行动方案制定背景 - 落实《能源法》和《关于健全社会信用体系的意见》等法律政策的必然要求 [3] - 深化能源行业信用工作 完善以信用为基础的行业监管和治理机制的必然要求 [3] - 治理行业诚信缺失突出问题 部分经营主体存在高频次失信行为和行政处罚的必然要求 [4] - 统筹行业信用共建 形成政府指导 市场驱动 企业参与 行业自律 社会共建良好局面的必然要求 [5] 行动方案主要内容 - 工作原则坚持政府引导 市场驱动 企业参与 行业自律 社会共建 目标在2027年底前实现信用体系完善 信用水平增强 [6] - 健全各类主体信用体系 推进经营主体信用记录建设 实现信用精准画像 探索从业人员信用建设 [6] - 夯实信用信息数据基础 修订信息管理办法和目录 加强信息归集共享 在信用中国和信用能源网站同步公示行政处罚信息 [7] - 依法实施守信激励和失信惩戒 在行政审批 项目核准 财政支持等方面为守信主体提供便利 依据全国清单惩戒失信行为 [7] - 加强行业信用监管和治理 推行信用承诺制度 开展公共信用评价和分级分类监管 加大高频失信行为治理力度 [7] - 创新探索经营主体信用建设 鼓励企业将信用管理融入业务流程 加强第三方信用风险监测 [8] - 深化信用市场化社会化应用 支持行业协会探索新模式 推进信用+金融服务 促进信用产品国际互认 [8] - 明确组织实施职责分工 制定落实措施 创新信用应用场景 加强宣传培训 [8] 下一步工作重点 - 建立完善制度 制定公共信用信息管理办法 修订数据和行为清单 建立健全信用评价标准 [9] - 加强系统保障 推进信用信息系统技术升级 实现与相关部门平台互联互通和信息共享 [9] - 深化监管应用 实施信用措施激励守信和惩戒失信 推进电力安全 电力市场等领域分级分类监管 [10] - 推进创新探索 鼓励行业主体创新信用管理模式 引导参与信易贷 支持对外合作信用服务 [10]

核心观点 - 人工智能被视为划时代的生产力革命，其根本特性是从“自动化”到“自主化”的飞跃，使系统能够自我感知、决策和进化 [1] - 未来能源系统的竞争核心将从传统的“物质资产”转向“人工智能资产”，能源企业核心竞争力取决于大模型智商、智能体数量和算力规模 [1][3] - “物理人工智能”是AI与物理定律、系统边界及知识图谱深度耦合的新范式，能有效消除传统大模型的“幻觉”，在真实物理世界中可靠发挥作用 [2] 人工智能对能源行业的影响 - 电力系统复杂性呈指数级增长，电价波动剧烈，人类难以驾驭的复杂巨系统为AI提供了绝佳应用场景 [1] - AI的超级能力能在毫秒级处理海量数据、发现隐藏规律并做出最优决策，从而化解人类在复杂能源系统和电力市场中的焦虑 [1] - 物理人工智能主导的能源大模型将推动绿色能源转型，终结行业同质化竞争，实现良性发展的理性繁荣 [3] 物理人工智能概念与实践 - “物理人工智能”概念强调将数据智能与能量守恒定律、空气动力学方程、潮流计算等物理规律相结合 [2] - 公司研发的“天机”气象大模型显著提升了7天以上中长期气象预测准确性，为可再生能源可靠运行奠定基础 [2] - “天枢”能源大模型具备全局感知、系统洞察和持续进化能力，已成功应用于构建新型电力系统，提升储能和风机收益，优化电力交易和资产投资决策 [2] 公司技术与战略布局 - 公司基于在风电、储能、氢能、气象、电力系统和电力交易领域的产业能力与海量数据，打造能源大模型的重要基础 [3] - 公司发布了由“天枢”能源大模型驱动的AI电力系统，以及伽利略AI风机、伽利略AI储能等前沿技术和产品 [3] - 中国拥有丰富的应用场景和产业数据，有望在“物理人工智能”领域实现全球领先 [2]

