特斯拉二季度业绩前瞻 - 公司计划于美东时间周三美股收盘后公布第二季度业绩 此前交付量未达分析师普遍预期 [1] - 华尔街分析师对特斯拉股票看法两极分化 看涨目标价最高达500美元 最低仅115美元 综合目标价显示多数预期股价将大幅下跌 [1][3] - 投资者关注焦点不在二季度实际业绩 而集中于马斯克可能披露的自动驾驶与机器人技术路线指引 [2] 华尔街分析师分歧 - 瑞银认为公司"从根本上被大幅高估" 维持215美元看跌目标价 远低于当前327美元收盘价 [3] - 摩根大通予以华尔街最低目标价115美元 认为交付量持续下降将影响全年业绩 [3] - 韦德布什予以最高目标价500美元 指出公司6月在中国实现八个月来首次销量同比增长 [4] - 威廉布莱尔将评级从"跑赢大盘"下调至"与大盘表现一致" 主因投资者对马斯克涉足政治感到厌倦 [4] 业绩预期数据 - 预计第二季度总营收同比下降10%至229亿美元 经调整后每股收益同比下降近20%至0.43美元 [2] - Visible Alpha跟踪的17家机构中 8家给予"买入" 5家"持有" 4家"卖出" 平均目标价较周五股价低9% [5] - 公司股价年初至今下跌近五分之一 成为"七大科技巨头"中表现最差 [5] 自动驾驶与机器人业务进展 - Robotaxi已在得州奥斯汀进行小范围测试 首批10台Model Y投入无人驾驶出租车服务 [6] - 马斯克透露将以10-20辆Robotaxi启动测试 搭载新版无监督FSD系统 [6] - 摩根士丹利维持410美元目标价 核心逻辑基于FSD普及、Robotaxi网络及人形机器人业务 [7] - "木头姐"预测特斯拉股价五年内达2600美元 认为Robotaxi业务将占公司估值90% [8] 技术突破预期 - 马斯克若在电话会议展示FSD、Robotaxi或人形机器人突破 可能带动股价反弹 [1] - 马斯克曾通过技术进展披露带动股价连续多日上涨至年内高点 并推动全球相关板块上涨 [1] - 马斯克预告"擎天柱"人形机器人年底前将有"史诗级震撼"演示 2.5和3版本敏捷性接近人类 [7]

Waymo自动驾驶出租车进展 - Waymo首批自动驾驶出租车抵达纽约市 在人类安全驾驶员监督下开始收集城市测绘与高精地图数据 这是进军美国最大网约车市场的第一步 [1] - 公司已向纽约市交通管理局申请完全自动驾驶道路测试许可 计划分三阶段推进：配备人类监控员测试→安装监测器测试→最终实现无监督完全自动驾驶 [1] - 纽约州现行法律要求自动驾驶车辆必须配备驾驶员 因此无法提供与其他城市相同的无人驾驶服务 但公司正倡导修改州法律 [2] - Waymo已在洛杉矶、旧金山、凤凰城和奥斯汀正式提供付费且无人类驾驶员的完全自动驾驶出租车服务 [2] Waymo与特斯拉技术对比 - Waymo采用第六代自动驾驶系统 配备多雷达、激光雷达和摄像头 能在各种天气条件下提供高精度感知 [3] - 特斯拉FSD系统仍需驾驶员随时接管 目前仅在监管宽松的得州奥斯汀小规模测试"有安全员"的Robotaxi [4] - Waymo每周提供25万次完全无人付费乘车服务 覆盖四城主干道和高速 而特斯拉尚未获得任何城市批准进行公开无安全员的付费运营 [3][4] - 截至2024年 Waymo每周提供超15万次付费行程 自动驾驶车队每周行驶超100万英里 已在多个城市实现大规模商业化运营 [3] 特斯拉Robotaxi发展现状 - 特斯拉在得州奥斯汀正式推出具备安全监督员的Robotaxi服务 首批投入约10台Model Y作为无人驾驶出租车 [6] - 马斯克表示将以10-20辆Robotaxi启动小规模测试 搭载新版"无监督"FSD系统 首批使用Model Y而非明年量产的CyberCab [6] - 特斯拉完成首次从工厂到客户家中的Model Y全自动驾驶交付 旨在展示其自动驾驶技术领先性 [5] 市场预期与估值 - 摩根士丹利维持特斯拉"增持"评级 目标价410美元 看好FSD普及、Robotaxi网络和Optimus机器人业务 [6][7] - ARK投资预计2030年全球无人驾驶出租车市场规模达10万亿美元 特斯拉可能占据50%份额约5000万辆 [7] - 凯茜·伍德预测特斯拉股价五年内达2600美元 认为Robotaxi业务将占公司整体估值的90% [7]

