恒坤新材上市概况 - 公司于上海证券交易所科创板成功上市，融资10.10亿元人民币 [1] - 从IPO受理到上市用时不到11个月，是资本市场的明星项目 [1] - 上市仪式由中泰证券执行总监、投资银行业务委员会主任姜天坊出席 [1] 恒坤新材业务与技术 - 公司是一家致力于光刻材料、前驱体等集成电路关键材料研发、生产和销售的创新企业 [1] - 是境内少数具备12英寸集成电路晶圆制造关键材料研发和量产能力的创新企业之一 [1] - 在先进制程材料领域构建起了难以复制的技术"护城河" [1] - 多次承担国家科技重大专项课题，成功解决集成电路关键材料的行业"卡脖子"难题 [1] 中泰证券投行业务表现 - 中泰证券作为联席主承销商深度参与了发行过程的多个关键环节 [1] - 2025年以来，公司相继完成海博思创、恒坤新材2单科创板IPO项目，承销规模合计11.51亿元 [2] - 科创板IPO承销单数和规模均排名行业第3位，细分领域优势地位日益巩固 [2] 中泰证券战略与服务 - 公司以服务新质生产力为抓手，聚焦"硬科技"领域持续发力 [2] - 在战略性新兴产业试点建立了多个行业组，联合多业务条线开展"金融赋能 上市启航"专项行动 [2] - 致力于为科技创新企业提供全生命周期、全链条、一站式的综合金融服务 [2]

公司股价表现 - 恒坤新材股票收盘价为51.54元，单日跌幅达11.47% [1] 公司上市概况 - 公司于2025年11月18日在上海证券交易所科创板上市 [1] - 公司首次公开发行67,397,940股A股股票，发行价格为每股14.99元 [1] - 保荐机构及主承销商为中信建投证券股份有限公司，联席主承销商为中泰证券股份有限公司 [1] - 保荐代表人为吴建航和刘劭谦 [1] 公司募集资金情况 - 本次发行募集资金总额为1,010,295,120.60元，募集资金净额为891,734,601.30元 [1] - 最终募集资金净额较原计划少1.15亿元 [1] - 根据招股说明书，公司原计划募集资金100,669.50万元 [1] 公司募集资金用途 - 募集资金计划用于集成电路前驱体二期项目和集成电路用先进材料项目 [1] 公司发行费用 - 本次发行费用总额为11,856.05万元 [1] - 其中保荐及承销费用为8,237.21万元 [1]

上市概况与市场表现 - 厦门恒坤新材料科技股份有限公司于2025年11月18日在上海证券交易所科创板上市，股票简称恒坤新材，股票代码688727 [1] - 上市首日开盘价58.00元，收盘价61.55元，较发行价14.99元上涨310.61%，成交额22.70亿元，总市值达276.56亿元 [1] - 公司主要从事光刻材料和前驱体材料等集成电路领域关键材料的研发、生产和销售，是境内少数具备12英寸集成电路晶圆制造关键材料研发和量产能力的创新企业之一 [1] 股权结构与控制权 - 公司控股股东、实际控制人为易荣坤，通过直接持股、间接控制及一致行动协议合计控制公司40.87%的股份表决权 [1] - 易荣坤直接持有公司19.52%的股份表决权，并通过厦门神剑、晟临芯、兆莅恒间接控制5.94%的股份表决权 [1] - 通过与肖楠、杨波、张蕾、王廷通、陈江福、李湘江签订《一致行动协议书》控制公司15.41%的股份表决权 [1] 上市审核过程 - 公司于2025年8月29日首发过会，上市委会议现场问询的主要问题及需进一步落实事项均为“无” [1] - 此前，上海证券交易所上市审核委员会于2025年7月25日召开的2025年第26次审议会议中，恒坤新材首发被暂缓审议 [2] - 上市委曾就知识产权纠纷风险、收入确认会计政策、长期定期存款收益率合理性等问题进行问询 [3] 发行与募资详情 - 公司本次公开发行6,739.7940万股人民币普通股（A股），发行价格为14.99元/股 [4] - 募集资金总额为1,010,295,120.60元，募集资金净额为891,734,601.30元，最终净额比原计划少1.15亿元 [5] - 