论坛概述 - 2025年国际能源变革论坛将于10月23日至25日在江苏苏州召开，由公司国家能源局、国际可再生能源署与江苏省人民政府联合举办 [5] - 论坛迎来创办十周年里程碑，已成为全球能源转型领域的风向标，旨在推动能源革命和应对气候变化 [5] - 论坛是高规格、前瞻性和务实性的全球能源领域高端对话平台，汇聚全球政要、专家学者与企业代表 [5] 2015年论坛回顾 - 首届论坛以“全球能源转型与中国能源变革”为主题，汇集各国政府、专家和产业界观点，800余位能源领域代表参与 [7] - 论坛提出国际能源转型领域首个宣言《苏州宣言》，明确了能源转型的战略目标、路径和具体措施 [7] - 论坛构建了合作共赢的新模式和新机制，分享了清洁能源和环保领域的技术创新和实践 [7] 2016年论坛回顾 - 论坛主题为“能源转型中的协调发展”，规模扩大至吸引1000余位中外嘉宾和近300家能源企业与机构代表 [8] - 通过国际能源领袖峰会、部长对话等议程，探讨了适应能源转型的制度设计、政策体系与市场机制 [9] - 发布《苏州共识》，凝聚全球能源领域实践经验，为新阶段的能源变革明确了重点方向与实践路径 [9] 2018年论坛回顾 - 论坛与首届“一带一路”能源部长会议同步举办，形成双会联动机制，国家主席习近平致贺信 [10] - 来自29个国家能源部长、7个国际组织高级官员及500余位嘉宾齐聚，主题为“能源——为美好生活” [10] - 设置城市和区域能源转型、电力系统转型、绿色金融推动能源转型及可再生能源产业国际合作四大平行分论坛 [10] 2021年论坛回顾 - 论坛聚焦“碳达峰碳中和”目标，主题为“能源变革，迈向碳中和”，探讨能源变革推动绿色复苏的路径 [12] - 全球200余位能源领域代表通过线上线下对话，分享清洁能源技术创新和实践 [12] - 国内外50家大型能源企业联合发布《加快能源低碳发展苏州倡议》，5家权威智库发布最新研究成果 [12] 2023年论坛回顾 - 论坛以“合作共谋能源变革 共建共享绿色未来”为主题，规模创历届之最，吸引2300余位中外嘉宾，涵盖20个国家和地区及9个国际组织 [16] - 发布《全球清洁能源合作伙伴关系倡议》并发起筹备国际能源变革联盟，旨在应对能源安全与气候变化挑战 [16] - 举办11场分论坛、7场边会活动及三大主题展览，形成多层次、宽领域、立体化的对话格局 [16] 论坛十年发展总结 - 论坛已从理念倡导平台发展为集政策对话、技术交流与项目对接于一体的综合性国际能源盛会 [19] - 十年间，全球能源转型从理念共识迈向务实合作，中国从转型参与者转变为全球引领者 [19] - 中国通过该平台为世界贡献智慧与方案，推动构建公平合理、合作共赢的全球能源治理体系 [19]

行业核心观点 - 能源行业竞争核心正从传统"物质资产"转向"人工智能资产"，AI将作为"主体"进化成"智能体"生态系统[1] - 可再生能源成为主体能源导致电力系统复杂性指数级增长，为AI提供绝佳应用场景以处理海量数据和做出最优决策[1] - 物理人工智能概念强调AI与物理定律、系统边界和知识图谱深度耦合的新范式，能消除传统语言大模型的"幻觉"[1] 企业战略与布局 - 远景科技集团发布"天枢"能源大模型驱动的AI电力系统，基于其在风电、储能、氢能等领域的产业能力和海量数据[2] - 软银集团以53.75亿美元收购ABB机器人业务，将其作为推进"物理人工智能"更广泛战略的一部分[3] - 软银积极投资AI芯片、AI机器人、AI数据中心和能源四个领域，拥有Arm和OpenAI股份等关键资产[4] - 英伟达将物理AI视为最重要战略方向，认为机器人是物理AI的理想载体，重点布局制造业自动化、自动驾驶等领域[4] 技术应用与影响 - 物理人工智能通过把感知、决策和执行能力嵌入设备，将从供需侧、运营效率与系统韧性方面重塑能源格局[2] - 能源巨头如壳牌应用AI优化油气田与风场运行，开展能源资产仿真与远程控制，推动低碳项目智能运维[2] - 电网企业结合数字孪生与边缘AI优化风光并网与储能调度，探索AI驱动的实时监测与故障自愈[2] - 英伟达强调"在仿真中训练、在现实中部署"理念，物理AI将首先体现"感知-决策-动作"闭环的产业价值[4][5]

