ETF行业快讯 - 2月10日三大指数涨跌互现 上证综指上涨0.13%收于4128.37点 深证成指上涨0.02%收于14210.63点 创业板指下跌0.37%收于3320.54点 [1][4] - 传媒板块ETF表现强势 影视ETF（159855.SZ）收涨9.98% 影视ETF（516620.SH）上涨9.48% 游戏ETF（159869.SZ）上涨5.56% [1][13] - 电力设备板块ETF表现疲软 光伏ETF国泰（159864.SZ）下跌1.74% 光伏ETF（515790.SH）下跌1.66% 光伏ETF华夏（515370.SH）下跌1.66% [1] - 2026年开年A股ETF市场资金格局变化 传统宽基ETF资金流出 化工、通信、有色金属等高景气赛道行业ETF获资金涌入 资金布局主线为AI、涨价链与出海 [3] 行业观点与投资主线 - 华鑫证券认为AI应用与内需可选消费有望持续托举传媒板块 2026年1月数字营销广告因GEO火热重燃AI应用 2月互联网大厂通过数字红包为AI产品获客 [2] - 抖音成为2026年总台新媒体《竖屏看春晚》合作伙伴 阿里旗下千问app冠名四大卫视马年春节晚会 AI春晚有望重燃AIGC [2] - 投资维度关注三个方向 第一维度为电影院线板块三剑客 第二维度为字节跳动的火山、抖音、豆包产业链 涉及数字营销、电商、内容 第三维度为阿里、小红书产业链 [2] 市场行情速览 - 2月10日A股主要指数中 日经225、科创50与恒生指数走势排名靠前 日涨跌幅分别为2.28%、0.91%与0.58% [4] - 近5个交易日 日经225、沪深300与恒生指数走势排名靠前 近5日涨跌幅分别为5.35%、1.38%与1.3% [4] - 2月10日申万一级行业中 传媒、综合与家用电器涨幅居前 日涨跌幅分别为4.27%、2.15%与1.11% 房地产、食品饮料与商贸零售跌幅居后 [7] - 近5个交易日申万一级行业中 煤炭、综合与轻工制造涨幅居前 近5日涨跌幅分别为6.94%、6.93%与3.87% 有色金属、通信与国防军工跌幅居后 [7] ETF市场表现 - 2月10日按投资范围分类的ETF中 跨境型ETF平均表现最优 平均涨跌幅为0.59% 商品型ETF表现最差 平均涨跌幅为-0.38% [10] - 股票型ETF中涨幅排名前五的为影视ETF（159855.SZ）、影视ETF（516620.SH）、游戏ETF（159869.SZ）、游戏ETF华泰柏瑞（516770.SH）、游戏ETF（516010.SH） [13][14][15][16] - 跨境型ETF涨幅前五主要为日经225相关ETF及港股通创新药ETF [15][16] - 行业指数ETF涨幅前五包括医药ETF沪港深、医药ETF易方达、创业板软件ETF华夏、家电ETF易方达、家电ETF广发 [16] - 主题指数ETF涨幅前五主要为游戏与影视类ETF [16] - 股票型ETF成交额排名前三为A500ETF华泰柏瑞（563360.SH）成交额85.25亿元 A500ETF南方（159352.SZ）成交额61.67亿元 中证A500ETF（159338.SZ）成交额55.62亿元 [17][18] - 债券型ETF成交额靠前的包括短融ETF海富通、可转债ETF博时、国债ETF华夏等 [18] - 商品型ETF成交额靠前的为黄金ETF（518880.SH）等 [18] - 跨境型ETF成交额靠前的包括港股创新药ETF、恒生科技ETF等 [18][19] - 行业指数ETF成交额靠前的包括卫星ETF、有色金属ETF、证券ETF等 [19] - 主题指数ETF成交额靠前的包括科创芯片ETF、游戏ETF、传媒ETF等 [19]

