汽车行业投资机会 - 反内卷利好强产品周期的头部主机厂 [1] - 自主高端品牌是蓝海市场 2026年是30万元以上赛道加速自主渗透率提升的一年 [1] - 新车产品力及品牌成为胜负手 [1] 智能驾驶发展 - 低渗透率的智驾行业是重要成长赛道 [1] - L4智驾行业2024年迎来行业成本和技术拐点 [1] - 技术迭代、行业格局、新商业模式仍在演变 [1] - L2强标征求意见稿即将发布意味着国家信用背书 [1] - 智能化成为可定量的品牌力 [1] - 重点关注智能化检测环节和L3-L4智驾运营板块 [1] 汽车零部件出海 - 出海正成为优质汽零标的业绩增长核心驱动力 [1] - 具备全球竞争优势及业务拓展能力的公司有望具备成长alpha [1] 智能汽车指数构成 - 智能汽车ETF（159889）跟踪CS智汽车指数（930721） [1] - 指数从A股选取涉及智能驾驶、车联网等业务的上市公司证券 [1] - 行业配置主要集中在信息技术与可选消费领域 [1] - 体现智能汽车产业链从硬件到软件的全面覆盖 [1]

产品发布 - 长城汽车旗下魏牌新能源序列推出全新MPV车型"高山7" 于9月10日开启预订 [1] - 新车提供标准版和福祉版两款车型 预售价分别为28.98万元和34.98万元 [1] 产品配置 - 车身尺寸达到5050×1960×1900mm 轴距为3085mm 采用2+2+3的7座布局 [4] - 第二排座椅配备加热和通风功能 可选装按摩座椅 [4] - 配备吸顶娱乐屏 折叠小桌板及车载冷暖冰箱等实用配置 [4] 动力系统 - 搭载长城Hi4性能版智能四驱电混技术 系统综合功率337kW 综合扭矩644N·m [8] - WLTC综合续航里程达945km 支持3.3kW对外放电功能 [8] 智能化配置 - 全系标配长城第三代智能驾驶系统Coffee Pilot Ultra 搭载128线激光雷达 [8] - 实现不依赖高精度地图的全场景NOA功能 覆盖高速城区及乡镇道路 [8] - 通过端到端大模型完成从车位到车位的辅助驾驶 [8]

港股市场表现 - 9月11日午后港股三大指数集体下跌 半导体板块集体拉升 创新药概念跌幅居前[1] - 恒生科技指数ETF（513180）小幅下跌 持仓股中美团、理想汽车、百度集团、哔哩哔哩、小鹏汽车跌幅居前 中芯国际、华虹半导体、商汤涨幅居前[1] - 南向资金连续9个交易日净买入港股 当日盘中净买入超100亿港元[1] 资金流向变化 - 近7个交易日南向资金大幅净卖出泡泡玛特26.69亿港元[1] - 同期大幅净买入阿里巴巴225.18亿港元 地平线机器人35.01亿港元[1] - 资金流向发生突变 抛弃年内暴涨股 重新青睐港股AI核心资产[1] AI产业投资趋势 - 资金正在寻找AI硬件与应用的"出口" 港股互联网板块处于潜在受益位置[2] - 阿里巴巴持续加大AI芯片自研投入 强化核心算力环节话语权[2] - 海外甲骨文AI云业务指引超预期 体现全球AI与云服务需求增加[2] 科技指数配置价值 - 恒生科技指数ETF（513180）标的指数具有纯正"硬科技"属性[2] - 囊括人工智能、智能驾驶、游戏传媒、芯片制造等行业龙头公司[2] - 重仓股包括阿里巴巴、腾讯控股、小米集团、网易、中芯国际等[2] - 成分股中医疗保健概念股权重仅3.06%[2]

