6月4日，小鹏汽车和华为乾崑智能汽车解决方案分别在微博发布"看见未来"的海报，配文"明天见"，并 互相@对方。 小鹏汽车发布微博称："这个行业很久没有眼前一亮的变化了，改变从现在开始！看见未来，明天见！" 今年2月，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏曾拜访华为创始人任正非。微博认证为小鹏汽车副总裁的"托马 斯电火车"当时透露，今年小鹏新品会和华为合作。 发布于 广东 一杯咖啡吸收宇宙的能量。我也有一张和任总的合 影,但环境是简陋的会议室,没这个大气。坚持做 臭搞技术的,向华为学习,小鹏今年的新品和华为 也有深入合作。 @XP-何小鹏:今天很荣幸向任总学习交流!无私,睿 智,大道至简地给了很多在科技,企业,文化,治理 上的思考和建议△△△△ 根据预热海报，双方将在HUD（抬头显示）领域展开合作。记者从知情人士处了解到，6月5日，小鹏 汽车和华为智能汽车解决方案将召开AR-HUD（增强现实抬头显示）技术发布会。此外，记者了解到， 小鹏汽车的新车将搭载该HUD方案。 受此消息提振，6月4日，小鹏汽车港股一度涨超4%，截至上午收盘，上涨2.99%。 中金公司研报称，随着智能化的逐步下沉，车载显示技术作为智能座舱人机交互的核 ...

北京商报讯（记者 刘晓梦）5月28日，小鹏MONA M03升级上市，并加推四款全新版型，分别为小鹏MONA M03 502长续航Max、小鹏MONA M03 600超长 续航Max，以及小鹏MONA M03 515长续航 Plus、小鹏MONA M03 620超长续航Plus，官方指导价为11.98万—13.98万元。作为MONA系列的进阶产品，本次 更新在智能驾驶、座舱系统、外观配置等多方面集中升级，强化小鹏纯电市场的智能化竞争力。 与此同时，新车首次搭载全球首发的人机共驾功能，实现智能辅助驾驶过程中不强制接管控制，提升人机协同的平滑性与驾驶者掌控感。泊车能力也同步增 强，支持极窄车位、自主出库与全场景车位到车位路径规划，强调智能体验的日常可用性。 智能座舱方面，MONA M03 Max首发天玑系统5.7.0版本，新增超300项功能，语音控制覆盖率超过90%。依托小鹏自研的大语言模型XGPT，座舱实现推 理、百科查询、连续对话等复杂交互，语音响应时间控制在0.9秒内。系统兼容多家主流手机品牌，进一步拓展车机生态的使用边界。 在造型与舒适性方面，新车提供星暮紫、微月灰、星雨青三款原厂新车色，新增两种轮毂设计， ...

公司评级与营收预测 - 光大证券首次覆盖佑驾创新给予"增持"评级 [1] - 预测2025-2027年营收分别为10.1亿/14.8亿/20.1亿元人民币，同比增长54%/47%/36% [1] - 2025年公司将加大研发投入以应对中高阶智驾需求 [1] 行业趋势与公司地位 - 汽车智能化进程推进带动智能座舱产品需求提升 [1] - 高阶智驾下沉推动OEM对中高算力SoC域控制器需求提升 [1] - 按2023年L0至L2+级解决方案收入计算，佑驾创新在中国新兴科技公司中排名第四 [1] - L2+及以上级别智能驾驶加速渗透，第三方SoC厂商有望先行受益 [1] - "芯片预埋"趋势为行业带来较高成长确定性 [1] 公司业务结构 - 业务涵盖智能驾驶、智能座舱和车路协同三大板块 [2] - 2024年智能驾驶解决方案收入4.84亿元占比73.9% [2] - 2024年智能座舱解决方案收入1.04亿元占比15.9%，同比提升12.1pct [2] - 2024年车路协同收入0.63亿元 [2] 技术优势与产品策略 - 依托全栈自研软硬一体技术开发多级别智能驾驶解决方案 [2] - 智能座舱+智能驾驶产品出货量增长有望发挥规模效应 [1]

