朝闻道 20251203 市场策略 谨慎乐观，藏锋待时 风格策略 暂别科技叙事，把握中盘蓝筹 行业策略 家电：三重主线掘金降息周期与结构升级 主题策略 商业航天：商业航天司设立，产业链迎发展机遇 全球地缘政治的不确定性、家电补贴政策持续性存在不确定性、军品订单和收入确认不及预期等风险 投顾发展 | 投顾晨报 谨慎乐观，藏锋待时 12 月开门红可期，震荡格局下先扬后抑： 朝闻道 20251201 2025-11-30 反弹高度受限，调仓注重赔率：朝闻道 20251128 2025-11-27 反弹不改震荡格局，继续逢低布局：朝闻 道 20251126 2025-11-25 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 ⚫ 临近年末，投资者关于跨年行情讨论再起。市场普遍认为由于经济基本面改善、宏 观流动性边际宽松（美联储降息预期升温、险资"开门红"增量资金入场）以及政策窗 口期（中央经济工作会议前夕）开启，12 月有望重拾升势；我们认为预期较难继续 拔高，对指数高度谨慎乐观；结构上注重风格和交易因素的变化，藏科技进攻的 ...

（原标题：一字跌停，300344，或退市！12月金股抢鲜看，光模块龙头最受宠） 年末券商看好的金股有哪些？ *ST立方复牌一字跌停 12月2日，*ST立方(300344)复牌一字跌停，盘中跌停板封单超过145万手。目前公司股价为2.69元/股，逼近历史低 点。 11月28日晚间，*ST立方发布公告，公司收到中国证监会安徽证监局下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。 调查显示，2021年至2023年期间，*ST立方通过代理业务、融资性贸易和虚假贸易等手段累计虚增收入6.38亿元， 虚增成本6.28亿元。 证监会拟对*ST立方处以1000万元罚款，对汪逸等10名责任人合计罚款3000万元，并对3名主要责任人采取10年证券 市场禁入措施。 由于涉嫌触及重大违法强制退市情形，深交所将依法启动退市程序，*ST立方股票自12月1日起停牌一天，12月2日 起复牌并被实施退市风险警示，股票简称由原来的"ST立方"变更为"*ST立方"。 多家机构看好岁末跨年行情 41股入围月度金股2次以上 券商12月的金股，通常被认为是月内有较大上涨潜力或投资价值的标的。证券时报·数据宝统计，截至目前，共有 197只股票入围券商12月金股名 ...

当前家电主流消费趋势的变化，涉及两个维度：一是，消费人群的年轻化，特别是00后、10后消费者，属于典型养成系人群， 但众多家电厂商缺少了解和关心；二是，主流消费需求的多样化，从产品功能稳定可靠、家庭生活便捷到个人情绪价值尊重 等。 华辛 撰写 这两年来，海尔、美的、格力，以及京东、天猫、苏宁易购等厂商，聚焦消费趋势的变化，从家电产品、科技，以及场景化的 方案，还有智慧全屋的定制等一系列内容展开探索，在一线市场上"有的增长强劲，有的增速放慢，有的需求下跌"。对于家电 厂商来说，用户主流消费趋势的变化，又将呈现怎样的走势？ 进入2025年以来，让众多家电厂商倍感压力与挑战的，除了国补政策的调整，就是主流消费趋势的巨变。家电圈认为，当前家 电市场上，主流消费趋势变化集中在三个方面：一是行为更加理性与克制、二是需求更加挑剔与多变、三是选择标准更多与更 高。 今年开始，家电市场的竞争与抢夺，对于众多企业和商家来说，不再像过去那样，市场很好或市场很差，而是市场复杂及消费 选择多变。拼低价、内卷只是表面现象，更深层次的原因，则是主流厂商对于消费趋势和消费需求的变化，预期偏低、能力偏 弱、抓手偏少。因此主动采取了比较激进式的 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 年末券商看好的金股有哪些？ *ST立方（维权）复牌一字跌停 12月2日，*ST立方（300344）复牌一字跌停，盘中跌停板封单超过145万手。目前公司股价为2.69元/股，逼近历史 低点。 11月28日晚间，*ST立方发布公告，公司收到中国证监会安徽证监局下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。 调查显示，2021年至2023年期间，*ST立方通过代理业务、融资性贸易和虚假贸易等手段累计虚增收入6.38亿元， 虚增成本6.28亿元。 证监会拟对*ST立方处以1000万元罚款，对汪逸等10名责任人合计罚款3000万元，并对3名主要责任人采取10年证券 市场禁入措施。 由于涉嫌触及重大违法强制退市情形，深交所将依法启动退市程序，*ST立方股票自12月1日起停牌一天，12月2日 起复牌并被实施退市风险警示，股票简称由原来的"ST立方"变更为"*ST立方"。 多家机构看好岁末跨年行情 12月往往是布局跨年行情的关键月份，从近期券商发布的策略来看，12月行情仍值得期待。 申万宏源证券认为，当前不是牛熊转换，而是"牛市两段论"中的过渡期。年底政策窗 ...