原计划募集资金100,669.50万元，拟用于集成电路前驱体二期项目（拟投入39,980.22万元）和集成电路用先进材料项目（拟投入60,689.28万元） [5][6] - 发行费用总额为11,856.05万元，其中保荐及承销费用为8,237.21万元 [6][7] 战略配售信息 - 参与战略配售的保荐人相关子公司中信建投投资有限公司获配2,695,917股，占本次发行数量的4.00%，获配金额40,411,795.83元 [7] - 中信建投投资有限公司本次获配股份的限售期为自股票上市之日起24个月 [7] - 本次发行的保荐机构（主承销商）为中信建投证券股份有限公司，联席主承销商为中泰证券股份有限公司 [4] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司营业收入持续增长，分别为32,176.52万元、36,770.78万元、54,793.88万元，2025年1-6月实现营业收入29,433.73万元 [8][9] - 同期净利润分别为9,972.83万元、8,976.26万元、9,691.11万元，2025年1-6月净利润为4,159.64万元 [8][9] - 研发投入占营业收入的比例保持在较高水平，2022年至2025年1-6月分别为13.28%、14.59%、16.17%、14.13% [9] - 经营活动产生的现金流量净额表现良好，2022年至2025年1-6月分别为14,933.43万元、8,796.42万元、19,158.76万元、19,128.30万元 [9][10] 近期业绩展望 - 公司预计2025年1-9月实现营业收入44,000.00万元至50,000.00万元，较2024年同期39,118.38万元变动12.48%至27.82% [10][11] - 预计2025年1-9月归属于母公司所有者的净利润为6,200.00万元至6,800.00万元，变动比例为-11.48%至-2.92% [11] - 预计2025年1-9月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为4,900.00万元至5,500.00万元，变动比例为-26.70%至-17.73% [11]

A股市场整体表现 - 主要指数多数走低，市场整体表现疲软 [1][3] - 煤炭、电力设备、钢铁等行业板块跌幅居前 [4] A股传媒与计算机板块 - 传媒板块领涨，盘中涨幅超过2% [3] - 福石控股、宣亚国际、值得买等多股盘中“20cm”涨停 [3] - 计算机板块大涨，盘中涨幅超过1% [3] - 思创医惠、光云科技等股票盘中“20cm”涨停，多股涨幅超过10%或涨停 [3] A股概念板块与新股 - AI概念、小红书概念、云游戏概念等多个概念板块涨幅居前 [5] - 今日3只新股上市悉数大幅上涨 [6] - 新股北矿检测盘中涨幅超过370%，为有色金属检验检测技术服务机构 [7] - 新股恒坤新材盘中涨幅一度超过330%，致力于集成电路光刻材料和前驱体材料 [8] - 新股南网数字盘中涨幅超过270%，为电力能源等行业提供数字化建设解决方案 [9] 港股市场整体表现 - 恒生指数上午盘中跌破26000点整数关口，盘中跌幅一度超过1% [2][10][11] - 市场整体走低 [10] 港股个股表现 - 恒生指数成份股中，中国宏桥、联想集团、京东健康等跌幅居前 [12] - 携程集团-S、中芯国际等股票盘中领涨 [12] - 胜龙国际股价大幅波动，盘中涨幅超过130% [2][13] - 胜龙国际预期中期录得拥有人应占净溢利约0.257亿港元，去年同期为净亏损约0.034亿港元 [15] - 业绩转好主要归因于河南省金矿石加工收益增加，源于基础设施竣工及生产恢复 [16]

