合作与产品发布 - 梅赛德斯-奔驰与Momenta联合研发的智能驾驶辅助系统即将发布，并率先搭载于今秋上市的国产全新纯电CLA车型 [1] - 该系统未来将拓展至更多梅赛德斯-奔驰车型，以支持公司在智能辅助驾驶领域的持续布局 [1] - 梅赛德斯-奔驰在2017年成为首个投资Momenta的国际车企，双方经过多年战略合作共同投入到新系统的研发中 [3] 系统功能与技术特点 - 联合研发的智能驾驶辅助系统能够实现高速、城区及泊车场景下从车位到车位的智能辅助驾驶 [3] - 系统依据中国实际交通路况开发，采用中国本土训练数据，并引入大量经验丰富驾驶者素材，以更贴合中国客户需求 [3] - 系统结合了Momenta的一段式端到端大模型技术，旨在成为更懂中国的智能辅助驾驶方案 [3][5] - 全新纯电CLA的系统通行效率接近人工驾驶，能灵活应对各类场景，并以“安全为先”为原则，例如不强行闯黄灯、路口预防性减速等 [5] 测试与开发标准 - 系统测试严格遵循“奔驰标准”，采用实地路测与仿真测试相结合的方式 [3] - 测试包括在全国各大城市高流量路段进行百余台车的道路实测，以及通过仿真设备开展7×24小时不间断、亿公里级别的测试 [3] - 测试覆盖各种极端特殊场景，如大雾、暴雨等极端天气及突发复杂路况，以确保系统可靠性 [3] - 研发团队反复调校车辆动力、底盘与智能辅助驾驶系统的协同，以达成行业标杆级人机共驾体验 [5] 战略意义与行业影响 - 此次合作体现了梅赛德斯-奔驰将前沿技术转化为符合中国客户需求产品的战略，全新纯电CLA是最新例证 [5] - 合作深度融合了梅赛德斯-奔驰的工程积淀与Momenta的前沿AI技术，展现了“奔驰标准”与“中国力量”的融合 [5] - 从全新CLA开始，Momenta的技术优势将助力公司为客户带来更安全、智能且豪华的出行体验 [5] - 该车从研发到量产的周期大幅缩短，充分体现了合作的高效性 [5]

合作与产品发布 - 梅赛德斯-奔驰与Momenta联合宣布，基于Momenta飞轮大模型研发的智能驾驶辅助系统即将发布，并率先搭载于今秋上市的国产全新纯电CLA车型 [1] - 该系统将实现高速、城区及泊车场景下从车位到车位的智能辅助驾驶功能，未来将拓展至更多梅赛德斯-奔驰车型 [1] 合作背景与技术融合 - 梅赛德斯-奔驰于2017年成为首个投资Momenta的国际车企，双方经过多年战略合作共同研发全新智能辅助驾驶系统 [3] - 该系统依据中国实际交通路况开发，结合梅赛德斯-奔驰的工程积淀与Momenta的前沿AI技术及一段式端到端大模型技术，是更懂中国的解决方案 [3][6] 系统开发与测试标准 - 系统所有训练数据采用中国本土数据，并引入大量经验丰富驾驶者素材，以更符合中国客户需求 [5] - 测试严格遵循“奔驰标准”，结合实地路测与仿真测试，包括在全国各大城市进行百余台车大量道路实测，以及通过仿真设备开展7×24小时不间断、亿公里级别仿真测试 [5] 系统性能与优势 - 全新纯电CLA的系统通行效率接近人工驾驶，能灵活应对各类场景并提升出行效率，同时以“安全为先” [6] - 研发团队反复调校车辆动力、底盘与智能辅助驾驶系统的协同配合，达成行业标杆级人机共驾体验 [6] - 依托双方优势，该车从研发到量产的周期大幅缩短 [6]

调查动机 近日，一辆私家车在通过江苏南京某收费站岗亭时停住不动，交警上前查看，发现驾驶员竟在车内睡着 了。经询问，该驾驶员因过度疲劳，一路开启智能辅助驾驶功能，任由车辆自行行驶。民警对其进行了 批评教育，并开具了警告单。 在短视频平台上，类似场景屡见不鲜：驾驶员在高速行驶中开启智能辅助驾驶后，低头玩手机、闭眼休 息，甚至躺平睡觉。评论区中，有人感叹"科技解放双手"，也有人批评此举是"拿自己和他人的生命开 玩笑"。 据了解，目前我国配有智能驾驶功能的车辆多处于L2级别，需要驾驶员全程监控并准备随时接 管，被称为"智能辅助驾驶"。 然而记者调查发现，部分车主通过使用电容感应绒布、配重环等方式刻意规避DMS监测，低头玩 手机、闭眼休息甚至躺平睡觉。网络上，还有商家公开销售此类"辅助神器"，并附"破解教程"。 车企加强技术防线 9月17日早上，山西高速交警五支队五大队接到报警，称沧渝高速榆林方向发生一起单方事故。民 警赶到现场后了解到，事故原因是驾驶员在开启智能辅助驾驶功能后竟酣然入睡，车辆在系统控制下发 生偏差，最终撞上路边护栏，造成财产损失。万幸的是，撞击使驾驶员惊醒并及时接管车辆，未造成人 员伤亡。这起事件再次 ...

