人民网曼谷7月28日电 （记者孙广勇）6月27日，"广西之夜"2025中国广西文化旅游推介会在泰国曼谷举行。中国广西壮族自治区人民政府副主席胡 帆、泰国旅游与体育部副部长贾卡蓬·当素提坦出席推介会并致辞。来自中泰两国的文化、旅游、航空、媒体等各界嘉宾共110人参加了本次活动。 胡帆在致辞中表示，广西是中国面向东盟开放合作的前沿和窗口，不仅拥有得天独厚的区位优势，更蕴藏着令人叹为观止的自然人文瑰宝。泰国是广西 旅游重要客源地，长期以来双方在文化旅游领域保持密切合作，2024年，泰国赴桂游客人数同比增长154%，呈现出爆发式增长的势头。2025年是广西旅游 年，全年将推出超过800场文化旅游活动，诚邀泰国游客前往广西，亲身感受广西的独特魅力。 泰国旅游与体育部副部长贾卡蓬·当素提坦出席推介会并致辞。中国广西壮族自治区人民政府供图 中国广西旅游协会与泰国出境旅游协会合作签约仪式。中国广西壮族自治区人民政府供图 来自广西民族乐团的演员们为现场观众带来了精彩表演。广西文化旅游推广大使银悦西献上充满八桂风情的女声独唱《广西尼的呀》，将广西的秀美风 光化作动人音符流淌进观众心田；用二胡、琵琶等民族乐器演绎的民乐合奏《美丽的 ...

人民网曼谷6月28日电 （记者杨一）万象消息：截至6月28日，今年中老铁路老挝段累计货物发送 量300万吨，较去年同期增长8.8%，顺利实现时间过半、任务完成过半的目标。 自开通运营以来，中老铁路货运量持续攀升，运输品类不断丰富。今年上半年，老挝段不仅在货运 量上取得突破，在运输种类上也进一步拓展，涵盖农产品、矿产品、工业制成品等多个领域，货物品类 从最初的100多种增加到3000余种，为老挝及周边国家经济发展注入了强劲动力。 随着铁路运输管理的进一步完善及服务水平的持续提升，预计下半年货运量将继续保持良好增长态 势，有望超额完成全年货运任务。 中老铁路万象南货运口岸站货运作业。老中铁路有限公司供图 为保障农产品运输的时效性和稳定性，老中铁路有限公司还根据农产品生产周期和运输需求，及时 调整月度、周、日货运计划，并调集适配的集装箱型；各货运车站工作人员加班加点，力争抢运多运， 为农副产品输华开辟保运保畅通绿色通道，迅速响应货主需求，及时装车发运，保证货到必发。 同时，通过优化运输组织模式，增加运输效能。老中铁路有限公司运输生产部负责人马兆胤介绍， 公司将货物列车牵引定数从2500吨提升到2800吨，提高运能保 ...

