"8月份期货公司营业收入和净利润同比取得显著增长，是多重因素共振的结果。"国元期货总经理助理徐迪对《证券日 报》记者表示，首先，市场活跃度提升，金融期货成为增长引擎；其次，风险管理和资产管理业务比重显著增长，实体企业避 险需求持续提升；最后，期货公司自有资金投资收益向好。 今年以来，不仅是期货公司，期货市场整体在规模、结构和质量上均有较大改善，行业整体保持高速增长态势。 本报记者 王宁 安粮期货经营发展部负责人柳瑞对《证券日报》记者表示，当前，期货市场服务国家战略和实体经济的能力显著增强，具 体来看：一是市场规模显著扩大，期货市场资金总量突破1.9万亿元，创下历史新高。二是期货品种与工具持续创新，服务国家 战略的成绩显著，广泛服务和辐射到国民经济领域。三是市场运行与服务质效不断提升，期货公司加大业务和产品创新力度， 打造更加多元适配的风险管理工具体系。 日前，中国期货业协会发布最新数据显示，截至8月末，全国150家期货公司当月代理交易额65.23万亿元，代理交易量8.95 亿手，营业收入38.61亿元，净利润12.34亿元。其中，营业收入同比增长超三成，净利润同比增长138.68%。 "四季度，我公司将继续围 ...

国庆中秋长假期间，国际金价一举突破4000美元/盎司大关，不断刷新历史高点。截至10月8日收盘，国际现货黄金价格4041.65美元/盎司，盘中创历史新 高至4059.31美元，连续五个交易日涨幅超4.7%;纽约期金价格也同步走强，并于8日创历史新高至4081美元/盎司。 10月9日，沪金主力合约2512无意外大幅领涨，截至下午收盘报涨4.82%，盘中最高已触及918.88元/克的新高。 国内品牌金饰价格也随着盘面上行。10月9日，周生生足金饰品卖出价已达1170元/克，周大福零售足金饰品价格也报价1168元/克。 年初至今，黄金价格较年初涨幅已近54%，成为年内表现最好的大类资产。 他认为，投资者在配置黄金的时候，需要分散化投资，既可以配置黄金期货和现货，也可以配置黄金类股票，还可以配置白银、铂金和钯金，这些贵金属 工业属性强于黄金，可降低黄金过多金融属性带来的贝塔风险。 "在美联储9月份启动降息之后，市场普遍认为美国新一轮宽松开始，美元名义利率下行，在通胀持稳的情况下，美元实际利率进一步下行刺激黄金的投资 需求。"华闻期货有限公司总经理助理程小勇分析近期贵金属价格上行驱动因素时补充到，截至10月8日，表示美 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周商品指数上涨0.43%，商品市场整体上行，分板块来看，贵金属和有色金属指数上涨，能化、工业品、农产品和黑色指数下跌；分品种来看，原油和黄金指数上涨[2][6] - 本周各类CTA策略小幅盈利，招商期货CTA中短周期、中长周期、量化套利、时序量价中短周期策略指数上涨，时序量价中长周期策略指数下跌[2] - 商品市场长期趋势正在逐步形成，波动有望逐步抬升，CTA盈利预期正在逐步增强，建议CTA逐步增配，以趋势策略为主[2] - 中短周期策略环境中性偏好，日内流动性持续回升，波动性维持高位，趋势流畅性小幅变化；中长周期策略环境中性，趋势流畅性持续回升，波动底部回升[2] - 主流CTA风格因子多数下跌，因子收益贡献分散，因子波动率多数下跌[2] - CTA时序量价和截面多空在20日时序动量因子暴露较大，CTA混合时序截面在风格因子上的暴露不大[2][74] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 - 商品市场多数上升，股指期货指数多数上升，国债指数普跌；CTA风格因子中，20日时序动量和多空50%展期表现较好，20日截面动量和5日时序动量表现较差[6] - 商品板块指数净值多数下降，波动率多数上升，近20日波动率显示，多数板块周边际上升[8] - 商品期货市场成交及持仓处于正常区间，本周平均成交额和成交持仓比上升，平均持仓额持平[12] - 股指期货市场指数多数上升，波动率半数上升；成交及持仓处于较高区间，本周平均成交额、持仓额和成交持仓比均下降[16][20] - 国债期货市场指数净值普跌，波动率多数下降；成交及持仓处于正常区间，本周平均成交额下降，平均持仓额上升，成交持仓比下降[23][27] - 赛道维度量化CTA本周收益率超50%为正；CTA策略指数各类策略小幅盈利，收益分布也显示各类策略小幅盈利[28][35] 策略市场环境 - 中短周期策略市场环境日内流动性持续回升，波动性维持高位[44] - 中长周期策略市场环境趋势流畅性持续回升，波动底部回升[47] CTA风格因子 - 主流因子近期多数下跌，贵金属为正收益贡献，能化多为负收益贡献，品种维度无收益集中品种[2][54] - 各风格因子产业链板块收益贡献有差异，不同品种在前10和后10收益贡献中表现不同[55] - 各风格因子之间存在一定相关性，部分因子波动率历史分位数在0.1 - 0.9范围内[71] CTA风险监测 - 从风险因子敞口暴露看，CTA时序量价和截面多空在20日时序动量因子暴露大，CTA混合时序截面在风格因子上暴露小[74] - 截至2025 - 09 - 26，CTA时序量价、截面多空、混合时序截面策略今年以来总收益分别为7.26%、1.43%、5.54%，提纯Alpha收益和风格因子Beta收益各有不同[75]

