1. 一周融资概述 本周上海共发生27起融资，张江有6起，临港有5起。 2. 融资企业动态 11月5日，唯可生物《基于外源DNA插入突变导致的优势克隆的检测方法》专利获批； 11月20日，得印科技亮相香港乐龄科技博览会； 12月1日，合见工软携手赛迪网共建院校PCB设计与数字芯片仿真合作。 3. 热点行业聚焦 11月24日，国家药品监督管理局批准上海微创电生理的一次性使用压力监测心脏脉冲电场消融导管注册申请； 11月26日，诺华创新药物瑞普多®（瑞米布替尼片）获得国家药品监督管理局批准； 11月27日，安科生物旗下上海创新研究院及上海安科华泽药业在张江正式揭牌。 01 融资综述 加冕研究院据张通社Link数据库统计，本周（11.24 – 11.30），上海企业共发生27起融资事件，其中有13起披露了融资金额，合计金额约17.53亿元。本期 较上周（14起）多13起融资事件。 从行政区域分布来看，本周上海共有11区发生融资事件。浦东新区融资事件数量最多，有12起，其次是闵行区，有5起，其余各区发生1-2起。 从融资轮次来看，本周上海融资A轮最多，有11起；其次是天使轮，有8起。其中，A轮融资中发生1起人工智能领 ...

多伦多地区贸易委员会会长兼首席执行官格尔森说，加拿大制造商越来越意识到中国先进制造业的进 步，渴望了解更多相关信息，利用好中国在这一领域的领先优势，希望组织来自安大略省的制造商代表 团参加链博会。 加拿大工商界一致看好中国主动扩大开放的积极信号，认为在全球供应链格局深刻变革之际，深化对华 经贸合作正当其时。加方期待以链博会为纽带，发挥自身在金融服务、资源能源、先进制造及农业食品 等领域的优势，深化与中国企业的合作。 加中贸易理事会执行董事兼首席运营官安毕江表示，加中两国企业在各领域都有合作、交流和建立伙伴 关系的机会。加中贸易理事会乐于与中方机构共同促进交流，帮助和确保加拿大企业用好中国国际供应 链促进博览会这样的平台。 新华财经多伦多12月2日电（记者林威） 中加贸易与投资合作论坛1日在加拿大多伦多举行。中加政商 界代表150余人参加论坛。 中国贸促会会长任鸿斌出席论坛并致辞说，今年是中加建交55周年和建立战略伙伴关系20周年。中国贸 促会愿与加方合作伙伴携手为中加经济关系健康稳定发展提供有力支撑，推动深化两国工商界沟通协 作，重点支持双方企业扩大贸易投资，深化传统领域合作，拓展新兴领域，共同开拓第三方市场 ...

11月30日，中共陕西省委第十四届九次全会在西安举行，全会审议通过的《关于制定国民经济和社会发 展第十五个五年规划的建议》（下称"陕西省'十五五'规划建议"）。第一次明确提出了西安和榆林双极 格局。 此次全会提出，要加快优化区域经济布局，实施"双极带动、多点支撑、三区协同"战略，强化西安、榆 林两大增长极对全省发展的带动作用，持续提升其他城市支撑能力，实现关中、陕北、陕南三大区域协 同升级。 一极到双极 陕西省区域经济布局在未来5年将实行新的战略，地处陕北的榆林在陕西区域经济格局中，被提高到与 省会西安相当的核心增长极的位置。 单极化发展格局会导致陕西区域发展结构失衡、动力板块单一，陕西也在寻找新的增长极，打造省域经 济副中心。实际上，近年来越来越多的中西部省份规划了省域副中心城市的布局，尤其是近年来才刚提 出实施"强省会"战略的省份，同时也在一并开始推进副中心城市建设。 而榆林地处陕北，煤炭资源丰富，是中国著名的"煤都"。"十四五"以来，随着煤炭行业的景气上行，榆 林经济总量快速增长。2022年，榆林的经济总量超过了长期占据中西部非省会城市之首的河南洛阳，成 为中西部非省会城市新的老大。 2024年，榆林G ...