芯片股市场表现 - 芯片股盘中持续爆发 算力芯片方向领涨 工业富联触及涨停创新高 海光信息逼近20cm涨停再创历史新高 中科曙光涨停 盛科通信 东芯股份 杰华特涨超12% [1] - 通信ETF现价2.653元 单日上涨0.201元 涨幅8.20% [2] - 云50ETF现价1.882元 单日上涨0.129元 涨幅7.36% [2] - 5G通信ETF现价1.998元 单日上涨0.134元 涨幅7.19% [2] - 科创芯片50ETF现价1.424元 单日上涨0.095元 涨幅7.15% [2] - 5GETF现价1.635元 单日上涨0.109元 涨幅7.14% [2] 半导体行业基本面 - 台积电2025年8月销售额3357.7亿元新台币 同比增长33.8% 环比增长3.9% [2] - 台积电1-8月累计销售额2.43万亿元新台币 同比增长37.1% [2] - AI算力 智能驾驶等终端需求提升推动全球半导体行业市场规模增长 [3] - 2025年上半年在AI算力 数据中心 智能驾驶等终端需求共同拉动下 全球半导体行业在2024年复苏基础上进一步增长 [3] 人工智能基础设施 - 甲骨文公布积极云业务展望 激发人工智能基础设施建设加速希望 [2] - 产业链景气度持续提升 [3] - 创业板人工智能ETF华宝现价0.877元 单日上涨0.058元 涨幅7.08% [2] - 创业板人工智能ETF大成现价1.476元 单日上涨0.097元 涨幅7.03% [2]

指数及成分股表现 - 上证科创板50成份指数成分股海光信息上涨20%至涨停并创股价新高 寒武纪上涨10.76% 佰维存储上涨9.02% 中芯国际和沪硅产业跟涨 [1] - 科创50增强ETF上涨5.33% 最新报价1.56元 [1] - 科创50指数前十大权重股合计占比60.25% 包括寒武纪 中芯国际 海光信息 澜起科技 中微公司 金山办公 联影医疗 芯原股份 石头科技和九号公司 [2] 行业驱动因素 - AI算力 智能驾驶等终端需求提升推动全球半导体行业市场规模增长 [1] - 2025年上半年在AI算力 数据中心 智能驾驶需求拉动下 全球半导体行业在2024年复苏基础上进一步增长 产业链景气度持续提升 [1] 产品跟踪关系 - 科创50增强ETF紧密跟踪上证科创板50成份指数 [1] - 上证科创板50成份指数由科创板市值大 流动性好的50只证券组成 反映最具市场代表性科创企业整体表现 [1] - 相关ETF产品包括科创50ETF指数(588040) 科创50增强ETF(588460)及场外联接A(021908) 联接C(021909) 联接I(022969) [2]

来源：环球网 来自华为智能汽车解决方案BU官方微博的最新数据显示，截至2025年7月31日，所有搭载华为乾崑智驾 （HUAWEI ADS）的车辆，累计避免可能的碰撞次数已突破254万次。 【环球网科技综合报道】9月11日消息，围绕近期网络热议"消失的前车"测试争议，引发公众对智能驾 驶辅助系统安全性的关注。对此，鸿蒙智行于日前发布NCA领航辅助紧急避险实例视频，直观展现其 智能驾驶辅助系统应对突发状况的能力，回应市场关切。 视频中，模拟了行车途中前车突然"消失"的场景，鸿蒙智行搭载的NCA领航辅助系统迅速响应，依据实 际路况精准执行制动或避让操作，有效化解潜在风险。鸿蒙智行方面表示，依托先进的智能驾驶技术， 其系统已累计避免可能的碰撞超220万次。 据悉，在2025年4月22日以"以智能创造可能"为主题的华为乾崑智能技术发布会上，华为智能汽车解决 方案BU CEO靳玉志正式推出华为乾崑智驾HUAWEI ADS 4，并同步发布全维防碰撞系统CAS 4.0。相 较于前代的全向防碰撞系统CAS 3.0，CAS 4.0以"全时速、全方向、全目标、全天候、全场景"五大维度 为核心，从多个层面全方位、深层次强化安全防护体 ...

