纽约梅隆银行推出代币化存款服务 - 纽约梅隆银行推出了一项代币化存款服务，允许客户使用区块链基础设施转移资金，标志着这家全球主要银行在数字资产领域又迈出一步 [1] - 该服务是银行代币化存款战略的第一阶段，初期专注于抵押品和保证金工作流程用例 [3] - 代币化存款作为数字簿记条目运作，反映了客户对银行的现有活期存款债权，资金在链上镜像的同时，仍记录在传统系统中，以确保监管、会计和报告的一致性 [4] 服务的技术与运营特点 - 该功能运行在纽约梅隆银行的私有、许可区块链上，并受银行现有风险与合规框架的约束 [4] - 此项服务旨在支持可编程、近乎实时的资金流动，以应对金融市场向全天候运营模式的转变 [5] - 代币化存款有助于减少结算摩擦、提高流动性效率，并允许跨机构工作流程进行基于规则的支付 [5] 市场参与与机构采用 - 早期参与者包括洲际交易所、城堡证券、DRW控股、柏基投资、Circle、Ripple Prime以及其他多家金融和数字资产公司 [5] - 洲际交易所计划在其清算所支持代币化存款，为其7x24小时交易和结算做准备 [6] - 此举反映了全球主要银行对代币化的机构采用日益增长 [9] 公司的其他数字资产进展 - 2024年9月，纽约梅隆银行宣布在为比特币和以太坊提供托管服务方面取得进展，特别是针对其交易所交易产品客户 [6] - 美国证券交易委员会首席会计师办公室审查了纽约梅隆银行的加密资产托管方法，并未反对其不将这些加密资产作为负债计入资产负债表的决定 [6][7] - 这一审查之所以关键，是因为SEC的SAB 121规则要求银行将托管的加密资产同时作为负债和资产计入资产负债表，但纽约梅隆银行针对ETP的独特情况绕过了这一要求 [7] 现实世界资产代币化趋势 - 纽约梅隆银行推出代币化存款，允许在链上转账，同时将资金保留在受监管的银行体系内 [9] - 该服务为抵押品和保证金用例提供更快的7x24小时结算和可编程交易 [9] - 上个月，由渣打银行风投部门SC Ventures支持的区块链基础设施平台Libeara在新加坡推出了新的代币化黄金投资基金，将这一最古老的避险资产之一带入数字轨道 [10]

公司战略动向 - 中国数智科技与Popcorn Technology LLC订立合作协议，双方将共同成立一间项目公司以专责营运合作业务 [1] - 公司当前主营业务为装修服务及装修材料供应服务，但正在积极发展人工智能技术及区块链技术等领域的业务 [1] - 董事会认为，探索数字货币领域的投资机遇符合公司探索数码商业机遇、促进业务多元化的战略方向，亦是落实其Web3.0数字金融战略的关键步骤 [1] 合作内容与目标 - Popcorn Technology将提供技术服务，包括为客户开发公共区块链、电子钱包、区块链浏览器及加密货币交易平台，并提供有关取得加密货币交易所牌照的咨询服务 [1] - 公司预期通过此次合作：进军高增长潜力的数字金融领域；透过人工智能量化技术及交易平台创造新的利润增长点；提升公司在数字资产生态系统中的整体竞争力，从而为股东创造长远价值 [1] 行业背景与展望 - 董事会认为，数字货币领域正处于快速发展阶段，且将数字/虚拟货币与金融科技结合，符合全球金融市场的创新趋势 [1]

公司定位与历史传承 - 公司是中国乳业百年发展的标杆，承载民族情怀，是跨越时代的味觉记忆与情感纽带 [1] - 公司始终践行“让更多人感受美味和健康的快乐”的承诺，怀揣“乳业报国”的初心与“守护民族体魄”的使命 [1] 产品创新与品质建设 - 公司依托乳品行业唯一的生物技术国家重点实验室进行产品创新，创下多个“行业第一” [2] - 公司首创常温酸奶品牌光明莫斯利安，填补了国内常温酸奶市场空白 [2] - 公司推出首款无添加酸奶“光明如实”，以纯粹品质引领健康消费潮流 [2] - 公司率先在光明优倍鲜奶包装上标注活性指标含量，成为全球首家推行此举的乳品企业 [2] - 2025年焕新升级的光明优倍5.0超鲜牛乳，实现5.0g/100ml优质乳蛋白与300mg/L活性免疫球蛋白的双重突破 [2] 市场营销与品牌年轻化 - 公司积极融入城市文化，例如为“上海之夏”定制融入沪语元素与盲盒玩法的棒冰礼盒，让海派文化成为年轻潮流符号 [3] - 公司通过冠名综艺《天声一对》和赞助2025上海劳力士大师赛等方式精准触达Z世代，以年轻化表达重塑品牌内涵 [3] 数字化转型与生态布局 - 公司积极布局数字资产，于2023年6月上线全国首家乳企自建的数字资产发行平台 [4] - 2024年2月，公司平台升级为全国首个支持数字资产二次交易的乳品垂直平台，构建“数字资产+实体权益”新生态 [4] - 截至2025年7月，公司累计发行数字资产2.7万余个，带动光明随心订新用户增长43% [4] 发展战略与行业影响 - 公司以“匠心筑牢品质根基，创新回应时代浪潮”为指引，从产品、场景、营销到数字生态全方位激发品牌动能 [1] - 公司坚持“乐在新鲜，品质为舵”的核心理念，致力于为老字号转型提供可借鉴的“光明范本” [4]

