半导体行业ETF表现强劲 - 1月12日至16日，半导体相关ETF领涨市场，科创半导体ETF鹏华和科创半导体ETF周涨幅超过10% [1][3] - 半导体设备ETF易方达等跟踪半导体材料设备指数的产品周涨幅也超过9% [3] - 今年以来截至1月16日，多只半导体相关ETF涨幅已超过20%，在全市场中领先 [3] - 半导体相关ETF周换手率普遍较高，科创半导体设备ETF周换手率达123.61% [4] 航空航天与卫星行业ETF显著回调 - 同期，航空航天、卫星等相关ETF跌幅居前，航天航空ETF、航空航天ETF天弘等周跌幅均超过6% [1][6] - 高端装备ETF、通用航空ETF南方、卫星产业ETF等周跌幅均超过4% [6] - 多只航空航天和卫星相关ETF出现高换手率，卫星产业ETF周换手率达197.15% [6][7] 行业ETF资金净流入情况 - 1月12日至16日，资金净流入最多的ETF多为行业ETF，软件ETF（159852）净流入额达75.43亿元，为当周最高 [2][8] - 有色金属ETF和传媒ETF净流入额紧随其后，均超过60亿元 [8] - 卫星ETF、电网设备ETF、港股通互联网ETF及半导体设备ETF等也获得显著资金流入，净流入额在22.94亿元至57.98亿元之间 [9] 宽基ETF成交活跃 - 同期，宽基ETF成交活跃，跟踪中证A500指数和沪深300指数的ETF成交额领先 [2][9] - 沪深300ETF华泰柏瑞上周成交额达745.58亿元 [9] - 多只跟踪中证A500指数的ETF成交额超过300亿元，跟踪科创50、中证500等指数的宽基ETF也有较大成交额 [9] ETF互联互通标的扩容 - ETF互联互通标的迎来新一轮扩容，共有98只ETF被纳入北向沪股通和深股通，调整于1月19日生效 [10] - 扩容后，“ETF通”全部产品数量将超过360只，增幅超三成 [10] - 包括A500ETF易方达在内的25只跟踪中证A500指数的产品为首次被纳入 [10] - 易方达基金旗下有10只ETF新进名单，数量居行业前列，涵盖宽基、行业主题及风格因子ETF [10] 机构市场观点 - 易方达基金指数投资部总经理表示，市场节奏有望保持平稳向好，跨年行情延续性值得关注 [11] - 人民币汇率走强及对基本面改善的预期延续，提升了外资配置中国资产的动力 [11] - 全球流动性相对宽松，美元指数回落，为新兴市场资产提供了友好的外部资金环境 [12] - 华夏基金建议，在权益资产配置上，宽基把准大势较为关键，右侧资金可关注AI、游戏、传媒、软件、电网设备、芯片等高景气方向 [12]

瑶海科创基金概况 - 基金全称为合肥市瑶海区科技创新投资基金合伙企业（有限合伙），成立于2025年7月，总规模为20亿元 [1] - 基金由合肥兴泰资本管理有限公司担任管理机构，运作原则为“政府引导、市场运作、协同联动、科学决策、防范风险” [1] - 基金旨在引导社会资本投向特定产业，以促进合肥市瑶海区新质生产力培育与产业集聚 [1] 基金投资方向与目标产业 - 基金重点引导投资新一代信息技术产业，包括人工智能、软件、物联网 [1] - 基金重点引导投资生物医药产业 [1] - 基金重点引导投资高端装备与新材料产业 [1] - 基金重点引导投资新能源产业，包含氢能 [1] - 基金重点引导投资智能机器人产业，包含低空经济 [1] - 基金重点引导投资生产性服务业 [1] 第三批参股子基金遴选计划：高端装备与新材料 - 计划在该领域设立不超过2支子基金 [1] - 瑶海科创基金对单支子基金的认缴出资规模原则上不超过1.5亿元 [2] - 瑶海科创基金对单支子基金的认缴出资比例原则上不超过35% [2] - 单支子基金规模原则上为3-5亿元 [2] - 子基金对申报领域（即高端装备与新材料）的投资额原则上不得低于子基金投资额的70% [2] 第三批参股子基金遴选计划：智能机器人 - 计划在该领域设立不超过2支子基金 [2] - 瑶海科创基金对单支子基金的认缴出资规模原则上不超过1.5亿元 [2] - 瑶海科创基金对单支子基金的认缴出资比例原则上不超过35% [2] - 单支子基金规模原则上为3-5亿元 [2] - 子基金对申报领域（即智能机器人，含低空经济）的投资额原则上不得低于子基金投资额的70% [2] 第三批参股子基金遴选计划：早期硬科技 - 计划设立不超过2支早期硬科技类子基金 [2] - 该子基金主要投资于具有较强科创属性、良好成长性，且契合瑶海区重点产业的种子期、天使期项目 [2] - 瑶海科创基金对本领域单支子基金的认缴出资规模原则上不超过1亿元 [2] - 瑶海科创基金对本领域单支子基金的认缴出资比例原则上不超过50% [2] - 单支子基金规模原则上不超过2亿元 [2]

