金十图示：2025年05月01日（周四）中国科技互联网公司市值排名TOP 50一览 | 排名 | | 公司 | 市值(亿美元) | 排名变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | | 台棋电 | 8645.45 | | | 2 | | 腾讯控股 | 5661.09 | | | 3 | 0 | 阿里巴巴 | 2851.87 | | | 4 | | 小米集团-W | 1670.62 | | | 5 | | 拼多多 | 1498.72 | | | 6 | 美國 | 美团-W | 1026.16 | | | 7 | 網易 | 网易 | 677.9 | | | 42 | | 三七互娱 | 46.21 | -1 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 43 | INESA | 云赛智联 | 44.16 | -1 | | 44 | | 东华软件 | 43.19 | -1 | | 45 | | 中国民航信息网络 | 40.81 | -1 | | 46 | | 岩山科技 | 40.23 | | | 47 | | 网宿科技 | 39.18 | -1 | | ...

美国一季度GDP负增长及市场反应 - 美国2025年第一季度GDP环比按年率计算萎缩0.3% [8] - 美国4月消费者信心指数连续第五个月下降，跌至新冠疫情以来最低水平 [8] - 32.1%的消费者预计今后6个月就业岗位减少，比例接近2009年国际金融危机期间水平 [8] - 48.5%的消费者预期今后12个月股价将下跌，为2011年10月以来最高比例 [9] 美股市场表现 - 美股三大指数集体下跌：道指跌1.56%至39893.90点，纳指跌2.58%至17010.47点，标普500跌1.98%至5450.51点 [1] - 美股科技七巨头全部下跌：特斯拉跌幅最大达6.22%，英伟达跌3.84%，Meta跌3.72%，亚马逊跌3.65%，谷歌跌2.16%，微软跌1.99%，苹果跌1.72% [2] - 超微电脑跌超19%，星巴克跌超9%，业绩预告均远不及预期 [3] 欧洲及商品市场表现 - 欧洲股市集体下跌：英国富时100跌0.20%，法国CAC40跌0.03%，德国DAX跌0.30%，意大利MIB跌1.64%，俄罗斯MOEX跌0.93% [6] - 现货黄金一度跌破3280美元/盎司，COMEX黄金跌0.67%至3311.4美元/盎司，伦敦银现跌0.90% [6][7] - 原油期货下跌：INE原油跌2.67%，布伦特原油跌0.92%至62.70美元/桶 [7][8] - 基本金属普跌：LME铜跌3.39%至9126.5美元/吨，SHFE铜跌0.48%至77220元/吨 [7] 美国经济前景分析 - 法国里昂商学院教授李徽徽认为美国"硬着陆"概率从35%升至50%，可能出现"增长下行+核心通胀黏性"并存的轻度滞胀 [11] - 供给侧冲击未结束，特朗普高关税政策导致全球供应链去效率化，形成新的通胀刚性 [11] - 工资黏性可能形成二次通胀压力，美国名义工资增速仍高于历史中枢，尤其是服务业和政府部门的工资僵化 [11] - 2025年美国联邦财政赤字预计再次突破GDP的6%，财政扩张与利率高企并行加剧滞胀特征 [12] 美联储政策困境 - 美联储面临"三难"：抗通胀与稳增长的冲突、金融稳定与政策独立性的冲突、内政需求与外部资本流动的冲突 [12] - 预计美联储将采取名义利率缓降、实际利率维持偏高，并辅以更多定向流动性工具的"非常规"策略组合 [13] 特朗普政府执政影响 - 特朗普执政百日支持率仅39%，创80年来历任总统最低，主要失分项为通胀、股市和关税等经济议题 [15][16] - 若美国经济进一步恶化，共和党可能在中期选举中失利并失去国会统治权 [16]