投资评级 - 报告对OSL集团（00863）维持“增持”评级 [1][6] 核心观点 - 报告核心观点认为，OSL集团已完成对全球领先的Web3支付服务提供商Banxa Holdings Inc的战略收购，此次并购将强化公司的全球合规支付壁垒，并带来显著的协同效应 [1][4] - 收购将强化OSL集团的牌照壁垒，加速全球业务扩张，整合后公司将拥有包括美国、加拿大、欧盟、英国与澳大利亚的超过40张交易与支付牌照 [4] - 业务将形成协同互补，Banxa的B2B支付解决方案与OSL的数字资产交易、稳定币业务互补，打造“交易+支付+出入金”一站式服务，提升客户粘性，合并后的规模效应有望摊薄合规、研发及运营成本 [6] - 支付业务收入将大幅提升，Banxa在2025年上半年营收为5393万港元，而OSL集团同期营收为1.95亿港元，收购将显著提升OSL的支付业务收入 [6] 市场表现与数据 - 截至2026年1月8日，OSL集团当前股价为18.13港元，52周价格区间为6.84-20.30港元 [3] - 公司总市值为144.06亿港元，总股本为7.95亿股，日均成交额为4209万港元 [3] - 近期股价表现方面，OSL集团近1个月下跌8.9%，近3个月上涨6.9%，近12个月大幅上涨131.0%，同期恒生指数近1个月上涨1.5%，近3个月下跌2.5%，近12个月上涨35.6% [3] 收购标的分析 - Banxa是一家总部设于澳大利亚、欧洲及北美地区的支付服务提供商及监管科技公司，致力于连接传统金融与数字资产领域，自2014年开始运营，业务重心在B2B领域 [4] - Banxa定位为传统法币与加密货币的“桥梁”服务商，拥有支持多币种兑换与多支付类型的支付网关基础设施，并因坚持全面合规遵循而获得主要行业参与者（如全球交易所和钱包）的客户 [4] - Banxa已获得Mica牌照，在合规性方面有充分保证 [4] 财务预测 - 营收预测：报告预测OSL集团2025年至2027年营业收入分别为5.14亿港元、8.73亿港元、11.72亿港元，同比增速分别为37.12%、69.91%、34.29% [5][6] - 归母净利润预测：报告预测2025年至2027年归母净利润分别为-7574万港元、-256万港元、1.94亿港元 [5][6] - 每股收益预测：报告预测2025年至2027年摊薄每股收益分别为0.09港元、0.11港元、0.52港元 [5] - 估值指标：报告预测2025年至2027年P/S分别为21.81倍、12.83倍、9.56倍，P/B分别为8.30倍、7.90倍、6.43倍 [5][6] - 盈利能力指标：报告预测2025年至2027年ROE分别为-6%、0%、15% [5]

公司业务布局 - Morgan Stanley正在推进覆盖数字资产、财富管理与私募市场的业务布局 [1] - 公司计划于2026年上半年在其E*Trade平台上线比特币、以太坊和Solana的交易服务 [1] - 交易服务将由Zerohash提供底层基础设施支持 [1] - 公司计划于2026年下半年推出自有数字钱包，作为未来支持代币化资产交易的基础设施 [1] 私募市场业务 - 在私募市场方面，Morgan Stanley不排除通过股权代币化方式提升交易与结算效率 [1] - 但短期内，公司在私募市场仍将以传统交易结构为主 [1]

