It has been one week since the government shutdown, leaving the Fed without critical data. Azoria CEO James Fishbach joins us. James, delaying key economic reports like consumer price index, jobs data.Is the Fed flying blind. Well, good morning, Stuart. The Fed has actually been flying blind since President Trump took office in January.They've been blind to the fact that tariff inflation has not been a real thing. They've been blind to the fact that President Trump created 1.9% million jobs for native born ...

黄金市场近期表现 - 伦敦金现货价格在十一黄金周后收报4017.85美元/盎司，单日上涨1.05% [1] - 国内休市期间，国际金价大幅上涨，10月8日伦敦金现货收报4040.42美元/盎司，较9月30日收盘价上涨4.7% [1] - 分析认为此轮金价上涨标志着黄金市场进入新一轮强势周期 [1] 金价上涨的长期驱动因素 - 全球货币体系重构是支撑黄金上涨的长期逻辑，源于市场对所有法定货币信任度的削弱 [1] - 美元结算与储备霸权持续削弱，多国推进储备资产多元化，黄金成为重要替代选择 [1] - 全球央行持续购金行为为金价提供重要支撑，中国央行9月份购金约1.24吨，连续11个月增持，月末黄金储备总量达2303.52吨 [1][3] - 黄金被视为全球动荡时期稳定经济的核心资源，其储备结构调整是全球货币体系重构的长期趋势 [1] 金价上涨的短期驱动因素 - 近期美国政府停摆提升美联储降息预期，成为推动金价上涨的短期因素 [4] - 历史数据显示政府停摆对经济造成负面打击，2018年34天停摆导致GDP年化增速下降0.4个百分点，2013年16天停摆导致GDP下降0.25个百分点 [4] - 政府停摆可能导致关键经济数据延迟发布，限制美联储判断，增加其延续降息决策的概率 [4] - 法国政局动荡与日本首相更迭增加了全球政局的不确定性，提升黄金避险吸引力 [4] 地缘政治与投资需求影响 - 中东与欧亚地区紧张局势在9月持续升级并延续至10月，促使投资者转向低风险资产 [5] - 美国宣布对进口药品、卡车和家具等商品征收新一轮关税，打破贸易政策平衡，加剧全球贸易摩擦风险 [5] - 贸易摩擦升级导致全球金融市场震荡加剧，资金涌入黄金等避险资产寻求保值 [5] - 黄金实物ETF大幅净流入增加实物需求，9月份黄金ETF单月流入3257万盎司，创三年次高，北美基金贡献绝大部分资金流入 [5] 机构对黄金后市展望 - 多数机构认为黄金短期震荡偏强，长期持续看好 [7] - 瑞银报告强调黄金的"避险+分散化"属性在当前股票处于历史高位、市场不确定性仍存的背景下愈发重要，是多元化投资组合中不可或缺的一部分 [7] - 美银策略师指出，过去4轮金价牛市中黄金价格平均上涨约300%，周期为43个月，以此推算至明年春天金价可能达6000美元 [7] - 国信证券认为美联储宽松周期延续、地缘政治风险常态化及市场投资需求持续流入将推动金价维持高位震荡偏强格局，长期牛市趋势将延续 [7] - 摩根士丹利基金维持择机对黄金持仓进行再平衡的观点 [8]

政府政策与选举策略 - 共和党众议员玛乔丽·格林认为政府停摆无助于共和党赢得中期选举 [1] - 该议员不赞同共和党人忽视医疗保险危机 [1] 宏观经济状况 - 美国物价没有下降 [1] - 通货膨胀压垮了人们，美国人在艰难维持生计 [1] - 这一代人几乎无法维持生计，对未来感到绝望 [1]

