文章核心观点 - 国家电投集团综合智慧能源有限公司正式迁址雄安新区，成为2026年首家落户新区的市场化疏解央企二级子公司，标志着雄安新区能源产业集聚效应持续释放，绿色低碳发展根基愈发坚实，为全国非首都功能疏解提供了市场化推进的鲜活范例 [2] - 电投综能的迁址是市场化疏解模式的典型缩影，核心驱动力源于业务发展与区域需求的双向奔赴，彰显了雄安市场化疏解路径的成熟度 [3] - 能源板块正成为支撑雄安新区高质量发展的核心底座，形成“头部总部引领、骨干企业集聚、创新业务协同”的产业格局，集群发展的规模效应与协同价值持续凸显 [5] - 雄安新区将持续提升承接疏解与创新引领能级，以电投综能落户为契机，进一步筑牢能源产业根基，推动产业向高端化、智能化、绿色化转型，为全国能源转型与非首都功能疏解提供更多雄安经验 [7] 电投综能迁址雄安的意义与背景 - 电投综能是国家电投为适配新型电力系统与新型能源体系组建的专业化平台，主营业务涵盖综合智慧能源的开发建设、技术创新与实证、绿色低碳转型服务等 [2] - 此次迁址是国家电投八年来在雄安系统性布局的厚积薄发，不同于传统行政指令推动的疏解模式 [3] - 迁址后，电投综能将深度参与雄安新区能源体系建设，重点围绕启动区、起步区的园区能源服务、公共建筑能效提升、绿电供应等领域发力，预计年内可落地首批综合智慧能源项目 [4] 国家电投在雄安的系统性布局 - 2018年，国家电投率先注册成立国家电投集团雄安能源有限公司，成为首批进驻雄安的能源央企子公司，在分布式能源、多能互补、智能微网等领域落地多项示范项目 [4] - 2025年8月，国家电投集团雄安基地项目完成土地出让，正加快推动开工建设 [4] - 2025年10月，国电投置业（雄安）有限公司揭牌成立 [4] - 2025年11月，国家电投子公司中国电能成套设备有限公司成功竞得雄安新区启动区总部区88.16亩宗地，正在办理相关手续，即将开工建设 [4] - 国家电投在雄安布局的核电创新中心、智慧新能源科技公司，已累计参与十余项能源领域标准制定 [6] 雄安新区能源产业集聚现状 - 雄安新区已成为能源央企布局的核心高地，华能、华电、大唐3家能源央企总部已正式落户 [5] - 国能、国电投、中核、中广核、三峡等能源龙头企业，均在新区集中布局二三级子公司或创新业务板块 [5] - 央企在雄安设立的能源类机构超百家，涵盖电力生产、新能源开发、储能技术、综合能源服务等全产业链条 [5] - 能源央企的集群布局实现了决策链缩短、协同成本降低，推动了能源新技术、新业态在雄安的先行先试 [5] 雄安新区绿色低碳发展成果 - 启动区国家电网能源互联网产业雄安创新中心，作为新区首个全电智慧零碳园区，通过地源热泵、屋顶光伏、智慧能源管控等技术，实现年减碳超万吨 [5] - 在可再生能源应用领域，雄安已建成地热能供热能力945万平方米，占城镇集中供热面积的39.8% [6] - 绿电供应覆盖率持续提升，为新区实现“碳达峰、碳中和”目标提供了坚实支撑 [6] 雄安新区能源技术创新进展 - 能源央企的集聚正推动雄安成为能源技术创新的策源地，各企业在雄安设立研发中心、创新实验室 [6] - 企业聚焦“源网荷储”一体化、虚拟电厂、氢能应用等前沿领域开展技术攻关，形成了一批具有自主知识产权的核心技术 [6] - 未来，新区将推动能源央企在技术研发、项目建设、市场服务等方面深化合作，打造能源产业协同创新平台 [6] - 依托能源产业基础，雄安还将吸引上下游配套企业集聚，延伸产业链条，形成从技术研发、装备制造到应用服务的完整产业体系 [6]

