减重与营养摄入 - 减重的核心在于实现能量摄入小于能量支出的平衡状态 [1] - 即使只食用水煮菜，若摄入量过大或选择高淀粉蔬菜如土豆片、山药片、藕片，仍可能导致体重增加 [1] - 仅食用水煮菜而拒绝肉蛋奶水果等食物，将无法获取身体所需的全部营养素，包括优质蛋白质和脂肪，可能引发营养不良并影响健康 [1]

成都市第三人民医院减重门诊，医生在为患者做检查。 想减重的患者在成都市第三人民医院做运动治疗。 成都市第三人民医院肥胖及代谢性疾病中心已累计完成6835台减重手术。 在减重门诊，你会听到关于自我重塑的千百种讲述。 从减肥训练营里瘦下来后又成倍反弹的患者，在长久崩溃后，第一次想从科学角度知道自己身体失控的 根源；产后两年内长胖了100多斤的妈妈，谈到由肥胖引起的多种代谢性疾病就开始大哭；低着头一句 话不说的孩子，埋头仓皇逃避着和别人的眼神接触；当然，还有穿着大码T恤的年轻人、体型纤细但有 脂肪肝的女生、挺着啤酒肚的中年男士…… "减重是一场漫长战役。"杨华武是成都市第三人民医院肥胖及代谢性疾病中心的医生，在这个国内较早 开设的减重门诊里，年轻的他见过太多即使面对体重反复，依然坚持重新掌控自我的韧劲。因此，他总 说很佩服那些减重成功的患者。 眼下，随着为期3年的"体重管理年"活动开展，这里也发生着更多改变。 "增加的门诊量中，接近40%是超重患者，他们刚胖起来就主动积极来减重，不再是因胖致病后才治 疗。"杨华武和同事欣喜于这种趋势。在他们看来，比减重更重要的是回到健康的生活状态，并在这个 过程中唤醒自我健康的主体 ...

核心观点 - 恒瑞医药子公司获得国家药监局批准 将对其新型口服小分子GLP-1R激动剂HRS-7535片开展临床试验 该药物针对2型糖尿病和减重适应症 且在全球范围内尚无同类口服药物上市 [1] 药物与研发进展 - 获批药物HRS-7535片是一种新型口服小分子胰高血糖素样肽-1受体激动剂 [1] - 药物作用机制包括：激活GLP-1R以促进胰岛素分泌并降低胰高血糖素分泌 抑制胃排空 以及通过中枢作用增强饱腹感和抑制食欲以减少能量摄入 [1] - 药物拟用于治疗2型糖尿病和减重 [1] - 截至目前 HRS-7535片相关项目累计研发投入约为3.694亿元人民币 [1] 市场与行业地位 - 全球范围内尚无口服小分子GLP-1R激动剂上市 [1]

公司研发进展 - 恒瑞医药子公司山东盛迪医药有限公司于1月12日收到国家药监局核准签发的关于HRS-7535片的《药物临床试验批准通知书》[1] - HRS-7535片将于近期开展临床试验[1] 产品特性与作用机制 - HRS-7535片是一种新型口服小分子胰高血糖素样肽-1受体激动剂[1] - 该药物可通过激活人的GLP-1R 促进胰腺的胰岛素分泌和降低胰高血糖素分泌并抑制胃排空[1] - 该药物还可通过影响中枢增强饱腹感和抑制食欲 直接减少能量的摄入[1] 产品适应症 - HRS-7535片拟用于治疗2型糖尿病[1] - HRS-7535片拟用于减重[1]

公司研发进展 - 恒瑞医药子公司山东盛迪医药有限公司收到国家药品监督管理局核准签发的关于HRS-7535片的《药物临床试验批准通知书》，将于近期开展临床试验 [1] - HRS-7535片是一种新型口服小分子胰高血糖素样肽-1受体（GLP-1R）激动剂 [1] 药物作用机制与适应症 - 该药物通过激活人的GLP-1R，促进胰腺的胰岛素分泌和降低胰高血糖素分泌并抑制胃排空 [1] - 药物还可以通过影响中枢增强饱腹感和抑制食欲，直接减少能量的摄入 [1] - 该药物拟用于治疗2型糖尿病（T2DM）和减重 [1]