摩根士丹利申请比特币及Solana现货ETF的战略意图 - 摩根士丹利已正式向美国证券交易委员会提交了比特币及Solana现货ETF的申请[1][3] - 此举的战略意图远超单纯的业绩回报 旨在获得无形的品牌资产 并在全球金融版图中赢得更强的竞争话语权[1][3] - 无论最终资金流入量达到何种量级 该举措都将在社交影响力、企业声誉以及长期的财务架构上产生正面连锁反应[1][3] - 在数字资产日益成为主流投资组合一部分的背景下 这种主动出击展现了机构对于未来金融范式的深刻认同[1][3] 具体的业务布局与协同效应 - 摩根士丹利正专注于通过加密交易与代币化技术 深度挖掘其经纪业务子公司ETRADE的商业潜能[2][3] - 此举有助于吸引顶尖的技术与金融人才 并揭示了加密市场的深度远超行业预期[2][3] - 通过现货ETF的布局 资产管理机构能够向外界传递前卫且具有前瞻性的品牌形象 这对于吸引年轻一代投资者至关重要[2][4] 行业竞争格局与市场影响 - 摩根士丹利虽非首批入局者 但通过将其现有的加密投资者引流至自有ETF 仍能实现“后来居上”的快速启动[2][4] - 目前 在全球顶尖的三大投行中 摩根士丹利在自研加密ETF领域已处于领先地位[2][4] - 随着主流金融机构的相继入场 加密资产的合法性与市场流动性将得到进一步巩固[2][4] - 这将为投资者提供更多元化的选择 并加速全球金融体系的数字化转型进程[2][4]

文章核心观点 金融创新通过制度与技术赋能，将乡村沉睡资产转化为可抵押、可评估的合格资产，并构建协同金融服务生态，有效破解了广西乡村产业发展的融资困局，推动了产业链整合与延伸，激发了乡村经济内生动力[11][12][21] 产业发展困局 - **资产沉睡之困，价值难以变现**：传统银行风控体系不认可活体资产（如肉牛、海产）为合格抵押物，因其缺乏标准化价值评估和清晰的权属界定[5] - **风险悬顶之困，发展如履薄冰**：农业面临自然风险（如洪水导致900多亩玉米绝收）与市场风险（如八角价格跌至每斤3元多、肉牛受进口冲击）的双重夹击[6][7] - **传统金融服务“水土不服”**：对于缺乏抵押物、周期长、风险高的农业项目，传统融资模式难以适应，导致广西糖业等支柱产业融资难、融资贵问题突出，制约发展[8] 金融破局路径：制度与技术赋能 - **制度创新：确权颁证，资产“由虚转实”**：防城港市推行海域养殖个人负责制，发放《不动产权证书》，将养殖权变为可抵押的清晰资产，银行据此授信，利率约3.6%[11] - **技术突破：生物识别，创造“数字资产”**：中国人寿财险应用“牛脸识别”技术，为肉牛建立唯一生物特征数字身份，准确率达98%，将活牛转化为可追溯的数字资产，使承保验标流程从30分钟/头缩短至2分钟/头[12] - **模式创新：“四轮驱动”协同服务**：天等县形成“保险兜底、信贷输血、担保增信、财政引导”模式，通过“活体抵押+保单”质押，已投放贷款8615万元[12] 金融服务优化与风险缓释 - **贷款期限匹配生产周期**：针对香椿、山茶油等长周期作物，农业银行创新“延期续贷”政策，贷款到期后可续贷两到三年，并争取利息补贴降低农户利率[12] - **构建农户数字信用档案**：农业银行广西分行深入乡村为农户建立数字档案，截至2025年10月末建档农户达24.9万户，年内新增3.4万户，为发放免抵押信用贷款提供依据，2025年带动农户贷款增量78亿元[20] - **政策引导降低融资成本**：防城港市投入0.23亿元财政贴息资金，撬动10.33亿元“桂惠贷”投放，惠及104户农业企业，直接降低融资成本0.23亿元[19] 产业链整合与延伸 - **发展供应链金融**：中国人民银行广西分行鼓励金融机构开发线上供应链金融产品，如桂林银行“微链贷”基于糖企与蔗农的真实交易数据，支持甘蔗收购商融资，帮助蔗农及时收回蔗款[15] - **创新特色信贷产品**：中国人民银行防城港市分行指导金融机构首创海洋碳汇预期收益权质押贷款、金鲳鱼气象指数险海水养殖贷款等，形成“一业一策”信贷服务模式，精准支持特色产业[15] - **设立产业投资基金**：通过“政府引导+社会资本参与”模式，如推动设立“肉桂八角产业基金”，为农户提供低息贷款，延伸地理标志产品产业链[19] 拓展销售渠道与品牌建设 - **建设电商与直播能力**：中国人寿援建天等县进远乡特色农产品电商销售中心（占地88平方米），2024年升级直播设备，2025年对接多个电商平台，并培训15名年轻人进行短视频制作、直播技巧等系统学习[16] - **电商销售成效显著**：2025年，该电商中心线上线下销售额超过80万元，为村集体经济带来可观收入[16] - **保险支持特色品牌**：中国人寿财险为天等县“富硒星油藤”品牌创新开发政策性保险，为1040亩星油藤承保，保障金额达415.92万元[3] 系统化生态构建与成效 - **搭建政银企对接平台**：推广“桂惠通”平台，企业线上发布需求，银行放贷并统一贴息申报，自2025年7月以来，天等县已发放贴息贷款2.26亿元，惠及154户经营主体，降低融资成本237.64万元[20] - **全链条服务重点产业**：成立金融服务广西糖业高质量发展指挥部，围绕糖业全链条推出特色融资模式，如来宾“惠糖贷”截至2025年9月末累计投放63.88亿元，兴业银行引入卫星遥感技术监测甘蔗种植，北部湾银行投放15.27亿元支持蔗渣综合利用项目[21] - **普惠金融持续增长**：截至2025年10月末，防城港市普惠小微贷款余额174.36亿元，同比增长10.53%，高于贷款平均增速0.9个百分点[19]

