投资策略与理念 - 投资理念强调"博观而约取,厚积而薄发"，即在广泛研究基础上审慎选择，逐步积累后实现突破 [1] - 投资风格围绕行业景气度配置，通过研判政策支持力度、上下游供需数据、竞争格局变化选择景气向好的行业 [2] - 当前A股市场上市公司数量高达5000多家，从中观行业研究入手效率更高，可分散个股风险并降低对单一赛道的依赖 [2] 行业研究方法 - 行业投资聚焦景气度，关键顺应大的行业发展趋势，通常聚焦行业优质股是有效方式 [3] - 根据行业景气度变化动态调整持仓，而非押注少数赛道不动，需在多个行业间比较验证 [3] - 景气度核心是增速不能下滑，未来两三年需持续向好，关注30多个行业的景气度变化 [2][3] 选股标准与预期管理 - 股价反映投资者对公司未来预期，投资框架中预期和想象空间至关重要 [4] - 长期向好股票需有宏大叙事背景，如消费升级催生消费优质股 [4] - 仅有预期景气度提升的股票需在预期兑现时调整，好的股票需故事与业绩增长匹配 [5] 投资时点与风险控制 - 不同行业投资时点各异，科技股"从0到1"阶段可小仓位参与，"从1到10"阶段可重仓买入 [5] - 股价处于高点时需关注风险，短期看故事长期看业绩，业绩跟不上故事则股价回归基本面 [5] - 当前市场环境下，重点关注高股息品种，适度增配兼具股息与成长性的个股 [6] 基金经理背景 - 拥有18年公募基金行业经验，历任宏观、策略、煤炭及银行研究员，2013年起担任基金经理 [2] - 跨行业宏观视野使其对多行业投资关键点熟稔，形成行业配置投资风格 [2] - 2024年12月加入申万菱信基金公司担任副总经理，负责公司投研工作 [2]