文章核心观点 - 中国将能源安全视为国家发展的全局性、战略性问题，并深入推进能源产供储销体系建设以保障能源安全，同时全面推进能源高质量发展与绿色低碳转型 [1][2] 背景情况 - 中国是全球最大的能源消费国，经济持续增长与终端用能电气化加快带动能源消费较快增长 [2] - 能源绿色低碳转型持续推进，清洁能源装机占比提升，但风电、光伏的间歇性特征使其在电力方面难以提供稳定可靠支撑，实现安全可靠替代任重道远 [2] - 国际地缘冲突、产业壁垒等因素加剧，给中国能源安全带来重大挑战 [2] - 需统筹绿色转型与安全保供，加快规划建设新型能源体系并加强能源供需调节 [2] 主要做法和成效：能源供应保障能力 - 2024年末全国可再生能源发电装机容量达18.9亿千瓦，占全国发电总装机的56% [4] - 2024年可再生能源新增装机3.73亿千瓦，占全国新增发电装机的86% [4] - 2024年全国可再生能源发电量近3.5万亿千瓦时，其中风电太阳能发电量超1.8万亿千瓦时 [4] - 原油产量稳定在2亿吨水平，天然气连续8年增产100亿立方米以上 [4] - 能源自给率保持在80%以上 [4] 主要做法和成效：能源基础设施网络 - 截至2024年底，全国电网220千伏及以上输电线路回路长度达96万千米，公用变电设备容量达57.8亿千伏安，分别比上年底增长3.5%和4.9% [5] - 全国油气管网规模19.5万公里，进口液化天然气（LNG）总接收能力1.5亿吨/年以上 [5] 主要做法和成效：能源储备设施建设 - 截至2024年底，中国抽水蓄能电站装机规模达到5869万千瓦 [6] - 截至2024年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达7376万千瓦，较2023年底增长超130% [6] 主要做法和成效：能源市场体系与消费变革 - 市场化交易电量占全社会用电量比重持续提升 [7] - 深化石油天然气市场体系改革，组建国家管网公司，加快“X+1+X”油气市场体系建设 [7] - 实施更严格的高耗能行业阶梯电价政策，建立煤电容量电价机制 [7] - 非化石能源在能源消费结构中的比重大幅提升 [7] 主要做法和成效：民生用能保障 - 加强迎峰度夏、迎峰度冬的能源电力供需研判与保供工作，确保电力安全稳定供应和人民群众温暖过冬 [8] - 发挥电煤、电力、天然气中长期合同在保供稳价中的“压舱石”作用 [8] - 强化能源需求侧管理，引导电力用户参与移峰填谷、需求响应 [8] 经验启示 - 强大的能源供给能力是能源安全的基础保障，需同时做好清洁能源增量与煤炭油气存量支撑 [9] - 构建新型能源体系必须推动绿色转型，需立足基本国情、坚持先立后破，把握好转型节奏 [10] - 能源运行调节要坚持全国“一盘棋”，加强跨省区能源资源优化配置，健全全链条协同机制 [10]

公司改革深化提升行动成果 - 公司高质量推进国有企业改革深化提升行动，紧扣“三个作用”发挥、聚焦“三个排头兵”建设，走出具有自身特色的全面深化改革之路 [1] - 2025年是改革深化提升行动收官之年，公司将深化改革作为推动高质量发展的根本路径，形成了一批具有示范引领意义的实践成果与改革样板 [1] 强化功能使命与发挥“三个作用” - 公司围绕发挥科技创新、产业控制、安全支撑“三个作用”深化改革，以数字化绿色化协同促进新型能源体系和新型电力系统建设 [2] - 建成技术装备先进、科技含量高的交直流混联大电网，并建成一批因地制宜、各具特色的新型电力系统示范区 [2] - “电鸿”生态实现行业级突破，建成广东广州南沙、深圳前海和珠海横琴三大全域综合示范区，链接产业链生态伙伴超500家，并牵头成立开放原子电鸿开源社区 [2] - 统筹实施科技创新“十新行动”，研发出“伏羲”电力主控芯片、“大瓦特”人工智能大模型等重要科技成果，昆柳龙直流工程取得多项柔性直流特高压技术突破 [2] - 建设国家人工智能应用中试基地（能源领域电力方向）、国家新型储能创新中心等高能级创新平台 [2] 电力市场建设与绿色交易 - 打造统一电力市场建设标杆，南方电力市场启动连续结算试运行，成为全国首个多省区全主体全电量统一出清的电力现货市场 [3] - 公司与国家电网实现跨经营区常态化多品类交易全面贯通，有力支撑全国统一电力市场初步建成 [3] - 绿色交易体系基本构建，据广州电力交易中心数据，南方区域2023年以来累计开展绿电绿证交易4441亿千瓦时，2023至2025年交易电量年均增速499% [3] 体制机制改革与公司治理 - 公司深化体制机制改革，着力构建与中国式现代化进程相适配、与高质量发展要求更相适应的生产关系 [4] - 坚持将党的领导融入公司治理各环节，用“一张清单”厘清各治理主体权责界面，用“治理型行权”打破传统管理模式 [4] - 5项治理文件收录为中央企业公司治理范本，公司成为国务院首批国有企业公司治理示范企业，并入选世界一流法治企业建设试点央企 [4] - 科学构建现代企业“管理大厦”，成立企业架构部、发布企业架构规划，构建“M-21S”管理体系框架，通过“体系化、架构化、数字化”路径全面推进企业管理体系升级 [4] 经营责任制与激励机制 - 公司以全员契约化管理为抓手，系统构建责任分解、落实、评价、应用四大责任体系，推动企业“真正按市场化机制运营” [5] - 相关实践输出为央企改革先进案例，2022至2024年连续3年在国企改革有关重点任务考核中位列央企前列 [5] 依法治企与权益保障 - 公司创新构建违规追责与尽职免责并重的制度体系，全面保护六大核心权益，有效支撑15个战略主题 [6] - 该体系既强化监督问责主体责任、促进全面合规经营，又依法为改革创新者撑腰鼓劲 [6]

文章核心观点 - 能源保障和安全是关系国家经济社会发展的全局性、战略性问题，对国家繁荣发展至关重要 [1] - 深入推进能源产供储销体系建设，多措并举加强供需调节，全面推进能源高质量发展，不断筑牢能源安全保障根基 [1] - 统筹做好能源绿色低碳转型和安全保供，需要加快规划建设新型能源体系，并在能源需求高峰时段加强能源供需调节 [2] 能源供需背景 - 我国经济持续稳定增长，终端用能电气化进程加快，带动能源消费较快增长 [2] - 风电、光伏具有随机性、间歇性和波动性特征，在安全方面加剧了电网安全稳定运行风险，实现新能源对传统能源的安全可靠替代仍任重道远 [2] - 能源领域国际环境复杂严峻，地缘冲突、产业壁垒、技术封锁加剧，给我国能源安全带来重大挑战 [2] 能源供应保障能力 - 2024年末全国可再生能源发电装机容量达18.9亿千瓦，占全国发电总装机的56% [4] - 2024年当年可再生能源新增装机3.73亿千瓦，占全国新增发电装机的86% [4] - 2024年全国可再生能源发电量近3.5万亿千瓦时，其中风电太阳能发电量超1.8万亿千瓦时 [4] - 原油产量稳定在2亿吨水平，天然气连续8年增产100亿立方米以上 [4] - 能源自给率保持在80%以上 [4] 能源基础设施网络 - 截至2024年底，全国电网220千伏及以上输电线路回路长度达96万千米，比上年底增长3.5% [5] - 截至2024年底，全国电网220千伏及以上公用变电设备容量达57.8亿千伏安，比上年底增长4.9% [5] - 全国油气管网规模19.5万公里，进口液化天然气总接收能力1.5亿吨/年以上 [5] 能源储备与调节能力 - 截至2024年底，我国抽水蓄能电站装机规模达到5869万千瓦 [7] - 截至2024年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达7376万千瓦，较2023年底增长超130% [7] 能源市场体系与消费变革 - 市场化交易电量占全社会用电量比重持续提升 [8] - 