陕西省的工业第一大市不是西安而是榆林。 陕西省区域经济布局在未来5年将实行新的战略，地处陕北的榆林在陕西区域经济格局中，被提高到与 省会西安相当的核心增长极的位置。 11月30日，中共陕西省委第十四届九次全会在西安举行，全会审议通过的《关于制定国民经济和社会发 展第十五个五年规划的建议》（下称"陕西省'十五五'规划建议"）。第一次明确提出了西安和榆林双极 格局。 此次全会提出，要加快优化区域经济布局，实施"双极带动、多点支撑、三区协同"战略，强化西安、榆 林两大增长极对全省发展的带动作用，持续提升其他城市支撑能力，实现关中、陕北、陕南三大区域协 同升级。 一极到双极 陕西的区域发展格局实际上是"散装"陕西。全省由地理气候、文化风俗等方面都存在很大差别的关中、 陕北和陕南三块区域组成，各自经济发展水平和产业结构也不同。陕北主要是煤化工产业，关中布局先 进制造业，陕南则以绿色生态产业为主导。 长期以来，关中地区经济最为发达，尤其省会西安是全省经济发展的重心，"一市独大"现象十分明显。 2024年，西安市地区生产总值（GDP）为13317.78亿元，西安GDP占陕西省的37.5%，西安城市首位度 持续走高，陕西人口 ...

文章核心观点 - 全球商业环境进入充满波动与模糊的“临界点”，不确定性上升，但新的商业秩序正在生成 [2] - 企业通过聚焦AI产业化、数字化效率、先进制造升级、品牌价值共鸣等关键方向，生长出“内在稳定性” [2] - 36氪发布“WISE2025 商业之王 年度企业系列名册”，旨在捕捉那些重写行业逻辑、推动产业结构跃迁的公司 [3] AI应用场景突破 - AI产业叙事从“技术奇点”转向“产业奇点”，价值开始以效率单位、成本单位和可验证成果来衡量 [4] - 企业主动深入产业场景，通过规模化部署让AI成为真实可测的生产力，使中国成为全球AI应用场景最丰富、落地速度最快的市场之一 [5] - 入围企业包括滴普科技、法大大、黑芝麻智能、阶跃星辰、中控技术等 [7][8][9] 数字化效率提升 - 企业关注点从“是否数字化”转向“数字化是否有效”，更关注经营质量提升、边际成本降低和组织灵活性 [10] - 数字化践行者推动企业从“流程数字化”迈向“经营数字化”，在供应链协同、履约效率、财务透明度等方面实现可量化的效率复利 [10] - 入围企业包括恒生电子、金山办公、蚂蚁数科、OceanBase、同程旅行等 [11][13] 先进制造标杆 - 中国制造通过装备能力提升、材料创新、自动化产线迭代和数字化组织方式，完成向技术与结构驱动的转变 [14] - 先进制造企业在装备自研、核心零部件、工艺突破和绿色制造等环节具备“压舱石级”竞争力，从输出产品转向输出标准和产业能力 [14] - 入围企业包括理想汽车、赛力斯超级工厂、禾赛科技、追觅科技、银河航天等 [15][17] 消费品牌价值共鸣 - 消费决策从瞬时刺激转向持续认同，品牌竞争从“曝光驱动”转为“价值驱动”，品牌资产核心框架包括文化表达、体验设计和信任结构 [18] - 最具增长韧性的品牌能在变化环境中保持价值主张稳定性，其护城河是能跨越周期的深层心理连接和“价值共鸣” [18] - 入围企业包括阿迪达斯、霸王茶姬、波司登、泡泡玛特、元气森林等 [19][21][22] 跨境服务全球化 - 全球化难度未降，但解决方式改变，优势来自对复杂性的管理水平，跨境服务企业系统化整合物流、营销、支付、合规等要素 [24] - 企业以基础设施为起点，以经营体系为边界，以本地化能力为验证标准，在不同国家商业生态中找到稳定运行方式 [24] - 入围企业包括长安汽车、飞书深诺集团、TikTok Shop、万里汇、AliExpress等 [24][26] 低空经济创新 - 行业主线从试验性探索走向体系化建设，遵循“先载货后载人、先隔离后融合”的渐进式发展原则 [31][32] - 技术关注点回归基础能力建设，应用端从展示性场景进入真实经济循环，如应急救援、物流配送和城市巡检 [32] - 入围企业包括亿航智能、迅蚁科技、极飞科技、沃飞长空等 [33][35] 产业生态赋能 - 产业链竞争关键落脚于整体运行效率与系统韧性，一批拥有基础能力和平台能力的企业承担起生态赋能者角色 [37] - 这些企业的作用向更广生态外溢，为未来提供稳定的基础层，让创新具备落地能力，供给体系具备韧性 [37] - 入围企业包括阿里巴巴、华为、科大讯飞、商汤科技、地平线等 [37][38] 最具价值产业园区 - 产业园区成为传统优势产业与新技术体系交汇的关键场域，从空间承载转向集研发、制造、资本、人才协同的综合系统 [40] - 园区形成差异化路径：有的向“原创技术策源地”演进，有的向“产业升级枢纽”深化，有的完成“链主+生态”的系统化布局 [40] - 入围园区包括大兴国际氢能示范区、南山科兴科学园、深圳湾科技生态园等 [41][43] 最具商业潜力企业 - 新公司孕育于成熟行业生态内部的缝隙，如供需错位、体验缺口和技术滞后，代表了下一轮产业动力的入口 [45][46] - 这些早期变量占据缝隙位置，其“存在的合理性”体现在更低的复杂度、更自然的使用方式或更透明的体验路径 [46] - 入围企业包括几何伙伴、潞晨科技、微亿智造、智象未来等 [47][49][50]

