英国政府保护炼油行业免受碳成本影响的战略 - 英国政府正在制定一项战略 旨在保护国内炼油厂免受不断上涨的碳成本的影响 [1] - 政府正考虑将炼油行业纳入英国的碳边境调节机制 该机制将对进口的环保标准较低的商品征收费用 [1] 行业现状与潜在风险 - 由于碳成本上升 英国已有两家炼油厂在过去18个月内关闭 [1] - 埃克森美孚公司警告称 如果碳成本持续上升 该行业最终可能完全消失 [1]

公司2025财年财务表现 - 公司2025年全年营收同比下滑1.7%至614亿美元 [2] - 公司息税折旧摊销前利润同比下降7.3%至65.4亿美元 [2] - 公司调整后净利润同比上涨26.3%至29.38亿美元 [2] - 公司调整后每股收益为3.85美元，高于2024年同期的2.95美元 [2] - 公司2025年投资支出为43亿美元 [2] 公司2025财年业绩驱动因素 - 全球钢材平均售价下跌2.3%导致公司营收下滑 [2] - 正面汇率因素及所得税降低推动了公司净利润增长 [2] 公司股东回报与未来展望 - 公司计划对已结束财年派发每股0.60美元股息，较2025年的0.55美元增长9% [2] - 公司对2026年前景表示乐观，计划将投资支出提升至45-50亿美元 [2] 行业与市场环境 - 钢价下行和欧洲需求疲软影响公司业绩 [2] - 贸易战导致各国普遍征收关税，欧洲碳边境调节机制对进口钢铁征税 [2] - 公司预计将从本土钢厂产量和需求提升中显著受益 [2]

欧盟碳市场政策转向 - 欧盟正着手重新调整其全球最严格的碳排放交易体系规则，拟放宽对数以千计企业的减排要求，标志着在气候雄心与经济现实之间寻求新的平衡 [1] - 计划中的改革细节预计由欧盟委员会于今年第三季度公布，内容将直接影响碳配额供需，并可能在成员国间引发激烈谈判 [1] - 市场对此已作出反应，周四欧盟碳期货价格下跌4.6%，跌至去年11月10日以来的最低水平 [1] 政策优先级与目标调整 - 欧盟绿色转型在政治议程上的优先级已经下降，五年前的气候行动广泛共识已破裂，让位于贸易保护主义和优先降低能源成本的政策 [2] - 尽管欧盟同意了到2040年将排放量在1990年水平上削减90%的新中期目标，但谈判代表也表示，ETS中的1万个设施应该有更多时间进行脱碳 [2] - 这将避免在当前体系设计下，排放上限在2039年降至零，这是即将进行的市场改革的关键指导方针之一 [2] 碳价管理与稳定机制 - 前欧盟委员会高级气候官员指出，市场应成为欧盟整体产业政策的有机组成部分，需避免出现“令人望而却步”的排放成本 [3] - 随着排放总量上限持续下降、市场流动性相应萎缩，价格骤升的风险可能随之增加 [3] - 改革建议包括通过管理配额供应以稳定碳价，可考虑设立隐性的价格波动区间，并精细调整市场调控机制 [3] - 分析师预测，基准碳合约价格到2040年可能升至每吨400欧元，而目前价格约为82欧元 [2] - 当前政策焦点正转向防止现有总量控制与交易计划中出现价格剧烈波动 [2] 线性减排因子与配额供应 - 未来几年欧盟碳排放上限的收缩速度由“线性减排因子”决定，该因子已从2024年起提升至4.3%，并将自2028年起进一步提高至4.4% [5] - 有政策制定者不排除在2030年前下调该因子的可能性，但鉴于改革整个体系至少需要两年立法周期，短期内可用的政策工具仍然有限 [5] - 为应对潜在的碳价冲击，建议可以利用欧盟储备在特殊缓冲区内的约3.7亿份免费配额，将其定向投放给企业，以支持其低碳转型投资 [5] 免费配额与行业竞争力 - 未来几年企业可获得免费排放配额的数量，已成为当前政策辩论中最具争议的议题之一 [6] - 在去年12月达成的2040年气候法案协议中，政策制定者已暗示希望放缓逐步取消相关行业免费配额的进程 [6] - 欧盟委员会定于今年4月公布修订后的行业排放效率基准，目前已面临来自化工等行业的压力，要求冻结现有标准以避免加重其合规成本 [5] - 捷克、匈牙利、斯洛伐克、保加利亚、罗马尼亚及波兰等国均表达了对碳价持续上升可能削弱欧盟产业竞争力的担忧 [6] - 波兰气候部副部长表示，若在2030年前不作出任何调整，部分受排放交易体系覆盖的行业可能难以维持运营至该时限 [7] 政治压力与市场暂停呼声 - 斯洛伐克总理罗伯特·菲佐已公开呼吁暂停ETS，捷克总理安德烈·巴比什则敦促采取措施抑制碳价波动 [1] - 德国欧洲人民党议员表示，所有试图摧毁或暂停ETS的攻击都是不负责任的，但确实需要改变，可以在不危及气候目标的情况下减轻企业压力 [2] - 各国同意推迟针对道路交通和建筑供暖燃料的新碳市场启动 [2]

欧盟碳边境调节机制(CBAM)进入严格执行阶段 - 欧盟碳边境调节机制(CBAM)已从制度设计阶段全面转入严格执行阶段，全球贸易规则正加速向以碳排放为核心约束条件的方向重构 [1] - 自2026年正式进入收费阶段，欧盟已公布一系列实施细则，明确了系统性操作规则 [1] CBAM实施细则显著收紧 - 默认值机制转变为惩罚性门槛：自2026年起，企业若无法提供经第三方核查的真实排放数据，将被强制适用默认值，该数值对中国企业整体设定偏高，并在基准排放强度上叠加10%~30%的惩罚性加成 [2] - 征收力度与欧盟内部免费配额削减同步：2026年CBAM征收比例仅为2.5%（对应免费配额比例97.5%），该比例自2028年起加速提高，计划于2034年实现100%全额征收 [2] - 过渡期后数据核查要求严格：过渡期结束后，所有合规数据必须由欧盟认可的第三方机构核查，否则将直接触发默认值机制 [2] CBAM对中国产业的影响与挑战 - 直接抬升钢铁、铝等碳密集型产品的出口成本，削弱其价格竞争力 [3] - 挤压国内高碳产业的国际市场空间，并对中国绿色低碳转型的路径与节奏提出更高要求 [3] - 碳市场建设路径清晰度不足，政策预期不稳削弱了市场主体信心，目前全国碳市场仅纳入电力行业，其余重点行业纳入时序、减排边界及配额规则缺乏明确预期 [4] - 行业间减排成本与潜力差异显著，钢铁、水泥等行业减排边际成本远高于电力行业，过早集中纳入可能导致碳价短期过快上涨，增加宏观经济成本 [5] - 国际碳边境调节政策走向高度不确定，除欧盟外，美国、日本、加拿大、澳大利亚和韩国等国家正酝酿类似政策，全球碳关税呈现多点扩散趋势 [5][6] 中国碳交易市场的应对策略与完善路径 - 碳交易市场是应对CBAM的关键抓手，因其政策认可进口产品已缴纳的碳成本，出口国可通过碳税或碳市场实现碳成本的国内抵扣 [3] - 需稳步扩大碳市场覆盖范围，将钢铁、水泥、电解铝及化工等高碳行业纳入，为出口产品争取碳成本抵扣提供制度基础 [7] - 碳市场扩容应遵循循序渐进原则，行业纳入节奏需综合考量排放规模、减排潜力、技术成熟度及经济影响 [7] - 需前瞻性应对全球碳关税扩散趋势，建立针对主要经济体碳关税政策的跟踪、评估和预警机制，并灵活调整碳市场规则以增强缓冲能力 [8] - 应主动参与国际碳市场规则与碳定价体系塑造，在多边平台上推动对碳定价工具与贸易规则边界的讨论，并探索不同碳市场之间的协调与互认机制 [9] - 需充分发挥碳市场收入分配机制，将碳配额拍卖收益等定向投入低碳技术研发、设备更新和工艺升级，支持钢铁、水泥、有色金属等行业的低碳转型 [10]