报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 本周（6月23日 - 6月29日）机器人指数跑赢大盘，中证机器人指数上涨4.9%，跑赢上证指数3.0个百分点，跑赢沪深300指数2.9个百分点，跑输创业板指0.8个百分点 [5][12] - 领益智造举办机器人战略发布会，16家合作伙伴亮相，百台意向订单达成；银河通用完成11亿元融资，宁德时代领投；Grok 4将于7月4日后发布；斯坦德机器人赴港IPO；灵宝CASBOT完成近亿元天使 + 轮融资；非夕科技完成C轮亿级美元融资 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周机器人指数跑赢大盘，中证机器人指数涨4.9%，跑赢上证指数3.0个百分点、沪深300指数2.9个百分点，跑输创业板指0.8个百分点 [5][12] - 展示了机器人各细分板块行情回顾，包括减速器、电机、丝杠、传感器、本体、灵巧手、执行器总成等环节相关公司的市值、本周收盘价、本周涨跌幅、25E归母净利润及25E对应PE等数据 [14][15] 产业动态 - 领益智造举办机器人战略发布会，展示“三位一体”战略布局等成果，16家产业链伙伴参与 [16] - 银河通用完成11亿元融资，宁德时代领投，两年累计融资超24亿元，为具身智能大模型应用推广打开战略协同空间 [18] - 根据马斯克发文，Grok 4将于7月4日后发布，此前Grok 3及其mini版在多方面性能表现出色 [18] - 斯坦德机器人赴港IPO，计划通过“18C章程”在港交所主板挂牌上市，募集资金用于研发、扩展销售服务网络等 [20] - 灵宝CASBOT完成近亿元天使 + 轮融资，助力“技术、产品、场景”闭环融合 [21] - 非夕科技完成C轮亿级美元融资，资金用于扩产、研发及生态拓展 [23] 相关标的 - 人形机器人硬件端核心环节相关标的：丝杠及设备有贝斯特、五洲新春等；减速器有绿的谐波、双环传动等；传感器有安培龙、汉威科技等；电机有鸣志电器、伟创电气等；执行器总成有拓普集团、三花智控等；灵巧手有征和工业、江苏雷利等；机器人本体有博实股份、优必选 [6]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“持有”评级 [4][52] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司客户和产品结构性改善，收入端规模化放量，研发费用及资本开支下行，收入规模提高是盈利拐点的关键，后续增长点主要有车身域、智驾域，前瞻性投入逐步进入兑现期，业绩有望迎来拐点 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 经纬恒润：国内优质 Tier1 厂商 - 发展历程：2003 年成立，深耕汽车电子领域二十余载，从专注汽车软件研发服务到布局 ADAS 等产品，2021 年至今获得多个港口项目 [14] - 股权结构：实控人为吉英存，股权架构稳健，核心高管学历高且具备相关经验，前十大股东持股比例合计 59.34% [17] - 客户结构：积累多家头部 OEM 与 Tier1 客户，新势力客户增多，客户结构不断优化，截至 2024 年前五大客户合计收入占比 50.02% [21] - 财务分析：收入端保持稳健增长，汽车电子为主要贡献方；毛利率下滑因产品结构变化，预计随优质产品量产恢复；研发投入大致净利润短期承压；25Q1 研发费用率与资本开支下行，费用逐渐改善，收入规模化是利润拐点关键 [22][26][27][29] 传统控制模块升级至车身域控，ASP 增加提振收入空间 - 主机厂车身控制器从传统分布式控制模块升级为车身区域控制器，单车 ZCU 配置数量 2 - 4 个，ZCU 单车价值量更高；报告研究的具体公司凭借自研方案切入头部车企供应链，成为国内头部 Tier1 厂商得益于量产经验、多域融合能力、软硬结合能力 [35][36][37] 高阶智驾乘/商用场景均实现突破 - 乘用车：前期基于 Mobileye 方案抢占 ADAS 智驾市场，25Q1 市占率超 10%成国内本土 Tier1 第一，已在乘用车高阶智驾领域实现突破拿到江铃定点 [3][41] - 商用车：在港口场景获多个商业化项目，基于港口商用场景积累向 Robovan 领域拓展，与白犀牛合作有望成新增长点 [44][47] 盈利预测与投资建议 - 预计 2025 - 2027 年公司实现收入 69.97、87.26、106.97 亿元，同比增长 26.27%、24.71%、22.59%，毛利率为 21.85%、22.45%、22.30%；选择德赛西威等三家公司作为可比公司，2025 年行业可比平均估值 PS 为 1.1 倍，首次覆盖给予“持有”评级 [50][52]

