航空业 - 国航、南航、东航三大航司宣布支持"民航版12306"直销平台购票，确保旅客权益，航旅纵横平台销售的国内客票直接来自航空公司，价格透明且无捆绑销售 [3] - 航旅纵横与携程、去哪儿等OTA平台不同，其机票资源由航空公司直销，平台仅负责展示且不收取代理费 [3] 资本市场与IPO - 正品控股有限公司向港交所提交上市申请书，独家保荐人为浤博资本有限公司 [2] - 韩国AI芯片初创公司Rebellions获三星融资，计划完成最高2亿美元融资后IPO，最新估值达10亿美元 [19] 医药与生物科技 - 恒瑞医药与葛兰素史克达成合作协议，共同开发至多12款创新药物，GSK支付5亿美元首付款及潜在120亿美元里程碑付款 [18] - 百奥泰上半年预计归母净利润亏损1.1亿—1.4亿元，同比减亏，主要因阿达木单抗销售额提升及研发费用减少 [22] - 国邦医药上半年净利润4.56亿元，同比增长12.6% [22] - 赛恩斯上半年归母净利润同比预减57.53%—60.13%，营收增长因运营服务及产品销售板块扩张 [23] 科技与互联网 - 影石Insta360宣布进入无人机市场，将推出全球首款全景无人机，创始人称决策基于五年前的市场需求分析 [5] - 抖音整合即时零售业务，抖音超市合并至小时达服务，提升1小时送达效能 [6] - 华为近期公布多项终端设备相关专利，涉及接口电路、摄像头测试及会议协作技术，并申请多枚商标 [16] - 商汤发布日日新V6.5多模态大模型，联合十余家国产生态伙伴推出"商汤大装置算力Mall" [20] - 渣打集团与阿里巴巴达成战略合作，聚焦AI与金融融合 [21] 消费与零售 - 国家育儿补贴制度实施方案公布，2025年起一孩至三孩每年可领3600元补贴直至3周岁，三胎概念股集体大涨 [3][4] 金融与投资 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.42%，纳指跌0.38%，标普500指数跌0.28%，大型科技股多数下跌 [7][13] - 英伟达市值突破4.3万亿美元，股价再创历史新高 [12][13] - 诺和诺德美股盘前跌超19%，因公司下调2025年展望 [14] 房地产与基建 - 华侨城被裁员工反映跟投本金无法追回，公司回应称跟投属投资行为需共担风险 [8][9] - 陆家嘴上半年净利润8.15亿元，同比下降7.87% [23] 宏观经济 - IMF大幅调高2025年中国经济增速预期0.8个百分点至4.8%，反映上半年经济活动强于预期及中美关税税率低于预测 [8] - 1-6月全国国有企业营业总收入同比下降0.2%，利润总额同比下降3.1% [19] 汽车与新能源 - 蔚来对恶意造谣网络账号提起诉讼，称谣言损害乐道品牌及员工名誉 [12] - 特斯拉联合创始人批评马斯克取消平价汽车项目，认为Cybertruck设计不佳 [17] 其他行业动态 - 2025年财富世界500强揭晓，中国130家公司上榜，营收总额约10.7万亿美元，平均利润42亿美元 [11] - 苹果回应关闭大连直营店，称因购物中心内多家零售商撤离 [11]