公司投资计划 - 公司拟投资56,385万元在四川省成都市崇州市现有厂区内建设绿色低碳铝合金新材料项目 [1] - 项目建设内容包括新建2座车间厂房 配置1条25吨电熔铸生产线和4条电挤压生产线及相关配套设施 [1] - 项目主要产品为年产4万吨铝合金圆铸锭和年产2.41万吨铝合金新材料 后者主要用于平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品 [1] - 项目同时将对现有产线进行绿色改造 包括将三条挤压生产线的燃气加热改为电加热 升级改造一条挤压生产线淬火系统 并增加两条3C铝材全自动锯切检测线及三台3C铝件高精锯床 [1] 项目战略动因 - 投资旨在积极响应国家碳达峰、碳中和目标 推动产业绿色转型升级 [1] - 投资旨在满足公司主要客户在降碳减排方面的要求 [1] - 投资旨在巩固公司的市场竞争优势 提升持续经营能力 促进公司实现高质量发展 [1]

核心观点 - 截至2025年底，枣庄电网新能源装机容量达到460.2万千瓦，首次超过煤电装机容量445.9万千瓦，标志着该地区能源结构实现历史性转变，进入绿色低碳发展新阶段 [1][3] 新能源发展规模与结构变化 - 截至2025年底，枣庄电网新能源装机容量为460.2万千瓦，煤电装机容量为445.9万千瓦，新能源装机首次实现反超 [1] - “十四五”期间，枣庄新能源装机容量从172.16万千瓦大幅提升至460.2万千瓦，实现了倍增式发展 [3] - 新能源装机占比从“十四五”初期的27.21%显著提升至47%，“一煤独大”的能源结构得到显著改善 [3] 政策与规划支持 - 枣庄市在全省率先推动印发《“十四五”新能源发展规划》和《陆上风电发展规划》，并出台涵盖分布式光伏、储能发展等一揽子政策文件，营造良好发展环境 [4] - 枣庄供电公司实施“清风暖阳”新能源并网服务专项行动，对外积极对接多部门，对内统筹多专业，构建了“横向协同、纵向贯通”的全流程高效服务系统 [4] 电网基础设施与输送能力建设 - 枣庄供电公司利用境内特高压及500千伏变电站的便利条件，主动对接鲁西南采煤沉陷区“光伏+”基地需求 [6] - 在滕西采煤沉陷区建成全市第一座220千伏新能源汇集站，并通过实施220千伏线路工程，增加了30万千瓦的新能源上送能力 [6] - 公司超前启动500千伏枣庄变电站扩建工程规划，以做强新能源省内“西电东送，绿电外送”能源通道，预计可增加150万千瓦新能源外送能力 [6]

项目投资概况 - 公司拟投资5.64亿元建设绿色低碳铝合金新材料项目 [1] - 项目建设地点位于公司现有四川省成都市崇州市的厂区内 [1] 项目投资动因 - 积极响应国家碳达峰、碳中和目标，推动产业绿色转型升级 [1] - 满足公司主要客户在降碳减排方面的要求 [1] - 巩固公司的市场竞争优势，提升持续经营能力，促进公司实现高质量发展 [1] 项目建设内容与产能 - 将建设2座车间厂房 [1] - 配置1条25吨电熔铸生产线、4条电挤压生产线及配套公辅设施 [1] - 主要产品包含年产4万吨铝合金圆铸锭和年产2.41万吨铝合金新材料 [1] - 产出的铝合金新材料主要用于平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品 [1] 现有产线绿色升级改造 - 将现有三条挤压生产线的燃气加热改为电加热 [1] - 升级改造一条挤压生产线淬火系统 [1] - 增加两条3C铝材全自动锯切检测线、三台3C铝件高精锯床 [1]