报告行业投资评级 - 黄金操作评级为★☆★，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 白银操作评级为★☆★，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] 报告的核心观点 - 国庆期间贵金属延续强势，国际金价突破四千美元关口，国内高开跟涨，美国政府部门停摆、非农等数据暂停发布致市场避险情绪延续，黄金长期上行逻辑未改，但特朗普宣布以哈签署第一阶段和平协议，短期四千美元目标达成后需警惕资金获利了结，高位保持谨慎，前期多单持有，避免追涨介入 [1] - 美联储9月货币政策会议纪要显示就业增长放缓、失业率略升、劳动力市场疲软，通胀率略高于2%目标，几乎所有委员同意将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4%至4.25%之间 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铸造铝合金期货价格震荡偏强但活跃度低，后续活跃度有望提升；不宜过度看空，成本端支撑强，价格大方向跟随铝价且有上涨弹性；虽有潜在做空逻辑，但对当前盘面影响小；单边策略可逢低做多，预计价格波动区间为20000 - 21000元/吨 [3][4][29][30] 根据相关目录分别进行总结 AD上市以来的行情回顾 - 铸造铝合金期货价格震荡偏强、重心上移，但活跃度低。截至9月30日，加权合约持仓量约2万手，成交量从近5.8万手降至3000手。原因是上市初主力合约为AD2511，距交割时间长，市场观望情绪浓。参考氧化铝，后续活跃度有望提升 [9] 多头的核心逻辑 废铝供应持续偏紧 - 国内废铝供应增量有限、产需缺口凸显，2025年废铝供应增速3 - 4%，而铸造铝合金产能增速约10%，加工材板带箔/变形铝合金产能增速5 - 10%，且有碳关税等倒逼废铝配比抬升；废铝市场是卖方市场，铝价回撤时持货商挺价惜售，供应收紧 [12][13] - 海外方面，美国加征关税吸引大量废铝流入，加剧全球失衡，欧盟或对废铝出口征关税，影响亚洲国家进口；东南亚废铝监管趋严，泰国是我国废铝第一大进口来源国，其工业部停发回收工厂许可证或影响我国进口 [15][18] 税返政策取消的影响 - 政策推动构建全国统一大市场，影响再生铝行业。此前地方税收返还使“税收洼地”普遍，安徽等地企业经营成本可降300元/吨左右 [20][21] - 政策影响：成本增加，企业税负增3%左右，成本增300 - 500元/吨；废料回收难，冶炼或减产；废铝需求结构变化，对带票货源需求增加；行业整合加快，中小企业或出清，产能可能向废铝供应集中地区转移 [24][25] 需求的季节性改善 - ADC12四季度需求有望走强，下游70%左右用于汽车领域，汽车下半年生产冲量，易产生价格上涨正反馈。第四批超长期特别国债资金下达，3000亿元消费品以旧换新补贴资金到位，有助于提振汽车消费 [26][27] 总结与策略展望 - 同报告核心观点，即价格走势、活跃度、成本支撑、做空逻辑及单边策略等内容 [29][30]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日盘面拉涨是受煤矿事故消息、安全生产考核巡查舆情及相关品种上涨带来的市场情绪提振，但煤矿事故实质性供给冲击有限，更多是情绪短期驱动；基本面看，节日期间五大材表需疲弱，库存累积快，库销比达近年同期高位，热卷库存积累显著，钢材去库压力大；当前长流程钢厂有利润，主动减产意愿不强，需求未好转，高供应与需求不足矛盾持续，负反馈压力积聚；节前原料补库支撑在钢材超季节性累库下节后动能将减弱；预计后市仍将承压运行，今日盘面走强是反弹非反转 [3] 根据相关目录分别进行总结 螺纹价格区间预测 - 螺纹钢01合约月度价格区间为2900 - 3300，当前波动率11.25%，波动率百分位14.7% [2] - 热卷01合约月度价格区间为3100 - 3500，当前波动率11.95%，波动率百分位13.34% [2] 螺纹风险管理策略建议 库存管理 - 产成品库存偏高担心钢材价格下跌，可根据库存情况做空RB2501、HC2501期货锁定利润，套保比例30%，入场区间分别为3130 - 3200、3300 - 3350；卖出RB2601C3400看涨期权降低资金成本，套保比例20%，入场区间30 - 40 [2] 采购管理 - 采购常备库存偏低，可买入RB2601、HC2601期货提前锁定采购成本，套保比例30%，入场区间分别为3000 - 3050、3200 - 