报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 建议短期波段策略为主，不同板块和品种有不同操作建议，如股指逐渐止盈IM期货多头、国债短期观望、贵金属逢低做多等 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指 - 板块之间高低切现象明显，科技主线再起，A股尾盘冲高，建议逐渐止盈IM期货多头，换成少量08合约6000执行价MO看跌期权空头，降低仓位，以温和看涨为主 [2] 国债 - 股市强势叠加增量政策预期影响期债下跌，一定程度上提前释放政策超预期风险，单边策略上建议短期观望，关注政治局会议通稿、要点与中美谈判进展 [2] 贵金属 - 短期国际金价在60日均线（沪金760元附近）形成支撑，关注美联储决议等变化，可逢低阶段做多把握连跌后修复；白银受商品市场情绪扰动走势仍较反复，价格在38美元（9100元）上方波动以逢低买入为主 [2] 集运指数（欧线） - 预计偏弱震荡，可做空08合约或逢高做空10合约进行多单尝试 [2] 黑色 - 限产预期影响钢材走强，铁水微降港存略增，铁矿跟随钢材价格波动，建议多热卷空铁矿；交易所限仓干预，期货大幅波动，现货竞拍补涨为主，蒙煤暂稳，建议逢低做多；主流焦化厂第四轮提涨落地，焦化利润微薄，仍有提涨预期，建议逢低做多 [2] 有色 - 铜盘面窄幅震荡，等待宏观驱动，主力参考78000 - 80000；氧化铝仓单再度减少，警惕挤仓风险，主力参考3100 - 3500；铝价小幅回落，淡季累库预期依旧偏强，主力参考20200 - 21000；铝合金淡季终端消费疲软，主流消费地社库接近胀库，主力参考19400 - 20200；锌中美贸易谈判开启，等待宏观指引，主力参考22000 - 23000；市场情绪转弱，锡价高位回落，建议观望；情绪逐步消化盘面维持偏弱震荡，产业过剩仍有制约，主力参考120000 - 128000；盘面窄幅震荡，宏观预期消化需求仍有拖累，主力参考12600 - 13200 [2] 能源化工 - 原油地缘风险推升市场对供应边际收缩担忧，油价有所上涨，WTI上方阻力给到，期权端可以捕捉波动放大机会；尿素出口不畅与高库存压制反弹空间，短期盘面仍区间震荡为主，短期建议观望为主，下方支撑给到1695 - 1708；PX供需预期偏紧但产业链下游仍拖累PX走势，关注7000附近压力，谨慎偏空对待，PX - SC价差低位做扩为主；PTA驱动有限，随原料震荡，4900以上偏空对待，TA9 - 1滚动反套操作，PTA盘面加工费低位做扩；瓶片供需预期偏弱，短期无明显驱动，瓶片维持减产，加工费上方空间仍待需求开启，单边同PTA，PF盘面加工费在800 - 1100区间震荡，PR单边同PTA，PR主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会；乙二醇国内外多套装置重启，供需转向宽松，但短期受宏观影响较大，EG09单边观望，9 - 1反套为主；烧碱盘面情绪反复，现货暂时维稳，谨慎为宜；PVC盘面小幅反弹，基本面偏弱，短期谨慎为宜；纯苯供需预期有所好转但高库存下驱动有限，BZ2603时间较远，自身驱动有限，单边跟随油价和苯乙烯波动；苯乙烯基本面驱动偏弱，价格承压，EB09滚动偏空操作；合成橡胶商品做多情绪降温，BR延续回调，看涨期权BR2509 - C - 13000卖方持有；LLDPE现货跟跌，成交较差，短期震荡；PP供需双弱，成交一般，区间6850 - 7300，7200以上偏空；甲醇价格走弱，按需接货，区间操作2350 - 2550 [2] 农产品 - 粕类美豆底部支撑较强，供需宽松压制粕价，震荡偏弱；生猪现货低迷延续，前期政策利好持续消化，09合约谨慎偏空；玉米市场多空交织，盘面保持震荡，2280 - 