实施更严格的高耗能行业阶梯电价政策，建立煤电容量电价机制 [8] - 非化石能源在能源消费结构中的比重大幅提升 [8] 民生用能保障 - 加强迎峰度夏、迎峰度冬能源电力供需研判预警，健全跨省跨区电力调配机制 [9] - 发挥中长期合同在能源保供稳价中的"压舱石"作用，强化合同履约监管 [9] - 强化能源需求侧管理，引导电力用户参与移峰填谷、需求响应 [9] 未来发展启示 - 未来需做好增量，把风、光、水、核等清洁能源供应体系建设好，持续扩大清洁能源供给 [10] - 同时要稳住存量，发挥好煤炭、煤电的支撑作用，有序释放先进煤炭产能，合理建设先进煤电 [10] - 构建新型能源体系必须推动绿色转型，坚持先立后破，把握好转型节奏 [11] - 能源运行调节要坚持全国"一盘棋"，加强跨省区能源资源优化配置 [11][12]

公司上市与股价表现 - 中国铀业于12月3日在深交所主板上市，成为A股市场天然铀第一股 [2] - 公司发行价格为17.89元/股，开盘价为62元/股，涨幅达246.56% [2] - 盘中股价一度冲高至80元/股，最高涨幅达347.18% [2] - 截至上市当日收盘，公司股价报收67.99元/股，当日涨幅280.04%，总市值达1406.2亿元 [2] - 公司董事长表示，将借助资本赋能，增强战略资源保障能力与产业核心竞争力，践行“以铀为本，国际一流”战略目标 [2] 公司业务与行业地位 - 中国铀业是中核集团重要子企业，专业从事天然铀和放射性共伴生矿产资源综合利用业务 [3] - 业务包括天然铀资源的采冶、销售及贸易，以及独居石、铀钼、钽铌等放射性共伴生矿产资源综合利用 [3] - 公司是我国天然铀保障供应的国家队、主力军，承担着打造“强核基石、核电粮仓”的历史使命 [3] - 公司拥有19宗采矿权和6宗探矿权，在新疆、内蒙古、广东、湖南等铀资源富集地区形成产能布局 [4] - 公司主导国内铀资源供应，上市后将借助资本市场加速产能扩张，直接提升我国核电燃料自主保障能力 [4] 经营业绩与募资用途 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为105.35亿元、148亿元、172.79亿元，净利润分别为15.2亿元、15.1亿元、17.1亿元 [3] - 2025年上半年，公司实现营业收入95.5亿元，实现净利润8.7亿元 [3] - 本次上市拟募集资金41.1亿元 [4] - 募集资金将投向国内天然铀业务和放射性共伴生矿产资源综合利用两大项目，并补充流动性 [4] - 上市后公司将加速绿色采冶、数字化矿山建设，降低生产成本，提升资源回收率 [5] 行业发展与核电前景 - 天然铀采冶业务位于核工业产业链上游，核能发电是天然铀最主要应用领域 [6] - 2022年以来，我国已连续四年每年核准10台及以上核电机组，保持了常态化审批节奏 [6] - 截至2025年6月30日，我国运行核电机组共58台，装机容量为61007.74MWe [6] - 2025年1月至6月，全国运行核电机组累计发电量为2300.86亿千瓦时，同比上升8.06%，累计上网电量2161.08亿千瓦时，同比上升8.00% [6] - 2025年1月至9月，国内核电投资完成额990.9亿元，同比增长23.3% [6] - 据预测，到2040年，我国核电装机需达到2亿千瓦，发电量占比约10% [4] - 我国未来15年天然铀需求量预计将增长3倍 [4] - 核电能够提供长期稳定且大规模的发电量，将保持长期高增长态势 [7] - 叠加国内核电加速建设、全球供需缺口扩大，核电产业链有望迎来持续10年以上的高景气周期 [7]