文化传媒板块市场表现 - 中国A股文化传媒板块近期掀起投资热潮 实现连续两个交易日上涨[1] - 文化传媒板块10日单日涨幅达5.98% 领涨A股所有行业板块[1] - 该板块连续两日累计涨幅超过11% 明显跑赢同期上证指数[1] - 个股方面 捷成股份 中文在线 荣信文化股价当天再度涨停(涨幅约20%) 已连续两天收获涨停板[1] 主要股指及市场成交情况 - 截至收盘 上证指数报4128点 涨幅为0.13%[2] - 深证成指报14210点 涨幅为0.02%[2] - 创业板指报3320点 下跌0.37%[2] - 沪深两市成交总额约21055亿元人民币 较上一个交易日缩量约1439亿元人民币[2] 行业催化事件与技术进展 - 字节跳动近日发布新一代视频生成模型内测版Seedance2.0 该模型可根据文本或图像创建电影级视频[1] - 影视业内人士指出 Seedance2.0生成视频的精细度 摄像机运动的流畅度 分镜的连续性以及音画的匹配度都极为出色 是改变视频行业的人工智能[1] - 中银国际分析师表示 Seedance2.0在功能层面的突破对AI多模态应用特别是视频生成领域有重要催化意义[1] - AI漫剧等的生成成本和技术门槛将显著降低 Seedance2.0有望带动AI应用产业链更好发展 利好相关上市公司[1]

市场热点一：影视传媒与AI应用 - 2026年春节档新片预售开启，截至2月9日20时15分，预售总票房已突破7000万元 [5] - 腾讯推出“火龙漫剧”平台试水AI动漫短剧市场，AI漫剧相比短剧及传统漫剧具备低成本、短周期优势，正成为AI应用重要商业化落点 [6][8] - 字节跳动旗下Seedance 2.0视频模型进行内测，2026年大模型进入“模型×场景”深度融合阶段，互联网平台在模型、算力与数据侧具备系统性优势 [11][12] - 2026年短剧与漫剧行业正处于向“精品化、工业化”转型的关键节点 [13] - 大模型快速迭代降低AI应用门槛，2026年多模态模型有望迎来DS时刻，推动影视、游戏、广告等内容创意领域的繁荣 [14][15] 相关公司表现与业务动态 - **欢瑞世纪**：因被提及与AI漫剧商业化相关，于2月10日收获涨停，股价上涨10.06% [6][8] - **博纳影业**：因被提及与字节跳动视频模型及大模型场景融合相关，于2月10日收获涨停，股价上涨9.96% [11][12] - **海看股份**：在微短剧领域积极布局，AI漫剧业务已进入商业化阶段，截至2月10日收盘，公司区间最高涨幅达38.36% [13] - **华策影视**：被提及受益于多模态模型发展，截至2月10日收盘，公司区间最高涨幅达17.8% [14][15][16] - **中文在线**：公司持续推动优质IP的跨媒介开发，AI技术全面融入内容创作、分发与商业化，形成“IP+AI”双轮驱动格局，于2月10日收获20cm涨停 [17][18] - **捷成股份**：公司为影视版权运营龙头，拥有海量独家版权库；战略布局AI+虚拟人，ChatPV接入华为云盘古，B/C端落地，捷成灵犀显著提效短剧创作，于2月10日收获20CM涨停 [19][20] - **壹网壹创**：被提及与小红书研发视频剪辑类AI产品及电商意图变现相关，其2日最高涨幅达17.84% [21] 市场热点二：AI算力与基础设施 - 2月6日，工信部发布通知，强调面向国家枢纽节点、重大战略区域、重点行业建设算力互联互通节点，构建节点体系，提高公共算力资源使用效率和服务水平 [23] - AI快速发展推动算力需求激增，产业链内公司迎来发展契机 [24] - 行业专家透露，数据中心厂商已开始突击采购算力服务器和高电机柜，存储、高电机柜和算力服务器产品极其抢手，相关厂商供给仍处于紧张、涨价状态 [26][27] - 在资本市场支持下，2026年将是国产GPU在供给侧快速丰富的阶段，需求侧，运营商和“主权AI”、央国企AI+行动类需求明确，互联网和大模型研发类厂商在推理端也将看到国产GPU的快速渗透 [29][32] 算力产业链相关公司表现与业务动态 - **东阳光**：公司受益于AIDC（AI数据中心）建设提速，截至2月10日收盘，区间最高涨幅达16.75% [24][25] - **光环新网、数据港、美利云**：被提及为数据中心相关公司，截至2月10日收盘，光环新网区间最高涨幅达25.17%，数据港区间最高涨幅达24.93%，美利云区间最高涨幅达14.87% [27] - **南亚新材**：公司深耕CCL（覆铜板）领域二十余载，已形成以高频高速、高阶HDI、IC载板及车载材料为核心的产品矩阵，在国内头部算力终端实现批量应用，并在海外知名AI服务器厂商取得关键认证，2日最高涨幅达19.83% [29][30][31][32] - **宏和科技**：公司主营中高端电子玻纤布及纱，实现一体化生产，产品切入全球领先PCB供应链；极薄布、极细纱技术全球领先，突破低介电等高端产品，直接受益于AI服务器、6G高频通信需求增长，4日最高涨幅达15.3% [33][34] - **特发信息**：公司为深圳国资控股，线缆主业优势突出，高端MPO光连接器市占率、电力光缆国网南网中标均居前列；公司布局数据中心，服务阿里、腾讯、华为且自营承载算力，于2月10日强势涨停，3日最高涨幅达18.27% [35][36]

水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗 水落石出 盘面消息 A股三大指数今日震荡整理，截止收盘，沪指涨0.13%，收报4128.37点；深证成指涨 0.02%，收报14210.63点；创业板指跌0.37%，收报3320.54点。 沪深京三市成交额 21249亿，较昨日缩量1455亿。 老水看盘 今天 A 股走势波澜不惊，也在意料之中。 昨 天 评论中 水皮 已提示，盘面收出小阴小阳均属正常走势，节前长时间休市，叠加昨 天 大盘大涨，市场自然需要时间犹豫、平衡与调整。权重指标股 今天 同步休养生息，个股涨跌 也因此完全由热点板块主导。 今天 市场核心热点聚焦影视板块， 两个 因素推动该板块掀起涨停潮。其一，春节档票房预期 成为核心催化，本次春节假期时长可观，市场对春节票房表现抱有较高期待，若票房数据亮 眼，节后板块或迎来锦上添花的行情；若票房不及预期，板块则大概率面临大幅调整。 另一个因素是 字节跳动 今天 推出的 Seedance 2.0 软件，在视频制作技术上实现新的突 破，这也是 今天 影视、文化、视频相关板块获资金追捧的重要原因。但需要提醒的是， AI 技术对行业的影响究竟是赋能还是颠覆，仍存在较大不确 ...

资料来源：常闻 | 首选股票 | | 评级 | | --- | --- | --- | | 300418.SZ | 昆仑万维 | 买入-A | | 601595.SH | 上海电影 | 买入-A | | 603258.SH | 电魂网络 | 增持-A | 相关报告： 潘宁河 执业登记编码：S0760523110001 邮箱：panninghe@sxzq.com 林挺 执业登记编码：S0760524100003 邮箱：linting@sxzq.com 传媒 行业年度策略报告 领先大市-A(维持) AI 应用+IP 生态双轮驱动，行业基本面有望持续向好 2026 年 2 月 10 日 行业研究/行业年度策略 投资要点： 传媒业绩增速向上，AI、游戏驱动指数上涨。2025 年全年，传媒指数 累计上涨 27.17%，位于申万 31 个一级子行业的第 9 名。传媒子板块中，游 戏、电视广播涨幅分别为 60.50%、20.80%，涨幅较为领先。2025 年 Q1-Q3， 传媒行业实现营收 3872.78 亿元，同比+5.75%；实现归母净利润 321.09 亿元， 同比+37.88%。子板块中，影视、游戏行业板块利润表现 ...