公司经营与市场表现 - 公司表示股票交易为投资者市场化行为，不存在不当干预行为 [1] - 公司能源主业扎实，生产经营稳定，发展持续向好 [1] - 公司明确表示不存在退市情形 [1]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告核心观点 - 科创债ETF规模近三周在2500亿元上下震荡，10月17日最新规模为2469亿元，24只科创债ETF中百亿ETF达15只 [1] - 科创债周度发行升温但成交热度偏低，本周净发行459亿元，较节前一周增长328亿元，成交热度较7月高点降温但仍高于ETF上市前 [1] - 本周科创债ETF增持延续节前规律，主要是9月新券，涉及电力、能源、券商等板块，期限集中在2 - 3年；减持成分券行业分散，期限也集中在2 - 3年 [2] - 科创债ETF买入使同一主体存在“非成分券 - 成分券”利差，10月17日中枢在10.9bp，较10月10日微降0.4bp，利差有期限差异，0 - 1年、5年以上利差相对低，1 - 5年相对高 [3] - 个券策略上，关注“非成分券 - 成分券”差距相对高/低的债券，7家主体利差高于20bp，“非成分券”性价比提升；4家主体利差低于8.5bp，“成分券”估值可能还有压缩空间 [3][4] 相关目录总结 科创债ETF规模情况 - 第二批科创债ETF上市以来近三周规模在2500亿元上下震荡，10月17日规模为2469亿元，两批24只科创债ETF中百亿ETF达15只 [1] - 展示了各批次不同科创债ETF的基金规模、换手率、收盘价及变动等详细数据 [13] 科创债发行与成交情况 - 科创债净发行7月第一周达年内高点后震荡下滑，本周净发行459亿元，较节前一周增长328亿元，主要因央企集中发债 [1] - 科创债成交热度7月达高点后降温，本周热度相对偏低但高于ETF上市前，上市首周成交笔数、ETF成分券成交笔数占信用债比例分别为18%、14%，最近三周在10%、5%上下震荡 [1] 科创债ETF增减持情况 - 本周科创债ETF增持延续节前规律，主要是9月新券，涉及电力、能源、券商等板块，期限集中在2 - 3年，如增持超3.5亿元的8只券中6只是9月新券，4只期限在2 - 3年 [2] - 减持成分券行业分散，有产投、港口、券商等，期限集中在2 - 3年，减持时相对分散 [2] “非成分券 - 成分券”利差情况 - 科创债ETF买入使同一主体存在利差，10月17日中枢在10.9bp，较10月10日微降0.4bp，该利差在ETF发行前后有变化 [3] - 利差有期限差异，0 - 1年、5年以上利差中枢在8bp左右，1 - 5年在10 - 13bp，可能因0 - 1年、5年以上成分券存量规模相对较低 [3] - 列出了7家“非成分券 - 成分券”利差高于20bp的主体，其“非成分券”性价比提升；4家利差低于8.5bp的主体，“成分券”估值可能还有压缩空间 [3][4] - 给出了各主体成分券与对应非成分券的具体信息及利差数据 [21]

大会概况 - 2025可持续全球领导者大会于10月16日至18日在上海世博园区召开 [1] - 大会由世界绿色设计组织与新浪集团联合主办，国际财务报告准则基金会北京办公室协办 [1] 公司能源业务 - 公司在1967年已停止使用煤炭进行生产 [5] - 公司是香港唯一一家同时拥有所有可再生能源业务的企业，业务涵盖氢能和可持续航空燃料 [5] - 公司生产针对航运业的绿色甲醇，并在内蒙古设有厂房和多个光伏项目 [6] - 公司目前服务的客户群超过4000万，以每个客户三口人计算，服务受众超过1亿人口 [6] 行业战略与观点 - 能源行业进行新能源投资时，首要步骤是审视减排需求所在，而非盲目生产 [6] - 若仅在观察到需求后才开始生产，容易导致一窝蜂式的投资，进而引发产能过剩问题 [6] - 历史原因至关重要，它决定了客户端的产业链结构以及现有产品是否已能应用新能源，这是能源行业需要持续思考的问题 [6] ESG与业务发展 - 公司的新能源发展与ESG有密切关系，低碳环保能源业务源于ESG减碳的趋势 [7] - ESG功能是辅助业务盈利和定义标准的重要策略性功能 [7] - 如何把握ESG背后的真正价值，对于不同行业的企业而言至关重要 [7]

地缘政治对能源贸易的影响 - 美国财政部长在G7及G20财长会议期间敦促日本停止进口俄罗斯能源产品 [2][4] - 日本财务大臣回应将根据七国集团协调一致的基本原则行事 以促成乌克兰和平 [4] 日本能源进口现状 - 日本自2022年乌克兰危机爆发后已同意逐步停止进口俄罗斯原油 [4] - 日本仍在继续购买俄罗斯"萨哈林2号"项目生产的萨哈林混合原油 该项目供应的液化天然气占日本进口总量约9% [4] - 2024年1月至7月 日本从俄罗斯进口原油59.9万桶 仅占同期进口总量的0.1% [4] 美国能源出口战略 - 美国正推动盟友增加从美国进口液化天然气 包括要求出资参与尚未建成的阿拉斯加液化天然气项目 [5] - 阿拉斯加液化天然气项目总投资约440亿美元 日本尚未就此达成实质性协议 [5] - 近几个月日本与多家美国能源企业签署了新的液化天然气采购协议 [5]

公司动态 - 国家能源集团董事长邹磊在集团总部会见到访的西门子能源公司总裁兼首席执行官克里斯蒂安·布鲁赫 [1] - 双方就深化多领域能源合作进行座谈交流 [1] 合作领域 - 双方探讨的能源合作涵盖多个领域 [1]

阿联酋参与国际能源合作 - 阿联酋能源和基础设施部代表团于10月9日参加了在南非举行的G20能源转型工作组（ETWG 4）第四次会议 [1] - 代表团重申对多边合作的承诺，并推动全球努力建设更可持续和包容的能源系统 [1] - 代表团还参加了关于创造可持续燃料需求的会外活动以及G20核能部长级会议 [1]