协议概况与影响 - 印度与欧盟签署覆盖20亿人口、占全球经济总量25%的自由贸易协议，重塑双方经贸格局并在全球能源化工行业引发连锁反应 [1] - 协议在应对美国关税威胁的同时，通过关税调整、市场准入规则重塑及绿色贸易壁垒博弈，为能源化工产业带来新机遇 [1] 关税调整与市场机遇 - 印度将逐步取消或降低欧盟22%的化学品关税，使欧盟高端化工原料、特种化学品等以更低成本进入印度市场 [1] - 欧盟企业凭借技术优势在特种塑料、精细化学品等领域领先，关税降低将大幅提升其产品在印度市场的价格竞争力 [1] - 欧盟承诺7年内逐步取消或降低99.5%印度输欧商品关税，为印度基础化工原料、农药中间体等传统化工产品出口打开通道 [2] - 关税减免使印度化工产品在欧盟市场获得价格优势，预计未来几年印度对欧盟化工产品出口规模将显著增长，带动国内产能释放与就业 [2] 产业影响与挑战 - 印度化工产业存在高端产品自给率不足问题，欧盟产品进入将满足印度制造业升级对高端化工材料的需求，并推动印度本土化工企业加速技术革新 [1] - 欧盟碳边境调节机制(CBAM)已生效，要求进口的钢铁、铝、化肥等高碳排放产品支付碳费用，这些产品生产与能源化工行业紧密相关 [2] - 印度化肥等产业高度依赖煤炭等化石能源，碳排放强度较高，出口欧盟将面临每吨约290美元的额外成本，削弱其产品竞争力 [2] - 绿色贸易壁垒倒逼印度乃至亚洲能源化工行业加速绿色转型，印度能源化工企业不得不加大绿色技术研发投入，推动节能减排与清洁能源替代 [2] 总体评价 - 印欧自贸协议为全球能源化工行业带来新的发展机遇，但也提出了更高的绿色发展要求 [2]

事件核心 - 印度与欧盟达成全面自由贸易协定并启动安全与防务伙伴关系 该自贸协定覆盖全球GDP的25%和全球贸易额的三分之一 [3] - 自贸协定将使欧盟超过90%的商品出口关税被取消或降低 每年节省高达40亿欧元的关税成本 印度超过99%的出口商品将获得进入欧盟市场的优惠准入 [4] - 具体关税削减方面 印度汽车关税将从目前的110%逐步降至10% 并设每年25万辆配额 机械、化学品和药品的关税也将基本取消 [4] 对行业影响 - 汽车行业将直接受益于关税大幅削减和配额保护 欧盟汽车出口成本降低 印度本土汽车产业在获得市场开放的同时受到配额保护 [4][7] - 机械、化学品和药品行业关税基本取消 相关行业的贸易壁垒显著降低 [4] - 农业领域中的乳制品、谷物等敏感农产品被印度成功排除在市场开放之外 相关行业受到保护 [8] - 协议包含应对欧盟碳边境调节机制的条款 为印度产品进入欧盟市场提供了更多确定性 影响涉及欧盟市场的出口行业 [13] - 双方将深化在人工智能、清洁技术等新兴领域的协作 相关科技行业将迎来合作机会 [12] - 欧盟将建立“印度-欧盟防务产业论坛”以促进双方军工企业合作 防务产业将获得新的合作平台 [12] 市场与供应链 - 协议将创造一个覆盖约20亿人口的自由贸易区 彻底改变欧亚大陆的经济联系 [14] - 欧盟企业可能开始在印度生产汽车 印度IT专业人士将更自由地进入欧洲市场 预示着全球供应链将迎来新一轮重构 [15] - 印度提供庞大的消费市场和劳动力资源 欧盟提供高端技术、资本和工业品 双方贸易互补性强 [10] 合作框架与对比 - 印度成为继日本和韩国之后 第三个与欧盟签署安全防务伙伴关系的亚洲国家 [6] - 相比欧盟与日韩的安全合作 印度与欧盟的协议广度更广 首次将传统安全与非传统安全领域全面纳入合作范围 [9] - 在安全领域 印度与欧盟在印度洋地区有更直接的利益交汇 双方的合作可能比欧盟与日韩的合作更加深入和务实 [11] 后续动态 - 首轮印欧安全与防务对话将于一个月内举行 印度还有可能参与欧盟的防务项目 [12] - 协议仍需经过法律审查、翻译和欧盟成员国及欧洲议会的批准程序 印度也需要完成国内批准 最终实施可能需较长时间 参考类似的欧盟与南方共同市场协议在谈判结束后花了一年多才最终敲定 [13]

