州企业家峰会——变局"在苏州举行。大会上，基石资本董事长张 维以《复杂中国与科技创新》为题进行了主旨演讲。 张维表示，宇树科技机器人的巨大成功，体现了中国低成本、高效率、快速响应的大规模制造能力，这 几乎是全世界所独有的。用国外学者的说法，中国是世界唯一的制造业超级大国。但中国在"卡脖子"产 业方面与国际先进水平还存在差距。 中美之间的科技差距，正是科技创新的方向，也是投资的方向。张维说，基石资本的投资策略，科技进 步是主线，中美有代差存在"卡脖子"问题的硬科技产业是投资方向。会在其中寻找标杆企业，寻找有优 秀企业家掌舵的企业。 长期关注并多次公开评论新能源汽车产业，张维在此次大会上再度进行点评。张维给出了新能源汽车下 半场的预判，他总结为"五杰对一雄"，即国内的传统汽车品牌比亚迪、奇瑞、吉利，科技与消费电子巨 头华为和小米，以及海外造车新势力特斯拉。 作为硬科技投资大咖，张维表示，真正"做多中国"的本质不在于买卖股票，而是创造有利于创新创业的 社会环境，推动经济发展与科技进步。他认为，要通过建立良好的法治体系和产权机制，最大限度地调 动全社会的能动性，激发和保护企业家精 ...

母基金行业动态 - 中国国际科技促进会母基金分会成立 旨在系统研究母基金在中国资本市场的作用 加强政府对社会资本的管理和引导 促进资本流向创新创业企业和实体经济 [1] - 科促会母基金分会领导班子所在机构及参会机构共82家 每周二更新相关机构资讯 [1][22][24] - 国家中小企业发展基金完成第七批第一支子基金签约 基金规模20亿元 投向硬科技领域中小企业 [2] 重点投资项目 - 国家中小企业发展基金签约子基金深创投中小企业发展基金(苏州)合伙企业 总规模20亿元 重点投向新一代信息技术、高端装备制造、生物技术及健康产业等硬科技领域 [2] - 江夏科投联合国投创业完成对智现未来A轮投资 总投资规模超1亿元 资金将用于强化半导体制造全流程AI技术应用 [3][4] - 智现未来为泛半导体制造产业提供良率管理 产品包括FDC、APC、RMS等系统 已实现大语言模型在缺陷分析等场景的应用 [4] 区域合作与调研 - 农银投资与恒健控股就深化合作进行交流 重点推进广东省县域经济高质量发展股权投资基金投资进度 [5][6][7] - 福建金投赴南平、三明调研 重点考察绿色产业创新服务平台建设 推动产业链、创新链、资金链、人才链融合 [12] - 豫资控股与郑州市金水区政府举行会谈 调研党建引领网格化基层治理工作 探讨产业招商和基金招商合作 [13][15][16] - 上海交易集团考察绍兴 拟在专精特新企业培育、基金投资并购等方面开展合作 [18][19] 机构业务交流 - 国经环保基金与航发基金洽谈合作 拟共同设立航空产业专项投资基金 聚焦航空技术创新和产业链补链强链 [20] - 湖南省直工会调研财信金控 肯定其在思想引领、民主管理等方面成效 强调工会要服务大局、提升组织活力 [8][9][10][11]

国家中小企业发展基金最新动态 - 国家中小企业发展基金完成第七批第一支子基金签约，总规模20亿元，管理机构为深创投[4] - 子基金重点投向新一代信息技术、高端装备制造、生物技术及健康产业、新材料、新能源与节能环保等硬科技领域的中小企业[6] - 国家中小企业发展基金成立5年时间内，子基金认缴总规模超过1100亿元，数量累计43支[6] - 单支子基金认缴出资总规模原则上不低于10亿元，国家中小企业发展基金出资比例原则上不超过30%[6] - 子基金存续期原则上不超过8年，其中投资期3年，其他为退出期[6] 募资市场现状 - 2025年第一季度我国股权投资市场共有922只基金完成新一轮募集，募集金额为3470.84亿元人民币[9] - 人民币基金数量及规模占比进一步提升[9] - 国投先导母基金出资礼来亚洲，设立上海礼澜私募投资基金合伙企业，为近年来国内市场化募资规模最大的生物医药VC基金[9] - 政府资金LP成为出资主力军，社会化LP愈发谨慎[9] - 创投行业整体DPI不达预期，是市场化资金退坡的重要原因[9] GP管理要求 - 国家中小企业发展基金对GP的遴选严格，此前曾一次性出资6家知名机构[6] - 国资LP在选择GP管理人时，倾向于有丰富基金管理经验和专业化投资管理能力的白马基金管理人[9] - 细分领域中长期耕耘的机构以及对行业有深刻理解和资源整合能力的机构也受到关注[9] - 有充分产业背景的投资人会获得重点关注[9]