x 大大基金 链接您与财富 20年数据透视 这些板块或成12月主线机遇 复盘2005年至2024年12月份申万一级行业表现,从上涨概率来看,家 用电器、银行、食品饮料、社会服务、通信、石油石化、商贸零售7个 板块在12月实现上涨的概率均超过60%。从涨幅均值看,非银金融以 5.85%的平均涨幅居首,银行、食品饮料、家用电器等行业紧随其后。 | | 指数名称 | 涨幅均值 | 上涨概率 | | --- | --- | --- | --- | | | 家用电器 | 4.30% | 80% | | 2 | 銀行 | 5.08% | ୧5% | | 3 | 食品饮料 | 4.86% | ୧୧% | | 4 | 社会服务 | 4.27% | ୧୮% | | 5 | 道信 | 3.77% | ୧୮% | | 6 | 石油石化 | 2.56% | ୧୮% | | 7 | 商贸零售 | 2.26% | ୧୮% | | 8 | 美容护理 | 2.81% | 60% | | 9 | 农林牧渔 | 2.44% | 60% | | 10 | 煤炭 | 2.01% | 60% | | 11 | 有色金属 | 1.66% | 60% | ...

"中国在高速铁路、先进机器人技术及AI智慧治理等社会基础设施的发展，正在改变社会运行模式与人 居环境交互的方式，为人类文明的发展提供了范例。"2025年"读懂中国"国际会议于11月30日至12月2日 在广州举办，埃塞俄比亚前总统穆拉图·特肖梅在12月1日举行的开幕式演讲中指出。 南方财经 21世纪经济报道记者 赖镇桃 广州报道 "从中国式现代化的实践中可以清晰地看到：各国完全能够立足自身国情与历史背景实现发展，这彻底 打破了'现代化等于西方化'的迷思。这一逻辑结论为发展中国家提供了全新选择，更为全球经济增长、 减贫事业、环境保护和全球治理作出了重要贡献。"穆拉图·特肖梅说道。 1976年，穆拉图·特肖梅首次访华，近半个世纪来见证了广州乃至中国的巨变。在他看来，中国在人工 智能、机器人、电动汽车及先进制造等高端装备领域的发展，能够促进经济转型，重新定义生产，引领 全球技术标准，还可能带来生产力提升与可持续发展路径，这将深刻影响人类文明的未来。这些技术有 望引领新一轮工业革命，并对全球供应链、市场格局及各国经济产生深远影响。 埃塞俄比亚是非洲五大经济体之一，非洲第二人口大国，非盟总部所在地，是金砖新一轮扩员中唯一 ...

全会要求，推动实体经济高质量发展，建设现代化产业体系。坚持把发展经济的着力点放在实体经济 上，坚持智能化、绿色化、融合化方向，做好"原字号""老字号""新字号""外字号"强产业大文章，建设 制造强省、数智强省，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。要巩固壮大实体经济，促进实体经 济和数智经济深度融合，促进现代服务业与先进制造业融合发展，积极推动现代金融高质量发展，深化 产业园区改革发展。 （鲍仁） 本报讯 中国共产党河南省第十一届委员会第十次全体会议，于2025年11月28日至29日在郑州举行。全 会审议通过了《中共河南省委关于制定河南省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。 全会提出，突出抓好15项重点工作任务，即建设现代化产业体系，一体推进教育科技人才发展，因地制 宜发展新质生产力，融入服务全国统一大市场建设，深化产业园区改革发展，推动金融高质量发展，构 建现代化基础设施体系，推动内外贸一体化发展，扎实推进乡村全面振兴，推进区域协调发展和新型城 镇化，把文旅产业培育成为支柱产业，着力保障和改善民生，推动绿色低碳转型和生态保护治理，推进 党建引领基层高效能治理和加强社会治理，提高防范化解重点领域风险 ...

