地缘风险与金价 - 地缘冲突推动黄金避险需求激增成为短期金价上涨主要因素 [1] - 金价短期波动可能带来多头交易机会 [1] 技术面分析 - 当前金价面临上方阻力位需关注突破情况 [1]

从技术面看，美元对日元汇率本周多次冲高未能有效站稳145.00关口，短线进入震荡调整格局。当前支 撑重点关注142.65与142.35区间，若失守，下方或下探至142.00甚至141.65，再下一级支撑位于140.90- 141.00区间。 反弹方向上，若美元兑日元能突破143.50-143.55初步压力区，短线或有望挑战144.00与144.50，强势突 破后才有可能重新测试145.00及本周高点145.45水平。 周五（6月13日）亚洲时段，美元/日元抹去跌幅重新站上143.50，重新站上143.00关口，扭转了早些时 候跌至142.80的走势，最新美元兑日元汇率报143.5080，涨幅0.04%。随着中东地缘政治紧张局势升 级，全球风险情绪受到打击，这刺激了对美元的避险需求，抵消了日元的避险地位，使得该货币对迅速 回升。 据知情人士透露，日本央行官员认为，物价上涨幅度略高于今年早些时候的预期，这一因素可能为讨论 是否在全球贸易紧张局势缓解的情况下加息打开了大门。知情人士说，官员们预计，在下周为期两天的 会议结束时，日本央行的基准利率将维持在0.5%不变，因为他们需要监测全球关税谈判的进展及其对 经济的影 ...

避险资产价格飙升 - 现货黄金突破3400美元/盎司大关，日内涨幅达1.15%至3425.45美元/盎司 [2] - 国内金饰品牌足金价格集体上涨，周生生达1033元/克，普遍较前一日上涨13元/克 [4] - 纽约WTI原油期货价格日内最高涨幅超11%，突破72美元/桶，亚洲时段报72.22美元/桶（+8.37%） [1][8] 黄金市场表现 - 国内黄金股全线飘红，西部黄金涨停，晓程科技涨10.37%，赤峰黄金涨5.47% [5][6] - 欧洲央行报告显示黄金超越欧元成为全球第二大储备资产 [6] - 机构观点：央行购金和美元信用弱化将支撑金价中长期上行，国内金矿股存在重估空间 [7] 原油市场动态 - WTI原油期货日内振幅达11.28%，最高触及74.63美元/桶 [9] - 地缘冲突升级（以色列打击伊朗）及美国原油库存下降共同推动油价上涨 [11] - 后续走势关键取决于美伊谈判进展，若局势持续紧张油价可能进一步冲高 [11] 行业数据追踪 | 国内金饰品牌价格 | 日涨幅 | |----------------|--------| | 周大福1030元/克 | +1.28% | | 老凤祥1029元/克 | +1.28% | | 周生生1033元/克 | +1.27% | [5] | 贵金属个股表现 | 涨幅 | |---------------|------| | 晓程科技 | 10.37% | | 西部黄金 | 10.01% | | 赤峰黄金 | 5.47% | [6]