（来源：荔枝新闻） 转自：荔枝新闻 今年，国家有关部门持续推进"体重管理年"行动，普及健康生活方式，"减重"成为高频健康热词。减重 说起来很简单，少吃点、多运动似乎就能瘦，但要坚持下去、维持效果不反弹，很少人能做到！ 45岁的葛先生 体重曾高达297斤 从减重来说，均衡营养最关键，根据自己的消耗量来决定自己的摄入量，而不是单纯少吃。梁辉主任 说，日常生活中也有一些减肥的小技巧。 1、一天三顿饭，顿顿不能少 现在成功减到128斤 秘诀是啥呢？ 在今天（12月27日）举行的江苏省人民医院减重患者交流会上，葛先生说，他从小就胖，工作以后压力 大，就想吃东西，吃胖了以后又焦虑，焦虑了再加倍吃，形成恶性循环。到了2017年，体重飙升到297 斤。"不能平躺着睡觉，憋得慌，每次呼吸暂停能到1分钟左右，直到自己把舌头咬痛了、流血，才能醒 过来。" 葛先生属于重度肥胖，生活方式干预已经不起作用。2017年，他接受了减重手术，一年之后，体重下降 到190斤，之后在医生指导下合理膳食、规律运动，体重持续下降到如今的128斤。"手术以后，食欲下 降，不像以前那么馋了，高油高糖食物现在是不沾的，体重没有反弹，最近还瘦了一些。"葛先生 ...

文章核心观点 - 2026年医药板块有望出现结构行情 主线是创新药产业链 同时关注医疗器械的业绩改善与海外放量 以及院内外医疗消费的个股机会 [1] 药品板块 - 创新药是主线 生物医药大级别行情由产业趋势驱动 节奏表现为“海外研发突破-国内映射-国内企业突破-向外输出” [2] - 小核酸技术已从罕见病突破至慢病 从肝内靶向突破至肝外靶向 2026年被认为是小核酸产业催化大年 [2] - 二代IO、减重、ADC等板块行业趋势未走完 临床数据读出是重要催化 [2] - 关注Pharma&Biopharma领域的恒瑞医药、翰森制药、中国生物制药、石药集团、信达生物、科伦博泰、复宏汉霖 [2] - 关注Biotech领域的小核酸公司（瑞博生物、舶望制药等）、减肥线（联邦制药、歌礼制药、来凯医药）、自免线（康诺亚、荃信生物） [2] 创新及药品产业链 - CXO板块外需业绩逐步兑现 内需CRO新签订单持续增长 2026年看好基本面改善及估值修复 关注药明康德、药明合联、康龙化成、昭衍新药、皓元医药等 [3] - 生命科学上游受益于国内研发景气度提升 普遍出现业绩拐点 关注百普赛斯、毕得医药、奥浦迈等 [3] - 原料药价格进入底部区间 具备优质客户和订单的企业有望迎来拐点 部分企业布局创新药带来新动能 关注普洛药业、奥锐特、天宇股份、司太立等 [3] 医疗器械 - 设备端招投标数据持续转好 有望推动渠道库存改善 2026年有望迎来拐点 [4] - 高值耗材集采持续扩面 进口高市占率赛道有望受益于国产放量 品牌出海空间大 [4] - 耗材CDMO/低耗领域把握国产替代机遇 关注下游去库存进度 [4] - IVD集采加速国产头部公司提高市占率 [4] - 关注联影医疗、迈瑞医疗、开立医疗、惠泰医疗、微电生理-U、心脉医疗、春立医疗、英科医疗、乐普医疗等 [4] 院内外医疗消费 - 医疗服务在2025年整体承压 观察2026年刚需医疗的温和复苏、消费型医疗服务需求恢复与竞争格局优化 关注药企转型医美产品的机会 关注爱尔眼科、通策医疗、固生堂、海吉亚医疗等 [5] - 中药板块展望2026年企稳向上 看好中药OTC恢复和中药处方药创新转型 关注华润三九、羚锐制药、众生药业、方盛制药、康缘药业等 [5] - 血制品供需关系短期波动、价格影响有望在基数端逐步消化 [5] - 药房行业规范化整治加速集中度提升 持续探索新零售业态 关注业绩改善节奏 关注益丰药房、大参林等 [5]