下周新股申购安排 - 下周共有3只新股可申购，分别为北矿检测（11月3日，北交所）、恒坤新材（11月7日，上交所科创板）、南网数字（11月7日，深交所创业板）[1] - 南网数字发行股份数量为4.77亿股，在2025年以来发行的沪深两市新股中排名第三，在深交所创业板新股中排名第一，意味着投资者参与申购其中签概率较高[1] 北矿检测公司概况 - 公司申购代码920160，发行价6.70元/股，发行市盈率14.9倍，参考行业市盈率38.77倍[2] - 总发行数量2832万股，其中网上发行2549万股，申购数量上限127.44万股[2] - 公司是国家级专精特新"小巨人"企业，专业从事有色金属矿产资源检验检测技术研发与服务[2] - 主要客户包括山东黄金集团、矿冶科技集团、湖北兴发化工集团、中国远洋海运集团、江西铜业集团等[4] 北矿检测财务表现 - 营业收入从2022年9174.09万元增长至2024年1.48亿元，2025年上半年为8593.52万元[5] - 扣非后净利润从2022年3315.22万元增长至2024年5062.93万元，2025年上半年为3642.56万元[5] - 预计2025年前三季度营业收入1.34亿元至1.39亿元，同比增长26.87%至31.61%[5] - 预计2025年前三季度扣非后净利润5740万元至6340万元，同比增长34.78%至48.87%[5] 检验检测行业概况 - 全球检验检测行业市场规模从2012年1077亿欧元上升至2023年2785亿欧元，复合增长率9.02%[2] - 中国检验检测行业市场规模从2016年2065.11亿元增长至2024年4875.97亿元，年均复合增长率约11.34%[2] 恒坤新材公司概况 - 公司申购代码787727，发行价与发行市盈率尚未披露，参考行业市盈率60.46倍[6] - 总发行数量6740万股，其中网上发行1078万股，申购数量上限1.05万股，顶格申购需配沪市市值10.50万元[6] - 公司主要从事光刻材料和前驱体材料研发、生产和销售，是中国境内少数具备12英寸集成电路晶圆制造关键材料研发和量产能力的创新企业之一[7] - 客户涵盖多家中国境内领先的12英寸集成电路晶圆厂，实现对中国境内主流12英寸集成电路晶圆厂的广泛覆盖[7] 恒坤新材财务表现 - 营业收入从2022年3.22亿元增长至2024年5.48亿元，2025年上半年为2.94亿元[7] - 扣非后净利润2022年为9103.53万元，2023年为8152.78万元，2024年为9430.36万元，2025年上半年为3073.97万元[7] - 资产总额从2022年16.33亿元增长至2025年6月30日29.38亿元[8] - 预计2025年前三季度营业收入4.4亿元至5亿元，同比变动率12.48%至27.82%[9] - 预计2025年前三季度扣非后净利润4900万元至5500万元，同比变动率-26.70%至-17.73%[9] 南网数字公司概况 - 公司申购代码301638，发行价与发行市盈率尚未披露，参考行业市盈率71.09倍[11] - 总发行数量4.77亿股，其中网上发行4769万股，申购数量上限4.75万股，顶格申购需配深市市值47.50万元[11] - 公司从获受理到注册生效仅用时110天，IPO审核跑出新速度[11] - 公司是南方电网建设数字电网主力军，专注于电力能源行业数字化业务，客户包含南方电网、内蒙古电力集团等[11] 电力能源数字化行业概况 - 近两年国家密集出台政策支持电网数字化转型，如《国家能源局关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》等[11] - 2024年中国电力能源数字化市场规模达3150亿元，同比增长14.55%，预计2025年将增至3700亿元，同比增长17.46%[11] - 2020年至2025年行业年均复合增长率为10.86%[11] 南网数字财务表现 - 营业收入2022年56.86亿元，2023年42.34亿元，2024年60.90亿元，2025年上半年15.58亿元[12] - 扣非后净利润2022年5.09亿元，2023年3.68亿元，2024年5.62亿元，2025年上半年696.98万元[12] - 资产总额从2022年76.94亿元增长至2025年6月30日117.52亿元[13] - 预计2025年全年营业收入64亿元至67亿元，同比增长5.10%至10.02%[13] - 预计2025年全年扣非后净利润5.62亿元至5.90亿元，同比增长0.07%至5.06%[13]

