券商再融资进展 - 天风证券完成定增14.76亿股 注册资本从86.66亿元增至101.42亿元 [1] - 国泰海通、天风证券、国联民生年内分别通过定增募资100亿元、40亿元、20亿元 [1] - 东吴证券拟定增募资不超过60亿元 全部用于补充资本金 [1] - 中泰证券、南京证券已回复上交所问询 推进定增事项 [1] - 券商密集再融资反映行业资本补充需求迫切 完成后将显著增强资本实力与抗风险能力 [1] 绩优基金限购动态 - 中欧医疗创新股票8月11日起限购 单账户单日限10万元 葛兰另一只300亿规模医药基金已暂停申购 [2] - 7月以来超30只主动权益基金限购 涉及永赢睿信、广发成长领航等绩优产品 [2] - 中证申万医药生物指数近一年涨幅超20% 创新药板块反弹强劲 [2] - 基金限购潮反映机构对高估值板块审慎态度 或引导资金转向估值洼地 [2] 权益类基金业绩表现 - 近一年6256只权益类基金平均收益34.06% 99%产品实现正收益 54只净值翻倍 [3] - 北交所主题基金表现突出 中信建投北交所精选收益218.96% 华夏、汇添富等产品收益超150% [3] - 科技、创新药、新消费赛道轮动 推动基金业绩攀升 北交所主题基金显示市场对创新型中小企业信心增强 [3] 东吴证券人事变动 - 东吴证券总裁薛臻兼任东吴基金董事长 原董事长马震亚转任高级督导 [4] - 东吴证券持有东吴基金70%股份 2025年二季度末东吴基金规模376.81亿元 行业排名第93位 [4][5] - 券商高管兼任基金董事长趋势强化业务协同 或推动金融控股集团内部资源整合 [4][5]

市场表现 - 2025年7月A股三大股指单边上扬，上证指数涨幅3.74%，深证成指涨幅5.20%，创业板指涨幅8.14% [4] - 1985只成立满1年的权益类基金在2025年7月净值创历史新高 [4] 基金业绩排名 今年1-7月收益前20强 - 上榜门槛为74%，医药主题基金占14只 [5] - 前三名：中银港股通医药混合发起A（113.51%）、永赢医药创新智选混合发起A（113.30%）、广发成长领航一年持有混合A（97.33%） [5][9] - 中银港股通医药混合发起A成立于2023年12月29日，成立以来累计收益88.72%（基准48.22%），重仓港股医药龙头如信达生物、百济神州 [10][11] 近1年收益前20强 - 上榜门槛超100%（均为翻倍基），北交所主题基金占6只，医药主题基金占5只 [12] - 前三名：中信建投北交所精选两年定开混合A（202.70%）、汇添富北交所创新精选两年定开混合A（152.49%）、万家北交所慧选两年定开混合A（139.98%） [16] - 中信建投北交所精选两年定开混合A成立于2022年8月16日，成立以来累计收益143.19%（基准30.50%），重仓青矩技术、万通液压等北交所个股 [17][18] 近3年收益前20强 - 上榜门槛超74%，前三名：汇添富北交所创新精选两年定开混合A（135.25%）、嘉实互融精选股票A（120.26%）、万家北交所慧选两年定开混合A（108.56%） [19][23] - 汇添富北交所创新精选两年定开混合A成立于2021年11月23日，成立以来累计收益87.14%（基准13.49%），重仓锦波生物、民士达等北交所个股 [24][25] 近5年收益前20强 - 上榜门槛超97%，前三名：金元顺安元启灵活配置混合（262.69%）、东吴新趋势价值线混合（183.15%）、东吴移动互联混合A（178.89%） [26][30] - 金元顺安元启灵活配置混合成立于2017年11月14日，成立以来累计收益488.86%（基准10.95%），重仓裕兴股份、国检集团等传统行业个股 [31][32] 行业趋势 - 医药主题基金表现突出，中银港股通医药混合发起A等产品领涨 [5][11] - 北交所主题基金成为近1年及近3年收益榜单重要力量，中信建投、汇添富等旗下产品表现亮眼 [12][19] - 长期业绩领先基金如金元顺安元启灵活配置混合，展示出传统行业配置策略的有效性 [26][31]

