公司技术成果与奖项 - 小米自研芯片“玄戒O1”荣获2025年“千万技术大奖”最高奖项 [1][5] - 2025年大奖共收到来自10大部门、154个参评项目的申报，66个项目进入复评，涵盖芯片、影像、AI、材料等多个领域，参评项目数量和质量均创历史新高 [3][7] - 除最高奖外，另有10个项目分获二、三等奖，包括小米17 Pro系列-妙享背屏、2200MPa小米超强钢、小米汽车四合一域控制模块、小米智能眼镜创新架构、端到端+强化学习寻位泊车辅助系统、1000万Clips版小米端到端辅助驾驶系统、小米超级像素、LOFIC高动态影像技术、异形高硅电池结构技术、有序介孔硅碳电池材料 [3][7] 公司研发投入与战略 - 过去5年，小米承诺研发投入1000亿元，实际投入约1050亿元 [4][8] - 未来五年，公司计划研发投入2000亿元，旨在持续攻克芯片、OS、AI等底层核心技术，构建“人车家全生态”的护城河 [4][8] - 公司预计在2026年，将在一款终端上实现自研芯片、自研OS、自研AI大模型的“大会师”，并积极推动机器人业务的创新发展 [4][8] 公司管理层评价与展望 - 公司创始人、董事长兼CEO雷军连续七年出席“千万技术大奖”颁奖典礼并为获奖团队颁奖 [1][5] - 雷军评价“玄戒O1”获得最高荣誉当之无愧，用户和媒体口碑评价非常不错，并鼓励芯片队伍再接再厉 [3][7] - 雷军指出，许多获奖项目是过去五年坚定投入研发和团队奋斗的结果 [4][8]

市场表现与情绪 - 1月7日A股在持续上涨后放量收出小十字星盘中无大幅或快速杀跌表明投资者做多意愿高市场承接力量强[1] - 开年持续大涨后获利资金兑现意愿强但市场承接力量强指数大趋势明朗具备较好的增量资金承接力量[1] 中期宏观与基本面展望 - 中期宏观环境处于做多期基本面上地方政府专项债发行有望提速中央预算内投资加两重项目有望提速政府开支和投资数据有望回暖[1] - 1月是上市公司业绩预告披露窗口2025年年报业绩预报披露的同比增速有望明显回升[1] 资金面与市场驱动因素 - 由于赚钱效应积累开年后国内各路资金进一步加仓A股的概率较高[1] - 市场处于估值扩张行情中支持本轮行情的长期因素包括新质动能对市场贡献显性化政策大力支持A股波动下降低利率时代资金持续入市及估值周期等[1] 配置策略与行业方向 - 配置层面建议以宽基锚定大势同时右侧资金更倾向于积极布局把握行业β关注高景气及景气回升的AI新能源电网设备芯片有色石化机器人等方向[2] - 左侧资金在宽基锚定大势基础上寻找回调机会配置上述景气方向的同时关注低位港股科技券商自由现金流等红利资产为组合提供韧性[2] 相关ETF产品 - 宽基锚定大势相关ETF包括沪深300ETF华夏(510330.SH)A500ETF基金(512050.SH)等[3] - 高景气资产相关ETF包括人工智能AIETF(515070.SH)机器人ETF(562500.SH)光伏ETF华夏(515370.SH)芯片ETF(159995.SZ)等[3] - 低位港股科技相关ETF包括港股通科技ETF基金(159101.SZ)恒生互联网ETF(513330.SH)恒生科技指数ETF(513180.SH)等[3] - 低位红利资产相关ETF包括自由现金流ETF(159201.SZ)等[3] - 沪深300ETF华夏(510330.SH)A500ETF基金(512050.SH)自由现金流ETF(159201.SZ)等费率为全市场同类标的最低[3]