每经AI快讯，12月2日，港股家电股普遍上涨，其中，海信家电涨近3%，美的集团涨2%刷新阶段新 高，海尔智家涨1.8%。 （文章来源：每日经济新闻） ...

12月2日，港股家电股普遍上涨，其中，TCL电子、海信家电涨近3%，美的集团涨2%刷新阶段新高， 海尔智家涨1.8%，JS环球生活涨超1%。 港股频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>>责任编辑：栎树 消息上，华创证券研报指出，展望2026年，认为家电板块兼具价值和成长属性。价值属性：2025年基金 持仓家电比例下降，估值有所回落，家电龙头企业分红意愿强，股息率高，具备高配置属性；2）成长 属性：2026年国补退坡短期对内销或有所冲击，但海外家电销售保持高景气，家电企业积极开拓多元业 务，都将支撑家电企业增长。 白电方面，龙头企业积极开拓新兴市场，有望打开新增长曲线，同时业绩确定性较高，股息率较高，估 值较低，该行推荐美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电。厨电方面，头部企业现金流状况较好， 具备高股息属性，且未来拓展海外市场存在增量空间，推荐老板电器、华帝股份。 | 代码 | 名称 | | 最新价 | 涨跌幅 √ | | --- | --- | --- | --- | --- | | 01070 | TCL电子 | (0) | 10.430 | 2.76% | | 00921 | 海信家电 | | 26.4 ...

港股家电股普遍上涨，其中，TCL电子、海信家电涨近3%，美的集团涨2%刷新阶段新高，海尔智家涨 1.8%，JS环球生活涨超1%。 白电方面，龙头企业积极开拓新兴市场，有望打开新增长曲线，同时业绩确定性较高，股息率较高，估 值较低，该行推荐美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电。厨电方面，头部企业现金流状况较好， 具备高股息属性，且未来拓展海外市场存在增量空间，推荐老板电器、华帝股份。 消息上，华创证券研报指出，展望2026年，认为家电板块兼具价值和成长属性。价值属性：2025年基金 持仓家电比例下降，估值有所回落，家电龙头企业分红意愿强，股息率高，具备高配置属性；2）成长 属性：2026年国补退坡短期对内销或有所冲击，但海外家电销售保持高景气，家电企业积极开拓多元业 务，都将支撑家电企业增长。 | 代码 | 名称 | | 最新价 | 涨跌幅 √ | | --- | --- | --- | --- | --- | | 01070 | TCL电子 | O | 10.430 | 2.76% | | 00921 | 海信家电 | | 26.460 | 2.64% | | 00300 | 美的集团 | | 90.700 ...

每经AI快讯，中信证券研报表示，2025Q3海外家电公司业绩延续稳健，整体收入小幅增长、盈利能力 分化。我们分地区来看：1)北美需求偏弱，消费者偏好性价比产品，价格承压；户用暖通仍在去库、企 业盈利分化；商用暖通受数据中心高景气驱动，产品结构优化，表现亮眼。2)欧洲弱复苏延续，但需求 仍处历史偏低位，热泵需求或是亮点。3)新兴市场表现分化，拉美在高利率、通胀、极端天气影响下需 求偏弱、竞争加剧，中东地区受大型项目与数据中心带动需求强劲。 ...

（文章来源：第一财经） 中信证券研报表示，2025Q3海外家电公司业绩延续稳健，整体收入小幅增长、盈利能力分化。我们分 地区来看：1）北美需求偏弱，消费者偏好性价比产品，价格承压；户用暖通仍在去库、企业盈利分 化；商用暖通受数据中心高景气驱动，产品结构优化，表现亮眼。2）欧洲弱复苏延续，但需求仍处历 史偏低位，热泵需求或是亮点。3）新兴市场表现分化，拉美在高利率、通胀、极端天气影响下需求偏 弱、竞争加剧，中东地区受大型项目与数据中心带动需求强劲。 ...

今年似乎没有往年那么喧嚣，但如果你打开小红书，会发现过去一个月里，讨论买什么、如何买、求"好物攻略"的爆帖如织，双11相关话题曝光 量据统计超过了200亿，热度同比大涨600%。 社区的讨论热度也直接带动了小红书的商业生态爆发：小红书官方发布的数据显示，今年双11小红书电商的下单人数同比增77%，千万成交额商 家同比增140%；与此同时，小红书通过种草直达，助力上百个品牌的商品单品在天猫、京东等各平台上获得千万乃至破亿成交。 这个月活不到4亿的社区在双11中展现出另一种生机勃勃——中国消费市场并非需求枯竭，依旧存在大量未被满足的、个性化的"好货"需求，背后 体现的是"品质""兴趣"和"好审美"和价值诉求。 它的爆发并非突如其来，而是其独特的社区土壤历经多年涵养后，信任价值集中兑现的必然结果。小红书是中国消费发展的一个观察窗口，新趋势 蕴藏其中。 双11进入"第三阶段" 一个有意思的现象：双11既不复熬夜抢"史上低价""错过等一年"的轰轰烈烈，也没有了几年前"不买立省百分百"的抱怨与"抵制消费主义"社会情 绪。 双11已经进入第三个阶段："理性的悦己"阶段。 人们对在这个大型节点买点什么好的，哄自己开心、让家人 ...