港股市场表现 - 9月11日早盘港股三大指数集体下跌，科网股跌多涨少，创新药概念股大跌 [1] - 恒生科技指数ETF（513180）一度跌超1%，其持仓股中美团、哔哩哔哩、快手、百度集团、小鹏汽车、理想汽车、京东集团、小米集团等跌幅居前 [1] 南向资金动向 - 9月10日南向资金净买入75.66亿港元，截至9月10日已连续9个交易日净买入港股 [1] - 今年内南向资金净买入金额高达10465.60亿港元，截至发文时盘中净买入已超60亿港元 [1] - 南向资金近期再度青睐港股AI核心资产，截至9月10日已连续14个交易日净买入阿里巴巴，期间合计净买入金额高达334.14亿港元 [1] 恒生科技指数ETF概况 - 恒生科技指数ETF（513180）标的指数具有纯正"硬科技"属性，囊括人工智能、智能驾驶、游戏传媒、消费电子、平台经济等行业龙头公司 [1] - 该ETF当前重仓股包括阿里巴巴、腾讯控股、小米集团、网易、中芯国际等 [1] - 恒生科技指数成分股中仅京东健康、阿里健康涉及医疗保健概念，合计权重仅3.06% [1]

港股市场表现 - 恒生指数低开0.81%报25987.49点 恒生科技指数跌0.97% 国企指数跌1.02% [1] - 科网股普遍下跌 黄金股活跃 云计算板块多股上涨 保险股部分上涨 创新药概念与汽车股走低 [1] - 恒生科技指数ETF(513180)早盘跌超1% 持仓股中百度、哔哩哔哩、美团、小鹏汽车、京东、快手、阿里巴巴跌幅居前 [1] 南向资金动向 - 南向资金连续9个交易日净买入港股 单日净买入额超50亿港元 [1] - 南向资金连续14个交易日净买入阿里巴巴 累计净买入334.14亿港元 [1] - 资金流向显示南向资金可能重新青睐港股AI核心资产 [1] 高德地图新业务布局 - 高德地图上线"高德扫街榜" 涵盖美食、酒店、景区三大类别 重点聚焦线下餐饮商家 [1] - 榜单采用导航、搜索、收藏、打卡行为数据 结合复购率、专程前往、人群宽度等因子 引入芝麻信用加权 承诺"真实、不可刷分"且永不商业化 [1] - 同步推出"烟火好店支持计划" 投入超10亿元补贴 预计为线下商家带来日均1000万客流 [1] 行业竞争格局分析 - 高德扫街榜被视为阿里巴巴加码本地生活战略的第一阶段 短期内对美团和抖音市场份额冲击有限 [2] - 中长期有望成为阿里构建线下消费生态的核心抓手 若与饿了么、淘宝闪购等交易平台打通 将形成从搜索导航到交易履约的闭环 [2] 恒生科技指数成分特征 - 恒生科技指数ETF(513180)标的指数具有"硬科技"属性 覆盖人工智能、智能驾驶、游戏传媒、消费电子、平台经济等行业龙头 [2] - 当前重仓股包括阿里巴巴、腾讯控股、小米集团、网易、中芯国际等 [2] - 成分股中仅京东健康和阿里健康涉及医疗保健概念 合计权重3.06% [2]