中美经贸关系 - 中美经贸会谈在瑞典斯德哥尔摩举行 双方就经贸关系、宏观经济政策等议题进行交流 并同意推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施展期90天 [2] 世界500强企业 - 2025《财富》世界500强企业营业收入总和约41.7万亿美元 同比增长1.8% 超过全球GDP三分之一 [4] - 华为时隔两年重返前100名 拼多多成为排名提升最多的中国公司 [4] - 英伟达净利润率排名第一 是榜单中排名上升幅度最大的美国公司 [4] 中国宏观经济 - 广州上半年GDP增长3.8% 增速不及广东省(4.2%)和全国(5.3%)水平 但快于一季度(3.0%) [11] - 国内成品油价格现已经历十五轮调整 呈现"六涨六跌三搁浅"格局 年内汽、柴油价格整体较2024年底分别下跌225元/吨、215元/吨 [8] 大公司动态 - 苹果将关闭中国大连一线下门店 原因是购物中心内多家零售商离开 [25] - 极星汽车6月销量仅6辆 中国业务几近停摆 试驾仅支持电话预约 在线购车系统关闭 直营线下门店仅剩1家 [26] - 阿里通义千问推出Qwen3-30B-A3B-Instruct-2507新版本 长文本理解能力提升至256K 仅激活3B参数即可媲美Gemini 2.5-Flash等闭源模型性能 [27] 美股市场 - 美股三大指数集体收跌 道指跌0.46% 标普500跌0.30% 纳指从历史高位回落 [28] - 机构净买入分众传媒5.13亿元 中国中免、贝因美位列净买入前三 卫星化学、潍柴重机、阳光乳业位列净卖出前三 [29] 房地产行业 - 美国新建单户住宅销售持续放缓 市场库存与供应量攀升 房价下行 4至6月春季销售季签署的房屋销售合同数量创2012年以来新低 [14]

核心观点 - Visa第三季度财务表现强劲，营收和每股收益均超预期，分别增长14%和23% [1][2][3] - 消费者支出保持韧性，推动交易量和支付额分别增长10%和9% [3][4] - 公司持续进行股票回购，过去五年已减少逾10%的流通股 [5] 财务表现 - 营收达102亿美元，同比增长14%，超出预期 [2][3] - 调整后每股收益为2.98美元，同比增长23%，超出预期 [2][3] - 处理交易量达6540万笔，同比增长10% [2][3] - 支付金额达36亿美元，同比增长9% [2][3] 运营情况 - 跨境交易量(除欧洲内部)同比增长11% [4] - GAAP运营费用激增35%至40亿美元，主要由于诉讼准备金和人员费用增加 [5] - 非GAAP运营费用增长13%，主要由于人员和行政费用增加 [5] 资本管理 - 本季度回购1400万股股票，金额达48亿美元 [5] - 截至6月30日，仍有298亿美元授权资金可用于股票回购 [5] 未来展望 - 预计财年最后三个月营收将实现高个位数至低双位数增长 [7] - 预计全年营收将实现低双位数增长 [7] - 预计全年每股收益将实现低双位数增长，第四季度为高个位数增长 [7] 行业趋势 - 公司关注AI和稳定币等创新领域的发展 [9] - 稳定币可能对公司核心业务构成潜在挑战 [9]

中兴通讯可转债发行 - 拟发行35 84亿元零息美元结算H股可转换债券 初始转股价30 25港元/股 预计2030年到期 [1] - 募集资金净额约4 943亿美元 将用于加强算力产品研发投入 [1] - 转股价较公告日收盘价25 80港元溢价17 2% [1] - 此举有望推动5G和人工智能领域发展 同时优化财务结构 [1] 香港稳定币监管新规 - 香港金管局发布2025年8月实施的稳定币发行人监管指引 禁止虚假声称持牌或申请资格 [2] - 要求市场参与者谨慎进行公众沟通 避免误导性言论 [2] - 新规基于《稳定币条例》制定 旨在保护投资者并防范金融风险 [2] 山东黄金子公司赴港上市 - 控股子公司山金国际计划发行H股并在香港联交所主板上市 [3] - 上市目的包括深化全球化战略 优化资本结构 拓展融资渠道 [3] - 当前山东黄金港股股价25 50港元 [3] 珠江钢管财务调整 - 董事会建议削减股份溢价以抵销截至2024年底的累计亏损 [4] - 当前股价0 32港元 调整旨在提升财务透明度 [4] 港股市场表现 - 恒生指数下跌0 15%至25524 45点 [5] - 恒生科技指数下跌0 35%至5644 38点 [5] - 国企指数下跌0 34%至9145 92点 [5]