文章核心观点 - 印度与欧盟历经约20年谈判后，在美国关税压力“倒逼”下加速达成了一项被双方称为“所有协定之母”的自由贸易协定，该协定旨在通过大幅削减关税、改善市场准入，以创建一个覆盖全球GDP 25%和全球贸易额三分之一、人口达20亿的自由贸易区，从而增强双方经济韧性并增加对美谈判筹码 [1][5][6][7] 协定概况与规模 - 协定覆盖全球GDP的25%和全球贸易额的三分之一，将创建一个覆盖20亿人口的自由贸易区，被欧盟和印度形容为“有史以来最大的贸易协定”或“所有协定之母” [1] - 欧盟超过90%的商品出口关税将被取消或降低，印度给予欧盟的关税减免将大幅改善欧盟出口产品的市场准入 [1][9] - 欧盟委员会称，该协定每年可为欧洲产品节省高达40亿欧元的关税 [9] 关键关税减让内容 - **汽车**：印度对欧盟高达110%的汽车关税将逐步降至10%，并设有每年25万辆的配额 [1][10] - **酒类**：印度对欧盟的葡萄酒和烈酒关税将从150%降至20%至30%左右 [10] - **其他工业品**：印度44%的机械关税、22%的化学品关税和11%的药品关税也将基本取消 [1] 协定达成的背景与动因 - **漫长谈判历程**：欧盟与印度的自贸协定谈判始于2007年，期间中断两次，历时约20年，近期谈判进度明显加快 [5] - **美国关税的“倒逼”效应**：2025年8月，美国将对印度商品总体关税税率提高至50%，主要影响纺织品、海产品等劳动密集型产品；欧盟也因格陵兰等问题被美方威胁加税10%，双方均面临来自美国的关税压力与不确定性 [6][7] - **经济互补性与市场机遇**：欧盟是印度最大贸易伙伴，2024-2025财年双边货物贸易总额约1360亿美元，印度对欧盟有约160亿美元顺差；印度拥有巨大人口和市场潜力，与欧盟产业互补性强 [5][9] - **战略自主需求**：欧盟寻求降低对美依赖，推进供应链多元化；印度则倾向于与贸易顺差国签署自贸协定以保护本土产业 [5][6][9] 对双方经济的潜在影响 - **对欧盟的利好**：协定预计将使欧盟对印度的出口额翻一番；为面临困境的欧洲汽车业（如法国、德国、意大利车企）提供新的出口市场；欧盟服务提供商在金融和海事等关键领域享有进入印度市场的特权 [9][10] - **对印度的机遇与挑战**：协定被概括为印度以开放汽车与酒类市场，换取劳动密集型产品对欧出口 [7][9]；但印度劳动密集型产品转向欧洲市场面临来自越南、孟加拉等国的同质竞争，且欧洲市场的消化能力存疑 [13] - **印度本土产业的即时反应**：协定宣布后，印度本土车企股价应声下跌，马恒达汽车股价一度跌5.1%，塔塔汽车跌2.3%，马鲁蒂铃木印度公司最大跌幅达2.95% [10] 协定执行面临的挑战与不确定性 - **对印度的挑战**：欧盟的碳边境调节机制（碳税）已影响印度钢铁铝对欧出口；欧洲在人权、环保、气候变化等方面的规管可能成为印度产品的进入门槛 [13] - **对欧盟的挑战**：印度联邦制下各邦政策不一，可能存在隐形贸易壁垒；印度复杂的劳工、税务条款可能阻碍欧洲资本本土化 [14] - **协议本身的不平衡性**：有分析认为该协议可能更利于欧盟而非印度 [13] - **后续批准程序**：协议仍需完成双方国内法律程序，在欧洲议会闯关具有挑战性 [14] - **对全球贸易格局的实际影响**：有观点认为，鉴于欧印贸易量不大（印度仅占欧盟2024年商品贸易总额的2.4%），该协定对全球贸易格局的影响可能有限，其主要意义在于提升双方信心和增加对美谈判筹码 [9][14] 地缘政治与未来展望 - **释放战略信号**：协定向美国表明欧盟和印度“有选择，不妥协”，旨在增加各自与美谈判时的筹码，并提振内部信心与领导人的政治支持 [7] - **构建“去美贸易圈”尝试**：欧盟试图在美国之外构建安全自主的供应链网络，印度则积极对冲美国关税冲击（美国关税预计将冲击价值482亿美元的印度出口，可能导致印度今明两年经济增速分别下滑0.8个百分点） [12][15] - **合作深化潜力**：贸易合作可能拓展至产业、科技等领域，为新兴经济体与发达经济体之间的合作模式提供想象空间 [15]

