文章核心观点 - 国内云计算市场的竞争逻辑正经历深刻切换，从比拼算力规模与模型参数的“上半场”，转向聚焦于让AI融入企业业务流程、创造可量化商业价值的“深水区”竞争 [1][2] - 行业正从“资源驱动”的粗放增长，转向“应用驱动”的竞争，云厂商的战略选择与生态构建均围绕此展开 [2] 竞争逻辑切换：从“卖资源”到“卖场景” - AI的上半场更多是偏卖资源，企业追逐稀缺GPU算力，售卖方式简单粗暴，但客户对AI如何真正降本增效、优化业务流程并未想清楚 [3] - 2025年出现拐点，随着大模型应用和智能体概念普及，市场活力显现，客户焦虑从“如何活下去”转变为“如何抓住AI的新机会” [3] - 竞争核心从底层资源转向前端应用，单纯售卖API调用被视为黏性极差的非健康生意模式，真正好的生意是以应用场景为导向 [3] - 腾讯云业务结构呈现“4-4-2”格局，即四成IaaS、四成PaaS、两成SaaS，其中约四分之一的营收来自SaaS [3] - 其商业赋能类SaaS产品年增长率超过128%，部分产品增速达200% [3] 生态伙伴重塑：转型与挑战 - 腾讯云生态中已有30%—40%的合作伙伴开始尝试或涉足AI业务 [4] - 合作伙伴从“资源转售商”向“价值服务商”转型面临两大核心痛点：内部共识与执行力存在落差甚至抵触；能力重构挑战，需从“价格型销售”转向深度理解客户业务场景的“价值型销售” [4] - 腾讯云的生态策略从“技术开放”升级为“场景融合”，与合作伙伴共同探索垂直行业场景，实现技术与业务深度融合 [4] - 为支持伙伴转型，腾讯云推出“助跑计划”，通过AI共创营、混元训练营等方式进行全链条赋能，第二期AI共创营报名伙伴超过2400家，最终与百余家企业建立深度合作关系 [4] “出海”与“价值战”：新增长与竞争策略 - “出海”成为云厂商与合作伙伴寻求增量的共同选择，腾讯云出海业务同比增长30%，成为伙伴业务的重要增长引擎 [5] - 赢得海外客户的关键因素包括领先的技术能力、有竞争力的价格体系以及专业的本地服务支持，以印尼GoTo集团为例 [5] - 面对国内大模型厂商的价格战甚至免费化趋势，腾讯云明确拒绝内卷，认为卷价格无意义，AI是价值导向的新兴市场，最终变现需通过为客户创造应用价值来实现 [5] - 行业认为，云厂商的AI竞争已告别早期概念喧嚣与资源堆砌，进入比拼生态健康度、应用渗透深度与可持续商业模式的“深水区” [5]

本报记者 李昱丞 2026年1月23日，证监会官网显示，深圳大普微电子股份有限公司（以下简称"大普微"）IPO注册获批，标志着大普微距离 登陆资本市场更近一步。 目前，国内多数存储类上市公司主要在消费级SSD、嵌入式存储方面进行业务布局，核心逻辑在于供应链的规模化与成本 优化。与之不同的是，数据中心所采用的企业级SSD更侧重于处理极端负载情况下的性能一致性与系统稳定性，对于读写速 率、时延、数据加密、平均无故障时间（MTBF）等指标要求严苛。叠加长达6－18个月的客户验证周期，使得企业级SSD竞争 门槛显著高于消费级市场。 大普微深耕企业级SSD，已形成主控芯片设计、固件算法、模组设计及验证测试四大核心技术体系。招股书显示，其搭载 自研芯片DP600、DP800的PCIe4.0及5.0SSD、超大容量QLCSSD、SCM（存储级内存）产品，核心参数已对标甚至部分优于 Solidigm（SK海力士旗下品牌）、三星等国际一线厂商同代产品。这些成果能够帮助企业建立起坚实的护城河，并反哺整个国 产半导体存储产业链。 据悉，大普微主要从事数据中心企业级SSD（固态硬盘）产品的研发销售，是业内领先、国内极少数具备企业级S ...

