浙江省外贸表现与“企业出省”战略背景 - 2025年浙江省外贸出口首次突破4万亿元，规模稳居全国第2位 [1] - 浙江省提出要全力推行内外贸一体化，并出现将“企业出省”提升至与“企业出海”同等战略高度的建议 [1] - 存在“重出海、轻出省”的惯性思维，相较于“企业出海”的显著成效，“企业出省”的战略价值尚未得到充分认识和释放 [1] “企业出省”的战略意义与定位 - 将“企业出省”置于与“企业出海”同等重要的战略位置，是践行国家“十五五”规划“优化产业布局，促进重点产业在国内有序转移”战略部署的必然选择 [2] - “企业出省”与“企业出海”相辅相成，是拓展发展空间的两大核心路径 [2] - “企业出省”立足国内，利用东中西部梯度差异降低综合运营成本并开拓内需市场，而“企业出海”是利用全球市场与资源提升国际竞争力的关键 [2] - 2024年浙江省对美出口依存度达7%，远超全国2.8%的平均水平，通过有序出省布局国内市场能有效分散过度依赖单一国际市场的风险 [2] - “企业出省”是落实国家产业有序转移战略、促进区域协调发展、扎实推进共同富裕的关键举措 [2] 当前“企业出省”面临的挑战与问题 - 浙江企业出省进程仍显迟缓 [3] - 存在区域产业分工不清、同质化竞争突出的问题，部分中西部地区招商政策趋同，导致产业定位重叠，易引发重复建设和内部竞争 [3] - 中西部要素支撑与配套能力不足，跨区域利益协调机制不健全 [3] - 部分企业对出省战略意义认知不足，仍聚焦海外市场，广大中小企业普遍缺乏跨区域经营的管理经验和专业人才，面临“不敢转、不会转”的难题 [3] - 问题根源与顶层设计缺失、区域协同机制不健全、要素市场化改革滞后等因素相关 [3] 推动“企业出省”的“破局之道”与建议 - 建议强化顶层设计，明确战略定位 [4] - 建议创新协同机制，破解利益协调难题，具体措施包括健全利益共享与补偿机制，大力推广并创新“飞地经济”模式 [4] - “飞地经济”模式的核心是建立清晰的税收分成（如“飞出地”与“飞入地”按比例分享）、GDP双重统计等机制 [4] - 建议探索设立省级跨区域产业转移补偿基金，对因企业外迁导致短期内税收减少的市县给予补偿，并支持承接地的基础设施和公共服务建设 [4] - 鼓励浙江省与中西部省份共建多种形式的“飞地”，如“产业飞地”“科创飞地”“人才飞地”等，并通过协议明确权责利边界，建立长效稳定的利益分配机制 [4]

中国民营企业出海现状与挑战 - 2025年1—11月，中国全行业对外直接投资额为1582.1亿美元，民营企业进出口额已连续21个季度保持增长，显示企业出海寻找增量市场的趋势显著 [2] - 中国出海企业呈现深刻分化，部分龙头企业如联想、立讯精密、华为、海尔通过长达十数年甚至二十年的深度耕耘，已在全球市场或供应链中占据重要地位 [2] - 大量首次出海的中小企业面临严峻挑战，深陷于“成本陷阱”、“供应链黑洞”与“文化认知鸿沟”之中，有企业家反馈在泰国投资因政策兑现周期、产业配套不足、工人技能差异及隐性文化成本等问题而受挫 [3] - 当前阶段对企业而言，核心问题已从“要不要出海”转变为“如何在海外活下去”，出海被视为二次创业 [3][4] 企业出海成功的关键决策领域 - **国别选择**：出海第一步需系统分析和科学决策，而非“刮彩票”，案例显示有建筑企业因未充分评估供应链状况而进入柬埔寨市场，导致成本高企、效率低下 [5][6][7] - **出海营销**：海外拓展无法简单复制国内模式，需深刻理解本地需求、重建销售链路、建立客户信任与品牌认知，许多国内知名品牌在海外可能被视同“白牌” [8][9] - **出海人才组织**：需解决初期团队搭建、人员派遣规模、最小作战单元设计、当地员工管理及跨文化融合等一系列关键问题 [10] - **出海合规**：合规是经营红线，企业需明确规则所在，否则可能面临利润损失甚至管理层被起诉、拘留等极端风险 [11][12][13] 《企业出海第一课》课程内容与结构 - 课程旨在赋能企业实现小成本、低风险出海，破解出海“生死关”，共分为四大模块 [14] - **模块一：出海国别选择**：教授系统评估目标市场的方法（如经济发展、市场潜力、政策、文化、法律），分析企业自身资源禀赋，并重点解读东南亚、中东、非洲三大新兴市场机会 [14][15] - **模块二：出海营销**：通过真实案例拆解，讲述如何洞察海外需求、开发本地化产品、获取消费者信任，并分享海外营销常见打法 [16] - **模块三：出海组织**：指导如何选人、运用“跨文化沟通模型”管人，以及快速搭建最小作战单元和高效海外团队 [17] - **模块四：出海合规**：分享一线真实案例与风控策略方法，提供合规避险清单和风控工具库，宣称可帮助企业避免80%的低级错误 [18] - 课程特点为既讲逻辑又给实用工具，导师均为拥有实战经验的专家 [19][20] 课程导师背景与资源网络 - **卓立**：华商出海产业联盟理事长，带领千余名企业家深入考察调研超二十个国家和地区，走访上百家企业，专注国别机遇与出海模式研究 [21] - **高峻**：火离科技创始人，原华为终端全球销售与服务总裁，拥有30多年全球市场经验，在华为期间将终端业务从0做到90亿美元，具备10多年96个海外国家市场开拓管理经验 [22] - **鲍乐东**：上海澜亭（杭州）律师事务所主任，拥有宝洁、柯达、辉瑞等世界500强企业任职经验，专注企业境内外法律风险防控与跨境合规 [23] - 课程还依托华商出海联盟的2000多家出海企业和200多家出海服务机构，为学员提供资源赋能、人脉拓展、项目对接等支持 [23] 课程学员画像与反馈 - 已开6期，学员企业普遍为年营收过亿、有核心竞争力的高新技术或专精特新企业，其中87%为首次出海企业，部分企业因关税或国内竞争而寻求新市场 [23] - 每期均有上市企业学员参与，显示面对海外市场时，大中小企业认知起点相近 [24] - 常见学习模式为“老板+海外业务负责人/合伙人”组团参加，以应对国内外市场兼顾的挑战 [24] - 学员反馈显示课程价值包括：清晰化未来3年出海战略与具体打法、通过前置架构设计分散风险保障收益、认识到需放弃简单贸易出海幻想并打开思路寻找新增长点，有学员称“早点上课，少亏1000万” [25][26]

文章核心观点 - 财通基金在2026年投资策略会上提出，A股市场将呈现龙头集中与基本面驱动的结构性特征，投资机会将聚焦于周期、科技、医药等细分赛道及企业出海主线 [1][3] 市场整体格局与投资逻辑 - 2026年A股市场核心投资逻辑为基本面驱动，选股需满足四个核心条件：有赔率、具备壁垒、中短期需求边际变化能带来增速、未来远期具备极大成长空间 [2] - 市场将呈现显著的结构性特征，主要体现在三个维度：行情高度结构化，集中在少数能持续兑现业绩的科技成长龙头；龙头壁垒深厚且增长持续性强；投资逻辑深度聚焦企业未来一到两年的持续快速增长能力 [3] - 脱离中短期基本面去博弈主题性机会并非公司的主要投资方向 [2] 周期领域投资机遇 - 重点关注周期领域的核心原因有二：企业产能周期已步入底部且特征明确；“反内卷”相关政策推动产能实现绝对出清 [4] - 需求端具备多重向上支撑：2026年海外大概率开启降息周期，中美库存周期趋于同步，叠加AI对制造业的拉动效应；新兴国家基建需求旺盛，伴随中国企业出海及海外建厂，其基建升级需求将进一步释放 [4] - 综合供需两端，2026年相关周期品种涨价具备较高确定性 [4] - 具体看好四大方向：有色金属（AI对铜需求的拉动效应极为显著）、铝行业（供给缺口持续扩大）、储能驱动的碳酸锂赛道、化工行业中供需格局率先改善的品种（如有机硅） [6] 