全球大量铜被运往美国成了全网热议的大新闻，这事儿就像一颗投入平静湖面的大石头，在全球铜市场激起了千层浪。为啥突然有这么多铜往美国跑呢？ 为啥铜都往美国跑？ 美国自身需求 "胃口大" 美国本土的铜矿产能其实并不高，只占全球的 5%。但随着美国《通胀削减法案》的推进，清洁能源产业发展得那叫一个快，对铜的需求也跟着水涨船 高。像电动汽车、智能电网、可再生能源设备等都离不开铜，铜的需求增速达到了 6.2%，远远超过全球 3.8% 的平均水平。自己国家产的铜不够用，那就 只能大量进口来满足国内的需求了。就好比一个大胃王，自己家里的食物不够吃，就得从外面买很多回来。 地缘政治因素在 "作祟" 在当下地缘政治冲突加剧的大背景下，美国推行 "近岸外包" 战略，想把墨西哥、智利等美洲国家纳入自己的铜供应链核心，降低对中国等亚洲国家的依 赖。通过大量进口铜并建立库存，美国一方面能保障自己的资源供应安全，另一方面还想重塑全球铜市场的格局。这就有点像在全球的铜市场这个大棋盘 上，美国在重新布局自己的棋子。 关税预期在 "捣乱" 今年 2 月，特朗普政府依据《1962 年贸易扩展法》第 232 条款，启动了对铜进口的国家安全调查，大家 ...

对于研究者来说，此种弊端也是显而易见的，并且伴随研究的深入，它还会不断加重。一般说来，其演 化可分三个步骤：第一步是"自说自话"。有些党史研究者，把用功的面，割裂得至细至窄，平日收集资 料，也只局限于自己关注的范围之内。这样替自己画定一个圈子，自然谈不到多方联系。所以他写文 章，就只好就事论事，不能融会贯通。他作报告，就只好自言自语，不会交流对话。我们也时常见到有 的专家会发出十分幼稚的议论。他们对于所专的科目，在全部学术中所占的地位，全然不知，所以除所 专的范围外，一旦发言，不是"幼稚"，就是"隔膜"。第二步是"自以为是"。这便进入庄子所说"不可 加"的状态，即认为自己所学的是无以复加、再好不过的了。这时候，他已不肯接受他人意见，而对历 史的解释，又多出于主观片面，自然免不了歪曲和错误。但自己还要抱残守缺，于是"有殊致，则入主 出奴"，门户之见的弊端就出现了；"有争心，则挟恐见破"，妒忌诽谤的大门就打开了。到这个地步， 局面就很难收拾了。邓小平说："小圈子那个东西害死人呐！很多失误就从这里出来，错误就从这里犯 起。"在党史研究中，我们也不可忘记邓小平的这个告诫。第三步是"自业自得"。这里借用一个佛学术 语， ...

截至2025年6月27日收盘，李子园(605337)报收于12.73元，下跌0.47%，换手率2.22%，成交量8.75万 手，成交额1.11亿元。 公司公告汇总 浙江李子园食品股份有限公司发布了关于"李子转债"可选择回售的第三次提示性公告。主要内容包 括：- 回售价格为100.01元人民币/张（含当期利息）；- 回售期为2025年6月24日至2025年6月30日；- 回 售资金发放日为2025年7月3日；- 回售期内"李子转债"停止转股；- "李子转债"持有人可回售部分或全部 未转股的可转换公司债券，本次回售不具有强制性；- 截至公告发出前的最后一个交易日，"李子转 债"的收盘价格高于本次回售价格，选择回售可能会带来损失；- 浙江李子园食品股份有限公司分别于 2025年5月19日召开了2024年年度股东大会，于2025年6月16日召开了"李子转债"2025年第二次债券持有 人会议，均审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》，根据《可转债募集说明书》的约 定，可转债附加回售条款生效；- 回售期内"李子转债"将继续交易，但停止转股，如回售导致可转换公 司债券流通面值总额少于3,000万元人民币，可转债仍 ...

截至2025年6月27日收盘，英科医疗(300677)报收于23.54元，上涨0.09%，换手率1.53%，成交量7.16万 手，成交额1.69亿元。 公司公告汇总 英科医疗科技股份有限公司发布英科转债定期跟踪评级报告。报告指出，英科医疗为全球综合型医疗护 理产品供应商，业务面向全球，主要产品包括一次性手套、轮椅等。2024年公司实现营业收入95.23亿 元，同比增长37.65%，其中个人防护类产品收入占比90.31%。公司一次性手套年化产能从2024年3月末 的790亿只增至2025年3月末的870亿只，产能利用率提升至96.10%。公司持有大量美元未结汇，并通过 增加人民币短期借款满足运营资金需求，2024年末短期借款增至126.66亿元。公司2024年实现净利润 14.92亿元，同比增长284.54%，主要受益于行业供需关系逐步回归平衡及产能利用率提升。公司资产流 动性较强，2024年末货币资金为120.14亿元，交易性金融资产为67.37亿元。公司面临海外市场贸易波动 及汇率波动风险，需关注后续项目资本性支出节奏及资金需求。跟踪期内，公司信用质量无实质性变 化，主体信用等级维持AA，评级展望稳定，英科 ...