股东减持情况 - 联想控股于2025年7月23日至25日累计减持535.96万股，权益比例由26.54%降至25.86%，减持计划与之前披露一致，不影响公司治理结构和控制权[1] - 联想控股计划在7月23日至10月22日减持不超过3%股份，其中集中竞价方式减持不超过1%（788.08万股），大宗交易方式减持不超过2%（1576.16万股）[1] - 股东孙浩然计划在6月12日至9月11日减持不超过2.45%股份（1927.08万股），减持原因为个人资金需求[2] 公司股价表现 - 拉卡拉A股股价年内涨幅达67%，最大涨幅一度达到105%，但7月后表现疲软，可能与减持消息有关[2] - 公司2025年一季度营业总收入13.00亿元，同比下降13.02%，归母净利润1.01亿元，同比下降51.71%，经营活动现金净流入1672.73万元，同比下降94.95%[2] 稳定币业务布局 - 公司回应投资者称香港《稳定币条例》将于8月1日生效，目前尚未发放牌照，公司重视数字货币在跨境场景的应用，积极关注稳定币发行与应用态势[3] H股上市计划 - 公司正在筹划境外发行股份（H股）并在香港联交所上市，以推进国际化发展战略，构建国内国际双循环格局，打造国际资本运作平台[3] - 公司正在与中介机构商讨H股上市具体细节，方案需提交董事会和股东大会审议，并经中国人民银行、中国证监会和香港联交所等监管机构审核[4]

银行融资与市场表现 - 威士达医疗设备成功募集数亿元人民币的中长期可持续发展挂钩循环银团贷款，由东亚银行（中国）牵头，联合多家国际及区域金融机构参与 [1] - 华检医疗股价在7月14日至21日间累计飙升75%，最高触及4.66港元的历史峰值，市值稳定在60亿港元上方 [1] - 公司宣布构建全球首个聚焦医疗创新药高科技资产的「NewCo+RWA」Web3交易所生态，命名为"IVDNewCo Exchange"，并配套发行专有稳定币IVDDollar（IVDD） [1] 银团贷款与基本面 - 本次银团贷款采用循环模式，允许在提款期内重复提用，为威士达提供灵活且充裕的中长期资金池，优化资本结构 [2] - 自2019年上市以来，华检医疗营收与利润持续双增，尽管2025年上半年净利润同比下滑（预计母公司所有者应占利润不少于3300万元），金融机构仍对其未来前景保持信心 [3] - 公司近期动作频频，包括启动港美双重上市和披露"Web3+创新药"战略，精准踩在全球医疗与金融科技融合的浪潮上 [3] 高位回购与战略布局 - 7月23日至28日，公司连续三次回购股票，累计耗资超613万港元，回购均价接近历史高位，传递出管理层对战略前景的坚定看好 [4] - 公司在美国纽约注册成立全资子公司IVD GROUP INC，并启动向SEC、CFTC提交稳定币牌照申请的程序，战略布局与市场信心双线并进 [4] - 此前5月8日，公司已宣布5000万港元回购计划，但7月回购发生在股价暴涨75%之后，成交价较年内低点高出近一倍 [4] Web3交易所生态 - 华检医疗构建名为"IVDNewCo Exchange"的Web3交易所生态，将医疗创新药资产（NewCo）与区块链技术深度融合 [5] - 通过RWA代币化技术，将Ⅱ期临床的ADC药物、基因疗法等创新资产转化为可分割交易的数字凭证，解决传统医药研发模式中普通投资者被拒之门外的痛点 [6] - 生态包含三大支柱：RWA代币化平台、去中心化交易所和稳定币IVDD，旨在打造医疗RWA领域的"纳斯达克+Uniswap" [6] 市场前景与技术趋势 - 全球RWA资产规模达2455亿美元，预计2030年将膨胀至16.1万亿美元，占全球GDP的10%，医疗资产天然适合代币化路径 [8] - 全球稳定币总市值已达2636亿美元，成为连接法币与加密资产的桥梁，中金公司指出其具备成为新型金融基础设施的潜力 [8] - 政策窗口打开，香港《稳定币条例》将于8月1日生效，欧盟《加密资产市场监管法案》已完成立法，美国《天才法案》确立稳定币监管框架 [8] 市场态度与未来展望 - 资本市场态度复杂，股价坚挺在历史高位上方，但成交量放大伴随剧烈波动，反映市场对颠覆性创新的矛盾心态 [9] - 华检医疗的Web3生态若成功，将为医疗资产开辟新融资通道，降低投资门槛、提升流动性，重塑万亿医疗资产的流动规则 [9] - 银团贷款、股价上涨和回购行动分别代表信任票、预期票和信心票，公司颠覆性实验的未来表现值得关注 [9]

