宏观经济数据 - 截至2026年1月22日当周，美国首次申请失业救济人数为20万人，较预期低8千人，较前一周上修后的19.9千人略有增加[1] - 首次申请失业救济人数的四周移动平均值降至20.2万人，较前四周的周平均值低1.5万人[1] - 持续申请失业救济人数（滞后一周报告）降至185万人，低于前一周的188.4万人，为自去年阵亡将士纪念日至感恩节期间每周持续申请人数超过190万人以来的第二低水平[2] - 第三季度国内生产总值（GDP）增长率从初值上调10个基点至4.4%，为自2023年第三季度（4.7%）以来的最高单季增长率[3] - 第三季度GDP上修主要得益于出口、投资和库存的增长，但部分被较低的消费者支出所抵消[3] 公司财报：通用电气航空航天 - 第四季度每股收益为1.57美元，大幅超过Zacks共识预期的1.44美元，超出幅度达9.3%[4] - 第四季度营收为118.7亿美元，较预期高出5.38%[4] - 尽管业绩超预期，但由于营收增长放缓引发看跌情绪，公司股价下跌3%，基本回吐了年初至今的涨幅[4] 公司财报：宝洁 - 第二财季每股收益为1.88美元，比Zacks共识预期高出0.01美元[5] - 第二财季营收为222.1亿美元，较预期低0.36%[5] - 营收较上年同期的218.8亿美元略有增长，尽管有迹象显示美国消费支出疲软[5] - 财报发布后，公司股价在盘前交易中上涨1.6%[5] 公司财报：雅培实验室 - 第四季度每股收益为1.50美元，完全符合预期[6] - 第四季度营收为114.6亿美元，较预期低2.76%[6] - 由于营收未达预期，公司股价当日早盘下跌7.2%，股价已跌至一年前同期水平[6] 公司财报：自由港麦克莫兰 - 第四季度每股收益为0.47美元，远超市场预期的0.28美元[7] - 第四季度营收为56.3亿美元，超过分析师预期的51.8亿美元[7] - 公司股价当日早盘小幅上涨，年初至今已累计上涨19%，过去一年累计上涨55%[7] 即将发布的财报 - 当日盘后，英特尔、直觉外科手术公司和第一资本金融公司将发布新财报[8] - 在发布财报前，这三家公司均被Zacks评为3级（持有）评级[8]

美元指数与汇率动态 - 美元指数(DXY00)今日下跌0.28% 股市上涨抑制了对美元的流动性需求 但超预期的美国经济数据限制了美元跌幅 [1] - 欧元兑美元(^EURUSD)今日上涨0.34% 主要受美元走弱推动 同时得益于特朗普暂缓对欧加征关税的消息以及欧元区1月消费者信心指数超预期升至11个月高位的支撑 [6] 美国宏观经济数据 - 美国第三季度GDP年化季率从4.3%向上修正0.1个百分点至4.4% 强于预期 [2] - 美国上周初请失业金人数增加1,000人至20万人 显示劳动力市场强于预期的20.9万人 [1] - 美国11月个人消费支出(PCE)月率增长0.5% 符合预期 个人收入月率增长0.3% 弱于预期的0.4% [2] - 美联储青睐的通胀指标——美国11月核心PCE物价指数月率增长0.2% 年率增长2.8% 均符合预期 [2] 央行政策与市场预期 - 市场预期美联储将在2026年降息约50个基点 而日本央行预计在2026年加息25个基点 欧洲央行预计在2026年维持利率不变 这一政策差异预期导致美元面临潜在疲软 [4] - 美联储自12月中旬开始每月购买400亿美元国库券 向金融体系注入流动性 对美元构成压力 [5] - 市场预计美联储在1月27-28日的下次会议上降息25个基点的概率为5% [3] 地缘政治与贸易政策 - 美国总统特朗普表示 将暂缓对反对其获取格陵兰岛努力的欧洲国家商品加征关税 理由是已就格陵兰岛及整个北极地区达成了“未来协议的框架” [3][6] - 市场担忧特朗普打算任命一位鸽派的美联储主席 这可能对美元构成利空 特朗普称将在未来几周内宣布新任美联储主席人选 [5]

