绿色低碳先进技术示范项目清单 - 国家发改委发布第二批绿色低碳先进技术示范项目清单 共101个项目 涵盖源头减碳、过程降碳、末端固碳三个方向 [1] 生物可降解聚酯橡胶项目 - 江苏恒诺新材料科技建设11万吨生物可降解聚酯橡胶新材料示范项目一期 采用生物基聚酯橡胶材料及其制备技术 破解传统合成橡胶无法降解难题 [2] - 项目主要建设终缩聚反应器、增粘反应器等生产线 建成后年产1万吨生物可降解聚酯橡胶 降碳率高于31% [2] 生物基可降解材料项目 - 浙江元素智造生物材料建设3万吨高性能环保降碳生物基材料PBX项目 采用先进聚合工艺生产新一代生物基可降解材料 [4] - 项目主要建设聚合装置、动力装置等 建成后年产3万吨生物基可降解材料 年减碳3万吨以上 [5] 可持续航空燃料项目 - 河南君恒实业集团建设100万吨弃油脂加工可持续航空燃料示范项目 采用油脂加氢工艺处理废弃油脂 [6] - 项目建成后年处理废弃油脂100万吨 年产可持续航空燃料67万吨 同时产出生物柴油3万吨以上、生物轻油7万吨以上 [6] - 蓝鲸生物能源建设50万吨工业级油脂制生物柴油及可持续航空燃料项目 采用自主研发油脂加氢技术 [8] - 项目建成后年处理废弃油脂50万吨 生产生物液体燃料40万吨 其中可持续航空燃料出油率达75% [8] 行业动态 - 路德环境以酒糟为原料研发生物基材料应用场景 [9] - 贻如生物与聚杰微纤成立合资公司瞄准生物基皮革 [9] - 合成生物学初创公司完成670万美元种子轮融资 开发蛋白纤维人工智能定制 [9] - 宁波家联科技在泰国投产生物全降解制品工厂 推进全球化布局 [9]

巴西玉米乙醇生产动态 - 巴西玉米乙醇产量激增 [1] - 马托格罗索州在玉米乙醇生产中处于领跑地位 [1] 全球生物燃料市场影响 - 巴西玉米乙醇产量变化可能引发全球生物燃料市场响应 [1] - 市场关注未来供需关系是否可能失衡 [1]

行业与公司 * 纪要涉及的行业是中国生物燃料行业，核心产品包括生物柴油（UCOME）、氢化植物油（HVO）和可持续航空燃料（SAF）[1] * 纪要重点提及的公司包括：预高环保（反倾销税率10%）、卓越集团（反倾销税率23.4%）、加环保（反倾销税率35.6%）、易高环保（SAF产量突出）、海西能科、德州荣光、湖北碧美、苏州丰倍生物等生产及贸易企业，以及SK、雪佛龙、科斯莫、引能士等国际资源商和综合商社[2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12] 核心观点与论据 中欧贸易争端影响 * 欧盟对华生物燃料反倾销仲裁结果于2025年2月11日出炉，抽样公司税率：预高环保从初裁12.8%降至10%，卓越集团从25.4%降至23.4%，加环保从36.4%微降至35.6%[2] * 未提交调查表的企业自动获得最高税率，提交企业获得加权平均税率21.7%[5] * 贸易争端导致中国生物燃料出口欧洲路径被动性需求量下降，迫使国内工厂寻求新市场和生存方式[8] 中国市场政策与试点建设 * 关键政策调整：2024年12月1日起取消化学改进的动植物油等产品出口退税，意味着UCOME无法获取出口退税[6] * 国内生物燃料应用试点主要瞄准生物柴油和SAF，海西能科在天津、德州荣光在德州进行车用生物柴油试点，其中德州荣光在停产后准备近期开工生产脂肪胶用于试点[7][8] * 有传闻国家商务部可能出台临时措施（如出口白名单），允许部分工厂的生物石脑油和生物柴油在正式政策前出口，若实施将对相关工厂构成利好[16] 产能、产量与出口现状 * 中国一代和二代及SAF综合产能达821.6万吨，其中有效产能613万吨，无效产能204万吨；有效产能中，一代UCOME产能337万吨占比54.53%，废弃油脂及SAF产能281万吨占比45.47%，单一HVO产能150万吨，HVO/SAF综合工厂产能131万吨[14] * 2025年1月总产量9万多吨，其中HVO和SAF产量3.5万吨，行业开工率低于20%，HVO和SAF开工率14.57%，2月因三聚开工负荷推高[17] * 2024年1-12月中国纯生物柴油真实出口量总计104.76万吨，UCOME真实出口量每月稳定在6-7万吨，HVO和SAF出口总量56.41万吨，相当部分流入新加坡市场[19][20] 原料成本与产品价格 * 国内原料价格高企且获取难度大，UCOME工厂被迫推高对外报盘价格，例如罗友新报盘达1180美金，金定海约1160美金，与外商谈判僵持[18] * 雪佛龙紧急采购德雷希林货物，3月交付成交价1175美元，接近主要厂商心理预期[19] * 纯地沟油价格历史首次与造水油价格齐平，不符合逻辑，表明市场体感与结构性数据存在差异[24] 新需求与供需平衡展望 * 国际新项目拉动UCOME新需求：易高环保马来西亚项目可能提速，计划今年三季度或更早从中国采购原料；泰国、印尼、日本等地项目也构成中国原料出口的新进需求[25][26] * 在综合考虑美国出口减量、外来原料填充质量下降、亚太需求提升等因素后，判断2025年中国废油脂消耗总量约477万吨，原料供应从70万吨缺口转为盈余12万吨，当前买不到货是周期性而非结构性问题[23] 其他重要内容 * SK与香港国泰航空签署协议，2027年前供应2万吨SAF，此举可能挤占其他工厂（如易高环保）的市场份额[11][13] * 亚太邻国（日本、韩国综合商社）对原料UCOME及非免HVO的需求持续上升，对中国供应商是双刃剑（竞争与合作）[10][12] * 对中国核心产品消耗量预判：2025年SAF消费量乐观估计约4万吨（区间2-4万吨），2030年可能攀升至184.5万吨；2025年生物柴油消费量可能达17.28万吨[27]