大连、温州，经济总量都迈过万亿元门槛。至此，全国的"万亿之城"已有29个。 这些跨越不仅是数字的跃升，更是中国经济在复杂环境中展现韧性、实现高质量发展的生动体现，是中 国城市和区域发展努力向上攀登的鲜明注脚。 新华社北京1月23日电 题：新华社经济随笔："5万亿之城""10万亿之省"再扩容，跨越的不只规模 新华社记者刘慧 新年以来，2025年中国经济年度答卷陆续展开。 随着全国经济总量迈上140万亿元新台阶，中国的城市和区域经济发展也迎来新跨越——"5万亿之 城""10万亿之省"再扩容。 北京，经济总量首破5万亿元大关，继上海之后成为中国第2个"5万亿之城"。 山东，经济总量首次站上10万亿元，跟随广东、江苏，成为第3个年度GDP超10万亿的省份。 有人形容，"中国城市与区域经济的'高线'，正在被持续刷新，经济版图不断隆起新的高地。" 一组对比能给出更直观的感受："10万亿之省"已能跻身全球前十五大经济体之列，实力不可小觑；北 京、上海作为中国的"5万亿之城"，排在全球城市经济体量前十，影响力和存在感同步"水涨船高"。 过去5年，我国新质生产力稳步成长，创新指数排名首次晋升全球前十，规模以上高技术制造业增加值 ...

全球及中国私募股权市场现状与趋势 - 2024-2025年全球私募股权市场募资端遭遇近十年最严峻挑战 全球募资额连续三年下滑 新发基金平均募资周期超18个月[2] - 尽管募资困难 但市场韧性强劲 投资端实现双位数增长 超过60%的机构投资者计划维持或增加配置[2] - 中国市场在政策引导下正完成从“防守”到“进攻”的转型 资本回归服务实体与激励科技的本源[2] 核心投资方向 - 人工智能仍是绝对吸金引擎 投资逻辑从“垂直技术栈”向“水平应用层”迁移 增量资金集中于金融科技、医疗等应用落地场景[3] - 地缘格局不确定性催生防御性科技投资热潮 网络安全与国防科技成为确定性赛道 双用途技术获政府与资本双重青睐[3] - 2026年中国投资重心将全面聚焦新质生产力赛道 低空经济与具身智能成为万亿级增长引擎[4] 中国私募股权政策新纲领 - 2025“国办一号文”实现政策突破 基金期限从传统的“5+2”模式向15年-20年跨越 匹配硬科技长研发周期 形成“耐心资本”[3] - 明确政府投资基金设立不以招商引资为目的 避免短期行为扭曲投资逻辑[3] - 出台容错免责细则 部分地区允许天使期、种子期基金单项目最高100%亏损率 考核体系从“当期收益”转向“产业贡献”与“科技成果转化率”[3] 行业退出机制演变 - 行业正告别对上市的单一依赖 构建多元化退出体系[3] - 产业并购升级为“上市公司+产业基金”双轮驱动模式 实现基金体外孵化、技术成熟后上市公司收购的闭环[3]

苏州经济发展目标与规划 - 2026年作为“十五五”开局之年 苏州预期地区生产总值增长5%以上 [1] - 明确提出打造“人工智能+”城市 实施“AI+制造”八大行动 人工智能产业增长目标为15%以上 [1] 人工智能产业发展现状与目标 - 2024年1至8月 苏州人工智能产业实现营收2472亿元 增速达18.7% [1] - 全市已建设60余家人工智能相关产业载体 集聚产业链上下游企业近2500家 累计培育入库工业大模型139个 [1] - 目标到2026年底 全市集聚人工智能企业超3000家 智能经济产业核心规模年均增长超20% [2] - 2025年加快建设国家人工智能赋能新型工业化先导区 获批建设国家人工智能应用中试基地 培育工业垂类大模型139个 [2] 人工智能政策与区域支持 - 2025年9月 苏州出台《苏州市加快建设“人工智能+”城市行动方案（2025～2026年）》 瞄准“人工智能+”七大重点方向 [1] - 江苏省印发《江苏省“人工智能＋”行动方案》 积极推动“ALL IN AI” 支持苏州建设国家新一代人工智能创新发展试验区 [3] - 苏州企业启光德健研发的AI智能体 成为全球首个能独立开展XDC新药源头创新决策的硅基智能 [3] 外贸进出口表现 - 2025年 苏州市外贸进出口总额2.81万亿元 增长7.4% 规模再创新高 [4] - 其中出口1.76万亿元 增长7.6% 进口1.05万亿元 增长7.1% [4] - 2025年 苏州与全球237个国家和地区建立贸易联系 [5] - 对共建“一带一路”国家进出口1.27万亿元 增长17.3% 占全市外贸比重提升至45% [5] - 对东盟进出口增长25.2% 对欧盟进出口增长5.7% [5] 外贸结构与增长动能 - 2025年 全市高新技术产品出口8700.8亿元 增长8% 占出口总值的49.4% [6] - 全市集成电路进口4379.5亿元 增长18.6% 占进口总值的41.7% 对进口增长的贡献度达99.1% [6] - 2025年 全市有进出口实际的外贸企业3.77万家 增加8.3% [7] - 民营企业进出口1.09万亿元 增长5.7% 为外贸稳量提质提供支撑 [7]

