2025苏州市产业关键技术全球"揭榜挂帅"榜单发布 - 榜单包含45项关键技术需求，总投入金额达54.12亿元 [1] - 需求涉及新能源、新一代信息技术、生物医药及大健康、高端装备、先进材料、新兴数字产业等领域 [1] - 单条需求最高投入2.5亿元，超1亿元的需求共23个 [1] 产业领域分布 - 涵盖苏州"1030"所有产业集群，包括新能源、新一代信息技术、生物医药及大健康、高端装备、新兴数字产业、新能源汽车、软件与信息服务、先进材料、高端纺织等 [1] - 项目需求聚焦企业技术升级、科研机构前沿攻关及政策驱动的国产化与绿色创新 [1] 支持政策与项目落地 - 对揭榜成功项目按揭榜金额的50%给予每项最高1000万元支持 [2] - 发布40个落地项目，包括15个区域中心合作项目、15个校企联合攻关项目、10个重大科技招商项目 [2] - 中国科大苏州高研院全国重点实验室揭牌入驻 [2]

指数发布背景 - 上交所与深交所将于7月21日集中发布多只专精特新主题指数 包括深证专精特新指数 创业板专精特新指数 上证科创板专精特新指数 上证专精特新指数及中证专精特新100指数 [1] - 指数发布旨在丰富专精特新领域投资标的 引导市场资源流向创新驱动型企业 助力新质生产力发展 [1] - 专精特新企业以专业化 精细化 特色化 创新型为特征 其中"小巨人"企业深耕产业基础核心领域与产业链关键环节 创新能力突出 是推进新型工业化的重要生力军 [1] 专精特新企业数据 - 截至2025年6月底 我国累计培育专精特新"小巨人"企业1.46万家 其中A股上市企业超1000家 [1] - 上市专精特新企业平均市值约67亿元 平均营业收入约13亿元 [1] - 研发强度(10.4%) 毛利率(31.6%)和营收增长率(9.8%)均显著高于A股平均水平 [1] 上交所指数详情 - 上证科创板专精特新指数选取50只科创板"小巨人"企业样本 平均研发强度高达21.2% [2] - 上证科创板专精特新指数样本市值和研发支出占全部科创专精特新证券的比例分别为47.7%和41.9% [2] - 上证专精特新指数涵盖100只沪市企业样本 主板占25% 科创板占75% 样本合计市值占沪市专精特新证券的54.7% [2] - 中证专精特新100指数从沪深北市场精选100只企业 对全体专精特新上市公司的市值 营业收入 研发支出和净利润覆盖率分别达33.0% 20.9% 28.8%和40.0% [2] 深交所指数详情 - 深证专精特新指数与创业板专精特新指数分别从深市 创业板选取100只市值规模大 流动性好的企业作为样本 [3] - 截至2025年6月底 两条指数总市值分别达1.5万亿元和1.3万亿元 近一年日均成交金额均超400亿元 [3] - 自2018年底基日以来 年化收益率分别为8.3%和9.8% 均优于同期沪深300指数(4.4%) [3] - 样本公司在新一代信息技术 新材料等战略性新兴产业的权重占比分别达86%和89% [3] - 2024年营业收入同比增长15%和14% 近三年研发费用复合增长率超19% [3] - 民企样本数量占比均超八成 [3] 市场影响与未来规划 - 指数发布是资本市场发挥资源配置功能 服务科技金融与普惠金融的重要举措 [3] - 为投资者提供多元化投资工具 便于分享专精特新企业成长红利 [3] - 引导市场资源流向科技创新型中小企业 助力突破技术瓶颈 [3] - 沪深交易所将持续优化指数供给体系 推动相关指数产品开发 引导中长期资金入市 [4] - 培育长期投资 价值投资理念 让资本市场更好地赋能专精特新企业 [4]