公司核心产品研发进展 - 石药集团开发的重组全人源抗ActRIIA/IIB单克隆抗体(JMT206)已获美国食品药品监督管理局(FDA)批准在美国开展临床试验 [1] - 该产品已于2025年11月获得中国国家药品监督管理局批准在中国开展临床试验 [1] - 本次获批的临床适应症为肥胖或超重合并至少一种体重相关合并症人群的体重管理 [1] 产品作用机制与科学价值 - 该产品可同时特异性结合激活素受体IIA型(ActRIIA)与IIB型(ActRIIB)，阻断激活素A、肌抑素以及生长分化因子11与激活素受体II型的结合 [1] - 通过抑制下游信号通路的激活，产品可减少肌肉流失，并促进骨骼肌维持与增长，以达到增肌减脂的效果 [1] - 该产品亦可协助GLP-1受体激动剂实现更高质量的减重效果 [1] 临床前研究结果与开发前景 - 临床前研究显示，该产品表现出较高的生物利用度以及良好的有效性和安全性 [1] - 该产品被评估为具有较高的临床开发价值 [1]

替尔泊肽临床研究核心发现 - 基于SURPASS-3 MRI亚研究 替尔泊肽治疗52周可显著改善2型糖尿病患者体脂分布 特别针对内脏脂肪和肝脏脂肪[4][8] - 与德谷胰岛素治疗组相比 替尔泊肽组患者肝脂肪减少幅度达-8.09% 德谷胰岛素组仅为-3.38%[9] - 替尔泊肽治疗组总体体重减轻9.6kg 而德谷胰岛素治疗组平均体重增加3.2kg[9] - 治疗显示内脏脂肪和肝脂肪水平显著下降 但皮下脂肪略有增加 体现脂肪再分配效应[8][14] 替尔泊肽药物特性与监管进展 - 礼来公司开发的替尔泊肽于2022年7月获FDA批准用于2型糖尿病治疗 属于同类首款双靶点GLP-1R/GIPR激动剂[15] - 2023年11月替尔泊肽正式获得美国FDA减重适应症批准 拓展临床应用范围[17] - 该药物通过增强葡萄糖依赖性胰岛素分泌并降低胰高血糖素水平发挥降糖作用[15] 降糖疗效数据 - 在SURPASS临床试验中 替尔泊肽5mg剂量组糖化血红蛋白降低1.8%-2.1% 10mg和15mg剂量组降低1.7%-2.4%[20] - 15mg最大推荐剂量组相比司美格鲁肽降低糖化血红蛋白0.5% 相比德谷胰岛素降低0.9%[20] - 单药治疗时15mg剂量组相比安慰剂降低糖化血红蛋白1.6% 与长效胰岛素联用降低1.5%[20] 减重与降血脂效果 - 替尔泊肽治疗组体重减轻呈现剂量依赖性 5mg剂量平均减重5kg 15mg剂量平均减重11kg[21] - 15mg剂量对血脂指标产生全面改善 总胆固醇降低5.6% 甘油三酯降低22.5% 低密度脂蛋白降低7.9%[21] - 极低密度脂蛋白胆固醇降低21.8% 高密度脂蛋白胆固醇增加10.8% 显示心血管风险降低潜力[21] 临床意义与市场定位 - 传统减重治疗难以针对性减少内脏脂肪和肝脂肪 替尔泊肽填补这一治疗空白[13] - GLP-1药物市场持续扩大 替尔泊肽作为新一代双靶点药物在减重降糖领域形成竞争优势[31] - 礼来公司通过替尔泊肽进一步巩固在代谢疾病治疗领域的市场地位[15][17]

公司经营状况 - 公司在手订单充足 [1] - 2025年第三季度业绩说明会今日举行 [1] 医美领域项目进展 - JH389项目主要方向为减重和控糖 [1] - JH389项目已于2025年第三季度递交欧洲专利申请 [1] - 欧洲安全性试验目前顺利进行中 [1] - 项目正积极推动商业化落地 [1] 研发与合作重点 - 公司与合作方主要聚焦于JH389项目的生产、配方设计和科学研究 [1]