市场整体表现 - 2026年1月12日，上证指数收涨1.09%，实现17连阳，并再度刷新逾10年新高 [4] - 沪深两市成交额达3.6万亿元，连续第2个交易日突破3万亿元，较上一交易日放量4787亿元，刷新了2024年10月8日创下的历史成交额纪录 [4] ETF板块行情 - 当日ETF市场表现强劲，共有20只ETF涨幅超过10%，59只ETF涨幅超过8% [5] - 涨幅居前的ETF主要集中在人工智能、软件、通用航空、卫星产业、传媒影视及大数据等科技成长板块 [1][2][5] 人工智能与软件主题ETF - 科创创业人工智能ETF摩根（588420）涨幅最高，达16.59% [1] - 创业板人工智能ETF招商（159243）上涨13.19% [1] - 多只软件及人工智能主题ETF涨幅显著，包括创业板软件ETF富国（12.71%）、软件龙头ETF（10.05%）、软件ETF（10.04%）、软件50ETF（10.02%）等 [1][5] - 云计算、大数据相关ETF亦表现活跃，如云计算ETF招商（9.92%）、大数据ETF华宝（10.03%）[1][2] 航空航天与卫星产业主题ETF - 通用航空ETF（563320）上涨10.04% [1] - 航空ETF（159392）上涨10.03% [1] - 卫星产业相关ETF普遍大涨，卫星产业ETF招商（10.01%）、卫星ETF广发（10.01%）、卫星ETF鹏华（10.00%）等涨幅均超10% [1][5] 传媒影视与线上消费主题ETF - 传媒ETF（512980）上涨10.03% [1] - 影视ETF（516620）上涨10.03% [1] - 线上消费ETF（159725）及在线消费ETF南方（159728）均上涨9.99% [1] - 游戏传媒ETF（517770）上涨9.90% [2] 市场情绪与展望 - 市场观点认为，上证指数突破关键点位、成交额突破3万亿元等一系列标志性事件，有助于强化市场趋势和信心，提升各方参与积极性，为春季行情奠定了良好开局 [5]

南京市人工智能与软件产业发展核心观点 - 南京市将人工智能作为未来产业重点打造，已成为江苏省唯一获批创建国家人工智能创新应用先导区的城市，并围绕算法、算力、数据、场景、生态等核心要素进行系统布局 [1] - 全市人工智能产业生态完善，覆盖基础层、技术层、应用层全产业链，在多个细分领域形成优势，并集聚了一批重点企业与产业园区 [1] - 通过建立“攻坚办+部门+国企+板块+园区”的工作体系，高端产业资源加速集聚，大模型备案数量占全省主导地位 [1] - 关键软件与鸿蒙生态发展成果显著，在国产工业软件应用推广、开源鸿蒙产品培育及国家级技术创新中心建设方面取得领先 [2] - 重大项目是推动产业升级的核心引擎，2024年1-10月招商成果丰硕，一批高能级总部与研发中心项目成功落地 [3] - 产业创新策源能力增强，培育了一批国家级产业公共服务平台与产品，人工智能与各行业融合应用加速落地 [3] 政策支持与战略地位 - 南京市高度重视人工智能产业发展，先后印发一系列政策文件进行主动布局 [1] - 南京市是江苏唯一获批创建国家人工智能创新应用先导区的城市 [1] - 为打造鸿蒙先锋城市，出台《南京市鸿蒙生态发展行动计划》 [2] 产业发展生态与基础 - 人工智能产品和服务已涵盖基础层、技术层和应用层等产业链各领域 [1] - 在人工智能软件、算法，传感器及芯片、机器视觉、智能语音、智能无人系统等细分领域积累了一定优势 [1] - 集聚了硅基智能、出门问问、亿嘉和等人工智能企业以及南钢、南瑞、埃斯顿等人工智能应用企业 [1] - 形成了栖霞区智谷、麒麟科创园、软件谷等产业链重点园区 [1] 产业攻坚与资源集聚 - 市人工智能（软件）产业攻坚办建立“攻坚办+部门+国企+板块+园区”的工作体系，协同推进产业发展 [1] - 全市新增通过国家网信办备案的大模型25款，累计达37款、占全省总数62% [1] - 11月26日，中国科学院工业人工智能研究所在宁成立，承担工业人工智能全链条创新任务，旨在打造智能制造领域国家战略科技力量 [1] 关键软件与鸿蒙生态成果 - 江苏原力数字科技股份有限公司与南京艺术学院共建的“3D动漫制作工具链研发与服务文化和旅游部技术创新中心（筹）”，成功入选第二批拟建设文化和旅游部技术创新中心名单 [2] - 该中心以构建“自主可控、国际领先”的3D动画技术生态为目标 [2] - 全市通过认证的开源鸿蒙发行版操作系统15款、软硬件产品122款，均位列全国城市第二 [2] - 创新形成“场景+股权”应用推广模式，打通国产工业软件落地应用“最后一公里”，实现二次供水泵房、江水源热能源站等重点场景落地 [2] - 新增工信部信创优秀解决方案15项，占全省入围总数的44%，全省领先 [2] 重大项目引进与落地 - 2024年1—10月，入库软件和人工智能招商项目249个，提前完成全年目标，其中高能级项目16个 [3] - 成功落地一批代表性项目，包括达索系统智能制造中国总部、宝马全球信息技术研发中心、京东集团南京研发中心、百度公司小度技术华东总部、中节能大数据公司、软通动力华东总部、山大华天工业软件等 [3] 创新平台与融合应用 - 围绕人工智能、软件重点领域，全市培育了一批获得国家级荣誉的高水平产业公共服务平台、产品 [3] - 全市各部门、国企、区、园区形成了一批人工智能、软件攻坚典型案例 [3] - “人工智能+教育”、“人工智能+医疗健康”等加速落地应用 [3]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出统一的行业投资评级，但对多个细分领域和具体公司表达了积极看法，例如对航空航天、国防技术、数据中心与人工智能、贝尔登公司等持乐观态度，对国防领域的大型企业洛克希德·马丁持卖出评级 [5] 报告核心观点 - 多元化公司普遍对2026年持乐观态度，部分公司订单充足或创纪录 [1][3][4] - 航空航天行业基本面强劲，需求远超供给，定价能力强 [1][5] - 国防技术领域关注高增长主题，部分公司存在巨大市场机会 [1][6] - 数据中心和人工智能领域前景乐观，资本支出预计将大幅增长 [1][7] - 核心工业业务（如贝尔登）前景向好，离散制造业及部分地区市场恢复增长 [1][9][10] - 化学品行业2025年表现不佳，预计2026年仅小幅改善 [3][11] - 运输业总体疲软但有所好转，部分细分市场显现稳定迹象 [3][12] - 航空租赁市场供需紧张但正在改善，航空公司对第一季度前景看好 [13] - 农化领域2025年下半年强劲，但预计2026年应逐步退出 [14] - 建筑商面临严峻挑战，市场竞争加剧且客户签约困难 [17] - 废弃物管理行业关注定价与回收价格趋势，并购活动趋于积极 [18][19] - 数据中心建设持续成为关键重点，项目范围扩大且更复杂 [20] - 公共建设支出前景保持积极乐观 [21] 多元化公司表现 - Endvent公司过去几个季度预订了大量订单，预计大部分将在2026年底前发货 [1][3] - Mirion公司预计第四季度潜在订单额达1.75亿美元，可能是其历史上最大的订单季度 [1][4] - ITT公司宣布了一笔符合其长期战略的大交易 [1][4] 航空航天与国防领域 - 航空航天新机型建设需求远超供给能力，供应商正稳步提升产能 [5] - 客座英里数增长保持中高个位数水平，定价能力较强 [1][5] - 巴西航空工业公司在商务喷气机和区域喷气式客机市场表现出色，国防业务不断发展壮大 [1][5] - 对洛克希德·马丁持卖出评级，因其未来增长前景存在不确定性 [5] - 五角大楼正改变合同条款，希望企业投入更多资金，可能带来新风险 [5] 国防技术领域 - AeroVironment公司有12个项目或产品可能在未来3-5年内成为十亿美元机会，研发投入接近销售额的15% [1][6] - 私营公司Andro预计其六大核心业务部门将增长40%到100%，2026年收入将达到约50亿美元 [1][6] - 国防科技公司规模相对较小，但有望实现比主要承包商更高的利润率 [6] 数据中心与人工智能领域 - 高盛预测超大规模资本支出将在2025年增长79%，2026年增长36% [1][7] - Flex公司CEO表示需求持续强劲，需要继续投资产能，预计盈利能力将随利润率提高而上升 [1][7] - AI是资本支出的重要领域，尤其在自动驾驶等需要大量训练的应用中 [8] - AI和软件被用于提高制造和生产效率，例如Flex公司利用其提升工厂车间效率，贝尔登公司与英特尔、英伟达合作打造智能工厂 [8] 核心工业业务 - 贝尔登公司每个季度都报告业务好转，与其股票的积极评级一致 [1][9] - 贝尔登收入大半来自非工厂环境，离散制造业已恢复增长，欧洲和中国等地区也恢复增长 [9] - 复苏有节奏，尽管全球采购经理人指数通常低于50 [10] 化学品行业 - 化学品行业2025年经历艰难一年，从1月1日开始数字下降约25%，股票下跌约45% [11] - 预计2026年情况会有所改善，但幅度较小，多数公司预计明年持平或略有下降 [3][11] - 业绩疲软主要与中国建筑业相关 [3][11] - 目前只有LyondellBasell Industries一家公司业绩被下调，大多数基础行业公司的EBITDA将比共识预期下降1%到5%左右 [3][11] 运输业 - 运输业总体情况仍然疲软但有所好转 [3][12] - 卡车运输（特别是零担货物）有迹象表明可能达到了相对稳定状态 [3][12] - SIA表示关税不确定性减少，有助于货主制定明年的生产和运输计划 [12] - LTL定价保持良好纪律性，yellow公司破产导致部分终端被重新出售，影响了运力分配 [12] 航空租赁与航空公司 - 航空租赁市场供需紧张但正在改善，2025年租赁费率继续上涨，二手飞机价值同比上涨几个百分点 [13] - 债务资本市场更加认可航空租赁行业抗压能力，一些市场租赁价差创历史新低 [13] - 各航空公司普遍认为第一季度表现会非常不错，未发现政府关门对第一季度有持续影响 [13] - 加航作为最大的宽体机机队之一，宽体机占其机队15% [13] 农化与农业领域 - 农化企业是2025年下半年表现良好的领域之一，农业非常强劲 [14] - 多数观点认为2026年应逐步退出该领域，因今年丰收导致供需紧张，持续到明年的可能性较小 [14] - 农化企业和大宗商品相关股票涨幅几乎达到80%，是40多年来最大的涨幅 [14] 建筑与建材行业 - 建筑商为提高销量并满足年底销售目标，正在提高优惠力度，导致市场竞争加剧，预计对毛利率产生压力 [17] - 由于经济波动、消费者信心下降、就业损失增加及宏观经济不确定性，客户签约仍然非常困难 [17] - 建材公司通过调节生产速度来维护价格和利润率，整体形势严峻 [17] 废弃物管理行业 - 废弃物管理股票表现滞后，回收价格处于低位 [18] - 一些公司对定价前景持乐观态度，例如Waste Management谈到将垃圾填埋定价提高到8%左右，主要由于垃圾填埋场容量受限 [18][19] - Casella指出东北地区定价长期看涨趋势持续，回收价格将是明年增长轨迹的重要因素 [19] - 公司在并购方面持积极态度，并看到卖家兴趣有所提高 [19] 数据中心建设 - 数据中心建设是关键重点，公司正在超大规模数据中心项目上增加项目范围 [20] - 项目涉及更多关于电力和水资源可用性的咨询，以及设计更密集复杂的冷却系统 [20] - 部分承包商表示，数据中心项目进入积压订单阶段的时间较之前有所延后，客户计划保密性导致可见性通常只有12个月左右 [20] 公共建设领域 - 公司对于公共建设支出保持积极乐观态度，认为该领域有望继续增长 [21]

公司基本信息 - 衡水森茂电器有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为李康进 [1] - 公司注册资本为2万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围涵盖家用电器制造与销售 [1] - 业务包括第一类和第二类医疗器械的生产与销售 [1] - 涉及专用设备制造 如环境保护专用设备和机械电气设备制造 [1] - 业务包含通用设备制造和机械设备销售 [1] - 公司从事物联网技术研发和软件销售 [1] - 业务涉及工业控制计算机及系统制造和智能仪器仪表制造与销售 [1] - 公司提供康复辅具适配服务和技术服务、技术开发等 [1] - 业务包括实验分析仪器和洗涤机械的制造与销售 [1] - 许可项目包括消毒器械的生产与销售以及第二类医疗器械生产 [1]