公司概况 - 江苏泽景汽车电子股份有限公司近期向港交所递交IPO申请，专注于HUD（抬头显示器）解决方案 [1] - 公司客户覆盖22家主流车企，包括蔚来、理想、小米汽车、比亚迪等，拥有90个车型定点 [3] - 在国内车载HUD市场份额达16.2%，排名第二，仅次于华阳集团 [3] 产品与技术 - 主要产品包括W-HUD解决方案CyberLens和AR-HUD解决方案CyberVision [4] - CyberLens应用于蔚来ES8（视场角6°，视距2.1米）和理想L7（视场角8°×3°，视距2.3米） [4][6] - CyberVision应用于小米SU7，支持AR显示（分辨率1280×640，投影尺寸56英寸，视距7米） [6] - AR-HUD技术结合TFT、DLP和LCoS等光学投影技术，支持更远投影距离和更大视场角 [8] 市场表现 - 2024年中国乘用车前装HUD渗透率达16%，交付量356万辆，同比增长55% [3] - 公司HUD解决方案销量从2022年17.57万台增长至2024年62.46万台 [6] - HUD解决方案收入占比从2022年80%提升至2024年93.6% [6] - 毛利率从2022年22.6%提升至2024年27.3% [7] 行业趋势 - AR-HUD市场规模2020-2025年复合增长率112%，远高于W-HUD的16.1% [18] - 中国厂商市场份额从2019年不足10%提升至2024年56.78% [11] - TFT-LCD技术占据95.8%市场份额，LCoS和DLP技术占比仍较低 [13] - AR-HUD技术壁垒在于AR creator（场景融合）能力 [13] 竞争与挑战 - AR-HUD市场竞争加剧，供应商报价低至650元 [15] - 公司CyberLens平均售价从2022年970.9元降至2024年837.1元 [15] - CyberVision平均售价从2022年1602.8元波动至2024年1164.9元 [15] - 2024年营收增速放缓至5.14%，低于2023年的156.60% [15]

新款小鹏MONA M03上市 - 新款小鹏MONA M03顶配MAX版本开始交付[1] - 该车型定位10万出头预算且注重智能化的用户群体[3] - 公司花费半年时间打磨产品，智能座舱和辅助驾驶体验对标旗舰车型G9和X9[3] 智能化功能亮点 - 语音助手"小P"具备复杂任务处理能力，可完成视频脚本创作并自动生成分镜画面[3] - 辅助驾驶系统突破传统限速逻辑，允许略高于限速的行驶速度[3] - 支持人机共驾模式，方向盘操作时系统会协同完成变道动作而非强制退出[3] - 加速时系统能智能修正方向，操作体验丝滑[3] 市场定位 - 该车型在15万元以内细分市场具有独特竞争优势[4]

汽车商品进出口数据 - 2025年4月汽车商品进出口总额230.9亿美元，环比增长6.8%，同比下降2.2% [1] - 进口金额37亿美元，环比增长6.3%，同比下降28.6% [1] - 出口金额193.9亿美元，环比增长6.9%，同比增长5.3% [1] - 2025年1-4月累计进出口总额818.8亿美元，同比下降5.2% [1] - 1-4月进口金额132.7亿美元，同比下降34.5% [1] - 1-4月出口金额686.1亿美元，同比增长3.7% [1] 汽车经销商库存 - 2025年5月中国汽车经销商库存预警指数52.7%，环比下降7.1个百分点，同比下降5.5个百分点 [1] 比亚迪回应负面言论 - 比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞否认公司是"汽车圈恒大"，称中国主流车企资产负债情况优于国外车企 [1] 吉利汽车收购动态 - 吉利汽车附属公司浙江动力总成拟以4.2亿元收购星驱科技17.5%股权 [2] - 收购旨在强化电驱供应链整合及协同效应，星驱科技为吉利银河品牌供应电驱产品 [2] 新车上市信息 - 尊界S800正式上市，指导价70.8万元起 [3] 自动驾驶与智能化动态 - 前一汽南京研究院CTO陈光加入小米汽车，担任辅助驾驶感知负责人 [4] - 奇瑞汽车整合雄狮科技、大卓智能等业务成立"奇瑞智能化中心"，下设智能座舱、辅助驾驶等研发中心 [4] - 小米汽车公布赛道信息提示方法专利，涉及智能座舱领域 [5] - 蔚来世界模型NWM首个版本推送，覆盖Banyan榕车型，Cedar雪松车型计划6月底推送 [6] 国际汽车行业动态 - 特朗普要求美国汽车制造商必须在国内生产整车及零部件 [6] - 大众汽车正与美国政府就关税问题进行直接谈判，并考虑追加投资 [6]