3250；卖出RB2601P2900看跌期权收取权利金降低成本，套保比例20%，入场区间35 - 45 [2] 利多解读 - 煤矿事故扰动、10月四中全会、限产扰动 [4] 利空解读 - 钢材超季节性累库、负反馈压力积蓄 [5] 螺纹、热卷盘面价格 |合约|2025 - 10 - 09收盘价|2025 - 09 - 30收盘价|日变化|周变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |螺纹钢01合约|3096|3072|24|-68| |螺纹钢05合约|3159|3128|31|-68| |螺纹钢10合约|3020|2989|31|-51| |热卷01合约|3286|3253|33|-71| |热卷05合约|3293|3259|34|-72| |热卷10合约|3370|3384|-14|-44| [5] 螺纹、热卷现货价格 |单位（元/吨）|2025 - 10 - 09|2025 - 09 - 30|日变化|周变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |螺纹钢汇总价格：中国|3258|3261|-3|-48| |螺纹钢汇总价格：上海|3240|3230|10|-50| |螺纹钢汇总价格：北京|3170|3160|10|-20| |螺纹钢汇总价格：杭州|3290|3280|10|-50| |螺纹钢汇总价格：天津|3210|3200|10|-20| |热卷汇总价格：上海|3350|3330|10|-50| |热卷汇总价格：乐从|3320|3310|10|-50| |热卷汇总价格：沈阳|3300|3290|10|-40| [5] 热卷海外相关数据 |项目|2025 - 10 - 09|2025 - 09 - 25|周变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | |热卷FOB出口价（中国）|480|480|0| |热卷FOB出口价（日本）|500|500|0| |热卷FOB出口价（印度）|512|520|-8| |热卷FOB出口价（土耳其）|540|540|0| |热卷FOB出口价（独联体）|485|490|-5| |热卷CFR进口价（东南亚）|493|493|0| |热卷CFR进口价（中东地区）|530|530|0| |热卷CFR进口价（欧盟）|565|570|-5| |热卷CFR进口价（印度）|422|423|-1| [6] 螺纹、热卷月差 |项目|2025 - 10 - 09|2025 - 09 - 30|日变化|周变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |螺纹01 - 05月差|-63|-56|-7|0| |螺纹05 - 10月差|139|139|0|-17| |螺纹10 - 01月差|-76|-83|7|17| |热卷01 - 05月差|-7|-6|1|1| |热卷05 - 10月差|-125|-125|-76|-76| |热卷10 - 01月差|84|131|-47|27| [6] 卷螺差及卷螺现货价差 |项目|2025 - 10 - 09|2025 - 09 - 30|周变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | |01卷螺差|181|181|-12| |05卷螺差|131|131|-7| |10卷螺差|350|395|7| |卷螺现货价差（上海）|110|100|0| |卷螺现货价差（北京）|290|290|20| |卷螺现货价差（沈阳）|140|130|30| [8] 螺纹铁矿比值及螺纹焦炭比值 |项目|2025 - 10 - 09|2025 - 09 - 30|周变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | |01螺纹/01铁矿|3.94|3.94|-0.0019| |05螺纹/05铁矿|4.12|4.12|-0.0028| |10螺纹/09铁矿|4.04|4.04|0.0063| |01螺纹/01焦炭|1.89|1.89|/| |05螺纹/05焦炭|1.77|1.77|/| |10螺纹/09焦炭|1.62|1.62|/| [10]