文章核心观点 - MSCI决定暂不将数字资产国库公司从其指数中剔除 这一决定消除了市场对相关公司可能失去巨额被动资金流入的担忧 直接提振了MicroStrategy等DAT公司的股价 并对比特币价格产生了积极影响 [1][3][4] MSCI指数政策决定 - MSCI声明 区分投资公司与将持有数字资产等非经营性资产作为核心业务一部分的公司 需要进一步研究和咨询市场参与者 [2] - MSCI指出 评估此类实体的指数资格可能需要额外的纳入评估标准 例如基于财务报表或其他指标 [2] - MSCI决定 对于其初步名单中数字资产持有量占总资产50%或以上的公司 目前的指数处理方法暂时保持不变 [2] 对数字资产国库公司的影响 - MicroStrategy股价在盘后交易中上涨6% [1] - 其他DAT公司如Bitmine Immersion、Sharplink和Twenty One Capital的股价在盘后交易中也出现小幅上涨 [3] - 潜在排除风险曾意味着这些公司可能损失数十亿美元的被动资金流入 该负面消息消除后 资金可能开始回流 有望提振市场情绪 [3] 对比特币市场的影响 - 消息公布后 比特币价格上涨约1% 交易价格达到约93,500美元 [4]

摩根士丹利申请加密货币ETF - 华尔街巨头摩根士丹利于周二向美国证券交易委员会提交文件，寻求监管部门批准推出与加密货币代币价格挂钩的交易所交易基金 [2][4] - 文件内容显示，摩根士丹利计划发行追踪比特币和索拉纳币价格的交易所交易基金 [2][5] - 此举将深化该银行在加密货币领域的布局 [2][5] 行业背景与趋势 - 距离美国证券交易委员会批准现货比特币交易所交易基金已过去两年时间 [2][5] - 机构投资者对数字资产的接纳程度不断提升 [2][5] - 资产管理公司普信集团已于去年提交了首只加密货币交易所交易基金的相关申请 [2][5]

核心观点 - 资深分析师Tom Lee预测比特币可能在2026年1月底创下历史新高，扭转前一年的下跌态势 [1] - 比特币近期展现出强劲反弹，年初至今累计涨幅已超过6%，盘中一度冲破94000美元 [1] - 期权市场数据显示，交易员正将目光投向比特币价格重返10万美元的水平，市场情绪有所企稳 [2] 市场表现与价格预测 - 截至发稿，比特币价格报93244美元，周一一度上涨3.1% [1] - 比特币期权市场的未平仓合约集中在1月30日到期、行权价为10万美元的合约上，其名义价值是第二大竞标期权合约的两倍多 [2] - 分析师认为上半年市场可能因机构调整和战略重置而艰难，但波动为下半年预期的大涨奠定基础 [1] 市场情绪与结构变化 - 期权曲线上看跌期权溢价已显著下降，市场似乎不再预期最糟糕的下行风险，略有企稳 [2] - 这标志着与2025年末加密货币暴跌的重大转变，当时现货市场持续抛售且下行保护溢价飙升 [2] - 近期地缘政治事件（如美国对委内瑞拉的行动）对比特币市场产生了显著的短期提振效应 [1] 分析师观点与历史背景 - 分析师Tom Lee同时也是加密货币资产管理公司Bitmine Immersion Technologies的董事会主席 [1] - 该分析师在去年8月曾预测比特币价格到2025年底会突破20万美元，但比特币在去年10月创下的最高价格仅为超过12.6万美元 [1] - 该分析师认为比特币、以太坊或其他加密货币的价格尚未见顶 [1]