储能系统集成功能与应用 - 储能技术已成为支撑新型电力系统建设、推动能源转型的关键核心环节，其核心功能在于完成电能的时空转移与高效调配 [2] - 储能系统是一个高度集成的复杂系统综合体，并非单一电池，常见电化学储能系统由电池组、电池管理系统、储能变流器、能量管理系统、温控系统、消防系统、配电柜等设备构成 [2] - 储能系统最终由下游储能EPC厂商完成项目建设、安装与运营，广泛应用于发电侧、电网侧、用户侧等诸多场景 [2] 2025年全球储能系统现状与展望 - 全球储能系统集成迎来爆发增长，2024年出货量突破300GWh大关，达到340.0GWh，较2021年增长423.1% [3] - 行业规模实现跨越式提升，预计2025年出货量有望达到510GWh，2035年出货量有望达到6650GWh [3] - 用户侧储能（含户用、工商业等）是三大应用场景中增长最为迅猛的板块，并将成为未来市场的核心增长极 [5] 行业研究机构信息 - 起点研究院SPIR是一家专注于新能源及新材料产业链的研究机构和产业智库，总部位于深圳 [10] - 其研究团队在新能源产业领域有超过15年的深厚研究经验，主要研究覆盖锂电池、钠电池、固态电池、储能材料及设备、电动车、充换电等领域 [10] - 该机构服务过三星、LG、奔驰、松下、宁德时代、巴斯夫、亿纬锂能、海辰储能等全球领先的新能源企业 [10]

公司资本开支与产能扩张 - 公司计划投资5.64亿元在崇州市建设绿色低碳铝合金新材料项目 [1] - 项目建设内容包括2座车间厂房，配置电熔铸、电挤压生产线及配套设施 [1] - 项目主要产品为铝合金圆铸锭和铝合金新材料 [1] 项目时间规划 - 项目预计于2026年3月20日开工，建设期为15个月 [1] - 项目已完成前期立项备案 [1] 项目战略动因与影响 - 项目旨在响应碳达峰、碳中和目标，推动产业绿色转型升级 [1] - 项目旨在满足客户降碳减排要求，巩固公司市场竞争优势 [1] - 项目符合公司整体发展战略，建成后将对公司经营产生积极影响 [1]

化工板块市场表现与政策背景 - 1月6日化工板块表现相对较高，化工龙头ETF（516220）当日上涨3.80% [1] - 陕西发改委发布征求意见稿，拟对铁合金、电石、烧碱、水泥、钢铁、黄磷、锌冶炼7个行业限制类产能电价每千瓦时加价0.1元，淘汰类产能电价每千瓦时加价0.3元 [1] - 政策要求2026年5月底前完成技术改造或淘汰落后产能，自2026年7月1日起收取加价电费 [1] 政策影响与行业趋势 - 假设电价加价政策落地，高能耗行业中高成本装置或将逐步退出，利好具备自备电厂的高耗能企业 [1] - “十五五”期间是推进碳达峰关键阶段，已有措施包括：年耗煤量超过50万吨标煤的项目集中在发改委审批；健全碳交易市场，计划2025年将电解铝、水泥、玻璃、钢铁纳入，2027年基本完成石化、化工、造纸、航空的纳入；取消高耗能产品优惠电价；淘汰20年以上化工装置等 [2] - 随着碳达峰政策推进及国内高质量转型，落后装置逐步退出，化工行业供需格局持续向好，景气拐点逐渐明朗 [2] 化工行业投资逻辑与工具 - 化工细分赛道多、复杂性高，平均市值偏小，细分赛道轮动快 [2] - 可通过化工龙头ETF（516220）把握化工布局机会，该基金跟踪中证细分化工产业主题指数，覆盖50只化工龙头标的 [2] - 该指数覆盖范围既包含传统周期板块，也涵盖供需紧平衡及新兴成长赛道，能全面捕捉化工板块投资逻辑 [2]