韩国出口竞争力评估核心观点 - 韩国出口在全球市场占有率呈明显下降趋势 与中国 越南 印度等国持续增长形成鲜明对比[1] - 尽管2025年出口额首次突破7000亿美元创历史新高 但出口品目结构性两极分化严重且呈进一步恶化趋势[1] - 从中长期看 韩国出口竞争力正在逐步退化 形势并不乐观[1] 出口整体表现与结构性问题 - 2026年在半导体景气周期推动下 韩国整体出口有望继续增长 但由于主要非IT品目持续低迷 两极分化将进一步加剧[1] - 钢铁和机械行业的低迷尤为明显[1] - 随着欧盟碳边境调节机制（CBAM）2026年起正式实施 贸易成本上升 韩国企业在欧洲市场的竞争力可能进一步削弱[1] - 化学工业产品受全球需求放缓以及中国国内自给率提升的影响 持续面临困境[1] 主要行业竞争力分析 - 汽车产业方面 随着竞争对手扩大海外生产 韩国汽车市场竞争力有所下降[1] - 2018—2024年间 在全球最大出口市场美国 墨西哥的市场份额上升了4.2% 而韩国则下降了0.4%[1] - 半导体方面 通过快速开发并实现高带宽存储器等高附加值产品 韩国维持了技术优势[2] - 凭借差异化技术实力 韩国在最新一代存储芯片的量产时间上比竞争国家领先约一年[2] - 但近期在中国和东南亚市场竞争力有所削弱 被视为一项风险因素[2] - 不同于2017—2018年上一轮半导体景气扩张期 中国已提升存储芯片量产能力 替代了部分通用型产品进口[2]

绿电交易协议与规模 - 甘肃向天津输送24.8亿千瓦时绿电，通过一份4年期交易协议，为2026年天津能源市场注入首批绿色动能 [1] - 预计2026年天津绿电交易规模将突破200亿千瓦时 [2] 企业采购与需求驱动 - 渤化集团2024年全年交易电量达44.5亿千瓦时，通过中长期交易采购绿电24.34亿千瓦时，其中从甘肃地区采购21.3亿千瓦时 [1] - 绿电采购已成为企业应对碳市场约束和客户碳足迹要求的刚性需求，特别是外向型企业为提升国际竞争力应对欧盟碳边境调节机制等国际规则 [1] - 渤化集团作为绿色石化产业链“链主”企业，需为天津保税区及经开区的国家级零碳园区建设发挥作用 [1] 交易机制与效益 - 采用的4年期合约模式为电厂、用户和电网带来稳定性，电厂获得长期稳定收益，用户无需频繁寻找替代电源，电网调度更有计划性，在经济波动背景下这种“可预见性”是保障能源安全的关键 [2] - 该批24.8亿千瓦时绿电将在未来四年内帮助天津减少二氧化碳排放超百万吨 [2] 基础设施支撑 - 大同-天津南特高压工程作为绿电输送的“主动脉”正全速推进，建成后将大幅提升跨区域送电能力，为外电入津提供坚实保障 [1] 区域发展与战略 - 天津正通过市场化机制创新与电网基础设施升级的双轮驱动，为区域“双碳”目标实现提供有力支撑 [2] - 随着更多跨省绿电交易陆续落地，天津正以实际行动书写绿色答卷，为更多企业低碳转型注入新动力 [2]

商务部回应欧盟碳边境调节机制 - 商务部新闻发言人表示欧盟碳边境调节机制无视历史排放责任、国家发展阶段和技术水平，是打着气候幌子的新贸易保护主义 [4] - 中方愿与欧方合作应对气候变化，但将坚决采取一切必要措施回应任何不公平贸易限制，维护自身发展利益、中国企业合法权益和全球产业链供应链稳定 [2][4] 2025年以旧换新销售数据 - 2025年以旧换新相关商品销售额超2.6万亿元，惠及超3.6亿人次 [5] - 汽车以旧换新超1150万辆，家电以旧换新超1.29亿件，手机等数码产品购新超9100万部，家装厨卫“焕新”超1.2亿件，电动自行车以旧换新超1250万辆 [5] 个人征信逾期记录修复政策 - 中国人民银行出台一次性信用修复政策，对2020年至2025年期间单笔不超1万元的个人逾期信息，个人在2026年3月31日前还清的，将不予展示逾期信息 [6] - 该政策实行“免申即享”，旨在积极应对新冠疫情后续影响，支持信用受损但积极还款的个人高效便捷重塑信用 [6] 