金价近期表现与驱动因素 - 国际金价于国庆中秋假期最后一天站上4000美元/盎司的历史性关口，随后伦敦金现刷新历史高位至4059.31美元/盎司，2025年以来涨幅已接近55% [1] - 上海黄金交易所Au99.99当日日间交易最高报918.8元/克，国内多家金店黄金零售价格已超过1160元/克 [1] - 今年以来金价上涨分为两个阶段：第一轮是1月中旬到4月中旬，源于美国关税政策冲击导致的避险需求；第二轮自8月下旬开始，由美联储降息预期交易及欧洲债务危机等因素推动 [1] - 国庆期间金价大涨由美国政府停摆、日本政治更迭的不确定性、美联储持续降息预期和全球央行持续购金共同推动 [2] - 美国政府的意外“关门”、疲软的经济数据强化美联储降息预期以及俄乌地缘政治风险显著升级是推动金价的核心事件 [2] 黄金概念股市场表现 - A股黄金概念板块在10月9日出现涨停潮，四川黄金、西部黄金、山东黄金、紫金矿业、中金黄金、招金黄金等个股悉数涨停，贵金属板块领涨A股市场 [2] - 今年以来，招金黄金涨幅已超过200%，西部黄金等8只贵金属概念股上涨幅度也均在100%以上 [2] - 近期黄金股半年报业绩利润大幅增长且超预期，部分大型金矿公司归母净利润增速显著，源于金价上涨和产量增加的量价齐升 [3] - 金价上涨和产量增加摊薄了金矿公司PE估值，使黄金股具备估值修复空间，龙头公司市值/资源量比值趋近重置成本线 [3] 黄金市场需求分析 - 全球央行在今年二季度净购金166吨，其中波兰央行以29吨增持量领跑，土耳其、卡塔尔等新兴市场央行跟进加码；7月全球官方黄金储备净增10吨，维持净购金态势 [4] - 境内黄金ETF总规模截至9月底已达1694.85亿元，较去年底增长超140%，自8月底以来净赎回态势有所缓和，近1个月内规模增加209.66亿元，其中超过65亿元由申赎净流入带来 [4] - 8月全球实物黄金ETF流入55亿美元，连续3个月实现流入，自年初以来已累计流入约470亿美元 [4] - 避险需求正从全球央行向私人投资领域扩散，因美联储降息周期开启使持有黄金机会成本下降，以及地缘局势动荡与发达经济体债务风险上升 [5] - 2024年全球已开采黄金市场价值达20万亿美元，其中私人投资相关的金条金币、黄金ETF、黄金期货市值共计6万亿美元，相较超250万亿美元全球股票和债券市场，黄金配置比例明显偏低，仍有较大提升空间 [5] 金价未来展望 - 四季度黄金上行逻辑依然顺畅，美联储降息周期伊始的流动性宽松是短期驱动，而债务超发和逆全球化引起的美元信用收缩是长期价格支撑 [6] - 后续需重点关注美国政府的停摆进展以及停摆结束后非农和通胀数据的披露，这可能形成降息预期层面的扰动，价格波动率若显著放大会带来调整风险放大 [6] - 在美联储降息周期开启背景下利好黄金，但今年初以来黄金涨幅较快，超出与基本面相匹配的水平，导致短期波动增大，建议淡化黄金交易价值，关注长期配置价值 [6] - 黄金的长期配置价值依然显著，美联储降息会弱化美元增强黄金吸引力，全球经济与地缘风险维持黄金避险需求，全球央行购金支撑金价 [7] - 若全球经济数据超预期，可能引发资金从黄金转向高风险资产，导致黄金ETF持有量下降和金价回调 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各ETF及指数情况总结 50ETF - 9天内价格从3.109涨至3.161，涨跌幅分别为1.04%、0.55%、1.12%，当月IV从18.66%降至15.19%，次月IV从17.92%降至16.05% [1] - 近1年当月IV分位数为70.60%、67.30%、46.90%，近2年为80.70%、77.90%、57.40%；近1年次月IV分位数为57.30%、56.10%、48.90%，近2年为73.30%、71.30%、62.90% [1] - 今日主力月份skew指数为82.57，昨日为78.57 [2] 沪300ETF - 9天内价格从4.728涨至4.816，涨跌幅分别为1.66%、0.27%、1.58%，当月IV从19.93%降至14.28%，次月IV从18.95%降至16.19% [3] - 近1年当月IV分位数为73.40%、69.70%等，近2年为83.80%、80.50%等；近1年次月IV分位数为60.30%等，近2年为76.90%等 [3] - 今日主力月份skew指数为99.77，昨日为92.55 [7] 深300ETF - 9天内价格从4.880涨至4.975，涨跌幅分别为1.67%、0.31%、1.63%，当月IV从20.60%降至15.40%，次月IV从19.38%降至16.65% [11] - 近1年当月IV分位数为76.30%、67.70%等，近2年为85.80%、80.70%等；近1年次月IV分位数为61.00%、59.30%等，近2年为77.70%、76.20%等 [11] - 今日主力月份skew指数为91.43，昨日为96.42 [18] 沪中证500ETF - 9天内价格从7.462涨至7.649，涨跌幅分别为0.28%、2.49%、2.51%，当月IV从25.81%降至18.13%，次月IV从24.00%降至19.79% [19] - 近1年当月IV分位数为78.70%、69.30%等，近2年为85.20%、78.70%等；近1年次月IV分位数为63.20%、59.00%等，近2年为77.90%、74.50%等 [19] - 今日主力月份skew指数为102.66，昨日为102.19 [22] 深中证500ETF - 9天内价格从2.980涨至3.060，涨跌幅分别为1.57%、0.74%、1.93%，当月IV从26.51%降至18.79%，次月IV从24.55%降至20.55% [25] - 