市场核心分歧 - 当前市场核心博弈在于押注哪个经济信号将主导美联储决策：是选择降息应对潜在衰退，还是被迫收紧政策压制通胀 [2] - 黄金与美债市场正在讲述两个截然相反的故事，黄金代表对未来货币信用的不信任投票，美债代表对政策信誉的信任票 [1] - 黄金价格在过去12个月内飙升51%，突破4000美元大关，而衡量长期通胀预期的关键指标却稳定在美联储2%目标附近 [4][7] 贬值交易逻辑与驱动因素 - 贬值交易的核心逻辑是投资者押注政府将通过制造通货膨胀来稀释日益庞大的债务负担 [1][5] - 日本通过通胀成功将其净债务占GDP比重从2020年的162%高点降至今年的134%，而美国净债务占GDP比重从2020年的96%上升至98% [5] - 黄金上涨的推力包括全球央行增持黄金以实现资产多元化、低利率环境提升无息资产吸引力、价格持续上涨吸引动量买家 [5] 债券市场的冷静表现 - 专业债券市场并未认可黄金市场的火热叙事，五年期、五年远期盈亏平衡通胀率基本保持稳定且接近美联储2%目标 [7] - 债券投资者不认为未来会出现失控的恶性通胀，欧洲通胀掉期市场也显示投资者对央行控制通胀能力的信心 [7][8] 不同资产价格的驱动逻辑 - 股票市场上涨可能更多源于对人工智能技术革命的狂热押注，以及对美国经济实现强劲增长、温和通胀的乐观情绪 [10] - 市场分裂根植于对美国经济前景的根本分歧，宏观数据本身充满矛盾：就业市场放缓与经济增长强劲、通胀抬头迹象并存 [11] 长期风险与短期现实 - 长期看如果美国不改变财政轨迹，债务引发的债市摊牌终将到来，通胀可能成为政客的选择，但这一天还很遥远 [13] - 短期市场命运掌握在美联储手中，若经济增长持续且就业放缓是虚惊，美联储可能放弃降息甚至重回加息通道 [13]

罢工事件概况 - 英国铁路、海事与运输工会组织约1万名员工参与为期5天的罢工，涉及司机、信号员、维修工等关键岗位[2] - 罢工导致伦敦地铁大部分线路关闭，主要车站人去站空，除伊丽莎白线与地上铁维持有限服务外，地铁网络几乎全面停摆[2] - 此次罢工被认为是30年来最大规模的铁路罢工，是2022年以来伦敦地铁的第四次罢工[2][3] 罢工经济影响 - 罢工导致近33年来首次出现仅20%火车线路运营的局面，严重冲击通勤者和相关产业[3] - 据英国商会估算，单日罢工导致伦敦经济损失超1.2亿英镑，餐饮、零售、旅游等行业首当其冲[3] 罢工原因与诉求 - 罢工主要原因为薪资增长无法跟上创下40年新高的通货膨胀，英国央行预测今年通胀率将超过10%[2] - 工会提出至少加薪7%的要求，但雇主仅同意在员工接受工作方式改变和裁员的前提下提供2%—3%的涨幅[4] - 英国公共部门工资增速长期低于通胀，导致实际收入缩水，工会联盟数据显示2015年至2025年间地铁工人实际工资下降15%，而同期生活成本上升50%[3] 行业运营与投资状况 - 伦敦地铁部分线路建于19世纪，老化基础设施需巨额维护费用，日常运营支出不低[4] - 过去10年英国对铁路与地铁的投资仅占GDP的0.9%，远低于欧盟1.6%的平均水平，相关投资明显不足[4] 公众反应与未来风险 - 民意调查显示对本次罢工行动，37%的受调查者表示支持，而45%的受调查者持反对意见，公众意见不一[4] - 由于双方立场难以调和，后续谈判依旧可能破裂，罢工随时可能卷土重来[4]