特斯拉高管变动 - 特斯拉北美和欧洲业务运营副总裁奥米德·阿夫沙尔被解雇 主要由于这两个关键市场销量持续下滑及电动车品牌整体人气下降 [4] - 阿夫沙尔曾主导得州奥斯汀超级工厂建设 该工厂推出结构性4680电池包和Cybertruck皮卡 并成为特斯拉新"Cortex"数据中心所在地 [8] - 2022年阿夫沙尔曾因涉嫌为秘密项目订购特殊玻璃而面临内部调查 后被暂时调任至SpaceX 两年后重返特斯拉并升任现职 [10] - 阿夫沙尔直接向马斯克汇报工作 领导由六名以上高层管理人员组成的团队 包括北美销售副总裁和欧洲区域副总裁等 [13] 特斯拉运营现状 - 特斯拉过去14个月进行大规模重组 裁员数千人 战略重点转向人工智能驱动的自动驾驶技术与机器人 [16] - 欧洲市场截至今年5月的两个月内 特斯拉销量同比暴跌37% 美国和中国市场销量同样疲软 [20] - 华尔街分析师预计特斯拉第二季度全球电动车交付量将同比下滑至少10% 降至约39.28万辆 [21] - 特斯拉将第一季度糟糕表现归咎于Model Y换代 但本季度无法使用这个借口 [21] 特斯拉战略转型 - 特斯拉未来战略重点转向Robotaxi自动驾驶出租车服务 人形机器人以及人工智能 而非推出新款电动车 [23] - 特斯拉在奥斯汀推出Robotaxi服务试点版本 目前仅有少量Model Y车辆参与测试 运营范围约30平方英里 [23] - Cybertruck未能达到量产目标 特斯拉尚未找到应对快速崛起的中国电动车竞争对手的办法 [21] 高管离职潮 - 特斯拉人形机器人项目"Optimus"负责人米兰·科瓦奇6月辞职 称是为了"花更多时间陪伴家人" [16] - 电池高管维尼特·梅塔于5月离开公司 此前首席电池工程师 超级充电部门负责人等也于2024年春季离职 [20] - 特斯拉北美人力资源主管詹娜·费鲁阿也已离职 与阿夫沙尔关系密切 [19]

特斯拉Robotaxi业务进展 - 特斯拉在2024年10月"We Robot"发布会上展示无方向盘和踏板的CyberCab原型车，宣布无人驾驶出租车时代到来 [1] - 特斯拉Robotaxi服务已在美国奥斯汀正式落地，使用配备方向盘、踏板和人类安全员的Model Y车型而非CyberCab [1] - 行业人士指出全球仅三家半企业实现较大规模无人对外运营，特斯拉当前处于"主驾无人、副驾有人"的过渡阶段 [1] 小马智行发展现状 - 公司成立于2016年，是首个在北上广深提供自动驾驶出行服务的企业，拥有250辆Robotaxi和190辆Robotruck [2] - 截至2024年累计自动驾驶路测里程超4500万公里（全无人驾驶800万公里），同年11月完成美股最大自动驾驶IPO [2] - 已在北上广深开通机场、高铁站等核心交通枢纽的自动驾驶服务，车辆具备精准路径规划和类"老司机"驾驶水平 [2][3] 南沙区自动驾驶产业生态 - 南沙区形成以小马智行为牵引的产业集群，吸引祺迹科技、星河智联等上下游企业，投放79辆Robotaxi开展商业化运营 [3] - 拓展多场景应用：5辆自动驾驶公交小巴示范运行，超10辆无人环卫清扫车试点，政策支持覆盖技术研发至商业化全链条 [3] - 政府通过L4级技术研发补贴、动态投资和人才引进政策推动产业发展，企业呼吁更大范围开放测试场景加速商业化 [3][6] 金融支持体系 - "南沙金融30条"专项政策提出创新票据贴现和知识产权金融服务，重点支持符合产业发展导向的科技企业 [6][7] - 区内金融机构加大信贷投放，建立小微企业融资协调机制，小马智行从初创融资到IPO全程获得金融支持 [7] - 政策推动"科技-产业-金融"良性循环，助力企业提升无人驾驶技术研发投入和复杂环境应对能力 [7]

