宏观政策与流动性 - 国务院常务会议研究推进银发经济和养老服务发展 指出我国银发经济潜力很大 将完善支持举措以释放银发消费需求并打造新场景新业态 [1] - 央行于2月25日开展6000亿元中期借贷便利(MLF)操作 期限1年期 此为连续第12个月加量操作 机构解读此举旨在保持银行体系流动性充裕 [2] - 外交部就特朗普可能访华事宜回应称 中美双方就相关事宜保持沟通 元首外交对中美关系发挥战略引领作用 [4] 人工智能与半导体行业 - AMD获得Meta一项多年期AI芯片订单 Meta将部署至多6吉瓦的AMD算力芯片 订单价值约600亿美元 同时Meta可能以0.01美元价格购买最多1.6亿股AMD股票(约占10%股权) 消息推动AMD股价收涨8.77% [3] - 北大团队实现芯片领域重要突破 东海证券认为全球半导体需求持续改善 AI服务器与新能源车高速增长 半导体国产化进程有望提速 [9] - 人工智能AIETF(515070)最新份额为54.5亿份 较前期增加3300万份 净申购约6699.3万元 [13] 机器人及高端制造 - 宇树科技发布四足机器人Unitree As2 长城证券坚定看好机器人板块投资机会 建议关注有产能、有订单、能定点的公司 [7] - 机器人ETF(562500)最新份额为247.0亿份 较前期大幅增加3.6亿份 净申购约3.9亿元 [13] 市场观点与投资策略 - 东方证券维持市场将冲击4200点的判断 认为算力产业链和电力基建仍值得关注 [5] - 光大证券预计后市成交活跃度将继续回升 震荡格局有望逐渐打破 [8] - 东莞证券认为A股进入具备配置价值的区间 建议重点关注红利、电力设备等板块 [8] - 华西证券点评太空算力新逻辑 认为其“低成本广资源大空间”特点为商业航天找到了稳定长期的盈利模式 未来将形成全球覆盖的空天算力网络 [6] 公司公告与动态 - 海螺水泥控股股东海螺集团计划增持公司股份 增持金额区间为7亿元至14亿元 [11] - 元力股份拟以5000万元至6000万元回购公司股份 [11] - *ST松发下属公司两艘散货船建造合同生效 合同金额约1.4亿至2亿美元 [11] - 棕榈股份及子公司因合同纠纷被起诉 涉及金额1.13亿元 [11] - 同德化工收到《执行通知书》及《执行裁定书》 被冻结、扣划银行存款5392.59万元 [11] - 中国核建股东中国信达减持803.54万股公司股份 [11] 其他市场与产品数据 - 游戏ETF(159869)最新份额为83.1亿份 较前期增加5100万份 净申购约8307.1万元 [13] - A50ETF(159601)最新份额为17.4亿份 较前期增加260万份 净申购272.3万元 [14] - 因对AI担忧缓解 美股三大指数集体收高 纳指涨超1% 热门中概股多数走强 纳斯达克中国金龙指数收涨1.37% [9]

宏观经济与政策 - 国务院常务会议研究推进银发经济和养老服务发展 指出我国银发经济潜力很大 要完善支持举措 促进养老事业和产业发展 进一步释放银发消费需求 打造一批银发消费新场景新业态 [2] - 中国人民银行将于2月25日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作 期限为1年期 以保持银行体系流动性充裕 [2] - 2026年春节假期（2月15日-2月23日）银联、网联共处理交易393.02亿笔 金额13.12万亿元 日均交易笔数和金额分别较2025年春节假期增长37.45%和19.26% 其中境外来华人员支付交易日均笔数和金额分别增长78.10%和44.33% [2] - 京津冀地区生产总值由2020年的8.96万亿元增加到2025年的近12万亿元 连续跨越3个万亿元台阶 “十四五”期间年均增速分别为5.2%、4.4%和5.4% [2] - 国家发展改革委宣布自2月24日24时起 