美股市场表现 - 三大指数暴跌，道指跌878.82点或1.90%至45479.60点，纳指跌820.20点或3.56%至22204.43点，标普500指数跌182.59点或2.71%至6552.52点，纳指和标普500指数创4月10日以来最大单日跌幅 [1] - 大型科技股普遍下跌，亚马逊、特斯拉、英伟达下跌约5%，苹果下跌3.45% [1] - 纳斯达克中国金龙指数收跌超6%，阿里巴巴和百度均跌超8%，哔哩哔哩跌9% [1] 欧股与原油市场 - 欧洲主要股指下跌，德国DAX30指数跌427.04点或1.73%，英国富时100指数跌82.55点或0.87%，法国CAC40指数跌123.36点或1.53% [2] - 原油期货价格下跌，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格下跌2.61美元至每桶58.90美元，跌幅4.24%，布伦特原油期货价格下跌2.49美元至每桶62.73美元，跌幅3.82% [2] 加密货币市场 - 比特币日内跌幅达13.5%，失守11万美元关口，最低报105930美元，以太坊一度暴跌逾17%，最低触及3344美元 [3] - 过去24小时内超过74亿美元的加密资产押注被清空，其中多头仓位约67亿美元，空头仓位约6.95亿美元，约66亿美元仓位在周五下午约四小时内被平仓 [3] 贵金属市场 - 现货黄金重新站上4000美元，日内上涨0.91%，现货白银上涨1.86%至50.172美元 [4] - Wheaton Precious Metals Corp首席执行官预计金价明年将突破5000美元，并可能在2030年底前达到每盎司1万美元，白银市场处于供不应求状态，库存几乎枯竭 [4] 基本金属市场 - LME期铜收跌350美元至10518美元/吨，期铝收跌50美元至2748美元/吨，期镍收跌213美元至15280美元/吨，期钴收涨860美元至42725美元/吨 [5] - 高盛预计2026/2027年铜价维持在每吨1万-1.1万美元区间，预测到2026年12月镍价将下跌6%至每吨14500美元，预计铝价在2026年第四季度将跌至每吨2350美元 [5] 宏观经济动态 - 美联储穆萨莱姆对进一步降息持开放态度，视其为额外的保险措施，指出通胀显著高于目标，其中10%由关税造成，预计关税对通胀的影响将在2026年下半年消退 [6][7] - 美国10月消费者信心指数为55点，与9月基本持平，未来一年通胀预期从4.7%降至4.6%，长期通胀预期稳定在3.7% [10] - 特朗普政府已开始联邦雇员大规模裁员，今年联邦雇员已减少20万人，预计到年底还会有10万人离开 [7] 贸易政策与协议 - 美国总统在社交媒体发表强硬言论，威胁对中国商品征收大规模增加的关税，引发对贸易战升级的担忧 [1] - 欧盟计划与美国达成新的贸易协议，将制定检查清单以确保协议在正轨上，欧盟表示准备讨论问题但不会放弃其监管自主权 [9] 金融机构动态 - 摩根士丹利取消对财富客户持有加密基金的限制，向所有客户扩大加密投资渠道，并允许在任何类型账户中进行此类投资，包括退休账户 [11] - 此举依靠自动监控流程确保客户不会过度集中在波动较大的加密资产类别中 [11]

美联储政策行动 - 美联储上个月将利率下调了四分之一个百分点以应对招聘放缓 [3] - 为评估特朗普关税对经济的影响，美联储已连续九个月维持利率不变 [3] - 期货市场显示，预计官员们将在10月28日至29日的政策会议上将利率下调四分之一个百分点 [7] - 美联储预计将在今年年底前再降低两次借贷成本 [6] - 2022年中期，美联储以自1980年代以来最快的速度加息，且这一举措奏效了 [6] 通胀状况 - 通胀仍未恢复到疫情前的水平，特朗普的贸易战推高了部分物价 [3] - 截至去年年底，美联储距离2%的通胀目标仅一步之遥 [3] - 美联储青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数，在2025年上半年持续放缓，4月份跌至四年来的最低点2.3% [6] - 克利夫兰联邦储备银行行长表示，四年半多以来通胀一直未能实现2%的目标 [3] - 根据美联储常用的通胀指标，8月份物价较2021年1月上涨了约20% [8] 劳动力市场与就业 - 自夏季以来，就业增长一直不温不火，年轻人和少数族裔的失业率急剧上升 [7] - 目前寻找工作的失业人数超过了职位空缺数量 [7] - 失业率相对较低，为4.3%，但研究表明失业率上升通常都会持续上升 [7] - 失业率0.1%的变化意味着数十万人的失业 [7] 经济影响与消费者状况 - 特朗普反复无常的贸易战导致企业陷入瘫痪，招聘计划被搁置，并加剧了价格压力 [6] - 许多低收入家庭削减开支或选择更便宜的替代品，信用评分也以金融危机以来最快的速度下降 [8] - 美国经济出现分化，大公司高管详细阐述中低收入人群持续的经济困境，持有少量或没有股票的消费者情绪下降 [8] - 富国银行首席执行官指出高收入与低收入消费者之间存在巨大差距，低端人群花光了所有钱，生活在边缘 [8] - 美国人面临住房供应不足、房价高企和抵押贷款利率上升的危机 [8] 政治压力与美联储独立性 - 特朗普曾表示要解雇鲍威尔，罢免了美联储理事丽莎·库克，并向美联储理事施压要求辞职 [9] - 特朗普计划在今年任命一位新的美联储主席，比鲍威尔5月份任期结束提前几个月，此举削弱了鲍威尔作为共识构建者的权力 [9] - 至少有两名利率制定委员会的投票委员正在角逐主席职位，并公开表示支持大幅降息 [9] - 央行面临保护其独立性，同时防止未来一年通货膨胀和失业率飙升的多方面斗争 [9]