特斯拉Robotaxi上线情况 - 当地时间2025年6月22日，特斯拉在得州奥斯汀推出无人驾驶出租车服务，10台左右焕新Model Y首批投入使用，后续预计有Cybercab等加入并拓展运营范围[2][13] - 首批试乘邀请制，驾驶位无人副驾配安全员，通过App呼叫，费用4.2美元，覆盖奥斯汀南部，运行时间6时至24时[3][16] Robotaxi行业发展历程 - 2010年代迎来第一轮热潮，谷歌、Uber、通用、百度等参与研发和试点[20] - 2020年代走向应用，Waymo、特斯拉、百度、AutoX、小马智行等推进商业化[21] - 2025年以来商业化加速，北美Waymo、特斯拉付费运营，国内小马智行、萝卜快跑拓展业务[22] 中美商业化情况 - 中美处于商业化1.0阶段，实现一二线城市内5%-10%划定试运营[25] - 中国审慎推进，2023年起出台支持政策，多地开启试点[25] - 美国开放快捷，多城市放宽监管，Cruise获全无人商业化资质[27] 产业链构成 - 上游软硬件包括感知系统、智驾芯片与软件算法[6][35] - 中游整车制造有整车加装、联合开发、自产自研三种方式，线控底盘是核心环节[6][39][42] - 下游出行运营由主机厂和出行服务提供商主导[6][45] 产业影响与风险 - 落地领先的自动驾驶公司和整车企业、产业链核心部件供应商有望受益[7][49] - 存在商业化进展不及预期、自动驾驶技术发展不及预期风险[8][50]

马斯克在社交媒体上表示，特斯拉自动驾驶出租车服务将固定收取4.20美元的统一费用。他强调，公司在安全方面"格外谨慎"，特斯拉将配备专业团队实 施远程监控干预，保障试运营的安全性。 当地时间6月23日，特斯拉高开高走，盘中一度涨近11%，收涨8.23%，其市值一夜增加853.55亿美元（约合人民币6128亿元）。 消息面上，当地时间6月22日，在经历多次延期之后，特斯拉自动驾驶出租车Robotaxi在得克萨斯州奥斯汀正式启动试点，向首批受邀用户开放体验。 Robotaxi上路运营，收取4.2美元固定费用 据证券时报报道，目前在奥斯汀特斯拉Robotaxi仅配备约10辆车辆，运营时间限制在上午6时至午夜12时之间，且仅在地理围栏区域内提供服务。和之前 宣传的无人驾驶不同，每辆车都在前排配备了安全员。 首批体验乘客的感受 据智通财经综合报道，当日，特斯拉公司邀请了一些网红和投资人试乘无人驾驶出租车。 特斯拉股东、投资人索耶·梅里特22日下午在社交媒体平台X上分享乘坐体验：他用一款软件叫来一辆无人驾驶出租车，乘车去了一家餐馆。 发布前，特斯拉粉丝们在社交平台上讨论得热火朝天，结果应用程序延迟上线又给这场期待加了点"悬 ...

特斯拉Robotaxi试点启动 - 特斯拉在美国得克萨斯州奥斯汀市正式启动Robotaxi试点服务，向首批受邀用户开放体验，每位乘客支付固定费用4.2美元 [1] - 这是特斯拉首次在没有人类驾驶员的情况下搭载付费乘客，CEO马斯克认为该业务对财务预期至关重要 [1] - 试点服务采用基于Model Y改造的车型，搭载自研视觉感知系统和FSD软件，初期车队规模约10至20辆车 [3] Robotaxi发展规划 - 特斯拉计划未来几个月内将Robotaxi车队规模扩展到1000辆，预计2026年底在美国投入运营超过100万辆 [4] - 摩根士丹利等机构认为大规模落地可能在2028年左右，高盛预计2027年前部署约2500辆 [4] - 特斯拉曾透露CyberCab概念车成本将低于3万美元，计划2026年投入生产 [3] 运营模式与安全保障 - 服务采用邀请制，面向部分员工、车主及Powerwall用户，运营时间为早6点至午夜12点，限定在奥斯汀中南部特定区域 [3] - 每辆Robotaxi配备安全员和远程操作员，安全员可通过紧急停止按钮干预车辆，车内还配备生物传感器监测乘客健康 [4] - 特斯拉配备专业团队实施远程监控干预以保障安全性 [4] 政策环境与竞争格局 - 选择得州开启试运营因其宽松监管，当地法律禁止市政当局插手自动驾驶汽车监管 [6] - 需应对Waymo等竞争对手挑战，Waymo车队规模已突破1500辆，每周提供超25万次出行服务 [7] - 全球自动驾驶法规仍在完善中，美国监管机构已对特斯拉展开多起自动驾驶事故调查 [6] 市场前景 - 咨询公司Statista预计全球Robotaxi市场规模将从2023年8400万美元飙升至2035年687.5亿美元 [7] - 高盛分析指出中国Robotaxi市场规模预计将从2025年5400万美元激增至2035年470亿美元 [7] - 马斯克认为Robotaxi将颠覆未来出行，可能推动特斯拉市值达到苹果10倍超过30万亿美元 [4]