证券研究报告 | 2025年06月29日 高技术制造业宏观周报 国信周频高技术制造业扩散指数小幅走弱 国信周频高技术制造业扩散指数小幅走弱。截至 2025 年 6 月 21 日当周， 国信周频高技术制造业扩散指数 A 录得-0.2；国信周频高技术制造业扩 散指数 B 为 50.6，较上期小幅走弱。从分项看，动态随机存储器价格上 升，半导体行业景气度上升；六氟磷酸锂、丙烯腈价格下降，新能源、 航空航天行业景气度下降；6-氨基青霉烷酸、中关村电子产品价格指数 不变，医药、计算机行业景气度不变。 高技术产业跟踪方面： 高技术制造业高频数据跟踪上，6-氨基青霉烷酸价格 260 元/千克，与 上周持平；丙烯腈价格 8150 元/吨，较上周下降 50 元/吨；动态随机存 储器（DRAM）价格 1.3910 美元，较上周上升 0.061 美元；晶圆（Wafer） 价格最新一期报 2.73 美元/片，与上周持平；六氟磷酸锂价格 5.17 万 元/吨，较上周下降 0.05 万元/吨；中关村电子产品价格指数:液晶显示 器最新一期报 91.04，与上周持平。 高技术制造业政策动向上，6 月 25 日，非侵入式脑机接口医疗器械国家 ...

距离"90天关税暂缓期"到期还有10天，特朗普突然全面终止了与加拿大的关税谈判，与此同时，希望鲍威尔辞职！ 这项政策预计每年为加拿大带来约20亿加元的税收，但在特朗普眼中，这是 "对美国的直接且赤裸裸的攻击"。 特朗普的反应堪称激烈。他不仅在社交媒体上痛斥加拿大 "效仿欧盟"，还宣布立即终止所有美加贸易谈判，并威胁在七天内确定加拿 大对美贸易需支付的关税税率。这一决定让加元当天大幅跳水，美元则应声走高。 加拿大这次的 "叛逆"，直接触怒了特朗普。根据加拿大财政部6月27日公布的计划，加拿大将从6月30日起对亚马逊、谷歌、Meta等 美国科技公司征收3%的数字服务税，并追溯至2022年的收入。 巴克莱外汇策略师Skylar Montgomery Koning指出，"美加贸易谈判破裂对加元来说显然是利空，关税给加拿大经济带来压力的迹象已 经显现，劳动力市场的疲软尤其令人担忧"。 加拿大总理卡尼办公室回应称，将"继续与美国进行这些复杂的谈判，以维护加拿大工人和企业的最佳利益"。但加拿大财政部长商鹏 飞明确表示，不会推迟数字服务税的实施计划。 这一立场背后，是加拿大对自身经济主权的坚持，即便面对美国的高压，加拿大也不 ...

智通财经记者 | 穆玥 一方发布卸任信、一方澄清被误读，一方声称被背刺、一方表示不存在夺权…… 近期以来，靖奇投资和作为公司创始人之一的范思奇之间的反复拉扯，让外界迷惑不解：这家知名量化私募到底发生了什么？ 事情最初被市场关注到，源于6月10日范思奇发布的一封"卸任信"。 信中表示，范思奇将于本月卸任靖奇投资基金经理职务，所管理的基金产品也将正式进入清盘流程，绝大部分产品预计将于月底前完成清盘。未来他计划继 续从事交易相关工作，但将不再以公司形式参与市场。 范思奇还同时谈到："做出这一决定并不容易。近年来，市场环境变化迅速，给我带来了较大的身心压力。更重要的是，作为基金经理，我发现管理公司事 务、协调合作关系及处理合伙人事务占用了绝大部分时间，这不仅影响了我的生活质量，也让我逐渐失去了最初进入行业时的热情与乐趣。" A "卸任信"发出以后，有关"靖奇投资清盘"的消息在投资圈迅速蔓延。 6月12日，靖奇投资在官微发布公告称，范思奇的卸任信部分信息被误读，信中提及的"基金清盘"仅涉及范思奇个人管理的部分自营产品，占公司总资管规 模比例较低，对公司经营无实质影响。目前公司所有资管产品均正常运作，策略稳定，业绩达标， ...

