报告核心观点 7月政治局会议具有对上半年经济工作复盘评估、年中承上启下及为“十五五”规划提供参考三重意义；中央对上半年经济局势判断积极乐观，下半年要落实落细工作实现“十四五”圆满收官，中长期要做好“十五五”规划编制工作 [3][13][14] 上半年经济局势判断 - 中央对当前整体经济局势判断积极乐观，有坚实数据基础和现实支撑 [4][15] - 经济总量上，我国上半年GDP不变价同比增长5.3%，好于预期 [16] - “三驾马车”数据显示，内需对经济主动力、稳定锚作用凸显，上半年内需对GDP增长贡献率为68.8%，社零总额达24.55万亿元，同比增长5%，新能源汽车上半年销售保持40%以上累计同比增速 [20] - 投资和生产端，财政靠前发力带动固定投资保持一定增速，高技术产业规上工业增加值上半年同比增速9.5%，显著快于整体增速6.4% [25] - 重点领域风险防范化解方面，地方债务问题上半年进展明显，地方化债工作基本提前完成 [30] - 民生兜底保障上，财政进一步“投资于人”，三大民生支出同比增速快于整体增速，支出结构更侧重于“人” [30] 下半年工作安排 宏观 - 工作总基调强调“保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性”，表述从“用好用足”调整为“落实落细”，删去“降准降息”表述，新增“小微企业”为结构性货币政策工具重点支持对象 [38] - 财政政策已前置发力，实现全年5%经济增速目标关键在于提升实物工作量和实际产出；货币政策应通过结构性工具“精准滴灌”，降低社会综合融资成本，工作是在保“量”情况下重提“质” [38] 民生内需 - 内需方面要有效释放内需潜力，扩大商品消费，培育服务消费新增长点，通过财政倾斜和完善社会保障体系统筹推进内需提振；生育补贴可促进母婴产品和服务消费需求 [44] - 民生保障方面强调“稳就业”居四“稳”之首，促进重点群体就业，针对汛情作出指示 [45] 产业 - 现代化产业体系建设需科技创新引领新质生产力发展，要加快培育新兴支柱产业，推动科技创新和产业创新深度融合发展 [46] - 纵深推进全国统一大市场建设，依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理，规范地方招商引资行为，提升资源要素配置效率 [47] 资本市场 - 巩固资本市场回稳向好势头，增强吸引力与包容性；投资端完善市值管理等提升吸引力，融资端深化改革增强包容性与适应性 [48] 中长期规划 - 会议对“十五五”规划高度重视，明确其关键意义，分析发展环境与国情优势，提出总体要求与战略部署，确保基本实现社会主义现代化取得决定性进展 [49][50] - “十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期 [49] - 我国发展环境复杂，机遇与挑战并存，但具备坚实经济基础和四大优势，要保持战略定力 [49] - 统筹推进“五位一体”和“四个全面”布局，加快构建新发展格局，推动经济质升量增和人的全面发展、共同富裕 [50] 近三次政治局会议通稿内容总结 |涉及领域|2025年7月政治局会议|2025年4月政治局会议|2024年12月政治局会议| |----|----|----|----| |当前经济形势|经济运行稳中有进，新质生产力发展，风险防范有效，民生保障加强，但面临风险挑战|经济向好，信心提振，但回升基础需稳固，外部冲击加大|经济运行平稳，实力增强，目标任务将完成| |经济工作目标|巩固拓展回升势头，保持政策连续性等，完成全年目标，实现“十四五”收官|强化底线思维，统筹内外，稳定信心，推动回升|推动经济回升，完成“十四五”目标，为“十五五”开局打基础| |宏观政策|持续发力、适时加力|加紧实施积极政策，强化取向一致性|实施积极政策，完善工具箱，加强逆周期调节| |财政政策|落实落细，加快债券发行使用，提高效率，兜牢底线|用好用足，加快债券发行，兜底基层|实施积极财政政策| |货币政策|保持流动性充裕，降低融资成本，支持多领域|适时降准降息，支持实体，创设工具|适度宽松货币政策| |资本市场|增强吸引力和包容性，巩固回稳势头|稳定活跃资本市场|稳住股市| |房地产|落实会议精神，开展城市更新|加力城市更新，构建新模式，稳定市场|稳住楼市| |民生内需|释放内需潜力，保障民生促消费，稳就业，落实政策|提高收入，发展服务消费，保民生，落实政策|提振消费投资，保障民生，稳定社会| |其他内容|科技创新引领，治理市场，扩大开放，激发活力|帮扶企业，推进创新，建设市场，扩大开放|推动创新，防范风险，加强区域和绿色发展| [52][53]