特斯拉机器人出租车推出计划 - 公司计划于6月22日在德克萨斯州奥斯汀推出机器人出租车服务，首批无驾驶行程预计在6月28日从工厂运送至客户住所 [1] - 初始服务将使用Model Y车型而非2023年10月发布的CyberCab，且仅在特定地理围栏区域内运营 [2] - 目前仅限受邀用户参与测试，部分社交媒体影响者已获得早期体验资格 [2] 马斯克的承诺与执行压力 - 公司CEO早在2019年就预测2020年推出机器人出租车，但实际进展多次延迟 [3] - 本次奥斯汀试点将投放10辆测试车，后续计划扩展至洛杉矶和旧金山 [3] - 公司采取谨慎策略，先小规模验证后再扩大规模 [4] 行业影响与市场预期 - 华尔街分析师认为该技术将开启"自动驾驶黄金时代"，推动公司市值在2025年底突破2万亿美元 [4] - 当前市值较6月19日收盘价存在约100%增长空间 [4] - 公司凭借全球规模优势可能主导自动驾驶市场，未来或向其他车企授权技术 [5]

特斯拉股价波动 - 特斯拉股价在马斯克与特朗普的公开争执后单日市值下跌14% [1] - 随后三个交易日内股价反弹近5.7%至326.09美元 距离事件前水平仅差6美元 [2] - 本周初股价回升部分源于马斯克删除部分针对特朗普的尖锐言论并转向政策支持 [12] 自动驾驶技术进展 - 公司发布Model Y无人驾驶测试视频 车辆未配备人类安全员并在奥斯汀公开道路完成交叉路口行人避让 [3] - 计划6月12日在奥斯汀启动无人驾驶网约车试点 初期投放10-20辆搭载FSD无监督版本的Model Y [4][5] - 测试采用地理围栏限制运营范围 员工通过远程监控车队 [5] - 奥斯汀政府网站将特斯拉列为自动驾驶"测试"企业 与Waymo的"部署"状态形成对比 [6][7] 行业竞争格局 - Waymo已在奥斯汀实现商业化运营 并在旧金山湾区/凤凰城/洛杉矶开展服务 [7] - 亚马逊Zoox和Yandex旗下AVRide同样处于测试阶段 [7] - Piper Sandler分析师认为无人驾驶测试验证了其投资逻辑 维持买入评级 [15] 经营压力与市场反应 - 一季度汽车收入因中国低价竞品和消费者抵制马斯克政治言论而下滑20% [14] - 欧洲和中国市场Q2前两个月销量同比持续下降 [14] - 安全专家质疑测试车辆安全性不足 指出需依赖远程人工接管 [16]

亚马逊布局自动驾驶与人形机器人配送 - 公司正在旧金山办公室的"人形公园"测试人形机器人，目标是取代部分人工配送岗位以削减运营成本 [1][2] - 测试场景包括与Rivian电动货车的互动，模拟真实配送环境，为全球包裹递送自动化铺路 [2][3] - 目前使用超过2万辆Rivian电动车配送，计划到2030年将电动车队规模扩大至10万辆 [4] 技术路径与合作伙伴 - 通过收购Zoox获得自动驾驶技术储备，Zoox曾设计过自动驾驶送货车辆概念 [5] - 选择与宇树科技等公司合作，专注于开发驱动人形机器人的AI软件而非硬件 [7] - 开发多模态AI技术，结合大语言模型（LLM）提升机器人环境理解与决策能力 [7] 行业竞争格局 - 特斯拉计划2026年量产无方向盘车型CyberCab，采用"白天载客+夜间送货"的商业模式 [10] - 特斯拉Optimus人形机器人将与CyberCab协同，实现物流与出行场景的效率最大化 [10] 测试与商业化进展 - "人形公园"为室内障碍训练场，模拟真实街道环境以测试机器人递送能力 [2][7] - 安排机器人实地考察，尝试在真实街道行走和递送包裹以突破训练环境局限 [7] - 计划2024年夏季测试多款人形机器人产品，加速数据收集与模型训练 [7]