夏潮涌动的乌鲁木齐都市圈西翼，新疆生产建设兵团第十二师正以"敢为天下先"的魄力书写高质量发展 新答卷。一季度，全师实现地区生产总值52.3亿元，同比增长5.6%，在多重挑战中实现了经济运行整体 平稳、开局良好的目标。尽管部分指标较去年同期高基数增速有所放缓，但产业协同发展、市场活力释 放、新动能加速培育等亮点频现，为全年经济稳中向好奠定了坚实基础。 产业协同发力 夯实经济基础 一季度，十二师第一产业增加值同比大幅增长33.6%，成为经济基本盘中最具活力的板块。其中，花卉 园艺与畜牧业的表现尤为亮眼，展现出传统农业向现代化、品牌化转型的显著成效。 在西山农牧场，依托新增的16个标准化大棚，多肉植物、鲜切花、苗木种植面积同比扩大14%，通 过"线上直播+线下订单"模式，产品辐射全国市场。一〇四团的宝莲灯种植基地日均开展5场直播，单场 销售额超15万元，一季度新增产值475万元。 畜牧业同样迎来爆发式增长。二二二团高货郎猪场通过规模化养殖，一季度生猪出栏量同比增加8400 头，产值增长373%；奶牛存栏量新增1700头，牛奶产量激增104.6%。 今年以来，十二师着力稳产业、强链条、育动能，不断夯实工业经济高质量发 ...

人工智能主题指数表现 - 中证人工智能主题指数(930713)下跌1.97%，成分股中拓维信息领涨1.45%，萤石网络领跌6.40% [1] - AI人工智能ETF(512930)下跌2.01%至1.32元，近2周累计上涨7.00% [1] - 该ETF最新规模达19.52亿元创近1月新高，连续3天获杠杆资金净买入，最高单日净买入488.18万元，融资余额8903.93万元 [1] 消费电子主题指数表现 - 中证消费电子主题指数(931494)下跌2.23%，成分股中芯原股份领跌5.82% [4] - 消费电子ETF(561600)下跌2.49%至0.78元，近2周累计上涨4.56% [4] - 该ETF近1月份额增长1000万份，新增份额位居可比基金第二，近1月日均成交1706.79万元排名第一 [4] 线上消费主题指数表现 - 中证沪港深线上消费主题指数(931481)下跌1.45%，成分股中名创优品领涨3.30%，东华软件领跌5.89% [6] - 线上消费ETF基金(159793)下跌1.43%至0.9元，近2周累计上涨5.57% [6] - 该ETF近1月日均成交118.23万元，盘中换手率0.65% [6] 政策与行业动态 - 国务院国资委发布30项央企人工智能高质量数据集成果，成立三大行业数据产业共同体推动数据共享 [8] - 国资委将深化"AI+"专项行动，建设数据要素基础设施并探索交易商业模式 [8] - 分析师预测苹果2026-2027年将推出可折叠iPhone机型，2027年发售第二代产品 [8] 指数成分与权重 - 中证人工智能指数前十大权重股合计占比50.64%，寒武纪权重最高达7.00% [9][11] - 中证消费电子指数前十大权重股合计占比53.78%，立讯精密权重最高达9.46% [12][14] - 沪港深线上消费指数前十大权重股合计占比56.94%，阿里巴巴-W权重最高达14.37% [15][17] 市场观点 - 银河证券认为国内科技产业崛起叠加业绩改善，技术进步将持续催生投资热潮 [9] - AI人工智能ETF跟踪的指数覆盖人工智能基础资源、技术及应用支持的50家上市公司 [9]

五一假期消费表现 - 五一假期全国出游人次达3.14亿，带动多省消费超预期 [1] - 广东旅游收入295亿元同比增长20.3%，四川235.01亿元同比增长11.13%，江苏162.72亿元同比增长14.79% [1] 一季度消费总量排名 - 江苏、广东、山东社会消费品零售总额突破万亿，分别为12406.10亿元、11841.25亿元、10172.80亿元 [5] - 浙江以9293亿元位列第四，河南7400.54亿元排名第五 [3] 消费结构特征 - 新能源汽车和家电以旧换新成为关键增长点：江苏新能源汽车销售额拉动限上零售增长2.1个百分点 [1] - 广东家用电器类增长29.1%，家具类42.2%，通讯器材类17.7%，新能源汽车8.6% [5] - 