2025年上半年混合型基金表现 - 涨幅前十的混合型基金中，北交所主题基金与医药赛道占据主导地位 [1] - 中信建投北交所精选两年定开A以82.45%的区间回报位居榜首，华夏北交所创新中小企业精选两年定开以72.16%回报和万家北交所慧选两年定开A以60.36%回报分列第三和第九 [2] - 医药主题基金表现突出，长城医药产业精选A涨75.18%、中银港股通医药A涨70.08%、永赢医药创新智选A涨69.39%等6只产品进入前十，平均涨幅达66.78% [3] 基金规模与灵活性 - 6只涨幅居前的医药主题基金规模不足5亿元，其中长城医药产业精选A仅0.36亿元、平安核心优势A仅0.60亿元，展现出较强的灵活性优势 [3] - 跌幅前十名中，规模仅0.03亿的银河君荣I以37.89%跌幅成为混合基金最大亏损产品 [3] 跌幅较大的基金及原因 - 前海开源人工智能主题基金下跌20.57%位居第二，先锋聚优A下跌18.42%位居第三 [3] - 受消费复苏疲软拖累，国融融信消费严选A跌17.72% [3] - 财通基金金梓才管理的5只产品集中踩雷，规模20.23亿元的财通价值动量A下跌16.05%，财通多策略福鑫、财通匠心优选一年持有A、财通智慧成长A、财通景气甄选一年持有A等产品跌幅均超16% [4] 持仓结构与市场展望 - 财通价值动量A前十大重仓股集中于电子、电力设备等上半年重挫板块，包括海光信息、奥飞数据、寒武纪等 [6] - 展望2025年下半年，A股市场有望呈现出震荡向上的行情特征，资金面或将延续稳中向好态势 [6] - 当前A股估值处于历史中等水平，相较于海外成熟市场仍处于偏低位置，投资性价比相对较高 [6]

公募基金上半年业绩表现 - 2025年上半年全市场87%的基金实现正收益，10949只基金正收益占比87.10%，1622只负收益或零收益占比12.90% [1][9] - 44只基金年内收益率超过50%，43只在40%-50%之间，115只在30%-40%之间，346只在20%-30%之间，1313只在10%-20%之间，9088只在0-10%之间 [9] - 主动权益基金整体表现优异，偏股混合型基金指数上涨7.86%，收益中位数4.81%，75%实现净值增长 [9][10] 主题基金业绩排名 - 上半年业绩前三名：汇添富香港优势精选A（86.48%）、中信建投北交所精选两年定开A（82.45%）、长城医药产业精选A（75.18%） [3] - 前十名中7只为创新药主题基金，2只为北交所主题基金，1只为均衡配置型基金 [4] - 第11名万家北交所慧选两年定开A涨幅60.36% [5] 创新药主题基金表现 - 汇添富香港优势精选A前十大重仓股全部为港股创新药，年内回报86.48%排名第一 [5] - 长城医药产业精选A年内涨幅75.18%，一季度全部配置创新药并转向港股 [5] - 中银港股通医药A（70.08%）、永赢医药创新智选A（69.39%）、华安医药生物A（66.44%）等创新药基金进入前十 [3] 北交所主题基金表现 - 中信建投北交所精选两年定开A一季度末十大重仓股中8只为北交所个股，年内净值增长82.45% [6] - 华夏北交所创新中小企业精选两年定开十大重仓股全部为北交所个股，净值增长72.16% [6] - 北交所专精特新企业成长性强，多为细分领域龙头 [8] 市场风格与行业表现 - 市场呈现哑铃型特征：科技成长股（人形机器人、无人驾驶、创新药）与高股息红利股（银行）同步走强 [10] - 黄金ETF平均涨幅超过20%，主动投资股票型和混合型基金平均收益率分别为7.72%和5.87% [9] - 地产、食品饮料板块表现疲软，传统消费基金受消费复苏乏力拖累 [11]