民营企业A股融资概况 - 过去一周众捷汽车、江顺科技等多家民营企业成功登陆A股 截至4月27日57家民营上市公司年内通过IPO、增发、可转债等形式累计募资逾450亿元 [1] - A股近三分之二上市公司为民营企业 科创板、创业板、北交所约八成公司为民企 新三板约九成为民企 民企再融资、并购重组家数约占全市场的七成 [4] - 深交所近两年支持166家民营企业上市融资 首发募资1532.6亿元 再融资注册生效258家次募资2229.9亿元 发行股份购买资产注册生效10家次交易金额60.8亿元 [4] 多层次资本市场支持体系 - 创业板服务"三创四新"、科创板聚焦"硬科技"、北交所打造"专精特新"主阵地 区域性股权市场实施"梯度培育" [4] - 新三板现有挂牌公司约6080家 全国设立35家区域性股权市场 发挥联接纽带和梯度培养功能 [5] - 沪深交易所推动基础设施REITs、公司债、资产支持证券等工具应用 中国结算5月1日起暂免绿色公司债、科技创新公司债发行人服务费 [7] 重点行业融资动态 - 信息技术、高端装备制造领域民营企业增发规模占比达58% 半导体设备企业单笔增发规模达12.5亿元 [4] - 生物科技行业重组事件数量同比增加40% 显示资本向创新链前端延伸 [4] - 中控技术表示将加大研发投入 探索AI技术在工业场景应用 体现民营科技企业创新活力 [5] 并购重组市场表现 - "并购六条"发布后 A股处于股东大会通过或董事会预案阶段的并购重组事件80起 其中民营企业51起占比超六成 [6] - 证监会提出落实"并购六条"政策 支持民营企业通过资本市场发展壮大 [9] 债券融资创新举措 - 深交所2025年累计服务民营上市公司发行固收产品353.7亿元 上交所过去一年支持百余家民企债券和ABS融资超2200亿元 [7] - 上交所优化知名成熟发行人制度 将华为、浙江荣盛等民企龙头纳入名单 提供高效审核服务 [7] - 央行拟会同证监会等部门创新推出债券市场"科技板" 丰富科创债产品体系 [8] 政策支持与市场展望 - 证监会强调深化资本市场投融资综合改革 完善全链条多层次市场服务体系 支持优质民企做强做优 [9] - 一季度民间投资同比增长0.4% 制造业和基础设施领域民间投资分别增长9.7%、9.3% 跑赢各领域平均水平 [9] - 专家建议缩短优质中小民企转板审查周期 设立硬科技民企绿色通道 允许未盈利企业凭核心技术专利估值上市 [10]