2350区间震荡；油脂临近月末，棕榈油或重新交易基本面，P09或在9000附近震荡；白糖海外供应前景偏宽松，反弹偏空交易；棉花旧作库存偏紧张，下游市场保持弱势，反弹短空思路；鸡蛋现货季节性走强，长周期仍偏空；苹果买卖议价成交，行情略显清淡，主力在8000附近运行；红枣现货价格小幅波动，长周期偏空；花生市场价格偏稳，走货偏少，主力在8100附近运行 [2] 特殊商品 - 纯碱盘面波动反复，注意风险控制，谨慎为宜；玻璃现货走货转差，夜盘情绪再度走强，谨慎为宜；橡胶原料价格偏强，胶价高位震荡，可尝试轻仓试空；工业硅支持反内卷政策提出限价，期货大幅拉涨，空单谨慎持有 [2] 新能源 - 多晶硅受产能整合会议预期影响，期价震荡上行，空单谨慎持有；碳酸锂情绪未有明显好转盘面弱势，交易核心转向矿端，谨慎观望为主 [2]

报告行业投资评级 - 铝：中性 氧化铝：中性 铝合金：中性 [9] 报告的核心观点 - 铝价缺乏上涨弹性，正值消费淡季，社会库存累库，价格上涨缺乏消费支撑，需关注工信部政策对消费端的支持，警惕挤仓风险，供给受限消费存期待是长线逻辑 [6] - 氧化铝供给端复产释放，过剩现状和预期不变，社会库存累库增速，仓单存在问题，注册仓单速度需观察，长期过剩预期不变，现货市场成交趋于谨慎 [6][7] - 铝合金正值消费淡季，盘面价格跟随铝价波动，废铝生铝供应紧张，成本端有支撑，关注跨品种套利机会 [8] 各目录总结 重要数据 - 铝现货：华东A00铝价20620元/吨，较上一交易日变化 -40元/吨，升贴水0元/吨；中原A00铝价20440元/吨，升贴水较上一交易日变化10元/吨至 -180元/吨；佛山A00铝价20600元/吨，较上一交易日变化 -50元/吨，升贴水较上一交易日变化 -10元/吨至 -15元/吨 [1] - 铝期货：2025 - 07 - 29日沪铝主力合约开于20635元/吨，收于20605元/吨，较上一交易日变化 -45元/吨，最高价20695元/吨，最低价20570元/吨，成交119985手，持仓272707手 [2] - 库存：2025 - 07 - 29国内电解铝锭社会库存53.3万吨，较上一期变化2.3吨，仓单库存53074吨，较上一交易日变化 -524吨，LME铝库存456100吨，较上一交易日变化1825吨 [2] - 氧化铝现货价格：2025 - 07 - 29山西3240元/吨，山东3220元/吨，河南3240元/吨，广西3300元/吨，贵州3315元/吨，澳洲氧化铝FOB价格380美元/吨 [2] - 氧化铝期货：2025 - 07 - 29主力合约开于3259元/吨，收于3307元/吨，较上一交易日收盘价变化33元/吨，变化幅度1.01%，最高价3311元/吨，最低价3230元/吨，成交472199手，持仓158124手 [2] - 铝合金价格：2025 - 07 - 29保太民用生铝采购价格15100元/吨，机械生铝采购价格15300元/吨，价格环比昨日变化0元/吨；ADC12保太报价19600元/吨，价格环比昨日变化0元/吨 [3] - 铝合金库存：社会库存4.32万吨，厂内库存6.36万吨 [4] - 铝合金成本利润：理论总成本20078元/吨，理论利润 -278元/吨 [5] 市场分析 - 电解铝：消费淡季累库，价格上涨缺乏支撑，关注政策对消费端影响，警惕挤仓风险，回调是布局买入保值机会 [6] - 氧化铝：供给复产释放，过剩现状和预期不变，仓单有问题，注册仓单速度待观察，现货成交趋于谨慎 [6][7] - 铝合金：消费淡季，盘面随铝价波动，废铝供应紧张，成本支撑价格，关注跨品种套利机会 [8] 策略 - 单边：铝、氧化铝、铝合金均为中性 [9] - 套利：沪铝正套、多AD11空AL11 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期挤仓风险和反内卷情绪共同推升氧化铝盘面，未来有色金属行业稳增长工作方案是否对氧化铝行业施行供给端调整仍需观察 [4][5] - 氧化铝短期具备强势基础，后续关注仓单回升速率和量级以及供应是否出现新的扰动，上游企业可逢高逐步开展套期保值操作，机构可利用宽跨式期权策略参与波动博弈，有条件者可积极参与期现正套 [8][10] 根据相关目录分别进行总结 事件点评 - 07合约交割致使大量仓单流出，交易所显性仓单仅余6000多吨，挤仓担忧凸显 [4][5] - 7月18日工信部新闻发布会提及持续落实已印发的行业高质量发展实施方案和实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，带动盘面情绪向好 [4][5] 市场展望 - 铝土矿周度库存持续累积，价格维持弱势，冶炼厂低价矿源充足，企业利润较前期有所恢复，氧化铝企业运行产能预计维持高位 [7][9] - 6月氧化铝净出口为近一年来最低水平，下游需求平稳，上下游维持阶段性过剩状态，库存整体呈累积趋势但绝对水平仍较低 [7][9] - 套利机会打开后新仓单有注册预期，但07合约交割后旧仓单注销致交易所仓单供应紧张，短期供应担忧缓解，氧化铝预计短期保持强势 [8][10]

报告行业投资评级 - 看多品种：铝、棕榈油、豆油、PTA、乙二醇、短纤、BR橡胶 [1] - 看空品种：多晶硅、碳酸锂、焦煤、焦炭、玻璃、纯碱 [1] - 震荡品种：国债、黄金、白银、铜、氧化铝、镍、不锈钢、锡、螺纹钢、铁矿石、线材、硅铁、玻璃、纯碱、原油、燃料油、沥青、沪胶、苯乙烯、PE、PP、PVC、集运欧线、生猪、纸浆、原木 [1] 报告的核心观点 - 国内经济基本面支撑弱，短期政策预期不强，海外扰动加剧，各品种受宏观、供需、地缘政治等因素影响呈现不同走势，投资者需关注国内外经济数据、政策、地缘政治等变化进行投资决策 [1] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融 - 股指偏弱震荡，可用期权工具对冲不确定性；资产荒和弱经济利好债期，但短期央行提示利率风险压制上涨；中东局势不确定，金价短期震荡，中长期上涨逻辑坚实，白银同黄金；市场风险偏好反复，下游需求淡季，铜价走高后有回调风险 [1] 有色金属 - 国内电解铝库存下滑且水平低，挤仓风险存，铝价偏强；氧化铝现货价格回落，盘面更弱，期货贴水，冶炼端利润好产量提升施压盘面，关注社库去化持续性；菲律宾删除镍矿出口禁令影响市场情绪，LME镍库存累增，镍价短期弱势震荡，中长期一级镍过剩压制仍存；不锈钢现货成交弱，社会库存增，下游订单弱，短期内底部震荡，中长期供给压力仍存；泰国禁止缅甸锡矿借道运输影响我国供应，短期锡价高位震荡 [1] 黑色金属 - 螺纹钢和热卷现货处于旺季向淡季切换窗口期，成本松动，供需宽松，暂无价格向上驱动；铁水见顶预期，6月供给有增量，关注钢材压力；线材短期产量增，需求弱，供需宽松，成本支撑不足，价格承压；硅铁成本受煤炭影响，利润倒逼产量下降，需求边际走弱，供需过剩压力仍在；玻璃供需双弱，淡季需求弱，价格偏弱；纯碱检修恢复，供给过剩担忧起，终端需求弱，成本支撑弱化，价格承压；焦煤焦炭现货走弱，盘面反弹修复贴水，焦煤上方锚定仓单成本780 - 800，可继续做空配，焦炭逻辑同焦煤 [1] 农产品 - 美国生柴RVO配额提案超预期或带动全球油脂供需趋紧，棕榈油和豆油短期偏多，但需警惕原油波动；美棉短期有贸易谈判、天气升水等扰动，中长期宏观不确定性强，国内棉纺进入消费淡季，下游成品累库迹象，预计国内棉价震荡偏弱；巴西2025/26年度甘蔗产量预估下滑，但糖产量因制糖比提高料创纪录增长，需关注原油对制糖比和产糖量的影响；玉米短期震荡，中长期年度供需趋紧预期下以震荡偏强、回调做多为主，需关注小麦和玉米价格联动效应；豆粕受豆油强势上涨压制，短期建议观望，关注月底种植面积报告 [1] 能源化工 - 原油和燃料油受中东地缘局势扰动和夏季消费旺季支撑震荡；沥青成本端拖累，库存回归常态累库斜率降低，需求缓慢回暖，震荡；沪胶期现价差回归充分，原料价格下跌，库存大幅下降，震荡；BR橡胶成本端利多预期支撑，短期内偏强震荡；PTA因伊以冲突现货基差强势，东北PX装置检修延后；乙二醇延续去库节奏，到港量减少，聚酯产销转好集中采购有冲击；短纤成本跟随紧密，工厂有检修计划；苯乙烯装置负荷回升，持货集中，有部分纯苯装置减量传闻，预计影响小，基差走弱，海外有进口，部分海外装置重启推迟；PE检修支撑价格震荡偏强；PP检修结束叠加新装置投产，下游迎季节性淡季，供应压力上升，价格震荡；PVC短期现货强，但电价下跌叠加非铝需求差，盘面提前交易降价预期，关注氧化铝行情变动；LPG地缘扰动频繁，预计持续震荡偏强运行 [1]

报告行业投资评级 报告未明确给出行业投资评级 报告的核心观点 报告对多个行业品种进行趋势研判，涉及宏观金融、农产品、有色金属、能源化工等领域，指出各品种受地缘政治、经济数据、供需关系、政策变动等因素影响，呈现不同走势，投资者需关注相关进展及数据变化，部分品种给出操作建议 根据相关目录分别进行总结 宏观金融 - 股指方面，地缘冲突加剧，可结合期权工具对冲不确定性 [1] - 债期受资产荒和弱经济利好，但短期央行提示利率风险压制上涨 [1] 有色金属 - 黄金短期或重返震荡，中长期上涨逻辑坚实 [1] - 白银短期进入震荡走势 [1] - 铜价走高后存在回调风险 [1] - 铝价维持偏强运行，氧化铝期货贴水明显，盘面价值受产量提升施压 [1] - 镍价短期弱势震荡，中长期一级镍过剩压制仍存，建议短线区间操作 [1] - 不锈钢期货短期弱势震荡，中长期供给压力仍存，建议短线操作 [1] - 锡价短期高位震荡 [1] 农产品 - 棕榈油、豆油短期偏多看待，菜油或回补利空预期差 [1] - 国内棉价预计维持震荡偏弱走势 [1] - 巴西2025/26年度糖产量料创纪录增长，关注原油对制糖比影响 [1] - 玉米短期走势偏震荡 [1] - 豆粕月底USDA种植面积报告发布前盘面偏震荡 [1] - 纸浆需求清淡，下方空间有限，建议观望 [1] - 生猪期货整体呈现稳中有动态势 [1] 能源化工 - 原油受地缘局势和夏季消费旺季影响，走势震荡 [1] - 沥青成本端拖累，库存回归常态，需求缓慢回暖 [1] - 沪胶期现价差回归，成本支撑走弱，库存大幅下降 [1] - BR橡胶基本面弱势，价格恐难延续上涨 [1] - PTA现货基差强势，PXN预计压缩 [1] - 乙二醇延续去库，聚酯减产冲击市场 [1] 黑色系 - 焦煤、焦炭价格承压，可继续做空配 [1] - 玻璃供需双弱，价格偏弱 [1] - 纯碱价格承压 [1] 其他 - 原木主力合约资金博弈激烈，建议观望 [1] - 集运欧线旺季合约可轻仓试多，关注套利机会 [1]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 铜：隔夜LME铜震荡走弱，SHFE铜主力下跌，国内现货进口持续亏损；美债拍卖不佳抑制风险偏好，全球金融系统面临连锁风险；LME铜库存下降，comex铜库存增加，SHFE铜仓单下降；高铜价高升水制约下游采购，市场关注某仓位大量持有铜多头情况，或担心挤仓风险，且铜结构不利于空头布局，SHFE仓单大量流出，部分投资者做正套扩大交易，有利于维护当前铜价，暂时以震荡偏强看待[1] - 铝：氧化铝震荡偏强，沪铝震荡偏弱；几内亚收回采矿权消息发酵，国内氧化铝供给端减产检修，需求刚性且边际提升，基本面支撑叠加消息端炒作有向上驱动；云南电解铝铸锭和外发量低预期，短期关税调整期抢出口效应仍在，铝锭库存延续低位去化，成本支撑下行叠加季节性淡季压力，多空交织下受上游氧化铝提振有限，或延续震荡为主[1][2] - 