本周新股申购 - 本周（11月3日至7日）共有3只新股进行网上申购，包括科创板1只、创业板1只、北交所1只 [1] - 北矿检测发行价为6.7元，发行市盈率14.99倍，其行业最近一个月平均动态市盈率为38.04倍 [2] - 科创板新股恒坤新材于11月7日启动申购，公司致力于集成电路领域关键材料的研发与产业化应用，是境内少数具备12英寸集成电路晶圆制造关键材料研发和量产能力的创新企业之一 [2] - 恒坤新材主要从事光刻材料和前驱体材料等产品的研发、生产和销售，本次IPO拟募资10.07亿元 [2] - 创业板新股南网数字于11月7日启动申购，公司基于新一代信息技术为电力能源等行业客户提供数字化建设综合解决方案，本次IPO拟募资25.54亿元 [2] - 南网数字是今年以来发行股票数量排名靠前的新股，市场判断其中签率可能较高 [3] 本周IPO上会公司 - 本周（11月3日至7日）将有4家公司的IPO申请上会审议，包括拟闯关上证主板的陕西旅游和至信股份，以及拟在北交所IPO的海圣医疗和祺龙海洋 [5] - 至信股份主营汽车冲焊件及相关模具的开发、加工、生产和销售，是长安汽车、吉利汽车、蔚来汽车、理想汽车、比亚迪等知名整车制造厂商的一级供应商，本次IPO拟募资13.29亿元 [5] - 陕西旅游业务集旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮为一体，打造了中国首部大型实景历史舞剧《长恨歌》，本次IPO拟募资15.55亿元 [6] 募投项目与业务发展 - 恒坤新材IPO募资将分别用于集成电路前驱体二期项目和集成电路用先进材料项目，旨在带动创新产品的研发与应用，完善产品结构，推动技术创新，促进相关产品国产化水平提升 [2] - 南网数字凭借在电力能源行业数字化转型业务实践中积累的技术和经验，正逐步将产品及服务拓展到交通、水务燃气、政务公安、城市建设等领域 [2]

恒坤新材 (688727.SH) 申购 - 公司是专注于集成电路晶圆制造关键材料的创新企业，主要从事光刻材料和前驱体材料的研发、生产和销售，是境内少数具备12英寸晶圆制造关键材料量产能力的企业之一 [2] - 发行价为每股14.99元，发行市盈率为71.42倍，高于60.47倍的行业市盈率，总市值约为57.25亿元 [4] - 公司自产产品销售收入增长迅速，从2022年的1.24亿元增至2024年的3.44亿元，占主营业务收入比例从38.94%提升至63.77% [5] - 客户集中度较高，主要客户为境内知名的存储芯片和逻辑芯片制造厂商，均为2023年境内产能前十大晶圆厂 [5] - 2024年自产光刻材料销售规模约为3.00亿元，其中SOC产品销售额约为2.32亿元，预计境内市占率已超过10% [6] - 募集资金主要投向集成电路前驱体二期项目（拟投入4.00亿元）和集成电路用先进材料项目（拟投入6.07亿元） [4] 南网数字 (301638.SZ) 申购 - 公司主营业务是为电力能源等行业提供数字化建设综合解决方案，核心业务体系包括电网数字化、企业数字化和数字基础设施 [7] - 发行价为每股5.69元，发行市盈率为32.22倍，低于71.22倍的行业市盈率，总市值约为153.80亿元 [8] - 2025年上半年，电网数字化业务营收为7.55亿元，占总收入比重为48.64%，是公司最主要的收入来源 [11] - 公司在技术层面实现多项突破，包括研发“电鸿”物联操作系统、“大瓦特”人工智能大模型、“伏羲”电力专用主控芯片等，并参与多项国家级研发项目 [11] - 募集资金将投向六大项目，包括时空智能数字变生平台（3.40亿元）、新一代智能物联感知与协同控制系统（4.11亿元）等，总投资额达25.55亿元 [10] - 公司收入存在季节性波动，2022年至2024年下半年主营业务收入占比均超过78% [11][12] 德力佳 (603092.SH) 上市 - 公司主要从事高速重载精密齿轮传动产品的研发、生产与销售，核心产品为风电主齿轮箱，下游主要应用于风力发电机组 [13] - 发行价为每股46.68元，发行市盈率为34.98倍，低于44.03倍的行业市盈率，总市值约为186.70亿元 [16] - 2024年陆上风电业务收入为36.25亿元，占总收入的98.57% [19] - 根据统计，2024年公司全球风电齿轮箱市场占有率为10.36%，位列全球第三，中国市场占有率为16.22%，位列中国第二 [19] - 公司与金风科技、远景能源、明阳智能等风电整机头部企业建立了良好合作关系 [19] - 募集资金主要用于年产1000台大型陆上风电齿轮箱项目（拟投入10.88亿元）和年产800台大型海上风电齿轮箱项目（拟投入7.93亿元） [18] 中诚咨询 (920003.BJ) 上市 - 公司深耕工程咨询服务业，业务涵盖工程造价、招标代理、工程监理及管理等五大板块 [25] - 发行价为每股14.27元，发行市盈率为9.69倍，显著低于40.16倍的行业市盈率 [23] - 2025年上半年，工程造价业务收入为566.96万元，是公司最大的收入来源，占比为53.39% [25] - 公司在江苏省工程造价咨询行业排名靠前，2021年至2024年营业收入分别位列全省第5、第3、第5和第4名 [20] - 公司人才储备丰富，截至2025年上半年末，拥有一级造价工程师130名、注册监理工程师190名等专业人才 [24] - 招标代理业务表现突出，2023年至2024年在苏州市综合评价中评分位列第2名，并入围江苏省招标代理机构“三十强” [24]

本周新股申购安排 - 本周（11月3日—11月7日）A股市场有3只新股进行申购 [1] - 北矿检测（北交所）于周一申购，恒坤新材（科创板）和南网数字（创业板）于周五申购 [1] 北矿检测公司概况 - 北矿检测发行价为6.7元/股，单一账户申购上限为127.44万股 [2] - 公司是国内领先的有色金属检验检测技术研发与服务机构，业务涵盖矿石矿产品、冶炼产品、环境样品等检验检测及高端分析仪器研发 [2] - 矿冶集团合计持有公司87.64%股份，国务院国资委为实际控制人 [2] - 公司参与国家重大科学仪器设备开发专项，自主研制工业在线激光诱导击穿光谱仪等高端设备 [2] 北矿检测财务与募资 - 2022至2024年度，营业收入分别为0.92亿元、1.1亿元、1.48亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为0.32亿元、0.46亿元、0.55亿元 [3] - 本次募集资金将投资于先进检测仪器研发基地及检测能力建设项目和补充流动资金 [4] 恒坤新材公司概况 - 恒坤新材单一账户申购上限为10500股，顶格申购需持沪市市值10.5万元 [5] - 公司是境内少数具备12英寸集成电路晶圆制造关键材料研发和量产能力的创新企业，主要从事光刻材料和前驱体材料的研发、生产和销售 [5] - 产品应用于先进NAND、DRAM存储芯片与90nm及以下逻辑芯片的光刻、薄膜沉积等工艺环节 [6] - 量产产品包括SOC、BARC、i-Line光刻胶、KrF光刻胶等，ArF光刻胶等新产品已进入客户验证流程 [6] - 公司通过“引进、消化、吸收、再创新”路径，实现境外同类产品替代，打破12英寸集成电路关键材料国外垄断 [6] 恒坤新材财务与募资 - 2022至2024年度，营业收入分别为3.22亿元、3.68亿元、5.48亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为1.01亿元、0.9亿元、0.97亿元 [7] - 本次募集资金将投资于集成电路前驱体二期项目和集成电路用先进材料项目 [8] 南网数字公司概况 - 南网数字单一账户申购上限为47500股，顶格申购需持深市市值47.5万元 [9] - 公司为电力能源等行业提供数字化建设综合解决方案，业务体系包括电网数字化、企业数字化和数字基础设施 [9] - 客户包括南方电网、国家电网、中国华能、中国华电、中国铁建等众多国央企和行业龙头 [9] - 