募投项目与融资规模 - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过50,000万元，用于四个项目：九华山狮子峰景区客运索道项目、九华山聚龙大酒店改造项目、九华山中心大酒店北楼客房升级改造项目和交通设备提升项目 [1] - 九华山狮子峰景区客运索道项目用地尚需履行招拍挂程序 [1] - 募投项目投资构成明细显示，索道项目投资32,607万元（占100%），酒店改造项目投资13,082万元，交通设备提升项目投资5,150万元 [3][4] 募投项目必要性分析 - 需说明募投项目与现有业务的区别与联系，是否符合主业投向规定 [2] - 要求结合景区游客变动、酒店入住率、设备成新情况及运力缺口等数据说明项目必要性 [2] - 需提供同行业可比公司情况作为新增产能合理性的参考依据 [2] 募投项目实施进展 - 需披露索道项目土地招拍挂情况及建设进展，评估实施不确定性 [2] - 要求比较单位工程造价和设备单价与现有项目及同行业项目的差异 [2] - 需说明效益预测中客单价、客流量等关键指标的预测依据及审慎性 [2] 财务影响分析 - 募投项目新增资产折旧摊销峰值预计为3,961.76万元/年，占2024年营收和利润总额比重分别为5.18%和16.03% [20] - 需评估折旧摊销对公司未来经营业绩的影响 [2] - 要求结合货币资金余额、现金流及资产负债率说明融资规模合理性 [2] 经营情况分析 - 公司主营业务包括索道缆车、酒店、客运和旅行社业务，2022-2024年索道业务毛利率从70.61%提升至88.99% [20][24] - 酒店业务毛利率波动较大，从-17.95%升至16.46%后又降至11.77% [20][24] - 固定资产账面价值从2022年57,185.78万元增长至2024年84,880.12万元，主要系在建工程转固所致 [21] 财务性投资情况 - 截至2025年3月31日，公司持有交易性金融资产23,314.40万元 [29] - 长期股权投资余额293.25万元，其他权益工具投资20,564.91万元 [29] - 持有安徽九华山旅游集团有限公司7,500万元出资额，占比20% [29]

新材料行业上市核心挑战与准备 - 新材料行业技术研发周期长、投入大、市场壁垒高，年营收过亿的企业已有一定基础，但上市实现跨越式发展并非易事 [2] - 上市意味着接受更严格监管和面临更大压力，企业需明确自身是否适合上市 [2] 上市战略与心理准备 - 企业需明确上市愿景，例如为研发融资或扩大生产规模，愿景需与技术发展和市场布局结合 [3] - 评估上市决心，上市周期可能长达2-3年甚至5-6年，期间需持续投入研发和市场，不能中途放弃 [3] - 培养战略思维，上市后需规划如何利用募集资金进行产业链布局，避免盲目扩张 [3] - 理解上市挑战，包括研发费用归集、核心技术专利风险以及高透明度的信息披露要求 [4] - 树立长期目标，规划上市后3年、5年、10年的发展，如研发新材料配方、提升市场占有率 [4] - 增强心理韧性，以应对监管问询和投资者对研发周期长、回报慢的疑虑 [4] - 通过参加行业培训、与已上市同行（如万华化学、宁德时代）交流来提升认知 [4] 上市团队搭建 - 需组建由老板、研发、生产、财务、市场负责人组成的上市领导小组，作为“指挥部”各司其职 [5] - 领导小组成员需具备专业能力，如研发负责人需懂技术且了解上市规范结合点 [5] - 需组建由各部门骨干组成的执行小组，负责具体落实决策、准备申报材料、对接中介机构 [5] - 执行小组成员需对企业技术、生产、市场情况了如指掌，做事一丝不苟 [6] - 建立跨部门协调机制，如定期会议，确保研发、生产、财务、市场等部门信息同步 [6] - 制定人才培养计划，为员工提供技术信息披露、会计准则等上市相关培训 [6] - 设立内部沟通渠道（如工作群、共享文件夹）以提高效率 [7] - 