市场整体表现 - 2025年上半年A股市场经历科技资产重估和消费医药轮动行情，上证指数重新站上3400点[2] - 全市场基金产品平均收益率4.28%，首尾差达106%，最高收益85.64%，最低亏损20.57%[2][10] 医药主题基金表现 - 医药主题基金包揽前五名中四席，汇添富香港优势精选A以85.64%回报率成为半程冠军[4] - 医药基金核心驱动力来自港股创新药板块爆发，多只产品港股仓位超50%[4] - 股票型基金Top20中17只为医药主题，华安医药生物A以66.44%收益领跑[11][13] - 创新药板块呈现政策端、供给端、报表端三端共振，龙头企业大品种数据优秀[14] 北交所主题基金表现 - 北交所主题基金表现亮眼，中信建投北交所精选两年定开A收益达82.45%[7] - 华夏北交所创新中小企业精选和万家北交所慧选两年定开A收益率分别为72.16%和60.36%[7] - 北交所深化改革政策落地及"专精特新"企业成长性被挖掘推动相关基金表现[7] 其他突出基金 - 广发成长领航一年持有A通过布局泡泡玛特、老铺黄金等个股斩获68.29%收益[2][16] - 被动型基金表现抢眼，汇添富国证港股通创新药ETF收益58.77%，与主动管理基金差距缩小[3][11] - 平安基金周思聪管理的三只产品和汇添富基金张韡管理的两只产品同时上榜[7] 表现不佳基金 - 金梓才管理的5只基金跌幅均超15%，财通多策略福鑫亏损17.69%[8][10] - 前海开源人工智能A亏损20.57%，排名倒数第一[10] 下半年市场展望 - 新兴成长类资产仍为重点关注方向，机会可能从新消费创新药泛化到科技和周期工业领域[18] - AI产业链、国产半导体设备、芯片等科技方向及高端制造新技术突破值得关注[18] - 市场机会或呈"哑铃型"结构，科技成长股与低估值高分红白马股两端表现突出[19]

基金业绩表现 - 2025年上半年医药主题基金表现突出，最高收益达89.15% [1][2] - 北交所主题基金表现亮眼，中信建投北交所精选两年定开A年内涨幅达81.59% [4] - 医药主题基金在TOP20中占比超六成，多只基金年内涨幅突破60% [2] - 部分非医药、非北交所主题基金如广发成长领航一年持有A凭借布局港股个股实现63.90%涨幅 [4] 基金经理表现 - 周思聪管理的三只医药主题基金年内收益均超56%，涵盖股票型和偏股混合型产品 [2] - 张韡管理的两只港股医药基金表现优异，香港优势精选A以89.15%收益领跑榜单 [2] - 郑宁专注"医药+港股"方向，管理的两只基金分别上涨69.57%和56.81% [3] 基金规模特征 - 小微基金在榜单中占比45%，平均收益最高 [3] - 规模不足0.5亿的"迷你基"如平安核心优势A等年内涨幅均超62% [3] - 50亿以上基金仅1只被动指数型基金，规模76.09亿元，涨幅57.27% [4] 行业趋势 - 医药股强势回归与北交所政策红利共同塑造上半年基金收益图谱 [5] - 半数上榜基金成立不足3年，部分运作不足1年，业绩持续性待检验 [5] - 创新药板块基金表现突出，汇添富国证港股通创新药ETF规模达76.09亿元 [4]

北交所市场表现 - 北证50指数今年以来上涨37 25%，远超上证指数、深证成指、创业板指、科创综指等主要指数同期表现 [1] - 近40只北交所主题基金今年以来平均净值涨幅约为33 53% [1] - 中信建投北交所精选两年定开混合A与华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式两只基金今年以来的净值涨幅均超过70%，分别为72 79%与70 17% [1] - 万家北交所慧选两年定期开放混合A净值涨逾60%，汇添富北交所创新精选两年定开混合A涨逾50% [1] - 中信建投北交所精选两年定开混合A与万家北交所慧选两年定期开放混合A至少跑赢同期基准收益率59个百分点 [1] 北交所基金表现 - 景顺长城北交所精选两年定开混合A、广发北证50成份指数A、南方北交所精选两年定开混合发起等24只北交所基金今年以来净值涨幅超30% [2] - 华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式、泰康北交所精选两年定开混合发起A、中信建投北交所精选两年定开混合A与景顺长城北交所精选两年定开混合A成立以来的净值涨幅均超过100%，其中前3只产品的净值涨幅超120% [2] 北交所市场前景 - 北交所整体呈现逐步吸引更多类型活跃增量资金的趋势 [2] - 对比科创板和创业板，北交所当前的机构投资人占比较小，需要进一步提高 [2] - 北交所作为"专精特新"企业的前沿阵地，随着社保基金等长期"耐心资金"和"耐心资本"在北交所逐步壮大，市场活力有望进一步被激发 [1][2]