公司掌握27项核心技术，包括国产自主电力工业控制芯片关键技术、人工智能大模型技术等 [10] - 研发“电鸿”物联操作系统、“大瓦特”人工智能大模型，成功研制“伏羲”电力专用主控芯片 [10] 南网数字财务与募资 - 2022至2024年度，营业收入分别为56.86亿元、42.34亿元、60.9亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为6.53亿元、3.77亿元、5.7亿元 [10] - 本次募集资金将投资于时空智能数字孪生平台、新一代智能物联感知与协同控制系统、先进电力人工智能平台等六个项目 [10]

新股申购安排 - 本周A股市场有3只新股进行申购，分别为北交所的北矿检测、科创板的恒坤新材和创业板的南网数字 [1] - 北矿检测申购时间为周一，发行价为6.7元/股，单一账户申购上限为127.44万股 [1][2] - 恒坤新材和南网数字申购时间为周五，恒坤新材单一账户申购上限为10500股，顶格申购需持沪市市值10.5万元，南网数字单一账户申购上限为47500股，顶格申购需持深市市值47.5万元 [1][5][9] 北矿检测业务与财务 - 公司是国内领先的有色金属检验检测服务机构，业务涵盖矿石矿产品、冶炼产品、环境样品等检验检测及高端分析仪器研发 [2] - 公司控股股东为矿冶集团，合计持有公司87.64%股份，实际控制人为国务院国资委 [2] - 2022至2024年度，公司营业收入从0.92亿元增长至1.48亿元，归属于母公司所有者的净利润从0.32亿元增长至0.55亿元 [3] - 募集资金将投资于先进检测仪器研发基地及检测能力建设项目和补充流动资金 [4] 恒坤新材业务与财务 - 公司是境内少数具备12英寸集成电路晶圆制造关键材料研发和量产能力的创新企业之一，主要从事光刻材料和前驱体材料的研发、生产和销售 [5] - 产品应用于先进NAND、DRAM存储芯片与90nm及以下逻辑芯片制造的光刻、薄膜沉积等工艺环节，已量产供货产品包括SOC、BARC、i-Line光刻胶、KrF光刻胶等 [6] - 2022至2024年度，公司营业收入从3.22亿元增长至5.48亿元，归属于母公司所有者的净利润2022年为1.01亿元，2023年为0.9亿元，2024年为0.97亿元 [7] - 募集资金将投资于集成电路前驱体二期项目和集成电路用先进材料项目 [8] 南网数字业务与财务 - 公司为电力能源等行业客户提供数字化建设综合解决方案，业务体系包括电网数字化、企业数字化和数字基础设施三大板块 [9] - 公司已掌握27项核心技术，包括国产自主电力工业控制芯片关键技术、人工智能大模型技术等，并成功研制"伏羲"电力专用主控芯片 [10] - 2022至2024年度，公司营业收入2022年为56.86亿元，2023年为42.34亿元，2024年为60.9亿元，归属于母公司所有者的净利润2022年为6.53亿元，2023年为3.77亿元，2024年为5.7亿元 [10] - 募集资金将投资于时空智能数字孪生平台建设、新一代智能物联感知与协同控制系统建设等六个项目 [10]

项目概况 - 项目为张家港集成电路先进材料创新中心，总投资达8.8亿元 [1] - 项目聚焦光刻胶、电子特气等关键材料的中试攻坚 [1] - 项目建成后将形成“中试孵化—放大生产”的全链条体系 [1] - 项目预计5年内孵化战略新材料项目超60个 [1] - 项目旨在改变高端材料进口依赖度高的局面 [1] - 项目预计于2025年竣工 [2] 金融支持方案 - 张家港农商银行为项目量身打造“港发通”专项金融服务方案 [1] - 银行配置1亿元专项授信额度支持项目 [1] - 银行协助企业申请财政项目补贴以降低综合融资成本 [1] - 银行贷款期限长达10年以匹配项目建设与回报周期 [1] 行业与战略意义 - 项目是张家港市及苏州市两级重大项目 [1] - 项目被视为破解国家战略难题的市场化手段 [2] - 项目将加速形成辐射长三角地区的集成电路材料创新生态圈 [2] - 项目在集成电路产业向高端化、自主化迈进阶段具有重要意义 [1]