板块整体表现 - 农化制品板块较上一交易日下跌0.93% [1] - 上证指数上涨0.37%至3876.34点 深证成指上涨1.16%至13215.46点 [1] - 板块主力资金净流出2.76亿元 游资资金净流出4881.51万元 散户资金净流入3.25亿元 [2] 领跌个股表现 - 潞安环能（代码600691）下跌9.62%至3.10元 成交量165.13万手 成交额5.20亿元 [2] - 中旗股份（代码300575）下跌8.28%至7.20元 成交量56.78万手 成交额4.16亿元 [2] - 东方铁塔（代码002545）下跌5.80%至13.98元 成交量70.60万手 成交额9.74亿元 [2] 资金流向特征 - 东方铁塔获主力净流入3941.87万元 占比4.05% 游资净流入310.84万元 散户净流出4252.71万元 [3] - 盐湖股份（代码000792）主力净流入3845.83万元 占比4.21% 游资净流出4650.47万元 [3] - 兴发集团（代码600141）主力净流入3736.94万元 占比10.36% 游资净流出2738.91万元 [3] 个股交易活跃度 - 红太阳（代码000525）上涨1.05%至6.73元 成交量29.99万手 成交额2.03亿元 [1] - 华鲁恒升（代码600426）上涨0.69%至26.30元 成交量9.82万手 成交额2.58亿元 [1] - 亚钾国际（代码000893）下跌3.91%至37.14元 成交量17.22万手 成交额6.44亿元 [2]

投资评级 - 维持"增持"评级 [4][5] 核心观点 - 25Q2主业以量补价 单季度毛利率同环比提升 [1] - 作物保护业务25H1销售收入28.7亿元同比+14.8% 销量15.2万吨同比+16.0% [2] - 有机硅业务25H1收入18.7亿元同比-14.5% 销量13.2万吨同比-8.3% [2] - 公司持续优化有机硅终端产品结构 涌现一批毛利率超50%的高附加值产品 [2] - 海外有机硅产能退出且国内产能扩张接近尾声 行业供需格局有望持续改善 [2] - 25Q2实现毛利率11.6% 同比+2.5pcts 环比+1.8pcts [3] - 公司发布估值提升计划 将通过提升经营质量、稳定现金分红等举措提升股东回报 [3] 财务表现 - 25H1营业收入80.58亿元同比-5.1% 归母净利润6907万元同比-47.7% [1] - 25Q2营业收入44.36亿元同比-1.7%环比+22.4% 归母净利润3594万元同比+74.6%环比+8.5% [1] - 25H1毛利8.68亿元同比+3.7% 毛利率10.8%同比+0.9pcts [3] - 25Q2毛利额5.13亿元同比+25.6%环比+44.3% [3] - 25H1期间费用率9.1%同比+0.1pcts 25Q2费用率8.5%同比-0.3pcts环比-1.4pcts [3] - 25H1计提信用减值损失+资产减值损失合计0.84亿元 [3] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润为2.1/6.2/7.9亿元 [4] - 预计2025-2027年EPS为0.16/0.46/0.59元 [4] - 预计2025-2027年营业收入1545.88/1727.76/1879.59百万元 [4] - 预计2025-2027年毛利率11.68%/14.30%/15.30% [10] - 预计2025-2027年净利率1.39%/3.59%/4.22% [10]