2026年1月23日，证监会官网显示，深圳大普微电子股份有限公司（以下简称"大普微"）IPO注册获批，标志着大普微距离登陆资本市场更近一步。 | 索 引 号 | bm56000001/2026-00000915 | | --- | --- | | 发布机构 | | | ম 不 | 关于同意深圳大普微电子股份有限公司首次公开发行股票注册的批复 | | 文 름 | 证监许可〔2026〕97号 | 据悉，大普微主要从事数据中心企业级SSD（固态硬盘）产品的研发销售，是业内领先、国内极少数具备企业级SSD"主控芯片+固件算法+模组"全栈自研能 力并实现批量出货的半导体存储产品提供商。 国产稀缺企业级SSD赛道标的 正迎存储热潮 近期，受到下游AI商业化加速、服务器集群规模扩大等因素驱动，存储市场需求火热、产能紧俏，推动存储产品价格一路高涨。 目前，国内多数存储类上市公司主要在消费级SSD、嵌入式存储方面进行业务布局，核心逻辑在于供应链的规模化与成本优化。与之不同的是，数据中心所 采用的企业级SSD更侧重于处理极端负载情况下的性能一致性与系统稳定性，对于读写速率、时延、数据加密、平均无故障时间（MTBF）等指标要求严 ...

公募ETF（交易型开放式指数基金）产品"出海"的进程正在加速。 根据香港交易所公告，自1月19日起，内地与香港市场的互联互通ETF产品再次扩容——98只ETF产品被纳入沪股通和深股通，其中 54只ETF调入沪股通、44只ETF调入深股通。 图片来源：香港交易所公众号 据了解，此次调整后，"ETF通"覆盖产品总量从273只增至364只，增幅达33.3%，创下自2022年7月互联互通机制启动以来的最大单 次扩容纪录。业内人士认为，这一举措不仅显著拓宽了海外资金配置A股的渠道，更给公募ETF这类产品"出海"带来一些深层次的改 变。 数量超360只 此次"ETF通"标的的调整并非简单的数量增加，而是极大地丰富了可投资标的，新增产品类别与股市行情有一定相关度。 据港交所公告披露，新增纳入的98只ETF包含54只上交所上市的ETF和44只深交所上市的ETF，北向沪股通和深股通合计产品数量 扩容至364只。此外，还有7只ETF被暂时移出陆股通。 具体来看，新入通的ETF覆盖宽基、行业主题、策略型等多个类别。宽基ETF包括跟踪沪深300、中证A500等核心宽基指数的产品， 其中中证A500ETF有25只，占比最高；另有近20 ...

行业核心观点 - AI时代对传统高等教育构成生存挑战，迫使行业在育人模式、课程体系、教学方法和评价标准上进行根本性变革，目标是培养能与AI协同共创的未来人才 [1][2][7] 行业面临的挑战与危机 - **学生课堂参与度下降**：传统课堂吸引力减弱，例如某校120人班级早课仅到50余人，学生质疑到教室学习的必要性 [2] - **知识传授价值被AI削弱**：学生使用DeepSeek等大模型实时梳理知识点，其归纳效果被评估为远超教师，预示知识传授可能大量过渡给AI智能体 [2] - **传统评价体系错位**：传统教育强调的记忆与重复能力正被AI快速替代，高考看重的能力被认为是AI时代最不需要的能力 [2] - **教学方法存在悖论**：许多学校用标准化的传统方法教授AI课程，被比喻为“用马车去拉蒸汽机”，未能发挥AI特性 [5] 行业转型与改革举措 - **课程体系重构**：南京大学首创“1+X+Y”人工智能通识核心课程体系，包括面向全体新生的AI通识必修课，并建设了**200多门**覆盖全校所有学科专业的AI相关课程 [3] - **实践平台搭建**：南京大学搭建贯穿四年的“AI试炼场”等分层递进实践平台，通过竞赛和产业项目合作，已有学生开发的AI工具在国际赛事获金奖 [3] - **教学与评价方式改革**：教师引导学生合理使用AI工具，设计需运用AI完成的作业，同时出台规范，禁止使用AI代写作业关键内容，并引入“传统查重+AIGC检测”双重技术审核 [4] - **教师能力与招聘转型**：武汉理工大学自**2024年**起，新教师招聘增加AI能力测试，不达标者不予录用，认为未来教师应从“工具使用者”转向“AI教育构架师” [5] - **全员教师实战培训**：哈尔滨工程大学将教学创新大赛作为实战练兵场，近三年累计覆盖超**80%** 的专业课教师，每年组织超**40%** 的一线教师直接参与各级比赛 [6] 行业未来发展方向 - **教育核心重塑**：教育的核心是传授“思维金针”（原理与思维），而非具体的“绣好的鸳鸯”（知识本身），强调课堂必须引发思考 [7] - **教师角色转变**：教师应从知识传授者转变为学生价值观的引领者和成长伴随者，更重视培养学生的人文精神、身心健康和家国情怀 [7] - **个性化学习与学制改革**：充分利用AI实现“自适应学习”，为每个学生生成个性化学习地图，未来大学学制（如四年制）可能不再是限制，评估方式将转向多维度 [7] - **坚守教育本质**：尽管AI可能重新定义大学，但促进人的发展、为社会服务的教育核心本质不会改变 [7]