通过团队建设活动和绩效考核体系增强团队凝聚力和执行力 [7] 业务提升与市场竞争力 - 分析市场趋势，关注下游行业（如新能源汽车、5G）发展对材料需求的影响 [8] - 确定企业核心竞争力，如独特配方技术、先进生产工艺、稳定产品性能或与大客户的长期关系 [8] - 拓展销售渠道，除直销外可与下游代工厂、开发商合作，或利用行业展会、垂直电商平台 [9] - 提升客户满意度，通过定期回访、技术交流、现场指导等方式维护企业客户关系 [9] - 加大产品研发投入，建议每年投入营收的5%甚至10%用于研发，并建立规范研发体系 [9] - 可与高校、科研机构（如中科院材料研究所）合作以加快研发进度 [9] - 优化生产流程，引入先进设备（如MES系统）和严格质量控制体系以提升效率与质量 [10] - 建立合作伙伴关系，与上下游企业合作保证供应、开发新应用，或与同行合作攻克技术难题 [10] - 制定品牌推广策略，通过行业论坛、技术论文、权威认证等方式提升专业品牌形象 [10] - 定期开展市场调研，了解下游产品需求变化及竞争对手动态 [11] - 监控业绩指标变化，如销售额、利润、市场占有率、研发投入占比、新产品收入占比等 [12] 财务规范与管理 - 选择有新材料企业上市审计经验的会计师事务所 [13] - 制定结合行业特点的财务审计计划，重点审计研发费用、政府补助等 [13] - 规范财务报表编制，确保真实准确，特别注意研发费用、无形资产、政府补助的列报与披露 [13] - 建立财务风险预警机制，设定关键指标预警线，如资产负债率不超过60%、流动比率不低于1.5、应收账款周转率不低于6次/年 [14] - 优化资金管理策略，做好资金预算与配置，可采用现金池管理、票据贴现等方式 [14] - 清理不良资产，如闲置设备、无法收回的应收账款，以优化资产结构 [14] - 加强财务数据分析，建立分析体系，为经营决策提供支持 [15] - 制定合法税务筹划方案，充分利用研发费用加计扣除、高新技术企业税收等优惠政策 [15] - 定期进行财务内部审计，重点检查研发费用核算、应收账款管理等 [16] - 提升财务人员素质，组织学习最新会计准则、税收政策及上市财务规范 [16] 税务管理 - 组建税务自查团队，全面检查研发费用加计扣除、高新技术企业税收优惠等税务处理 [17] - 及时学习最新的税收政策法规，特别是与新材料企业相关的政策 [17] - 建立税务风险管理体系，识别、评估并应对政策理解偏差、申报错误等风险 [18] - 优化税务申报流程，建立复核机制确保准确及时，可利用税务申报软件 [18] - 与有新材料行业经验的税务顾问合作，处理复杂税务问题 [18] - 遇税务争议时积极与税务部门沟通，必要时申请行政复议或诉讼 [19] - 定期组织员工税务培训，提高研发、采购、销售等部门的税务意识 [19] - 定期进行税务审计，确保税务处理准确无误 [19] - 关注并充分享受税收优惠政策，如高新技术企业减按15%税率、制造业研发费用加计扣除比例可达175% [20] - 完善税务档案管理，按规定保存纳税申报表、发票等资料 [20] 公司治理结构 - 明确董事会职责，重点关注研发战略、重大投资项目、核心技术人员激励，董事会成员应具备专业背景 [21] - 优化监事会结构，确保其能有效监督公司财务和经营，重点监督研发费用使用和合规情况 [21] - 规范股东大会运作，保障股东权利，重大事项必须经股东大会审议 [22] - 建立内部监督机制，设立直接向董事会或监事会负责的内部审计部门 [22] - 制定薪酬激励制度，建立与业绩挂钩的薪酬体系，对核心技术人员可采用技术入股、期权激励等方式 [23] - 加强企业文化建设，突出创新、严谨、合作、诚信等理念，增强员工凝聚力 [23] - 处理好股东关系，建立良好的沟通机制，定期向股东汇报经营、财务及研发进展 [24] - 规范信息披露流程，确保公开、透明、及时、准确，重点披露研发进展、技术成果、重大合同等信息 [24] - 定期进行公司治理评估，发现问题及时改进 [25] - 根据发展阶段和外部环境变化持续优化公司治理 [25] 法律合规与风险防范 - 进行全面法律风险评估，重点排查知识产权、合同管理、劳动用工、环保安全等领域 [26] - 针对风险制定防范策略，如加强知识产权申请与维护、规范合同管理流程 [27] - 规范合同管理流程，重要合同（如研发合作、技术转让合同）需由专业人员参与起草审核 [27] - 建立法律纠纷应对机制，及时由法律顾问介入处理 [28] - 加强知识产权保护，制定战略，及时申请专利并进行全球布局，与核心技术人员签订保密协议 [28] - 确保企业环保合规，遵守环保法规，配备并正常运行环保设施，制定应急预案 [29] - 建立法律事务管理制度，包括法律文件审核、员工法律培训、法律风险报告等 [30] - 与熟悉新材料行业的法律顾问密切合作，在重大决策时获取法律意见 [30] - 定期组织法律培训，提高员工在知识产权、合同法、环保法等方面的法律意识 [30] - 定期进行法律合规审查，确保经营活动合法合规 [31] 募投项目规划与管理 - 确定募投项目方向，需符合企业战略和行业趋势，有市场前景和盈利能力 [31] - 对项目进行技术、经济、市场可行性研究，报告需客观准确且有数据支撑 [32] - 制定详细项目预算方案，合理估算总投资，安排资金来源和使用计划 [32] - 组建包括项目负责人、技术、生产、市场、财务人员的项目实施团队 [33] - 建立项目监控机制，对进度、质量、成本、安全进行全程监控，制定里程碑计划 [33] - 评估项目可能面临的技术、市场、政策、管理风险，并制定应对措施 [34] - 优化项目融资方案，根据需求选择合适的融资方式和渠道，控制融资成本 [34] - 与投资者充分沟通募投项目，突出其技术优势、市场前景、盈利能力和风险控制措施 [35] - 项目完成后进行后评估，与实际目标对比，总结经验教训 [35] - 项目运营中根据市场和技术变化持续改进 [36] 投资者关系管理 - 制定具体可衡量的投资者关系管理目标，如提高机构投资者持股比例或投资者对研发进展的满意度 [36] - 确定多元化沟通渠道，如定期报告、临时公告、投资者说明会、企业官网、社交媒体等 [37] - 准备简洁明了、真实准确的沟通材料，突出企业技术优势、研发实力和财务亮点 [37] - 组织线下或线上路演活动，由高管亲自介绍企业情况并回答提问 [38] - 及时回应投资者关切，建立问题回应机制，确保在规定时间内给予专业准确回复 [39] - 建立投资者数据库，按类型分类管理，以便有针对性地开展沟通 [39] - 定期进行投资者满意度调查，根据结果改进工作 [40] - 与行业分析师建立良好关系，定期提供信息并邀请参加重要活动 [40] - 提高企业透明度，按规定及时、准确、完整披露信息，特别是研发进展和技术成果 [40] - 持续评估和改进投资者关系管理策略，适应市场环境和投资者需求变化 [41] 上市冲刺阶段准备 - 选择有新材料企业上市保荐经验、项目团队专业负责的优质保荐机构 [41] - 与保荐机构签订权责明确的上市辅导协议，内容需涵盖法律法规、财务规范及行业分析 [42] - 制定分阶段的详细上市辅导计划，包括尽职调查、问题整改、材料准备、申报审核等 [42] - 积极配合保荐机构工作，提供真实完整的资料，及时落实整改建议 [43] - 精心准备上市申报材料，特别是招股说明书，需重点披露核心技术、研发情况及行业竞争格局 [43] - 申报前与监管部门进行预审核沟通，了解审核重点，提前调整完善材料 [44] - 收到审核反馈意见后，认真研究并逐一准确回应，及时整改并提交报告 [44] - 时刻关注上市进程变化，及时了解审核进展和政策动态，制定应对策略 [44] - 上市前做好各项准备工作，包括确定上市地点、准备上市仪式、进行媒体宣传、制定股价稳定预案 [45]