公司公告汇总 欧派家居集团股份有限公司发布了关于公司及控股子公司对外担保进展的公告。主要内容如下：- 公司 为确保子公司无锡欧派、天津欧派、成都欧派与中信银行广州分行在2025年6月26日至2028年6月18日期 间签订的全部主合同提供最高额保证担保，本次合计担保的最高债权额为人民币45,000万元。- 截至公 告日，公司已实际分别为无锡欧派、天津欧派、成都欧派向各银行提供的担保余额为人民币4,982.77万 元、0万元、0万元。- 本次担保未提供反担保，对外担保逾期的累计数量为0。- 2025年3月12日，公司 2025年第一次临时股东大会审议通过了《关于2025年度预计对外担保额度的议案》，同意公司及下属子 公司预计对外担保额度不超过200.00亿元。- 截至2025年6月27日，公司及其控股子公司经批准可对外担 保总额为人民币2,000,000.00万元，占公司最近一期经审计净资产的比例为104.97%；已实际对外担保余 额为人民币278,783.75万元，占公司最近一期经审计净资产的比例为14.63%。- 公司及其控股子公司逾 期担保累计数量为0元。 截至2025年6月27日收盘，欧派家居(60383 ...

文章核心观点 跨国博彩娱乐公司 Allwyn 与 Formula 1 联合推出 F1® Allwyn Global Community Award，表彰 Formula 1 运动中以社区为中心的倡议，每个获奖倡议将获 10 万欧元捐款，首个获奖倡议将于 2025 年 Formula 1® Heineken Dutch Grand Prix 揭晓，本赛季还将选出另外三项获奖倡议，Allwyn 目标在 2026 赛季扩展该奖项 [1][3][4] 奖项设立背景 - Allwyn 与 Formula 1 多年合作，双方致力于推动积极变革、回馈业务所在社区 [3] - Formula 1 一直与赛事推广方和地方组织合作，在赛事举办地留下积极影响 [4][5] 获奖倡议要求与评选 - 获胜倡议需展现赛场外对社会有意义的贡献，如教育、文化、福祉或可持续发展方面的进步 [3] - 当地赛事推广方识别与 Formula 1 相关的社区倡议，由 Allwyn、Formula 1 和当地代表组成的三人评审团评选获胜倡议 [3] 获奖奖励 - 每个获奖倡议将获得 10 万欧元捐款、一座奖杯以及现场观看 Formula 1 Grand Prix 的机会 [3] 奖项时间安排 - 2025 年 8 月 31 日 Formula 1® Heineken Dutch Grand Prix 前揭晓第一项获奖倡议 [3] - 本赛季还将选出另外三项获奖倡议，表彰美国（奥斯汀和拉斯维加斯）和墨西哥 Formula 1 赛事举办地的当地倡议 [3] Allwyn 公司情况 - Allwyn 是领先的跨国彩票运营商，致力于打造更优质彩票事业，业务涵盖休闲游戏娱乐领域 [5] - 以彩票事业为先的策略使其在欧洲（奥地利、捷克共和国、希腊、塞浦路斯、意大利、英国）以及美国（伊利诺伊州）等地区占据市场领先地位 [5] Formula 1 公司情况 - Formula 1® 赛车始于 1950 年，是世界上最具声望的汽车赛事和全球最受欢迎的年度体育系列赛事 [6] - Formula One World Championship Limited 隶属于 Formula 1®，拥有 FIA Formula One World Championship™ 的独家商业权利 [6] 2025 年相关大奖赛时间 - 2025 年 Formula 1® Heineken Dutch Grand Prix：2025 年 8 月 29 - 31 日 [7] - 2025 年 Formula 1® MSC Cruises USA Grand Prix：2025 年 10 月 17 - 19 日 [7] - 2025 年 Formula 1® Gran Premio De La Cuidad De Mexico：2025 年 10 月 24 - 26 日 [7] - 2025 年 Formula 1® Heineken Las Vegas Grand Prix：2025 年 11 月 20 - 22 日 [7]