石油天然气概念股表现 - 科力股份涨26%，通源石油20CM涨停，潜能恒信涨超14%，首华燃气涨超10%，贝肯能源、和顺石油、洲际油气、准油股份10CM涨停，中曼石油涨超7%，惠博普、泰山石油涨超6% [1] - 嘉实基金标普油气ETF涨7.68%，富国基金标普油气ETF涨7.45%，建信基金能源化工ETF涨5.03%，汇添富基金油气资源ETF涨3.43%，油气ETF博时涨3.21% [1] - 标普油气ETF（159518）最新规模7.96亿元，跟踪标普石油天然气上游股票全收益指数 [9] 黄金概念股表现 - 萃华珠宝涨停，西部黄金逼近涨停，晓程科技涨超6%，恒邦股份涨超5%，四川黄金涨超4% [1] - 黄金股ETF基金（159315）年涨跌幅43.47%，黄金股票ETF基金（159322）年涨跌幅41.31% [3] - 现货黄金涨1.5%至3430美元/盎司，创5月7日以来新高 [5] 国际油价与金价变动 - 布伦特原油大涨9%至75.76美元，创4月2日以来新高；WTI原油大涨9%至74.44美元，创2月3日以来新高 [5] - 轻质原油连续涨9.47%至74.48美元，美原油连续涨9.41%至74.44美元，布伦特原油连续涨9.23%至75.76美元 [6] - 沪金主连涨2.30%至798.92元，纽约金主连涨1.51%至3453.80美元 [6] 地缘政治影响 - 以色列对伊朗发动袭击，中东地缘局势升温，刺激油价和金价上涨 [5] - 以色列军方称行动可能持续很长时间，加剧市场避险需求 [7] - 国际原子能机构宣布伊朗违反核不扩散义务，美伊谈判前景不明，进一步推高油价 [7] 行业指数与ETF分析 - 标普石油天然气上游股票全收益指数（SPSIOP）包含53只成分股，采用等权重加权，单股权重上限4.5% [11] - 该指数聚焦油气行业上游，与原油价格相关度较高，成分股多为中小型页岩油开发商 [11] - 黄金ETF表现强劲，工银瑞信黄金股ETF基金（159315）年涨幅43.47%，永赢基金黄金股ETF（517520）年涨幅44.03% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国5月通胀增速低于预期提振美联储降息预期并打压美元指数，且中东局势紧张，抗通胀与避险需求推动伦敦黄金涨至3350美元/盎司上方；6月上旬投机资金推动白银上涨，但纯粹资金推动的银价飙升行情难持续，建议关注白银动能衰减后的多黄金空白银套利策略 [4] - 特朗普2.0新政推动全球政经格局进入乱纪元模式，黄金避险需求极大提振，目前黄金波动性上升但中线上涨趋势良好，建议投资者持多头思维以中低仓位参与交易 [4] - 4月特朗普对等关税措施引发全球金融市场海啸，多重避险需求共振推动金价狂飙后回调，但中级上涨趋势仍良好；推动金价上涨的长中期因素将继续存在，但金价短期飙升和高市盈率意味着波动性显著增强，建议持多头思路以中低仓位参与交易，空头思维交易者可关注“多黄金空白银”套利交易 [5] 各目录总结 贵金属行情及展望 日内行情 - 美国5月通胀增速低于预期提振美联储降息预期并打压美元指数，且中东局势紧张，抗通胀与避险需求推动伦敦黄金涨至3350美元/盎司上方 [4] - 6月上旬投机资金大举做多涨幅落后的白银，伦敦白银一度涨至36.9美元/盎司且年内银价涨幅超越金价，判断纯粹资金推动的银价飙升行情难持续，建议关注白银动能衰减后的多黄金空白银套利策略 [4] - 特朗普2.0新政推动全球政经格局进入乱纪元模式，黄金避险需求极大提振，目前黄金波动性上升但中线上涨趋势良好，建议投资者持多头思维以中低仓位参与交易，本周关注中美5月物价数据、中国5月贸易数据以及中美贸易磋商 [4] 中线行情 - 4月特朗普对等关税措施引发全球金融市场海啸，多重避险需求共振推动金价狂飙并一度突破3500美元/盎司，虽情绪冲击减退和全球贸易形势缓和使金价回调，但中级上涨趋势仍良好 [5] - 判断特朗普推动国内外改革决心未变，美国国际贸易法院判决无法阻止其关税武器化行动，其谈判风格带来更大不确定性，黑天鹅事件落地后市场仍需面对全球贸易货币体系加速重组的冲击，美国及全球经济衰退风险需央行或政府政策化解，推动金价上涨的长中期因素将继续存在，但金价短期飙升和高市盈率意味着波动性显著增强 [5] - 建议投资者持多头思路以中低仓位参与交易，不要满仓追多、随意猜顶或盲目做空，空头思维交易者可关注“多黄金空白银”套利交易 [5] 主要宏观事件/数据 - 美国总统特朗普表示美中达成让贸易休战回到正轨的协议，此前双方就包括关税税率、稀土和中国留学生等内容的框架达成一致，中国发放给美国制造商的稀土出口许可证有六个月期限 [17] - 5月美国几个繁忙海港进口量急剧下降，因特朗普对多种中国商品征收145%关税致贸易停滞，虽关税很快暂停，但加州长滩港进口量下降20.9%，洛杉矶港下降8.5%，华盛顿州西雅图港下降17.3%，塔科马港暴跌39.4%，美国5月从中国进口商品总额同比下降28.5% [17] - 美国5月消费者物价指数涨幅低于预期，因汽油价格下跌部分抵消租金上涨影响，但在特朗普政府征收进口关税背景下，预计未来几个月通胀将加速，通胀对关税反应迟缓因零售商仍在销售关税生效前囤积的商品 [17] - 美国和伊拉克消息人士称美国准备撤离驻伊拉克大使馆部分人员，并允许中东军事基地军人家属离开，因地区安全风险加剧，白宫官员表示特朗普已听取汇报 [18]