报告公司投资评级 - 行业为汽车/摩托车及其他，6个月评级为买入（首次评级），当前价格8.28元，目标价格11.06元 [6] 报告的核心观点 - 看好千里科技在印奇入股后向"AI+车"领域转型加速，预计2025 - 2027年归母净利润分别为0.81/1.33/2.36亿元，同比+101.2%/64.6%/78.4%，给予2025年6XPS，目标市值500亿元，空间33.6%，对应目标价11.06元，首次覆盖给予"买入"评级 [3][58] 根据相关目录分别进行总结 管理层变革落地，战略转型成效初显 - 从力帆到千里转型升级：1994年推出首款100型发动机，2010年上市，2014 - 2017年产品矩阵丰富、技术升级，2020 - 2021年深化布局，2022年进入电驱动与能源服务领域，2024年印奇加入，2025年更名千里科技 [13] - 两次重组开启AI转型：2020年吉利和两江基金重整，满江红基金成控股股东；2024年满江红基金财产份额转让，吉利产投成单一最大有限合伙人 [16][17] - 主业稳健经营管理效率提升：2024年营收70.35亿元，同比增3.94%，净利润0.4亿元，同比增65.28%；2025Q1营收18.07亿元，同比增28.47%，净利润0.2亿元，同比增29.82%；2024年毛利率8.99%，净利率 - 4.68%，费用率（不含研发）走低 [19][20] 印奇入股，"AI+车"战略全面启动 - 参股千里智驾携手吉利布局AI智驾：2025年3月拟15亿元增资千里智驾，增资后持股30%；联合发布"千里浩瀚"智驾系统，分5个层级；全民智驾渗透，政策推动智能驾驶发展 [26][28][30] - 携手曹操出行共同布局robotaxi赛道：曹操出行稳居国内网约车前三，2025年上线"曹操智行"试点；中国Robotaxi预计2026年大规模商业部署，2035年市场规模达1794亿美元；全球2025年规模2.9亿美元，2030年666亿美元，2035年3526亿美元 [36][42][43] - 聚焦大模型能力拓展智能座舱布局：与阶跃星辰等合作开发智能座舱，构建"AI+车"创新体系；2025年中国新车智能座舱渗透率突破73%，AI大模型推动座舱交互革新 [48][51][52] 盈利预测和估值分析 - 盈利预测：预计2025 - 2027年总营业收入分别为8333/10023/12436百万元，同比+18.4%/+20.3%/+24.1%；毛利率分别为9.99%/10.66%/11.08% [53][54] - 估值分析：选择小马智行、地平线机器人 - W为可比公司，对应2025、2026年平均PS分别为49.8、31.9倍 [56]

产品发布与定价 - 尊界S800推出两种动力形式4款车型，售价区间70 8万元至101 8万元，相比预售价100万元至150万元起售价下调近30万元 [1] - 该车型为鸿蒙智行迄今发布的最贵车型 [1] - 计划6月26日开启交付，8月实现大规模交付 [2] 产品配置与技术 - 采用双色车身、大饼轮毂、悬浮式轮毂Logo等超豪华品牌常用设计，配备零重力座椅、冰箱、投影、高端音响等豪华配置 [3] - 首发搭载HUAWEI ADS 4系统，采用全新WEWA架构提升驾驶体验 [7] - 全车配备36个传感器（含4颗激光雷达），数量超过问界M9的32个传感器 [6] - 采用华为多项技术包括途灵龙行平台、天使座主动安全防护、鸿蒙ALPS座舱2 0等，其中三项技术为尊界S800首发 [6] 市场定位与竞争 - 直接竞品包括奔驰S级、宝马7系、奥迪A8及迈巴赫S级，2024年该细分市场销量约5 1万辆 [8] - 主打智能化标签，通过"自动驾驶+智能座舱+新能源化"实现差异化竞争 [9] - 目标客户来自宝马7系、奥迪A8电车用户及奔驰S级等燃油车用户的转化 [12] 生产与渠道 - 为打造尊界品牌，在上海设立设计中心，组建5000人专属团队，建设超级工厂投入超百亿元 [2] - 销售渠道采用独立展位模式，销售人员需具备豪华品牌或奢侈品销售经验 [7] 行业观点与预期 - 机构预计2025年销量约6000辆，2026年提升至1 8万辆 [13] - 面临品牌认知度不足、研发成本高、市场竞争激烈等挑战 [12] - 智能化技术可能面临摩尔定律导致的贬值风险 [12]