港股市场整体表现 - 恒生指数收盘上涨0.58%或155.99点，报27183.15点，成交额2340.4亿港元 [1] - 恒生国企指数上涨0.81%，报9242.75点 [1] - 恒生科技指数上涨0.62%，报5451.03点 [1] - 兴业证券观点：海外流动性宽松格局未变，美联储年内将继续降息，2026年港股有望迎来外资流入机遇期 [1] 蓝筹股表现 - 泡泡玛特股价上涨4.9%，报269.8港元，成交额60.05亿港元，贡献恒指14.96点 [2] - 泡泡玛特公布2025年集团全IP全品类产品全球销售超4亿只，其中THE MONSTERS全品类产品全球销售超1亿只 [2] - 麦格理认为其毛绒玩具及海外市场占比上升将推动2025年平均售价增长 [2] - 石药集团股价上涨5.52%，报10.32港元，贡献恒指7.01点 [2] - 信达生物股价上涨4.98%，报89.65港元，贡献恒指11.16点 [2] - 新东方-S股价下跌4.39%，报46.66港元，拖累恒指2.61点 [2] - 阿里健康股价下跌2.07%，报6.14港元，拖累恒指1.34点 [2] 热门板块表现 - 大型科技股涨跌互现，阿里巴巴、快手涨超1%，腾讯跌1.61% [3] - 生物医药股表现亮眼，石药集团涨5.52%，歌礼制药-B涨5.15%，信达生物涨4.98%，药明生物涨4.65% [3] - 人工智能相关股再度走高，阅文集团涨15.41%，智谱涨14.81%，阜博集团涨14.44%，MINIMAX涨4.66% [3][4] - 影视概念股活跃，大麦娱乐涨6.12%，猫眼娱乐涨2.93% [5] - 北美缺电逻辑相关股上涨，东方电气涨7.11%，哈尔滨电气涨4.51%，潍柴动力涨3.69% [6] 生物医药行业动态 - 信达生物与礼来达成第七次全球战略合作，潜在交易额高达88.5亿美元 [4] - 开源证券研报指出，2026年初License-out交易首付款总额已超2025年的39%，总包总额已达2025年的22% [4] - 研报认为中国创新药研发管线质量稳步提升，国际竞争力增强，建议加大板块配置 [4] 人工智能行业动态 - 全球模型服务平台OpenRouter上线代号为“Pony Alpha”的匿名模型，引发热议，知情人士称其为智谱新一代大模型GLM-5 [5] - 字节跳动旗下剪映上线新一代图像生成模型Seedream 5.0预览版，对标Nano Banana Pro，可免费体验 [5] - 千问APP开始接入大麦，实现从影片推荐、智能选座到支付出票的完整流程 [5] 影视娱乐行业动态 - 2026年春节档新片预售总票房破亿，《飞驰人生3》《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》分列预售票房榜前三 [5] - 上述三部影片出品方均包含大麦娱乐 [5] 电力设备行业动态 - 美国数据中心建设热潮引发用电荒，截至2026年1月，美国在建天然气发电装机容量超过29吉瓦，一年内翻了一番还多 [6] - 美国能源部预测美国2030年年均高峰电力缺口达20-40吉瓦 [6] - 东吴证券认为北美缺电投资机会应从燃气轮机向燃气内燃机、SOFC扩散 [6] 热门异动股表现 - 乐欣户外首日挂牌股价上涨102.29%，报24.78港元 [7] - 公司IPO每股定价12.25港元，发行2820.50万股，净筹资约2.85亿港元 [7] - 按2024年收入计，乐欣户外是全球最大钓鱼装备制造商，市场份额为23.1% [7] - 瑞风新能源股价上涨12.9%，报0.7港元 [8] - 公司与河北宣化经济开发区签署协议，计划总投资约240亿元人民币建设宣化人工智能算力中心项目 [8] - 项目一期拟建设不低于3000机架，预计2028年2月前投产 [8] - 极智嘉-W股价上涨11.05%，报27.94港元 [9] - 公司发布全球首款面向仓储场景的通用机器人Gino 1，现已具备成熟量产能力 [9] - 九方智投控股股价上涨9.38%，报38.26港元 [10] - 公司发盈喜，预计2025年营收约34.3亿元人民币，同比增长约11.24亿元，经调整净溢利介乎约10亿至10.3亿元 [10] - 长飞光纤光缆股价上涨8.88%，报114港元，再创新高 [11] - 华源证券指出，G.652.D裸光纤价格从不到20元/芯公里一路上涨，2026年后加速上涨 [11] - 核心原因为供需反转，供应端产能出清，需求端受AI数据中心建设加速驱动 [11]