产品定价与成本结构 - 全新ES8整车购买起售价40.68万元 BaaS电池租赁方案下价格降至29.88万元 较第二代车型下调近10万元 [2] - 价格下调源于自研芯片、规模化生产和技术迭代 自研神玑NX9031芯片成本降低1万元 实现更好的毛利表现 [2] - 公司强调定价策略非价格战 而是技术创新带来的红利共享 通过技术降本模式在价格下探同时保持合理利润空间 [2] 智能驾驶技术配置 - 搭载Cedar AQUILA天鹰座超感系统 配备31个高性能感知硬件 全向感知最大范围超过40万平米 [3] - 采用350度激光环向感知系统 包含瞭望塔式超远激光雷达和双侧广角激光雷达 配合4D成像雷达提供立体感知能力 [3] - 行业首个通过世界模型技术架构量产落地的智能辅助驾驶系统NWM 实现全场景全域应用体验 [3] 智能座舱与交互系统 - 配备全新一代NOMI Mate 3.0 结合全栈自研NOMI Intelligence全场景情感智能 提升情感表达与对话能力 [3] - 通过NOMI Agents多智能体架构 深度融合全车19个领域超3000项控制能力 实现智能体验质的飞跃 [3] 产品战略与市场定位 - 第三代ES8以更成熟技术和更亲民价格推动纯电大型SUV普及 七年间从市场搅局者发展为技术引领者 [4] - 与乐道L90形成产品组合 覆盖18万到45万元价格区间 构建清晰产品梯队 [4] - 智能电动车竞争进入下半场 规模效应与技术红利成为关键变量 全新ES8是公司战略布局的重要筹码 [4] 技术演进与行业影响 - 三代ES8演进体现中国高端制造从追赶到并跑的发展历程 公司十年技术积累集中释放 [2][4] - 通过自研芯片与系统级创新 实现性能提升与成本优化 形成技术降本可持续模式 [2][3]

合作概述 - 梅赛德斯-奔驰与字节跳动于9月23日宣布签署升级战略合作备忘录，旨在共同推动人工智能技术的跨业务融合[1] - 此次合作是继2023年双方携手后的战略升级，搭载豆包大模型的首款奔驰车型全新纯电CLA将于今秋上市[3] - 合作标志着字节跳动进一步拓展其在智能汽车领域业务的重要一步[3] 合作领域与内容 - 合作覆盖智能辅助驾驶、智能座舱、智能化研发、数字化营销及客户运营等多个业务领域[3] - 在智能座舱领域，奔驰智能座舱AI平台将融合字节跳动的AI能力，基于豆包大模型深化大语言模型、多模态模型及生成式人工智能的合作[5] - 在自动驾驶技术领域，双方将在云领域展开合作，以强化智能辅助驾驶研发的AI基因，助力奔驰更高效地构建、迭代和部署相关能力[5] - 在研发提效方面，火山引擎将协助奔驰建设大数据平台能力，融合AI大模型与数据分析能力，奔驰中国数字技术研发团队也将借助飞书的AI能力加强数字化协同[6] - 在数字化营销领域，奔驰将携手字节跳动开辟新媒体营销渠道，利用火山引擎的大数据和AI大模型实力进行深度用户洞察，打造品牌与经销商一体化的数字营销矩阵[8] - 在客户运营领域，奔驰将依托字节跳动的云通信技术，实现通知、验证码、推广等信息的精准推送和稳定服务[8] 技术基础与研发背景 - 奔驰于2022年在上海成立研发中心，聚焦提速数字化研发[5] - 随全新纯电CLA推出的奔驰自研MB.OS架构可实现软硬件解耦，便于融入合作伙伴的技术成果[5] - 奔驰在中国开展研发20年，已建成德国以外覆盖领域最全面的研发网络，京沪“创新双引擎”的数字化研发团队成为奔驰全球增长速度最快的团队[8] - 奔驰中国研发团队实力不断提升，负责更多全球项目的研发，包括全新一代后排娱乐系统、智能辅助泊车功能等[8] 合作历程 - 奔驰与字节跳动的合作始于2023年，火山车娱首次被引入奔驰智能座舱系统[8] - 2024年，奔驰中国与火山引擎达成战略合作，开始探索AI及大数据在智舱领域的创新应用[8] - 2025年，即将在中国上市的全新纯电CLA的智舱将搭载豆包大模型[8]

