报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周四个股指期货品种走势冲高回落，A股市场整体呈现“指数区间震荡、结构轮动提速、资金偏好谨慎”特征，资金风险偏好收敛，更注重安全边际与景气度可持续性 [4] - 10月宏观经济数据显示国民经济延续稳中有进，内需修复动力初现端倪，但有效需求全面回升仍需时间与政策加持，市场短期或继续震荡消化压力并积蓄动能 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 上周四个股指期货品种走势以冲高回落为主，沪深300和中证500调整幅度相对较大，全部主力合约保持期货贴水模式，IH、IF、IC、IM期指主力合约期货 - 现货基差分别收于 -8.03、 -27.74、 -98.06、 -130.76 [4] - 上周A股市场整体呈现“指数区间震荡、结构轮动提速、资金偏好谨慎”特征，经济基本平稳提供底部支撑，但部分数据反复制约指数上行空间，主要股指普遍小幅回调，成交继续小幅收缩，板块结构分化，资金在政策受益与低估值确定性领域快速切换，市场定价逻辑转向明年业绩预期与政策受益方向 [4] 综合分析 - 10月宏观经济数据集中发布受市场关注，11月14日公布数据显示国民经济延续稳中有进，工业生产和服务业平稳，市场销售扩大，就业形势总体稳定，10月CPI同比由上月下降0.3%转为上涨0.2%，PPI同比降幅连续第三个月收窄至2.1%，内需修复动力初现端倪 [5][6] - “十五五”规划建议后续解读深化，市场持续探讨未来产业政策与扩内需举措布局方向 [6] - 10月经济数据证实国内经济复苏韧性，物价边际改善有助于稳定市场预期，但有效需求全面回升仍需时间与政策加持，市场短期或继续震荡消化压力并积蓄动能 [6]

公司财务表现 - 上半年实现营业收入13.4亿元 同比增长33.35% [1] - 归母净利润6532.8万元 同比增长48.33% [1] - 基本每股收益0.37元 [1] 行业运营状况 - 水刺非织造材料及制品行业受国内经济复苏影响 [1] - 国内贸易产销实现小幅增长 [1] - 国际贸易呈现较大分化态势 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 天胶基本面供应开始增加，国外现货偏强，国内库存开始增加，轮胎开工率高位，整体中性；基差、盘面、主力持仓偏空，市场情绪主导，适合短线交易 [4] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 天胶基本面中性，基差、盘面、主力持仓偏空，市场情绪主导，建议短线交易 [4] 基本面数据 - 供应开始增加，国外现货偏强，国内库存开始增加，轮胎开工率高位 [4] - 上期所库存周环比减少，同比减少；青岛地区库存周环比减少，同比增加 [4] - 23年全乳胶6月11日现货价格下跌 [8] - 交易所和青岛地区库存近期变化不大 [14][17] - 进口数量季节性回落 [20] - 汽车产销季节性回落，轮胎产量同期新高，轮胎行业出口有所回落 [23][29][32] 基差 - 现货13750，基差 -140，偏空 [4] - 6月11日基差变为期货升水 [35] 多空因素及主要风险点 - 利多因素为国内经济逐步复苏、下游消费高位、原料价格偏强 [6] - 利空因素为供应增加、市场库存增加、外部环境偏空 [6]

市场表现 - 周二A股全天窄幅波动，波幅仅22个指数点，显示市场观望情绪加大，追涨意愿下降 [1] - 交易金额为1.07万亿，较周一萎缩 [1] - 31个一级行业表现分化，领涨板块是美容护理、银行、家用电器、纺织服饰、传媒等，领跌板块是国防军工、商贸零售、电子、钢铁、社会服务等 [1] 后市展望 - 市场已迎来拐点，中央汇金等三家国资增持叠加多家上市公司回购增持推动修复性回升 [1] - 关税事件冲击最高峰已过，但后续影响仍存在较大不确定性，市场预期可能反复 [1] - 海外业务依赖性较高的行业如消费电子、CXO等受关税影响争议较大，内需和消费主线确定性较高 [1] 热点板块 - 出口占比较高的行业及在东南亚大规模建厂的公司需适度回避 [1] - 科技自主可控方向值得关注，包括半导体、AI+、机器人、低空经济等 [1] - 内需驱动的消费板块受关注，聚焦农业、食品饮料、商贸零售等 [1] - 4月年报季可关注盈利预期较好的行业和高股息方向，如银行、公用事业等 [1] - 外需导向型行业适度回避，包括消费电子、轻工、纺织服装、计算机设备等 [1] 科技自主可控细分方向 - AI发展进入推理阶段，关注云计算、AI+办公、AI+医药等新方向 [1] - 机器人国产化趋势明确，关注人形机器人、四足机器人、功能型机器人及传感器、控制器、灵巧手等板块 [1] - 半导体国产化大势所趋，关注半导体设备、晶圆制造、半导体材料、IC设计等 [1] - 低空经济自24年11月宣布六大试点城市后建设加速预期发酵，关注地面起降场建设、低空飞行器整机等 [1]