山东智能家电增长50.2%，新能源汽车29.9% [6] - 湖北新能源车销量同比增长43.9%，拉动消费315亿元 [6] 线上消费表现 - 江苏网上零售额3192.5亿元，实物商品占比21.4%，同比增长8%拉动社零增长2个百分点 [7] - 浙江限额以上网上零售额增长26.7%，对限上社零增长贡献率达114.9% [7] - 河南网上零售额1194.5亿元增长14.7%，高于全国6.8个百分点 [7] 人均消费力排名 - 上海14047元、北京13332元、浙江12559元、江苏10825元位列前四 [8] - 天津9740元、广东9732元、福建9053元紧随其后 [8] - 人均消费与可支配收入正相关，上海25766元、北京23606元、浙江22477元领跑收入榜 [10] 服务消费趋势 - 全国服务零售额同比增长5%，高于商品零售增速0.4个百分点 [12] - 北京服务性消费增长4.7%，占居民消费比重提升2个百分点 [9] - 一季度全国演出票房23.36亿元同比增长17%，上海浙江北京票房前三 [9] - 广东67场、上海38场、浙江32场大型演唱会领跑全国 [9] 地方促消费政策 - 山东计划全年举办文旅活动1000场，支持金融机构减免优惠5000万元以上 [13] - 浙江计划举办大型演出150场以上，五一假期演唱会带动消费1.8亿元 [14] - 广东推进适老化改造，建设长者饭堂和适老体验中心 [15] - 山东计划建设家庭养老床位1万张，社区养老机构200家 [15]

人工智能行业表现 - 中证人工智能主题指数(930713)上涨1.29%，成分股新易盛(300502)上涨14.59%，中际旭创(300308)上涨11.14%，东华软件(002065)上涨9.96%，光迅科技(002281)和三六零(601360)跟涨 [1] - AI人工智能ETF(512930)上涨1.20%，最新价1.35元，近2周累计上涨3.90%，规模达19.36亿元创近1月新高 [1] - 中证人工智能主题指数前十大权重股包括寒武纪(688256)、海康威视(002415)、韦尔股份(603501)等，合计占比49.82% [14] 人工智能政策与市场动态 - 美国计划取消拜登时代对AI芯片出口限制，简化规则以促进创新 [2] - 2024年中国MaaS市场规模达7.1亿元，同比增长215.7%，AI大模型解决方案市场规模34.9亿元，同比增长126.4%，百度智能云以26%份额居首 [2] - 中国证监会鼓励基金公司加大对AI、大数据等新兴技术的研究应用 [2] - 广东省推动AI大模型、虚拟现实等技术应用，打造数实融合场景 [3] 线上消费行业表现 - 中证沪港深线上消费主题指数(931481)上涨1.13%，成分股新华网(603888)上涨10.02%，东华软件(002065)上涨9.96%，人民网(603000)上涨4.38% [6] - 线上消费ETF基金(159793)上涨0.77%，最新价0.92元，近2周累计上涨3.53% [6] - 中证沪港深线上消费主题指数前十大权重股包括阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)等，合计占比57.55% [16] 消费电子行业表现 - 中证消费电子主题指数(931494)上涨0.67%，成分股东山精密(002384)上涨4.42%，立讯精密(002475)上涨4.06%，鹏鼎控股(002938)上涨3.92% [9] - 消费电子ETF(561600)上涨0.38%，最新价0.8元，近2周累计上涨2.70%，近1周日均成交1518.98万元居可比基金第一 [9] - 中证消费电子主题指数前十大权重股包括立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、京东方A(000725)等，合计占比53.05% [19] 行业观点 - 湘财证券长期关注人工智能板块，认为DeepSeek R2发布或成科技板块新契机 [4] - AI人工智能ETF、消费电子ETF及线上消费ETF基金投资机遇受关注 [11][17]