金十数据6月12日讯，分析师David Morrison表示，受地缘政治紧张局势升温和美元走软影响，黄金期货 上涨。随着特朗普总统重新提起普遍的关税威胁和美伊核谈判的斗争，黄金受益于避险需求。与此同 时，在消费者价格指数低于预期之后，美元再次面临抛售压力。在此之前，关税的不确定性进一步加 剧，投资者不愿持有美国国债，这有利于黄金的避险吸引力。 美元走弱，避险需求增加，黄金期货上涨， ...

今日周四（6月12日）欧盘时段，现货黄金目前交投于3499.73美元附近，截至发稿，现货黄金暂报 3370.86美元/盎司，上涨0.47%，最高触及3377.50美元/盎司，最低下探3351.38美元/盎司，目前来看， 现货黄金短线偏向震荡走势。 市场共识是报告期内下降0.1%。 与此同时，服务业指数（4月）为0.6%3个月/3月，而3月为0.7%。 来自英国的其他数据显示，4月份工业和制造业生产月度分别下降0.6%和0.9%。这两个数据均低于市场 预期。 【要闻速递】 英国国家统计局（ONS）周四发布的最新数据显示，英国经济在4月份收缩，国内生产总值（GDP）下 降0.3%，而3月份增长了0.2%。 【最新现货黄金行情解析】 日线当前macd死叉缩量粘合放平于零轴，灵动指标sto勾头向上修复代表价格的震荡偏强。而目前支撑 在均线MA5和MA10附近对应3344-3337一线，其次是中轨3319-3309一线。根据前期的日线看目前上方 阻力在3382-88一线。 4小时指标macd金叉放量运行，灵动指标sto勾头向上修复，代表目前的震荡偏强走势。而4小时目前属 于涨势，所以下方均线支撑暂时不用考虑，那么防守就 ...