板块整体表现 - 农化制品板块当日下跌0.06%，表现弱于大盘，上证指数上涨0.04%，深证成指上涨0.45% [1] - 板块内部分化明显，10只个股上涨，10只个股下跌，涨幅最高为东方铁塔10.01%，跌幅最大为百傲化学-2.74% [1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前三位：东方铁塔收盘价14.84元涨10.01%成交量69.19万手成交额10.06亿元，阳煤化工收盘价3.43元涨9.94%成交量173.95万手成交额5.77亿元，中旗股份收盘价7.85元涨9.48%成交量83.31万手成交额6.38亿元 [1] - 跌幅前三位：百傲化学收盘价24.84元跌2.74%成交量17.23万手成交额4.28亿元，盐湖股份收盘价20.12元跌1.57%成交量53.73万手成交额10.84亿元，澄星股份收盘价6.58元跌1.50%成交量8.55万手成交额5625.10万元 [2] - 成交活跃个股：和邦生物成交量235.47万手成交额4.84亿元，阳煤化工成交量173.95万手，芭田股份成交量51.17万手成交额5.43亿元 [1][2] 资金流向分析 - 板块整体资金净流出：主力资金净流出1.67亿元，游资资金净流出5906.12万元，散户资金净流入2.26亿元 [2] - 主力资金净流入前三位：东方铁塔7381.09万元主力净占比7.33%，阳煤化工6152.95万元主力净占比10.66%，亚伊国际3533.71万元主力净占比9.17% [3] - 散户资金净流入最显著：新洋丰散户净流出1948.81万元散户净占比-10.14%，天禾股份散户净流出869.02万元散户净占比-17.71%，红四方散户净流出859.87万元散户净占比-5.41% [3]

股价表现与交易数据 - 9月16日盘中下跌2.00%至26.40元/股 成交5.04亿元 换手率1.03% 总市值481.27亿元 [1] - 主力资金净流入18.69万元 特大单买入4783.28万元(占比9.49%)及卖出4242.32万元(占比8.42%) 大单买入1.45亿元(占比28.75%)及卖出1.50亿元(占比29.78%) [1] - 年内股价上涨26.26% 近5日下跌4.69% 近20日上涨3.12% 近60日上涨18.60% [1] 主营业务与行业属性 - 主营业务涵盖化肥、磷矿采选、有机化工 收入构成：磷肥27.99% 商品粮食19.87% 复合(混)肥12.51% 尿素10.28% 商贸化肥10.03% [1] - 所属申万行业为基础化工-农化制品-磷肥及磷化工 概念板块包括甲醇概念、乡村振兴、国资改革、新材料、中盘等 [2] 财务业绩与股东结构 - 2025年1-6月营业收入249.92亿元(同比减少21.88%) 归母净利润27.61亿元(同比减少2.81%) [2] - 股东户数8.92万户(较上期增加0.79%) 人均流通股20437股(较上期减少0.78%) [2] - A股上市后累计派现88.89亿元 近三年累计派现65.74亿元 [3] 机构持仓动态 - 香港中央结算有限公司持股2.30亿股(较上期增加4418.19万股) 为第二大流通股东 [3] - 南方中证500ETF持股1895.97万股(较上期增加239.54万股) 国投证券持股1299.99万股(较上期增加500.00万股) 分别为第四和第六大流通股东 [3]

股价表现与资金流向 - 9月16日盘中股价下跌2.03%至11.12元/股 总市值101.34亿元 成交额1.82亿元 换手率1.79% [1] - 主力资金净流出1417.93万元 特大单买卖占比分别为1.33%和3.96% 大单买卖占比分别为21.68%和26.85% [1] - 今年以来股价累计上涨102.55% 近5日下跌1.77% 近20日上涨9.34% 近60日下跌17.38% [1] - 年内9次登上龙虎榜 最近6月25日净卖出4685.40万元 买卖总额占比分别为9.11%和10.97% [1] 公司业务与财务表现 - 主营业务分为农药（54.03%）、医药（32.32%）、功能化学品（8.42%）三大板块 设备与工程服务占比4.88% [2] - 2025年上半年营业收入31.50亿元 同比增长5.76% 归母净利润2.24亿元 同比大幅增长1481.94% [2] - 所属申万行业为基础化工-农化制品-农药 概念板块包括生物农药、MSCI中国等 [2] - 股东户数7.23万户 较上期增加88.92% 人均流通股12533股 减少47.07% [2] 股东结构与分红情况 - A股上市后累计派现9.60亿元 近三年累计派现1.29亿元 [3] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东 持股4035.83万股 较上期增加2133.84万股 [3] - 诺安先锋混合A（320003）退出十大流通股东名单 [3] 公司基本信息 - 成立于1998年9月14日 2008年6月19日上市 总部位于浙江省台州市黄岩区 [2] - 农药板块从事原料药及中间体生产销售 医药板块提供定制生产研发服务 功能化学品板块从事精细化学品生产 [2]