生物燃料政策与植物油市场 - 美国EPA可能大幅提高生物柴油掺混要求至47.5-55亿加仑，较此前预期的33.5亿加仑增长42%-64%，暗示520-800万吨植物油需求增量 [2] - 印尼B30到B40政策曾驱动植物油价格快速反弹，此次美国需求增量对价格影响更为显著 [2] - 特朗普政府态度转变源于政治利益（农业州票仓）、石油集团跨界投资生物燃料及国际竞争压力（欧盟RED指令、中国SAF目标）三重因素 [6] - 石油集团（如马拉松石油、瓦莱罗能源）通过可再生柴油投资与生物燃料产业利益趋同，缩小政策分歧 [6] 美国生物燃料实施前景与挑战 - 520-800万吨植物油增量短期难实现，受限于美国大豆/豆油供应及加拿大菜籽供给，可能推高通胀 [7] - 生柴掺混目标或渐进式提高，最快2026年兑现，限制短期油脂涨幅 [7] - 小型炼油厂豁免政策分歧（156份申请待批）可能影响2025年实际掺混要求 [7] - 2026年后RVOs提高方向明确，远月油粕比缩窄及豆棕价差扩大的逻辑或削弱 [8] 关税政策与商品贸易影响 - 美国4月2日对等关税政策将冲击汽车、能源、农产品进口成本，中断"抢进口"导致的库存转移逻辑 [10] - 铜价已反映利多计价结束，Comex及国内铜价承压下行 [10] - 关税目标包括制造业回流、缩小贸易逆差，但可能加速中美产业链脱钩并引发全球供应链重构 [10] 原油市场动态 - OPEC+补偿性减产与自愿减产退出形成组合拳，推动WTI油价从65-66美元/桶反弹至70美元/桶 [11] - 全球原油仍处4-6月季节性累库周期，短期缺乏快速去库支撑，WTI或维持66-72美元/桶区间波动 [11] - 中东出口受限可能形成SC>Dubai>Brent>WTI价差格局 [11] 国内经济与金融动向 - 财政部拟向头部银行定增5200亿元补充核心一级资本，强化金融安全并激活实体经济信贷 [12] - 1-2月规模以上工业企业利润总额9109.9亿元，同比降0.3%，但降幅较2024年收窄3个百分点 [13] - 杭州地价突破8.8万元/平、成都楼面价破4万元/平，但全国新开工仍需更多数据支撑 [13] 农产品市场 - 生猪膘肥价差回落或削弱二育强度，近月合约13.5元/公斤价格难突破 [14] - 2024年Q3仔猪大规模出售导致2025年出栏系统性压力，驱动猪价下探 [14]