文章核心观点 - 马斯克认为中国在人工智能竞赛中拥有决定性优势 其核心优势在于强大的发电能力 预计到2026年 中国的发电量可能达到美国的三倍左右 这为高耗能的人工智能数据中心提供了支撑 [3] - 马斯克指出电力供应是人工智能规模化发展的关键制约因素 并认为尽管美国限制中国获取先进半导体 但中国最终会解决芯片问题 相关限制的影响会随时间减弱 [4] 行业趋势与竞争格局 - 在人工智能竞赛中 发电量被视为规模化发展的核心制约因素 中国在扩大发电量方面展现出显著能力 [3] - 马斯克预测中国将拥有比其他任何国家都更强大的算力 并且很可能会拥有更多芯片 [3] - 尽管面临先进半导体获取的限制 但行业观点认为中国有能力解决芯片问题 长期来看限制的影响可能减弱 [4]

核心观点 - 特斯拉和太空探索技术公司首席执行官马斯克表示，中国在人工智能计算能力方面将会领先世界，其关键优势在于电力供应能力 [1][3] - 马斯克认为，人工智能科技竞赛的决定性因素在于扩大电力生产和供应的能力，而非仅算法或芯片性能 [3] - 马斯克认为，美国对华半导体出口管制等限制措施的重要性将随时间推移而减弱，中国将解决芯片问题，且芯片性能边际效益递减有助于中国缩小技术差距 [4] 行业趋势与预测 - 根据马斯克估计，到2026年，中国发电量可能会达到美国的3倍，有能力支持耗能巨大的人工智能数据中心 [3] - 高盛集团在2025年11月的一份报告中称，电力短缺瓶颈可能阻碍美国在全球人工智能竞赛中的进展 [3] - 世界各地的企业竞相建设数据中心，许多此类设施的用电需求相当于一座小城市 [3] 公司战略与观察 - 马斯克在2025年11月的播客节目中表示，其目标是将旗下社交平台X打造为“微信升级版”，集多种功能于一体 [4] - 马斯克此前曾谈及在其他领域学习来自中国的经验 [4]

当前初创企业融资环境的核心变化 - 当前阶段单凭商业计划书已很难融到资[2] - 资本变得非常理性 资金只流向确定性高的项目[3] - 投资逻辑从“看未来、看想象”转变为“看当下、看落地”[21] - 投资重点从“投早、投小、投创新”转变为“投硬、投实、投变现”[16] 易获得融资的初创企业核心特征 - 赛道需符合国家发展趋势 但需避免盲目跟风成为“炮灰”[5][7] - 项目需解决产业链实际问题或极大提升社会效率 例如替代进口、降低成本、解决卡脖子环节[8][9] - 创始人需是具备管理能力、资源整合能力和团队带领能力的“老兵”而非“演说家”[10][13] - 团队与创始人的价值至关重要 一流的团队搭配三流方向能做出二流以上项目[11][12] - 项目需经过市场验证 拥有真实产品、付费客户及扎实的运营数据[17][18][19] - 资本更倾向于投资已证明商业模式、能自我造血的项目 以帮助其从1做到10而非从0到1[19] 投资人的评估侧重点转变 - 评估创始人时 不再侧重名校背景或华丽履历 而是看重其管理能力、资源整合能力及带领团队的能力[13] - 更看重创始人的心力、执行力、韧性及耐力 以确保其能穿越周期、扛过艰难时刻[13][15][22] - 更看重“政策红利”与“商业逻辑”的结合 仅靠讲故事而无政策托底和市场刚需的项目难以成功[10] - 生存下来的将是适应能力最强的创业者而非最聪明或资源最多的[23] 相关背景数据 - 梅花创投管理基金规模超过100亿元[24] - 梅花创投已投资600多家企业 其中已有七八十家企业的利润接近A股上市标准[25]