国家能源集团组织架构调整核心观点 - 公司总部架构从过去17个部门调整为“1+22”的新格局，标志着一场静默但深刻的内部组织重构已完成，旨在通过调整组织能力而非频繁更换领导层来应对行业变局 [1] - 行业竞争已从规模与速度比拼，进入组织能力与战略耐力的深度较量阶段，五大发电集团领导层调整频率在2025年第三季度降至2015年电改以来最低点印证了此趋势 [1][6] 战略聚焦与业务独立化 - 公司新设立独立的“氢能事业部”，使其从技术部门下的“小项目”升级为拥有独立预算与考核的“先锋队”，此举为内蒙古鄂尔多斯投资数亿元的氢能平台入选国家清单后的战略延续 [2] - 公司将原“科技与信息化部”拆分为“科技创新”与“数智管理”两大独立部门，分别瞄准未来技术突破和当下运营提效，实现两手抓 [2] - 公司新成立“工程管理部（重大项目建设办公室）”，以专门团队应对项目增多后的管理挑战，此模式与同业如国家电投在2024年底启动超200个项目、总投资超5000亿元的背景相呼应 [3] 品牌、专项管理与战略执行实体化 - 公司在“企业管理与法律事务部”加挂“品牌管理部”牌子，将品牌建设从务虚转为务实，以支持综合能源服务、吸引人才及资本市场叙事的需求 [4] - 公司设立“2030重大专项管理办公室”，以倒计时紧迫感专项管理碳达峰目标下的完整创新链条，该办公室已开展实质性工作，例如在去年10月为“煤炭重大专项2026年度公开项目”全球征集方案 [4] - 组织架构调整的每个新设部门均对应已展开的实际业务，如氢能事业部对应内蒙古测试平台，2030专项办公室对应研发项目，确保了战略重心转移的落地执行 [6] 监督独立性与社会责任制度化 - 公司将“驻集团纪检监察组”在架构图中单列于最前，显著提升监督独立性，旨在为资金密集、项目动辄数十亿上百亿的能源行业转型发展清障 [5] - 公司将“公益基金会（乡村振兴办公室）”纳入总部架构，使其从“额外动作”变为“规定动作”，截至去年4月，该基金会已在全国累计救助儿童3万余名，累计捐资数亿元，标志着公司价值定位向综合价值衡量转变 [5]

江苏省“十四五”绿色转型成果总结 - 预计“十四五”能耗强度累计下降率超14% 超额完成国家下达目标任务 [1] - 构建完善碳达峰碳中和政策体系 差异化推动能源、工业、交通运输、城乡建设等重点领域实施碳达峰专项行动 制定13个设区市碳达峰行动方案 [2] - 全省高新技术产业产值占规上工业比重达51.8% 五年累计提高5.3个百分点 [2] - 节能环保、新能源等产业集群融合发展优势明显 “新三样”出口接近全国1/5 [2] - 全省累计创建国家级绿色工厂439家、绿色工业园区51家、绿色供应链管理企业80家 水平居全国前列 [2] - “十四五”以来 全省光伏装机比2020年底增长421.7% 风电装机增长55.5% [2] - 截至2025年11月全省可再生能源装机1.19亿千瓦 占比48.2% 历史性超过传统火电成为第一大电源 [2] - “十四五”期间 全省城镇新增绿色建筑累计达15亿平方米 规模全国第一 新增节能建筑面积8.56亿平方米 既有建筑节能改造面积5867万平方米 可再生能源建筑应用面积3.4亿平方米 [2] - 2025年1-11月江苏省新能源汽车市场渗透率达47.8% [2] - 盐城、常州等4家入选国家碳达峰试点 14个项目获评国家绿色低碳先进技术示范项目 推动71家单位开展省级“双碳”试点 [2] - 率先探索零碳园区建设 大丰港经开区、溧阳高新区入选国家级首批零碳园区 [2] - 着力构建产品碳足迹管理体系 打造全省产品碳足迹公共服务平台和本土碳足迹数据库 [2] 江苏省“十五五”绿色发展规划 - 以力争在2030年前实现碳达峰为目标 加快构建碳双控新机制 [3] - 规划做好“全面实施碳排放双控制度”、“加快构建新型能源体系”、“发展绿色新质生产力”、“加快形成绿色生产生活方式”四个方面工作 [3]