中国影视内容在非洲市场的表现与接受度 - 动画电影《熊出没·逆转时空》在南非多地吸引众多孩子和家长观影，票房不断刷新纪录，表现超出预期 [1][2] - 中国神话电影《封神第二部：战火西岐》在南非、尼日利亚等国上映，成为近10年来非洲上映华语电影中预售票房第一的影片，并首次登陆西非地区主流商业影院 [2] - 融合非洲酋长文化的中国短剧《战神归来》在尼日利亚的付费转化率高达8.7%，远超平均收视水平 [6][7] 中非影视合作与交流的具体形式与项目 - 中非双方通过电影展映、电影周等活动加强交流，例如2025年刚果（金）“中国电影周”展映《流浪地球2》等多部影片，2025年南非“中国电影之夜”放映《里斯本丸沉没》 [2][3] - 中国举办北京国际电影节非洲电影推介会、中非电影周等活动，向中国市场推介如南非电影《永不遗忘的美丽》等非洲影片 [3] - 中非开展电视节目联合制作，已产出《幸福草》、《埃博拉前线》、《欢迎来到麦乐村》等一批优秀合拍影视作品 [4] - 译制与配音是中国影视剧“出海”非洲的重要形式，例如《山海情》被译制成20多个语种，《北京爱情故事》等剧被译成英语、豪萨语传播 [7] - 中非双方加强影视人才交流合作，例如在浙江师范大学启动为期30天的中非影视研修交流项目，包含课程教学与实地研学 [7] 重点影视作品案例及其影响 - 合拍电视剧《欢迎来到麦乐村》在中国播出后引发热议，其斯瓦希里语译制版于2024年在肯尼亚、坦桑尼亚电视台开播，随后通过Azam TV覆盖坦桑尼亚、肯尼亚等至少6个非洲国家 [4][5] - 《欢迎来到麦乐村》拍摄期间在两国7地取景，调动外籍演员超过1400人，展现了中非人民之间的深厚友谊 [4][5] - 贝宁籍演员“木兰”参与《维和防暴队》、《幸福草》等中国影视剧演出，并正在筹拍一部贝宁与中国合拍的故事片，旨在促进文化交流与传承友谊 [5] 行业合作框架与未来展望 - 《中非合作论坛—北京行动计划（2025—2027）》指出，中方将通过节目交流、联合制作、技术合作、人员互访、人才培养等方式，促进中非广电视听产业共同发展 [5] - 中非影视合作边界不断拓宽，中国短剧市场在经历本土转化后，于非洲市场表现亮眼 [6] - 行业观点认为，中非影视合作蓬勃发展，有力促进了双方文化交流，中国优秀影视作品可成为展示中国发展的窗口和促进民心相通的桥梁 [8]

传媒板块行情表现 - 今日传媒板块全线爆发，游戏ETF（516010）涨超6%，影视ETF（516620）盘中一度涨停 [1] - 影视板块近两个交易日累计涨幅超15%，上涨斜率超过2025年春节档票房超预期后的节后行情 [1] 行情核心驱动因素 - 春节文娱消费预期升温叠加AI视频大模型催化是核心驱动 [1] - AI视频大模型催化下，影视漫剧直接受益，游戏中长期受益 [3] 游戏板块投资逻辑 - 游戏板块当前呈现估值性价比高、产品大年、春节旺季三重共振 [2] - 游戏板块核心公司PE估值未突破2025年和2026年两个前高，在所有成长板块中性价比较高 [2] - 2025年国内游戏市场销售收入首次突破3500亿元，同比增长7.68% [2] - 2025年全年发放游戏版号1771款，创近七年新高 [2] - 充足的版号储备为2026年产品大年奠定基础，据统计仅明确计划上线的新游就超25款，且多集中在一季度 [2] - 2026年春节档为历史最长春节档，游戏行业有望正式开启旺季 [2] - 产品端催化密集，《异环》三测留存和付费率数据好于预期 [2] - 游戏科学发布《黑神话：钟馗》6分钟实机短片，拉升市场对国产3A大作的期待 [2] 影视板块与AI视频催化 - 字节Seedance 2.0上线即梦平台，可基于提示词自动规划分镜运镜并搭配声效，实现接近电影级输出 [3] - AI视频能力已达极高水平，KOL测试生成视频原声与本人高度接近，引发版权与隐私讨论 [3] - 多模态模型现阶段对影视尤其AI漫剧已能直接赋能，漫剧对生成质量要求较低且商业化基本成熟 [3] - 多家头部平台推出漫剧独立APP并升级分账扶持，制作公司利润空间有望增厚 [3] - 2026年史上最长春节档票房预期向好 [4] 相关ETF产品 - 游戏ETF（516010）跟踪中证动漫游戏指数（930901），覆盖游戏动漫全产业链 [4] - 影视ETF（516620）跟踪中证影视主题指数（930781），覆盖影视制作发行渠道全产业链 [4] 板块观点比较 - 更看好游戏的配置价值，因估值尚处低位、春节旺季催化在即、2026年“产品大年”逻辑清晰 [1] - 影视板块因近两日涨幅过快，预期已有透支倾向，短期需警惕回调 [1][4] - 综合估值性价比与催化节奏，当前时点更建议重点关注游戏ETF [4]

春节档预售与市场表现 - 2026年春节档预售于2月9日开启，截至2月10日14点44分总票房突破1亿元[2] - 预售票房前三影片为《飞驰人生3》(3396.27万元)、《惊蛰无声》(2541.20万元)、《镖人：风起大漠》(1837.34万元)[4] - 2月以来A股影视板块指数大涨超10%，多股涨停，其中横店影视9天7板累计涨超90%[1] 春节档影片阵容与出品方 - 春节档共有8部定档影片，题材涵盖谍战、喜剧、武侠、动画、科幻等[2] - 主要影片出品方涉及多家上市公司：猫眼娱乐、大麦娱乐、万达电影、博纳影业、中国电影、横店影视等参投《飞驰人生3》；大麦娱乐、中国电影等参投《惊蛰无声》；大麦娱乐、中国电影等参投《镖人：风起大漠》；横店影视、中国电影、猫眼娱乐、万达电影等参投《熊出没·年年有熊》；中国电影、横店影视、上海电影等参投《星河入梦》[5] 机构对春节档票房预期 - 中金公司研报预测2026年春节档总票房介于65亿元至85亿元之间[7] - 浙商证券测算春节档票房有望对标2024年档期80亿元目标，并预测《飞驰人生3》档期票房25-30亿元、《镖人：风起大漠》档期票房20亿元以上、《惊蛰无声》档期票房15亿元以上[7] AI视频技术对影视行业的影响 - 字节跳动旗下AI视频生成模型Seedance 2.0近期引发广泛关注，被视作影视行业的“ChatGPT时刻”，正在重塑内容生产底层逻辑[8][10] - 长江证券研报认为，AI视频正改写传统影视制作底层逻辑，商业竞争重心向下游审美主权与叙事内核转移[10] - 方正证券研报指出，结合AI应用大年产业逻辑及技术催化，预计后续细分赛道机会呈现“低位影视＞营销＞传媒指数＞游戏”趋势，低位影视板块受益于AI技术降本增效，弹性空间突出[10] 资本市场关注标的 - 建议重点关注两类标的：一是影视低位公司如万达电影、上海电影（有AI漫剧业务）、中国电影；二是AI漫剧概念公司如欢瑞世纪、掌阅科技、中文在线、荣信文化、阅文集团、博纳影业、华策影视、捷成股份等[11]

港股市场整体表现 - 恒生指数收盘上涨0.58%，站稳27000点以上 [1] - 国企指数上涨0.81%，恒生科技指数上涨0.62% [1] 科技与互联网行业 - 美股科技股反弹带动港股科技股回暖 [1] - 阿里巴巴、京东股价上涨约2% [1] - 网易、小米、百度股价齐涨 [1] - Seedance2.0引爆AI视频革命，阅文集团股价大涨超15% [1] - 智谱股价盘中再创历史新高 [1] - 阜博集团、医渡科技、创梦天地等公司股价上涨 [1] 影视娱乐行业 - 2026年春节档四部电影定档，影视娱乐股全天活跃 [1] 生物医药行业 - 机构看好基本面强劲的创新药产业链龙头，生物医药股全线走强 [1] - 复宏汉霖领涨生物医药板块 [1] 其他上涨行业 - 新消费概念股、纸业股、家电股、海运股、汽车股多数上涨 [1] 下跌行业 - 教育股板块跌幅靠前 [1] - 昨日走强的濠赌股集体低迷 [1] - 全国上市房企预亏超2000亿元，内房股普遍走低 [1] - 燃气股、电力股、电信股表现低迷 [1]