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，按照申万二级行业 来看，中证石化产业指数前三大行业分别为炼化及贸易（27.12%）、化学制品（23.87%）和农化制品 （19.75%），有望充分受益于反内卷、调结构和淘汰落后产能等政策。 每日经济新闻 9月16日，A股三大指数集体高开后涨跌分化，中证石化产业指数高开后持续下性，现跌超1%，成分股 跌多涨少，仅广东宏大、蓝晓科技、和邦生物、中国海油、荣盛石化和三棵树上涨。相关ETF方面，石 化ETF（159731）跟随指数调整，打开低位布局窗口。 信达证券认为，人工智能有望推动石油石化全产业链全面升级，为油气、油服、炼化板块带来全新发展 机遇。油气板块方面，人工智能赋能或推动油气增储上产与降本增效实现共振，显著提升决策精度与作 业效率，降低单井运营成本。油服板块方面，智能化装备的研发与应用成为油服产业链发展先机，全球 智慧油气市场规模有望持续增长。炼化板块方面，人工智能赋能炼化行业，有望重塑炼化行业的运营管 理模式与优化成本结构，推动生产管理质效提升。 ...

逸豪新材股东减持 - 股东赣州逸源股权投资基金合伙企业计划减持不超过165.5万股，占公司总股本1.00%，减持原因为自身资金需求，减持期间为2025年10月14日至2026年1月12日 [1] 复星医药药品注册批准 - 控股子公司锦州奥鸿药业枸橼酸伏维西利胶囊新增适应症获国家药监局批准，用于HR阳性、HER2阴性局部晚期或转移性乳腺癌成人患者 [1] - 控股子公司锦州奥鸿药业法莫替丁注射液注册申请获批准，用于消化性溃疡所致上消化道出血及胃十二指肠粘膜糜烂出血者 [2] 山推股份H股发行进展 - H股发行备案申请材料获中国证监会接收，公司已于2025年8月28日向香港联交所递交上市申请 [3] 司尔特高管增持计划 - 董事长袁其荣拟增持金额300万至600万元，董事袁鹏拟增持50万至100万元，董事会秘书吴昌昊拟增持25万至50万元，增持期间为3个月 [4] 博瑞医药临床试验批准 - 全资子公司博瑞制药BGM0504片获药物临床试验批准，同意在成人超重/肥胖患者中开展试验，该药品为GLP-1和GIP受体双重激动剂 [4] 赣粤高速运营数据 - 8月车辆通行服务收入为3.49亿元 [6] 芯碁微装H股发行进展 - H股发行上市备案申请材料获中国证监会接收，公司已于8月31日向香港联交所递交上市申请 [7] 羚锐制药董事减持 - 董事兼副总经理陈燕拟减持不超过20万股，占公司总股本0.0353%，减持原因为个人资金需求，减持期间为2025年10月15日至2026年1月14日 [8] 嘉化能源回购价格调整 - 回购股份价格上限由11.82元/股调整为11.63元/股，因实施2025年半年度利润分配方案 [10] 春秋航空运营数据 - 8月旅客周转量环比增长3.48%，同比增长12.23%，货邮周转量环比增长3.78%，同比增长13.24% [11] 凯尔达专利获得 - 控股子公司获得"可自校准的SOI基MEMS三维力传感器及其制备工艺"发明专利证书 [12] 川恒股份专利获得 - 获得"一种地聚物人造集料生产系统"实用新型专利证书，旨在提升工业固态废弃物利用率 [14] 华是科技政府补助 - 收到与收益相关的政府补助221.25万元，占最近一期经审计净利润的22.71% [15] 上海医药股东增持 - 