人工智能行业表现 - 中证人工智能主题指数(930713)上涨0.14%，成分股中科星图上涨5.74%，寒武纪上涨3.19%，石头科技上涨1.69%，新易盛上涨1.09%，瑞芯微上涨1.02% [1] - AI人工智能ETF(512930)上涨0.15%，冲击4连涨，最新价报1.34元，近2周累计上涨5.60% [1] - AI人工智能ETF盘中换手2.89%，成交5580.00万元，近1周日均成交1.03亿元，最新规模达19.22亿元，创近1月新高 [1] - 英伟达首席执行官黄仁勋表示，未来几年中国人工智能芯片市场规模可能将达500亿美元 [1] - 苹果AI有望在iOS 18.6系统中首次在中国大陆启用部分功能，百度文心一言大模型将作为核心云端智能引擎，阿里负责提供审查机制 [1] - AI算力产业链相关公司业绩表现亮眼，印证行业持续高景气 [2] - 中证人工智能主题指数前十大权重股包括寒武纪(7.00%)、海康威视(6.12%)、韦尔股份(6.09%)等，合计占比49.82% [12][14] 消费电子行业表现 - 中证消费电子主题指数(931494)上涨0.34%，成分股珠海冠宇上涨3.95%，寒武纪上涨3.19%，安克创新上涨3.05%，鹏鼎控股上涨2.44%，华工科技上涨2.25% [5] - 消费电子ETF(561600)上涨0.38%，冲击4连涨，最新价报0.8元，近2周累计上涨4.04% [5] - 消费电子ETF盘中换手6.26%，成交1104.36万元，近1周日均成交1287.93万元，排名可比基金第一 [5] - 消费电子ETF近2周规模增长335.83万元，新增规模位居可比基金2/5，今年以来份额增长3800.00万份，新增份额位居可比基金2/5 [5][6] - 中证消费电子主题指数前十大权重股包括立讯精密(9.46%)、中芯国际(8.13%)、京东方A(7.02%)等，合计占比53.05% [18][20] 线上消费行业表现 - 中证沪港深线上消费主题指数(931481)上涨1.04%，成分股美团-W上涨3.54%，京东健康上涨3.47%，永辉超市上涨3.25% [9] - 线上消费ETF基金(159793)上涨0.66%，冲击3连涨，最新价报0.92元，近2周累计上涨6.14% [9] - 线上消费ETF基金盘中换手1.19%，成交43.63万元，近1月日均成交117.93万元，最新规模达3624.42万元，创近1月新高 [9] - "五一"假期全国消费相关行业销售收入同比增长15.2%，家用电器和音像器材销售收入同比增长167.5%，通信器材销售收入同比增长118%，家具销售收入同比增长1.7倍 [9] - 2025年五一假期境内微信支付消费订单同比增长超10%，全社会跨区域人员流动量达14.67亿人次，同比增长8.0% [10] - 中证沪港深线上消费主题指数前十大权重股包括阿里巴巴-W(14.37%)、腾讯控股(11.73%)、美团-W(8.89%)等，合计占比57.55% [15][17]

假日期间，涉及线上消费诉求占诉求总量比重达89%，电商网购、直播带货、短视频带货等诉求相对活 跃，主要涉及线上服装鞋帽、食品、家居用品等购物消费纠纷。如消费者董先生称，其购买了某平台主 播推销的一款冲锋夹克，收货后发现实物与主播宣传不符，且有胶印等瑕疵。消费者李先生称，在某平 台直播间购买的一款增高鞋垫异味较重，要求商家履行"90天内包换"承诺却遭拒。 为守护假日良好消费环境，上海市市场监管部门加强12315热线平台值守，通过优化热线话务智能应 用、完善一窗式话务转接、抓实在线式纠纷解决、夯实联网企业主体责任、构建全天候实时监测预警等 机制举措，切实畅通消费诉求渠道，提升维权服务能级，助力提振消费。假日期间，12315热线电话、 互联网平台、手机APP、微信公众号等畅通运转，消费维权诉求整体保持平稳有序。 从假日消费投诉反映问题看，涉及经营者售后服务品质及消费履约等方面问题占比超五成，主要反映平 台客服不畅或存在敷衍推脱、商品配送未如约送达、售后三包服务未及时履行、消费者体感体验欠佳 等。