黄金市场表现 - 现货黄金隔夜下跌0.8%收报3317.06美元 欧市盘中延续跌势至3285美元附近 [1] - 黄金多空争夺关键位为3351美元 需等待突破信号避免剧烈波动风险 [15] 美国经济数据 - 美国3月JOLTs职位空缺降至719.2万人 创2024年9月以来新低 低于预期748万人 [2] - 美国4月消费者信心指数降至86 连续第五个月下降 预期指数54.4创2011年10月以来最低 [4] - 高盛将美国一季度GDP增速预测下调0.6个百分点至-0.8%（季度环比年化） [9] 美股市场动态 - 美股三大指数收涨 道指涨0.75% 纳指涨0.55% 标普500涨0.58% 道指和标普连续6日上涨 [2] - 美股反弹仍处震荡区间 后续走势取决于关税进程/降息态度/财报指引 [11] - 若通胀低于预期且就业数据疲软 叠加巨头财报向好 美股或存在10%反弹空间 [11] 政策与贸易动态 - 特朗普签署公告允许对进口汽车零部件供应商提供补偿 补偿上限为零售价3.75% [5][7] - 进口汽车25%关税已于4月3日生效 关键零部件25%关税计划5月3日生效 [7] - 特朗普持续批评美联储主席鲍威尔 施压降息但表示无意解雇 [7] 地缘政治事件 - 巴基斯坦军方在克什米尔边界击落印度无人机 双方连续第五晚交火 [12][14] 市场关注焦点 - 投资者重点关注美国一季度GDP和三月PCE通胀数据 作为美联储5月政策会议参考 [8] - 本周关键数据包括周三PCE/周四PMI/周五非农就业 叠加苹果/亚马逊/微软财报 [11][15]

摩根大通对美股的战术性看涨观点 - 摩根大通交易团队转向战术性看涨美股 认为科技巨头财报和贸易协议进展将推动美股回升 [1] - 涨势动能可能数周内消退 美国加征关税的负面影响将在未来数月拖累经济 [1] - 贸易紧张局势缓和的行情仍有延续空间 但市场警报未完全解除 [1] 美股近期表现 - 周一美股震荡 标普500指数盘中跌幅达1% 纳斯达克100指数下挫1 4% [1] - 此前一周美股创下2025年第二大单周涨幅 因特朗普吹嘘贸易谈判进展 [1] 技术面与市场条件分析 - 最新预测基于技术面因素 而非单纯基本面分析 [1] - 仓位较轻 流动性偏低 投资者参与度低迷 市场可能延续温和上涨 [1] - 潜在贸易协议达成使风险回报比更趋有利 [1] 科技巨头财报预期 - 大型科技公司亮眼财报可能成为股市助推剂 微软 苹果 Meta和亚马逊等将公布业绩 [3] - 七巨头2025年平均利润增速预计保持15% 与三月初期预测持平 [3] 贸易战与经济影响 - 贸易战对实体经济的负面影响还需1-2个月才会显现 [3] - 华尔街普遍预期美国经济数据将恶化 周五非农就业数据是下个重大考验 [3] 标普500指数展望 - 摩根大通股票研究团队预计标普500指数将在5200至5800点区间波动 [3] - 走势受贸易利好与衰退担忧双重影响 倾向于在强势时减持风险资产 [3]

报告行业投资评级 - 商品和股指期货整体中性，等待基本面验证 [4] 报告的核心观点 - 外部风险有所上升，但国内趋势保持乐观，中国经济依靠内需和创新驱动的新格局正在形成，预计二季度降息窗口有可能打开，后续关注4月政治局会议 [1] - 关税事件对资产价格负面影响暂告一段落，后续关注对经济基本面的影响，加税会反噬美国经济，令美联储陷入滞胀政策困境，远端关注海外滞胀宏观环境可能 [2] - 商品后续关注基本面传导，长期关注滞胀配置，不同品类商品受关税影响不同，近期需警惕黄金走势情绪化和回调风险 [3] 市场分析 - 国内政策积极，政府信用开启扩张阶段，中国一季度GDP同比增长5.4%，4月LPR保持不变，预计二季度降息窗口或打开 [1] - 特朗普关税政策反复，关注美国关税谈判进展，关税事件对资产价格负面影响暂告一段落，后续关注对经济基本面影响 [2] - 