募集资金基本情况 - 公司于2023年8月向特定对象发行A股1.18亿股，每股发行价9.20元，募集资金总额10.86亿元，扣除发行费用404.98万元后实际募集资金净额10.82亿元 [1] - 募集资金已于2023年8月到账，并经容诚会计师事务所验资报告验证 [1] - 截至2025年6月30日，公司累计使用募集资金6.52亿元，购买大额存单余额1.70亿元，临时补充流动资金余额2.00亿元 [2] 募集资金存放管理 - 公司在浦发银行苏州分行、兴业银行吴中支行和交通银行宿迁分行分别开设募集资金专项账户 [2] - 截至2025年6月30日，募集资金专户余额合计8597.24万元，其中浦发银行账户4305.25万元、兴业银行账户4051.19万元、交通银行账户240.80万元 [4] - 公司已办理浦发银行89010078801000007917账户的注销手续，其他账户状态正常 [4] 募集资金使用情况 - 2025年上半年投入募集资金2.04亿元，其中Mini/Micro LED芯片项目投入5509.71万元，红黄光外延片芯片项目投入1.49亿元 [4][5] - 累计投入募集资金6.52亿元，Mini/Micro LED项目累计投入1.64亿元（完成度58.24%），红黄光项目累计投入4.88亿元（完成度61.00%） [5] - 公司变更8.00亿元募集资金用途用于新项目建设，变更比例73.97% [5] 项目进度安排 - Mini/Micro LED芯片项目达到预定可使用状态日期延长至2026年8月 [8] - 年产240万片红黄光外延片芯片项目预计2026年3月达到预定可使用状态 [5] - 目前募投项目均处于建设期，尚未产生收益 [5] 闲置资金管理 - 使用2.00亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，仅限于主营业务相关生产经营活动 [6][8] - 使用1.70亿元购买大额存单进行现金管理 [7] - 授权使用不超过8.00亿元闲置募集资金购买保本型理财产品 [8]

公司概况 - 悍高集团主要从事家居五金及户外家具等产品的研发、设计、生产和销售，产品包括家居收纳五金、基础五金、厨卫五金以及户外家具等 [4] - 公司实际控制人为欧锦锋和欧锦丽兄妹，二人直接和间接持有公司83.74%的股份，控制公司89.76%的表决权 [5] - 公司拥有建筑面积接近40万平方米的生产基地，截至2024年底员工人数为2902人，其中生产人员接近2000人 [6] 行业现状 - 家居五金和户外家具行业企业众多，大部分规模较小，集中度较低，竞争激烈 [7] - 根据《中国统计年鉴2024》，全国规模以上金属制品业企业的平均总资产规模为1.21亿元，平均营业收入为1.28亿元，平均利润总额为0.06亿元 [8] - 行业与宏观经济发展周期及居民消费能力密切相关，也受房地产行业影响，但存在大量存量住宅家居升级需求，形成相对持续平稳的发展趋势 [18] 财务表现 - 2023年公司总资产19.74亿元，营业收入22.22亿元，利润总额3.83亿元，均显著高于行业平均水平 [8] - 2022-2024年营业收入分别为16.20亿元、22.22亿元、28.57亿元，年均复合增长率32.78% [8] - 2022-2024年扣非净利润分别为1.99亿元、3.29亿元、5.20亿元，年均复合增长率61.83% [8] - 预计2025年上半年营业收入13.87-15.01亿元，同比增长17.04%-26.77%；净利润2.33-2.63亿元，同比增长18.64%-33.66% [8] 业务结构 - 2024年收入构成：收纳五金8.57亿元(30.59%)、基础五金12.24亿元(43.69%)、厨卫五金3.61亿元(12.90%)、户外家具2.62亿元(9.36%)、其他0.97亿元(3.46%) [9] - 2022-2024年收纳五金与基础五金合计收入占比稳定在65%以上 [10] IPO计划 - 