国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别上涨175元和170元 [2] - 生态环境部与国家市场监督管理总局联合发布新版《环境空气质量标准》 收紧了多项污染物浓度限值 包括将PM2.5年均浓度一级限值调整为10微克/立方米 二级限值调整为25微克/立方米 [2] 行业动态与市场数据 - 2026年春节假日9天 全国国内出游5.96亿人次 较2025年春节假日8天增加0.95亿人次 国内出游总花费8034.83亿元 较2025年增加1264.81亿元 游客人数和花费均创历史新高 [2] - 包头稀土产品交易所稀土价格指数监测显示 2026年2月9日至2月23日期间 轻稀土指数较上期上涨12.67%至2090点 中重稀土指数报1023点、涨幅2.81% 稀土综合价格指数报1263点 涨幅6.22% [2] - 华为董事长梁华透露 2025年华为公司销售收入超过8800亿元人民币 [2] - 盛合晶微半导体有限公司的科创板IPO申请获上交所上市委审议通过 成为马年首家通过审核的科创板拟上市企业 拟募资金额48亿元 [2] 国际贸易与外交 - 商务部表示 中方正密切关注并将全面评估美方近期关税调整举措 后续将视情适时决定调整反制措施 中方愿与美方在将于近期举行的第6轮中美经贸磋商中开展坦诚磋商 [2] - 商务部表示 中韩在热轧板卷反倾销案中达成价格承诺协议 体现双方相互尊重 为巩固和深化双边经贸合作释放了积极信号 [2] - 美国海关与边境保护局证实 将从当地时间2月24日起停止收取依据美国《国际紧急经济权力法》征收的进口商品关税 [4] - 美国联邦快递公司向美国国际贸易法院发起诉讼 要求美国海关与边境保护局及美国政府全额退还依据《国际紧急经济权力法》对企业征收的相关进口关税 [4] 全球市场与海外动态 - 美国ADP周度就业报告显示 截至2月7日的四周内 美国私营部门就业人数平均每周增加12750人 [4] - 英国央行行长贝利表示 由于通胀正按轨道回归2%的目标水平 预计不久后将下调利率 [4] - 伊朗副外长表示 如果各方都展现出政治意愿 伊美可以尽快达成协议 [4] - 乌克兰总统泽连斯基签署法令 批准对俄罗斯29名个人和15个机构实施制裁 [4] 金融市场表现 - 2月24日中国主要股指上涨 上证指数收报4117.41点 上涨0.87% 深证成指收报14291.57点 上涨1.36% 创业板指收报3308.26点 上涨0.99% 沪深300指数收报4707.54点 上涨1.01% [6] - 2月24日香港恒生指数收报26590.32点 下跌1.82% [6] - 2月24日在岸人民币对美元即期汇率收报6.8827 上涨254个基点 离岸人民币对美元汇率报6.8796 上涨95个基点 [6] - 2月24日美国三大股指上涨 道琼斯指数收报49174.5点 上涨0.76% 标普500指数收报6890.07点 上涨0.77% 纳斯达克综合指数收报22863.68点 上涨1.04% [6] - 2月24日欧洲主要股指涨跌互现 英国富时100指数收报10680.59点 下跌0.04% 法国CAC40指数收报8519.21点 上涨0.26% 德国DAX指数收报24986.25点 下跌0.02% [6] - 2月24日大宗商品方面 WTI原油期货收报66.08美元/桶 下跌0.32% 布伦特原油期货收报71.11美元/桶 下跌0.03% COMEX黄金期货收报5160.5美元/盎司 下跌1.67% COMEX白银期货收报87.73美元/盎司 下跌0.31% 美国10年期国债收益率报1.8023% 上升1.24个基点 [6] 公司公告与业绩 - 大族激光拟1.5亿美元在东南亚设立海外运营中心 [7] - 光线传媒公告 截至2月23日来源于电影《飞驰人生3》的营业收入区间约为4300万元至5300万元 [7] - 海螺水泥控股股东拟以7亿至14亿元增持公司股份 [7] - 