市场表现与资金流向 - 12月3日A股市场表现分化，电网设备板块企稳明显，全市场唯一的电网设备ETF（159326）在当日10点07分涨幅达0.43%，成交额为4303万元 [1] - 该ETF持仓股中，永福股份、思源电气、华通线缆、双杰电气、东材科技、海兴电力等股票涨幅居前 [1] - 电网设备ETF（159326）近期持续获得资金关注，已连续4个交易日实现资金净流入，合计净流入资金超过2.41亿元，其最新规模达到21.06亿元，创下自成立以来的新高 [1] 政策与行业前景 - 根据“十五五”规划建议，政策方向是加快建设新型能源体系，持续提高新能源供给比重，并推进化石能源的安全可靠有序替代，着力构建新型电力系统，建设能源强国 [1] - 政策坚持风光水核等多能并举，统筹就地消纳和外送，以促进清洁能源高质量发展，同时加强化石能源清洁高效利用，推进煤电改造升级和散煤替代 [1] - 为全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平，政策明确将科学布局抽水蓄能，大力发展新型储能，并加快智能电网和微电网建设 [1] 产品结构与代表性 - 电网设备ETF（159326）是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF产品 [1] - 从申万三级行业分类看，该指数成分股的行业分布主要集中在输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备等领域，具有较强的行业代表性 [1] - 该指数在特高压领域的权重占比高达65%，为全市场同类ETF中最高 [1]

文章核心观点 - “十五五”规划期间，能源行业必须将“统筹发展和安全”作为核心原则，将安全视为发展的前提，发展视为安全的保障，两者需整体谋划、相互促进[1] - 在复杂严峻的内外部环境下，能源行业需通过加强战略规划、深化双向开放、推动绿色转型、强化创新引领等措施，构建新型能源体系，提升能源安全水平并实现绿色低碳发展[3][4][5][6] 行业发展环境与挑战 - “十五五”期间，我国发展环境面临深刻复杂变化，不确定、难预料的风险因素明显增多，统筹能源发展和安全的任务更加艰巨[2] - 大国博弈竞争升级，地缘政治局势紧张，能源领域是大国博弈的关键战场，我国海外油气投资与贸易受到“长臂管辖”和制裁风险愈发突出[2] - 全球经济复苏进程曲折缓慢，新一轮技术革命和产业链供应链转移带来的竞争更加激烈[2] - 地区冲突、市场波动、极端气候等风险频发，可能传导至国内冲击发展[2] - 我国能源安全风险正从传统能源安全为主向传统与新型能源安全叠加转变，油气对外依存度仍处高位，同时新能源大规模并网和异常气候频发使得电力系统风险大幅增加[2] 战略规划与发展目标 - 需在“十五五”新型能源体系规划编制中贯彻“统筹发展和安全”理念，加强情景规划和风险预判[3] - 以加快建设新型能源体系为主线，按照2030年非化石能源消费占比达到25%、碳排放达峰的目标，大力推动新能源发展和能源领域低碳转型[3] - 锚定2030年全国可再生能源消费量达到15亿吨标煤以上目标，大力实施可再生能源替代行动[4] - 通过多种能源融合发展和多种技术组合发力，提升新能源的消纳和自平衡能力，促进新能源产业健康可持续发展[3] - 打造绿色化、高端化、智能化的能源领域新质生产力[3] 能源安全与保障措施 - 需做好应对多种风险挑战的应急预案，全方位增强油气产业链供应链韧性[3] - 加强油气勘探开发和储备，提升贸易保供能力和国际市场影响力[3] - 夯实化石能源的“调节器”、“压舱石”和兜底保障作用，持续提升国家能源安全水平[2][3] - 亟需加快建设新型电力系统，强化电力运行安全保障，推动电网形态架构转变，增强气候韧性[2][4] 绿色转型与新型业态 - “十五五”是我国实现碳达峰的战略攻坚期，能源作为碳减排的最重要领域，必须加快绿色低碳转型，促进化石能源与新能源的融合发展[2] - 推动新能源与产业融合发展，加快培育源网荷储一体化、风光氢氨醇一体化、绿电直连等新业态[4] - 