中美经贸合作 - 工信部部长李乐成会见美中贸易全国委员会代表团 鼓励美企投资中国装备机械和智能制造领域 强调中美产业合作互利共赢 [1] - 特朗普表示可能应邀访华 外交部回应称中美经贸会谈仍在瑞典进行 [2] 香港金融监管 - 香港金管局发布稳定币监管文件 2025年8月1日实施 初期仅发放数张牌照 已有数十家机构表达兴趣 [3] 光伏行业动态 - 光伏行业协会澄清多晶硅"以大收小"传闻不实 涉及信义、南玻等企业 业内称去库存是关键 [4][5] 国有企业经济数据 - 1-6月国有企业营业总收入40.75万亿元 同比下降0.2% 利润总额2.18万亿元 同比下降3.1% 资产负债率65.2% [6][7][8][9][10] 金融市场异动 - 恒生电子涨停 市场传闻其子公司与蚂蚁数科合作虚拟资产系统 公司回应称与蚂蚁有过前期沟通 [11] - 上纬新材15天涨10倍 营业部席位净卖出9773万元 东方财富证券拉萨营业部散户净买入超2400万元 [13][14] 医药与科技板块 - CXO板块领涨 药明康德上调全年收入预期至425-435亿元 增速13-17% 中金看好创新药需求带动产业链复苏 [12] - AI硬件推动高端PCB需求激增 高多层板及HDI产品供需缺口显著 头部厂商扩产 [19] 美股及投资动向 - 诺和诺德跌20% 下调2025年销售增长指引至8-14% 默沙东Q2营收低于预期 [15] - 大摩、瑞银等机构建议逢低买入美股 看好AI及企业盈利驱动 [16] - 但斌二季度美股持仓11.26亿美元 英伟达仍为首重仓 新增Coinbase持仓5470万美元 [17] 行业快讯 - 家电：欧盟因高温采购中国空调 [22] - 汽车：字节跳动拟打造"豆包汽车"对标鸿蒙智行 [22] - 影视：暑期档票房破55亿元 [22] 公司公告精选 - 药明康德拟上调回购价至114.15元/股 仕佳光子上半年净利同比增1712% [23] - 拉卡拉遭联想控股减持535.96万股 赛恩斯上半年净利预降57-60% [23]

非法金融活动现状 - 不法机构借"稳定币"热点概念发行或炒作"虚拟货币""数字资产"等，承诺高额回报诱导公众投资，涉嫌非法金融活动 [1] - 此类活动运作模式依赖吸收新投资者资金维持运转或支付前期收益，存在资金链断裂或项目方跑路风险 [1] - 多地金融监管部门发布风险提示，提醒公众避免上当受骗 [1] 非法营销手段 - 不法机构利用社会公众对稳定币了解不足的特点，以"金融创新""数字资产"为噱头吸收资金 [2] - 诈骗分子通过仿冒知名平台（如京东）App，以"免费注册送5000枚稳定币、10000股原始股"等虚假福利诱导用户注册并获取个人信息 [2] - 采用"每日抽奖"等小额返利制造获利假象，并通过"拉人头可提现"方式扩大诈骗范围 [2] 非法集资风险特征 - 此类活动未经金融管理部门批准或备案，不具备合法资质 [2] - 利用"稳定币""Web3 0"等新兴概念包装炒作，故意制造信息不对称迷惑投资者 [2] - 普遍存在夸大宣传如"稳赚不赔""高额固定收益""保本付息"等虚假承诺 [3] 稳定币本质与监管提示 - 稳定币是锚定真实资产的数字货币，核心功能为支付结算工具，本身无增值功能或利息收益 [4] - 打着稳定币旗号推出的理财投资产品均属虚假宣传 [4] - 7月以来浙江、河南、深圳、重庆、天津等地金融监管部门发布提示，要求抵制非法金融活动 [4] 公众防范建议 - 公众应自觉抵制非法金融活动，不盲目相信高额回报承诺，树立理性投资理念 [5] - 发现以投资稳定币名义从事非法集资行为应及时向监管部门或公安机关举报 [5]