奇瑞智能化团队重整 - 奇瑞智能化体系高管层发生变动 大卓智能总经理谷俊丽将离职 程序已在推进中 [1] - 大卓智能研发团队由奇瑞雄狮科技总经理邬学斌接管 [1] - 新空降高管"淮左"统管重整后的智能化团队 该高管曾牵头车企智能化及芯片项目 入职即获副总裁职位 职级高于邬学斌与谷俊丽 [1] 小米汽车赛道技术专利 - 小米汽车公布赛道信息提示方法专利 涉及智能座舱领域 [2] - 专利通过车辆位置与预设赛道提示点匹配 发送驾驶操控提示信息 旨在提升赛道成绩并降低竞速门槛 [2] 比亚迪回应"车圈恒大"质疑 - 比亚迪李云飞公开驳斥公司为"汽车圈恒大"的说法 强调中国主流车企资产负债状况优于国外车企 [3] - 公司已向有关部门上报相关证据及线索 应对不实言论 [3] 哪吒汽车经营动态 - 哪吒汽车否认"债转股失败"传闻 称已与百余家供应商达成超20亿元债转股协议 原计划需化解30亿元债务 [4] - 公司回应国资股东罢免创始人传闻为不实信息 强调股东正协同自救 [4] - 融资活动持续进行中 但未披露具体进展 [4] 蔚来智能驾驶升级 - 蔚来世界模型NWM首个版本正式推送 覆盖超40万台Banyan榕车型 [5] - Cedar雪松车型系列（含ET9、新ES6等）将于6月底获得推送 [5]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 智能座舱细分赛道众多，涵盖座舱显示、智能监控、OTA、座舱域控、车联网、语音交互六个领域，通过多系统融合可获得人—机—环融合能力，为驾乘人员提供综合体验[3] - 智能座舱呈现多模态交互成熟、AI大模型上车、舱驾融合趋势显现、车载显示升级、跨界创新活跃和上下游产业链整合发展等特点[4] - 全球及中国智能座舱行业市场规模未来增长空间较大，2021 - 2024年全球和中国市场规模均持续增长，未来预计继续保持较快增长趋势[5] 根据相关目录分别进行总结 智能座舱行业发展背景 - 智能座舱发展成高度智能化、网联化和个性化的移动生活空间，是车企差异化竞争关键领域，可通过硬件增值和软件收费开辟新盈利增长点[6] 智能座舱行业细分赛道 - **座舱显示**：多屏化是显著趋势，产品将朝大屏化、高清化、集成化、智能化、个性化发展，涵盖中控屏、副驾驶屏等多种显示产品，各有不同发展趋势[13][14][16] - **智能监控**：分为驾驶员监控系统DMS和乘客监控系统OMS，可监测驾乘状态和环境，识别安全隐患并提醒，2024年1 - 11月DMS和OMS标配渗透率分别为19%和5.7%，同比上升59.66%和46.15%[21] - **OTA**：按升级对象分软件升级SOTA和固件升级FOTA，发展经历四个阶段，正朝产业链级OTA 4.0迈进，2024年1 - 9月中国市场乘用车前装标配OTA渗透率为74.4%，新能源乘用车达88.7%[27] - **座舱域控**：是核心控制单元，负责整合管理座舱功能模块，与其他域控系统融合推动汽车智能化，2024年1 - 10月中国市场标配座舱域控渗透率从15.2%升至27%[32] - **车联网**：是新一代信息通信技术，实现车辆与周围全方位连接通信，自动驾驶等级提升对其通信技术提出更高要求，2024年1 - 10月中国市场标配车联网渗透率从77.2%升至83.2%[35][38] - **语音交互**：基于语音识别技术实现与车机互动，中国语音识别准确率超98%，是较成熟的交互方式，2024年1 - 10月中国市场标配语音交互渗透率从78.7%升至83.2%[44] 智能座舱行业发展特点 - **多模态交互成熟**：多模态交互技术从单一/部分模态向全场景多模态演变，以科大讯飞为代表的头部厂商推出的模型趋于成熟[45] - **AI大模型上车**：呈现车企自研与合作研发模式共存、大语言模型仍是多模态交互核心、“AI + 汽车”带动座舱智能化变革等特征[49][54] 智能座舱行业市场规模 - **整体市场**：2021 - 2024年全球智能座舱市场规模从331.6亿美元增长至706.3亿美元，CAGR达28.66%；中国从76.3亿美元增长至173.8亿美元，CAGR达31.58%，未来预计继续保持增长[5][59] - **细分赛道**：各细分赛道市场规模增速有差异，2021 - 2024年座舱显示、车联网、座舱域控、DMS/OMS市场规模CAGR分别为9.95%、27.34%、101.57%、80.26%，预计2025 - 2030年CAGR分别为13.12%、28.97%、11.07%、47.44%[63]