推进综合能源补给站、智能微电网、零碳园区项目建设，打造绿色低碳样板和示范工程[4] - 加快构建全国统一电力市场体系，激发各类灵活性资源潜力[4] 开放合作与创新驱动 - 坚持开放条件下的能源安全观，用好国内国际“两个市场、两种资源”，进一步扩大双向开放，坚持“引进来、走出去”[4] - 吸引国际投资者参与国内能源项目开发合作，推动油气、电力、新能源、基建等一体化协同出海[4] - 将科技自主可控摆在国家安全和发展的核心位置，充分发挥新型举国体制优势，攻克关键核心技术[5] - 乘着数字化智能化趋势，推动能源系统运行向全面标准化、深度数字化、高度智能化转型[5] - 强化网络安全保障能力，特别是在油气、电网等关键基础设施领域，推动“数字+安全”同步建设[5] - 充分利用人工智能、大数据、工业互联网等技术，提升全产业链运行效率、降低能耗强度、完善行业监管和风险预警体系[5]

市场表现与资金流向 - 12月2日A股三大指数回调，电网设备板块跟随下跌，全市场唯一的电网设备ETF(159326)跌幅1.34%，成交额达1.26亿元 [1] - 持仓股中永福股份、中能电气、智光电气、通光线缆、天正电气等涨幅居前 [1] - 电网设备ETF已连续3个交易日净流入，合计“吸金”超2.08亿元，最新规模达20.96亿元，创成立以来新高 [1] 行业长期发展驱动力 - AI算力爆发引发全球用电紧张，微软声称AI行业发展瓶颈是缺电，AI技术革命引发“全球电力供给危机” [1] - 电网设备从“传统基建”转变为“数字经济核心资产”，AI算力引发的电力缺口及电网升级的刚性需求为行业长期发展提供有力支撑 [1] - “十五五”规划建议进一步明确了新型能源体系的重要地位，并指引了电力系统在消纳、韧性、电气化等方面的中长期发展重心 [1] 细分领域投资机遇 - 政策指引并夯实了特高压、柔性直流输配电、数智化电网等环节的中长期机遇 [1] - 中短期内，输变电设备内外需景气共振，结构性需求持续显现，特高压、智能电网等环节有望迎来景气反转 [1] - 电网设备ETF(159326)跟踪中证电网设备主题指数，其成分股行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主，代表性较强 [2] - 该指数中特高压权重占比高达65%，为全市场最高 [2]

项目进展与技术创新 - 500千伏文君至兴梦输电线路正处于施工验收冲刺阶段，工程创新采用“随工验收”模式，实现施工与验收工序无缝衔接 [2] - 人工验收采用两人交替作业模式，协同检查铁塔不同横担，使一座基塔的全面检查时间缩短至一小时左右，效率大幅提高 [1][2] - 无人机在验收中发挥关键作用，借助激光雷达精确测量线下树木与导线距离并生成三维模型，每天可高效巡检15公里至20公里的线路通道 [1][2] 电网建设规模与目标 - 成都电网今年计划投运500千伏线路800余公里，截至目前已完成超600公里 [1] - 500千伏“立体双环”电网全面建成后，成都电网主网承载能力将跃升至2600万千瓦 [1] - 该环形网络由15座变电站构成，近期已有500千伏文君至兴梦线路即将投运，以及空港、淮州两座500千伏变电站相继并网运行，推动架构渐趋完整 [3][4] 电网架构的战略意义 - 成都地区电能外电依存度高，大负荷、大受端特征明显，建设强大受端电网是为接住远方清洁电能、满足区域经济社会发展更高要求的关键 [4] - “立体双环”架构如同环绕城市的“电力高速环线”，可将川西等地输入的水电分流至环线上的15座变电站，实现电力负荷的均衡分配 [4] - 环网设计具备灵活性与高可靠性，当局部出现用电紧张或故障时，电力可通过环网灵活绕行支援，内外环之间的联络线相互备份，大幅提升供电可靠性 [4] 远期规划与区域影响 - 成都500千伏“立体双环”电网未来将通过川渝1000千伏特高压交流工程接入全国能源配置网络 [5] - 该电网旨在为成都“三中心一基地”核心功能定位提供坚实电力支撑，并为成渝地区双城经济圈建设注入动力 [1][5]