行业观点：AI发展的电力制约 - 美国人工智能技术的发展正面临电力供应不足这一关键制约因素[1] - 人工智能部署的根本限制因素是电力供应[3] - 电力供应跟不上，已影响美国AI数据中心在训练和部署大模型方面的效率[3] 行业现状：芯片与电力供需失衡 - 当前AI芯片的产量正呈指数级增长[3] - 可能很快（甚至可能就在今年晚些时候）就会生产出比实际能开启使用数量更多的芯片[3] - 由于缺电，美国可能很快会出现芯片产量过剩却无法开启使用的尴尬局面[1] 行业对比：中美能源供应差异 - 中国在电力产能方面已明显领先美国，尤其是在太阳能发电领域[3] - 中国的电力增长非常迅猛[3] - 太阳能是中国的大产业[3] - 在美国，太阳能（设备进口）的关税壁垒非常高，人为抬高了太阳能发电的经济成本[3] 行业问题：美国电网基础设施 - 美国电网系统长期老化，数十年来投资不足，基础设施问题日益严重[3] - 随着科技企业对电力依赖不断加深，电网可靠性和产能限制正拖慢AI应用的推进速度[3] 行业影响与市场看法 - 电力供应问题引发投资者对美国AI泡沫的担忧[3] - 电力供应问题助长了美国在科技竞争中落后于中国的看法[3] 行业政策动向 - 美国政府鼓励科技公司自建核电站[4] - 相关项目将在三周内获得政府批准[4]

文章核心观点 - 全球存储芯片市场正经历结构性转变，AI服务器需求激增导致HBM产能优先分配，进而造成传统DRAM及企业级SSD供应紧张和价格大幅上涨，市场定价权向三星、SK海力士、美光等头部原厂集中 [1][3][4][5] 市场传闻与厂商回应 - 三星电子否认市场关于其DRAM产品价格上涨80%的传闻，表示具体涨幅以分销商通知为准 [1] - 三星分销商已发出涨价通知，原因包括全球半导体供需格局变化、供应端长期限制、上游成本急剧上升及产能远不及需求 [1] - 部分内存模块制造商表示未收到大幅涨价通知，而另一制造商确认三星内存条将大幅上涨但未提供具体数据 [1] - 此前有报道称三星与SK海力士考虑在第一季度将服务器级DDR4/DDR5内存价格提高最多70% [1] 存储芯片产能转移与短缺 - 自2025年11月起，三星、SK海力士、美光三大原厂大幅减少DRAM/NAND整体产能以聚焦HBM，导致传统DRAM产品线严重短缺 [2] - 三大原厂将多数产能集中于HBM，因其制造与封测复杂度远高于DDR及HDD/SSD系列，产能迁移导致硬盘类存储产品供不应求 [4] HBM技术发展与竞争格局 - HBM是英伟达、AMD、谷歌/博通等公司AI GPU/ASIC算力集群必需的存储系统 [3] - SK海力士是英伟达最核心的HBM芯片供应商 [3] - 三星计划于2026年5月至6月完成面向英伟达及AMD的定制化HBM4E设计工作 [3] - 行业重心正迅速向与AI芯片定制化集成的HBM4E及未来HBM5转移，三星、SK海力士、美光在下一代技术研发进度上未拉开显著差距 [3] 价格变动与需求驱动 - 2025年9月以来，DDR5内存条价格整体涨幅超过300%，DDR4涨幅超过150% [4] - AI服务器对数据中心级别内存的需求量是普通服务器的至少8-10倍 [4] - AI服务器目前已消耗全球内存月产能的53%，高端存储需求严重挤压消费级DDR系列产品的产能分配 [4] - 谷歌、微软等头部云计算厂商抛出巨额采购订单，甚至包下三大原厂未来2-3年的一部分闲置产能 [4] 机构预测与市场展望 - 花旗预计2026年数据中心企业级服务器DRAM的ASP将同比暴涨144%（此前预测为+91%） [5] - 以64GB DDR5 RDIMM为例，花旗预测其价格将在2026年第一季度达到620美元，环比增长38%，高于此前预测的518美元 [5] - 在NAND领域，花旗将2026年ASP增长预期从+44%上调至+74%，其中企业级SSD的ASP预计同比增长87% [5] - 存储芯片市场将进入剧烈的卖方市场，定价权完全掌握在三星、SK海力士、美光、闪迪等存储巨头手中 [5]