拟发行4001万股新股，募集资金4.20亿元 [2] - 募集资金主要用于智慧家居五金自动化制造基地(3.70亿元)、研发中心建设(3000万元)、信息化建设(2000万元) [12] - 募投项目将导致固定资产和无形资产增加，短期内可能降低净资产收益率，但长期将提升盈利能力 [13] - 公司需要通过公开发行股票募集资金来满足产品研发、产能扩张、营销网络建设及信息化建设等资金需求 [14][15] 发展策略 - 公司计划通过引进先进设备与人才扩大自有产能规模 [12] - 将强化研发能力，提高研发设计效率 [12] - 优化信息系统架构，整合业务和财务管理模块，提升管理水平和业务协同效率 [12] - 公司采用"先款后货"的信用政策，应收账款周转率高于同行业可比公司平均值 [18]

公司概况与业务结构 - 悍高集团主要从事家居五金及户外家具产品的研发、设计、生产和销售 产品包括家居收纳五金、基础五金、厨卫五金及户外家具 [2] - 公司实际控制人为欧锦锋和欧锦丽（兄妹） 直接和间接持股83.74% 控制89.76%表决权 [2] - 2024年收入构成：基础五金12.24亿元（43.69%） 收纳五金8.57亿元（30.59%） 厨卫五金3.61亿元（12.90%） 户外家具2.62亿元（9.36%） [4] 财务表现与行业地位 - 2022-2024年营业收入从16.20亿元增长至28.57亿元 年均复合增长率32.78% [4] - 同期扣非净利润从1.99亿元增长至5.20亿元 年均复合增长率61.83% [4] - 2023年总资产19.74亿元 营业收入22.22亿元 利润总额3.83亿元 均显著高于金属制品业平均水平（行业平均总资产1.21亿元 营业收入1.28亿元） [3][4] - 预计2025年上半年营业收入13.87-15.01亿元（同比增长17.04%-26.77%） 净利润2.33-2.63亿元（同比增长18.64%-33.66%） [4] IPO募投项目 - 拟公开发行4001万股 募集资金4.20亿元 [2] - 智慧家居五金自动化制造基地项目投资5.61亿元（募资投入3.70亿元） [6] - 研发中心建设项目投资5226.25万元（募资投入3000万元） [6] - 信息化建设项目投资3004.04万元（募资投入2000万元） [6] 行业特征与运营策略 - 行业集中度低 竞争激烈 全国规模以上金属制品业企业平均利润总额仅0.06亿元 [3] - 采用经销模式为主 实行"先款后货"信用政策 2022-2023年应收账款周转率高于同业 [9] - 拥有建筑面积近40万平方米生产基地 员工2902人（其中生产人员近2000人） [3] 市场环境与风险应对 - 行业与房地产存在相关性 但受益于存量住宅升级需求 呈现相对平稳发展趋势 [9] - 2022-2024年主营业务收入保持增长（15.98亿元→21.86亿元→28.01亿元） 未受房地产调整明显影响 [8] - 公司通过品牌定位与产品创新抵御行业波动 但仍需关注房地产景气度变化潜在影响 [8][9]

活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [3] - 活动时间是2025年7月9日 [3] - 活动地点在浙江省湖州市长兴县和平镇城南工业区公司会议室 [3] - 参会单位及人员有银河证券等机构和个人投资者共12名 [3] - 上市公司接待人员包括董事长俞丽琴等4人 [3] 募投项目情况 - 募投项目全面竣工，投产后预计产能增加7万吨，解决产能瓶颈问题 [4] - 2万吨超高压项目投产，使公司成为业内少数有高压、超高压线缆料量产能力的企业，提升技术水平和行业地位 [4] - 110kV高压产品已销售，正推进220kV级别产品检测与生产工作 [4] 市场情况 - 下游市场需求春节前后启动滞缓，3月后逐渐改善进入常态 [5] - 上游材料价格12月以来快速下降后趋于平稳，受国际局势影响有波动 [5] - 行业产品竞价态势仍延续，公司将紧盯市场动态调整策略 [5] 业务拓展方向 - 短期内致力于募投项目经济效益实现、高阻燃材料业务和海外市场拓展 [6] - 长期专注细分领域，丰富产品系列，强化品牌优势，力争销售收入位于国内行业前列 [6]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行A股1,554万股，发行价50.50元/股，募集资金总额78,477万元，扣除发行费用后实际募集资金净额69,110.37万元 [1] - 截至2024年末募集资金余额40,691.49万元，其中利息及理财收入净额957.33万元，未到期理财产品5,000万元 [1] - 2024年直接投入募投项目2,184.03万元，超募资金永久补流4,038.06万元，股份回购支出2,957.24万元 [1] 募集资金使用情况 - 新一代高精度PNT技术项目累计投入12,664.35万元，进度45.32%，预计2025年6月完成 [7] - 营销网络建设项目延期至2026年6月，已完成17.29%投资（1,681.46万元），因前期资金未到位暂缓子公司设立 [6] - 补充流动资金项目使用2,944.93万元，占承诺金额26.77% [7] - 2024年结构性存款投资总额247,200万元，实现理财收益791.22万元，平均收益率约2.3% [3][4][5] 超募资金运用 - 超募资金累计使用12,942.80万元，其中30%（4,038.06万元）永久补流，股份回购支出2,957.24万元 [7] - 股份回购累计支出3,893.17万元，回购108万股，均价36.04元/股（最高41.03元/股，最低28.47元/股） [5] 资金管理制度 - 设立7个专项账户存储募集资金，与工商银行、浦发银行等签订三方监管协议 [2] - 全资子公司上海钦天导航和控股子公司司南芯途新增为募投项目实施主体，同步开设监管账户 [2] 审计与监管 - 会计师事务所确认募集资金使用符合《上市公司监管指引第2号》要求 [6] - 保荐机构核查认为不存在变相改变募集资金用途或违规使用情形 [6]

营业收入与毛利率分析 - 2024年实现营业收入2.97亿元，同比增长22.26%，其中CHO培养基收入同比增长49.02%，293培养基收入同比下降22.35%，其他产品收入同比增长74.27% [3] - 分区域看，境内收入同比增长144.01%，境外收入同比下降0.81%，境内毛利率为65.97%，境外毛利率为76.96% [3][24] - CHO培养基境内销量同比增长79%，单价同比下降25.69%，境外销量同比增长145.36%，单价同比增长8.39% [11] - CDMO业务收入同比下降25.66%，毛利率从33.37%降至-25.29%，主要由于行业景气度下滑导致大金额订单减少 [6][24] 境外业务增长分析 - 境外收入主要来自两大客户，客户一销售收入同比增长216.44%至5489.31万元，客户二销售收入同比增长89.27%至3052.34万元 [20] - 境外CHO培养基收入同比增长165.95%，主要得益于与客户合作关系的深化和市场份额扩大 [12] - 境外业务前五大客户中，培养基销售占比达94.60%，CDMO服务占比较小 [22] CDMO业务表现 - CDMO业务客户数量保持稳定，但500万元以上大客户数量从5家降至3家，收入金额从5084.5万元降至2600.45万元 [7] - 项目结构变化明显，500万元以上项目数量从3个降至1个，10万元以下项目数量增加 [8] - 毛利率大幅下滑至-25.29%，主要由于产能利用率不足导致固定成本分摊增加，以及材料成本上升 [24][28] 资产减值情况 - 对CDMO资产组计提减值损失953.69万元，同比增长2176%，其中固定资产减值558.73万元，长期待摊费用减值251.82万元 [36] - CDMO资产组可收回金额为1.46亿元，预测2025-2031年营业收入复合增长率22.24%，综合毛利率从-32.26%逐步回升至37.76% [43][48] - 资产组减值主要由于行业景气度下滑导致产能利用率不足，但预测期内增速仍高于行业平均水平 [46] 募投项目进展 - "CDMO生物药商业化生产平台"项目投入进度49.57%，已形成固定资产8647.39万元，长期待摊费用4729.63万元 [55] - 该项目节余资金比例达50.43%，主要由于行业环境变化调整投资节奏和设备选型优化 [59][61] - "创新药基地"项目工程进度87.75%，将于2025年一季度转固，建成后培养基单批次最大产能达4吨 [64]

商誉减值测试 - 廊坊京川2024年营业收入同比下降12.35%，主要客户安道拓销售额同比下降5%，延锋母公司华域汽车金属成型和模具业务同比下降34.52% [1] - 北汽华森2024年收入下降12.85%，主要由于物流市场竞争激烈导致业务订单减少和价格下降 [2] - 廊坊京川下调未来五年营业收入增长率假设，息税前利润增长率相应调整 [2] - 北汽华森因行业竞争加剧，小幅调整营业收入增长率参数 [3] - 折现率参数中无风险利率、市场风险溢价等与上期取值逻辑一致，但因市场变化导致计算结果不同 [3] - 会计师确认京川金属资产组计提减值准备306.79万元，北汽华森资产组计提103.20万元 [4] 私募基金投资 - 2024年私募基金投资公允价值变动损失1279万元，期初余额9750万元 [5] - 投资私募基金主要目的是优化投资结构、提高收益并把握新兴产业发展机遇 [6] - 嘉兴鑫松股权投资底层资产为合众新能源汽车，2024年底账面价值721万元，存在进一步减值迹象 [11] - 私募基金资金流向经核查不存在流向实际控制人及关联方的情形 [8] 募投项目进展 - 西上海汽车智能制造园项目募集资金使用进度仅31.46%，2024年仅投入1646.18万元 [12] - 项目延期至2025年12月，主要因汽车行业竞争加剧和客户需求波动 [16] - 已完成一期工程建设10万平方米智能制造与分拨中心 [16] - 剩余1.54亿元募集资金长期闲置，尚未确定新投向 [13] - 闲置募集资金主要用于现金管理和临时补充流动资金 [24][25] - 经核查募集资金不存在大股东及关联方非经营性占用情况 [26]

募投项目环评批复 - 航空电气系统系列化研制及产业化项目已取得湘潭市生态环境局批复（潭环审202511号），湘电电气检测厂区无需办理环评手续 [5] - 磁悬浮轴承高速电机系统研发及产业化项目已取得湘潭市生态环境局批复（潭环审202510号） [5] - 两个募投项目环评手续均已完成 [5] 控股股东股权质押 - 湘电集团累计质押17,700万股，占其持股比例97.80%，其中7,700万股对外质押（占持股42.54%） [6] - 质押融资主要用于生产经营、补充流动资金等合法用途 [6] - 工商银行质押合同设警戒线135%（7.71元/股）和平仓线120%（6.86元/股），当前股价9.95元/股远高于警戒线 [6][10] - 湘电集团及一致行动人合计持股30.70%，实际控制人湖南省国资委持股比例显著高于其他股东 [11][13] 高管任职合规性 - 高管在控股股东湘电集团仅担任党委委员等党内职务，无行政职务兼职 [19][23] - 报告期内高管薪酬主要由公司发放，仅个别人员因历史任期激励或职务变动存在关联方领薪 [19][23] - 高管兼职及领薪情况符合《上市公司治理准则》等监管规定 [23][26] 房地产业务情况 - 公司通过债务重组取得长沙凯旋国际大厦1-4层商业房产（评估值1.95亿元），作为投资性房地产出租 [27] - 2024年房产租赁收入333.48万元，非主营业务收入 [27][29] - 公司及控股子公司均未取得房地产开发资质，未开展房地产开发经营业务 [39][40]