市场情绪与短期走势分析 - 中信证券在当日收盘时出现14.5亿元人民币的压单，引发市场对行情调整的担忧 [1] - 历史类似情况显示，9月17日与10月24日分别出现30亿元和10亿元压单，前者短暂调整后快速上涨，后者则直接推动市场上涨 [1] - 分析认为当前压单影响主要在于心理层面，或是监管层希望市场呈现“慢牛”走势的体现 [1] - 市场在创下14连阳的历史走势后，短期若有调整，预计将吸引更多资金涌入，调整可能成为踏空资金入市的机会 [1] 热门题材板块表现与轮动 - 商业航天板块表现持续强势，当日出现13家涨停，并呈现高位核心标的的高抛低吸与低位补涨挖掘两大特征 [2] - 芯片板块表现强劲，当日涨停家数达14家，超过商业航天板块 [2] - 机器人板块与人形机器人、国产芯片概念当日均有表现 [2] - 分析指出，商业航天是当前“铁打”的主线题材，而芯片等板块可能像之前的脑机接口与智能驾驶一样，沦为轮动题材，在未走出持续性行情前需注意节奏 [2] - 后续可关注机器人及算力板块的低位机会 [2]

市场整体表现 - 2026年1月6日，沪指实现13连阳，创下10年来新高，全市场超过4100只个股上涨，连续两日出现超百股涨停的盛况 [2] - 当日涨幅居前的板块包括脑机接口、大金融、有色金属、商业航天和无人驾驶 [2] 个股涨停与热点题材 - 多只个股录得20%涨停，主要集中在脑机接口、商业航天、智能驾驶、半导体等热门题材 [1] - **脑机接口**成为最强热点，多只相关个股涨停，例如：伟思医疗 (+20.01%)、三博脑科 (+20.01%)、爱朋医疗 (+20.00%)、翔宇医疗 (+20.00%)、诚益通 (+19.99%)、谱尼测试 (+19.97%) 等 [1] - **商业航天**板块表现活跃，联建光电 (+20.06%)、星环科技-U (+20.00%) 等个股涨停 [1] - **智能驾驶/无人驾驶**板块走强，万集科技 (+20.01%)、雷尔伟 (+20.01%) 等个股涨停 [1] - **半导体/光刻机**题材受关注，苏大维格 (+20.00%) 因此涨停 [1] - 部分个股因并购消息涨停，如浙矿股份 (+20.00%) 因拟收购铝银矿，盈新发展 (+10.18%) 因拟收购半导体资产 [1] - 连板股方面，胜通能源录得13连板，锋龙股份8连板，雷科防务5连板，显示出市场极高的短线投机热情 [2] 龙虎榜资金动向 - 龙虎榜数据显示，当日净买入额前三的个股为：山子高科 (净买入6.66亿元)、金风科技 (净买入6.14亿元)、北斗星通 (净买入4.53亿元) [4] - 当日净卖出额前三的个股为：航天机电 (净卖出3.16亿元)、应流股份 (净卖出2.69亿元)、通宇通讯 (净卖出2.54亿元) [4] - 从机构专用席位看，单日净买入额前三为：利欧股份 (净买入1.35亿元)、海格通信 (净买入1.01亿元)、道氏技术 (净买入9316.48万元) [5] - 从机构专用席位看，单日净卖出额前三为：通宇通讯 (净卖出2.35亿元)、海科新源 (净卖出1.40亿元)、狄耐克 (净卖出4277.96万元) [6] - 涉及沪股通专用席位的个股中，航天机电净卖出额最大，达8227.50万元 [23] - 涉及深股通专用席位的个股中，山子高科净买入额最大，达1.51亿元 [24] 重点个股深度解析 山子高科 - 当日涨停，涨幅+10.12%，换手率12.69%，成交额52.05亿元，获龙虎榜净买入6.66亿元 [4][7] - 核心题材为哪吒重整、整车项目、扭亏为盈及高端零部件 [7] - 公司作为唯一缴纳保证金的意向投资人参与哪吒汽车重整，市场关注其“接盘”进展 [11] - 公司与阿里等合作推进差异化整车项目，V17乘用车规划2026年三季度SOP [11] - 2025年前三季度归母净利润4.37亿元，同比实现扭亏为盈 [11] - 子公司业务领先，比利时邦奇为全球领先的混动/纯电动力总成供应商，美国ARC为全球第二大独立安全气囊气体发生器生产商 [11] - 资金面上，深股通净买入1.51亿元，量化打板净买入2.16亿元，成都系净买入1.08亿元，章盟主净买入1.01亿元 [7] 金风科技 - 当日涨停，涨幅+9.99%，换手率18.42%，成交额136.64亿元，获龙虎榜净买入6.14亿元 [4][11] - 核心题材为参股蓝箭航天、风电龙头及绿氢氨醇 [11] - 公司通过全资子公司间接持有蓝箭航天4.14%股权，后者科创板IPO已获受理 [15] - 公司为全球风电龙头，2024年全球新增装机超20GW，国内连续14年、全球连续三年新增装机第一 [15] - 公司拟在内蒙古投建3GW风电制氢氨醇项目，总投资189.2亿元，规划年产绿醇60万吨、绿氨40万吨 [15] - 资金面上，深股通专用席位买入6.35亿元并卖出6.02亿元，1机构净买入2490.07万元 [11] 北斗星通 - 当日涨停，涨幅+10.01%，换手率16.89%，成交额39.95亿元，获龙虎榜净买入4.53亿元 [4][16] - 核心题材为商业航天、智能驾驶、卫星导航及芯片 [16] - 公司芯片、天线、数据服务可应用于商业航天场景，将间接受益于该领域发展 [20] - 2025年上半年，公司芯片及数据服务业务收入4.71亿元，同比增长71.8%，智能驾驶已成为重要出货领域，高精度芯片国内细分市场占有率超60% [20] - 公司前三季度营收15.07亿元，同比增长41.77%，归母净利润1810.67万元，同比扭亏为盈 [20] - 资金面上，深股通净买入4591.80万元，游资“消闲派”净买入1.50亿元 [16][25] 其他重点交易个股摘要 - **利欧股份**：涨6.94%，换手率40.36%，成交额155.60亿元，机构净买入1.35亿元，深股通净买入7194.10万元 [21] - **海格通信**：涨停，换手率16.67%，成交额76.16亿元，机构净买入1.01亿元，深股通净卖出5457.30万元 [21] - **道氏技术**：涨14.52%，换手率37.14%，成交额76.11亿元，机构净买入9316.48万元，深股通净买入8653.70万元，宁波桑田路净买入1.42亿元 [21] - **御银股份**：涨停，换手率47.71%，成交额28.75亿元，2机构净买入6905.91万元，深股通净卖出2460.73万元 [21] - **通宇通讯**：涨3.38%，换手率40.79%，成交额61.75亿元，机构净卖出2.35亿元，深股通净卖出5340.30万元 [21] - **应流股份**：跌5.55%，换手率5.92%，成交额16.32亿元，机构净卖出1.75亿元，沪股通净卖出9001.90万元 [22] - **海科新源**：跌3.77%，换手率36.55%，成交额21.06亿元，3机构净卖出1.40亿元，深股通净卖出5267.13万元 [22] 知名游资操作动向 - **消闲派**：净买入中超控股2亿元、北斗星通1.50亿元、航天工程8699万元，净卖出航天机电1.93亿元 [25] - **章盟主**：净买入山子高科1.01亿元、航天工程6816万元 [25] - **T王**：净买入航天机电5426万元、海科新源2776万元 [25] - **成都系**：净买入山子高科1.08亿元 [25] - **宁波桑田路**：净买入道氏技术1.42亿元 [25]