市场行情分析 - 当前市场或处于"反内卷"行情的第一阶段，受政策催化带动预期提升，但后续走势需关注政策落实及产能实际出清情况 [1][7] - 资金充裕背景下市场具备向上条件，吸引场外资金入场关键为估值吸引力与基本面预期上修 [5] - 股指突破关键点位后，短期仍有上升空间，2025年估值逻辑根本动力在于产业创新和贴现率下降 [6] 政策与行业影响 - 高层"反内卷"的政策决心对于地产链、新能源等低价竞争较为严重的产业领域均有积极的预期指引意义 [3] - 内卷最严重、业内盈利情况最糟糕的行业有更大的可能率先迎来供给侧改革，光伏产业链最具代表性，全产业链严重过剩 [3] - 海洋科技板块重点关注深海材料、深海装备、深海信息化三大核心领域 [3] 行业表现与配置建议 - 军工板块以30.32%的涨幅领跑市场，得益于地缘冲突、军贸扩张及政策刺激等因素，下半年或延续高景气 [12] - 周期方向整体表现较好，钢铁、建筑材料等产能过剩板块领涨全市场，煤炭、基础化工和有色金属板块表现亦尚可 [14][15] - 港股估值较低、风险溢价处高分位，长线配置价值明显，看好政策支撑下的科技板块及消费股 [13] 大类资产表现 - 万得全A一周涨幅1.22%，今年以来涨幅6.18% [9] - 恒生指数一周跌幅1.52%，今年以来涨幅19.22% [9] - COMEX黄金一周涨幅4.20%，今年以来涨幅29.71% [10] 宏观与固收 - 7月资金面在多重利好因素作用下大概率维持稳中偏松状态 [21] - 通胀压力下，A股维持"红利+科技"杠铃配置策略，黄金长期看多因美元信用动摇 [22] - 美国关税政策或对全球风险资产价格形成冲击，建议超配黄金和美债，低配美元 [23] 资产配置方向 - 成长风格资产仍是主要配置方向，科技成长、新消费、高分红板块具备结构性机会 [25][26] - 权益市场修复背景下，金融股行情未结束，黄金ETF具备长期避险配置价值 [26]

潍坊市工业数转智改总体进展 - 潍坊市大力实施数转智改工程，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，相关经验入选全国10个制造业数字化转型典型案例[1] - 出台《三年行动方案》和《十条政策》，建立四级专员制度，开展"一县一策"入企诊断，规上工业企业数字化转型覆盖率跃居全省前列[1] 标杆示范与基础设施建设 - 实施"人工智能+制造"行动，创建国家数字领航企业1家、卓越级智能工厂2家，培育国家级5G工厂14家（全省第1）、省级"晨星工厂"444家（全省第2）[2] - 评选市级示范项目20个、"赋能先锋"企业10家，实施省市级"揭榜挂帅"项目35个[2] - 5G基站建设和开通数量双破2万个，拥有4家"工业互联网500强"企业，建设省级工业互联网平台28个、产业大脑2个[2] 行业标杆案例与推广 - 选树83家数转智改标杆示范企业，覆盖动力装备、高端化工、食品加工等14个细分行业[3] - 《案例集》详细展示企业数字化转型的技术方案、组织变革及流程再造，重点覆盖研发设计、生产管理等6大关键环节[3] - 通过现场会、视频案例等形式推动标杆企业经验输出，促进产业链"链式转型"[4]

市场表现综述 - 本周原油价格因地缘冲突延续大涨 国内权益市场指数表现分化 创业板指上涨0 22% [3] - 有色金属 石油石化 农林牧渔行业涨幅居前 食品饮料 家用电器 建筑材料行业跌幅居前 [3] - 偏股混合型基金表现领先 股票指数基金小幅下跌 [3] 基金产品发行情况 - 本周新成立基金16只 合计发行份额89 34亿份 债券型5只 混合型6只 股票型4只 FOF1只 [4] - 全市场新发行基金34只 股票型19只占比最高 混合型5只 FOF4只 债券型3只 REITs2只 QDII1只 [4] 基金产品表现跟踪 - 医药主题基金本周上涨3 75% 延续优势 TMT主题基金净值回撤 [5] - 细分主题基金涨跌幅：周期+2 44% 金融地产+1 01% 新能源-0 02% 消费-1 01% TMT-1 26% [5] ETF市场跟踪 - 股票型ETF资金净流出154 20亿元 收益中位数-0 10% 大盘宽基ETF流出显著 [6] - 港股ETF资金净流入18 66亿元 收益中位数0 65% 商品ETF净流入20 39亿元 收益中位数1 54% [6][7] - 科创板主题ETF净流入8 81亿元 军工行业ETF净流入7 82亿元 [8] 基金仓位监控 - 主动偏股基金仓位环比下降0 50pcts 石油石化 有色金属 通信行业获增配 [9] - 家用电器 食品饮料 电子行业遭减持 [9] ESG金融产品 - 本周新发绿色债券24只 规模397 82亿元 累计发行规模达4 52万亿元 [10] - ESG基金存量213只 规模1323 31亿元 碳中和 可持续 一带一路主题表现占优 [10] - 主动权益型ESG基金净值中位数-0 16% 股票被动指数型+0 21% 债券型+0 08% [10]