华能水电公告 华能结构调整基金拟以1亿至1.5亿元增持公司股份 [7] - 通威股份筹划购买丽豪清能100%股权 股票停牌 [7] - 长芯博创拟收购上海鸿辉光联通讯93.81%股权 [7] - 东阳光筹划收购东数一号控制权 股票停牌 [7] - 申联生物拟2.37亿元取得世之源控股权 [7] - 内蒙华电拟变更证券简称为“华能蒙电” [7] - 开普云终止购买南宁泰克 并计划以5000万至1亿元回购股份 [7] - 温民股份2025年净利润同比下降43.59%至52.35亿元 [7] - 三生国健2025年净利润同比增长317%至29.39亿元 [7] - 中科曙光2025年净利润同比增长10.54%至21.13亿元 [7]

宏观经济与政策动态 - 国务院常务会议研究推进银发经济与养老服务发展 指出银发经济潜力很大 将完善支持举措 释放银发消费需求 打造新场景新业态 并推动普惠养老服务供给提质扩面[2] - 为保持银行体系流动性充裕 中国人民银行于2026年2月25日开展6000亿元MLF操作[2] - 央行在香港发行500亿元人民币央票[2] 行业与市场数据 - 春节假日9天全国国内出游5.96亿人次 较2025年春节假日8天增加0.95亿人次 国内出游总花费8034.83亿元 较2025年增加1264.81亿元 均创历史新高[3] - 美国股市收高 道指涨0.76%至49174.50点 标普500指数涨0.77%至6890.07点 纳指涨1.04%至22863.68点[3][4] - 大宗商品市场方面 纽约4月轻质原油期货下跌0.68美元至每桶65.63美元 布伦特原油下跌0.72美元至每桶70.77美元 现货黄金下跌1.49%至5149.92美元[6] 科技与半导体行业 - 台积电股价收高4.25% 市值首度突破2万亿美元 年内累计涨幅达26.94%[6] - 超威半导体大涨8.77% 公司宣布未来五年将向Meta出售价值高达600亿美元的人工智能芯片 根据协议 Meta将获得超威半导体最多10%的股权[6] - 苹果公司宣布将大幅扩建其在休斯敦的工厂运营 首次将Mac mini带到美国本土进行生产[5] - 科技巨头多数上涨 苹果上涨2.24% 英伟达上涨0.68% 特斯拉上涨2.39% 微软上涨1.18% 亚马逊上涨1.60%[5] 公司公告与业绩 - 中微半导2025年净利润2.85亿元 同比增长108.05%[7] - 中科曙光2025年净利润21.13亿元 同比增长10.54%[7] - 通威股份筹划购买丽豪清能100%股权 股票停牌[7] - 东阳光拟发行股份购买资产并募集配套资金 预计停牌不超过10个交易日[7] - 海螺水泥控股股东海螺集团拟以7亿元至14亿元增持公司股份[7] - 华智数媒出品的电影《惊蛰无声》累计票房收入超9亿元 超过公司最近一个会计年度营业收入的50%[7] - 光线传媒来源于电影《飞驰人生3》的营业收入区间约为4300万元至5300万元[7] - 长芯博创拟收购上海鸿辉光联通讯技术有限公司93.81%股权[7] - 申联生物拟使用2.37亿元收购联营公司控股权[7] - 豫能控股发布公告称不会合并先天算力财务报表 主营业务目前仍为火力发电[7] - 棕榈股份被诉1.13亿元[7] 消费与新兴产业 - 刘强东宣布创立独立游艇品牌Sea Expandary 将在广东投资50亿元布局游艇产业 该投资为个人投资 并表示希望未来能造出10万元的游艇[3] - 热门中概股多数上涨 纳斯达克中国金龙指数上涨1.37% 小鹏汽车大涨6.78% 京东上涨1.07% 理想汽车上涨1.30% 拼多多上涨1.06%[6] 机构市场观点 - 机构认为短期市场或仍维持板块轮动、震荡上行走势[1][8] - 华鑫证券认为当前市场处于震荡调整阶段 多项指标显示潜在反弹信号 如ATR阶段高点的潜在形成以及融资买入占比回落至低位 表明市场情绪已进入修复阶段[8] - 德邦证券认为春季行情仍将延续[8] - 中原证券认为市场短期调整压力已得到部分释放 但上行斜率将趋于平缓 指数层面大概率呈现宽幅震荡、结构分化的格局[8]