科技领域投资机遇 - 科技领域是公募机构普遍看好的主线之一，2024年融资环境不佳背景下科技领域投资仍实现转正，显示行业已出现明确需求好转信号 [6] - 政策层面持续向科技领域倾斜，对投资的拉动更多体现在科技投资上，这一趋势大概率将延续正增长过程 [6] - 投资机会主要集中在两个方向：国产替代（半导体产业已具备海外替代与全球竞争能力）；科技领域的全球竞争突破（2025年半导体、汽车、变压器、电视等多个相关环节实现高增长） [7] 医药领域投资机遇 - 医药行业聚焦创新与出海两大主线，中国创新药领域有望诞生全球性大公司 [7] - 2025年创新药领域最受关注的是双抗赛道，而2026年小核酸赛道有望成为全市场焦点，小核酸是继小分子、抗体之后的第三次药物革命 [7] - 创新器械赛道同样值得重点关注，当前所处阶段类似一到两年前的创新药，正处于创新与出海的临界点，其中高值耗材已实现全品类系统性覆盖 [7] - 从出海视角看，手术机器人表现最为亮眼，未来具备较大成长空间，此外，AI技术在医疗领域的应用以及家庭医疗领域的AI+智能穿戴赛道也值得期待 [7] 企业出海投资主线 - “出海”成为贯穿多位基金经理观点的核心主线之一，当前关注的核心是具备向高附加值领域攀升能力、拥有品牌化实力及全球竞争力的企业 [8] - 优质企业可从三大维度重点关注：具备产能出海能力；拥有技术与品牌出海能力；实现文化出海 [8] - 在具体标的筛选上，通过多维度排序精选：需求端层面，适配不同市场的平台与企业有望脱颖而出；供给端层面，聚焦具备中国优势供给的企业（如消费电子、新能源等）；看好AI新技术催生的新供给（如具备认知能力的AI终端设备） [8] - A股上市公司中，海外收入占比越高，其业绩增速的韧性和弹性往往越突出，具备全球竞争优势的中国制造业企业有望通过出海持续扩大份额，成为重要的业绩增长引擎 [9]

企业出海的核心观点 - 企业出海是企业发展的顺势之举，并非刻意为之，若仅因“出海”概念而高估，反而可能预示其未真正进入出海阶段 [2] - 资本市场更青睐那些具备高竞争力、满足海外重点市场需求、能实现全球定价并可以创造良好现金流的企业 [2] - 企业为避免国内市场的激烈价格战，简单复制到海外市场，被视为一种低质量的“外卷”行为 [2]

海南自贸港全岛封关后外贸主体增长与开放平台效应 - 2025年12月18日至2026年1月10日，海南外贸经营主体共备案4709家，相当于2024年一个季度的备案数 [1] - 2025年全年，海南新增外贸经营主体数量突破3.1万家，同比增加41.7% [1] - 全岛封关后，越来越多的企业选择到海南做生意，并以海南自贸港为跳板布局国际市场，开放平台效应愈发显现 [1] 企业利用自贸港政策出海的具体案例 - 在临高金牌港，国内企业联合成立的装配式建筑企业借助自贸港政策降低生产和物流成本，将产品推向东南亚乃至全球市场 [1] - 来自福建的投资企业充分利用海南自贸港政策优势提升竞争力，与印尼企业成功签下订单 [1] - 湘琼、粤琼、深儋等区域合作产业园区将海南自贸港政策优势与本土产业优势深度融合，成为“企业出海”的助推器 [2] 海南自贸港的高能级开放平台定位与战略功能 - 海南省委主要领导明确提出要搭建高能级开放平台，助力中国企业更好“走出去” [2] - 高能级平台是提升影响力、引领力的关键，也是带动国内其他地区扩大开放、助力构建新发展格局的必然要求 [2] - 海南背靠超大规模国内市场，毗邻东南亚，面向太平洋和印度洋，是国内国际双循环的战略交汇点 [3] 搭建高能级开放平台的具体路径 - 要把开放政策用好用足，加快推动海南自贸港政策优势集中释放，包括更优惠的货物“零关税”政策、更宽松的贸易管理措施、更便利的通行措施和更高效精准的监管模式 [3] - 