产品发布与定价 - 阿维塔07 2026款正式上市，定位为“智美都市豪华SUV”，提供纯电和增程两种动力共六款车型 [1] - 官方售价区间为21.99万元至27.99万元，限时权益后价格区间为20.99万元至26.99万元 [1] - 新增全系标配四门电吸门和流媒体电子内后视镜，并提供晴蓝外观配色和岩棕内饰配色 [1] - 搭载前排双零重力座椅、英国之宝音响系统、35.4英寸4K全景远端屏等豪华配置，支持选装智能车载冰箱、超清电子外后视镜和HALO交互屏 [1] 技术与智能化配置 - 全系标配华为乾崑ADS 4辅助驾驶系统，升级4D毫米波雷达并新增辅助驾驶小蓝灯，提升行车和泊车体验 [3] - 座舱搭载华为鸿蒙座舱Harmony Space 5，旨在提供沉浸式交互体验 [3] - 技术进阶包括华为乾崑ADS 4、鸿蒙座舱、太行智控底盘、昆仑智慧增程、宁德神行超充、宁德时代骁遥增·混电池六大核心技术 [3] 战略目标与规划 - 2027年目标全球销量40万辆，年收入达到千亿级别 2030年目标全球销量提升至80万辆 2035年挑战全球销量150万辆 [3] - 为实现目标，公司将推进产品、技术、服务与全球化四大升级 [3] - 产品升级方面，计划2026年联合推出5款升级车型，2030年累计推出17款车型，覆盖轿车、SUV、MPV、跑车等细分领域 [3] 合作与生态建设 - 公司与华为的战略合作将进一步深化，涵盖团队协作、合作上市、联合智造、共建生态等维度，打造“新战略、新体系、新智造” [4] - 截至目前，公司向华为员工累计交付新车已超过3000辆 [4] - 公司将加强与华为、宁德时代的战略合作 [3] 全球化布局 - 计划于2030年进入超过80个国家，布局超过700个销售渠道，以加速全球化进程 [3]

公司整合战略 - 公司发布《台州宣言》推进"一个吉利"整合 旨在通过技术 产品 供应链 制造 营销及国际化资源协同实现效率大幅提升 [1][6] - 整合后品牌定位清晰化：极氪定位豪华科技 领克定位中高端运动性能 银河定位主流高价值产品 形成互补矩阵避免内耗 [2][6] - 整合重点为"杜绝重复投入" 通过降低重复投入显著提升资源复用效率 [2][6] 产品与成本控制 - 银河M9作为整合后代表产品 将车长超5.2米的大六座SUV定价控制在17万元左右 突破20万元级市场门槛 [2][15] - 成本控制依托技术体系能力：11合1电驱全品牌通用零部件共用 与雷诺合资成立全球最大发动机公司浩思动力（热效率47.26%） 架构规模化优势 [16] - 2021-2025年研发投入超1000亿元 近11年总研发投入超2500亿元 目前进入收获期 [16] 销量目标与产品规划 - 基于1-8月销量189.7万辆（同比增长47% 国内增长超60%） 公司将全年销量目标从271万辆上调至300万辆 [17][19] - 下半年推出多款新车型：银河A7上市两周交付超1万辆 银河M9 星耀6 极氪9X（订单超5万台） 第五代帝豪及极氪系列改款车型 [5][18] - 银河品牌累计销量破133万辆 成为最快突破百万的新能源品牌 [5] 极氪品牌发展 - 极氪成立不到4年交付量突破55万辆 完成"两个蓝色吉利行动"阶段性目标 具备三电技术 