春节消费数据与整体经济表现 - 春节假期前四天全国重点零售和餐饮企业日均销售额较2025年假期前四天增长8.6% [5] - 今年春运全社会跨区域人员流动量预计达到95亿人次 [3] - 春节假期延长至九天形成持续的经济“高潮”使酒店、航空、餐饮等服务行业在更长时间内保持高效运转 [8] 消费结构转变与“体验经济”崛起 - 消费选择发生根本性转变从实体商品购买转向“体验经济” [5] - 定制化私人游呈爆发式增长阿勒泰、哈尔滨等国内冬季旅游目的地大幅升温 [5] - 消费者更注重情绪价值和文化仪式感象征着社会正朝着价值链上游迈进追求生活品质和个人提升 [7] 消费市场国际化与进口商品需求 - 传统年夜饭成为国际贸易展示窗口包含智利车厘子、新西兰乳制品和来自大洋彼岸的优质海鲜 [7] - 跨境电商平台上国际商品销售激增证明中国正在成为全球最重要的高端消费市场 [7] - 春节消费为从东南亚到拉丁美洲的商品出口提供了强大动力 [7] “银发经济”成为新兴增长力量 - 60岁以上的出游人群显著增加 [10] - 这种转变为医疗保健、休闲和“智能”家居技术开辟了全新领域 [10] 行业影响与全球意义 - 中国消费者代表着全球需求的新前沿正在超越“中国制造”的时代进入一个由生活方式定义的新时代 [10] - 对世界其他国家而言这种转变为它们提供了黄金机遇未来的新规则是与这个规模庞大、品味精致、渴求高品质服务和生活方式体验的国家携手合作 [10] - 中国的内在活力将成为全球经济的主要稳定器和驱动力 [10]

公司动态 - 开普云终止筹划收购深圳金泰克半导体业务控制权的重大资产重组 交易终止原因为受市场环境变化影响 交易双方未能就交易核心条款达成一致 [3] - 开普云拟以5000万元至1亿元资金回购股份 回购价格上限为315元/股 预计回购15.8730万股至31.7460万股 占总股本0.23%至0.47% 回购期限为董事会审议通过之日起3个月内 用于维护公司价值及股东权益 [1][4] - 中科曙光2025年实现营业收入149.7亿元 同比增长13.86% 实现归母净利润21.13亿元 同比增长10.54% [1][6] - 通威股份筹划通过发行股份及支付现金方式购买丽豪清能100%股权并募集配套资金 公司股票及可转债自2月25日起停牌 预计停牌不超过10个交易日 [1][7] - 东阳光正筹划发行股份收购宜昌东数一号投资有限责任公司控制权并募集配套资金 预计构成重大资产重组及关联交易 公司股票自2月24日起停牌 预计累计停牌不超过10个交易日 [3] - 三生国健2025年实现营业收入41.99亿元 同比增长251.81% 实现归母净利润29.39亿元 同比增长317.09% 增长主要源于与辉瑞公司就707项目达成合作 收到授权许可首付款并确认收入约28.9亿元 [5] - 中微半导2025年实现营业收入11.22亿元 同比增长23.09% 实现归母净利润2.85亿元 同比增长108.05% 车规级芯片出货量同比增加超650万颗 增幅约73% [6] - 海螺水泥控股股东海螺集团计划6个月内增持公司A股股份 增持金额不低于7亿元且不高于14亿元 [6] - 宇树科技发布新款四足机器人Unitree As2 动力性能约为当前主力机型Go2的两倍 空载续航超4小时 负载15kg续航超13km 并开放二次开发生态 [7] 行业与宏观 - 国务院常务会议研究推进银发经济和养老服务发展 指出我国银发经济潜力很大 需完善支持举措 释放银发消费需求 打造银发消费新场景新业态 [1] - 2026年春节假期9天全国国内出游5.96亿人次 较2025年春节假期8天增加0.95亿人次 国内出游总花费8034.83亿元 较2025年增加1264.81亿元 两项数据均创历史新高 [2] - 