河南省数字化转型成效 - 河南省全面推动规模以上工业企业数字化转型诊断全覆盖和智能应用场景全覆盖 累计诊断服务企业1.8万家 智能应用场景覆盖率达到87% [1] - 建设省级智能车间、工厂1362个 打造数字领航企业24个 中小企业数字化转型标杆194个 [1] - 建成省级工业互联网平台43个 建设数字化转型示范区33个 [1] 传统产业与先进制造业发展 - 2024年河南传统支柱产业增加值增长6.7% 比上年加快5.2个百分点 [2] - 郑南商许超硬材料集群、洛阳现代农机装备集群成功创建国家先进制造业集群 [2] - 长垣市门桥式起重机械、襄城县碳硅新材料等9个集群被认定为国家级中小企业特色产业集群 [2] 制造业强省建设五大行动 - 实施数字化转型全覆盖行动 [2] - 实施传统产业提质升级行动 [2] - 实施先进制造业集群培育提升行动 重点提升超硬材料、现代农机装备集群的产业规模和技术水平 [2] - 实施开发区能级提升行动 构建主导产业明确、链条完整的产业集群 [2] - 实施优质企业梯次培育行动 打造国家级链主企业、领航企业 [2] 金融支持制造业发展 - 截至4月末 河南省制造业中长期贷款同比增长7.18% 高于各项贷款增速0.34个百分点 [3] - 金融系统将强化资本赋能 用足用好金融增量政策 为制造业高质量发展提供金融支撑 [3]

河南省数字化转型成效 - 河南省工业经济总量稳居中西部省份第一位，拥有41个工业大类、197个中类 [3] - 规模以上工业企业数字化转型诊断覆盖1.8万家，智能应用场景覆盖率达87%，建设省级智能车间、工厂1362个 [3] - 建成省级工业互联网平台43个，接入设备产品2093万台（套），服务企业超15万家 [3] - 数字化转型示范区达33个，推动560多家企业智能化改造、4000多家企业"上云上平台" [3] 产业结构优化与新质生产力发展 - 2024年传统支柱产业增加值增长6.7%，增速比上年加快5.2个百分点 [4] - 工业战略性新兴产业、高技术制造业增加值分别同比增长9.2%、12.0%，高于规上工业增速1.1和3.9个百分点 [4] - 布局未来产业6大方向，组建33家省实验室和产业技术研究院，建设20个省级未来产业先导区 [5] 产业链与集群建设进展 - 全省规上工业企业达2.66万家，24家企业入选"中国制造业企业500强" [6] - 专精特新"小巨人"企业414家、国家制造业单项冠军51家 [6] - "7+28+N"产业链群规上工业增加值同比增长9.5%，占全省规上工业增加值的63.2% [6] - 先进计算、新能源汽车、尼龙新材料产业链分别增长71.3%、46.1%、29.5% [6] 未来五大行动规划 - 数字化转型全覆盖行动：推动未改造企业"一企一策"转型，已覆盖企业建设智能车间/工厂 [7] - 传统产业提质升级行动：聚焦钢铁、有色等5大行业，提升全产业链竞争优势 [7] - 先进制造业集群培育行动：提升超硬材料等2个国家级集群，筛选省级集群争创国家级 [8] - 开发区能级提升行动：优化产业空间布局，集聚科研院所、金融机构等多元主体 [8] - 优质企业梯次培育行动：支持龙头企业研发投入，建设"专精特新企业"分级培育库 [8]

文|刘香婷 推动广西高质量发展，必须立足资源禀赋和产业基础，聚焦优势产业，集中优势资源，打造若干体现广 西特色和优势、具有较大规模和较强带动力的支柱产业。广西背靠大西南、面向东南亚、东邻粤港澳大 湾区，区位优势明显，海陆资源丰厚。如何将丰厚的资源优势转化为发展的有利条件？平陆运河建设带 来重大契机，我们要充分利用当代区域经济发展的一大趋势，就是在传统区域增长极的基础上，依托综 合交通走廊建设城市群和城市带，从而推动区域经济社会的整体发展，充分利用沿海沿江的优势，大力 发展海洋经济、临港产业。比如，推动广西高质量发展，必须做好强产业的文章，加快构建现代化产业 体系。要立足资源禀赋和产业基础，聚焦优势产业，集中优势资源，打造若干体现广西特色和优势、具 有较大规模和较强带动力的支柱产业。充分利用沿海沿江的优势，大力发展海洋经济、临港产业。要发 挥广西背靠大西南、面向东南亚、东邻粤港澳大湾区的区位优势和海陆资源丰厚优势，科学地将丰厚的 资源优势转化为发展的有利条件，平陆运河建设正好带来重大契机。从水运通道优势上看，北接西江黄 金水道，南联北部湾国际门户港的平陆运河建成后，西南地区货物经平陆运河出海较经广州缩短内河航 ...