院士增选风向标意义 - 2025年中国两院院士增选名单揭晓，新增73位中国科学院院士和71位中国工程院院士 [1] - 宁德时代首席科学家吴凯等三位来自民营企业的专家当选中国工程院院士，创下单届民企院士当选人数最高纪录，被视为院士制度破冰之举 [1] - 在十四五规划收官、十五五规划谋篇布局的关键时点，这一变化意味着中国能源创新体系正向市场前沿敞开怀抱 [1] 能源行业发展成就 - 2024年全国发电量超10万亿千瓦时，占全球三分之一，能源生产总量折合约50亿吨标准煤，占全球五分之一 [3] - 可再生能源发电装机占比由40%提升至60%左右，风电光伏每年新增装机先后突破1亿、2亿、3亿千瓦，实现台阶式跃升 [3] - 国家对新型能源体系的思路从“画蓝图”转向“全面施工” [3] 民营企业创新地位 - 民营企业在风电整机制造领域占比达60%，光伏设备制造企业绝大部分为民营企业 [4] - 2024年全球储能系统解决方案提供商出货量前十中，8家是中国民企，外贸“新三样”产品中民企贡献超一半 [4] - 宁德时代牵头组建电化学储能技术国家工程研究中心，其负责的项目获2023年度国家科技进步奖二等奖 [4] 企业科技创新实践 - 宁德时代吴凯团队在锂离子电池安全与能量密度领域实现系列突破，使电芯比能量率先突破300Wh/kg [7] - 宁德时代参与全球最大风光储输示范工程，提供4MW/16MWh储能系统，在严苛环境下安全运行14年，创下全球锂电储能电站最长运行纪录 [7] - 该工程验证了新型储能与电网的互动能力，为后续政策出台提供了实践依据 [7] 未来政策与企业布局 - 十五五规划建议持续提高新能源供给比重，推进化石能源安全可靠有序替代，着力构建新型电力系统，建设能源强国 [9] - 国家能源局2025年4月印发通知，支持民企投资水电、核电、油气储备等基础设施，鼓励发展虚拟电厂、智能微电网等新业态 [9] - 宁德时代正布局风光储一体化，打造绿电直连的零碳产业园区，与多个行业合作推动“产业新能源化”，在多地落地“零碳样板” [9]

能源发展战略与安全生产部署 - 会议核心是学习高层贺信精神并部署本省能源发展与安全生产工作 [1] - 强调需扛牢国家重要能源基地的职责使命 为维护能源产业链供应链稳定畅通、建设能源强国贡献力量 [1] - 以榆林能源革命创新示范区建设为引领 推动能源工业向高端化、多元化、低碳化方向“稳控转” [1] - 目标是加快建设清洁低碳安全高效的新型能源体系 并巩固深化能源国际合作 [1] - 要求以“时时放心不下”的责任感做好安全生产 关口前移 深入开展风险隐患排查整治 [1] - 需落细落实重点行业、重点领域、重点场所安全管理措施 坚决防范和遏制重特大事故发生 [1] - 突出抓好火灾防范 严查占堵消防通道、封闭安全出口、违法违规作业等突出问题 [1] - 统筹做好冬季森林草原防灭火工作 [1] - 要求各级各部门严格落实“党政同责、一岗双责、齐抓共管、失职追责”和“三管三必须”要求 [1] - 需完善应急预案 强化督导检查 进一步织密织牢安全防范责任网络 [1] 基层人大工作推进 - 会议强调需全面实施《陕西省县级人民代表大会常务委员会街道工作委员会工作条例》 [2] - 目标是推动全省街道人大工作不断取得新成效 [2] - 将深化“履职建功‘三个年’、人大代表在行动”专项工作 加强代表联络站等平台建设 [2] - 需落实民生实事项目人大代表票决制和街道居民议事会机制 丰富全过程人民民主的基层实践 [2] - 要求各级党委加强对人大工作的领导 支持人大及其常委会依法行使职权、开展工作 [2] - 需建强人大常委会领导班子和人大机关工作队伍 更好把人民代表大会制度的政治优势转化为治理效能 [2]