2025年全国平均气温创新高 - 2025年全国平均气温11.0℃，较常年（9.9℃）偏高1.1℃，打破2024年10.9℃纪录，再次创1961年以来历史新高 [6] - 全国大部地区气温偏高超过0.5℃，新疆、辽宁、河北、江西、湖北、山东、天津、西藏、湖南、河南、吉林、上海、陕西、安徽、浙江、江苏等16个省（市、区）气温均为1961年以来历史最高 [6] 2026年元旦电影票房 - 截至1月1日22时，2026年1月1日元旦大盘票房已达3.3689亿，票房同比增长超10% [7] 美国跨境汇款新税收措施 - 自2026年1月1日起，美国汇款服务提供商需对符合条件的汇款交易代收1%的税款 [2][8] - 该措施属于特朗普政府推动的“大而美”税收和支出法案的一部分，适用于包括美国公民和居民在内的海外汇款人群 [8] 2025年12月及全年车企销量 - **比亚迪**：2025年12月新能源汽车销量420,398辆，同比下滑约18.2%；2025年全年累计销量4,602,436辆，同比增长7.73% [9] - **吉利汽车**：2025年12月汽车总销量为236,817部，同比增长约13%；2025年全年汽车总销量为3,024,567部，同比增长约39% [10] - **奇瑞汽车**：2025年12月五大品牌合计售出232,308辆，同比减少16%；2025年全年累计销量达2,631,381辆，同比增长8% [11] - **长城汽车**：2025年12月汽车销量为12.4万台，同比减少8.33%；2025年全年汽车销量为132.4万台，同比增长7.33%；其中2025年12月新能源车销售3.89万台，全年累计销售40.37万台 [11] - **零跑汽车**：2025年累计交付约59.66万辆新车，同比增长103%；2025年12月全系交付约6.04万辆，同比增长42%，连续九个月保持增长 [11] - **鸿蒙智行**：2025年全年累计交付约58.91万辆新车，同比增长32%；2025年12月全系产品交付约8.96万辆，连续三个月创月度交付历史新高 [11] - **小米汽车**：2025年12月交付量超过5万辆，首次突破5万辆；2025年全年交付量超过35万辆 [12] - **蔚来**：2025年12月交付新车48,135台，创历史新高，同比增长54.6%；2025年全年共交付新车326,028台，创历史新高，同比增长46.9% [12] - **理想汽车**：2025年12月交付44,246辆汽车；截至2025年12月31日，累计交付量已达1,540,215辆 [13] - **小鹏汽车**：2025年1~12月累计交付新车429,445台，同比增长126%，刷新历史年度交付纪录；2025年12月共交付新车37,508台，实现同环比双增长 [13] 智元发布一体化具身大小脑系统 - 智元具身研究中心推出第二代一体化具身大小脑系统GenieReasoner，聚焦于在一个一体化模型中兼顾高层语义推理和底层精细控制 [15] - 公司开源了全面的基于机器人视角的具身大脑benchmark，支持相对应解耦地评测推理性能 [15] 胖东来2025年销售业绩 - 截至2025年12月31日，胖东来集团合计销售额超235.31亿元，远超其创始人于东来设定的200亿元控制目标 [18] - 超市业态销售额达到126.43亿元，珠宝业态销售额达到24.51亿元，茶叶全年销售额为10.63亿元 [18] - 2024年胖东来全年销售额为170亿元，2025年9月份该数据已被超越 [18] 马斯克宣布Neuralink生产计划 - 马斯克表示其脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”，并转向“更加精简和几乎完全自动化的外科手术流程” [20] - 该设备的电极丝将直接穿过硬脑膜，而无需将其切除 [20]