近1年当月IV分位数为81.60%、72.20%等，近2年为86.90%、80.50%等；近1年次月IV分位数为64.90%、64.50%等，近2年为79.00%、78.60%等 [25] - 今日主力月份skew指数为105.06，昨日为102.68 [30] 创业板ETF - 9天内价格从3.213涨至3.235，涨跌幅分别为2.68%、0.12%、0.56%，当月IV从42.53%降至34.03%，次月IV从40.38%降至34.93% [31] - 近1年当月IV分位数为86.90%、86.40%等，近2年为90.20%、89.70%等；近1年次月IV分位数为92.70%、74.60%等，近2年为93.20%等 [31] - 今日主力月份skew指数为98.35，昨日为97.25 [37] 深证100ETF - 9天内价格从3.608涨至3.660，涨跌幅分别为2.24%、0.19%、1.24%，当月IV从29.66%降至21.42%，次月IV从28.11%降至23.78% [40] - 近1年当月IV分位数为88.10%、86.10%等，近2年为93.40%、91.60%等；近1年次月IV分位数为82.20%、75.50%等，近2年为90.60%、87.00%等 [40] - 今日主力月份skew指数为99.06，昨日为95.57 [43] 科创50ETF - 9天内价格从1.543涨至1.618，涨跌幅分别为1.25%、1.75%、3.06%，当月IV从51.08%降至40.91%，次月IV从45.94%降至41.28% [49] - 近1年当月IV分位数为88.90%、94.20%等，近2年为87.70%、93.40%等；近1年次月IV分位数为83.10%、91.50%等，近2年为85.20%、92.30%等 [49] - 今日主力月份skew指数为86.55，昨日为87.78 [51] 科创板50ETF - 9天内价格从1.510涨至1.581，涨跌幅分别为1.14%、1.79%、2.86%，当月IV从52.48%降至42.20%，次月IV从47.09%降至41.71% [54] - 近1年当月IV分位数为85.70%、92.40%等，近2年为77.50%、87.70%等；近1年次月IV分位数为81.80%、90.60%等，近2年为83.50%、91.70%等 [54] - 今日主力月份skew指数为80.90，昨日为86.32 [56] 300指数 - 6天内价格从4620.053涨至4709.482，涨跌幅分别为1.54%、0.45%、1.48%，当月IV从18.62%降至13.77%，次月IV从19.48%降至16.21% [61] - 近1年当月IV分位数为64.00%、60.00%等，近2年为76.60%、71.50%等；近1年次月IV分位数为60.40%、56.30%等，近2年为76.40%、73.00%等 [61] - 今日主力月份skew指数为98.65，昨日为96.12 [66] 1000指数 - 6天内价格从7497.831涨至7648.052，涨跌幅分别为1.36%、1.03%、0.96%，当月IV从26.42%降至18.27%，次月IV从25.90%降至21.39% [67] - 近1年当月IV分位数为66.10%、55.10%等，近2年为74.00%、64.60%等；近1年次月IV分位数为55.50%、51.80%等，近2年为69.30%、66.20%等 [67] - 今日主力月份skew指数为107.77，昨日为109.19 [70] 上证50指数 - 6天内价格从2973.042涨至3020.596，涨跌幅分别为1.09%、0.53%、1.06%，当月IV从18.63%降至13.35%，次月IV从53.57%涨至58.05% [71] - 近1年当月IV分位数为62.80%、60.80%等，近2年为74.40%、71.70%等；近1年次月IV分位数为75.90%、77.90%等，近2年为87.70%、88.50%等 [71] - 今日主力月份skew指数为96.40，昨日为86.17 [76]

国债期货日报 2025/10/09 徐晨曦（投资咨询证号：Z0001908） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290 观点：关注央行态度 盘面点评： 周四期债全线收涨，TF、T、TL成交缩量较为明显。现券成交清淡，收益率全线下行。资金面宽松，DR001 在1.33左右。公开市场逆回购6120亿，买断式逆回购11000亿，净回笼3513亿。 日内消息： 今日期债延续节前反弹态势，未受股市大涨影响。因部分投资经理、交易员仍在休假，市场成交较为清淡。 节前发改委在新闻发布会上宣布将会同有关方面推进新型政策性金融工具，规模5000亿元用于补充项目资本 金，未来需关注央行对于这一政策的具体安排。短期来看，央行可能仍然倾向于使用结构性工具支持实体经 济，而延后降准降息的时点。