深圳2025年上半年经济运行情况 - 全市社会消费品零售总额4948.68亿元 同比增长3.5% 增速比一季度加快0.4个百分点 [1] - 商品零售增长3.6% 餐饮收入增长1.7% [1] - 限额以上单位日用品类零售额增长10.7% 粮油食品类零售额增长9.1% [1] - 限额以上单位家用电器和音像器材类零售额增长55.7% 文化办公用品类零售额增长32.9% 通讯器材类零售额增长6.0% [1] - 限额以上单位通过互联网实现的商品零售额增长19.4% [1]

在促消费方面，截至7月16日，河南汽车、家电、数码等以旧换新申请额达126.4亿元，上半年，全省智 能手机、可穿戴智能设备、家用电器和音像器材、新能源汽车零售额同比分别增长102.7%、95.3%、 35.1%和28%。 近日，河南举行推进2025年下半年经济持续向上向好新闻发布会。据了解，上半年，河南GDP同比增长 5.7%、高于全国0.4个百分点，居中部地区第2位、经济大省第3位、全国第6位，位次较一季度分别前移 1位、1位、2位。规上工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额同比分别增长8.4%、5.1%和 7.2%，分别高于全国2个、2.3个、2.2个百分点，有力扛起了经济大省挑大梁责任。 上半年，河南五大主导产业、高技术制造业、战略性新兴产业增加值同比分别增长11.5%、14.9%和 10.7%，分别高于规上工业增加值增速3.1个、6.5个和2.3个百分点。上半年，全省工业投资、制造业投 资同比分别增长25.9%、24.8%，外贸进出口总值达4125.3亿元，同比增长26.2%、高于全国23.3个百分 点。 稳外贸方面，河南出台内外贸一体化发展、外贸优品扩内需、金融支持外贸稳定增长等系列政策措施， ...

消费品市场总体表现 - 2025年上半年济南市社会消费品零售总额达2640.7亿元，同比增长4.4% [1] - 消费品以旧换新等扩内需政策推动市场平稳增长 [1] 线上消费发展 - 限额以上单位通过公共网络实现的商品零售额268.2亿元，同比增长24.6% [1] - 线上零售额占限额以上单位消费品零售额比重26.8%，同比提升4.7个百分点 [1] 以旧换新政策效果 - 家用电器和音像器材类商品零售额同比增长6.7% [3] - 文化办公用品类商品零售额同比增长40.5% [3] - 通讯器材类商品零售额同比增长52.9% [3] - 三类商品合计拉动限额以上单位消费品零售额增长3.6个百分点 [3] 新能源汽车销售 - 新能源汽车零售额同比增长13.6%，增速高于限额以上单位消费品零售额11.7个百分点 [3] - 新能源汽车占汽车类商品零售额比重38.8%，同比提升5.7个百分点 [3]

河南省上半年经济表现 - 全省生产总值同比增长5 7% 高于全国0 4个百分点 [1] - 社会消费品零售总额同比增长7 2% 高于全国2 2个百分点 [1] - 外贸进出口总值达4125 3亿元 同比增长26 2% 高于全国23 3个百分点 [1] - 郑州机场货邮吞吐量达43 5万吨 同比增长23 9% 新开通9条国际货运航线 [1] - 中欧(亚)班列开行1522列 同比增长56 1% [1] 政策与消费驱动因素 - 省级发放3 5亿元文旅 住宿 餐饮等消费券 [2] - 汽车 家电 数码产品以旧换新申请额达126 4亿元 [2] - 智能手机 可穿戴智能设备 家用电器和音像器材 新能源汽车零售额同比分别增长102 7% 95 3% 35 1% 28% [2] - 外贸企业数量同比增长11 8% 实施分级包联政策 [2] 下半年重点举措 - 制定36条政策措施 聚焦稳就业 稳企业 稳市场 稳预期 [2] - 开展"缤纷夏日 乐享河南"暑期消费季活动 接续发放餐饮 文旅 住宿 零售等领域消费券 [3] - 拓展"一老一小" 体育文娱等消费新增长点 [3] - 深化"空陆数海"丝绸之路建设 举办郑州-吉隆坡国际合作论坛 [3] - 实施"千企百展"拓市场行动 搭建外贸优品内销平台 [3]