控股股东上实集团计划未来12个月内增持5500万至7400万股H股，不超过有投票权股份数的2%，全资子公司已增持10万股H股 [16] 宏润建设项目中标 - 中标上海轨道交通21号线一期工程车站装修及风水电安装工程7标，中标价1.26亿元，工期638日历天 [18] 三房巷子公司设立 - 拟以自有资金1亿元设立全资子公司，从事再生材料、绿色化工新材料等产品的研发和生产 [19] 老凤祥业务拓展 - 控股子公司拟设立老凤祥奢品销售有限公司，注册资本5000万元，其中上海老凤祥有限公司出资4000万元占比80% [20] - 控股子公司拟投资3500万元参设老凤祥精材科技发展有限公司，占比70%，主要生产符合上海黄金交易所认证标准的金锭 [20] 中国东航运营数据 - 8月客运运力投入同比上升6.76%，旅客周转量同比上升8.72%，客座率88.34%同比上升1.59个百分点，货邮周转量同比上升16.39% [21] 内蒙一机合同签订 - 全资子公司签订1.86亿元铁路货车采购合同，提供X70型集装箱专用平车，交付时间为2025年10月31日前 [22] 九强生物专利获得 - 获得五项发明专利证书，涉及6-磷酸葡萄糖脱氢酶突变体、万古霉素检测试剂盒、偶联物制备方法等 [23] 龙磁科技产能扩张 - 全资子公司拟投资2.1亿元建设越南二期工程，新增1万吨永磁铁氧体湿压磁瓦产能及2.5万吨预烧料产能，建设周期36个月 [24] 银河磁体资产收购 - 拟以发行股份及支付现金方式购买京都龙泰100%股权，并募集配套资金，公司股票停牌 [24] 锦龙股份股东股份拍卖 - 控股股东新世纪公司所持3000万股将被司法拍卖，占公司总股本3.35%，拍卖期间为2025年10月12日至13日 [26] 海思科股东股份解除质押 - 控股股东王俊民所持2997万股解除质押，占其所持股份7.50%，占公司总股本2.67% [27] 秋田微股东减持 - 特定股东及高管拟合计减持不超过138.79万股，占剔除回购股份后总股本1.17% [28] 晓程科技高管减持 - 董事周劲松拟减持9.38万股占总股本0.035%，高管王含静拟减持12.25万股占总股本0.045% [30] 胜利股份股东减持完成 - 股东阳光人寿减持440万股占总股本0.50%，减持均价3.6555元/股，减持计划已实施完毕 [31] 芯动联科权益分派 - 每股派发现金红利0.156元，股权登记日为2025年9月18日 [32] 华秦科技权益分派 - 每股派发现金红利0.13元，股权登记日为2025年9月18日 [33] 科兴制药股东股份转让 - 控股股东科益医药拟通过询价转让方式转让1006.28万股，占总股本5.00%，原因为自身经营发展需要 [35] 国金证券融资券兑付 - 2024年度第二期短期融资券兑付完成，本息共计10.205亿元 [38] 春晖智控资产收购进展 - 发行股份及支付现金购买资产申请获深交所受理 [39] 潮宏基H股上市申请 - 向香港联交所递交H股发行上市申请，并于9月12日刊登申请材料 [39] 天岳先进H股增发 - 超额配售权悉数行使，增发716.18万股H股，占全球发售总数15%，预计9月17日上市交易 [39] 晨丰科技人事变动 - 副总经理刘余辞职，因内部工作调整，将继续担任董事职务 [40] 英派斯产业投资基金 - 拟参与设立科技体育产业投资基金，规模1亿元，投资范围包括人工智能、高端运动装备、元宇宙等领域 [42]