核心观点 - AI和软件能力增强将降低对硬件性能的要求 [1] - AI训练算法相比传统算法对硬件要求已显著降低 [1] 行业技术趋势 - 行业普遍期望硬件性能足够好以实现软件一次运行成功，但实际效果常不达预期 [1] - 技术发展路径是软件和AI能力越强，硬件依赖度越低 [1]

主要股指表现 - 上证指数收盘3889.50点，跌幅0.19%，成交额10854.14亿元 [1] - 深证成指收盘13231.47点，跌幅0.93%，成交额12693.27亿元 [1] - 创业板指收盘3078.76点，跌幅1.11%，成交额5741.85亿元 [1] 行业板块涨幅 - 稀土永磁概念大涨，北方稀土、中国稀土午后涨停 [1] - 黄金概念走强，西部黄金等涨停 [1] - 军贸概念活跃，长城军工2连板 [1] - 可控核聚变概念、半导体、软件、银行等板块涨幅居前 [1] 行业板块跌幅 - 人形机器人概念、汽车、建材、医药等板块跌幅居前 [1]

宏观动态 - 国内汽、柴油价格于10月13日24时起下调，每吨分别下调70元和75元，全国平均92号汽油、95号汽油和0号柴油每升均下调0.06元，加满50升92号汽油油箱将少花3元 [2] - 美方威胁自11月1日起对中国商品加征100%关税，作为对中国稀土出口管制措施的报复，中方对此坚决反对并重申将采取相应措施维护自身权益 [3] - 中国外交部澄清稀土出口管制措施与巴基斯坦无关，是完善自身出口管制体系的正当做法，并驳斥了关于巴基斯坦向美国出口稀土的相关报道 [4] - 前三季度中国出口高技术产品3.75万亿元，增长11.9%，对整体出口增长贡献率超三成，其中船舶和海洋工程装备出口增长25.5%，电动汽车自主品牌出口占比达59.5% [5] - 韩国人口结构出现变化，70岁以上人口达654.3万，首次超过20多岁人口（630.2万），20多岁人口连续四年减少 [6] 金融机构观点 - 瑞银指出若MSCI中国指数跌至74水平将获强劲支撑，投资者可能逢低买入，数据中心、互联网、科技硬件等板块可能承受更大卖压 [7] - 新华保险预计前三季度归母净利润为299.86亿元至341.22亿元，同比增长45%至65%，主要因业务价值提升及投资收益大幅增长 [8][9] - 光大银行拟为关联方中信金融资产核定290亿元综合授信额度，期限12个月 [10] - 美国银行上调明年金价预期至5000美元/盎司，银价预期至65美元/盎司 [11] 市场数据 - A股市场沪指跌0.19%，深证成指跌0.93%，创业板指跌1.11%，稀土永磁、黄金概念走强，全市场超3600只个股下跌，总成交额逾2.3万亿元 [12] - 截至10月10日，两市融资余额减少34.95亿元，报24181.86亿元 [13] - 香港恒生指数收跌1.52%，恒生科技指数跌1.82%，黄金与半导体板块涨幅居前 [14] 公司动态 - 微软自10月14日起停止对Windows 10系统提供安全更新，建议用户升级至Windows 11或付费注册扩展安全更新程序 [16] - 德国药企勃林格殷格翰启动降糖药欧唐宁在中国的本地化生产，这是该公司首个在华实现本地生产的人用药品 [17] - 美团买药上线GLP-1及失眠类指定药品“副作用全额退”功能，用户购药后21天内因副作用可凭病历单申请全额退款 [18]

博世在华投资与战略升级 - 博世计划未来5年在苏州工业园区投资100亿元人民币 开展智能辅助驾驶与智能座舱领域深度合作[1] - 该项目将首次实现智驾领域领先技术由中国主导研发 并向全球市场输出技术成果[1] - 博世苏州是公司在华最大研发制造中心之一 涵盖6个事业部 员工超9000人 曾获全球灯塔工厂及中国质量奖[1] 博世技术优势与产业基础 - 博世在智能辅助驾驶领域部署行业领先的一段式端到端算法[1] - 智能座舱领域拥有超百个量产或研发项目 累计出货量突破250万套[1] - 公司自1999年进入苏州以来 历经从生产向研发(2005年)、制造向智能制造(2014年)的转型升级[2] 合作历程与里程碑事件 - 2018年博世苏州新研发中心启用 成为博世全球最大研发基地之一[2] - 2023年博世新能源汽车核心部件及自动驾驶研发制造基地在园区奠基[2] - 本次签约被视作双方合作历程中的又一里程碑[2] 中国市场战略重要性 - 博世认为中国在软件、人工智能及互联技术驱动的产业转型速度全球最快[3] - 公司强调要在中国保持领先才能维持全球领先地位[3] - 博世将坚定在中国及苏州的持续投入和发展[3]