□本报记者王鹤静 经过持续的市场跟踪，张泉发现，国内的医药制造企业，尤其是很多细分赛道的龙头公司，在各自擅长 的领域已经初步具备了全球竞争优势。在行业整合和新需求释放的大背景下，这类细分龙头有望在未来 几年迎来一段不错的成长期。 "虽然出海也有关税等因素的持续扰动，但是一大批中国医药制造业企业已经初步具备了全球竞争优 势，在行业存量市场整合和新需求持续释放的情况下，未来几年很多公司或将迎来业绩的高增长期，这 也是我后续更偏重挖掘的方向。"张泉表示。 在过往十余年的制造业以及医药投研经历中，湘财医药健康基金经理张泉一路以来接触了很多勤奋、踏 实、埋头苦干的企业家；耳濡目染下，培养了他更偏向于风格稳健和强调业绩兑现的投资"审美"。虽然 管理的是偏成长类的医药主题基金，但在追求成长性的同时，张泉对于回撤也有着严格的把控。 站在当前位置，张泉将目光投向了具备存量市场整合和新兴需求崛起机会的原料药、器械耗材、CDMO 等医药先进制造企业。在他看来，很多细分赛道的龙头公司在各自擅长的领域已初步具备全球竞争优 势，这类细分龙头有望在未来几年迎来不错的成长期，这将是他接下来重点挖掘和配置的方向。 挖掘最好成长阶段 在加入公募 ...

□本报记者王宇露 "任何大的产业趋势，一定起源于主题，终结于价值。而真正的产业投资必须契合彼时最大的时代背 景，其中的边际变化往往酝酿着最大的投资机会。"华商基金权益投资副总监、华商致远回报混合拟任 基金经理张明昕近日接受中国证券报记者采访时表示。 多年的一线投研经历使张明昕深刻体会到，长期稳定的投资范式并不存在，任何一种策略一定要深刻分 析背后的经济社会及市场背景，因时而异、因势而异，保持谦虚、敬畏市场，不断地迭代和进化才能长 期存活于这个市场。 聚焦成长价值，寻找产业"星辰大海" "能够被广泛认可的投资机会，一定具备鲜明的时代背景，是那一个时期经济社会发展最重要的任务和 最主要的特征。"张明昕表示，回顾中国资本市场三十多年的历程，时代的变迁带来过很多系统性的投 资机会：2005年的工业化城镇化行情，智能手机发布后开启的2015年移动互联创新浪潮，2016年到2017 年供给侧改革带来的周期股猛涨，2019年到2021年消费升级潮流带来的核心资产"狂飙"，2020年到2022 年碳中和背景下波澜壮阔的新能源行情，再到2022年底GPT-3.5发布至今引发的AI浪潮。从近年来张明 昕的投资来看，正是基于对时代 ...

□本报记者张凌之 业内呼吁已久的ETF纳入基金投顾配置范围迎来关键破局。 近日，证监会明确表态将科创板ETF纳入基金投顾配置范围，旨在丰富投资工具、引导中长期资金流向 新质生产力领域。为迎接这一变革，各家基金投顾机构正在紧锣密鼓地改造投研平台与交易系统，有些 机构已经做好准备，投顾策略可以及时纳入科创板ETF。 业内人士表示，科创板ETF纳入基金投顾配置范围为后续更多ETF纳入基金投顾领域奠定了基础，推动 行业向更高效、多元的方向发展，也将对投顾行业的商业模式和竞争格局产生深远影响。 科创板ETF纳入投顾配置范围 近日，证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》。《意见》提出，丰 富科创板指数及ETF品类，将科创板ETF纳入基金投顾配置范围，促进更多中长期资金向发展新质生产 力集聚。 "在资产配置中，科创板上市企业具有鲜明的特征：在行业方面，科创板集中在电子、医药、机械等方 向，覆盖集成电路设计、专用软件、生物制药等高科技领域，符合新质生产力的发展要求；在市值方 面，科创板聚集了一批市值偏小的初创企业和一批优质的专精特新'小巨人'企业，对于中小市值标的有 较好的覆盖度；在公司层面，科创 ...

□本报记者张韵 张荫先，华南理工大学车辆工程专业硕士，曾担任广州汽车集团股份有限公司汽车工程研究院动力总成 项目主管工程师、深圳国家高技术产业创新中心副部长、西南证券高级分析师。2018年6月加入平安基 金，2023年10月24日任平安先进制造主题股票型发起式基金的基金经理，2024年12月27日任平安研究智 选混合基金的基金经理。 截至6月27日，今年以来，多只公募基金业绩表现亮眼，平安先进制造主题股票发起式基金便是其中之 一。凭借着对人形机器人的重仓布局，该基金今年以来单位净值大幅上涨，迅速摆脱了迷你基金的桎 梏，仅在今年一季度内规模增长就超过了10亿元，受到热情追捧。 据了解，平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先是一名产业出身的选手，曾在汽车行业工 作数年。近日，张荫先在接受中国证券报记者专访时表示，理工科背景出身的他喜欢先把技术原理研究 清楚，然后进行投资，较为关注公司的竞争格局。在投资运作上，他一方面投资那些高概率进入到机器 人供应链的公司；另一方面挖掘布局主业基本面有改善，并且积极拓展机器人业务的公司。他认为， 2025年将会是人形机器人的量产元年，将优选竞争格局好、市场空间大的优质标的 ...