报告核心观点 - 本周 A 股市场回调，主要宽基指数大多下跌，万得全 A 估值处于历史中等位置，行业涨跌分化 [1][13] - 中东局势动荡对 A 股和港股整体影响不大，行业短期影响不明显，中长期取决于冲突持续时间 [2][3] - 市场或维持震荡，关注内需消费、国产替代、基金低配三条主线 [4][51] 分组1：中东局势动荡对资产价格的影响 本周 A 股市场表现 - A 股市场回调，主要宽基指数大多下跌，创业板指涨幅 0.2%最大，科创 50 跌幅 1.9%最大 [1][13] - 市场风格分化，价值风格表现较好，中盘价值涨幅 0.5%最大，大盘成长跌幅 0.8%最大 [15] - 行业涨跌分化，有色金属、石油石化、农林牧渔表现较好，食品饮料、家用电器、建筑材料跌幅较大 [15] 中东局势现状 - 近期以色列对伊朗发动打击，以军行动目标是打击伊朗核设施等，伊朗防空处于戒备状态 [21] - 近几年中东地区多次冲突，多数持续时间短，仅 2023 年巴以冲突持续时间长 [21] 历史中东局势对市场的影响 - 对 A 股、港股市场整体影响不明显，短期和中长期走势无明显下行 [24] - 行业端短期影响不大，中长期取决于冲突持续时间，短则利好成长板块，长则利好资源品、交运及红利板块 [24][39] 本轮中东局势对市场的影响 - 对 A 股和港股整体影响不大，因历史影响小且中东在我国进出口份额占比低 [3][44] - 行业短期影响不明显，可“以静制动”，中长期待局势明朗，短关注成长，长关注资源品等板块 [44] 分组2：市场或维持整固状态，关注三条主线 市场支撑与阻力 - 国内经济稳健、稳增长政策出台、中美关税降低，托底资金呵护市场，形成支撑 [45] - 特朗普政策反复使投资者担忧海外扰动，制约市场上行，上证指数突破难度大 [45] 市场走势预期 - 短期外部风险扰动高峰或已过，但需警惕特朗普政策反复，预计 6 月指数整体震荡 [45] 关注的三条主线 - 内需消费：扩内需是政策重点，未来有政策催化，消费行业境外营收占比低，业绩有韧性 [51] - 国产替代：2018 年曾获超额收益，推进面临掣肘，投资机会偏向主题 [52] - 基金低配：《推动公募基金高质量发展行动方案》影响基金配置，中长期关注被低配行业，短期警惕预期偏差 [53] 分组3：市场表现与核心数据 市场表现回顾 - 本周主要指数大多回调，今年以来上证综指表现较好 [59] - 本周价值风格占优，今年以来大盘价值风格表现优 [65] - 本周申万一级行业涨跌分化，有色金属、石油石化涨幅居前，今年以来有色金属、美容护理涨幅靠前 [68][70] 资金与流动性概览 - 本周短端利率上行，长端利率下行，央行公开市场净投放 -727 亿元 [78] - 5 月 MLF 净投放 3750 亿元，本周偏股型公募基金发行份额下降 [81] - 5 月上证所开户数下降，本周 A 股融资余额上升 [84] 板块盈利与估值 - 万得全 A 最新 PETTM 估值高于 2010 年以来均值，PB 估值低于均值 [88] - A 股股债性价比高于 2010 年以来均值，创业板指、中盘指数、消费风格 PE 估值位于历史低位 [92][100] - 房地产、计算机等行业 PE 估值分位数高，农林牧渔等行业 PE 估值低；汽车、通信 PB 估值分位数高，建筑材料 PB 估值低 [97][102]

全球科技与投资格局 - 全球经济处于"规则真空"与"秩序重构"的十字路口，科技革命与大国博弈交织重塑全球秩序[1] - 供应链重塑、AI技术创新、文化交融成为核心议题，推动传统产业转型与新兴产业培育[1] - 初创企业与投资人面临人民币/美元基金分化、国资/市场化基金分化等复杂环境挑战[1] NovaX国际创投嘉年华定位 - 全香港最大科技创投活动，汇聚顶尖创新企业、投资机构及产学研资源，如阿里巴巴、剑桥大学等战略合作方[1] - 旨在通过香港枢纽地位推动国际创新创业生态深化交流，实现"精准匹配，长期共赢"[5][6] - 平台使命是助力中国科技企业全球化及全球科技企业落地中国，推动香港成为国际创科中心[8] 2024年活动成果 - 吸引5000名参会者、300+投资机构、180+参展商、200+初创企业[2] - 促成800+新合作项目、潜在投资额超5000万港元，产生20万+互动曝光[2] 2025年活动规划 - 时间地点：6月30日-7月1日香港亚洲国际博览馆，预计吸引10000+参会者[3][13] - 参与方：300+AI/生物医药/新能源等领域初创企业、500+投资机构[3] - 活动形式：4个舞台、100位演讲嘉宾、AI驱动的一对一对接平台及闭门共创组织[4] - 配套评选：设立最具投资价值初创奖、全球化先锋奖等三大奖项[4] 香港区位优势 - 发挥"超级枢纽"作用，结合金融中心资金优势、透明监管框架及科技初创生态系统[5] - 瑞吉酒店投募晚宴等配套活动强化资源链接（6月29日）[13]