公司战略与资产整合 - 公司为进一步优化资产配置、提升整体运营效能，深度聚焦并打造热系统核心战略资源，强化业务核心竞争力，拟推进热系统事业部资源整合项目 [1] - 公司拟将下属富奥汽车零部件股份有限公司热系统科技分公司部分生产类项目资产，以及富奥汽车零部件股份有限公司热系统零部件分公司、热系统武汉分公司的固定资产，注入其自主核心战略载体富奥华启汽车热管理系统（长春）有限公司 [1] - 项目完成后，公司将择机注销富奥汽车零部件股份有限公司热系统零部件分公司、热系统武汉分公司 [1] 交易细节与定价 - 资产注入价格以经国有资产监督管理部门备案的评估价值为准 [1] - 富奥华启拟以评估价值为定价依据，通过非公开交易方式向公司转让其名下长春房产 [1] - 根据评估报告，截至评估基准日2025年10月31日，该房屋建筑物评估价值为2,396.61万元 [1]

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 一、关联交易概述 （一）关联交易基本情况 浙江亚厦装饰股份有限公司（以下简称"公司"）于2021年8月7日召开了第五届董事会第十五次会议审议 通过了《关于对外投资暨关联交易的议案》，公司与杭州亚厦企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（以 下简称"亚厦企业管理"）签署《出资协议书》，共同投资设立浙江亚厦未来建筑科技有限公司（以下简 称"未来建筑科技"）。未来建筑科技投资10,000万元，其中，公司以货币方式认缴出资8,000万元，该出 资额占未来建筑科技出资比例的80%；亚厦企业管理以货币方式认缴出资2,000万元，该出资额占未来 建筑科技出资比例的20%。 《关于对外投资暨关联交易的公告》刊登在2021年8月10日《中国证券报》、《证券时报》和公司指定 信息披露网站巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）。 2021年8月18日，未来建筑科技完成工商登记并收到杭州市西湖区市场监督管理局核发的《营业执 照》。 《关于对外投资暨关联交易的进展公告》刊登在2021年8月21日《中国证券报》、《证券时报 ...

交易概述 - 开润股份全资子公司滁州米润拟以3.94亿元收购上海嘉乐28.15%的股份 [1] - 交易资金将通过自有资金或自筹资金支付 [1] - 交易前，滁州米润已持有上海嘉乐71.85%的股份 [1] - 交易完成后，滁州米润将持有上海嘉乐100%股份，上海嘉乐成为开润股份的全资孙公司 [1] 战略意义与协同效应 - 此举标志着开润股份彻底完成对上海嘉乐的全资控股 [1] - 此举极大强化了整合深度与管控效率 [1] - 此举为公司打造“面料+成衣”第二增长曲线奠定坚实基础 [1] - 自2024年6月将上海嘉乐纳入合并报表以来，公司积极推进整合 [1] - 公司围绕“同一品类延展客户、同一客户延展品类”的战略，使上海嘉乐的服装业务与公司原有箱包业务形成良好协同 [1] - 上海嘉乐的运营效率与业绩持续攀升 [1] - 全资控股将显著增强公司整体战略协同与资源整合能力 [2] - 此举将提高运营和决策效率，降低管理成本，实现内部资源的优化配置与协同 [2] - 此举符合公司长期发展战略 [2] 业务与市场影响 - 此举显著增强开润股份在服装领域的垂直一体化能力与发展潜力 [2] - 此举有望为投资者创造更可持续和丰厚的价值回报 [2]

公司战略与资本运作 - 公司第八届董事会审议通过了收购成都中牧生物药业有限公司65%股权的议案 [1] - 此次收购旨在进一步丰富公司产品结构 布局新赛道 拓展新领域 [1] - 公司始终以开放心态关注行业优质合作机会 高度重视资源整合与优势互补 [1] 业务发展与行业布局 - 公司通过收购成都中牧65%股权 布局宠物领域新赛道 [1] - 公司将持续关注国家及行业相关政策 力争在宠物领域实现新发展与新突破 [1]