2008年，一篇名为《比特币：点对点电子现金系统》的白皮书横空出世。它解释了如何将工作量证明机 制、公钥加密和点对点网络架构结合起来，构建出一种去中心化的数字货币——比特币。署名作者"中 本聪"（Satoshi Nakamoto）曾活跃于互联网论坛，甚至编写了比特币的初始实现代码，留下了一些蛛丝 马迹。 他们相信，密码学可以带来匿名性，去中心化架构可以防止权力集中，从而避免腐败。比特币不是第一 个尝试，但它精准切中人性与市场心理，因此独树一帜。 然后，他突然消失了。 在过去16年间，关于这位神秘作者的真实身份，猜测从未停止——被怀疑者成百上千，多为极客、怪 人、技术狂热者，甚至还有几个澳洲人被列入名单，包括一个偏执狂和一个被指控为连环骗子的男人。 现在，前《WIRED》杂志记者本杰明·华莱士（Benjamin Wallace）出版新书《神秘的中本聪》（The Mysterious Mr Nakamoto），记录了长达15年的身份追寻之旅。与其说这是一次侦探式追踪，不如说是 借由中本聪之谜，来讲述比特币及加密货币的跌宕历史。 从理想到乌托邦崩塌 比特币的理念最早源于一个名为"密码朋克"（Cypherpunks） ...

想象一下，你拥有一整个团队，专职帮你打理资产、规划传承、优化税务，从现在一直管到你孙子的孙 子。这就是"家族办公室"（Family Office）——财富的终极象征。 随着澳洲富豪越来越多，这类私人投资机构正迎来爆发式增长。最新数据显示，澳洲目前至少有2000个 家族办公室，十年间增长超过150%。而想要入门？门槛至少要有1000万澳元流动资产，实际上往往远 不止。 那么，普通投资者是否注定无缘？其实未必。一组ETF（交易型指数基金）加上一个"魔法数字"，就能 让你在策略上模仿富豪的投资逻辑。 家族办公室最吸引人的地方是：资产配置 Mutual Trust（澳洲最大多家族办公室）的财富主管Jono Gourlay表示，真正厉害之处不是投资品种多， 而是每个家族资产组合都"量身定制"。 "每个家庭都不一样，金额、风险偏好、支出需求都不同。" 尽管组合千变万化，但有一个共同目标：长期守护并增值财富。Belay Advisory合伙人Richard Felice指 出，家族办公室的目标是几十年跨度的稳定年化回报，理想区间是 6%到8%。 家族办公室的"魔法数字"：8%年化收益 Alvia Asset Partner ...

全球主要经济体6月PMI终值公布。 上周国际市场风云变幻，伊朗与以色列达成停火协议，市场风险偏好有所改善。美股剑指历史新高，道 指周涨3.82%，纳指周涨4.25%，标普500指数周涨3.44%。欧洲三大股指延续涨势，英国富时100指数周 涨0.28%，德国DAX 30指数周涨2.92%，法国DAX 30指数周涨1.34%。 本周看点颇多，美国月度就业数据将受到关注，因为市场正在权衡美联储是否会在下个月开始降息。在 欧洲，焦点将集中在全球央行行长在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行论坛上的评论，以及欧元区通胀数 据。此外，欧美主要经济体6月PMI终值表现将反映关税压力下各国商业活动潜力。 非农能否决定7月降息 本周，美国6月非农就业数据将受到密切关注，因为就业市场疲软的证据可能会增加外界对美联储可能 很快降息的猜测。 到目前为止，美联储主席鲍威尔一直敦促谨慎降息，因为关税有引发通胀的风险。本周他将亮相葡萄牙 辛特拉，出席欧央行论坛并讲话。荷兰国际集团ING首席国际经济学家奈特利（James Knightley）在一 份报告中表示："美联储可能需要看到更明确的疲软证据，即就业增长放缓和失业率上升，才能尽早采 取行动。" ...