核心观点 - 美国中短期呈现进一步信用宽松特征，但预计中长期阻力将增大 [2] - 在美国信用宽松维持过程中，中国价格复苏的驱动渐强，人民币升值动力加大 [3] - 若美国持续宽信用，海外通胀压力将增加，中国市场偏向大盘价值风格 [3] - 长期看好保险、反内卷行业、中概互联网、军贸等板块 [3] - 短期建议关注港股创新药 [3] 持续关注价格复苏 - 10月工业企业利润当月同比增速为-5.5%，较9月下行27.1个百分点 [8] - 10月工业增加值同比为4.9%，较前值下行1.6个百分点；PPI同比为-2.1%，较前值上升0.2个百分点；利润率增速同比为-0.76%，较前值下降0.57个百分点 [8] - 中游制造和上游采矿利润分配改善，利润占比上行，上游采矿价格增速改善明显，中游制造价格增速稳中有升 [8] - 美国财政发力配合货币宽松预期，若美国宽松预期持续，中国价格复苏和海外通胀上行动力或将增强 [8] 港股复盘 - 11月恒生指数收跌-0.18%，恒生中国企业指数收跌-0.42%，恒生科技指数收跌-5.23% [11] - 10月港股煤化工、基础建设和煤炭概念方向超额领先 [12] 市场复盘：宽基和因子表现 - 11月上证指数收跌-1.67%，科创50大幅收跌-6.24%，创业板指收跌-4.23% [19] - 远月股指期货分化：IH升水收敛，IC、IF和IM贴水震荡走阔 [20] - 从因子表现来看，高贝塔值大幅领涨，微盘股、业绩预亏、低价股涨幅居前 [27] 市场复盘：产业和行业表现 - 从产业层面看，多数收跌，消费逆势走强；医药医疗、科技和先进制造跌幅较深 [28] - 细分行业层面，消费细分行业超额相对领先：渔业、冶钢原料和广告营销领涨；电机、家电零部件和消费电子超额领跌 [33] 外资期指持仓与汇率 - 外资期指持仓分化，IC、IF和IM净空仓扩大，IH大幅转为净多 [39] - 在岸人民币和离岸人民币掉期收益率下行，中债+掉期收益率低于美债收益率 [42] 下周热点 - 下周重点关注美国ADP就业人数变动、ISM制造业PMI和PCE物价指数同比等数据 [44][45]

维护国家国防安全、粮食安全、生态安全、能源安全、产业安全，是党中央赋予东北的重要使命， 辽宁责无旁贷。从推进兴边富民、强边固防，夯实国家粮食稳产保供"压舱石"，到加强生态保护和修 复，打造清洁能源强省，再到构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系……我们始终锚定维护国 家"五大安全"，坚定不移贯彻总体国家安全观，勇于争先、攻坚克难，努力形成对国家重大战略的坚强 支撑。面向"十五五"，我们要持之以恒在提升维护国家"五大安全"能力上下功夫，继续牢牢牵住责任制 这个"牛鼻子"，落实党委（党组）国家安全责任制，全面加强各领域安全能力建设，巩固基础领域、聚 焦重点领域、发力新兴领域，切实筑牢国家安全的辽宁屏障。 安全是发展的前提，发展是安全的保障。党的二十届四中全会把"坚持统筹发展和安全"列为"十五 五"时期经济社会发展必须遵循的一条重要原则。省委十三届十次全会着眼更好统筹发展和安全，就守 住安全发展底线，加快建设更高水平的平安辽宁提出明确要求、作出工作部署。这不仅是我们克难关、 战风险、迎挑战的现实需要，更是推动经济行稳致远、服务国家发展大局的重要保障。 社会治理是建设更高水平平安辽宁的关键一环。抓好安全生产，深入推进 ...