如消费者李先生称，在某电商平台购买的一款男式运动鞋存在质量瑕疵，与经营者联系交涉，但拨 打其人工客服电话一直未能接通。 目 ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：中国消费行业（涵盖食品饮料、酒店休闲、旅游、服装运动、奢侈品、化妆品、家电、汽车等细分行业） - **公司**：茅台、五粮液、百威亚太、华润啤酒、青岛啤酒、路易威登、爱马仕、盟可睐、普拉达、耐克、阿迪达斯、露露乐蒙、安踏、李宁、比亚迪、吉利、小鹏、小米、理想、蔚来等 纪要提到的核心观点和论据 宏观经济 - **核心观点**：中国消费者信心呈脆弱复苏态势，各行业表现分化，复苏态势脆弱且易逆转 - **论据**： - 2025年Q1中国GDP同比增长5.4%，与2024年Q4表现一致；流动性指标改善，货币供应量M1增长1.6%，M2增长7.0%；3月社会融资总额增长8.4%；信贷冲动虽为负但逐季改善；人均可支配收入与GDP增长同步，农村地区略好于城市 [36] - 制造业和非制造业PMI自1月起逐步改善，但预计4月因关税宣布而减速；消费者信心仍处于低迷水平，家庭消费行为谨慎 [36] - 3月零售销售同比增长5.9%，旅游数据显示旅客持续增长，但CPI平均为 -0.1%，表明定价能力减弱和消费犹豫；房地产市场价格仍在下降但有企稳迹象 [42] 各行业表现 - **中国高端饮料**： - **核心观点**：餐饮应用使用加速，高端啤酒需求向好，茅台等高端品牌价格稳定 - **论据**：餐厅应用使用同比增长26%，表明餐饮需求改善；春节旅行同比增长9%，清明假期旅行同比增长6%，消费者在体验消费上支出增加；茅台批发价稳定在约2100元，其他超高端品牌价格也保持良好 [4] - **中国酒店与休闲**： - **核心观点**：中国酒店RevPAR增长滞后，但预计2025年下半年改善 - **论据**：2024年和2025年初中国酒店RevPAR持续下降，2024年Q4降幅收窄至个位数；预计2025年中国酒店RevPAR增长1 - 3%，仍低于亚太地区（不包括中国）5%的增长预测 [87] - **中国旅游**： - **核心观点**：旅游行业表现坚韧，国内旅游增长稳定，出境游增长有韧性，但酒店和航空存在通缩压力 - **论据**：2025年Q1国内旅游旅客稳定增长约7%；酒店行业增长约10%，但平均每日房价（ADR）下降；机票价格同比下降约5%；出境游航空客运量增长约30%，中国游客前往泰国的人数同比下降25%，前往日本和新加坡的人数在1 - 2月分别增长95%和20% [96] - **中国服装与运动服饰**： - **核心观点**：线上销售强劲，线下销售持续下滑，各品牌表现分化 - **论据**：2025年Q1零售销售同比增长3.6%，与2024年基本持平；线下销售持续下降，如香港百货公司2月销售额大幅下降，运动服饰线下销售3月恶化；线上运动服饰销售在Q1增长14%，抖音成为最大平台，占线上运动服饰销售的51%；耐克受乔丹系列清仓影响，阿迪达斯市场份额回升，露露乐蒙和On Running增长强劲 [124][125][126] - **中国奢侈品**： - **核心观点**：中国奢侈品消费呈现复杂态势，消费向海外转移，消费者更注重性价比 - **论据**：2025年Q1中国奢侈品消费同比增长，但消费继续向海外转移，尤其是日本和欧洲；消费者变得更加挑剔，更倾向于“投资级”品牌或热门创新品牌；中国对奢侈品手表的需求降至疫情前水平以下，预计低迷需求将持续 [157][158][159] - **中国化妆品**： - **核心观点**：Q1美妆电商表现良好，但复苏可持续性存疑 - **论据**：Q1美妆电商跟踪公司的商品交易总额增长12.7%，市场份额平均增加51个基点；但宏观经济指标疲软和关税战争升级使Q2前景不明，Q1强劲数据可能是异常现象而非持续反弹的开始 [10] - **中国家电**： - **核心观点**：Q1表现稳健，但关税可能影响出口 - **论据**：Q1空调出货量同比增长16%，主要受出口拉动，出口增长24%；预计Q2行业出货量将适度放缓，关税可能对出口产生负面影响；国内市场受国家补贴支持，预计将保持强劲势头 [11][12] - **中国汽车**： - **核心观点**：Q1汽车销售好于预期，但宏观经济和消费者信心仍面临挑战 - **论据**：2025年Q1中国乘用车零售量为510万辆，同比增长3.1%；电动汽车（BEV & PHEV）销量同比增长34.7%，达到230万辆，渗透率为46.1%；豪华品牌汽车销量同比下降13.5%，大众市场销量同比增长6.8%；预计2025年行业批发量增长1%，达到约2750万辆，出口将继续成为增长动力 [7][27] 投资建议 - **中国高端饮料**：对百威亚太、华润啤酒和青岛啤酒H股给予“跑赢大盘”评级，对青岛啤酒A股给予“与大盘持平”评级；对茅台和五粮液给予“跑赢大盘”评级 [15] - **中国消费**：对Amer Sports给予“跑赢大盘”评级 [16] - **全球服装与运动服饰**：预计耐克仍将是市场领导者，但2025年市场份额将下降，2026年恢复增长；阿迪达斯市场份额将继续回升；露露乐蒙和On Running将继续保持两位数以上增长；短期更看好On Running [19] - **全球酒店与休闲**：预计2025年中国酒店RevPAR增长将改善，但仍低于亚太地区（不包括中国）；洲际酒店集团在中国市场的业务恢复增长可能是2025年的关键利好因素 [20] - **中国旅游**：看好携程（Trip.com），预计其将受益于中国旅游的长期增长趋势和数字渗透率的提高，估值具有吸引力 [23] - **全球奢侈品**：对于悲观者，爱马仕是首选股票；对于乐观者，路易威登的困境正在得到解决，预期已经较低 [25] - **欧洲食品和个人护理产品（有重要中国高端市场敞口）**：对欧莱雅给予“与大盘持平”评级，目标价为380欧元；对拜尔斯道夫给予“跑赢大盘”评级，目标价为155欧元；对联合利华给予“跑赢大盘”评级，目标价为52英镑 [26] - **中国汽车**：对比亚迪、小米和理想汽车给予“跑赢大盘”评级，对小鹏和蔚来给予“与大盘持平”评级；对吉利给予“跑赢大盘”评级，对长城、广汽和上汽给予“与大盘持平”评级 [28] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 中国消费市场各行业在Q1表现出明显的渠道分化，线上平台蓬勃发展，而实体零售持续低迷，如服装运动服饰行业线上销售增长，线下销售下滑 [32][124][125][126] - 中国房地产市场价格持续下降，虽有企稳迹象，但仍对家庭财富和消费能力产生直接影响，抑制了消费者的重大购买决策 [40] - 新引入的美国进口关税对全球经济、金融市场和全球货币的负面影响开始显现，增加了全球衰退的可能性，对中国消费者信心产生负面影响，尤其对中国出口企业影响较大 [6][24][160]

消费市场表现 - 一季度大连实现社会消费品零售总额609.7亿元 同比增长9% 创2022年以来单季增速最高 增速在15个副省级城市中位列第一 [1] - 3月份限上消费品零售额达104.9亿元 历史首次单月突破100亿元 [1] - 一季度限上企业通过公共网络实现零售额68.55亿元 同比增长192.1% 为历史最高水平 [2] 促消费措施 - 各地区围绕节庆开展促消费活动近400场 包括现场演艺、游园会、商街巡游等人气营销活动 [1] - 发放3000万元"2025年春季惠民消费券" 涉及零售、加油、餐饮等重点领域 核销率达99.7% 拉动销售3.2亿元 [1] - 各类经营主体延长营业时间 设置网红打卡点 丰富消费业态 [1] 以旧换新政策 - 制定汽车、家电、电动自行车以旧换新补贴实施细则 3C数码产品购新补贴实施细则和家居厨卫适老化产品焕新补贴实施细则 [2] - 截至3月31日 消费品以旧换新实现销售额65.87亿元 [2] 企业引进与落地 - 一季度引进抖音等头部电商平台落户 顾家家居等行业领军企业落地 [2]