主动权益基金前五月业绩表现 - 全市场4516只主动权益基金2025年前五月平均收益率为2.64%，其中190只基金收益率超20% [1] - 业绩首尾差距达108%，表现最佳的中信建投北交所精选两年定开A收益69.30%，最差基金亏损逾37% [1] - 北证50指数表现突出，带动多只北交所主题基金领跑业绩榜 [1] - 创新药板块强势爆发推动医药主题基金业绩反弹 [1] 领先基金及持仓分析 - 中信建投北交所精选两年定开A(69.30%)和华夏北交所创新中小企业精选两年定开(67.38%)分列业绩冠亚军 [1] - 中信建投北交所精选前十大重仓股中，同力股份、万通液压、优机股份、易实精密、苏轴股份年内涨幅均超50% [2] - 长城医药产业精选A(65.83%)和广发成长领航一年持有A(62.93%)业绩均超60% [3] - 业绩前二十基金中有11只单位净值在5月30日创历史新高，主要为医药主题基金 [3] 创新药板块投资逻辑 - 创新药板块经历两波成本抬升，第一波在2023年二季度完成，第二波始于2025年农历新年 [4] - 成本抬升动力来自政策、资本、产业三重共振，反映创新药项目"期权价值"提升 [4] - 第二波行情通常在时间和空间上比第一波更明显，当前仍具潜力 [4] 前二十名基金详细排名 - 中航优选领航A(58.03%)、万家北交所慧选两年定开A(57.93%)、永赢医药创新智选A(57.44%)位列第五至七名 [5] - 中银大健康A(56.21%)、中银港股通医药A(55.18%)、鹏华医药科技A(53.93%)进入前十 [5] - 排名11-20的基金收益率介于48.80%-53.80%之间，多为医药主题产品 [5]

市场表现 - 市场全天震荡调整，创业板指领跌，沪深两市成交额1.01万亿元，较上个交易日缩量1456亿 [1] - 板块方面，可控核聚变、智能物流、PEEK材料、IP经济等板块涨幅居前，创新药、汽车整车、中药、维生素等板块跌幅居前 [1] - 全市场超3700只个股上涨 [1] 公募基金单日涨幅榜 - 华夏高端制造A单日净值增长2.96%，今年以来回报-2.8%，基金规模9.33亿元 [2] - 新华科技创新主题单日净值增长2.78%，今年以来回报-5.84%，基金规模0.98亿元 [2] - 招商体育文化休闲A单日净值增长2.69%，今年以来回报5.06%，基金规模3.48亿元 [2] - 广发睿恒进取一年持有A单日净值增长2.63%，今年以来回报1.5%，基金规模1.54亿元 [2] - 广发价值领先A单日净值增长2.61%，今年以来回报0.76%，基金规模33.6亿元 [2] - 中信建投北交所精选两年定开A单日净值增长2.54%，今年以来回报68.08%，基金规模2.18亿元 [2] QDII产品表现 - 汇添富香港优势精选A年内回报68.4474%，工银新经济人民币年内回报40.8569% [5][6] - 汇添富香港优势精选C年内回报67.9595%，富国全球健康生活人民币A年内回报38.3417% [6] - 易方达全球医药行业人民币A年内回报37.6562%，易方达全球医药行业美元C年内回报37.6008% [6] 公募基金单日跌幅榜 - 长城医药产业精选A单日净值增长-3.51%，今年以来回报54.75%，基金规模0.36亿元 [7] - 富国汽车智选A单日净值增长-3.35%，今年以来回报4.15%，基金规模3.37亿元 [7] - 华安沪港深机会单日净值增长-3.34%，今年以来回报28.86%，基金规模7.16亿元 [7] - 华夏汽车产业A单日净值增长-3.25%，今年以来回报11.6%，基金规模1.5亿元 [7] - 光大智能汽车主题A单日净值增长-3.21%，今年以来回报11.82%，基金规模8.38亿元 [7] 债基表现 - 格林聚利增强一个月持有A单日净值增长2.04%，今年以来回报3.15%，基金规模0.02亿元 [8] - 西部利得鑫泓增强A单日净值增长0.78%，今年以来回报0.74%，基金规模0.47亿元 [8] - 金鹰民安回报一年定开A单日净值增长0.61%，今年以来回报-3.21%，基金规模10.15亿元 [8] - 汇安恒利39个月定开单日净值增长-3.11%，今年以来回报-3.11%，基金规模1.03亿元 [8] - 宝盈融源可转债A单日净值增长-0.78%，今年以来回报6.8%，基金规模1.51亿元 [8]