资产配置建议 - 建议关注红利板块，重视经济周期下大类资产价格规律 [1][23] - 科技板块中半导体设备、AI芯片、光通信与服务器等“硬科技”细分赛道值得在性价比突显时关注 [23] - 看好券商板块机会，关注业绩弹性突出的零售优势券商、金融科技和并购主线 [23] 外盘行情 - 盘前道琼斯工业指数现价42374.36，跌140.59，跌幅0.33%；纳斯达克指数现价18415.49，涨138.84，涨幅0.76%；标普500现价5809.86，涨12.44，涨幅0.21% [3] - 上周五美股全线周涨，道指涨20.10点，涨幅0.05%，报40113.50点，周涨2.5%；纳指涨1.26%，报17382.94点，周涨6.7%；标普500指数涨0.74%，报5525.21点，周涨4.6% [4] - 明星科技股英伟达涨4.3%，Meta涨2.7%，亚马逊涨1.3%，微软涨1.2%；纳斯达克中国金龙指数跌0.4%，阿里巴巴涨0.8%，百度涨1.4%，京东涨0.2% [4] - 国际油价小幅反弹，WTI原油近月合约涨0.37%，报63.02美元/桶，布伦特原油近月合约涨0.48%，报66.87美元/桶 [4] - 国际金价在3300美元展开激烈争夺，纽约商品交易所4月交割的COMEX黄金期货下跌1.49%，报3282.40美元/盎司 [4] 政策动态 - 中共中央政治局强调发挥新型举国体制优势，推动人工智能健康有序发展 [5] - 中国人民银行行长潘功胜指出美国滥施关税冲击全球经济秩序，各国需加强宏观政策协调 [5] - 财政部部长蓝佛安表示中国将采取积极宏观政策，推动实现全年预期增长目标，共享超大规模市场 [5] - 商务部将打造国际消费集聚区和入境消费友好商圈，优化离境退税政策 [6] - 商务部等6部门下调离境退税起退点，提升退税商品供给水平，上调现金退税限额 [6] - 证监会制定《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》，7月1日起实施 [6] - 多部门联合印发《2025年提升全民数字素养与技能工作要点》，明确工作目标 [6] - 十部门发布推动交通运输与能源融合发展指导意见，提出2035年目标 [7] 企业动态 招聘 - 未来三个月京东将招聘10万名全职骑手，缴纳五险一金，提供保底工资和晋升机会 [8] 业务额度调整 - 比亚迪及控股子公司外汇衍生品交易业务额度由等值50亿美元增至等值100亿美元 [9] 业绩与分红 - 金力永磁一季度营收17.54亿元，同比增14.19%，净利润1.61亿元，同比增57.85%，拟1亿 - 2亿元回购股份 [10] - *ST人乐预计2024年期末净资产修正后为 - 4.07亿至 - 3.92亿元，可能被终止上市 [11] - 深深房A一季度营收3.3亿元，同比增457.38%，净利润7242.11万元，同比增3718.51% [12] - 五粮液一季度营收369.40亿元，同比增6.05%，净利润148.60亿元，同比增5.80% [13] - 三夫户外一季度营收1.94亿元，同比增14.52%，净利润1267.36万元，同比增2806.26%；2024年净利润亏损2149.41万元，同比降158.83% [14] - 中研股份一季度营收6456.49万元，同比增64.81%，净利润566.02万元，同比增6430.46% [15] - 古井贡酒2024年营收235.78亿元，同比增16.41%，净利润55.17亿元，同比增20.22%，拟每10股派50元；一季度营收91.46亿元，同比增10.38%，净利润23.30亿元，同比增12.78% [16] - 泰禾智能一季度营收1.05亿元，同比增10.19%，净利润208.97万元，同比增716.41% [17] - 格力电器2024年营收1891.64亿元，同比降7.26%，净利润321.85亿元，同比增10.91%，拟10派20元；一季度营收415.07亿元，同比增14.14%，净利润59.04亿元，同比增26.29% [18] - 东北证券一季度营收14.85亿元，同比增25.94%，净利润2.02亿元，同比增859.84% [19] - 泸州老窖2024年营收311.96亿元，同比增3.19%，净利润134.73亿元，同比增1.71%，拟每10股派45.92元 [20] 合同签订 - 运机集团与银谷国际签订4.06亿美元工程总承包合同 [21] 投资机会 - 5月新技术和产业题材、海外科技映射链修复、服务业扩内需三条线存在机会 [22]

2005年，某家国企破产。企业的一名基层技术人员，老宋，失业了。"手艺"没有了可以用的地方，老宋 不得不被动创业。那一年，老宋35岁。 没想过大富大贵，只是为了有口饭吃。 2010年，老宋的创业企业终于有了一点雏形，决定扩产。但是实在找不到愿意给地的政府。 老宋最后把企业搬到了西部的山沟沟里。那里土地便宜，政府不太管你污染不污染什么的。能解决就 业，能创造税收，就挺好。 那一年不仅找不到地，还找不到钱。于是老宋去借高li贷。不敢借久的，一次最多借一个月。 2015年，45岁的老宋头发白了，背也驼了，但是也一直闷头干。没找市里要过一条政策，没找银行借过 一分贷款，终于把企业带到良性发展，有利润了。 然后，开始有投资机构找上来了。嘿，给你钱要不要？不用还。等你上市了，我自己减持就行。 母基金出资给了多家投资机构，来找老宋的机构更多了，一簇簇投资人， 西装革履，目光如炬。 宋总你的企业非常好，业内有稀缺性。我们出资，能让你企业加速发展。企业上市了，你能取得的物质 回报，远远快于你每年辛辛苦苦赚的这点利润。 而且你企业上市了，二级股民也都能一同享受你企业的发展红利，这是利国利民的好事呀。 老宋还是摇摇头。 还有很多机 ...