美国第三季度GDP增长修正 - 美国第三季度实际国内生产总值年化季率修正值为增长4.4%，略高于初步预估的4.3%，为两年来的最快增速 [1][2] - 经济增长上修主要得益于出口以更为强劲的步伐增长 [1][2] 关键经济指标表现 - 国内总收入年化季率增长2.4%，与先前预估持平 [2][3] - 消费支出年化季率增长3.5%，与先前预估持平 [2][3] - 住宅投资年化季率下降7.1%，降幅大于先前预估的下降5.1% [2][3] - 非住宅投资年化季率增长3.2%，高于先前预估的2.8% [2][3]

美国三季度GDP增速上修 - 美国三季度实际GDP年化季环比终值为4.4%，略高于市场预期及修正前的4.3%，创两年来最快增速 [1] - 经济增长得益于出口走强以及库存对增长的拖累减轻 [1] - 这是自2021年以来最强劲的连续两个季度增长之一 [1] 消费者支出表现强劲 - 三季度消费者支出按年化计算增长3.5% [1][2] - 服务支出创下三年来最快增速，商品支出也较前一季度加快 [1][2] - 消费者和企业支出在贸易政策反复无常的背景下仍保持韧性 [1] 通胀指标保持稳定 - 三季度核心个人消费支出（PCE）物价指数终值为2.9%，与预期持平，表明通胀压力未出现明显升温 [1] - 剔除食品和能源的个人消费支出（PCE）价格指数第三季度按年化计算上涨2.9%，未作修正 [2] 市场反应与政策预期 - 数据公布后，美元指数、美股期货及现货黄金短线波动不大 [1] - 在经济增长强劲、就业市场相对稳健且通胀仍高于美联储目标的背景下，政策制定者预计将在下周的会议上维持利率不变 [1]

Ernest HoffmanErnest Hoffman is a Crypto and Market Reporter for Kitco News. He has over 15 years of experience as a writer, editor, broadcaster and producer for media, educational and cultural organizations. Ernest began working in market news in 2007, establishing the broadcast division of CEP News in Montreal, Canada, where he developed the fastest web-based audio news service in the world and produced economic news videos in partnership with MSN and the TMX. He has a Bachelor's degree Specialization in ...

美国经济第三季度增长 - 美国经济第三季度年化增长率达到4.4%，超过经济学家预期的3.3%，为两年来最快增速 [1][2] - 第三季度增长反映了消费者支出、出口、政府支出及投资的增长，同时进口下降 [3] - 与第二季度相比，第三季度实际GDP的加速反映了投资、出口和政府支出的好转，以及消费者支出的加速，进口降幅较第二季度收窄 [3] 近期经济增长轨迹 - 第二季度实际GDP年化增长率为3.8%，而第一季度GDP收缩0.6% [2] - 综合前三个季度数据，美国经济在2025年前三季度年化增长率为2.5% [2]

"我认为，他们（法院）很有可能会在某种程度上限制这些关税。" 2026年初，资本市场因特朗普政府掀起的"夺取格陵兰岛"事件遭遇首只"黑天鹅"。 当地时间1月21日，事件再次反转。美国总统特朗普称，暂时不会按原定计划向反对美国得到格陵兰岛 的欧洲8国加征关税。 格陵兰岛问题会成为新一轮贸易战的催化剂吗？在新加坡国立大学东亚研究所的研讨会上，奥巴马政府 时期总统首席经济学家和白宫经济顾问委员会主席、哈佛大学肯尼迪政府学院教授福尔曼（Jason Furman）在回答第一财经记者提问时表示，在（该事件发生之前）的一周前，他大致认为，到2026年 底，美国的关税水平很可能会比开始时低。 而对于"特朗普总统是否总会退缩（TACO）"这一问题，他表示："总的来说，特朗普总统取消威胁、增 加关税豁免的案例比收紧关税的案例要多。" 如何看待2026年美国关税前景 福尔曼解释道，关税在政治上相对不受欢迎。"目前美国政治辩论的核心经济问题是价格承受能力，也 就是物价水平，而关税显然会对此产生影响。" 新加坡国立大学东亚研究所所长席睿德（Alfred Schipke）和福尔曼等人共同撰写的最新一期《政策评 论》报告也显示，美国通胀的 ...

