中国地产二十年，是一场关于周期与生存的极限考验。 潮汐之中，贝壳却似乎掌握着另一种节奏。 在一轮轮周期中，贝壳最终却总能够实现"稳健成长"。从链家的线下重模式，到贝壳的线上平台；从行业狂飙到新常态，贝壳在调整期蓄力，"反向 穿越周期"。 究其根本，是贝壳长期主义的生存哲学：哪怕市场调整，仍持续投入底层能力、修复行业信任。 这让贝壳不仅稳住了核心业绩，更在家装家居、房屋租赁、贝好家等新战场打开局面。它沉默修路，而非追逐风口。 地产的起伏从不温柔，但真正的突围者，总是在无人看见时播种、在无人坚持时坚守。贝壳的故事印证了一个朴素却强大的道理：只有退潮时还在 造船的人，才可能等到下一波潮来。 01 江湖水深，唯快不破 2025 年的中国房地产市场，用一句话来总结就是"房子还是那些房子，但战场已不是那个战场"。 曾经"普涨"的时代彻底终结，取而代之的是城市与城市之间、甚至同一城市内部不同板块之间的剧烈分化，这种分化格局被专家们称为" K 型复 苏"。 但就在房地产市场仍处于深度调整期的背景下，贝壳交出了一份令人侧目的成绩单： 8 月 26 日，根据贝壳发布的财报。 2025 年二季度，贝壳实现总交易额（ GTV ）为 ...

电商行业竞争态势 - 抢夺市场份额仍是电商行业当前竞争重点 [2] - 阿里、京东、抖音电商均转向低价竞争策略 投入大量补贴并牺牲利润 [4] - 阿里中国零售GMV约8万亿元占四成市场 拼多多4万亿量级 京东3万亿量级 抖音电商2.6万亿 [4] 拼多多战略调整 - 二季度将业务重点从追求利润转向GMV增长 主站电商上半年GMV增速降至30%以下 低于此前40%+水平 [3][4] - 多多买菜业务6月起从盈利导向转为增长导向 日均单量回升至4000-4500万件 [4][7] - 推出"自动跟价"工具升级版 允许平台修改商家所有商品定价 效仿抖音推出"抢单神器"工具抢夺同行流量 [6] 竞争应对措施 - 百亿补贴预算调高至百亿元以上 在3C数码、美妆品类补贴率增加20%-40% [5][6] - 大促期间优惠券成本改为平台与商家各担50% 淘宝618满减优惠由商家全额承担 [6] - 2023年三季度至2024年一季度约110万商家流向淘宝 应对措施包括加大产业带招商和品牌扶持 [6] 广告与运营优化 - 7月29日上线新广告产品"商品推广" 取代原有两款产品 提升精准匹配度与转化率 [6] - 考虑将Temu全托管模式复用于国内业务 由平台决定零售价实现极致低价 [6] 组织与人效管理 - 2023年国内电商业务人均贡献营收超1800万元 淘天同期人均1623万元 [8][9] - 国内员工维持11-11-6工作制 Temu部分员工常工作至凌晨2-3点 [10] - 2024年一季度增发超10亿元员工激励 但涨薪覆盖率和幅度较往年下降 [10] 多多买菜运营动态 - 2024年一二季度日均单量下滑超20%后 6月净利润率达5% 美团退出区域达10%-15% [7] - 员工规模精简至700-800人 美团优选同期保留1.2万人 [7] - 转向增长策略后美团优选原定80-100亿元减亏计划可能被打乱 [7]