文章核心观点 - 川渝地区联合开展美丽中国先行区建设，是响应国家区域协调发展战略、抓住“十五五”关键时期政策机遇的重要实践，旨在通过跨省域协同探索，为全国特别是西部地区提供可复制的生态环境协同治理与绿色发展经验模式 [1] 政策与战略定位 - 国家在“十五五”时期出台系列文件，支持重大战略区域、省份和城市分级分类有序推进美丽中国先行区建设 [1] - 川渝地区肩负西部大开发、成渝地区双城经济圈建设及生态安全先行保障的重要使命，面临政策叠加机遇 [1] 绿色产业发展与能源转型 - 研究制定碳达峰目标及实施方案，共建重庆高新区低碳科技产业园、广阳湾绿色低碳科创中心、成都碳中和产业生态圈 [2] - 以川渝高竹新区等为试点，探索跨区域零碳发展模式 [2] - 共建“成渝氢走廊”，布局光伏、动力电池及新能源汽车、节能环保等绿色产业集群，建设国家绿色产业示范基地 [2] - 发挥清洁能源优势，统筹消纳与外送，共建世界级优质清洁能源基地 [2] - 推进交通运输领域绿色低碳转型 [2] 环境协同治理 - 健全大气污染联防联控机制，科学制定质量改善目标与减排路径，压实责任清单并动态监测评估 [3] - 聚焦长江、嘉陵江等重点跨界流域，深化污染源头管控，协同开展水质联合监测，推进跨界美丽河湖建设 [3] - 加快土壤污染协同治理，整合多要素数据，开展隐患排查与监测，优化监测网络 [3] - 深化“无废城市”共建，提升垃圾分类资源化利用，完善固废回收网络，探索地方标准，开展危险废物跨省转移审批试点 [3] 生态屏障建设与生物多样性保护 - 强化三峡库区、岷山—邛崃山—凉山等国家重点生态功能区保护，推进山水林田湖草沙一体化治理 [3] - 在遂潼、万达开等毗邻区域实施跨区域生态工程，推广“小微湿地+”模式，开展大规模国土绿化行动 [3] - 高水平共建大熊猫国家公园，打通栖息地“断点” [3] - 加强荷叶铁线蕨、长江鲟等珍稀物种保护，建立监测网络与种质资源库 [3] - 共建长江上游珍稀特有鱼类保护区，实施水库群联合生态调度，强化外来入侵物种防控 [3] 市场化机制与智慧协作 - 深化资源环境权益配置市场化改革，共建交易平台矩阵，升级西部环境权益交易中心 [4] - 探索排污权、碳排放权等跨省交易机制，依托林权交易平台发展林业碳汇经济，创新“森林碳汇+”融合模式 [4] - 完善多元化生态补偿机制，将水生态综合指标纳入考核，探索森林碳汇、生物多样性保护专项补偿 [4] - 健全智慧化执法监管体系，统一区域生态环境标准与执法制度，推行环境联合执法“一案双查”，构建全链条监管闭环 [4] 城乡发展与区域示范 - 推进重庆、成都两大超大城市治理现代化，深化公园城市、现代化人民城市建设 [4] - 强化“两翼”联动与川南渝西融合发展，优化城市规模结构，做强周边中小城市支点 [4] - 构建韧性城镇空间，完善“十五分钟生活圈”配置，增建社区绿地与口袋公园，推动基础设施绿色化改造 [4] - 打造全国城市群生态建设标杆，推动川南渝西试验区、川渝高竹新区等形成差异化示范样板 [4] - 分类推进乡村振兴，打造粮经复合、生态文旅、高效农业等特色片区，推广大安合作园区模式，共建区域公共品牌 [4]