美国4月服务业、制造业、综合PMI初值有不同表现，加税会带来需求下降和通胀上升双重影响，令美联储陷入滞胀困境 [2] 商品分析 - 从2018年关税复盘看，加征关税先交易需求下行，后交易通胀上升，工业品警惕美股调整情绪冲击，农产品关注豆棕价差变化 [3] - 中国停止采购美国大豆和玉米，增加从巴西等国采购，原油价格下移，中期基本面供给偏宽松 [3] - 4月23日原油和燃料油期货大幅上涨，但贸易谈判和地缘冲突无确定性趋势，避险资产价格暂时走低，黄金需警惕走势情绪化和回调风险 [3] 要闻 - 特朗普表示对中国商品关税将大幅下降但不为零，回应财政部长关税战降级言论 [6] - 4月23日欧元区制造业、服务业、综合PMI初值有不同表现 [6] - 欧盟对苹果和Meta因违反反垄断新规总计罚款7亿欧元 [6] - 秘鲁安塔米纳铜矿发生事故，全面停产 [6] - 美国4月服务业、制造业、综合PMI初值有不同表现 [6] - 特朗普表态不罢免鲍威尔，希望其积极降息，表态后标普500 ETF盘后涨1%，苹果涨1.8%，布伦特原油等资产价格有波动 [6]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50核心数据 - 2025年4月21日中国科技互联网公司市值前50名榜单发布 涵盖电商、半导体、新能源汽车、软件服务等多个细分领域 [1][3][4][5] 头部企业市值分布 - 京东以504.58亿美元市值位列第8 成为电商领域代表企业 [3] - 中芯国际以473.13亿美元市值排名第9 位居半导体行业首位 [3] - 新能源汽车领域理想汽车247.49亿美元（第12）、小鹏汽车173.41亿美元（第16）、蔚来79.71亿美元（第21）形成梯队分化 [3] 中游企业竞争格局 - 内容平台方面 快手-W以277.81亿美元位列第11 哔哩哔哩67.76亿美元排名第23 [3] - 软件服务企业集中涌现 宝信软件106.16亿美元（第19）、用友网络65.02亿美元（第26）、金山软件62.85亿美元（第28） [3][4] - 教育板块新东方73.29亿美元（第22）、好未来59.34亿美元（第29）进入榜单 [3][4] 细分领域代表企业 - 人工智能企业科大讯飞市值142.5亿美元排名第18 [3] - 金融科技同花顺196.24亿美元（第15）、奇富科技49.57亿美元（第36） [3][4] - 游戏公司三七互娱47.38亿美元（第39）、昆仑万维52.04亿美元（第33）、恺英网络48.54亿美元（第38） [4] - 物流企业中通快递151.32亿美元位列第17 [3] 市值区间分布特征 - 200亿美元以上企业共7家 100-200亿美元区间包含腾讯音乐（210.91亿）、中通快递等5家企业 [3] - 50-100亿美元区间聚集17家企业 包括唯品会（64.15亿）、好未来等 [3][4] - 50亿美元以下企业21家 最低入围门槛为光环新网34.28亿美元 [5]

文章核心观点 随着2025年一季报披露，公募基金港股配置逻辑清晰，聚焦科技互联网巨头和智能汽车与新消费两大方向，因科技互联网行业增长动力强劲且港股是价值洼地，业内看好港股科技互联网和新兴消费发展前景 [1][3][4][6] 基金持仓情况 - 一季度长城港股通价值精选混合等产品显著增持腾讯控股、中芯国际等科技龙头及理想汽车、泡泡玛特等新消费标的 [1] - 腾讯控股获27只产品重仓，成最受青睐港股，中芯国际、阿里巴巴—W等获基金持有数量居前 [2] 重仓亮点方向 - 聚焦科技互联网巨头，腾讯控股、中芯国际、小米集团位列多只基金前三大重仓股，如朱雀恒心一年持有增持腾讯控股超28万股，持仓市值达2.92亿元 [3] - 聚焦智能汽车与新消费，理想汽车、小鹏汽车、泡泡玛特获青睐，如中欧碳中和混合发起新增买进小鹏汽车120万股，中欧智能制造混合增持理想汽车56.69万股 [3] 加仓核心逻辑 - 港股科技互联网行业有强劲增长动力，如长城港股通价值精选混合发现中国科技互联网增长动力和AI前景，朱雀恒心一年持有认为AI资本开支扩张助估值提升 [4] 港股市场情况 - 港股年初行情独立，风险偏好修复后因海外因素扰动估值回到接近启动前水平 [4] - 科技型企业进入“价值重估通道”，AI技术突破将开启增长周期 [4] 港股配置价值 - 港股是价值洼地，传统行业龙头估值低，极端低估代表风险释放，海外因素缓和时风险偏好将再修复 [6] - 港股配置价值凸显，估值低、有流动性宽松预期，国内经济复苏支撑盈利增长，新兴产业政策利好，资金流入、外资意愿提升，市场流动性与吸引力有望提升 [6] 未来展望 - 长城港股通价值精选混合看好二季度港股科技互联网行业前景，政策友好、业绩向上，AI带来新机遇，同时看好新兴消费潜力 [7]

黄金价格波动 - 4月11日周大福首饰金价达990元/克创历史新高 两天内大涨近60元/克 周六福999.9足金饰品价达1010元/克 [5] - 国际金价4月3日至7日暴跌7.08% 随后4月8日至11日反弹至3263美元/盎司新高 上海金交所报价5天上涨60元/克涨幅8.40% [5] - 高盛、瑞银等投行上调黄金价格预期 投资者贷款炒金现象增多 部分投资者5天内经历巨亏到大赚两极反转 [5][12] 黄金与美股联动 - 4月3-4日美股蒸发市值6.6万亿美元 "科技七姐妹"市值蒸发1.8万亿美元 拖累黄金COMEX价格3天跌6.98%至2973.6美元/盎司 [7] - 世界黄金协会指出 投资者抛售黄金ETF弥补股票保证金追缴 北美黄金ETF由流入转为卖出 [8] - 黄金流动性好导致短期被抛售 但历史显示其波动幅度小于其他资产 2020年疫情抛售潮后快速恢复 [10] 投资者行为分析 - 有投资者贷款100万元购金 5天内持仓从浮亏4万元转为浮盈7万元 另有投资者746元/克买入后714元/克割肉亏损3万元 [12] - 部分投资者通过消费贷、信用卡加杠杆炒金 银行提醒违规使用信贷资金炒金将面临回收贷款或限制交易风险 [12][13] - 华安基金指出黄金波动性加大 建议关注中长期配置价值 世界黄金协会呼吁理性投资避免高杠杆短期炒作 [13] 机构观点与市场动态 - 全球实物黄金ETF一季度流入210亿美元创历史第二高 3月单月流入86亿美元 北美地区领跑 [15] - 2022年全球央行购金1080吨创55年新高 中国央行本轮累计增持1106万盎司 价值约2636亿元 [15] - 瑞银将金价预期上调至3500美元/盎司 高盛上调2025年目标价至3700美元/盎司 主因央行购金需求及地缘政治风险 [16]

长按即可参与 美股暴跌，特朗普当年损总统那句超狠的话，被挖出来了！ 如果有一天，道琼斯指数单日下跌超过1000点，那么美国现任总统就应该被装进大炮，以极快的速度射向太阳，不允许有任何借口。 美东时间4月3日，美股迎来了2020年疫情熔断以来最惨烈的一天。三大指数全线跳水，毫无反抗之力，被市场的恐慌情绪彻底吞没。截至收盘： ——唐纳德·特朗普，2015年 这已经不知道是多少次，特朗普被自己的回旋镖射中。 回望2016年11月，他首次当选总统时，道指一度恐慌暴跌；2020年，更是以一句"喝消毒水能治新冠"助推史诗级 美股 熔断。 在2025年美东时间4月3日，道指暴跌超1600点，跌幅达3.98%。这一天也是2020美股熔断以来最难熬的一天，华尔街遭受血洗，美股、汇市进入至 暗时刻。 01 纳斯达克指数暴跌5.97% ，创下2020年3月以来最大单日跌幅； 美股暴跌，历史性大崩盘！ 此外，小盘股指罗素2000收跌约6.6%，较2024年11月末所创的最高纪录跌去20%以上，成为首个跌入熊市的美股主要股指。 半导体指数大跌9.88%，创2020年3月以来最大单日跌幅。AMD跌8.90%，台积电ADR跌7.64%。 ...