要充分发挥“双循环”战略交汇点功能，用好第五、第七航权开放叠加86国人员入境免签政策优势 [3] - 加强同粤港澳大湾区联动发展，深化同京津冀、长三角、长江经济带等区域合作，深度融入共建“一带一路”，探索更丰富的“走出去”新场景、新路径 [3] 海南自贸港的全局意义与发展前景 - 海南自贸港打造高水平对外开放新高地，不是“一枝独秀”而是“添彩全局”，在推进高水平对外开放中发挥牵引作用，带动其他省份共享开放成果 [2] - 海南自由贸易港建设与全国发展深度咬合，将为中国企业扬帆出海搭建坚实的跳板 [4] - 随着自贸港建设深入推进，海南这片开放热土必将为推动经济全球化写下生动注脚 [4]

活动概况与核心目标 - 2026企业出海大会·上合站在山东青岛上合示范区举办 主题为“汇聚上合 标定未来” [1] - 活动由上合示范区管委会与德国莱茵TÜV大中华区共同主办 聚焦智能家电 机械制造 电子信息三大重点领域 [1] - 活动旨在解码全球化布局挑战与合规管理路径 探讨中国企业在上海合作组织框架下的出海新机遇 共有行业专家及企业代表150余人参会 [1] 政府支持与平台定位 - 山东省市场监管部门强调检测认证是国际市场的“通用语言”和产品出海“通行证” 将持续强化检测 认证 标准 知识产权等综合服务为山东企业出海护航 [3] - 山东省商务厅指出上合示范区是全国唯一面向上合组织开展地方经贸合作的综合性开放平台 期待其在服务产业链供应链合作及资源匹配等方面发挥更积极作用 [3] - 上合示范区被定位为“一带一路”国际合作新平台 山东高水平对外开放的“桥头堡”以及上合组织国家经贸合作的“黄金通道” [3] 上合示范区的建设成果与服务生态 - 上合示范区已建设成为上合组织国家间具有较强影响力的文化展示区 经贸资源要素交汇区和重要活动承载区 [4] - 示范区打造了涵盖综合 专业 基础支撑三大类共11个平台的“上合工具箱”服务体系 [5] - 构建了以智能家电 机械制造等为核心的“1+4”产业出海发展矩阵 并累计推出138项改革创新成果 [5] - 将持续深化以“1+3+N”为核心的海外综合服务体系建设 助力中国企业以上合示范区为支点布局上合 联通欧亚 [5] - 示范区将与国际伙伴合作 共同搭建标准互通 服务协同 风险共担的出海服务生态 [4] 企业出海趋势与第三方服务支持 - 当前中国企业出海正从单一产品输出转向产能 技术 标准体系化布局 [4] - TÜV莱茵发布《企业出海导则》 覆盖海外建厂全生命周期 提供一站式合规指南 [6] - TÜV莱茵专家就中企全球化挑战与机遇 海外高排放企业解决方案 汽车海外路试技术 全球AI合规及网络安全数据安全合规等专题进行解读 [6] - TÜV莱茵将与上合示范区共同构建市场准入 合规标准 国际规则“三位一体”的出海支持体系 为中国智造高质量“走出去”提供全生命周期技术保障 [4] - 双方将继续以高效精准的一站式出海解决方案 助力企业实现更高质量 更可持续的全球化布局 [6]

活动概况 - 2026年1月15日，“2026企业出海大会 上合站”活动在上合示范区举办，主题为“汇聚上合，标定未来” [1] - 活动由上合示范区管委会与德国莱茵TÜV大中华区共同主办，聚焦智能家电、机械制造、电子信息三大重点领域 [1] - 会议旨在探讨中国企业在上合组织框架下的出海新机遇，共有行业专家及产业链企业代表等150余人参加 [1] 上合示范区定位与成果 - 上合示范区已建设成为上合组织国家间具有较强影响力的文化展示区、经贸资源交汇区和重要活动承载区 [1] - 示范区打造了涵盖综合、专业、基础支撑三大类共11个平台的“上合工具箱”服务体系 [2] - 构建了以智能家电、机械制造等为核心的“1+4”产业出海发展矩阵 [2] - 累计推出药食同源便利化改革、“CIPS跨境保函业务”等138项改革创新成果 [2] - 