长飞天使基金发布 - 长飞光纤旗下长飞基金主导设立的长飞天使创业投资基金正式启动，总规模达6亿元人民币 [3][5] - 基金由长飞基金联合多家机构及产业方共同出资设立，包括楚天凤鸣、长三角（嘉兴）母基金、武汉产业基金等 [5] - 基金将聚焦多元化硬科技领域，重点投资具备技术壁垒的早期项目，培育细分领域"隐形冠军" [5] 长飞基金CVC进阶路径 - 长飞基金首次系统披露五年来的CVC进阶路径，从"产业协同"向"生态赋能"的价值跃迁 [7] - 凭借"战略定力+创新魄力"模式，长飞基金已跻身投中2024年度中国最具成长潜力私募股权投资机构十强 [7] - 长飞基金的使命是"Link Industry Future, Share Value Growth"（连接产业未来，共享价值成长） [8] 战略筑基与产业布局 - 依托长飞集团"资本运营协同成长"战略，长飞基金自2019年成立即获得全维度赋能 [9] - 长飞基金首个旗舰产品长飞科创基金成功培育长芯盛（并购退出）、长飞先进等标杆项目 [9] - 基于集团在光通信、泛半导体、AI等硬科技领域的多元化布局，构建专业壁垒 [9] 创新与产业链整合 - 长飞基金在横向完成光通信与泛半导体产业布局后，开启纵向突破模式 [10][11] - 激光产业链通过投资长进光子、华日激光等企业实现垂直整合 [11] - 掩膜版产业链形成石英材料→白板加工→制图保护的闭环生态 [11] 生态领航与战略升级 - 长飞基金宣布三大战略升级：设立天使基金强化硬科技早期布局、聚焦AI与产业交叉领域、加速全球化步伐 [13] - 已培育智元机器人、昕原半导体等标杆项目 [13] - 计划设立海外基金突破地缘壁垒，开启全球化布局 [13] 行业意义 - 长飞基金的进阶之路是对中国硬科技崛起的坚定回应 [2][13] - 越来越多的资本正以"资本为舟、生态作桨"驶向硬科技深水区 [13] - 长飞基金的实践正在为中国硬科技崛起书写新的注脚 [13]

芳菲四月，春和景明。晴空万里，燕雀高歌。值此万象新生之际，清华大学迎来了 11 4周年华 诞。11 4年的辉煌历程，见证了清华人不断超越自我的拼搏和创新，也承载着无数代清华人的 使命与担当。 百年未有之大变局持续演进，新一轮科技革命和产业变革正在深入重构全球创新版图、重塑全 球经济结构。要想解决 "卡脖子"，只能发展"硬科技"，这需要数十年如一日的厚积薄发，也需 要甘坐"冷板凳"的义利抉择。硬科技时代，清华系创始人在半导体、AI、新能源等领域撑起半 边天。 清华系创始人的背后，清华系投资人更是撑起了投资圈的 "半壁江山"，可谓是"半个投资圈都 从清华园走出"。 母基金研究中心在文末附长图盘点具有代表性的清华投资人 ，以飨读者。 清华本身也在投资方面有所布局。成立于 1 9 9 4年的清华大学教育基金会是中国大陆最早的高 校基金会，是中华人民共和国民政部认证的" 5A级社会组织"，这是中国政府对基金会最高级别 认证。 01 百行俱进，翘楚群英 创新创业，已深深刻在了清华人的基因中。 "清华系"已成为资本市场中极具传奇色彩的IPO天 团，清华俨然成为中国创业者的"最强军校"。 清华 8 6级毕业生张朝阳，可以说是 ...