韩国2025年GDP增长数据 - 韩国2025年全年实际国内生产总值增长1.0% [1] - 2025年第四季度实际GDP环比下降0.3% [1] - 第四季度环比负增长为三年间韩国经济季度环比增幅最低水平 [1] 经济增长驱动与拖累因素 - 第四季度负增长主要源于第三季度高增长的基数效应以及建筑投资低迷 [1] - 2025年服务业增长较快 [1] - 2025年制造业增长放缓 [1] - 2025年建筑业降幅扩大 [1] 支出分类表现 - 2025年民间消费及政府支出扩大 [1] - 2025年出口保持增长 [1] - 2025年建筑业投资显著下降 [1]

宏观经济数据 - 2025年中国GDP同比增长5.0%，达到140.19万亿元 [4][14] - 2025年规模以上工业增加值增长5.9%，增速较上年加快0.1个百分点 [4][14] - 2025年社会消费品零售总额增长3.7%，增速较上年加快0.2个百分点，固定资产投资下降3.8%，其中房地产开发投资下降17.2% [4][14] - 2025年末全国人口140489万人，全年出生人口792万人，死亡人口1131万人，人口总量同比减少339万人 [4][14] 钢铁行业生产与贸易 - 2025年中国粗钢产量96081万吨，同比下降4.4%，生铁产量83604万吨，同比下降3.0% [4][14] - 2025年中国钢材产量144612万吨，同比增长3.1% [4][14] - 2025年中国累计出口钢材11901.9万吨，同比增长7.5%，创历史新高 [4][14] 近期市场与生产动态 - 1月22日，河北省及山东省部分城市启动重污染天气Ⅱ级应急响应 [4][14] - 1月21日，全国主港铁矿石成交81.20万吨，环比减少30.3% [4][14] - 1月21日，237家主流贸易商建筑钢材成交7.63万吨，环比减少2.2% [4][14] - 上周247家钢厂高炉炼铁产能利用率85.48%，环比减少0.56个百分点 [5][15] - 上周钢厂盈利率39.83%，环比增加2.17个百分点 [5][15] - 上周日均铁水产量228.01万吨，环比减少1.49万吨 [5][15] 钢材供需基本面 - 上周五大钢材品种供应819.21万吨，周环比增加0.62万吨，增幅0.1% [5][15] - 上周五大钢材品种总库存1247.01万吨，周环比下降6.91万吨，降幅0.6% [5][15] - 上周五大钢材品种表观消费量826.12万吨，环比增加3.7% [5][15] - 上周螺纹钢减产0.74万吨至190.3万吨，总库存微降0.04万吨至438.07万吨，表观需求回升15.28万吨至190.34万吨 [5][6][15][16] - 上周热卷增产2.85万吨至308.36万吨，去库5.8万吨至362.33万吨，表观需求增加5.82万吨至314.16万吨 [5][7][15][17] 主要品种市场观点 - 螺纹钢需求有所改善但持续性存疑，供应弱稳，基本面延续季节性弱势 [6][16] - 螺纹钢原料端冬储补库进度过半，钢厂采购趋向谨慎，成本支撑减弱 [6][16] - 热卷供应仍偏松，需求端受淡季和天气制约，终端刚需主导，增量有限 [7][17] - 钢材贸易商普遍采取“低库存、快周转”策略，主动出货回笼资金 [7][17] - 钢材市场成交量不佳，短期钢价预计继续窄幅震荡 [6][7][16][17] - 螺纹2605合约短期运行区间参考3100-3200元/吨 [8][18] - 热卷2605合约短期运行区间参考3250-3350元/吨 [8][18] 铁合金市场 - 铁合金市场呈现供需双弱格局，观点为中性 [9][19] - 合金供给总体维持低位，上游工厂库存分化，硅铁压力不大，硅锰小幅降库但压力仍存 [9][19] - 成本端焦炭提涨未落地，锰矿价格边际走弱 [9][19] - 钢厂生产强度下降，复产进度受利润约束不及预期，冬季补库进入尾声 [9][19] - 铁合金价格预计维持震荡格局，观点为观望 [9][19]

韩国宏观经济数据 - 韩国2023年第四季度国内生产总值环比下降0.3% [1] - 市场此前对第四季度GDP环比增速的预估值为增长0.2%，实际数据远低于预期 [1]