不断提升物流、贸易、投资等七大领域便利化水平 [2] - 将持续深化以“1+3+N”为核心的海外综合服务体系建设，助力企业以上合示范区为支点布局上合、联通欧亚 [3] 企业出海趋势与支持体系 - 中国企业出海正从单一产品输出转向产能、技术、标准体系化布局 [2] - 上合示范区与TÜV莱茵旨在共同构建市场准入、合规标准、国际规则“三位一体”的出海支持体系 [2] - 该体系旨在解决企业在海外设厂、供应链搭建、本地化运营中的实际需求 [2] - TÜV莱茵发布了覆盖海外建厂全生命周期的《企业出海导则》，提供一站式合规指南 [3] - 未来双方将继续以高效、精准的一站式出海解决方案，助力企业实现高质量、可持续的全球化布局 [3] 行业专家解读焦点 - TÜV莱茵专家就多个专题进行解读，包括中企全球化布局的挑战与机遇、海外高排放企业解决方案 [3] - 解读内容涵盖新环境与新法规下的合规管理与业务连续保障、汽车海外路试技术 [3] - 解读内容还包括全球AI合规挑战及企业最新实践、网络安全和数据安全合规框架及调整 [3]

港股市场再融资活动概览 - 2026年伊始港股市场表现强势，为上市公司再融资提供了良好环境[1] - 截至1月15日，港股上市公司增发配股规模已达248.87亿港元，较2025年同期的10.20亿港元大幅增加238.67亿港元[3] - 配售是主要再融资方式，在25起案例中有17起选择配售，占比达68%[3] 主要股权再融资案例 - 顺丰控股与极兔速递通过战略相互持股进行再融资，金额达83亿港元，为规模最大的一笔[3] - 顺丰控股向极兔速递增发2.26亿股H股，发行价每股36.74港元[3] - 极兔速递向顺丰控股增发8.22亿股B类股份，发行价每股10.10港元[3] - 交易完成后，双方将交叉持股，顺丰控股持极兔速递10%股份，极兔速递持顺丰控股4.29%股份[3] - 广发证券通过H股配售及可转债发行募资超61亿港元，规模排名第二[4] - H股配售以每股18.15港元配售2.19亿股新股，募资净额约39.59亿港元[4] - 同时发行本金总额21.5亿港元的H股可转换债券，初始转换价每股19.82港元[4] - 康龙化成通过配售新H股5844.08万股，募集约13.34亿港元，规模排名第三[4] - 瑛泰医疗、黑芝麻智能、药捷安康、协鑫新能源等多家公司再融资金额也超过亿港元[5] 债券融资市场动态 - 港股市场债券融资需求旺盛，与股权融资共同勾勒火热图景[7] - 快手建议发行美元及人民币优先票据，市场消息称拟筹资总额约20亿美元[7] - 计划通过5年期及10年期美元债募集15亿美元[7] - 同时发行5年期点心债券募集约5亿美元[7] - 公司披露2025年总资本支出预计超140亿元人民币，逾三分之二投向自研AI平台“可灵”，2026年将维持相似支出结构[7] - 市场传闻京东集团考虑首次发行点心债券，潜在规模约100亿元人民币（14亿美元），但公司回应称暂无计划[7] - 2025年互联网企业已开启发债热潮[8] - 腾讯控股9月发行90亿元人民币票据，为2021年4月以来首次发债[8] - 百度集团3月发行100亿元离岸人民币债券和20亿美元零息可交换债券，9月又发行44亿元优先无担保票据[8] - 阿里巴巴7月发行120.23亿港元零息可交换债券，9月发行32亿美元零息可转换优先票据[8] - AI制药企业晶泰控股于2026年1月7日签署协议，发行28.66亿港元于2027年到期的零息可换股债券[8] - 初始转换价每股13.85港元，悉数转换可转换为约2.07亿股股份，占公告日期已发行股本约4.81%[8] 再融资资金用途与市场意义 - 再融资资金多用于企业出海、加强研发、增强现金储备等[11] - 快手科技发债所得资金将主要用于一般公司用途及增强境外现金储备，以支持其全球战略[11] - 顺丰控股与极兔速递合作旨在共同构建全球一体化物流网络，服务中国企业出海及全球电商物流新格局[11] - 晶泰控股发债资金将用于提升国内外研发及商业化能力、扩大团队、兴建厂房以及营运资金等[11] - 港股市场再融资活跃反映了市场信心增强及资本与产业的深度融合，港股已成为中国科技企业上市和融资的重要平台[10] - 随着港交所规则优化及资金持续流入，港股再融资活动深度和广度有望进一步拓展，为中国科技产业发展注入活力[11]