农化制品板块市场表现 - 农化制品板块整体下跌0.61% 领跌个股为东方铁塔（代码002545）跌幅达3.16% [1] - 上证指数下跌0.26%至3860.5点 深证成指上涨0.63%至13005.77点 [1] - 板块内涨幅最高个股为中旗股份（代码300575）上涨6.38%至7.17元 成交额5.19亿元 [1] 个股涨跌情况 - 涨幅前五个股分别为中旗股份（6.38%）、阳煤化工（4.70%）、颖泰生物（4.01%）、雅本化学（3.95%）、金正大（3.83%）[1] - 跌幅前五个股东方铁塔（-3.16%）、兴发集团（-2.92%）、云图控股（-2.70%）、利尔化学（-2.32%）、新安股份（-2.27%）[2] - 盐湖股份（代码000792）成交额达12.37亿元 为板块最高成交额个股 [1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出7203.35万元 游资资金净流入1.0亿元 散户资金净流出2833.78万元 [2] - 雅本化学（代码300261）主力净流出3740.24万元 占成交额比例12.14% [3] - 宏达股份（代码600331）主力净流入3696.99万元 占成交额比例5.68% [3] - 盐湖股份（代码000792）主力净流入3233.02万元 游资净流入2351.85万元 [3]

股价表现 - 9月15日盘中下跌2.09%至10.80元/股 总市值145.76亿元 成交1.97亿元 换手率1.34% [1] - 今年以来股价上涨24.42% 近5日下跌5.92% 近20日上涨8.32% 近60日上涨35.85% [2] - 主力资金净流出1197.51万元 特大单净卖出687.05万元 大单净卖出510.45万元 [1] 公司基本情况 - 公司位于浙江省建德市 1993年5月成立 2001年9月上市 [2] - 主营业务为农药化工和硅基新材料 收入构成为：农化自产产品30.44% 硅基材料基础产品18.32% 硅基终端及特种硅烷产品16.08% 化工新材料11.88% 其他9.80% 农化贸易产品9.17% 其他(补充)4.31% [2] - 所属申万行业为基础化工-农化制品-农药 概念板块包括有机硅、草甘膦、生物农药、生态农业、锂电池 [2] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入80.58亿元 同比减少5.07% 归母净利润6907.34万元 同比减少47.36% [2] - A股上市后累计派现38.67亿元 近三年累计派现11.29亿元 [3] 股东结构 - 截至6月30日股东户数8.52万户 较上期减少1.42% 人均流通股15847股 较上期增加5.88% [2] - 广发聚丰混合A(270005)为第七大流通股东 持股1308.26万股 持股数量较上期不变 [3]

股价表现与资金流向 - 9月15日盘中下跌2.01%至73.67元/股 成交额9640.50万元 换手率0.32% 总市值298.66亿元 [1] - 主力资金净流出604.67万元 大单买入占比9.20% 卖出占比15.48% [1] - 年内累计上涨28.82% 近5日下跌4.50% 近20日上涨13.97% 近60日上涨26.39% [1] 股东结构变化 - 股东户数1.81万户 较上期减少6.01% 人均流通股22,271股 较上期增加6.40% [2] - 香港中央结算增持75.48万股至1629.28万股 南方中证500ETF新进持股360.37万股 [3] - 易方达三只产品合计减持320.64万股 两只产品退出十大流通股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入62.34亿元 同比增长9.38% [2] - 归母净利润8.06亿元 同比增长5.60% [2] - 主营业务收入构成：原药58.64% 贸易20.65% 制剂18.78% 其他1.93% [1] 分红与股东回报 - A股上市后累计派现27.35亿元 [3] - 近三年累计派现10.40亿元 [3] 公司基本概况 - 成立于1999年12月10日 2002年4月25日上市 [1] - 主营业务为农药产品研发、生产和销售 [1] - 所属申万行业为基础化工-农化制品-农药 概念板块包括中化集团、草甘膦等 [1]