央行2月24日公布的1年期LPR为3.0% 5年期以上LPR为3.5% 均与上期持平 [1] - 最高人民法院表示将加快出台新公司法配套司法解释 并制定证券市场内幕交易、操纵市场等民事赔偿司法解释 深入研究私募基金、虚拟货币等新型金融案件司法应对举措 [2] 市场与策略 - 开源证券研报认为 当前A股从证券化率指标角度看仍有扩张空间 结合TMT板块相对盈利优势 AI+的高beta现阶段依然有望获得支撑 [8] - 行业配置建议关注科技内部的修复和高低切 包括军工、传媒（游戏）、AI应用、港股互联网、电池、核心AI硬件 以及“反内卷”受益的有色、化工、光伏、钢铁、电力、机械、保险 中长期底仓关注黄金和优化的高股息 [8]

政策与宏观背景 - 国务院常务会议研究推进银发经济和养老服务发展工作 [1] - 2025年中国60岁及以上人口达3.2亿，占总人口比重23%，较2024年上升1个百分点，正式迈入中度老龄化社会 [1] - 预计2035年前后银发族人口将突破4亿，2050年左右突破5亿 [1] - 人口结构变动为银发经济创造巨大需求基数，预计2035年银发经济规模有望达到30万亿元 [1] 行业投资机遇 - 养老服务政策核心在于通过市场化、科技化手段提升供给质量与效率 [1] - 医疗领域两大方向将直接受益：一是品牌化、连锁化的头部养老服务运营商，市场份额有望提升；二是康复器械与智能养老领域，包括智慧养老、康复机器人、智能监测等技术领先企业 [1] 相关公司动态 - 康尼机电的智能轮椅、老年代步车等产品已实现批量销售 [2] - 昂立教育旗下“快乐公社”品牌专注银发经济，面向40岁以上人群提供“教育+陪伴”模式的兴趣课程与文旅服务 [2]

宏观经济与政策 - 国务院常务会议指出中国银发经济潜力很大，将进一步释放银发消费需求，打造银发消费新场景新业态，并推动普惠养老服务供给提质扩面 [1] - 中国人民银行将于2026年2月25日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年期，本月续作加量3000亿元，但加量规模小于1月的7000亿元 [2] - 商务部就美国关税调整举措回应，美方已停止征收依据《国际紧急经济权力法》加征的关税，但依据《1974年贸易法》第122条对所有贸易伙伴加征10%进口附加费，中方将视情调整反制措施并保留采取一切必要措施的权利 [3] 行业与区域动态 - 2026年春节假期9天，全国国内出游5.96亿人次，较2025年春节8天增加0.95亿人次，国内出游总花费8034.83亿元，较2025年增加1264.81亿元，两项数据均创历史新高 [4] - 辽宁省召开促进跨境电商加快发展工作会议，强调要引育壮大经营主体，深化“跨境电商+线上直播+线下展会”融合，高水平建设跨境电商产业园 [13] - 湖北省在推进大会上强调要强化内需主导，加大在集成电路、工业母机、具身智能等新兴产业和未来产业的投资布局力度，优化房地产投资 [13] 科技与海外市场 - 埃隆·马斯克设想在月球建造巨型电磁弹射装置，以发射用于构建在轨AI数据中心网络的卫星，其公司SpaceX已申请部署多达100万颗卫星的系统 [5] - AMD与Meta达成AI芯片采购协议，将向Meta出售价值高达600亿美元的AI芯片，并部署6吉瓦AMD GPU，同时AMD将向Meta发行可认购最多1.6亿股普通股的基于业绩的认股权证 [6][7] - 隔夜美股全线走高，道指涨0.76%，纳指涨1.04%，标普500涨0.77%，科技股多数上涨，AMD涨超8%，中概股龙头指数涨1.58% [8] 金融市场与商品 - 外汇市场方面，美元指数涨0.14%报97.843点，离岸人民币兑美元报6.8793元，较周一涨86点 [10] - 商品期货方面，现货黄金跌1.49%报5149.92美元，原油期货跌1.03%报65.63美元，铜期货涨2.05%报5.9610美元 [10] - 