市场整体表现 - 2026年1月6日，A股主要指数全线上涨，沪指涨1.50%，深成指涨1.40%，创业板指涨0.75%，沪指刷新自2015年7月底以来的新高，市场超4100只个股上涨 [1] - 市场呈现显著“春季躁动”特征，一季度尤其是1月的日历效应为后续行情奠定基础 [1] - 市场成交量活跃，2025年末A股成交量持续站稳两万亿元，2026年开年市场放量上行并再度站上4000点 [8] 领涨板块与个股 - 大金融板块发力，“牛市旗手”券商、保险、互联网金融表现强势，大智慧、华林证券涨停，中国平安股价创逾5年新高 [1] - 有色板块再度走强，铜、铝等工业金属领涨，洛阳钼业、紫金矿业等多股创历史新高，紫金矿业市值一度突破万亿元 [1][4] - 化工板块走高，中泰化学等多股涨停 [1] - 商业航天概念午后拉升，中国卫通、金风科技双双涨停并创历史新高 [1] - 市场聚焦高位人气股，胜通能源复牌后走出13连板，自2025年12月4日以来涨幅达273.19%；国晟科技近38个交易日累计上涨超300%；锋龙股份晋级8连板 [2] 科技与成长主题 - 脑机接口概念再掀涨停潮，板块内近20股涨停，岩山科技等多股实现2连板，驱动因素是复旦大学附属华山医院完成国内首款“三全”脑机接口产品首例临床试验 [1][3] - 固态电池概念异动拉升，金龙羽、国晟科技等多股涨停，催化因素是芬兰公司Donut Lab宣布将在2026 CES展上首发全球首款可商业化量产的全固态电池 [5] - 芯片半导体板块继续走强，存储芯片、半导体设备方向领涨，北方华创等多股续创历史新高，消息面上三星与海力士已提出DRAM涨价，Q1报价较去年Q4上涨60%-70% [6][7] - 存储芯片、固态电池等板块盘中均表现强势 [1] 机构观点汇总 - 国泰海通证券认为，经济转型、无风险收益下沉与资本市场改革推动中国“转型牛”趋势确定，跨年攻势看好科技、非银与消费，并推荐AI应用、机器人、商业航天及内需消费等主题 [7] - 德邦证券认为，开门红后慢牛行情有望更加乐观，A股春季行情有望逐步展开，未来或延续震荡慢牛走势，建议关注商业航天、人工智能、机器人等科技领域及石油石化、有色金属等周期板块 [2][8] - 东方证券认为，市场延续震荡攀升趋势不变，新质产业的政策预期与商业化突破将继续引领资金流入商业航天、AI、脑机接口、核聚变等新兴产业，并特别指出脑机接口题材有望成为今年市场主流投资品种之一 [9] - 浙商证券分析指出，从历年日历效应看，一季度“春季躁动”期间，中小盘成长指数表现最佳 [1] - 财信证券认为，脑机接口行业在政策、支付与技术驱动下，正迈向规模化应用关键阶段 [3] - 中信建投认为，在宏观波动与地缘冲突背景下，有色金属凭借供需刚性及避险属性，成为中长期资产配置核心标的 [4] - 平安证券认为，在政策与产业发力下，固态电池研发有望稳步落地并向产业化迈进 [5] - 东吴证券研报指出，2026年国产半导体设备将开启确定性强的扩产周期，设备全行业订单增速或超过30%，有望达到50%以上 [7]

格隆汇1月6日丨建发致新(301584.SZ)在互动平台表示，公司目前没有通过产业投资者基金布局商业航 天、机器人、新能源和芯片等科技行业情形。公司目前并不掌握控股股东建发集团通过投资基金布局商 业航天、机器人、新能源和芯片行业的具体信息。 ...

天普股份收到上交所下发的监管警示函，公司因利用子公司经营范围炒作人工智能概念，信息披露不准 确、不完整，风险提示不充分，公司和时任董事（代行董事长）沈伟益、董秘吴萍燕均被予以监管警 示。该函文号为"0001"，为2026年沪市首份监管警示函。此次监管警示，让2025年因股价大涨16倍成为 市场关注焦点的天普股份，再次身陷舆论漩涡。记者以投资者身份致电天普股份，接线工作人员明确， 关于子公司天普欣才的业务方面，"人工智能是目前是没有进行的，我们公告也是明确写出的；关于芯 片其他业务目前也是没有开展的。" (21财经) ...