镍：隔夜LME镍和沪镍上涨，LME库存减少，国内SHFE仓单减少；不锈钢产业链上，原料镍铁成交价格维稳，社会库存未明显去库，实际需求难承接；新能源产业链上，原料端预期放量，硫酸镍供需双弱，电芯端三元周度产量转弱，一级镍产量小幅下降，上周库存小幅累库；镍矿价格坚挺托底镍价，但镍铁在极端性底部价格徘徊成交，短期维持当前区间震荡运行，关注一级镍库存情况、6月菲律宾政府对禁矿政策的进程[2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 铜 - 价格：平水铜价格上涨115元/吨，升贴水下降120元/吨；废铜价格上涨300元/吨，精废价差下降51元/吨；下游无氧铜杆和低氧铜杆价格均上涨100元/吨；粗炼TC持平[3] - 库存：LME注册+注销库存减少1925吨，上期所仓单减少4520吨，总库存增加27437吨，COMEX库存增加1127吨，社会库存（国内+保税区）增加0.1万吨[3] - 其他：LME0 - 3 premium下降9.3美元/吨，CIF提单持平，活跃合约进口盈亏增加230元/吨[3] 铅 - 价格：平均价、1铅锭升贴水、沪铅连1 - 连二、含税再生精铅和再生铅价格均上涨，含税还原铅价格下降50元/吨；铅精矿到厂价上涨75元/吨，加工费持平[3] - 库存：LME注册+注销库存增加36375吨，上期所仓单减少3884吨，库存增加5968吨[3] - 升贴水：3 - cash为 - 7.2，CIF提单为115.00美元/吨，活跃合约进口盈亏增加70元/吨[3] 铝 - 价格：无锡报价和南海报价上涨，南海 - 无锡价差增加40元/吨，现货升水持平；山西低品和高品铝土矿、氧化铝FOB、预焙阳极价格持平，山东氧化铝价格上涨50元/吨，氧化铝内 - 外价差增加50元/吨；下游6063铝加工费下降20元/吨，1A60铝杆加工费持平，铝合金ADC12价格持平[4] - 库存：LME注册+注销库存减少2025吨，上期所仓单减少1625吨，总库存减少13585吨，社会库存（电解铝和氧化铝）持平[4] - 升贴水：3 - cash为 - 49.65，CIF提单为170.00美元/吨，活跃合约进口盈亏增加110元/吨[4] 镍 - 价格：金川镍板状价格下降50元/吨，金川镍 - 无锡和1进口镍 - 无锡价差增加100元/吨；低镍铁价格持平，印尼镍铁价格为0；镍矿1.4% - 1.6%日照港价格持平，1.8%菲律宾连云港价格下降1元/吨；不锈钢各品种价格持平，硫酸镍和新能源相关产品价格下降[4] - 库存：LME注册+注销库存减少312吨，镍仓单减少128吨，上期所镍库存减少66吨，不锈钢仓单减少253吨，社会库存（镍库存）增加63吨，不锈钢社会库存数据无效[4] - 升贴水：3 - cash为 - 228，CIF提单为100.00美元/吨，活跃合约进口盈亏增加20元/吨[4] 锌 - 价格：主力结算价上涨0.7%，LmeS3持平，沪伦比增加，近 - 远月价差下降15元/吨；SMM 0和1现货、锌合金Zamak3和Zamak5、氧化锌价格上涨，国内现货升贴水和进口锌升贴水平均下降20元/吨，LME0 - 3 premium下降1.75美元/吨；周度TC持平[5] - 库存：上期所周度库存增加793吨，LME库存增加1150吨，社会库存（周度）减少0.15万吨；注册仓单上期所减少126吨，LME增加3950吨；活跃合约进口盈亏为0，上期为 - 1163元/吨，CIF提单为125美元/吨[5] 锡 - 价格：主力结算价上涨0.9%，LmeS3下降2.1%，沪伦比增加，近 - 远月价差下降110元/吨；SMM现货价格上涨3300元/吨，60%和40%锡精矿价格下降，国内现货升贴水平均持平，LME0 - 3 premium增加20.85美元/吨[5] - 