公司投资与注销决策 - 亚厦股份与关联方亚厦企业管理于2021年共同投资1亿元人民币设立未来建筑科技公司，其中亚厦股份持股80% [1] - 由于市场环境变化，未来建筑科技公司自成立后未实际注资，也未开展任何经营活动 [1] - 为整合资源、降本增效，双方决定注销未来建筑科技公司，且公司近日已完成工商注销登记手续 [1] 交易性质与影响 - 本次注销构成关联交易，因亚厦企业管理由亚厦股份全资子公司产业投资与公司董事长丁泽成共同控制 [1] - 该注销事项不构成重大资产重组和重组上市 [1] - 该事项不会对亚厦股份造成重大不利影响 [1]

公司公告核心信息 - 浙江永强集团股份有限公司于2025年12月25日召开第七届董事会第五次会议，审议通过了注销全资子公司河南永浩户外用品有限公司的议案 [1] - 董事会会议以通讯表决方式进行，应参与表决董事9人，实际参与表决9人，表决结果为9票同意、0票反对、0票弃权 [1] - 公司授权管理层负责办理该子公司的清算、注销等相关工作 [1] 注销决策与目的 - 注销河南永浩户外用品有限公司旨在进一步整合公司资源，提高资产运营效率，降低经营管理成本，从而提升公司整体经营质量 [1] - 此次注销事项符合公司未来战略发展规划，有利于优化资源配置，符合全体股东和公司的长远利益 [2] 注销影响评估 - 注销完成后，该子公司将不再纳入公司合并报表范围 [1] - 公司评估认为，此次注销不会对公司合并财务报表产生实质性影响，亦不会对公司整体业务发展和盈利水平造成不利影响 [1]

行业核心观点 - 2025年是中国咖啡行业的扩张大年，行业竞争重心正从粗放规模扩张转向品质升级、效率优化与资源整合的分层竞争[1] - 咖啡市场已步入存量竞争阶段，竞争逻辑从复制海外模式进化为以效率优势为基础，通过资源整合构建全方位竞争力的新阶段[2] - 在万店规模后，行业面临拐点，规模扩张的边际效益递减，未来竞争将转向以“价值”为核心的综合能力比拼，市场分层将愈加明显[5][7][10][11] 市场规模与增长 - 2024年全国咖啡及茶饮市场规模达到1177亿元，同比增长15.4%，预计2025年将接近1300亿元[2] - 2025年挪瓦、幸运咖相继突破一万家门店，与瑞幸、库迪共同跻身“万店俱乐部”，行业规模化竞争持续加速[1][2] - 截至2025年，全球门店数量排名前五的品牌为：星巴克（40990家）、瑞幸咖啡（29214家）、库迪咖啡（18000家）、Dunkin donuts（11300家）、挪瓦咖啡（突破10000家）[6] 品牌扩张策略与效率竞赛 - 挪瓦咖啡采用“寄生”模式实现高速扩张，即不设独立门店，将咖啡业务模块嵌入已有商业实体[3] - 截至2025年11月3日，挪瓦咖啡寄生店数量达7235家，占全国门店总数的91.9%，其中7164家嵌入便利店体系，仅美宜佳就贡献了3635家门店，占总数的46.2%[3] - 挪瓦咖啡门店数量从2025年7月的3258家增至11月的7875家，四个月净增4617家，最终在12月突破万店，增速远超行业平均水平[2] - 在成本透明、价格受压的背景下，品牌普遍选择通过扩大规模、摊薄固定成本来实现盈利，维持低价策略的同时加速扩张门店网络[4] 市场分层与竞争格局演变 - 行业进入结构性洗牌期：“走量型”品牌（如瑞幸、幸运咖）加速向二三线城市下沉，价格、效率与供应链能力成为关键[6] - 一二线城市中高端市场经历调整，存活品牌向差异化与高端化集中，精品咖啡赛道持续升温[1][6] - 瑞幸2025年第三季度净利润为12.78亿元，同比下降2%，净利润率从2024年同期的12.9%下滑至8.4%，自营店店面利润率从23.5%下降至17.5%，呈现“以利润换规模”态势[8] - 精品咖啡品牌Grid Coffee坚持高端路线，定价在24至36元区间，未参与价格战，2025年全国门店破百家，并计划2026年新增约150家，总规模近300家[8][9] 未来竞争核心与关键能力 - 穿越周期需要四大核心能力：全球供应链掌控、数字化运营、多品牌协同及反向出海与能力输出[10] - 供应链竞争向“从产地到杯中”的全产业链延伸[11] - 数字化驱动的精细化运营（如智能库存管理、供应链调度）成为降低成本、提升效率的关键[11] - 海外市场成为重要增长方向，中国品牌从复制模式转向“反向输出”，将数字化运营、供应链管理等优势带到国际市场[11] - 最终竞争将从规模与效率比拼，转向以持续创造用户价值和社会公众价值为核心的综合竞争[11]