西藏板块 - 西藏天之路强势涨停并带动西藏民爆钢铁走强 [1][2] - 西藏本土旅游直接一字涨停并晋级700 [1] - 南小基和山大和高开后冲板 [1] 水电站板块 - 水电站板块进入去伪存真第二阶段 [2] - 西藏天之路有望复刻雄安季大冬的二波行情 [2] 稳定币板块 - 香港稳定币法案8月1号正式生效 [2] - 恒小生突破一年震荡区间并封板 [2] - 中大银与中国很行关系密切且资金活跃度高 [3] - 东小信背靠树图链趋势未坏 [3] 金融科技 - 千亿金融科技恒小生成功封板 [1] - 恒小宝止跌企稳 [1] - 东小信冲高回落留长上引线 [1] 光模块与创新药 - 光模块CPU受益于业绩增长和出海提速 [3] - 创新药板块基本面反转且订单大增 [3] - 机构重仓的光模块CPU和创新药创出新高 [3] 指数与权重 - 指数企稳3600点靠大权重发力 [3] - 中大忌、新小e、东大山户小店等千亿市值趋势新高 [3]

RWA概念与市场背景 - RWA指现实世界资产上链开展代币化融资交易，核心是将实体资产收益权以数字代币形式在区块链网络实现募资、交易与流转 [3] - 香港《稳定币条例草案》生效后，稳定币与RWA结合为内地资产赴港上链融资创造发展空间，民生证券报告指出该闭环生态或成Web3时代重要突破口 [4] - 协鑫能科、朗新集团已试水新能源RWA融资，近期文旅潮玩、房地产、光伏新能源、充电桩等领域企业也积极探讨赴港RWA可行性 [5][6] 行业应用与资产类型 - 房地产企业对RWA热情高涨，希望通过成熟商业地产项目租金收益上链融资以偿还贷款及降低债务压力 [7] - 赴港RWA资产集中于三类领域：存量类资产（如商业地产租金、基础设施使用权）、供应链金融资产（如央企国企应收账款）、绿色资产（如碳排放配额） [7] - 不同行业诉求差异明显：房地产/充电桩/光伏企业侧重改善现金流，文旅潮玩/消费品企业则希望通过RWA提升品牌年轻客群粘性 [11] 操作门槛与中介乱象 - 内地资产需满足规模超2亿元人民币、年收益分红超5%等条件才适合RWA，否则发行成本过高或缺乏投资者吸引力 [12] - 中介机构夸大RWA便利性，回避跨境合规、信息披露等核心问题，导致企业误判操作难度，前期辅导费可达百万元（含尽调30万、技术开发30万等） [14][15][16] - 部分中介缺乏实操经验，仅以"赚快钱"为目的，专业团队需在资产建模、法律适配、链上治理等环节提供实质性支持 [15] 合规挑战与解决方案 - 跨境资产结构需符合两地监管标准，避免"名义外迁、实质不合规"，香港市场对信息披露透明度要求极高（如估值、兑付路径等） [17] - 企业需系统性评估法律结构、运营能力与技术支撑，重点解决KYC/AML监管差异、资产上链真实性验证、智能合约与法律执行衔接等问题 [21] - 专业机构建议企业建立独立RWA逻辑判断力，40%咨询工作聚焦合规操作建议，逐步引导企业理性看待可行性 [21][22]