智能座舱及辅助驾驶全栈自研能力 [4][11] - 承认发展过程中存在用户沟通不足问题 于8月8日提前公布2025年下半年4款在售车型（001/7X/007/X）更新计划 [12] - 早期采用Mobileye方案因技术路线局限转向自研"千里浩瀚"辅助驾驶方案 [13] 智能驾驶布局 - 整合原分散的极氪/吉利/亿咖通/福瑞泰克/路特斯等辅助驾驶团队 推行"一个吉利"战略转型 [7] - 与千里科技成立合资公司（股权结构：吉利30% 千里科技30% 迈驰30% 路特斯5%） 构建端到端智驾能力 兼顾技术领先性/主动性/经济性 [7][8][9] - 技术架构采用云端WM世界大模型+基座大模型与车端VLA大模型+安全对抗大模型 实现云端车端协同训练校验 [10] 行业竞争环境 - 中国品牌占据2025年上半年近90%新能源汽车市场份额 政策要求今年新能源汽车销量达1550万辆（同比增长约20%） [4] - 10-20万元价位段面临比亚迪等技术下放与价格战激烈竞争 [4]

行业投资评级 - 报告对汽车行业持积极态度 建议关注科技驱动板块和底部白马标的[3] 核心观点 - 牛市行情下 科技驱动板块如机器人、低空经济有望跟涨[3] - 机器人板块跟随特斯拉产业链 下半年业绩有望反弹 关注拓普、爱柯迪、三花、新泉等[3] - 低空经济板块7月获政策催化 关注万丰奥威、宗申动力等白马标的[3] - 底部优秀白马标的如星宇、科博达胜率高且稳健[3] - 央国企改革带来突破性变化 关注上汽及东风[3] - 投资主线为科技+中高端+国央企改革 推荐蔚来、小米、小鹏、理想等主机厂[3] - 智能化趋势关注华为鸿蒙高端智能代表江淮汽车、赛力斯等[3] - 推荐具备强业绩增长、机器人布局或海外拓展能力的零部件企业[3] 行业情况更新 - 2025年第37周乘用车零售总量45.0万辆 环比+24.65% 同比-7.79%[3] - 传统能源车销量18.2万辆 环比+27.27% 同比-21.55%[3] - 新能源车销量26.8万辆 环比+22.94% 同比+4.69%[3] - 新能源渗透率达59.56%[3] - 传统车原材料价格指数最近一周-0.4% 最近一月-0.3%[3] - 新能源车原材料价格指数最近一周-0.1% 最近一月-1.1%[3] 市场表现 - 汽车行业总成交额9227.39亿元 环比+31.03%[3] - 汽车行业指数收8106.53点 全周上涨2.95%[10] - 沪深300指数收4501.92点 全周下跌0.44%[10] - 汽车行业周涨幅在申万一级行业中位列第4位 较上周上升11位[10] - 行业个股上涨151个 下跌141个[16] - 涨幅最大个股：均胜电子+44.2% 山子高科+39.7% 开特股份+33.8%[16] - 跌幅最大个股：浩物股份-15.6% 春兴精工-15.1% 潍柴重机-10.8%[16] - 汽车市盈率31.10 在申万一级行业中位列第16[13] - 沪深300市盈率13.96[13] 智能驾驶国家标准 - 工信部发布组合驾驶辅助系统强制性国家标准征求意见稿[4] - 标准参考UN R171国际规范 结合中国复杂道路场景[4] - 将系统分为基础单车道、基础多车道和领航辅助三类[4] - 构建系统安全运行三重保障体系：能力表现、安全保障和使用方式[4] - 建立场地试验、道路试验和文件检验的多层级验证机制[4] - 全生命周期管理覆盖研发、生产和运行环节[4] - 中国标准相较国际规范呈现四大差异：禁止抑制方向盘提示、细化道路试验方法与场景、扩大培训覆盖范围、新增车端数据记录要求[4] - L2级组合驾驶辅助渗透率超过50%[5] 