公司智能驾驶技术现状 - 车主反馈智驾功能存在严重问题 包括提车12天内出现2次智驾失灵 其中一次无法识别行人道路且转弯摄像头无信号 另一次在识别反光锥桶后定速巡航等多项功能无法启用[1][4][6] - 自动泊车功能被指不靠谱 有车主体验时车辆直接撞上柱子 维修费用约1万元且需用户自行承担保险[2][7] - 销售人员在试驾过程中明确建议客户"慎重使用"智驾功能 并承认城市通勤领航功能与成熟企业存在差距[2][9] 销量与财务表现 - 2024年8月交付57,066台 同比增长超88% 位居新势力销量排名第一[10] - 上半年营收242.50亿元 同比增长174.1% 交付221,664台 同比增长155.7%[17] - 实现半年度扭亏为盈 净利润3,300万元 成为第二家盈利的新势力企业[17][18] - 单车均价仅10.9万元 远低于小鹏17.28万元 蔚来27.18万元和理想27.53万元[11] 产品定位与战略规划 - 现售车型主打性价比区间 T03起售价5.99万元 B系列轿车价格区间8.98-12.98万元[10][12] - 计划推出D系列全尺寸SUV冲击30万元价位 搭载领先技术 目前已进入夏测阶段[12] - 未来3年规划A/B/C/D四个系列共13-14款车型 覆盖6万-30万元市场[12] 管理层目标与市场预期 - 高级副总裁曹力声称2025年上半年达到辅助驾驶第一梯队水平[1][9] - 董事长朱江明提出2025年销量目标58-65万辆 较2024年29.37万辆最高增长121.31%[20] - 长期目标年销100万辆 并设想的全球化门槛为年销400万辆[18][20] - 2021年提出的2025年80万辆目标已确认无法实现[3][20] 品牌形象与市场认知 - 被外界调侃为"半价理想" 实际单车均价不足理想汽车一半[11][12] - 公司COO公开宣称"新势力只有盈利和未盈利两个梯队" 引发网友质疑其骄傲心态[14][15] - 销量增长主要依靠低价车型拉动 用户认知仍停留在中低端品牌[10][11][13]

全球无人驾驶技术发展动态 - 美国Waymo在凤凰城和旧金山将全无人驾驶出租车服务规模扩大至千辆级别 [1] - 特斯拉FSD入华步伐加快，已在上海和北京等地进行道路测试 [1] - 梅赛德斯-奔驰在德国高速公路推出L3级自动驾驶系统，宝马和大众等车企加速智能驾驶布局 [1] - 2025年被视为中国智能驾驶技术落地的关键年份 [1] 中国无人驾驶市场运营数据 - 萝卜快跑Robotaxi在今年第二季度全球出行服务超220万次，同比增长148%，环比增长57%，同环比均创2023年第二季度以来最大涨幅 [1] - 小马智行Robotaxi车辆总数突破500台，预计年底超1000台 [1] - 上汽享道Robotaxi已有超100辆车在上海嘉定和临港、苏州相城、深圳前海等区域开展常态化载人示范应用，服务场景涵盖商务通勤和休闲娱乐等 [1] 公众认知与态度调研 - 57.42%受访者表示已乘坐过无人驾驶汽车，该数字较2023年增长近3倍 [2] - 萝卜快跑以30.17%知名度位居国内品牌首位，特斯拉以20.34%认知度领跑外资品牌 [2] - 75.84%受访者认为无人驾驶比辅助驾驶更安全，在武汉和重庆等试点城市该比例高达八成以上 [2] - 86.29%公众认同“安全并不等于零事故”的理念 [2] - 64.43%受访者对无人驾驶应用前景表示乐观，66.24%支持国家大力发展该产业 [3] 应用场景与示范项目 - 文旅服务成为最受期待应用场景，公众期待24小时随叫随到、车内讲解交互和特色旅游线路探索功能 [2] - 短途接驳和城市出行分别位列期待场景第二和第三位 [2] - 北京首钢园开展无人驾驶观光车试点，上海临港新片区投入无人驾驶接驳巴士，广州白云机场试点行李无人运输车 [2] 政策支持与产业展望 - 公众期待通过纳入“十五五”规划、加速规模化应用和推进新型基础设施建设等举措推动产业发展 [3] - 《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》提出探索无人服务与人工服务相结合的新模式 [3] - 无人驾驶将催生测试员和标注师等新岗位，22.81%受访者期待提供相应教育与培训支持 [3] 面临的挑战 - 35.84%受访者关注交通事故责任划分等法律问题，期待构建完善的法规政策体系 [3] - 技术可靠性、数据安全和基础设施建设等问题需要进一步解决 [3]