市场策略观点认为，近期总体策略是先谨慎再乐观，该观点预计维持至3月底，当前位置不宜追涨，需注意热点板块延续性 [11][12] 公司公告与业绩 - 光线传媒公告，电影《飞驰人生3》累计票房收入约29.26亿元，公司来源于该影片的营业收入约为4300万元至5300万元 [14] - 大族激光拟投资1.5亿美元在海外设立运营中心，浙江医药拟2.5亿元与私募基金合作投资银发经济基金 [14] - 多家公司发布2025年业绩快报：中微半导净利润2.85亿元同比增长108.05%，三生国健净利29.39亿元同比增长317.09%，温氏股份净利润52.35亿元同比下降43.59% [15][16] 股权与交易动态 - 海螺水泥控股股东拟增持7亿元至14亿元公司股份，华能水电控股股东一致行动人拟增持1亿元至1.5亿元公司股份 [16] - 多家公司股东计划减持，包括智信精密董事拟减持不超过1.8562%股份，福石控股股东拟减持不超2%股份 [16] - 东阳光筹划收购东数一号控制权，通威股份筹划购买丽豪清能100%股权，相关股票停牌 [16]

地缘政治与国际贸易 - 美国联邦通信委员会将大疆及所有外国制造无人机列入“受管制清单”，大疆创新已向美国第九巡回上诉法院提起上诉进行反击 [7] - 美方依据《1974年贸易法》第122条对所有贸易伙伴加征10%的进口附加费，中方表示正密切关注并将全面评估美方相关举措，后续将视情适时决定调整针对美方原芬太尼关税和对等关税的反制措施 [3] - 巴拿马政府强行接管香港长江和记集团营运的两个港口，相关企业表示将保留包括诉诸法律程序在内的一切权利，中方表示将坚决维护企业的正当合法权益 [8] 宏观经济与政策 - 2026年春节假期全国国内出游5.96亿人次，较2025年增加0.95亿人次，国内出游总花费8034.83亿元，较2025年增加1264.81亿元，均创历史新高 [10] - 央行预告2月25日将开展6000亿元中期借贷便利操作，鉴于当月有3000亿元MLF到期，将实现净投放3000亿元，为连续12个月加量续作 [11] - 春节假期后首个交易日，在岸、离岸人民币汇率分别报6.8817和6.8776，2026年以来累计升值幅度分别达1.53%和1.41% [12][13] - 国务院常务会议部署春节假期后政府工作，要求深入研究推进工作，支持地方和企业积极探索打造新增长点 [8] - 多个省份召开“新春第一会”，广东聚焦制造业与服务业协同发展，安徽侧重科技创新引领新质生产力发展，湖南、福建重点关注民营经济，广西则突出全面化解历史矛盾 [9] 行业动态 - 存储芯片涨价或将贯穿全年，中国产业崛起成“胜负手” [17] - 智能驾驶加速落地，产业景气度持续上行 [17] - 化肥农药板块集体走高，多个品种价格上涨 [17] - AI芯片新突破，融资客抢筹12只概念股 [17] 公司要闻 - 中国中免A股在春节后首个交易日跌停，成交额41.8亿元，收盘封单金额约7.61亿元，港股近三个交易日跌幅超过22% [16] - 刘强东创立独立游艇品牌Sea Expandary，主打新能源智能化游艇，计划投资50亿元，并与深圳、珠海等地政府签署战略合作协议 [14] - Meta与AMD达成AI设备采购协议，将部署6吉瓦AMD GPU，协议价值高达600亿美元，AMD将向Meta发行基于业绩的认股权证，可认购最多1.6亿股AMD普通股 [19] - 三生国健发布2025年业绩快报，实现营业收入41.99亿元，同比增长251.81%，归属于母公司所有者的净利润29.39亿元，同比增长317.09%，报告期内公司与辉瑞公司达成重要合作 [21] - 开普云审议通过议案，决定终止拟通过支付现金和发行股份购买深圳金泰克持有的南宁泰克70%和30%股权并募集配套资金的交易 [19] - 长芯博创拟以暂定意向价格人民币3.75亿元收购上海鸿辉光联通讯技术有限公司93.8108%的股权，以实现公司产品在光学器件上游领域的拓展 [19] - 敷尔佳在研产品“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”已完成临床试验并取得总结报告，可进行注册申报材料递交，该产品为公司首款浅层注射填充类产品 [19] 股东增持与股份回购 - 海螺水泥控股股东海螺集团计划6个月内增持公司A股股份，增持金额不低于7亿元且不高于14亿元 [19] - 华能水电控股股东的一致行动人华能结构调整1号证券投资私募基金拟增持不低于1亿元且不超过1.5亿元公司股份 [20] - 中顺洁柔拟使用不低于6000万元且不超过1.2亿元回购股份，用于实施员工持股计划或股权激励 [20] - 元力股份拟以5000万元至6000万元回购公司股份，用于实施股权激励计划或员工持股计划 [21]

文章核心观点 - 国务院常务会议研究推进银发经济和养老服务发展 指出该领域潜力巨大 并部署了完善支持举措、强化政策落实等一系列工作 旨在为应对人口老龄化提供有力支撑 [1] 政策方向与目标 - 会议指出要完善支持举措、强化政策落实 促进养老事业和养老产业发展 [1] - 促进养老事业和养老产业发展 是承接“十四五”发展成效、应对人口老龄化形势的关键 更是“十五五”时期我国养老服务发展实现提质增效、量增面扩的必然要求 [1] - 未来需进一步深化改革 健全政策机制着力点 以问题和目标为双重导向 充分激发政府、市场、社会、家庭等多元主体的积极性 实现资源优化配置 进而推动养老事业与养老产业迈向高质量发展 [2] 市场规模与潜力 - 截至2025年底 我国60岁及以上老年人口达3.2亿人 [1] - 预计到2035年 60岁及以上老年人口将超4亿人 [1] - 预计到2035年 银发经济规模有望突破30万亿元 [1] - 养老服务业既是涉及亿万群众福祉的民生事业 也是具有巨大发展潜力的朝阳产业 [1] 消费与需求侧举措 - 要进一步释放银发消费需求 提升消费能力 [1] - 发挥消费补贴等政策牵引作用 [1] - 打造一批银发消费新场景新业态 [1] 服务与供给侧举措 - 要推动普惠养老服务供给提质扩面 [1] - 健全分级分类、普惠可及、覆盖城乡、持续发展的养老服务体系 [1] - 更好保障老有所养 [1] - 为更好满足亿万老年人多层次、多样化需求指明方向和重点 [1] 行业监管与风险防范 - 要加强养老机构安全管理 及时排查化解风险隐患 [2] - 严厉打击虚假宣传、非法集资和养老诈骗等行为 切实维护老年群体合法权益 [2] - 强化安全监管和严厉打击涉老违法行为 是保障老年人生命财产安全的底线要求 有助于净化养老服务市场环境 提升老年人的安全感与幸福感 [2] - 建议未来持续完善跨部门联合监管机制 推动智慧监测手段应用 实现风险早预防、早发现、早干预 [2] - 加大普法宣传力度 提升老年人风险防范意识与能力 [2] - 建立健全行业信用体系 对违法违规者实施联合惩戒 切实构建起老年友好社会的安全屏障 [2]

宏观经济与政策动态 - 春节假期9天全国国内出游5.96亿人次，较2025年8天假期增加0.95亿人次，国内出游总花费8034.83亿元，增加1264.81亿元，游客人数和花费均创历史新高[4] - 中国人民银行2月25日开展6000亿元1年期MLF操作，以保持银行体系流动性充裕[4] - 国家发展改革委自2月24日24时起上调国内汽、柴油价格，每吨分别上涨175元和170元[4] - 上海黄金交易所自2月24日收盘清算时起，下调多个黄金合约保证金比例和涨跌停板幅度，例如Au（T+D）合约保证金比例从21%调整为18%，涨跌幅限制从20%调整为17%[5] 行业趋势与投资机会 银发经济与养老服务 - 国务院常务会议研究推进银发经济和养老服务发展，指出我国银发经济潜力很大，要释放银发消费需求，打造新场景新业态[6] - 