文章核心观点 - 在全球化竞争与国内产业升级背景下，南京正通过政府引导、服务生态构建与产业链协同，推动企业从“单打独斗”向“抱团出海”转变，以激活工业经济新动能并实现高质量发展[1] 企业出海现状与积极性 - 南京企业出海步伐明显加快，在东南亚、欧洲、拉美等地建立生产基地与营销网络[2] - 高端装备企业南高齿业务覆盖锂电、电力等多个领域，在全球布局销售与服务网络，其2025年出口额达4.43亿元，同比增长4.4%[2] - 新能源汽车企业开沃汽车出海战略聚焦四大方向：重点市场突破（亚洲地区2025年客车出海销量占主导）、深化技术合作、推动产品多元输出、构建系统化支撑体系（如印度KD合作模式）[2] 企业出海面临的挑战与需求 - 企业出海面临地缘政治风险、国际竞争加剧、技术迭代快速、国内产能升级等压力[3] - 企业希望借助政府与服务机构对接高质量渠道，并在融资稳定性、贸易模式创新、产业链协同等方面获得更多支持[3] - 部分企业（如速羽动力）以设备出口为主，但海外客户需求延伸至场地规划与建设等配套服务，因缺乏相关工程资质而无法满足，亟需对接具备资质的合作伙伴以提升服务能力[3] 政府服务与政策支持举措 - 南京市工信局打造“宁工品推”品牌，通过供需对接活动构建企业融通对接渠道，旨在帮助本地工业企业拓市场、找订单[4] - 此次“出海”服务对接活动紧扣企业实际堵点与难点，通过精准政策解读、案例剖析与常态化对接机制，打通政企服务“最后一公里”[4] - 下一步将持续整合资源，深化与出海服务机构合作，针对不同地区、企业需求及细分产业推出精准化、全链条服务，并组织专家团队提供定制化深度辅导[4][5] - 计划以产业链抱团模式组织“宁工品推海外行”，打造供需对接活动的海外版[5] 产业链协同与龙头企业带动作用 - 龙头企业正发挥引领作用，为南京企业集群出海注入动能[5] - 中工国际工程（江苏）有限公司作为央企子公司，拥有深厚的海外政商资源与全产业链工程总承包实力，主动分享出海实操经验，搭建海内外信息桥梁，传递海外市场信息与合作机遇，成为央地协同出海服务体系中的重要纽带[5]

作者：李成东 来源：东哥笔记 东哥笔记212期： 在中国经商，去海外闯荡，安全永远是第一位的。远离舆论漩涡，保持低调，将业务布局全球，是当代企业家的明智之选。莆田系样本值得学习——埋头 赚钱，不争虚名，业务遍布全球（医疗、建材、黄金、跨境电商），深谙"大隐于市"的生存哲学。 出海是：刷新认知，破除畏惧 出海新时代的"安全盔甲 第一副盔甲，是合规能力。 很多中国老板喜欢用国内的思维，觉得"闷声发财""账目干净"就行。但在海外，这常常行不通。我举个例子，有家做电动车 的企业去非洲设厂，刚开工就被当地税务部门天天查，后来发现是对手在背后推动。他们本以为"我来投资建厂是好事，政府肯定欢迎"，但忽略了本地复 杂的利益关系。所以我的体会是，在海外，"合规"不是成本，而是保护自己的"护城河"。 第二副盔甲，是情报与本地化认知能力。 我们现在很多企业出海，对当地的信息掌握还是太零散了，靠问商会朋友、东拼西凑。我研究日本企业时发 现，他们当年在海外情报搜集上是成体系的，而我们在这方面还差得远。情报不到位，就会交高昂的"学费"——你不知道关键人是谁，不知道哪个环节会 出问题，生意做着做着就卡住了。 出海找市场不要把中国作为标杆来 ...