公司收购与股权交易 - 高争民爆与关联方西藏藏建投资有限公司共同以现金收购黑龙江海外民爆器材有限公司100%股权 [1] - 高争民爆以现金34,170万元人民币收购标的公司67%股权，资金来源为自有资金和并购贷款 [1] - 关联方藏建投资以现金16,830万元人民币收购标的公司33%股权，资金来源为自有资金 [1] - 交易完成后，高争民爆取得海外民爆控制权，并将其纳入合并报表范围 [1] 交易战略与行业背景 - 本次收购契合《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》的政策导向 [2] - 交易旨在深化公司产业结构布局，顺应行业未来发展趋势并满足区域市场需求 [1] - 收购旨在有效破解公司当前面临的产能瓶颈 [1] 产能影响与市场布局 - 交易将为高争民爆新增炸药产能3.1万吨/年（不含政策奖励产能） [2] - 此次收购使公司产能增幅高达140.91% [2] - 公司计划将黑龙江地区过剩的炸药产能，有序转移至需求增量显著的西藏地区 [2] - 此举精准落实了行业规划中“化解过剩产能、优化产业布局”的核心要求 [2] 预期效益与竞争力 - 收购能大幅提升高争民爆在西藏民爆市场的核心竞争力 [2] - 收购将显著增强公司对西藏重大项目民爆产品的供应保障能力 [2] - 通过资源整合，公司炸药产能规模将大幅增长，有效拓宽参与西藏地区未来发展的深度与广度 [2] - 预计将助力公司收入规模与盈利水平的双重提升 [2] - 预计将进一步巩固并提高公司在西藏地区民爆行业的市场影响力 [2]

公司战略与运营优化 - 面对外部市场周期波动与挑战 公司通过极致的内部管控与战略优化持续夯实竞争力[2] - 公司推行“铁血降本” 实施全流程成本精细化管理 例如推行“四四降本法”从生产运营、市场营销、财务资金、组织管理等多个维度降本增效[2] - 公司优化利润结构 积极培育新的效益增长点[2] 产品结构与资源布局 - 公司着力提升黄金、白银、硫酸及其他稀散金属等副产品的产量与价值贡献[2] - 公司布局再生铜资源的回收利用[2] - 公司持续夯实资源基础以支撑长期价值 通过内部勘探增储和依托控股股东支持积极推动优质矿山资源的整合 稳步提升资源自给率[2] 未来发展规划 - 公司未来将持续通过对标行业先进 学习借鉴优秀管理实践 动态优化财务管理与运营体系[2]