研究机构认为，2023年中国养老产业市场规模约为12万亿元，预计到2027年有望超过20万亿元，养老服务业面临全新机遇[6] - 可靠股份拥有多个成人护理自有品牌，是“互联网+养老”领域科技企业；鱼跃医疗的制氧机产品适用于有保健需求的老年人群体[6] 商业航天与低轨卫星 - 埃隆·马斯克提出从月球用电磁弹射方式向地球轨道发射AI数据中心卫星的设想，以利用月球引力小、无大气层等优势提高发射效率[7] - 低轨卫星作为6G“空天地一体化”网络关键基础设施，发展具备政策刚性，轨道与频谱资源稀缺，行业具备“必须做、且要抢时间”的战略特征，投资逻辑切换至以网络建设为核心的Capex周期[7] - 中国卫通是我国拥有自主可控通信广播卫星资源的基础电信运营企业；西部材料的钛及钛合金等材料应用于航空航天等领域[8] 半导体与人工智能芯片 - 北京大学团队制备了迄今尺寸最小、功耗最低的铁电晶体管，能耗比国际最好水平降低了一个数量级，为发展下一代高算力AI芯片奠定关键技术基础[9] - 全球半导体需求持续改善，AI服务器与新能源车保持高速增长，半导体国产化有望继续加速[9] - 华海清科主要产品包括CMP设备等，初步实现“装备+服务”平台化布局；盛美上海从事半导体清洗设备、电镀设备等的开发制造[10] 公司动态与资本运作 股权交易与资产重组 - 通威股份2月25日起停牌，筹划通过发行股份及支付现金方式购买青海丽豪清能股份有限公司100%股权[3] - 开普云决定终止拟购买南宁泰克70%和30%股权的重大资产重组交易[10] - 长芯博创拟以暂定意向价格人民币3.75亿元收购上海鸿辉光联通讯技术有限公司93.8108%的股权，以实现产品在光学器件上游领域的拓展[10] 产品研发与业务进展 - 三星2月25日发布搭载人工智能技术的新型手机[3] - 敷尔佳在研产品“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”已完成临床试验，可进行注册申报，为公司首款浅层注射填充类医美产品[11] - Meta与AMD达成AI设备采购协议，将部署6吉瓦AMD GPU，AMD同意向Meta出售价值高达600亿美元的AI芯片，并可能发行基于业绩的认股权证[10] 回购与增持 - 海螺水泥控股股东海螺集团计划6个月内增持公司A股股份，增持金额不低于7亿元且不高于14亿元[11] - 华能水电控股股东一致行动人拟增持不低于1亿元且不超过1.5亿元公司股份[11] - 中顺洁柔拟使用不低于6000万元且不超过1.2亿元回购股份，用于员工持股计划或股权激励[11] - 元力股份拟5000万元至6000万元回购公司股份，用于股权激励或员工持股计划[11] 业绩与融资 - 三生国健2025年实现营业收入41.99亿元，同比增长251.81%；归母净利润29.39亿元，同比增长317.09%，报告期内与辉瑞公司达成重要合作[11] - 盛合晶微半导体有限公司科创板IPO已通过上市委审议，拟募资48亿元，成为马年首家科创板过会企业[5] - 固德电材2月25日发行，申购代码301680，发行价58元/股，市盈率27.96倍，主营动力电池热失控防护零部件[3] 资金与机构动向 - 截至2月24日，今年以来已成立227只新基金，发行规模合计达到2094亿元，突破2000亿元，其中65只基金发行规模超10亿元[12] - 2月24日，机构席位净买入华工科技1.89亿元，占总成交的3.15%，公司800G光模块产品自去年11月起逐步形成新客户订单，有望于2026年上半年进入批量交付[13] - 瑞丰高材表示，其工程塑料助剂产能1万吨/年当前满负荷，正在实施6万吨/年新建项目，一期2万吨/年产能争取于2026年底投产；其控股子公司瑞丰玥能专注于黑磷材料产业化，吨级装置已进入调试阶段[14] - 中信金属参股的艾芬豪矿业旗下卡莫阿-卡库拉铜矿2025年生产铜精矿含铜38.9万吨，其冶炼厂于2025年12月出产首批阳极铜；基普什锌矿全年生产精矿含锌20.3万金属吨[14]