文章核心观点 特朗普“对等关税”即将落地，港股三大指数早盘走高但午后涨幅收窄，交银国际认为全球不确定性升温，港股应以守待攻，4月基本面数据验证和关税等外生性影响受关注，也是政策刺激信号释放的关键 [1] 蓝筹股表现 - 小米集团-W午后跳水，跌5.49%，报46.5港元，成交额280.81亿港元，拖累恒指78.78点，公司回应SU7碰撞爆燃事件，将配合警方调查 [2] - 石药集团涨10.93%，报5.48港元，贡献恒指7.33点；九龙仓置业涨4.86%，报19.84港元，贡献恒指2.59点 [2] - 康师傅控股跌4.59%，报12.46港元，拖累恒指1.91点；中国海外发展跌4.46%，报13.28港元，拖累恒指3.92点 [2] 热门板块表现 大型科技股 - 小米午后跳水跌超5%，快手涨超3%，腾讯、阿里、美团均涨超1% [3] 生物医药股 - 国内创新药进入收获期，市场预期集采政策优化，生物医药股爆发，如宜明昂科 - B涨19.86%，康方生物涨12.86%等 [3] - 国家医保局召开优化医药集采工作研发会，业内流传相关通知截图和征求意见稿，民生证券看好医药创新和消费主线 [3] - 国务院国资委鼓励国有企业对生物医药等薄弱领域运用多种方式加快形成产业影响力 [4] 石油股 - 供应担忧推升油价，“三桶油”普遍上扬，如中海油涨2.7%，中海油服涨2.5%等 [3][4] - 特朗普言论引发地缘冲突担忧，国际油价上涨，中信证券预计2025年布伦特原油价格有望涨至70 - 75美元/桶 [4] - 2024年“三桶油”合计归母净利润超3529亿元，中国石油盈利居首，中国海油营收、净利双增，中国石化营收、净利下滑 [5] 内房股 - 内房股走势分化，美的置业涨12.04%，富力地产涨3.85%，雅居乐集团跌7.41%，中国海外发展跌4.46% [6] - 1 - 3月百强房企销售总额同比下降9.8%，3月单月同比下降10.6%，一季度市场低位运行 [6] - 美的置业2024年营收增长33%，保留业务归母核心净利润增长25%；雅居乐集团营业额微增，股东应占亏损扩大；中国海外发展收入和溢利均减少 [7] 热门异动股 - 老铺黄金续创新高，涨19.07%，2024年销售业绩增长166%，净利润增长254%，拟首次派息，中金看好其获取市场份额 [8] - 海吉亚医疗全天强势，涨9.97%，公司创始人朱义文多次增持，对公司发展有信心 [9] - 小鹏汽车表现亮眼，涨5.58%，3月交付新车33205台，同比增长268%，一季度累计交付量创新高 [10] - 泡泡玛特再破顶，涨4.98%，交银国际维持“买入”评级，目标价升至176港元，管理层目标突破200亿收入规模 [11]