核心观点 - 吉利汽车完成对极氪的私有化合并，是公司从“做大版图”向“做强体系”战略转向的关键一步，旨在应对新能源汽车行业从增量博弈进入存量厮杀的竞争环境 [1][15] - 此次整合是“一个吉利行动”的组成部分，旨在解决多品牌战略下的资源分散与内部竞争问题，通过深度整合提升整体效率和竞争力 [4][6][18] - 行业竞争逻辑正从“跑马圈地”转向“精耕细作”，效率与体系稳定性成为关键，吉利此次整合具有行业风向标意义 [8][27] 交易概述 - 吉利汽车在港交所公告，已完成与极氪的合并，极氪成为其全资附属公司并从纽约证券交易所退市，交易于2025年12月22日完成 [2][16] - 交易进程：2025年5月提出收购，7月签署合并协议，9月获极氪股东大会以94.2%的高票通过率审议通过 [4][18] - 吉利为此次收购支付的代价总额约为23.99亿美元（约合人民币171.99亿元） [4][18] 战略背景与动因 - 行业背景：新能源汽车赛道已从增量博弈快速进入残酷的存量厮杀阶段，不够高效和聚焦的企业将被淘汰 [1][15] - 公司战略转变：2024年9月发布的《台州宣言》标志着公司战略从“做大版图”转向“做强体系”，核心是通过资源整合降本增效，提升创新与盈利能力 [5][18] - 解决历史遗留问题：过去的多品牌战略导致品牌林立（如几何、银河、领克等），造成定位重叠、资源分散和内部竞争，侵蚀整体效率 [6][21][22] - 具体资源浪费案例：2023年，吉利与极氪在三电系统、智能座舱等领域的重复投入超过50亿元人民币 [6][22] - 管理层观点：公司行政总裁桂生悦指出，必须改变“品牌小而散、散而乱”的现象，通过深度整合凝聚资源以在市场竞争中取胜 [6][23] 极氪独立运营的回顾与挑战 - 独立上市历程：极氪于2024年5月登陆纽交所，从成立到上市仅用37个月，刷新造车新势力最快上市纪录，当时被寄予“高端纯电标杆”的厚望 [5][18] - 独立初衷：拆分旨在资本市场讲述独立故事以吸引外部资本，同时赋予极氪更大组织灵活度，便于在高端纯电领域快速试错和迭代 [5][19] - 面临的困境：上市后持续亏损，2024年净亏损达57.9亿元人民币，资产负债率高达131% [7][23] - 亏损原因：独立运营导致高采购成本、产能利用率不足以及技术研发难以规模化复用 [7][23] 整合后的预期协同效应 - 运营与财务压力缓解：私有化后，极氪不再受季度财报压力，可在更长周期内配合集团进行整合与战略调整 [7][25] - 集团资源优化：资本完全融合使吉利能在内部更灵活地调配资金、技术和人才，实现“资源一盘棋” [7][25] - 量化效益目标：据集团总裁安聪慧表示，整合后极氪的研发投入将降低10%至20%，BOM成本降低5%至8%，产能利用率提升3%至5%，营销服管理费用降低10%至20% [7][26] - 品牌结构简化：合并后，吉利控股集团旗下自主乘用车品牌缩减至4个，并全部归于吉利汽车一家公司 [6][23] 行业趋势与公司定位 - 行业进入淘汰赛：竞争逻辑发生根本转变，从比扩张速度转向比效率和体系稳定性 [8][27] - 行业整合普遍性：除吉利外，上汽乘用车、东风汽车自主品牌、广汽集团自主品牌等多家大型车企也进行了类似整合 [8][27] - 战略时机：当前正值全球新能源市场深度调整期，中国车企加速出海，智能化竞争进入下半场，此时整合既为止损也为2026年及更长远全球化布局蓄力 [8][27] 公司领导人与综合实力 - 创始人财富状况：在2025年10月发布的胡润百富榜中，李书福家族财富达2250亿元人民币，位列前十，财富涨幅为55% [9][10][28][29] - 资本版图调整：极氪退市后，李书福仍手握吉利汽车、沃尔沃、极星等九家上市公司 [10][29] - 历史并购成功案例：2010年以18亿美元收购沃尔沃100%股权，该交易最初不被看好但最终成功，沃尔沃于2021年上市后市值一度达180亿美元 [11][30][32] - 技术研发实力：公司近期在中国汽车推荐度研究中，于新能源车市场获产品质量推荐第一，在燃油车市场获服务体验第一，旗下多款产品获细分市场口碑第一 [14][32] - 基础设施投入：公司创造了五项吉尼斯世界纪录，包括拥有全球最大的汽车安全试验室、最长的室内碰撞测试跑道及最大的汽车环境风洞试验室 [14][32] - 人才培养地位：李书福指出，全中国几乎所有的造车新势力都从吉利挖人，吉利是中国汽车产业重要的人才培养基地 [13][32]