周二，金融市场情绪分化，美国通胀数据略低于预期之际，中东地区地缘政治风险升温，令投资者信心 受挫。 通胀回落与美伊紧张局势升级的交织，导致避险资金流、能源市场与债券收益率等多资产类别出现"拉 锯战"。 美国5月CPI略显温和 美国5月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.4%，略高于4月的2.3%，符合市场预期。核心CPI同比维持 在2.8%，月率增长仅为0.1%，均低于市场预期。 尽管通胀仍处于相对高位，但持续的通缩趋势被市场解读为积极信号——尤其是此前担忧关税冲击的影 响并未如预期严重显现。 "当前整体和核心通胀维持稳定，即便在关税背景下，也为美联储提供了更多操作空间，并可能为年内 降息打开大门。"——Ultima Markets 高级分析师 Shawn 表示。 CME FedWatch显示9月FOMC会议降息概率达到61.6%，较一个月前的41%大幅上升。 美伊紧张局势再起 另一方面，美国与伊朗的紧张关系于周三加剧。美国已下令部分撤离驻伊拉克、巴林和科威特大使馆人 员，理由是来自伊朗支持势力的安全威胁上升。 技术面分析：布伦特原油（UKOUSD） 布伦特原油强势突破两个月高点，重返69美元上方，逼近70美 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国5月通胀不及预期，降息预期升温，金价短线冲⾼ [1] - 美国5月通胀数据低于预期提振美联储降息预期，经贸磋商与地缘进展持续支撑避险需求 [2] - 周度COMEX黄金关注【3200,3450】，周度COMEX白银关注【32,35】 [2] 根据相关目录分别进行总结 重点资讯 - 美国5月CPI年率2.4%，预期2.50%，前值2.30%；月率0.1%，预期0.20%，前值0.20%；核心CPI年率2.8%，预期2.9%，前值2.8%；月率0.1%，预期0.30%，前值0.20% [1] - 欧洲央行总裁拉加德表示胁迫性贸易政策无法解决金融失衡问题，各方需权衡政策调整化解紧张局势 [1] - 中美经贸伦敦磋商达成贸易框架协议，中方强调通过平等对话、互利合作解决经贸分歧 [1] 价格逻辑 - 美国5月通胀数据低于预期，市场预期美联储未来一年将累计降息77个bps，到12月累计降息48个bps，此前预期未来一年降息67个bps，到12月降息42个bps，金价短线上破3360 [2] - 俄罗斯持续袭击乌克兰哈尔科夫且拒绝停火提议，以色列对加沙地带不断轰炸，推动部分避险资金流入黄金；美国联邦上诉法院裁定“解放日”关税可暂时维持效力，中美最新贸易对话在伦敦取得进展，就执行日内瓦共识框架达成一致以缓和贸易摩擦 [2]

黄金市场分析 - 美国5月CPI数据低于预期增强了美联储9月降息的可能性，美元走弱和美债收益率下降为金价提供了有利环境 [1] - 中东地缘紧张局势的急剧升温显著提升了黄金的避险需求 [1] - 美中贸易协议的达成缓解了部分市场压力，但关税政策对通胀的潜在影响仍需警惕 [1] - 投资者需密切关注周四的PPI数据以及美联储的政策动向，同时保持对中东局势的关注 [1] - 黄金市场在避险情绪和货币政策宽松预期的双重驱动下，短期内仍有上行空间 [1] 黄金走势分析 - 黄金昨天震荡洗盘，3360受阻回落跌至3319附近，凌晨受消息面影响拉升，日线收阳 [2] - 早盘高开上涨至3372，操作上今天低多，但要防止行情冲高洗盘回落 [2] - 目前支撑顶底转换3360，小时线在3358附近，这个位置有信号可以多 [2] - 如果行情跌破3356，不排除再去3345附近，也是日内多空分水 [2] - 如果洗盘，也有可能再去3325，上方先看日内高点3372，上坡继续看3389甚至3400上方 [2] 操作策略及建议 - 多单：金价回落至3340-3340美元附近轻仓介入，止损3320美元下方，目标上看3370-3380美元 [4] - 空单：反弹至3370美元，可轻仓试空，止损3390美元上方，目标下看3340美元 [4] 期货黄金/积存金/融通金 - 国内黄金经过本周的上涨，当前沪金最高在789附近，融通金/积存金最高在778附近 [5] - 本周布局的沪金772多单有不多的利润，融通金/积存金布局的765多单也有不错利润 [5] - 沪金这波看涨至795，积存金/融通金这波看涨至785，国内金还有上涨的空间 [5] - 昨晚黄金大阳拉升，今日周四注意是否能延续，空仓者可以在775附近轻仓买进 [5]