短期市场或延续震荡态势，反弹后不宜追高，多单可部分止盈。 国债期货日度数据 1.美联储9月货币政策会议纪要显示联储内部在后续降息幅度上存在分歧。 2.商务部公布对境外相关稀土物项实施出口管制的决定。 行情研判： 存款类机构融资利率与政策利率 2.5 source： wind,南华研究 % DR001 DR007 逆回购利率：7天 02/28 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周四RB2601合约震荡偏强，宏观上全球经济好于预期但有考验将至迹象，供需上受假期影响螺纹钢周度产量下调、产能利用率降至45%下方，库存由降转升、表需大幅回落，整体假期建筑钢材表现低迷且有关税扰动影响市场信心，但节后需求回暖预期及炉料反弹或对钢价构成支撑，技术上RB2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹、绿柱转红柱，操作上区间短线交易并注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3096元/吨，环比涨24元；持仓量1908129手，环比增34297手 [2] - RB合约前20名净持仓-103401手，环比增29044手；RB1 - 5合约价差-63元/吨，环比降7元 [2] - RB上期所仓单日报281436吨，环比降10110吨；HC2601 - RB2601合约价差190元/吨，环比涨9元 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计3290元/吨，环比涨10元；过磅3374元/吨，环比涨10元 [2] - 广州HRB400E 20MM理计3310元/吨，环比持平；天津HRB400E 20MM理计3210元/吨，环比涨10元 [2] - RB主力合约基差194元/吨，环比降14元；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差80元/吨，环比涨10元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿783元/湿吨，环比涨5元；河北准一级冶金焦1490元/吨，环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2250元/吨，环比持平；河北Q235方坯2960元/吨，环比涨10元 [2] - 45港铁矿石库存量13997.35万吨，环比增199.13万吨；样本焦化厂焦炭库存39.06万吨，环比降0.23万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量663.11万吨，环比增1.73万吨；唐山钢坯库存量127.6万吨，环比增7.94万吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率84.27%，环比降0.20%；247家钢厂高炉产能利用率90.63%，环比降0.25% [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量203.40万吨，环比降3.62万吨；样本钢厂螺纹钢产能利用率44.59%，环比降0.80% [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库192.34万吨，环比增33.43万吨；35城螺纹钢社会库存467.30万吨，环比增23.96万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率65.63%，环比降2.08%；国内粗钢产量7737万吨，环比降229万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1518万吨，环比降23万吨；钢材净出口量901.00万吨，环比降38.00万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.05，环比降0.28；固定资产投资完成额累计同比0.50%，环比降1.10% [2] - 房地产开发投资完成额累计同比 - 12.90%，环比降0.90%；基础设施建设投资累计同比2.00%，环比降1.20% [2] - 房屋施工面积累计值643109万平方米，环比降4378万平方米；房屋新开工面积累计值39801万平方米，环比降4595万平方米 [2] - 商品房待售面积40229.00万平方米，环比增307.00万平方米 [2] 行业消息 - 本周五大品种钢材总库存量1600.72万吨，环比增127.86万吨，其中钢厂库存量472.56万吨，环比增58.63万吨，社会库存量1128.16万吨，环比增69.23万吨 [2] - 10月9日央行将开展11000亿元买断式逆回购操作，期限3个月（91天） [2]