通胀环境与资产表现 - 2024年中国居民消费价格指数同比上涨2.3%，2025年第一季度攀升至2.7% [1] - 2024年食品类价格上涨3.5%，生活用品价格上涨2.8%，均高于整体CPI [8] - 2024年全国房价涨幅为1.2%，2025年上半年出现0.3%的小幅下跌，未能跑赢通胀 [3] - 2024年黄金价格上涨8.5%，但价格波动较大，2020-2022年曾经历盘整和下跌 [4] 传统抗通胀资产分析 - 房产作为实物资产，面临首付压力大、流动性差、持有成本高及区域分化严重等问题 [3] - 持有实物黄金存在存储安全问题、额外成本、流动性限制及无现金流等缺点 [4] - 个人案例显示，三线城市房产投资三年后出现轻微贬值，且持有成本构成负担 [3] - 个人案例显示，投资金条扣除购买和变现成本后，实际收益未达预期 [5] 替代性资产与策略 - 投资个人技能是有效抗通胀手段，掌握人工智能、数据分析等热门技能的专业人才年薪增长率达15%-25% [7] - 长期来看，优质上市公司股票是表现最好的通胀对冲工具之一，A股蓝筹股过去30年平均年化收益率约为9.7% [7] - 通胀挂钩债券及类似金融产品在2025年上半年平均收益率为3.2%，略高于同期CPI [8] - 适度储备日常必需品能直接锁定当前价格，个人案例显示提前购买日用品可节省约15%开支 [8][10] - 提高自住房产利用效率，2025年上半年全国家装市场规模达2.1万亿元，同比增长5.7%，节能改造可节省年度费用 [10] 分年龄段资产配置建议 - 年轻人群（25-40岁）建议优先投资自身能力，配置60-70%权益类资产、20-30%固定收益类资产及10%现金 [10] - 中年人群（40-55岁）建议保持技能更新，配置40-50%权益类、40-50%固定收益类及15%现金 [11] - 接近或已退休人群建议注重保本，配置20-30%权益类、50-60%固定收益类及20%现金 [11] - 所有年龄段均应保持3-6个月生活费的现金储备以降低通胀焦虑 [11] 日常财务管理技巧 - 提高消费智慧，关注促销，学会比价，避免冲动消费 [12] - 增加被动收入来源，如发展副业或投资知识付费等项目 [12] - 加强财务管理，定期追踪支出，建立预算系统，学习理财知识 [12] - 养成储蓄习惯，保持消费理性，避免因通胀恐慌而过度消费 [12][13]

as he just withdrew his name from consideration. Let's talk about all of that with Larry Lindsay. Mr.. Lindsay, it's so great to have you here with me. I guess just to start off on that news, uh can you explain to us why indeed you withdrew your name and was it indeed a withdrawal on your behalf. Oh yes.Um uh I uh thought very hard about my life. I like my current life. I'm very involved with my children.I have a granddaughter. I enjoy my job. I started this company when I left government 22 years ago.Um, I ...

（原标题：科特迪瓦在西非经货联盟区域市场成功发行15年期债券） 西非经济门户网10月9日报道，科特迪瓦在西非经货联盟区域市场成功发行15年期债券，共筹集 3960亿西非法郎（约7亿美元），超过3600亿西非法郎的初始目标，不仅展现了科长期调动本地货币资 源的能力，也反映出投资者对科持续的兴趣和信心。科此次发债为各国开辟了新的前景，事实上，早在 疫情期间，西非央行为发展地区经济、支持各国公共财政，曾将主要基准利率降至2%，然而自2022年6 月以来，央行为应对通货膨胀收紧了货币政策，主要政策利率在2024年达到3.5%的高位，目前降至 3.25%。科在此条件下成功发行长期债券，清晰地展现了市场前景，带动和鼓励各国政府重视利用长期 债券改善公共债务结构。 ...