新疆上半年经济表现 - 新疆上半年地区生产总值达9846 48亿元 按不变价格计算同比增长5 7% [1] 三大产业增长情况 - 第一产业增加值640 43亿元 同比增长5 2% [2] - 第二产业增加值3876 14亿元 同比增长5 9% [2] - 第三产业增加值5329 91亿元 同比增长5 5% [2] 农业生产与工业表现 - 农林牧渔业总产值1295 75亿元 按可比价计算同比增长5 6% [2] - 规模以上工业增加值同比增长7 4% 重点行业支撑有力 [2] 消费市场回升 - 社会消费品零售总额1893 58亿元 同比增长7 5% 增速较一季度提高0 8个百分点 [2] - "以旧换新"政策显效 限额以上通讯器材类(137 2%) 家用电器和音像器材类(112 9%) 家具类(78%) 文化办公用品类(72 8%)零售额同比大幅增长 [2] - 新能源汽车零售额增长47 9% 带动汽车类零售额整体增长8 8% [2] 经济总体评价 - 宏观政策发力显效 经济运行呈现稳中向好态势 展现韧性与活力 [2]

宏观经济表现 - 成都市上半年GDP达12108 2亿元 同比增长5 8[1] - 第一产业增加值186 7亿元 增长2 7 第二产业增加值3267 4亿元 增长5 3 第三产业增加值8654 2亿元 增长6 0[1] 农业生产情况 - 园林水果 茶叶 蔬菜及食用菌产量分别增长6 3 5 3 3 0[1] - 生猪出栏199 3万头 猪肉产量15 8万吨[1] 工业经济表现 - 规模以上工业增加值增长7 8 民营企业增速达10 4 高于国有控股企业的4 9[1] - 有色金属冶炼和压延加工业 汽车制造业 计算机通信和其他电子设备制造业 电气机械和器材制造业分别增长41 7 23 6 17 3 14 4[1] - 高技术制造业增加值增长12 1 新能源汽车 智能手表 锂离子电池产量分别增长352 2 119 2 45 8[1] 服务业发展 - 服务业增加值增长6 0 租赁和商务服务业 信息传输软件和信息技术服务业均增长10 7 交通运输仓储和邮政业增长7 4[2] 投资与消费 - 固定资产投资增长6 0 第二产业投资增长40 7 其中工业投资增长41 3 高技术产业投资增长37 4[2] - 社会消费品零售总额5622 3亿元 增长6 1 餐饮收入683 4亿元 增长4 8 商品零售4938 9亿元 增长6 2[2] - 限额以上企业通过互联网实现商品零售额867 6亿元 增长20 8 通讯器材类 家用电器和音像器材类 文化办公用品类零售额分别增长64 5 34 5 20 4[2] - 汽车类零售额增长4 1 其中新能源汽车增长21 0[2]

宏观经济表现 - 全省上半年GDP达16828.01亿元，同比增长5.5% [1] - 第一产业增加值782.27亿元（+2.9%），第二产业6807.07亿元（+6.4%），第三产业9238.67亿元（+5.1%） [1] 农业生产 - 农林牧渔业总产值同比增长3.0%，种植业产值增长3.1%，畜牧业增速较一季度提升0.6个百分点至2.0% [1] 工业生产 - 规模以上工业增加值同比增长9.2%，能源工业增长8.5%，非能工业增长10.5% [2] - 装备制造业增长13.9%，其中电气机械和器材制造业（+45.4%）、汽车制造业（+27.9%）表现突出 [2] - 新能源汽车产量增长30.3%，太阳能电池产量增长44.8% [2] 服务业 - 服务业增加值同比增长5.1%，住宿餐饮业（+5.2%）、批发零售业（+5.3%）、交通运输仓储邮政业（+5.4%）均衡增长 [2] 固定资产投资 - 固定资产投资增长5.6%，工业投资增长19.8%（制造业投资+26.3%，工业技改投资+22.4%） [2] - 民间投资增长13.8%，交通运输仓储邮政业民间投资增速达37.2% [2] 消费市场 - 社会消费品零售总额5779.82亿元，同比增长6.9%，较一季度加速1.5个百分点 [3] - 新能源汽车零售额增长36.3%，家电音像器材类零售额增长26.6%，限上单位网络零售额增长23.6% [3] 对外贸易 - 进出口总额2445.14亿元，同比增长7.5%，增速较一季度提升9个百分点 [3] - "新三样"产品出口增长37.8%，其中电动汽车出口增长1.1倍 [3]