重点企业动态 **蔚来汽车** - 全新ES8基于NT3.0平台打造 综合功率520千瓦 零百加速3.97秒[6] - 配备102kWh电池组 CLTC续航635公里 支持5C超充和换电[6] - 价格区间40.68-44.68万元[6] - 车长5280mm 风阻系数0.259Cd[6] - 搭载SkyOS·天枢车机和骁龙8295P芯片[6] - 配备"Aquila天鹰座"超感系统 支持高速/城区领航辅助[7] - 同步推出ET9 Horizon Edition特别版 售价81.8万元起[7] - 十年累计投入充换电网络和研发超过180亿元与600亿元[6] **特斯拉** - 马斯克斥资10亿美元增持250万股 股价盘前大涨超7%[8] - Model Y L在中国市场10月已售罄 新订单预计2025年11月交付[8] - 董事会为马斯克制定新薪酬方案 价值约1.03万亿美元[8] - 方案要求未来十年将公司估值提升至7.5万亿美元[8] - 设立12项运营目标包括电动车销量1200万、AI机器人销量100万等[8] **其他车企动态** - 禾赛科技正式登陆港交所 募资41.6亿港元[33] - 广汽与华为联合打造全新品牌"启境"[34] - 理想汽车与宁德时代签署五年全面战略合作协议[53] - vivo与小鹏汽车达成战略合作[54] - 小米汽车召回超11万辆SU7[56] 新产品发布 **岚图汽车** - 2026款岚图梦想家正式上市 价格32.99-43.99万元[26] - 上市18小时大定突破10000台[36] **比亚迪** - 2026款海豹07 DM-i上市 售价14.98-18.68万元[31] - 唐DM-i智驾版加推175km纯电续航版 17.98万元起[32] **其他新品** - 享界S9T上市 售价30.98-36.98万元 累计小订突破40000台[37] - 上市24小时大定量突破7500台[50] - 吉利银河M9上市 限时价17.38-23.88万元[41] - 上市24小时大定突破23000台[51] - 奇瑞风云X3L上市 置换价10.99-14.99万元[40] - 荣威M7 DMH上市 限时价8.58-10.28万元[38] 行业数据 **销售数据** - 9月1-14日全国乘用车市场零售73.2万辆 同比-4% 环比+6%[58] - 今年以来累计零售1549.7万辆 同比增长9%[58] - 9月1-14日全国乘用车厂商批发77.4万辆 同比-3% 环比+18%[62] - 今年以来累计批发1881.6万辆 同比+12%[62] **库存数据** - 2025年8月汽车经销商库存预警指数为57.0% 位于荣枯线之上[63] **原材料价格** - 传统车原材料：钢材+0.3% 铝材-1.4% 塑料+0.1% 橡胶-1.6% 玻璃+3.4%[67] - 电池原材料：镍-0.3% 钴+1.0% 碳酸锂+1.6%[67] - 传统车原材料价格指数最近一周-0.4% 最近一月-0.3%[67] - 新能源车原材料价格指数最近一周-0.1% 最近一月-1.1%[67] **海运与汇率** - FDI海运综合指数较9月12日+3.3% 较上月+7.7% 较2024年末+76.7%[72] - 美元兑人民币中间价7.1128元/美元 环比+0.15%[75] - 欧元兑人民币中间价8.3834元/欧元 环比+0.61%[75] 公司公告 - 均胜电子新获150亿元汽车智能化产品项目定点[78] - 亚通精工推出470万股限制性股票激励计划[78] - 爱柯迪拟收购卓尔博71%股权 募集配套资金11.18亿元[80] - 多家公司发布股东减持计划[79][81][82][83][85]