贸易政策与地缘政治 - 特朗普表示可能大幅降低对华145%关税但不会降至零中方回应打奉陪到底谈大门敞开[2] - 加拿大总理称将坚决抵制特朗普关税政策指责其扰乱全球市场并试图控制加拿大[3] - 美国11个州起诉特朗普政府滥用关税政策违法寻求阻止其实施[16] - 日本首相强调须向美方阐明自由贸易重要性不会全盘接受美国要求[23] - 美中关系基金会主席尼尔布什称中国不是美国威胁关税将损害美国和世界经济[19] 宏观经济数据 - 上海一季度GDP达12735.06亿元同比增长5.1%第三产业增长5.6%[10] - 陕西一季度GDP达8235.65亿元同比增长5.6%为3年来最好水平第二产业增长6.5%[12] - 俄罗斯2024年GDP增长4.3%比初步数据高0.2个百分点[21] 消费与零售市场 - 一季度线上消费保持较快增长网上零售额同比增长7.9%实物商品网上零售额增长5.7%占社零总额24.0%[6] - 实体零售呈现回升向好态势限额以上零售业实体店商品零售额同比增长4.4%增速加快1.6个百分点[6] - 便利店专业店超市零售额分别增长9.9%6.7%4.6%[6] - 一季度国内出游人次达17.94亿同比增长26.4%农村居民出游人次增长39.2%[7] 汽车行业 - 4月1-20日全国乘用车市场零售89.7万辆同比增长12%新能源市场零售47.8万辆同比增长20%[8] - 新能源车零售渗透率达53.3%今年以来累计零售289.8万辆同比增长33%[8] - 余承东称华为与上汽集团打造的尚界品牌首款车上市后销量会大爆[25] 房地产市场 - 上海一季度房地产业开发投资增长5.1%住宅施工面积增长9.5%住宅销售面积达329.78万平方米增长2.2%[11] - 上海4月二手房网签量突破1.5万套全月有望冲击2万套[11] - 郑州拟调整公积金贷款年龄上限男性可延长到68岁女性到63岁[13] - 厦门优化房票安置政策房票可买全市二手房[14] 科技与创新 - 美国科研人才外流加剧一季度海外职位申请数量同比增长32%海外职位浏览量增加35%[5] - 欧盟对苹果开出5亿欧元罚单对Meta开出2亿欧元罚单为首个数字市场法制裁案例[26] - 神舟二十号载人飞船确定4月24日发射[9] 金融市场表现 - 美股三大指数集体收涨道指涨1.07%纳指涨2.5%标普500涨1.67%[27] - 科技股领涨特斯拉英特尔涨超5%亚马逊Meta博通AMD台积电涨逾4%[28] - 纳斯达克中国金龙指数涨2.93%中概股表现强势[28] - 机构净买入卫星化学16331.42万元兆威机电6981.25万元肇民科技5118.79万元[29][30] - 机构净卖出赤峰黄金24971.28万元爱博医疗22067.50万元贝因美9979.86万元[29][32] 行业动态与竞争 - 高关税下美国农产品正失去中国市场中国大豆进口占美出口50%乳清占40%[33] - 京东外卖日订单量从100万单增至500万单与美团竞争白热化[34] - 福岛第一核电站2号机组完成第二轮核燃料残渣取出作业采集量预计3克以下[24]

就在一季度经济数据发布当日，广东省政府常务会议审议《广东省提振消费专项行动实施方案》，强调 把经济政策的着力点更多转向惠民生、促消费，多措并举推动城乡居民收入增长，着力提升生育、养 育、教育、医疗、养老等民生服务水平，不断释放消费潜力。 假日、体育经济拉动消费明显 南方财经全媒体记者魏彤 广州报道 4月22日，广东省统计局发布一季度经济数据。数据显示，广东全省社会消费品零售总额同比增长 2.5%，增速比1—2月份加快1.5个百分点，其中3月份增长5.8%。 想要提振消费，首要便是要稳收入，强信心。 今年3月以来，广东举办一系列活动如"百万英才汇南粤"等，吸引了更多人才聚集。大量政策措施的实 施，促进了经济循环，尤其是中央和广东省通过一系列为企纾困措施稳就业，改善居民收入不稳定的情 况，消费信心也因此建立。 在暨南大学经济学院教授、博士生导师，特区港澳经济研究所副所长谢宝剑看来，广东充分发挥人口高 度集聚的优势，在消费上持续发力，实现了消费的持续增长。一季度，广东居民人均可支配收入同比增 长4.8%。这一数据不仅体现了广东经济的逐步回暖，更暗示了背后关于消费趋势和居民生活方式的深 层变化。 广东外语外贸大学广东 ...