宏观经济表现 - 上半年全市生产总值11303亿元，同比增长5.5%，增速较一季度加快0.3个百分点 [1] - 第一产业增加值157亿元增长2.8%，第二产业增加值2672亿元增长5.3%，第三产业增加值8474亿元增长5.7% [1] - 农林牧渔业总产值261亿元同比增长3.2%，蔬菜产量187万吨增长3.6%，水产品产量6.6万吨增长3.8% [1] 工业发展 - 规模以上工业增加值2252亿元同比增长6.9%，汽车制造业增加值同比大幅增长29.3% [2] - 新能源汽车、工业机器人、集成电路等高附加值产品快速增长，电子信息、高端装备制造、新材料等战略性新兴产业成为核心增长引擎 [2] - 通用设备制造业、电气机械及器材制造业、汽车制造业投资分别增长27.3%、22.7%和20.0% [2] 消费市场 - 社会消费品零售总额4585亿元同比增长6.0%，家用电器和音像器材类商品零售额增长97.5%，通讯器材类增长40.9% [3] - 新能源汽车零售额增长30.5%，粮油食品类商品零售额增长9.3% [3] - 居民人均可支配收入44709元同比增长4.7%，农村居民收入增速比城镇居民高0.7个百分点 [5] 服务业与贸易 - 规模以上服务业营业收入8898亿元同比增长8.0%，信息传输软件和信息技术服务业增长12.4% [4] - 数字经济核心产业服务业、高技术服务业营业收入分别增长12.3%和11.2% [4] - 货物进出口总额4366亿元增长7.1%，出口3098亿元增长12.5%，对"一带一路"国家出口1517亿元增长19.9% [4]

浙江上半年经济运行情况 - 上半年全省地区生产总值45004亿元 按不变价格计算同比增长5 8% [1] - 第一产业增加值1131亿元增长3 5% 第二产业增加值16952亿元增长5 6% 第三产业增加值26921亿元增长6 0% [1] 新兴产业发展态势 - 规模以上工业中高技术制造业 数字经济核心产业制造业 装备制造业增加值均保持两位数增长 [2] - 1-5月规模以上服务业中数字经济核心产业服务业 科技服务业 高技术服务业等新兴产业营收均比一季度加快 [2] - 高技术产业投资和数字经济核心产业投资增速均高于全部投资 [2] - 1-5月规模以上企业研发费用同比增长7 0% 研发费用相当于营业收入的比例为3 08% [3] - 六大科创走廊规模以上工业企业研发费用相当于营业收入的比例为3 84% 高于规模以上工业0 67个百分点 [3] - 人工智能核心产业企业营业收入增速明显快于规模以上企业 算力服务 数据服务 算法模型 智能终端营收均保持两位数增长 [3] 消费市场表现 - 上半年社会消费品零售总额18979亿元同比增长5 3% 增速比一季度加快0 8个百分点 [4] - 限额以上单位家用电器和音像器材类 通讯器材类 文化办公用品类 家具类等享受国补类商品零售额同比分别增长84 5% 70 6% 60 9%和50 2% [4] - 限额以上单位通过公共网络实现的零售额增长27 4% 增速比全省社会消费品零售总额增速高22 1个百分点 [4] - 即时零售 闪购等新零售兴起 天猫618促销活动期间淘宝闪购带动3C数码等品类成交创新高 [4] - 限额以上单位体育娱乐用品类商品零售额同比增长57 6% 金银珠宝类商品零售额增长22 2% [5] - 上半年举办数十场大型演唱会 观众超150万人次 有效带动票房收入和综合消费 [5] - 网游 网剧 网文等文化新三样不断激发消费新增长点 如《黑神话：悟空》主题艺术展观展突破20万人次 [5]