库存：上期所周度库存减少302吨，LME库存增加15吨；注册仓单上期所增加45吨，LME增加20吨；活跃合约进口盈亏为0，上期为 - 22347元/吨，关税为3%[5] 有色金属团队介绍 - 展大鹏：理科硕士，光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员等，有十多年商品研究经验，团队获多项荣誉，期货从业资格号：F3013795，期货交易咨询资格号：Z0013582，E - mail：Zhandp@ebfcn.com.cn [48] - 王珩：澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，光大期货研究所有色研究员，研究方向为铝硅，扎根国内有色行业研究，撰写多篇深度报告，期货从业资格号：F3080733，期货交易咨询资格号：Z0020715，E - mail：Wangheng@ebfcn.com.cn [48][49] - 朱希：英国华威大学理学硕士，光大期货研究所有色研究员，研究方向为锂镍，聚焦有色与新能源融合，撰写多篇深度报告，期货从业资格号：F03109968，期货交易咨询资格号：Z0021609，E - mail：zhuxi@ebfcn.com.cn [49][50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价震荡偏强，隔夜LME铜涨0.81%至9516美元/吨，SHFE铜主力涨0.54%至78160元/吨，国内现货进口小幅亏损，库存有变化，需求转淡但市场风险偏好回升且关注多头持仓情况[1] - 氧化铝震荡偏强，沪铝震荡偏弱，几内亚消息发酵，国内氧化铝减产检修，电解铝强现实和预期背离，铝价近强远弱[1][2] - 镍价短期区间震荡，隔夜LME镍跌0.67%报15500美元/吨，沪镍跌0.31%报123520元/吨，镍矿价格坚挺，镍铁成交在底部徘徊，关注6月菲律宾禁矿政策[2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 铜：宏观上美国贸易立场强硬，美联储高官暗示不降息，中国4月经济数据显示消费略超预期等；库存方面LME降、comex增、国内主流地区增；需求旺季转淡季，下游采购谨慎；市场关注多头持仓，担心挤仓风险，结构不利空头，暂看震荡偏强[1] - 铝：氧化铝震荡偏强，沪铝震荡偏弱，现货价格有变动，几内亚消息发酵，国内氧化铝减产检修，电解铝强现实和预期背离，库存去化但后续有压力，铝价近强远弱[1][2] - 镍：价格下跌，库存LME增、国内SHFE仓单减，升贴水有变化，镍矿价格偏强，不锈钢成本支撑下移，新能源产业链原料端坚挺，短期维持区间震荡，关注6月菲律宾禁矿政策[2] 日度数据监测 - 铜：价格有涨跌，库存LME降、上期所部分降、COMEX增、社会库存微增，升贴水等指标有变化[3] - 铅：价格下跌，库存LME降、上期所部分增，升贴水等指标有变化[3] - 铝：价格有涨跌，库存LME降、上期所部分降、社会库存氧化铝降，升贴水等指标有变化[4] - 镍：价格下跌，库存LME增、上期所部分降、社会库存镍微增，升贴水等指标有变化[4] - 锌：主力结算价跌0.3%，库存上期所增、LME降、社会库存降，升贴水等指标有变化[5] - 锡：主力结算价跌0.6%，库存上期所降、LME微增，升贴水等指标有变化[5] 图表分析 - 展示了铜、铝、镍、锌、铅、锡的现货升贴水、SHFE近远月价差、LME库存、SHFE库存、社会库存、冶炼利润等图表[7][13][21][28][35][42] 有色金属团队介绍 - 展大鹏任光大期货研究所有色研究总监等职，有十多年商品研究经验[49] - 王珩任光大期货研究所有色研究员，研究铝硅，为客户提供解读和报告[49] - 朱希任光大期货研究所有色研究员，研究锂镍，聚焦有色与新能源融合[50]