产品发布与定价策略 - 广汽传祺推出全新中大型插电混动SUV传祺向往S9乾崑 提供五座和六座两种布局共4款车型 售价区间22.99万-25.99万元 起售价较预售价下调3万元[1] - 新车车身尺寸为5060mm×1950mm×1760mm 轴距2930mm 与问界M7（5080mm×1999mm×1780mm 轴距3030mm）和理想L7（5050mm×1995mm×1750mm 轴距3005mm）尺寸相近[1] 市场竞争与产品定位 - 传祺向往系列知名度低于问界M7和理想L7 公司采用低价高配策略提升产品竞争力[4] - 新车全系标配华为乾崑智驾ADS 4 Max超阶版系统 为首批量产该高阶智驾方案车型 系统配备29个感知单元和192线激光雷达+3个4D毫米波雷达 支持全场景高阶辅助驾驶[4] 技术战略与行业趋势 - 2025年可能成为智能辅助驾驶起点 公司计划将智能辅助驾驶技术应用于轿车/SUV/MPV全品类车型以优化销量结构[4] - 向往车系搭载智能辅助驾驶功能 是广汽传祺实现新能源化/智能化和高端化转型的具体举措[4][5] 品牌战略与发展目标 - 向往车系定位类似华为"非凡大师"系列和丰田"皇冠"系列 旨在助力公司进入新能源汽车第一梯队[5] - 广汽集团目标2027年自主品牌销量占比超60% 挑战200万辆销量目标 2025年计划推出7款全新车型 力争实现百万辆销量并达成大自主盈亏平衡[5]

产品定位与定价 - 传祺向往S9定位家庭出行旗舰SUV 主打一手上车即高配策略 售价区间22.99万至25.99万元[1] - 22万元级别唯一标配智电三大件（华为乾崑辅助驾驶 宁德时代电池 智电四驱）的华系插混车型[1] 智能驾驶系统 - 全系标配华为乾崑辅助驾驶ADS 4 Max超阶版 配备192线激光雷达及3个4D毫米波雷达 共29个感知单元[3] - 城区通勤实现车位到车位无断点辅助驾驶 全维防碰撞CAS 4.0系统可应对儿童横穿 鬼探头等极端场景[3] 电池与续航性能 - 全系搭载44.5度宁德时代骁遥超级增混电池 配备10层安全防护 提前达成新国标要求[5] - CLTC纯电续航252km（华系插混SUV最长） 综合续航超1200公里 支持92号汽油[5] 安全结构与电驱系统 - 车身采用潜艇耐压舱七环笼式盾甲设计 前防撞梁为航天级7系铝合金 乘员舱骨架100%高强度钢[5] - 全系标配广汽超级智电四驱系统 提供通过性/稳定性/安全性优势 含预瞄系统 可变阻尼减振器及三种驾驶模式[7] 空间与舒适配置 - 车身尺寸5060×1950×1760mm 轴距2930mm 提供五座/六座选项[7] - 副驾配备18点SPA按摩 环抱式加热及零重力模式 二排座椅支持137度（五座）/148度（六座）调节及独立按摩通风加热[7] - 二排搭载17.3英寸超清娱乐屏 通过德国莱茵TÜV低蓝光及无频闪认证[7] 智能座舱与健康环境 - 采用鸿蒙智能座舱HarmonySpace 5 支持六屏协同 多品牌手机一碰连及智能情景模式[9] - 座舱材料达母婴级健康标准 配备智能新风系统 ANC主动降噪 全车五块双层隔音玻璃及静音轮胎[9] 测试与品质保障 - 上市前投入超1000台测试车辆 累计测试里程超1300万公里[9] 市场竞争定位 - 主打家庭用户市场 对理想L6 问界M7等同级车型形成竞争[11]